CC BY
73
10. Morgan, R.M., Hunt, S.D. 1994. The commitment-trust theory of relationship marketing. Journal of Marketing 58 (3): 20 - 38).
11. Lee, J., Moray, N. Trust, control strategies and allocation of function in human-machine systems //Ergonomics. 1992. V. 35. P. 1243-1270.
12. Lewandowsky, S., Mundy, M., Tan G.P.A. The dynamics of trust: Comparing humans to automation // Journal of Experimental Psychology: Applied. 2000. V. 6, P. 104-123.
13. Mayer, R.C.; Davis, J.H. and Schoorman, F.D. An integrative model of organizational trust. Academy of Management Review, 20, 3 (1995), 709-734.
Т. Дубовик, канд. экон. наук, доц.
Киевский национальный торгово-экономический университет, Киев
14. Gefen, D. Reflections on the dimensions of trust and trustworthiness among online consumers. ACM SIGMIS Database, 33(3) (2002), 38-53.
15. Hofstede, G. Motivation, leadership and organization: Do American theories apply abroad? Organizational Dynamics, 9, 1 (1980), 42-63.
16. 7 проверенных способов завоевать доверие посетителей интернет-магазина. - Режим доступа: http://www.segodnya.ua/economics/ enews/7-proverennyh-sposobov-zavoevat-doverie-posetiteley-internet-magazina-438331 .html
Надшшла до редколегп 14.05.14
КОНЦЕПТУАЛЬНАЯ МОДЕЛЬ ДОВЕРИЯ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ К ИНТЕРНЕТ-МАГАЗИНАМ
В статье описана концептуальная модель исследования основных факторов, которые влияют на доверие потребителей к интернет-магазину: надежность интернет-магазина и информационной системы для совершения покупок в Интернете, факторы этической интерактивности, интернет-маркетинговые коммуникации интернет-магазина и другие факторы. Определена степень индивидуальной склонности потребителя доверять, которая отражает черты личности, культуру и предыдущий опыт. Предложено имп-лементировать признаки доверия потребителей через элементы сайта интернет-магазина.
Ключевые слова: доверие потребителей в Интернете, модель доверия потребителей к покупкам в Интернете, интернет - торговля, сеть Интернет, интернет -магазин.
T. Dubovyk, PhD in Economics, Associate Professor Kyiv National University of Trade and Economics, Kyiv
CONCEPTUAL MODEL OF CONSUMERS TRUST TO ONLINE SHOPS
In the article the conceptual model of the major factors that influence consumers trust in online shop: reliability of online store, reliable information system for making purchases online, factors of ethic interactiveness (security, third-party certification), internet-marketing communications of online-shop and other factors - that is divided enterprises of trade and consumers (demographic variables, psychological perception of internet-marketing communications, experience of purchase of commodities are in the Internet). The degree of individual customer trust propensity which reflects the personality traits, culture and previous experience. An implement signs of consumer confidence due to site elements online shop - graphic design, structured design, design of content, design harmonized with perception of target audience.
Keywords: consumers trust on Internet, model of trust of consumers to the purchases on Internet, e-commerce, a network is the Internet, online-shop.
Bulletin of Taras Shevchenko National University of Kyiv. Economics, 2014; 160: 37-42 УДК 336.581 JEL O 31, Q 32
В. Зянько, асп.
Вшницький нацюнальний техжчний ужверситет, Вшниця
РОЗРОБКА МОДЕЛЕЙ ВЕНЧУРНОГО 1НВЕСТУВАННЯ ШНОВАЦ1ЙНО1 Д1ЯЛЬНОСТ1
Розроблено три економетричн моделi венчурного iнвестування iнновацiйноl дiяльностi, котр/' дозволяють здйс-нювати прогнозування обсягiв венчурного iнвестування нновацйноi дiяльностi. Виявлен фактори, в/'д яких зале-жить значення кiлькостi венчурних фондiв, вартост/' чистих актив/'в усх венчурних фондiв та вартостi чистих ак-тивiв одного венчурного фонду. Виявлено конкретний вплив цих факторiв на значення модельованих змнних, що дозволяе передбачати можливi обсяги венчурного iнвестування в Укра)'н'!.
Ключовi слова: модель венчурного iнвестування, шновацшний розвиток, економетричне моделювання, /нновацш-на д яльн сть.
Постановка проблеми. Одыею з основних проблем на шляху розвитку венчурного швестування е занадто високий фшансовий ризик, що супроводжуе практично кожен шновацшний проект, для зменшення якого вчень економюти дедалi частше вдаються до використання економко-математичних методiв розрахунку основних економiчних показнигав, побудови на Тх основi таблиць та графшв. Це дозволяе, по-перше - шформацшно забез-печити прийняття об^рунтованих поточних та стратепч-них управлшських ршень; по-друге - виявити на основi передбачення майбутньоТ економiчноТ ситуаци основы економiчнi тенденцп i спрогнозувати бтьш-менш точно витрати на реалiзацiю ризикових шновацшних проекпв.
1нновацп е виршальним чинником прогресу суспть-ства та пщвищення конкурентоспроможност економки будь-якоТ держави, а отже запорукою рацюнального розподту доходу та кращого задоволення людських потреб. Разом з тим, розробка й освоення шновацш вимагають належного швестицшного забезпечення. За недоступности внутршшх традицшних джерел фшансо-вих ресурав шновацшноТ сфери (державного фшансу-вання та баншського кредитування), насамперед, через надвисок ризики, що Тй притаманш, ця сфера по-требуе пошуку шших перспективних джерел швесту-
вання, одним з яких е венчурне. Свтовий досвщ висо-корозвинених краТн свщчить, що саме збтьшення обся-riB венчурних швестицш та формування системи венчурного швестування в масштабах нацюнальноТ шнова-цшноТ системи й економки в цтому виступае одним i3 найбтьш дiевих механiзмiв штенсифкаци шновацшного розвитку. Проте на шляху створення моделi венчурного швестування шновацшноТ дiяльностi в УкраТн зуст^ча-еться чимало проблем. Неабиякою перешкодою е вщ-сутнють апробованих в^чизняною практикою оргашза-цшно-правових основ взаемодп бiзнесу, держави i науки; низький рiвень фшансування науки та шновацшних процеав; низька шновацшна активнiсть пiдприемств; нерозвиненiсть внутрiшнього ринку науково-технологiчноТ та iнновацiйноТ продукцп; недостатня дiя-льнiсть щодо комерцiалiзацiТ результатiв наукових роз-робок i трансферт технологiй тощо.
Аналiз останшх дослiджень i nублiкацiй. Моде-люванню соцiально-економiчних систем та процесiв присвячен працi таких науковцiв, як О.1. Черняка, О.В. Комашко, А.В. Ставицького, О.В. Баженова [1; 2], В. М. Вовка, Н. А. ^ма, В. М. Порохня, Т. С. Клебанова, В. В. Вплшського, В. А. Небукша [3] та ш., а теоре-тичнi аспекти венчурного швестування шновацшноТ
© Зянько В., 2014
дiяльностi висвiтлювались у роботах О. В. Бражко [4], О.Д. Рожко 5], В. I. Захарченко, Н. М. Корскова, М. М. Меркулов [6], В.Д. Базилевича [7], В.Л. Осецького [8] та Ыших дослщнигав. Однак наразi у в^чизняшй нау-цi практично вiдсутнi критичнi дослщження механiзму побудови моделi венчурного Ывестування iнновацiйноí дiяльностi.
Метою роботи е розробка економетричних моделей венчурного швестування iнновацiйноí дiяльностi, якi в сукупност дозволять з максимальною точнютю здiйснювати прогнозування можливих обсягiв венчурного Ывестування в Украíнi.
Виклад основного матерiалу дослiдження. За допомогою економетричних моделей можна здiйснити ефективне прогнозування модельованого явища, ма-ючи значення незалежних змiнних моделi на прогноз-ний перiод. До основних переваг економетричних моделей слщ вщнести íх виключну пристосованiсть для практичного застосування. Також економетричн мо-делi чiтко висвiтлюють зв'язок та характер впливу фа-кторiв (незалежних змшних) на залежну змiнну моделi - тобто явище, що моделюеться. З цiею метою також використовують еластичнiсть незалежних змiнних, яка буде обрахована далк
Для фунтовншого дослщження фаюгрв, якi так чи Ыакше впливають на обсяги венчурного швестування,
здiйснимо економетричне моделювання основних пока-зникiв, а саме таких, як:
• ктькють венчурних фондiв;
• вартють чистих активiв усiх венчурних фондiв;
• вартiсть чистих аю^в одного венчурного фонду.
Пiдбiр найефективншо''' моделi здiйснювався за допомогою прикладного програмного забезпечення "Р та шляхом вщбору з довiльно побудованих, рiзних за ви-глядом, адекватних моделей вщсотково''' ставки. Вiдбiр серед адекватних моделей здшснювався за такими критерiями, як:
• значущiсть незалежних змшних;
• значення И ;
• значення Р-уа!ие;
• наявнють автокореляцп;
• наявнiсть гетероскедастичност1;
• наявнiсть мультиколiнеарностi.
Отже, здмснимо моделювання кiлькостi венчурних фондiв.
Значення показниш, на основi яких здмснювалися розрахунки, а саме регресори моделi (iнфляцiя, спожи-вчi цiни, депозитна вщсоткова ставка, реальна ставка вщсотка), якi впливають на модельовану змшну (кть-кiсть венчурних фондiв), значення ктькост венчурних фондiв (як фактичш, так i вже порахованi за моделлю (1)) занесено у табл. 1.
Таблиця 1. Значення незалежних змшних та фактичне значення кшькосп венчурних фон^в, а також кшьмсть венчурних фондiв, обчислених за моделлю (1)*
Роки 1нфлящя, споживчi цiни (%) Депозитна вщсоткова ставка (%) Реальна ставка вщсотка (%) Реальна кшьмсть венчурних фондiв в УкраТш Значення розраховаж за моделлю (1)
2008 25,20 9,90 -8,60 636,00 635,84
2009 15,90 13,80 6,90 690,00 690,03
2010 9,40 10,60 1,90 755,00 755,51
2011 8,00 7,90 1,40 772,00 771,85
2012 0,60 13,00 9,60 817,00 816,76
* Джерело: розраховано автором на 0CH0Bi [9, 10]
Розглянувши pi3Hi модел1, що вщр1зняються за факторами та виглядом, було обрано найкращу модель ктькост венчурних фонфв, яка характерна для еконо-
kvf = 851,9711 - 8,4019 ■ infl-1,4604 ■ dir -1,2053 ■ rir
де kvf - кiлькiсть венчурних фондiв в Укpаíнi; infl - ш-фляцiя, споживчi цiни; dir - депозитна ставка вщсотка; rir - реальна ставка вщсотка.
Побудована модель е адекватною, осктьки p-value достатньо мале (p-value = 0,005418). F-статистика
практична (Fpr = 18410 ) значно бiльша за ii теоретичне значення (Fteor (0.99,3,2) = 99,17 ).
мки Укра'ши. Цю економетричну модель побудовано за даними табл. 1. Вона мае такий вигляд:
(1)
Згщно з кpитеpiем Дуpiбна-Уотсона автокоpеляцiя вщсутня.
За кpитеpiем Уайта гетеpоскедастичнiсть вщсутня.
Гpафiчну iнтеpпpетацiю побудованоí моделi протю-струемо на гpафiку (рис. 1).
Рис. 1. Граф^чна iнтерnретацiя характерно! для економiки УкраТни економетричноТ моделi кiлькостi венчурних фондiв (1)
та Тх фактичнi значення
* Джерело: розраховано автором
2
Для представлено' моделi (1) И = 0.9999, що означае, що вона майже iз 100-вщсотковою точнiстю описуе кiлькiсть венчурних фондiв Укра'ни через неза-лежн змiннi. Це також видно iз графiка (рис. 1), оскiльки лУя реальних значень кiлькостi венчурних фондiв Укра'ни практично спiвпадае зi значеннями, отримани-ми за допомогою моделi (1).
Отже, кiлькiсть венчурних фондiв в Украíнi на 99,9% залежить вщ значення реально' вiдсотковоí ставки, депозитно'' вiдсотковоí ставки та Ыдексу споживчих цiн.
Далi за формулою (2) визначимо коефiцiенти елас-тичност факторiв, якi впливають на галькють венчурних фондiв Укра'ни [1]
-XI _
Е1 = Р]У , I = 1.5 ,
(2)
де р - коефiцiент бтя вщповщно'' змiнноí моделi (1);
X] - середне значення незалежно'' змiнноí; у - середне
значення залежно'' змшно''.
Коефiцiенти еластичностi показують, наскiльки вщ-соткiв змiниться модельована змiнна, при змн котро-
гось iз факторiв, що знаходяться у правiй частин моде-лi, на 1%. Результати розрахунгав коефiцiентiв еластич-ностi незалежних змшних моделi, таких як Ыдекс споживчих цiн, депозитна вщсоткова ставка та реальна ставка вщсотка, занесено до табл. 2.
Таблиця 2. Кое< )1ц1енти еластичност1 незалежних зм1нних модел1 (1)*
1нфляц1я, споживч1 цши Депозитна в1дсоткова ставка Реальна ставка вщсотка
-0,135071300 -0,002029369 -0,003670059
* Джерело: розраховано автором на основ! [9, 10]
Варто зауважити, що мiж галькютю венчурних фон-дiв та регресорами (факторами) моделi юнуе оберне-ний зв'язок.
Таким чином, при збтьшенш рiвня iндексу споживчих цш на 1% кiлькiсть венчурних фондiв зменшуеться на 0,135 вiдсотка, що може бути пов'язано iз збтьшен-ням потенцiйних фiнансових ризикiв.
При збтьшенш депозитной' вiдсотковоí ставки на 1% галькють венчурних фондiв зменшуеться на 0,002 вщсотка, що може бути пов'язано з тим, що деяга венчурн Ывестори притримують свм капiтал.
При збiльшеннi реально' ставки вщсотка на 1% ктькють венчурних фондiв зменшуеться на 0,004 вщсотка,
що може бути пов'язано з бтьш Ытенсивншою реакць ею потенцмних венчурних iнвесторiв.
Отже модель (1) мае ^рунтовний економiчний сенс i тому може бути використана на практицк
Здiйснимо моделювання вартостi чистих активiв усiх венчурних фондiв, що функцiонували в Укран у перiод iз 2008 по 2012 рк. Значення показникiв, на основi яких здiйснювалися розрахунки, а саме регресори моде-лi (дефлятор ВВП, вщсоткова ставка спред, квазiгрошi), яга впливають на модельовану змшну (вартють чистих активiв венчурних фондiв) (як фактична вартiсть, так i вже обчислена за моделлю (3)) занесено у табл. 3.
Таблиця 3. Значення незалежних змшних та фактичне значення вартост1 чистих актив1в венчурних фонд1в УкраТни, а також варт1сть чистих актив1в венчурних фонд1в, обчислених за моделлю (3)*
Роки Дефлятор ВВП Вщсоткова ставка спред (ставка кредитування мшус депозитна ставка) (%) Кшьмсть кваз1грошей (у грн.) Варт1сть чистих актив1в ус1х венчурних фонд1в Значення розраховаж за моделлю (1)
2008 260,10 7,50 255597069184,90 66662,00 66696,71
2009 294,10 7,10 212106963609,50 76028,00 75852,25
2010 334,50 5,30 266412419944,80 99236,00 99397,30
2011 382,40 8,00 322556443684,00 103657,00 103747,71
2012 413,00 5,40 393000343334,60 129498,00 129385,84
* Джерело: розраховано автором на основ! [9, 10]
Розглянувши рiзнi модели що вiдрiзняються за факторами та виглядом, було обрано найкращу модель вартост чистих активiв венчурних фондiв, яка характе-
рна для економки Укра'ни. Дану економетричну модель побудовано за даними табл. 3. Вона мае такий вигляд:
У = 1,154 ■ 104 + 288 ■ - 4,744 ■ 103 ■ ¡гв + 6,277 ■ 10 8 ■ дт
(3)
де: мУ - вартють чистих активiв усiх венчурних фондiв; defGdp - дефлятор ВВП; ¡гв - ставка вiдсотку спред; дт - галькють квазiгрошей.
Побудована модель е адекватною, осктьки р-уа!ие достатньо мале (р-уа!ие = 0,007232). Р-статистика
практична (Ррг = 10330 ) значно бiльша за и теоретичне
Згiдно з критерiем Дурiбна-Уотсона автокореляцiя вiдсутня.
За критерiем Уайта гетероскедастичнють вiдсутня. Графiчну iнтерпретацiю побудовано' моделi протю-струемо на графку (рис. 2).
значення (Р(еог (0.99,3,2) = 99,17 ).
Рис. 2. Графiчна iнтерпретацiя характерно! для економiки УкраТни економетричноТ моделi вартостi чистих активiв
венчурних фондiв (3) та Тх фактичш значення
* Джерело: розраховано автором
2
Для представленоТ моделi (3) R = 0.9999 , що озна-чае, що модель майже щеально описуе вартiсть чистих активiв венчурних фондiв УкраТни через незалежн змiннi. Це також помiтно iз графiка (рис. 2), так як лУя фактичних значень вартостi чистих активiв венчурних фондiв практично ствпадае зi значеннями, отриманими за допомогою моделi (3).
Отже, вартiсть чистих активiв венчурних фондiв в УкраТн на 99,9 % залежить вщ значення дефлятора
ВВП, вiдсотковоТ ставки спред (ставка кредитування мшус депозитна ставка) та ктькост квазiгрошей.
Далi за формулою (2) було обраховано коефiцiенти еластичностi факторiв, якi впливають на вартiсть чистих активiв венчурних фондiв УкраТни. Значення цих коефiцiентiв занесено у табл. 4.
Таблиця 4. Коеф^щенти еластичностi незалежних змiнних моделi (3)*
Дефлятор ВВП Вщсоткова ставка спред (ставка кредитування мшус депозитна ставка) Кшьмсть квазiгрошей (грн.)
1,0208210 -0,3339073 0,1915073
* Джерело: розраховано автором на основ! [9, 10]
Таким чином, при збтьшенж значення дефлятора ВВП на 1% вартють чистих активiв венчурних фондiв збiльшуеться на 1,021 вiдсотка, що спричинено зни-женням цiни споживчого кошика потенцiйних ресурс-них придатюв.
При збiльшеннi вiдсотковоТ ставки спред на 1% вартють чистих активiв венчурних фондiв зменшуеться на 0,334 вщсотка, що пов'язано iз зростанням невизначе-ностi результатiв.
При збтьшенш ктькосл квазiгрошей на 1% вартють чистих активiв венчурних фондiв збiльшуеться на 0,192 вщсотка. Така залежнють спричинена тим, що саме квазiгрошi е основним компонентом грошовоТ маси, саме вони е високолквщними фiнансовими активами, що використовуються переважно як засiб на-громадження, проте Тх можна легко перевести у гро-шову готiвку або чековi рахунки без ризику фшансових
втрат. У США частка квазiгрошей в грошовш масi -46,1 %, а в УкраТш - 27,0 % [11].
I саме присутнють рiзноманiтних складниюв квазь грошей свiдчить про розвиненють грошового ринку, його можливост забезпечувати потреби нацiонального ринку в гнучких грошових шструментах, якi поеднують функцiТ платежу та нагромадження.
Отже модель (3) мае ^рунтовний економiчний сенс i тому може бути використана на практицк
Здiйснимо моделювання вартост1 чистих актив1в у розрахунку на один венчурний фонд за перюд iз 2008 по 2012 роки. Значення показниюв, на основi яких здiйснювалися розрахунки, а саме регресори моделi (дефлятор ВВП, вщсоткова ставка спред, квазiгрошi), якi впливають на модельовану змшну, у якост якоТ ви-ступае вартiсть чистих активiв у розрахунку на один венчурний фонд (як фактична вартють, так i вже обчис-лена за моделлю (4)) занесено у табл. 5.
Таблиця 5. Значення незалежних змшних та фактичне значення вартост чистих активiв у розрахунку на один венчурний фонд, а також варлсть чистих активiв у розрахунку на один венчурний фонд,
обчислених за моделлю (4)*
Роки Дефлятор ВВП Вщсоткова ставка спред (ставка кредитування мшус депозитна ставка) (%) Кшьмсть квазiгрошей (у грн.) Варлсть чистих активiв одного венчурного фонду Значення розраховаж за моделлю (4)
2008 260,10 7,50 255597069184,90 104,80 104,81
2009 294,10 7,10 212106963609,50 110,20 110,11
2010 334,50 5,30 266412419944,80 131,40 131,46
2011 382,40 8,00 322556443684,00 134,30 134,33
2012 413,00 5,40 393000343334,60 158,80 158,73
* Джерело: розраховано автором на основ! [9, 10]
Розглянувши рiзнi модели що в^зняються за факторами та виглядом, було обрано найкращу модель вартост чистих активiв у розрахунку на один венчурний
фонд, яка характерна для економки УкраТни. Дану еко-нометричну модель побудовано за даними табл. 5. Во-на мае такий вигляд:
тП = 60,96 + 0,2112 ■ defGdp - 4,472 ■ ¡гв + 8,864 ■ 10 11 ■ дт
(4)
де мУ - вартiсть чистих активiв у розрахунку на один венчурний фонд; defGdp - дефлятор ВВП; ¡гв - ставка вщсотку спред; дт - квазiгрошi.
Побудована модель е адекватною, осгальки р-уа!ие достатньо мале (р-уа!ие= 0.003928). Р-статистика практична (Ррг = 35030 ) значно бтьша за и теоретичне значення:
Fteor (0.99,3,2) = 99,17 .
Згщно з KpMTepieM Дурiбна-Уотсона автокореля^я вiдсутня.
За KpMTepieM Уайтагетероскедастичнiсть вщсутня. rpa0i4Hy iнтepпpeтацiю побудованоТ модeлi(4) про-iлюстpyeмо на гpафiкy (рис. 3).
160 150 X 140 ^ 130 1 120 110 100
2008
2009
2010
2011
2012
Роки
-Вартють чистих активiв одного венчурного фонду
модель (2.13)
Рис. 3. Граф^чна iнтерnретацiя характерно! для економши УкраТни економетричноТ моделi вартост чистих активiв у розрахунку на один венчурний фонд (4) та Тх фактичнi значення
* Джерело: розраховано автором
2
Для представлено' моделi (4) И = 0.9999 , що озна-чае, що модель майже на 100% описуе вартють чистих активiв одного венчурного фонду Укра'ни через неза-лежн змiннi. Це також помiтно iз графiка (рис. 3), так як лУя фактичних значень вартостi чистих активiв одного венчурного фонду практично ствпадае зi значеннями, отриманими за допомогою моделi (4).
Отже, вартють чистих аю^в у розрахунку на один венчурний фонд в Укра'ш, як i вартiсть чистих активiв
усiх венчурних фондiв, на 99,9 % залежить вщ значення дефлятора ВВП, вщсотково''' ставки спред (ставка креди-тування мiнус депозитна ставка) та ктькосп квазiгрошей.
Нами обраховано коефiцiенти еластичностi чинни-кiв, яга впливають на вартють чистих активiв одного венчурного фонду, за формулою (2). Значення цих ко-ефiцiентiв занесено у табл. 6.
Таблиця 6. Коеф^щенти еластичностi незалежних змiнних моделi (4)*
Дефлятор ВВП Ставка вщсотку спред Квазiгрошi
0,556155 -0,233845 0,200913
* Джерело: розраховано автором на основ! [9, 10]
Так, як моделi (3) та (4) мають т ж самi незалежнi змiннi, та описують одне i теж економiчне явище (вар-тостi чистих активiв), коефiцiенти еластичностi регресо-рiв мають ту ж природу, що описана пюля таблиц 4.
Таким чином, при збтьшены значення дефлятора ВВП на 1% вартють активiв одного венчурного фонду збтьшуеться на 0,556 вщсотка.
При збiльшеннi вiдсотковоí ставки спред на 1% вартють чистих активiв одного венчурного фонду зменшу-еться на 0,234 вщсотка.
При збтьшенш галькост квазiгрошей на 1% вартють активiв одного венчурного фонду збтьшуеться на 0,201 вщсотка.
Тому модель (4) теж мае ^рунтовний економiчний сенс i тому може бути використана на практицк
Висновки. Отже, розроблен економетричнi моделi допомагають визначити фактори, вiд яких залежить значення галькост венчурних фондiв, вартостi чистих активiв усiх венчурних фондiв та вартостi чистих акти-вiв одного венчурного фонду, а також виявити конкрет-ний вплив цих фаюгрв на значення модельованих змшних, що дозволяе передбачати можливi обсяги венчурного iнвестування в Укра'шк
Виявленi фактори якi чинять найбтьший вплив на розвиток венчурних фондiв та вартiсть чистих активiв як усiх венчурних фондiв так i окремо взятого венчурного фонду. Такими факторами е Ыдекс споживчих цш, депозитна та реальна вщсоткова ставка, дефлятор
ВВП, ставка вщсотку спред, гальгасть квазiгpошeй. Вплив цих фактов на значення модельованих змшних полягае в тому, що змша котроТсь i3 незалежних змш-них (peгpeсоpiв) в пpавiй частит моделей (1, 3, 4) при-зводить до тpансфоpмацiТ модельованоТ змшноТ вщпо-вiдно до значення еластичност цieТ змiнноТ. Це дае змогу передбачати можливi обсяги венчурного швесту-вання в УкpаТнi за умови, що залежнють, яка врахову-еться в моделях, збер^атиметься у майбутньому.
Список використаних джерел
1. Черняк О.1. Економетрика. Пщручник / О.1. Черняк, О.В. Комаш-ко, А.В. Ставицький, О.В. Баженова // За ред. О.1. Черняка. - КиТв: Ви-давничо-пол1граф1чний центр "КиТвський ушверситет", 2010. - 359 с. ISBN 978-966-439-236-2
2. Черняк О. I. Методолопчш засади моделювання шдексу цш стаб1льност1 / О. I. Черняк, О. В. Баженова // Економка i прогнозування. - 2009. - № 3. - С.123-133.
3. Современные проблемы моделирования социально-экономических систем: [монография] / В. М. Вовк, Н. А. Кизим, В. М. Порохня, Т. С. Клебанова, В. В. Витлинский, А. И. Черняк, В. А. Небукин и др. -Х.: ИД "ИНЖЭК", 2009. - 428 с.
4. Бражко О.В. Ыновацп, венчурне Ывестування i маpкeтинговi технологи в умовах новоТ економки / О.В. Бражко. Сталий розвиток економки. Науково-виробничий журнал. 2' 2013 - № 19. - С. 12.
5. Рожко О.Д. Свтэвий досвщ венчурного фЫансування як сучас-ноТ форми Ывестування / О.Д. Рожко, А.С. Слобоженюк // Дшпропет-ровський державний аграрний ушверситет. Електронне наукове фахове видання "Ефективна eкономiка". - 2013. - № 5.
6. Захарченко В. I. Ыновацшний менеджмент: тeоpiя i практика в умовах трансформацп економки. Навчальний посiбник / В. I. Захарченко, Н. М. Корскова, М. М. Меркулов. - К.: Центр учбовоТ лгтератури, 2012. - 448 с. - ISBN 978-611-01-0280-3.)
7. Базилевич В.Д. Сусшльству знань Ыновацмного економ1ста / В.Д. Базилевич // Освгга. - 2009. - № 21-22. - С. 4-5.
8. Осецький В.Л. Стимулювання ЫновацшноТ д1яльност1 в рамках формування регюнальноТ ЫновацшноТ системи / В.Л. Осецький // Менеджмент у XXI стор1чч1: методолопя I практика: М1жнародн1 наук.-практ. конф., 16-17 травня 2013 р.: тези доп. - Полтава, 2013. - С. 114-116.
9. ОфЩмний сайт Свтэвого банку [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://data.worldbank.org/country/Ukraine
В. Зянько, асп.
Винницкий национальный технический университет, Винница
10. УкраТнська асоц|ац1я Ывестицшного б1знесу [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.uaib.com.ua/
11. Джус Ю. М. Про функцп' та типи грошей в сучасних економках / Ю. М. Джус // Вюник Нацiональноrо унiверситет"у "Львiвська полггехш-ка". Менеджмент та пiдприeмництво в УкраТш: етапи становлення i проблеми розвитку. - М.: НУЛП, 2001. № 436. - С. 446-451.
Надшшла до редколегп 15.06.14
РАЗРАБОТКА МОДЕЛЕЙ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Разработаны три эконометрические модели венчурного инвестирования инновационной деятельности, которые позволяют осуществлять прогнозирование объемов венчурного инвестирования инновационной деятельности. Выявлены факторы, от которых зависит значение количества венчурных фондов, стоимости чистых активов всех венчурных фондов и стоимости чистых активов одного венчурного фонда. Выявлено конкретное воздействие этих факторов на значение моделируемых переменных, позволяет предвидеть возможные объемы венчурного инвестирования в Украине.
Ключевые слова: модель венчурного инвестирования, инновационное развитие, эконометрическое моделирования, инновационная деятельность.
V. Zianko, PhD student
Vinnytsia national technical university, Vinnytsia
MODEL DEVELOPMENT OF VENTURE INVESTMENT OF THE INNOVATION ACTIVITY
There have been developed a three econometric models of venture investment of the innovation activity, which allow the prediction of the volume of venture capital investment of the innovation activity. Factors that affect the value of the numbers of venture funds, the net asset value of all venture capital funds and net asset value of one venture capital fund were detected. Also there has been detected the specific impact of these factors on the value of the simulated variables that allow to predict the possible volume of venture investment in Ukraine. Keywords: model of venture capital investment, innovation development, econometric modeling, innovation activity.
Bulletin of Taras Shevchenko National University of Kyiv. Economics, 2014; 160: 42-48 УДК 339.138(075.8) JEL M 31
М. Калиниченко, канд. екон. наук, доц.
Донецький нацюнальний ужверситет, Донецьк
МУЛЬТ1АТРИБУТИВНА КОНСТРУКЦ1Я ПРЕДМЕТА СУЧАСНОГО МАРКЕТИНГУ
У стат/т' представлено результаты до^дження предмету маркетингу як об'екту наукового пiзнання. У xodi до-сл/'дження було проведено систематизацю визначень предмета маркетингу в спец/'ал/'зован/'й лiтературi, встанов-лено та розкрито сутнсть основных характеристик i атрибут/в (структура) предмета, що в/дбивають вс i можлив/ види об'eктiв пiзнання в маркетингу, видлено особливостi визначення предмета маркетингу у вузькому й широкому значеннi слова. Дано авторське визначення предмета маркетингу, в тому чысл/ в межах процесного та системного пiдxодiв з урахуванням встановлених характеристик i атрибутiв.
Ключовi слова: предмет маркетингу; характеристики та атрибути предмету маркетингу; змст та структура предмету маркетингу.
Актуальнють теми дослщження. Сучасний маркетинг - це галузь знань та практичноТ дiяльностi, що активно розвиваеться та е синтезом теори, практики й мистецтва [1]. Тому, не дивно, що маркетинг, як i будь-яка шша академiчна дисциплша, повинен мати власний предмет дослщження. Результати аналiзу теори маркетингу показують, що сьогодш дослщження його предмета й методу особливо актуальнк Це зумовлено вщсутнь стю однозначного розумшня i единоТ загальноприйнятоТ позици в цьому питаны. Наукова дискуая в цьому на-прямку практично не проводиться, що призводить до ототожнення об'екта (ринок) або Ыструмен^в (товари, послуги, щеТ тощо) та предмета маркетингу.
Для маркетингу визнання вищезазначеноТ проблеми означае кризу науки, про що говорять С. Займан [2] та С. Голубков [3]. Елементи кризи е н що Ыше, як прете-нзи до результат науки. На думку Дж. О'Шоннеа, кон-цеп^я маркетингу як всеосяжна фiлософiя бiзнесу мае ряд обмежень: прийнятнють концепци; проблеми засто-сування; неможливють врахувати вс слабк та сильн сторони фiрми; дотримання балансу штереав; проти-стояння споживачевi [4].
Зазначен обставини вимагають розвитку теори предмета маркетингу, який може йти шляхом ТТ допов-нення новими характеристиками (атрибутами), що вщ-повщають вимогам сучасних ринкових вщносин, а та-
кож пщвищують результативнють наукових дослщжень та ефективнють практичноТ дiяльностi.
Анал1з останшх дослщжень I публкацш. Ви-вчення предмета конкретноТ науки передбачае роз-гляд попередшх результа^в дослщження. Однак пи-тання про предмет маркетингу доа е вщкритим i не отримало належного висв^лення в сучаснш економiч-шй л^ератур^ хоча в багатьох навчальних виданнях автори дають своТ визначення предмета маркетингу. Серед фахiвцiв, яю системно вивчали змют i структуру предмета маркетингу в першу чергу слщ назвати С. Голубкова [3] та Дж. О'Шоннеа [4].
Так, Дж. О'Шоннеа зазначив, що "в якост1 предмета маркетингу вчеы запропонували поняття обмшу або угоди. Однак вибiр як обмшу, так i угоди в якост1 предмета маркетингу пов'язаний з труднощами. У соцюлоги вже сформувався напрям, вщомий як "теорiя обмшу", а угоди - просто форми обмшу мiж людьми, при яких пе-редаеться щось конкретне. Тому постало питання про вщмшнють пiдходiв до проблем обмшу в маркетингу, у соцюлоги та в економщк Важливо вiдзначити, що про обмiн як про основний елемент аналiзу в маркетингу бтьше говорять, нiж застосовують на практик, хоча, звичайно, були й винятки. Для когось поняття "обмш" е безплщним, тобто позбавленим перспектив розвитку. Причина полягае в тому, що, вщповщно до теори обмь ну, споживачi прагнуть лише до максимально!' винаго-
© Калиниченко М., 2014
