CC BY
231ECONOMICS
УДК 336.76:330.341
Богус Владислав Сергеевич
студента факультета Финансы и Кредит Student of Finance and Credit Кубанский государственный аграрный университет имени И. Т. Трубилина, Краснодар Чахмахчева Максима Георгиевича студента факультета Финансы и Кредит Student of Finance and Credit Кубанский государственный аграрный университет имени И. Т. Трубилина, Краснодар Дикарева Ирина Анатольевна старший преподаватель кафедры «Денежного обращения и кредита»
DOI: 10.24411/2520-6990-2019-10317 РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ КАК ФАКТОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА
Bogus Vladislav Sergeevich
Kuban State Agrarian University behalf ofI.T. Trubilina, Krasnodar Chachmahcheva Maxima Georgievicha Kuban State Agrarian University behalf of I.T. Trubilina, Krasnodar Dikareva Irina Anatolyevna Senior Lecturer at the Department of «Money Circulation and Credit»
MARKET OF SECURITIES AS A FACTOR OF ECONOMIC GROWTH
Аннотация
Данная статья посвящена актуальным вопросам функционирования российского рынка ценных бумаг на современном этапе, а кроме того оценке его влияния на экономику государства в целом. В статье анализируется современное положение рынка ценных бумаг РФ. Кроме того исследуется структура рынка ценных бумаг. На базе анализа прогнозов развития мировой экономики и данных по фондовому рынку РФ сформулированы основные проблемы рынка ценных бумаг в России и их возможное решение.
Abstract
This article is devoted to topical issues of the functioning of the Russian securities market at the present stage, as well as the assessment of its impact on the economy of the state as a whole. The article analyzes the current situation of the Russian securities market. In addition, the structure of the securities market is investigated. On the basis of an analysis of the forecasts for the development of the world economy and data on the stock market of the Russian Federation, the main problems of the securities market in Russia and their possible solution are formulated.
Ключевые слова: экономика, рынок ценных бумаг, финансовый рынок, ценная бумага, экономическая система, экономический рост, инвестиции.
Keywords: economy, securities market, financial market, securities, economic system, economic growth, investment.
В современном мире фондовый рынок является неотъемлемой частью финансовой системы любого государства. Вопрос о взаимосвязи рынка ценных бумаг и экономической системы неоднозначен, по этой причине в науке сложилось два противоположных подхода: первый состоит в том, что формирование рынка ценных бумаг — значимая предпосылка общего экономического роста; второй подразумевает, то, что это результат формирования производственного сектора экономики. Теоретическим обоснования нашего предложения является анализ структуры уровня рентабельности [2].
Исследованиям проблем рынка ценных бумаг в России посвящены труды многих ученых-экономистов: Ануфриенко М. С., Кунаковой Э., Кури-ленко М. В., Курмановой Д. А., Лубягиной Д. В., Покровской Н. Н. и другие [1].
Главными функциями фондового рынка считается перераспределение финансовых ресурсов и преобразование сбережений в инвестиции. Рынок ценных бумаг способен результативно осуществлять данные функции при условии «справедливого» ценообразования, наличия широкого круга инвесторов и эмитентов, многообразия финансо-
«c@yl@qyiym-j©yrmal»#iiiii),2©i9 / economics
39
вых инструментов и т. д. Таким образом, особенность каждого фондового рынка проявляется в отличительных чертах формирования цены. Во многом, для того чтобы достигнуть «справедливой»
цены на рынке, следует владеть достоверной информацией.
Структуру рынка ценных бумаг можно представить графически (рисунок 1).
Рисунок 1 - Структура рынка ценных бумаг
Российский рынок ценных бумаг на данный момент можно отнести к развивающимся рынкам, несмотря на небольшой рост, российский рынок ценных бумаг всё еще сильно отстает от уровня развития рынков других стран. Однако, характер и направленность тенденций развития рынка ценных бумаг напрямую зависит от того, на каком этапе развития находится государство, так как тип экономической системы и экономическая модель непосредственно влияет на следующие факторы:
- нормативно-правовая база, обеспечивающая функционирование рынка;
- политика ЦБ по отношению к рынку ценных бумаг;
- основные цели, которые будет преследовать рынок ценных бумаг.
Российский рынок ценных бумаг, как было сказано выше, ведь Россия (а в частности ее финансовый центр - Москва) по данным рейтинга Global Financial Centres Index на 2018 года заняла 83-е место, что на 6 строчек выше предыдущего года. Хотя динамика и положительная, но этого недостаточно для того, чтобы выйти на уровень с мировыми финансовыми лидерами и, следовательно, есть к чему стремиться.
К основным чертам российского фондового рынка можно отнести:
- развитие, замедляющееся время от времени под воздействием определенных условий;
- значительные колебания цены за короткий промежуток времени;
- небольшой объем продаж, сосредоточенный в ограниченном кругу крупных предприятий;
- весьма маленькая доля частных инвесторов;
- высокая зависимость от цен на природные ресурсы
Однако необходимо отметить, что сейчас российский рынок ценных бумаг активно развивается. Для этого Центральным Банком России была разработана программа развития финансового рынка 2019-2021 годов. Здесь основным преимуществом является снижение налоговой нагрузки для физических лиц, совершающих операции на финансовом рынке. Но самое главное, что это стало применимо и к фондовому рынку.
Российский фондовый рынок сегодня малоэффективен так, как имеет трудности с обеспечением оптимального ценообразования, свободного доступа инвесторов на рынок и их защитой. Все это находит своё отражение в ущемлении прав мелких акционеров, а кроме того акционеров-нерезидентов вследствие операций крупных держателей акций, в высоких издержках при купле-продаже акций и переоформлении прав собственников, особенно, в случае если дело касается небольших объемов сделок не очень ликвидных акций. Только на государственном уровне можно оценить полную эффективность проекта[4].
Необходимо отметить, то что влияние финансового рынка, и рынка ценных бумаг в частности, на формирование экономики государства очень отличается в зависимости от того, к какой категории (развитых либо развивающихся государств) она принадлежит. Развитые страны характеризуются более явным среди других государств мира воздействием финансового рынка на экономический рост. Рынок ценных бумаг развивающихся государств считается во многом зависимым от развитых рынков, от притока иностранных вложений, и считается достаточно часто спекулятивным. Золото, как известно, используется большинством государств в качестве страхового и резервного фонда [7].
В заключение стоит сказать, что фондовый рынок РФ сильно недооценен и имеет огромный по-
тенциал. Его развитие и движения от развивающегося к развитому рынку займет намного меньше времени при решении ряда задач, а именно: повышение финансовой грамотности населения; привлечение большего числа индивидуальных инвесторов; совершенствование законодательной базы и т. д. Тогда можно будет рассчитывать на то, что российский рынок ценных бумаг превратится в реальный фактор экономического роста и повышения конкурентоспособности нашей страны.
Использованные источники:
1. Анесянц Г. В. Основы функционирования рынка ценных бумаг / Г. В. Анесянц // М.: ЭБТ-Контур - 2017. - 368 с.
2. Методологические особенности ценообразования в интегрированных структурах Аджиева А.Ю., Дикарева И.А. В сборнике: Научное обеспечение агропромышленного комплекса Сборник статей по материалам 71-й научно-практической конференции преподавателей по итогам НИР за 2015 год. Ответственный за выпуск А. Г. Кощаев. 2016. С. 658-659.
3. Миркин Я. М. Развивающиеся рынки и Россия в структуре глобальных финансов: финансовое будущее, многолетние тренды [Текст] / Я. М. Миркин // М.: Магистр - 2015. - 176 с.
4. Формирование стратегии государственного регулирования инновационной деятельности Сабанчиев А.Х., Аджиева А.Ю., Дикарева И.А. В сборнике: Современные научные исследования: актуальные вопросы, достижения и инновации сборник статей победителей III Международной научно-практической конференции. 2017. С. 85-88.
5. Официальный сайт министерства финансов РФ [Электронный ресурс] Точка доступа URL: https://www.minfin.ru/ (дата обращения 27.03.19)
6. Официальный сайт Российского информационного агентства "РИА". [Электронный ресурс]. Точка доступа: https://ria.ru/.(дата обращения: 25.03.2019)
7. Мировой рынок золота: особенности и тенденции развития Дикарева И.А., Лишута Е.А. В сборнике: Научное обеспечение агропромышленного комплекса Сборник статей по материалам Х Всероссийской конференции молодых ученых, посвященной 120-летию И. С. Косенко. Отв. за вып. А. Г. Кощаев. 2017. С. 1479-1480.
8. Яковлев А. А. Анализ функционирования российского фондового рынка / А. А. Яковлев // Актуальные вопросы экономических наук - 2016. - № 51. - С. 47-52
