CC BY
292
УДК 336.717
рынок банковских продуктов как основной источник роста
экономики россии
Е.А. ДАНЧЕНКО,
аспирантка кафедры банковского дела E-mail: DEAr_910@mail.ru Ростовский государственный экономический университет
Банки играют важную роль в экономике страны и являются главными институтами перераспределения денежных средств. Поэтому, выполняя свою регулирующую функцию, банки должны влиять на развитие экономики, увеличивая финансирование той или иной отрасли.
В статье рассмотрен российский рынок банковских продуктов, главной целью которого на современном этапе становится стимулирование развития экономики страны путем перераспределения денежных средств.
Проведен анализ зависимости уровня внутреннего валового продукта Российской Федерации от объемов кредитования юридических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей. Подробное рассмотрение основных показателей деятельности рынка банковских продуктов позволило выявить основных потребителей банковских продуктов и сформулировать причины их преобладания в структуре клиентов банковских услуг.
Определены основные направления развития рынка банковских продуктов, ориентированных на определенный результат. К таковым относятся индустриальное общество и общество потребления.
В статье проведен анализ динамики кредитования физических и юридических лиц, выявлены приоритеты в области кредитования. Сформулированы основные задачи, которые рынок банковских продуктов должен выполнять в системе экономических отношений для развития экономики страны.
На основе анализа были сделаны выводы о необходимости усиления роли Центрального банка Российской Федерации в области регулирования рынка банковских продуктов, стимулирования развития инновационных для банковской системы России продуктов и формирования гибкой финансово-кредитной системы, которая должна способствовать
увеличению финансирования и кредитования приоритетных направлений социально-экономического развития страны.
Методологическую основу исследования составили методы научного познания: абстрактно-логический, структурный, функциональный, статистический и сравнительный анализ, графический метод и теоретическое моделирование.
Ключевые слова: банк, перераспределение, денежные средства, банковский продукт, функция, кредит, депозит
Российская экономика стремится занять ведущее место в системе мировых финансово-экономических отношений. Новым источником роста экономики с точки зрения практического опыта может стать индустриальное развитие экономики -единственный способ обеспечить устойчивое развитие страны в целом и занять достойное место в глобальной системе разделения труда.
Главными драйверами роста прибавочной стоимости в экономике и числа высокопроизводительных рабочих мест должны стать промышленность, производственные отрасли. Однако в нынешней ситуации главным источником развития отечественной экономики должен стать эффективно функционирующий рынок банковских продуктов, который путем перераспределения накопленных средств должен дать импульс к выходу из стагнации.
По данным Российского союза промышленников и предпринимателей, рост экономики России в 2013 г. составил всего 1,3%, а в 2014 г. он прогнозируется при оптимистическом сценарии пример-
Домохозяйства
Наличие свободных денежных средств
Финансово-банковская система
Аккумуляция денежных средств домохозяйств и перераспределение их между предприятиями
Промышленность
и предприятия
Потребность в свободных денежных средствах для организации непрерывного воспроизводственного процесса
Источник: составлено автором.
Рис. 1. Перераспределительная функция рынка банковских продуктов
30 000 000
25 000 000
20 000 000
15 000 000
10 000 000
5 000 000
80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0
2004 2006 2008 ВВП в текущих ценах,
2010
2012
Объем кредитования юридических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей, млн руб.
Источник: данные Росстата и Банка России. Рис. 2. Динамика объема ВВП (левая шкала) и кредитования юридических лиц в текущих ценах 2003-2013 гг
но в 1%, а при пессимистическом - 0%. Банк GP Morgan прогнозирует рост ВВП нашей страны всего на уровне 0,8% [3], по данным Международного валютного фонда, ВВП России в лучшем случае составит 1,3% [2, 4].
Особое внимание стоит обратить на то, что в отличие от стран Европейского союза, США и Японии, где вклад малого предпринимательства в ВВП достигает 50-70%, в России он пока остается на значительно более низком уровне и в 2011-2012 гг. составил 21-22%х. Одной из причин неразвитости субъектов малого предпринимательства можно считать недоступность заемных денег на финансово-банковском рынке.
Основой для развития бизнеса являются состояние финансового посредничества и среднесрочные перспективы. На рис. 2 представлена динамика ВВП и объема кредитования юридических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей.
Из приведенного графика видно, что рост объемов кредитования юридических лиц стимулирует рост ВВП. Этот вывод подтверждается также изучением статистики. Проведенный корреляционный анализ взаимосвязи объема кредитования юридических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей, и динамики внутреннего валового продукта показывает высокую зависимость второго показателя от первого: коэффициент корреляции г = 0,9747.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что стимулирование развития банковских продуктов, ориентированных на кредитование и финансирование деятельности юридических лиц, будет способствовать развитию не только предприятий, но и экономики в целом.
Расчет показателя корреляции выявил ключевую роль рынка банковских продуктов в развитии экономики и устойчивом функционировании банковской системы. Оно нарушается, если субъекты не способны полноценно выполнять свои функции и эффективно предоставлять клиентам банковские продукты, что, в свою очередь, является фактором замедления
экономического роста.
По данным сайта www.finmarket.ru.
0
Чтобы выявить направленность рынка банковских продуктов, рассмотрим депозиты и кредиты, предлагаемые коммерческими банками России.
«Современные банковские продукты являются результатом деятельности эволюции и трансформации, -отмечает Н.И. Парусимова в своем исследовании. - Их виды изменяются в соответствии с циклами воспроизводственной модели. Новые продукты, как правило, про-
изводны от ранее обращаю-
2
щихся» .
Таким образом, можно сказать, что в России банковские продукты создаются путем адаптации, т.е. являются производными от ранее
обращавшихся продуктов, а следовательно, не могут считаться инновационными.
В отечественной экономике по-прежнему актуальна проблема развития и совершенствования банковского посредничества и формирования набора инновационных продуктов.
Итак, основными банковскими продуктами на современном этапе развития банковской системы являются:
• во-первых, кредиты на различные цели, отличающиеся друг от друга по срокам, сумме и способам погашения основной суммы долга и процентов по кредиту;
• во-вторых, вклады (депозиты), т.е. любые операции, связанные с хранением или приумножением средств клиента в форме как денег, так и драгоценных металлов, ценных бумаг, а также их перемещением (ведение счетов клиента) от одного клиента к другому. Данные продукты отличаются между собой по срокам, суммам и способам возврата денежных средств клиенту;
• в-третьих, банковские продукты, связанные с обменом валюты, инкассацией, посредническими операциями.
2 Парусимова Н.И. Тенденции развития банковского дела и трансформация банковских продуктов в разных типах экономических систем. СПб, 2006.
Источник: составлено автором.
Рис. 3. Основные направления развития рынка банковских продуктов, ориентированных на определенный результат
Исследование показало, что как таковых инновационных банковских продуктов на российском рынке не создавалось ранее и не создается сейчас. Все они развивают первичную базу (депозит, кредит, обмен) путем модернизации. Даже продукты, содержащие в себе элементы и инструменты технического процесса, содержат основу, сформированную в древние времена.
Для выявления направления развития рынка банковских продуктов необходимо определить, какую экономику целесообразно строить на современном этапе и в каких условиях данный рынок должен функционировать. На рис. 3 представлены два вида общества, в условиях которых функционируют банки: индустриальное и общество потребления. Причем в условиях первого банк стимулирует производство товаров (услуг) путем финансирования юридических лиц, создающих продукт потребления, а в условиях второго - стимулирует потребление ранее произведенных товаров (услуг).
По мнению В.В. Высокова, на современном этапе развития экономики устойчивый банковский бизнес предполагает выбор направлений, которые сохраняют способность изменять траекторию своего движения в настоящем и будущем. Банки должны улавливать случайные изменения в окружающем мире, адаптироваться к отдельным изменениям и
80 70 60 50 40 30 20 10 0
2005
сами менять свою деятельность по мере того, как отдельные трансформации приводят к равновесию.
Другим характерным признаком современного рынка банковских продуктов является ориентация на преимущественное обслуживание физических лиц по сравнению с юридическими. Эта тенденция отчетливо наблюдаются в России, доказывая, что в основе отечественной модели рынка банковских продуктов заложена европейская модель, целью которой является получение быстрой прибыли путем ведения высокорискованной деятельности.
Основным источником ресурсов, направляемых банками на финансирование, инвестирование и кредитование субъектов экономики, являются депозиты (вклады).
Объем привлеченных денежных средств можно считать показателем качества банковских продуктов и соответствия их потребностям клиента. Анализируя структуру вкладов (депозитов) привлеченных кредитными организациями средств, стоит заметить, что наиболее востребованы среди юридических и физических лиц рублевые депозитные продукты (рис. 4).
С 2009 г. политика укрепления национальной валюты, проводимой Центральным банком РФ, сыграла важную роль в росте рублевых вкладов (депозитов) как физических, так и юридических лиц.
Следует отметить рост рублевых вкладов в 2013 г. по сравнению с 2009 г. Можно предположить, что клиенты банка предпочли российский рубль иностранной валюте из-за резких колебаний курсов иностранных валют.
Анализ данных позволил определить преобладание вкладов в рублях над вкладами в иностранной валюте, что расширяет возможности банка в области вложения их в предприятия внутристрановой ориентации и финансирования в национальной валюте.
Важным показателем уровня доверия населения к банковской системе России являются также сроки вложения свободных средств. Традиционно в нашей стране самый распространенный срок вкладов - от одного года до трех лет. Преобладание
70,3
71,4
41,7
43,4
29,7
28,6
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 —Вклады в рублях -■— Вклады в иностранной валюте
Источник: материалы Росстата.
Рис. 4. Структура вкладов (депозитов), привлеченных кредитными организациями в 2005-2013 гг., %
14 000 000 12 000 000 10 000 000 8 000 000 6 000 000 4 000 000 2 000 000 0
2009 2010 2011 2012 2013
♦ В рублях —■— В иностранной валюте
Источник: данные Центрального банка РФ.
Рис. 5. Данные об объемах привлеченных в 2009-2013 гг. кредитными организациями вкладов (депозитов) физических лиц, млн руб.
кратко- и среднесрочных вкладов явно выражено на рис. 6.
В 2010 г. долгосрочные вклады населения составляли 7% и по сравнению с 2009 г. сократились на 1%. Следует отметить, что резких смен тенденций распределения вкладов по срокам не наблюдается и максимальные колебания составляют 2,4% (сокращение в 2009 г. вкладов до одного года на 2,4% от уровня 2008 г.).
Можно сделать вывод, что одной из проблем банковского сектора России по-прежнему остается привлечение «длинных» денег, а меры, принимаемые банковским сектором ранее, не дали должного результата - не заставили население увеличить сроки своих вкладов.
Максимальное значение показателей можно наблюдать в 2009 г. Оно составило лишь 8%, показав
12 3 4 5 6 7
2009 2010 2011 2012 2013
Источник: данные Росстата. URL: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/finans/fin32gb.htm.
Рис. 6. Структура вкладов (депозитов) физических лиц в рублях по срокам привлечения (на начало года)
в 2009-2013 гг,%:
сроки вкладов: 1 - свыше 3 лет; 2 - от 1 года до 3 лет; 3 - от 181 дня до 1 года; 4 - от 91 дня до 180 дней; 5 - от 31 дня до 90 дней; 6 - до 30 дней; 7 - до востребования
незначительный рост по сравнению с предыдущим годом (увеличение составило 0,3%). Однако уже в 2010 г. этот показатель упал на 1%. Самым стабильным сроком вложения являются вклады на срок до 30 дней: в течение шести лет данный показатель составляет 0,1% от всех вкладов.
Проблема «длинных» денег по-прежнему остается актуальной и в 2012-2014 гг. Несмотря на значительный рост на 1,5 п.п. вкладов на срок свыше трех лет в 2012 г., спустя год эту тенденцию не удалось сохранить. Стабильное снижение показателей вкладов сроком от одного года до трех лет, которые с 2009 г. сократились на 9,5 п.п. Стабильный рост показывают вклады (депозиты) сроком до года, что подтверждает сохранение негативных тенденций и высокий уровень недоверия вкладчиков банкам.
С 2011 г. по 2013 г. наблюдается аналогичная ситуация, которая характеризуется застоем развития депозитных продуктов и отсутствием интереса банков к привлечению денежных средств. Как отмечают многие экономисты, пассивное поведение банков на рынке депозитных продуктов возникает в первую очередь по причине избытка средств и отсутствия возможностей вложения данных активов, что приводит к застаиванию денег и, следовательно, получению убытков в качестве результата.
Объем средств, размещенных юридическими лицами (кроме кредитных организаций) на банковских депозитах, за январь - ноябрь 2012 г. увеличился на 10,1% (за тот же период 2011 г. - на 34,7%), до 9 210,1 млрд руб. (почти 20% совокупных банковских пассивов) на 01.12.2012. Свыше 23% прироста объема депозитов юридических лиц за этот период было обеспечено за счет средств Минфина России и других госорганов (рис. 7).
На фоне структурного дефицита ликвидности в 2012 г. обострилась конкуренция между банками в сфере привлечения и удержания средств клиентов, в частности корпоративных.
Ярким примером адаптации банка к изменяющимся условиям экономики можно считать Сбербанк России. Так, для наращивания доли на рынке депозитов организаций он в июне и ноябре 2012 г. улучшал условия по депозитам для постоянных корпоративных клиентов. За январь - ноябрь 2012 г. объем средств предприятий на депозитах в ОАО «Сбербанк России» возрос на 83,4%, а в 30 крупнейших банках - на 11,1%. По состоянию на 01.12.12 доля названных банков на рынке корпоративных депозитов увеличилась до 83,1%, а Сбербанка России -до 19,7%, что позволяет последнему оставаться одним из крупнейших финансовых институ-
7 000 000 6 000 000 5 000 000 4 000 000 3 000 000 2 000 000 1 000 000 0
2009
тов, активно финансирующих предприятия малого и среднего бизнеса, а также участвовать в финансировании масштабных проектов.
Особо стоит отметить рост средств индивидуальных предпринимателей в структуре депозитного портфеля банков. Объемы привлеченных средств в 2013 г. выросли в 2,1 раза по сравнению с 2009 г. и составили 173 239 млн руб. Данные показывают, что бизнесмены предпочитают вести дела и хранить деньги в рублях, однако имеют счета и в иностранной валюте, которые также выросли с 2009 г. в 1,8 раза и составили в пересчете 2 786 млн руб., что, впрочем, в 62 раза меньше, чем рублевые счета (рис. 8).
Вклады (депозиты) физических и юридических лиц являются главным источником денежных средств, направленных на кредитование предприятий различных отраслей экономики и населения, а также других способов финансирования и инвестирования. Качество и стабильность депозитной базы банка определяет структуру его кредитного портфеля.
Наличие «длинных» денег позволяет банку кредитовать и финансировать долгосрочные проекты, связанные с созданием нового производства или с непрерывным финансированием длительного воспроизводственного процесса. Отсутствие «длинных» денег приводит к тому, что банки вынуждены ориентировать кредитные продукты на краткосрочные кредиты, которые преимущественно выдаются населению, таким образом, стимулируя потребление товаров (услуг), пик которого наблюдался в середине 2012 г. (рис. 9).
При этом стоит заметить, что банки по-прежнему заинтересованы в кредитовании предприятий, которые по сравнению с физическими лицами имеют активы, выступающие в качестве обеспечения. Однако неустойчивая депозитная база банков ограничивает деятельность на рынке кредитования юридических лиц, что негативно сказывается на развитии экономики.
2010 2011 2012 -В рублях —■— В иностранной валюте
2013
Источник: материалы Центрального банка РФ. URL: http://www.cbr.ru/statistics/print. aspx?file=bank_system/4-2-2_13.htm.
Примечание. Значения взяты на 1 декабря каждого года за исключением 2013 г., где они соответствуют 01.11.2013.
Рис. 7. Данные об объемах привлеченных в 2009-2013 гг. кредитными организациями средств организаций, млн руб.
180 000 160 000 140 000 120 000 100 000 80 000 60 000 40 000 20 000 0
173 239
"158 595
436 304
Т12 526
81 482
1 543
1 546
1 852
2 644
-г
2 786
2013
2009 2010 2011 2012
—♦— В рублях —■— В иностранной валюте
Источник: данные Центрального банка РФ.
Рис. 8. Данные об объемах привлеченных кредитными организациями в 2009-2013 гг. средств индивидуальных предпринимателей, млн руб.
Крупные предприятия, имеющие выход на мировые финансовые рынки, активно пользуются кредитными услугами международных финансовых институтов. Малый и средний бизнес, хотя и имеет огромное значение для экономического развития страны, зачастую лишен дешевых заемных средств как внутри страны, так и за ее пределами.
Анализ основных направлений кредитования на основании данных Центрального банка РФ выявляет следующие тенденции:
• во-первых, на рынке банковских продуктов по-прежнему преобладают операции, способствующие кредитованию отраслей с низким уровнем риска и краткосрочной окупаемостью;
• во-вторых, преобладают тенденции кредитования сфер обрабатывающего производства, однако преимущественно это переработка пищевых продуктов, напитков и табака.
70 60 50 40 ВО 20 10
.....^
IN Ч1
О
(N
О
(N
(N <—|
О (N
(N
I
О (N
Гч| О
— — • Ипотечные ссуды ——• Потребительскиессуды
■ Жилищные ссуды — • Автокредиты ..... Ссуды населению, всего
Источник: данные Центрального банка РФ. URL: http://www.cbr.ru/analytics/ fin_stab/fm-stab-2012-13_4-1r.pdf?pid=fin_stab&sid=ITM_31265.
Рис. 9. Годовые темпы прироста кредитов населению по сегментам кредитования, %
Производство транспортных средств и оборудования
2012
2011
2010
2009
□ Производство машин и оборудования
□ Металлургическое производство и производство готовых металлических изделий
m Производство прочих неметаллических минеральных продуктов
ЕЗ Химическое производство
g Производство кокса
нефтепродуктов и ядерных материалов
Целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность
Обработка древесины и производство изделий из дерева
Производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака
0 200 000 600 000 1 000 000
Источник: данные Центрального банка РФ. URL: http://www.cbr.ru/statistics/ UDStat.aspx?TblID=302-01&pid=sors&sid=ITM_27910.
Основную цель на рынке банковских услуг можно сформулировать как краткосрочное кредитование отраслей с быстрой окупаемостью (рис. 10).
За последние три года темпы роста кредитования физических лиц значительно превышают темпы роста кредитования юридических лиц. Однако ориентация банков и, следовательно, банковских продуктов на индивидуальных клиентов и приоритет потребностей последних выше потребностей экономики в целом нецелесообразны для устойчивого развития банковского рынка.
Банки играют важную роль в экономике страны и являются главными институтами перераспределения денежных средств, поэтому, выполняя свою регулирующую функцию, они должны влиять на развитие экономики, увеличивая финансирование той или иной отрасли. На современном этапе банки утратили свои функции перераспределения денежных средств. На эту дисфункцию указывают объемы кредитования различных отраслей экономики за 2009-2012 гг.
Анализ рынка банковских продуктов показал, что банки предпочитают работать с физическими лицами.
Во-первых, их привлечение и обслуживание обходится банку дешевле, чем обслуживание юридических лиц.
Во-вторых, суммы депозитов и кредитов (за исключением ипотеки) у физических лиц значительно меньше, и, следовательно, в случаях единичных досрочных отзывов вкладов у банка нет серьезных проблем с ликвидностью, а в случае единичной просрочки платежа по кредиту банк покроет расходы за счет созданных резервов.
В-третьих, процедура взыскания залога физических лиц проще, чем у юридических.
Рис. 10. Объемы кредитования в 2009-2012 гг. юридических лиц и индивидуальных предпринимателей в рублях по видам экономической деятельности и отдельным направлениям использования средств, всего по Российской Федерации, млн руб.
В-четвертых, отношения банк - физическое лицо носят преимущественно краткосрочный характер, что позволяет кредитному учреждению получить прибыль в короткие сроки и решает главную проблему - привлечение долгосрочных вкладов.
Таким образом, анализ российского рынка банковских продуктов показал, что банки используют традиционный набор продуктов, сформированный из базовых банковских продуктов путем модернизации, и не способны создавать инновационные продукты, стимулировать не только развитие банка, но и экономики страны в целом.
Также на основании проведенного анализа можно сделать вывод, что сформировавшаяся главная тенденция развития банковских продуктов способствует развитию общества потребления, а не индустриального общества с социально-экономической направленностью. Данная направленность деятельности банков и «паразитическое поведение банкиров полностью характерно для общества, которое приближается к своему краху» [1].
Выявленные тенденции не только не способствуют развитию экономики и росту ВВП, но и приводят к утрате банками их основных функций: посредничества между различными субъектами экономики и перераспределения свободных денежных средств, стимулирования отдельных отраслей.
Опираясь на кейнсианскую теорию, в основу которой положен принцип «управления невидимой рукой», можно сформулировать теоретическую модель российского рынка банковских продуктов, где роль такой руки должен играть центральный банк.
В основе функционирования рынка банковских продуктов должен быть план социально-экономического развития, разработанный Министерством экономического развития РФ и Банком России, где
определяются типы кредитуемых предприятий, их сферы деятельности, основные направления развития предприятий.
Центральный банк РФ и Минэкономразвития России выделяют около 70% от суммы финансирования, остальную часть суммы кредитная организация должна привлечь самостоятельно. На конкурсной основе банк получает возможность стать финансовым посредником между государством и реальным сектором экономики.
Главным преимуществом данной модели является формирование гибкой финансовой системы страны. Данный алгоритм приводит к возможности регенерации банковских продуктов, которая будет способствовать увеличению финансирования и кредитования приоритетных направлений социально-экономического развития страны. Это, в свою очередь, будет обеспечивать развитие независимой финансовой системы страны, что особенно актуально в период мировой нестабильности и угроз ограничения доступа российским компаниям на зарубежные финансовые рынки.
Список литературы
1. Близок ли крах международной валютной системы? URL: http://inosmi.ru/world/20140413/ 219517637.html.
2. Информационный портал Российского союза промышленников и предпринимателей. URL: http:// rspp.ru/news/view/4390.
3. Семенюта О.Г., Данченко Е.А., Панченко Н. О. Рынок банковских услуг как фактор устойчивости банковской системы // Финансы и кредит. 2014. № 2. С. 2-9.
4. URL: http://www.vedomosti.ru/finance/ news/25058471/mvf-ponizil-prognoz-rosta-vvp-rossii-v-2014-g.
Financial analytics: science and experience Banking sector
ISSN 2311-8768 (Online) ISSN 2073-4484 (Print)
BANKING PRODUCTS MARKET AS THE MAIN SOURCE OF ECONOMIC GROWTH IN RUSSIA
Evgeniya A. DANCHENKO Abstract
The article points out that the banks play an important role in the economy, and they constitute the main institutions of redistribution of funds. Therefore,
while fulfilling their regulatory function, the banks make an impact on the economy development, thus increasing the particular industry financing. The paper considers the Russian banking products market, which
the main objective at this stage is to promote the country's economic development by means of the funds reallocation. The author makes an analysis of the dependence of the level of the Russian Federation GDP on the volume of the legal entities lending, including individual entrepreneurs. A detailed analysis of the key performance indicators of the banking products enabled to identify the main consumers of banking products and to define the reasons for their dominance in the structure of banking customers. The article determines the main directions of development of the banking products market aimed at a certain result, which include both the industrial society and the consumer society. The article analyzes the dynamics of lending of the natural and legal persons and identifies the priorities in an area of lending. The paper defines the main tasks of the banking products market, which are performed in the system of economic relations to promote the country's economic development. Based on this analysis, the author arrives at a conclusion about the need to strengthen the role of the Central Bank of the Russian Federation in the field of banking products regulation, to stimulate the creation and development of the innovative Russian banking system products and to establish a flexible financial system of the country, which should contribute to the financing and lending priorities of the socioeconomic development of the country. The methods of the scientific knowledge: abstract and logical,
structural, functional, statistical ones, and comparative analysis, graphical and theoretical modeling served as the methodological basis of the research.
Keywords: bank, redistribution, funds, banking product, function, credit, deposit
References
1. Blizok li krakh mezhdunarodnoi valyutnoi sistemy? [How close is the collapse of the international monetary system?]. Available at: http://inosmi.ru/ world/20140413/219517637.html. (In Russ.)
2. Information portal of the Russian Union of Industrialists and Entrepreneurs. Available at: http:// rspp.ru/news/view/4390. (In Russ.)
3. Semenyuta O.G., Danchenko E.A., Panchenko N.O. Rynok bankovskikh uslug kak faktor ustoichivosti bankovskoi sistemy [The banking service market as a factor of the banking system stability]. Finansy i kredit -Finance and credit, 2014, no. 2, pp. 2-9.
4. Available at: http://www.vedomosti.ru/finance/ news/25058471/mvf-ponizil-prognoz-rosta-vvp-rossii-v-2014-g. (In Russ.)
Evgeniya A. DANCHENKO
Rostov State University of Economics, Rostov-on-Don, Russian Federation DEAr_910@mail.ru
