CC BY
24РОЛЬ ВЕНЧУРНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ В ЦИФРОВИЗАЦИИ
РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ
DOI: 10.47581/2020/10.23.PS85/IE/5.48.003 Дробышевская Лариса Николаевна, д.э.н., профессор (e-mail: ld@seatrade.ru) Некрашевич Алина Сергеевна, магистрант Кубанский государственный университет», г.Краснодар, Россия (e-mail: alina.nekraschevitch@yandex.ru)
В статье осуществлен анализ венчурного инвестирования в цифровые проекты в России. В результате анализа было выявлено, что в условиях пандемии самыми привлекательными секторами экономики для венчурных инвестиций в России и в мире являются сферы информационных технологий, телемедицина и онлайн-образование. Раскрыты особенности венчурного инвестирования в условиях пандемии.
Ключевые слова. Венчурное финансирование, цифровизация, инновационные проекты, пандемия, IT-технологии
В современных условиях происходят кардинальные трансформации в российской экономике на основе цифровой матрицы. Поэтому закономерно увеличение инвестиций, прежде всего венчурных, в цифровые проекты.
Рисунок 1 - Доля цифровизации в ВВП России с 2009 по 2019 гг.
Данные, приведенные на рисунке 1, показывают, что за период с 2009 по 2019 гг. доля цифровизации в ВВП возросла с 1,2% до 2,8%, что намного меньше, чем в развитых странах мира [6]. Однако в связи с пандемией ожидается тенденция роста доли цифровизации в ВВП.
В 2019 г. цифровой сектор РФ составил 2 трлн руб., из них: 1239 млрд руб. приходится на цифровую экономику в коммерческой сфере, 170 млрд руб. - маркетинг, 63 млрд руб. - цифровой контент и др.
Приоритетные направления венчурного инвестирования: онлайн-образовательные проекты, медицинские проекты и проекты, связанные с информационными технологиями.
На рисунке 2 изображено распределение венчурных инвестиций в России по секторам экономики за 2010-2020 гг. [1].
Консалтинг и образование Потребительский рынок Промышленное оборудование Другое Медиа Образование Медицина 1Т-технологии
20
25
30
Рисунок 2 Распределение венчурных инвестиций в России по секторам экономики за 2010-2020 гг.
Как видно из рисунка 2, самыми привлекательными секторами экономики для инвесторов являются информационные технологии и медицина, которые составляют более 50 % инвестируемых секторов в России.
На рисунке 3 изображено распределение венчурных инвестиций в мире по секторам экономики за 2017-2020 гг. [1,5].
Исходя из данных рисунка 3, в мире, в т.ч. и в РФ, самыми привлекательными секторами экономики для инвесторов в последние 3 года являются информационные технологии, медицина и образование. Эта тенденция еще более актуализировалась в условиях роста числа заболеваний ко-ронавирусной инфекцией в мире. На сегодняшний день инновационные проекты все чаще связаны с дистанционным и удаленным взаимодействием. В связи с этим самые популярные сервисы сегодня - это сервисы он-лайн-образования, денежные платежи и переводы, онлайн-покупки, он-лайн-медицина.
Сделки с венчурными инвесторами на уровне переговоров приостановлены из-за отсутствия возможности проведения очных встреч. Венчурные
инвесторы, фонды и бизнес-ангелы во время введения режима самоизоляции из-за пандемии в 70% случаев приостановили или отменили сделки. На глобальном рынке венчурного капитала в первом полугодии 2020 г. было заключено 10,5 тыс. сделок на 133 млрд дол., что на 34% меньше по количеству сделок и на 5% меньше по объему инвестиций, чем за аналогичный период 2019 г. [5].
Энергетика Медиа
Потребительский рынок Путешествия Навигация Коммерческие услуги Другое Образование Медицина 1Т-технологии
35
40
Рисунок 3 - Распределение венчурных инвестиций в мире по секторам экономики за 2017-2020 гг.
В условиях пандемии венчурные инвесторы предпочитают инвестировать в стартапы, которые направлены на дистанционное взаимодействие и сетевые практики.
Наиболее успешными стартапами в условиях пандемии, получившими гранты в размере 5 млн руб., стали онлайн-служба доставки «Pooling», а также сайт, который помогает обрабатывать файлы «Aprbot» [2]. В то же время с введением карантина были закрыты отели, рестораны, кафе, аэропорты - клиенты, которые обслуживают IT-компании. Поэтому у большинства компаний IT-сферы в 2020 г. в сравнении с 2019 г. значительно снизилась выручка (так, например, снижение выручки Яндекса в значительной мере связано с тем, что предприятия малого и среднего бизнеса -заказчики контекстной рекламы - длительное время были закрыты).
Востребованность онлайн-покупок уже сегодня минимизирует использование наличных денежных средств, что подтверждается ростом акций компаний Visa, MasterCard и Apple, деятельность которых связано с цифровой экономикой (с января по май 2020 г. акции увеличились в цене больше, чем на 11%). Пандемия также заставила работодателей перевести основную массу работников на удаленный режим работы, что позволили снизить издержки компаний, занимающихся созданием онлайн и облачных
сервисов (с января по май 2020 г. акции Microsoft, Intel и Samsung увеличились в цене более чем на 5%) [1].
В связи с тем, что во время пандемии большая часть работников была на карантине, ряд компаний активно внедрял процессы роботизации производства. Так, например, внедрение роботов в производство в компании Harley-Davidson позволило сократить время производства одной единицы товара с 28 дней до 16 час.
Как отмечалось выше, в условиях пандемии значительно возросла привлекательность инвестиционных проектов в медицинскую сферу. Инновационная деятельность в сфере здравоохранения способствует повышению качества медицинского обслуживания и снижает затраты на медицину. Также сегодня наблюдается популяризация цифровой телемедицины в виде датчиков, способных измерять давление, пульс и уровень сахара в крови. Данный сектор экономики в современном мире самый перспективный для инвестирования не только в России, но и во всем мире.
Инновационные проекты, связанные с онлайн-образованием, также являются перспективными для инвесторов, поскольку в несколько раз возросла нагрузка на онлайн-сервисы, среди которых прежде всего проведение онлайн-уроков и онлайн-семинаров. Так, например, в марте 2020 г. по сравнению с февралем 2020 г. количество посещений видеоконференций «Zoom» выросло на 700%. Вместе с ростом посещений вырос интерес инвесторов к компании (в течение 2020 г. акции компании выросли на 50%). В марте 2020 г. в нашей стране через платформу Microsoft Teams прошло на 780% больше онлайн-встреч, чем в феврале того же года [1, 3].
Министерство цифрового развития, связи и массовых коммуникаций РФ инициировало предложение о выделении 300 млн руб. на образовательные инновационные проекты.
Также во время пандемии большую популярность приобрела цифрови-зация досуга: виртуальные туры по выставкам, музеям и по университетам.
Еще одним сектором экономики, который оказался в привлекательном положении для инвесторов, является медиа (особенно онлайн-площадки для просмотров фильмов и сериалов). Тенденция роста этого сектора особенно выделялась при карантине, но и сейчас, когда большинство крупных предприятий перевели своих сотрудников на удаленный вид работы, эта сфера актуальна.
В то же время на многие отрасли пандемия оказала разрушительное воздействие. Так, например, на рынок финансовых услуг. В связи со снижением деловой активности в стране заёмщики активно оформляли отсрочки платежей по действующим кредитам. Весной 2020 г. акции финансовых организаций вследствие негативных ожиданий инвесторов резко снизились (за 6 мес. 2020 г. акции банка «ВТБ» упали на 39%, банка «Сбербанк» - на 32%, банка «Санкт-Петербург» - на 31%, банка «Альфа-банк - на 22%) [4]. Альфа-банк, который в 2019 г. входил в топ 5 лучших банков страны, сегодня находится на девятом месте, а Тинькофф, который изначально строил
свою работу на дистанционной основе, занимает первое место. В целях укрепления своей позиции Альфа-банк занялся внедрением цифровых технологий, и до 2022 г. планирует полностью перейти на обслуживание через мобильное приложение.
Таким образом, в цифровой экономике приоритетными для инвесторов венчурного капитала являются проекты в сфере образования, медицины и IT-технологий. В условиях пандемии эти секторы получили еще большее развитие.
Список литературы
1. Венчурный рынок в России во время пандемии. РВК. [Электронный ресурс]. -Режим доступа: URL: https://www.rvc.ru/press-service/media-review/rvk/155640/ (дата обращения - 10.10.2020)
2. Венчур в эпоху пандемии: статус активности инвесторов и советы стартапам [Электронный ресурс]. - Режим доступа: URL: https://vc.ru/finance/121241-venchur-v-epohu-pandemii-status-aktivnosti-investorov-i-sovety-startapam (дата обращения -12.10.2020)
3. Венчур и пандемия: оценки и прогнозы инвесторов из России, Европы и США [Электронный ресурс]. - Режим доступа: URL: https://thebell.io/venchur-i-pandemiya-otsenki-i-prognozy-investorov-iz-rossii-evropy-i-ssha (дата обращения - 12.10.2020)
4. Как пандемия повлияла на российские банки? Мнение экспертов [Электронный ресурс]. - Режим доступа: URL: https://thebell.io/venchur-i-pandemiya-otsenki-i-prognozy-investorov-iz-rossii-evropy-i-ssha (дата обращения - 14.10.2020)
5. NVCA-2020-Yearbook [Электронный ресурс]. - Режим доступа: URL: https://nvca.org/wp-content/uploads/2020/04/NVCA-2020-Yearbook.pdf. (дата обращения -19.10.2020)
6. Rubase. Венчурная Россия. Итоги 2018 года. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: URL: https://media.rbcdn.ru/ media/reports/ Исследования_Dsight_ Венчур-ная_Россия_Итоги_i8AObq4.pdf (дата обращения - 15.10.2020)
THE ROLE OF VENTURE FINANCING IN THE DIGITALIZATION OF THE RUSSIAN ECONOMY
Drobyshevskaya Larisa Nikolaevna, doctor of Economics, Professor (e-mail: ld@seatrade.ru) Kuban state University, Krasnodar, Russia Nekrashevich Alina Sergeevna, master's student (e-mail: alina.nekraschevitch@yandex.ru) Kuban state University, Krasnodar, Russia
Abstract. The article presents the analysis of venture investment in digital projects in Russia. The analysis revealed that in the context of the pandemic, the most attractive sectors of the economy for venture investments in Russia and in the world are the areas of information technology, telemedicine and online education. The features of venture investment in the context of a pandemic are revealed.
Keyword : venture financing, digitalization, innovative projects, pandemic.
