CC BY
55
41 (521) - 2012
Инвестиционная деятельность
Удк 336.02
роль венчурного финансирования при формировании международных нанотехнологических кластеров
В. А. ЗУБЕНКО, кандидат экономических наук, доцент кафедры мировой экономики E-mail: vzoubenko@yandex. ru
Г. Е. МУСЛИМОВА, аспирант кафедры мировой экономики E-mail: G. Muslimova@kmg. kz Московский государственный университет
им. М. В. Ломоносова
В статье раскрыта особая в сравнении с другими источниками финансирования инновационных проектов роль венчурного капитала в формировании международных нанотехнологических кластеров. На основании теоретического синтеза дан авторский подход к методологии формирования международного нанотехнологического кластера, выявлены его свойства и принципы формирования. Рассмотрены проблемы встраивания российских нанотехноло-гических компаний в международные кластеры и определены перспективы развития международного сотрудничества России в нанотехнологической сфере в условиях вступления России в ВТО; выделены основные проблемы венчурного финансирования нанотехнологических проектов и предложены способы их решения.
Ключевые слова: международная кооперация и интеграция, кластер, нанотехнологии, венчурный капитал.
Стратегически важным направлением государственной политики в современных условиях является инновационное развитие экономики, которое создает основу динамичного, качественного роста национального хозяйства, определяет его
конкурентоспособность на международном рынке, общую жизнеспособность.
Процессы экономической глобализации, формирование экономики знаний, повышение значимости инноваций как конкурентного преимущества стран определяют растущее внимание к национальным инновационным системам, интегрированным в международную инновационную сферу. Научно-технологическое и инновационное сотрудничество все более глобализируется благодаря разработке и внедрению новых бизнес-моделей и стратегий управления, развитию глобальных инновационных сетей.
Развитие новых, передовых, «прорывных» техник и технологий, пионерских и крупных изобретений в конце XX — начале XXI в. стало одним из приоритетных направлений экономической политики стран - лидеров мирового хозяйства и получило масштабную государственную поддержку.
В целом с учетом возможностей, которые предположительно обеспечит развитие нанотехнологий, эта область знаний может претендовать на статус новой технико-экономической парадигмы глобального развития. По оценкам некоторых ученых, на-нотехнологии смогут сыграть роль движущей силы
для возникновения новой повышательной волны Кондратьевского цикла [10].
В этой связи современные тенденции экономической политики ведущих стран мира отражают активные государственные усилия по созданию на-ноиндустрии1, ее восприятие как одной из важнейших и приоритетных направлений инновационного развития. Последние годы ознаменовались бурным ростом интереса к нанотехнологиям.
В условиях формирования постиндустриального общества глобализация и индустриализация экономики стали причиной кардинальных изменений хозяйственной структуры. Постепенно на первый план выходит межфирменная и межвидовая научно-производственная кооперация и интеграция, особая роль в которой отведена мезоэкономическим структурам. Экономические кластеры — одна из таких структур.
Кластер (от англ. cluster - пучок, скопление) — это объединение нескольких однородных элементов, которое может рассматриваться как самостоятельная единица, обладающая определенными свойствами. Исследователь Майкл Портер давал следующее определение кластеру: «Кластер — это группа соседствующих взаимосвязанных компаний и связанных с ними организаций, действующих в определенной сфере и характеризующихся общностью деятельности и взаимодополняющих друг друга» [9, с. 22].
Опыт научно-производственных процессов в развитых странах мира показал, что на самостоятельное развитие нанотехнологии вне зависимости от сектора производства не способна ни одна страна. Это в первую очередь обусловлено тем, что для полноценного развития требуются слишком большие экономические и производственные затраты [1].
В силу этого особое значение приобретает создание международных нанотехнологических кластеров.
Международный нанотехнологический кластер характеризуется некоторыми особенностями.
1 Под наноиндустрией авторы понимают межсекторальный и междисциплинарный комплекс бизнес-структур, промышленных, научных, образовательных, финансовых и иных предприятий различных форм собственности, обеспечивающих и осуществляющих целенаправленную деятельность по разработке и коммерциализации нанотехнологий. Продукция наноиндустрии (нанотехнологическая продукция) - это продукция (товары, работы, услуги), произведенная с использованием нанотехно-логий и обладающая вследствие этого ранее недостижимыми технико-экономическими показателями (см. [8]).
1. Участниками кластера являются: национальные (страна «резидентства» кластера, если кластер расположен на территории одного государства), региональные и международные компании, производящие основные товары и услуги данного кластера, а также малые предприятия, выступающие в качестве поставщиков для крупных компаний; представители научного сообщества (технологические парки, университеты), центральные и региональные органы власти, общественные организации (торгово-промышленные палаты, ассоциации и альянсы по видам экономической деятельности), институты международного сотрудничества, финансовые институты (в том числе и международные).
2. Современные методы организации и управления внутри кластера базируются на применении всеми участниками кластера единых способов решения вопросов общего взаимодействия с учетом баланса интересов участников (государства и бизнеса). Данные методы совместной работы закрепляются межгосударственными соглашениями и охватывают: формирование исследовательских и производственных услуг на базе государственного, межгосударственного и частного финансирования; единый подход к формированию финансовой модели проекта, контроля и отчетности; единые методы оценки рисков реализации проектов в сфере нанотехнологий; широкое применение методов имитационного моделирования для поиска решений управленческих проблем на этапе внедрения.
3. В систему должны включаться все стадии це -почки создания стоимости — от изготовления сырья, разработки нововведений и подготовки соответствующих кадров до производства и реализации конечной продукции, обслуживания ее потребителей.
Технологическая цепочка кластера «Оптоэлект-роника» (ОАО «Роснано») представлена на рис. 1.
4. Участники кластера сохраняют свою юридическую и хозяйственную самостоятельность («суверенность»). Последнее обуславливает отсутствие необходимости создания иерархичной организационной структуры и, соответственно, снижение организационных издержек.
5. Между участниками кластера устанавливаются конкурентные и доверительные отношения сотрудничества, целью которого является достижение общих стратегических целей в рамках заключенных соглашений и альянсов, совместного использования различных видов интеллектуальной собственности, трансфертных цен, особых схем распределения
Сырье для роста монокристаллов
2 Г
Монокристаллы
7
Пластины
(ЕР1-
КЕАБУ)
>
Особые чистые газы
Чипы
Источник -приемник (све-тодио-ды)
£
6
£7
Элементы оборудо-
Фотоприемные устройства
Осветительные приборы и системы
Ы Н
Я и
Ы Рм
н о К
Источник: [5].
Рис. 1. Технологическая цепочка кластера «Оптоэлектроника» (ОАО «Роснано»)
синергетического эффекта [11], что позволяет сократить трансакционные издержки.
Элементы методологии формирования нанотех-нологического кластера представлены на рис. 2.
6. Стратегической целью кластера является создание экосистемы для развития исследовательской и производственной деятельности в сфере
нанотехнологий, которая смогла бы обеспечить генерацию новых инвестиций, т. е. создание «добавочных инвестиций», что является основной стратегией развития любого кластера.
7. Характерной особенностью международных кластеров, которая при определенных условиях может затруднить реализацию проекта, является «понятие о более предпочтительных инвестициях». За рубежом инвесторы понимают фактор необходимости долгосрочных вложений в нанотехнологии и готовы спокойно выждать 10—15 лет для того, чтобы получать прибыль. В России дела обстоят иначе - инвесторы готовы вкладывать только в краткосрочные проекты (5 лет).
При упрощенном анализе можно выделить 3 обычные стадии развития кластеров — это станов-
ПРИНЦИПЫ
Выращивание новых типовых решений развития
Переход от фундаментальной науки к комплексным разработкам
Соорганизация технических, естественнонаучных и гуманитарных знаний
Баланс государственной
стратегии и частных интересов
ВЫБОР
КЛАСТЕРА
Пнфраструктурно-инновационный
Создание на базе несуществующих инфраструктур
Заимствование технологической платформы
ЭТАПЫ
Обоснование стратегических инициатив
Общество
Правительства
Прогнозирование эффективности и научно-информационной значимости кластера с учетом отечественных и зарубежных инвестиций
3. Определение перечня предприятий
Проектирование структуры управления и самого кластера
5. Разработка и утверждение ^ долгосрочной стратегии развития
Создание промышленности по преобразованию существующих типов промышленности
6. Разработка и реализация плана создания кластера как
инвестиционной программы
7.Подписание межправительственных соглашений
Международные .{компании
{Финансовые ••институты !
"{Институты {международного сотрудничества
{Международное научное {сообщество
Источник: авторская разработка.
Рис. 2. Элементы методологии формирования нанотехнологического кластера
1
3
4
5
ление, рост и упадок или трансформация. Однако с учетом сложности и многообразия экономических кластеров и в целях более дифференцированного анализа динамики их жизнедеятельности целесообразно рассмотреть 6 стадий: концентрация; появление кластера; развивающийся кластер; сформировавшийся кластер; преобразование2.
Инновационные кластеры, существующие в России (ОАО «Роснано»), представлены в таблице. Некоторые из этих кластеров включают участников из других стран.
Инновационные кластеры России
(на примере ОАО «Роснано»)
Период формирования инновационного кластера Территориальное расположение
2010—2011 гг. Москва, Санкт-Петербург, Ижевск, Казань, Арамиль, Нижний Новгород, Новосибирск, Уфа, Рыбинск, Новомосковск
2010—2012 гг. Ворсино, Валуйки, Владимир, Новочебоксарск, Невинномысск, Усолье-Сибирское, Новочеркасск
После 2012 г. Новоуральск, Каменск-Уральский, Ялабуга, Нягань, Каштым, Покровск, Туймазы, пос. Озерный, Кулебаки, Большое Исаково, Киров, Ульяновск, Липецк, Воронеж, Хабаровск, Томск, Волгоград, Саранск, Чебоксары, Переславль-Залесский, пос. Новошах-тинский, Карачев
Источник: [5].
Технологическая цепочка кластера «Оптоэлект-роника» (ОАО «Роснано») представлена на рис. 3.
Идея создания кластеров с позиции развития нанотехнологий включает организационные принципы создания (см. рис. 2).
Процесс формирования международного нанотехнологического кластера стратегически обусловлен сектором наноиндустрии и выбором вида создаваемого кластера [6, с. 168]:
1) инфраструктурно-инновационный кластер (основное преимущество данного кластера связано с тем, что он формируется вокруг системы гарантированного потребления продукции);
2) кластер нанотехнологий — основывается на создании на базе принципиально новых физических
2Вардапетян В. В. Организационно-экономические факторы развития кластеров в России. М.: Международный институт кластерной политики, 2011. URL: http://tcipoint. aspu. ru/images/ File/Vilen %20Vardapetyan. pdf (дата обращения: 12.05.2012).
принципов и эффектов, не существующих в настоящий момент инфраструктур. Основной недостаток данного кластера заключается в том, что никогда заранее невозможно просчитать гарантированный спрос на его продукцию. Поэтому формирование данного кластера целесообразно осуществлять лишь под гарантии государства;
3) кластер «заимствования технологической платформы»;
4) создание промышленности по преобразованию существующих типов промышленности. Основная сложность построения данного кластера состоит в сложнейшей системе согласований финансово-организационных решений.
Возможная классификация нанотехнологи-ческих кластеров (по продуктовому признаку на примере США) представлена на рис. 4.
Ранее авторы указали, что для полноценного развития нанотехнологической индустрии требуются слишком большие экономические и производственные затраты. В настоящее время в мировой практике используется широкий спектр инструментов финансирования нанотехнологи-ческой сферы, включающий в себя, в частности, вложения бизнес-ангелов и венчурных фондов, прямое бюджетное финансирование, гранты, субсидии, кредиты, публичные размещения акций и др. На практике международные нанотехнологические проекты чаще всего финансируются не одним из указанных способов, а их комбинацией.
В частности, одной из наиболее распространенных форм финансирования инвестиций является получение финансовых ресурсов за счет эмиссии акций и облигаций, т. е. эмиссии долевого или долгового типа [3].
Привлекательность акционерной формы финансирования заключается в том, что основной объем необходимых ресурсов поступает в начале организации инвестиционных и инновационных проектов. Так, объем частных инвестиций в нано-технологии в мире вырос с 9,2 млрд долл. в 2009 г. до 9,6 млрд долл. — в 2010 г., в то время как венчурное инвестирование в период кризиса упало (с 822 млн долл. в 2009 г. до 646 млн долл. (6,7 % от общего объема инвестиций) в 2010 г.3 (рис. 5).
Однако следует признать, что ни акционерное, ни долговое, ни лизинговое финансирование не
3 John F., Sargent Jr. Nanotechnology: A Policy Primer. April 13, 2012. http://www. fas. org/sgp/crs/misc/RL34511.pdf (дата обращения: 02.05.2012).
Монокристаллы. Сапфировые подложки
(Ставрополь) ч -к S
Монокристаллы
Термоэлектрические охлаждающие механизмы (Москва, Н. Новгород)
Квантовые точки (Дубна)
Источник: [5].
Ч ~к ^
г \
Оптические чипы (США)
Ч*^
/Ч
Волоконно-оптические датчики тока (Москва)
4 *
г %
Оборудование на фемтосекундных лазерах (Москва)
Рис. 3. Технологическая цепочка кластера «Оптоэлектроника» (ОАО «Роснано»)
Квантовые частицы. Оптика. Электроника. Магнетизм. Трибология. Пленочные покрытия Квантовые частицы, оптика, электроника, магнетизм, трибология Квантовые частицы Квантовые точки
Квантовые ямы и проволоки
Оптика, электроника, магнетизм, трибология Оптика и электроника
Магнетизм и трибология
Пленка Нанопленка Свойства нанопленки
Депозитная пленка Депозитная пленка
Алмазная пленка
Нанотрубки. Наноматериалы. Наночастицы. Полимеры. Металлообработка и биотехнологии Нанотрубки Многослойные нанотрубки Применение углеродных нанотрубок
Наноматериалы, наночастицы, полимеры, металлообработка, биотехнологии Многослойные нанотрубки
Однослойные нанотрубки Однослойные и двухслойные нанотрубки
Наноматериалы, наночастицы, полимеры, металлообработка Наноматериалы и наночастицы
Полимеры, композиты и металлообработка
Биотехнологии ДНК
Белки и клеточные структуры
Источник: авторская разработка.
Рис. 4. Классификация нанотехнологических кластеров на примере США
2000
2001
2010
2002 2003 2004 2005 2006 2009
■ Венчурный капитал I Акционерный капитал Источник: John F., Sargent Jr. Nanotechnology: A Policy Primer. April 13, 2Q12. URL: http://www. fas. org/sgp/crs/misc/RL34511.pdf.
Рис. 5. Частные инвестиции в нанотехнологии в 2QQ6-2Q1Q гг, млн долл.
могут в настоящий момент в полной мере обеспечить преодоление инновационного барьера. Выбор источников финансирования проектов в рамках международных нанотехнологических кластеров необходимо осуществлять с учетом общих закономерностей определения применимости того или иного источника для целей финансирования.
Венчурные инновационные проекты могут отражать разные этапы раз-
вития нанотехнологий, начиная от исследований на стадии предварительного технико-экономического обоснования и заканчивая расширением производства инновационной продукции.
Характеристика нанотехнологии с точки зрения масштаба новизны в большей степени влияет на особенности реализации проекта, так как данный критерий определяет степень рискованности на-нотехнологии и, соответственно, основу финансирования проекта. Разрыв инновационного цикла происходит чаще всего на этапе «опытно-конструкторские разработки» - «производство нанопродук-та». Преодоление данного разрыва обусловливает привлечение венчурного капитала, экономическая природа которого предопределяет его участие в высокорисковых нанотехнологических проектах.
Здесь нужно отметить, что венчурные инвестиции сыграли заметную роль не только в развитии многих технологических гигантов, таких как Amgen, Novell, Yahoo, Cisco Systems, Sun Microsystems и др., но и в формировании большинства международных нанотехнологических кластеров в таких секторах наноиндустрии, как электроника, вычислительная техника, информационные технологии, биотехнология и др.
Спрос на венчурный капитал формируют в основном только что созданные и развивающиеся малые и средние предприятия («сектор стартующих инновационных проектов»). Подтверждает данный тезис опыт таких компаний, как Intel, Apple, Compaq, Sun, Netscape and Amazon. Данные компании финансировались за счет средств таких венчурных компаний, как Arthur Rock & Company, Kleiner Perkins Caufield & Byers и Benchmark Capital соответственно [13, 14]. Отсутствие кредитной истории, необходимого залогового обеспечения, высокие инновационные риски, долгий срок выхода проекта на прибыльность делают развивающиеся малые и средние предприятия малопривлекательными для банковских инвестиций. Поэтому в России стартующие инновационные компании постоянно сталкиваются с проблемой поиска оптимального источника финансирования.
Венчурный капитал предполагает интеграцию финансового и человеческого капиталов, и благодаря этому способен оказывать дополнительный синергетический эффект воздействия на деловую активность малого и среднего инновационного бизнеса, развитие которого непосредственно связано с развитием международной кооперации в
нанотехнологической сфере. Его появление дает необходимый толчок развитию производственной инфраструктуры кластера, а также дальнейшему развитию организационной и финансовой моделей проекта. Будучи по своей природе высокорисковым, венчурный капитал уже содержит в себе элементы управления риском (локализация, пространственная и временная диверсификация) [4, 12].
Специфика венчурного финансирования нано-технологических кластеров заключается в особой роли венчурного инвестора, определяющего бизнес-модели, управленческие стратегии, маркетинг. Венчурный инвестор — не контролер, но партнер научно-исследовательской компании. Это само по себе очень ценно, так как, например, есть шанс, что предметом партнерства в рамках нанотехнологи-ческого кластера изначально является сама по себе передовая технология, а не конечный нанопродукт. Задача венчурного инвестора в таком случае — «взять дорогую технологию, если она передовая, и изменить бизнес-модель (в частности, структуру кластера) в целях преодоления разрыва между уже упомянутыми этапами цикла инновационного проекта и налаживанием производства коммерчески успешного продукта. В свою очередь венчурный инвестор должен быть уверен, что нанотехноло-гическое предприятие (существующая команда) априори способно довести нанотехнологию до стадии конечного продукта [16].
Россия пошла по пути открытой инновационной системы как для капитала, так и для технологий. Интеграция с мировой наноиндустрией, основанная на таких принципах, позволяет наиболее эффективно и быстро сформировать венчурную инфраструктуру, подобную той, которая действует в США, Японии, Германии, Франции, Израиле, Сингапуре [15].
В президентской инициативе «Стратегия развития наноиндустрии» в целях достижения лидерских позиций России в направлении научного прогресса, создания передовых производств, выхода на мировые рынки сформулированы задачи трех этапов развития наноиндустрии в стране. Среди таких задач — организация эффективного международного сотрудничества, реализация совместных проектов с иностранными государствами и частными корпорациями, финансирующими проекты по исследованию и развитию нанотехнологий [2].
В целях решения данных задач в последние годы активно используются новые методы организации межрегионального сотрудничества в сфере на-
нотехнологий, среди которых все большее значение приобретают международные нанотехнологические кластеры4. Среди них особо можно отметить международный нанотехнологический кластер в Дубне5, Байкальский нанотехнологический кластер (БНТК); Красноярский «солнечный кластер». Одним из регионов, активно использующих преимущества технопарков и особых экономических зон (ОЭЗ), является Калужская область. На территории области действует 8 индустриальных парков, которые по предоставляемым налоговым льготам приближаются к ОЭЗ. Кроме того, в ближайшее время вступят в действие еще две ОЭЗ технико-внедренческого типа. На территории области созданы кластеры по 4 ключевым направлениям: ядерная энергетика; фармацевтика и ядерная медицина; информационные технологии; нанотехнологии6.
Создаваемые кластеры становятся мощными научно-исследовательскими центрами, где работы будут вестись в международном масштабе и, в частности, при участии стран СНГ и ближнего зарубежья.
В настоящий момент Россия находится на среднем уровне в сравнении с опытом зарубежных стран по показателю отношения расходов на НИОКР к объему ВВП. Значительно менее радужная картина складывается при анализе результатов данных инвестиций в научно-исследовательскую деятельность.
В структуре экспорта продукции доля высокотехнологичной продукции составляет лишь около 1 %, а доля среднетехнологичной продукции — около 10 %7. В сравнении со странами ОЭСР эти доли являются крайне низкими.
Для ускоренного развития российской наноин-дустрии не достает достаточного финансового обес-
4 Российское законодательство рассматривает научно-производственный кластер как договорную форму кооперации организаций, обеспечивающих и осуществляющих целенаправленную деятельность по разработке, производству и продвижению продукции наноиндустрии на внутренние и внешние рынки высокотехнологичной продукции (см. постановление Правительства РФ от 23.04.2010 г. № 282 «О национальной нанотехнологической сети»).
5 В проекте NICA (коллайдер тяжелых ионов) участвует 125 компаний из 21 страны мира (см. Рац А. А. Формирование нано-технологического кластера в ОЭЗ «ДУБНА». 27 мая 2011. URL: http://rusnanonet ru/download/presentation/nanotehnologichesk_ klaster270511.pdf (дата обращения: 06.06.2012).
6 URL: http://www. kapital-rus. ru/articles/article/206576/.
7 Gianella C. and Tompson W. Stimulating innovation in
Russia: The role of institutions and policies // OECD, Economics
Department Working Papers. 2007. № 539. P. 12.
печения, которое характеризуется неэффективным использованием ресурсов из прямых источников при одновременно слабой развитости косвенных источников [7]. Инвесторы в настоящий момент не готовы финансировать инновационные проекты на ранних стадиях. По оценкам экспертов, рынок нанотехнологий в России в настоящее время характеризуется отсутствием достаточных финансовых ресурсов для реализации инновационных разработок8, ограничениями в использовании венчурного капитала при развитии деятельности предприятий наноиндустрии. В этой связи условия финансирования венчурными фондами довольно жесткие.
Исходя из характера венчурного предпринимательства, венчурный капитал является рисковым и вознаграждается за счет высокой рентабельности производства, в которое он инвестируется. Однако в России пока не срабатывает главный фактор инвестиционной привлекательности венчурного бизнеса — его повышенная прибыльность9. Уровень коммерциализации результатов научных исследований составляет в России лишь около 5 %.
Так, в сфере модернизации Китай в настоящий момент восполняет звено, которое никак не удается ввести в российскую экономику: доводит разработки российских ученых до рыночного и промышленного уровня. В итоге, Россия и в этой сфере продает сравнительно дешевое «сырье» и покупает более дорогую готовую продукцию, сделанную на основе ее же высокотехнологичных решений. В 2011 г. 40 % экспорта из Китая в Россию пришлось на продукцию машиностроения, а с нашей стороны этот показатель составил всего 0,7 %10. На сегодняшний день насчитывается 3 российско-китайских технопарка: два в Китае и один — в Москве. Однако несмотря на их высокую оценку китайской сторо-
8 В России на сегодняшний день только 1 % инвестиций идет на финансирование проектов в сфере высоких технологий. В основном финансируются виды экономической деятельности, которые ориентированы только на внутренний рынок (например, пищевое производство), а проекты, которые будут эффективны в случае их экспорта за рубеж, обычно не рассматриваются с точки зрения инвестирования.
9 За рубежом доходность инвестиций венчурных фондов на 40-50 % (в 2 раза) превышает доходность фондов прямых инвестиций в традиционные компании (20-25 %о). В России же доходности и тех и других сравнимы. В 2011 г. средняя доходность российских венчурных фондов достигла 38 %о (в предыдущие годы была всего порядка 30 %о). В США за последние 10 лет доходность прямых инвестиций в обычные компании составила 20,5 %, а венчурных - 48 %.
10 URL: http://www. kapital-rus. ra/articles/artide/206576.
ной, эффективность для российской экономики этих технопарков вызывает у специалистов некоторые сомнения. Так, например, технопарк в г. Цзюйчжоу (провинция Чжэцзян) действует уже более 10 лет, парк «Дружба» в Москве — почти 9 лет. Возможно, они и способствуют расширению сотрудничества между нашими странами, но на все возрастающем дисбалансе российско-китайского внешнеторгового оборота это никак не сказывается11.
Несмотря на наличие положительного зарубежного опыта, российская теоретико-методологическая база в области венчурного финансирования нанотехнологий остается недостаточно разработанной с позиций реалий и перспектив инновационного социально-экономического развития России. В научных исследованиях и предложениях практиков имеют место противоречивые подходы к решению существующих проблем и направлений развития венчурного финансирования нанопроектов, не выработаны концептуальные решения, позволяющие повысить эффективность управления нанотехноло-гическими кластерами.
Все перечисленное не только является условиями заторможенного встраивания российских нанотехнологических компаний в такие международные нанотехнологические кластеры, как Европейский научный фонд (European Science Foundation, ESF), Европейское сотрудничество в области научно-технических исследований (European Cooperation in the Field of Scientific and Technical Research, COST), Европейский институт технологий (European Institute of Technology, EIT); Международный нанотехнологический кластер Китая (China International Nanotech Innovation Cluster, CINIC); Азиатский нанофорум (Asia Nano Forum, ANF), но и обусловливает задержки в развитии российских нанотехнологических кластеров, удлинение их «концентрационных» циклов.
Например, к одной из наименее развитых кластерных инициатив в России (кластер находится в цикле концентрации) относится «Кластер по производству наукоемкой, высокотехнологичной микро- и наноэлектронной продукции в сфере развития систем связи и передачи информации 4-го поколения на базе технологий WiMax» в Воронежской области. На протяжении многих десятилетий в области создавались и развивались предприятия наукоемких и высокотехнологичных секторов промышленности:
11 URL: http://www. kapital-rus. ru/articles/article/206576.
машиностроения, связи, оборонной, электронной промышленности и др., которые сформировали благоприятную среду для разработки и внедрения научно-технических проектов. Научные и учебные организации располагаются не только в областном центре, но и в районах области, что приближает их к местам реализации прикладных задач и разрешения возникающих в реальной жизни научно-технических проблем (ВНИИСС им. Мазлумова, ВНИИ защиты растений, Россошанская зональная опытная станция садоводства, НИИ СХ ЦЧП им. Докучаева и др.). На базе ассоциации «Воронежинтех» организована работа регионального представительства — «Коучинг-центра» по венчурному предпринимательству Центрального федерального округа «Венчур-ЦФО»12.
Долгосрочной областной целевой программой «Развитие инновационной деятельности в Воронежской области на 2011—2015 гг.»13 были определены объемы и источники финансирования отдельно по каждому году (из средств областного бюджета планируется выделить 1 442,90 млн руб., из средств федерального бюджета — 923,00 млн руб., из внебюджетных источников — 5 617,10 млн руб.). Таким образом, в Воронежской области сформирована совокупность факторов и ресурсов, благоприятных для инновационного развития. В таком случае, возможно, проблема заключается в пассивных действиях менеджеров.
Наиболее значимым фактором, который в скором будущем может изменить государственную и региональную экономическую политику, а также условия функционирования российских предприятий, организаций и учреждений, становится вступление России во Всемирную торговую организацию (ВТО).
10.11.2011 Российская Федерация завершила все переговоры по присоединению к ВТО. 16.12.2011 в Женеве состоялась церемония подписания протокола о присоединении РФ к ВТО. Полноправным членом ВТО Россия станет не позднее осени 2012 г.
Российская инновационная экономика подвержена значительным рискам, к которым относятся управляемые риски (бизнес растет быстрее, чем
12 В его задачи входит создание условий для продвижения малых инновационных компаний Воронежской области к венчурному финансированию, их подготовка и консалтинговое сопровождение, содействие в установлении деловых контактов и привлечении инвестиций.
13 Утверждена постановлением правительства Воронежской
области от 19.10.2010 № 887.
управленческая команда, ошибки при выборе бизнес-модели) и неуправляемые риски (ошибки в оценке рынка и недооценка научно-технического потенциала).
Вступление России в ВТО имеет для российского инновационного сектора как положительные, так и отрицательные экономические эффекты. Положительные эффекты включают доступ на новые рынки, отмену количественных ограничений и свободный транзит товаров. Отрицательные эффекты предполагают резкий рост импорта, безработицу в секторах наноиндустрии, конкурирующих с импортом, и ослабление позиций российских нанотехно-логических компаний на внутреннем рынке14.
Идущий в рамках ВТО процесс переговоров по либерализации внутреннего рынка и современная несбалансированная структура внешнеэкономической деятельности (ВЭД) российской экономики, необходимость обеспечения экономической безопасности обусловливают принятие взвешенных решений и рациональной позиции по смягчению режима доступа на внутренний рынок. При этом либерализация внутреннего рынка должна не только стимулировать конкуренцию, но и закладывать предпосылки для улучшения конкурентоспособности российских производителей нанотехноло-гической продукции. Речь идет о качественном изменении состава и содержания функций государственного регулирования ВЭД, направленного на организационно-институциональное обеспечение развития «глобальной конкурентоспособности», с одной стороны, а с другой - на нивелирование негативных последствия рыночной самокоординации при условии адекватной защиты национальных и частных экономических интересов. Необходимо «очертить контуры национальной системы протекционизма», определить приоритетные меры по поддержке экспорта, осуществить пересмотр
14 По заказу «Роснано» Европейский центр социально-экономических исследований (CASE) подготовил доклад о последствиях вступления в ВТО для инновационного сектора российской экономики, в том числе - наноиндустрии. Его результаты свидетельствуют, что присоединение страны к ВТО в целом окажет положительное влияние на инновационную экономику. В частности, объем производства в связанных с нанотехнологиями секторах может в среднесрочной перспективе дополнительно увеличиться на 7,6 %. Присоединение к ВТО окажет наиболее позитивное влияние на инновационное производство в таких секторах российской экономики, как химическая промышленность, металлургия и производство машин и оборудования, позволив увеличить выпуск продукции, ориентированной как на внутренний рынок, так и на экспорт.
правовых норм в соответствии с международными стандартами и т. п.15.
Учитывая относительно ограниченный объем ресурсов, которые могут быть использованы для поддержки экспорта, система стимулирования экспорта должна быть в первую очередь нацелена на развитие и расширение инновационно ориентированного экспорта16, в том числе экспорта нано-технологий.
В завершение исследования представляется возможным обобщить некоторые положения.
Обеспечение преодоления разрыва инновационного цикла на стадии перехода от опытно-конструкторских разработок до производства нанопро-дукта возможно только с помощью использования комбинации различных государственных и частных способов финансирования. Особое место в ряду данных способов занимает венчурный капитал, экономическая природа которого предопределяет его участие в высокорисковых нанотехнологичес-ких проектах.
Выбор источников финансирования проектов в рамках международных нанотехнологических кластеров необходимо осуществлять с учетом общих закономерностей определения применимости того или иного источника в целях финансирования кластера. В каждом конкретном случае при планировании кластера как инвестиционной программы необходимо исходить из индивидуальных характеристик создаваемого кластера.
Спрос на венчурный капитал формируют в основном только что созданные и развивающиеся малые и средние предприятия («сектор стартующих инновационных проектов»), постоянно сталкивающиеся с проблемой поиска оптимального источника финансирования.
Венчурный капитал предполагает интеграцию финансового и человеческого капитала и благодаря этому способен оказывать дополнительный синергетический эффект воздействия на деловую активность малых и средних предприятий - участников нанотехнологического кластера. Специфика венчурного финансирования нанотехнологических кластеров заключается в особой роли венчурного
15 Иванов О. И. Государственное регулирование внешнеэкономической деятельности / Проблемы теории и практики управления. М.: МНИИПУ, 2011. С. 12.
16 Петраков Н., Шагалов Г. О государственной поддержке российского экспорта. Препринт. М.: ЦЭМИ РАН, 2006. URL: http//www. cemi. rssi. ru/mei/articles/petr-sh06-1.pdf (дата обращения: 02.02.2012).
инвестора, определяющего бизнес-модели, управленческие стратегии, маркетинг. Это само по себе очень ценно, когда предметом партнерства в рамках нанотехнологического кластера изначально является сама по себе передовая технология, а не конечный нанопродукт. Появление венчурного капитала дает толчок дальнейшему (подчас необходимому) развитию организационной и финансовой моделей инновационного проекта, элементов управления его рисками.
Рынок нанотехнологий в России в настоящее время характеризуется отсутствием достаточных финансовых ресурсов для реализации инновационных разработок; ограничениями в использовании венчурного капитала при развитии деятельности предприятий наноиндустрии. Это обусловливает жесткость условий финансирования российскими венчурными фондами, задержки в развитии кластеров, удлинение их «концентрационных» циклов.
Задача повышения веса России в мировой политике и экономике обусловливает необходимость ускорения процессов поиска и формирования нано-технологических альянсов с другими государствами, способствующих успешности развития России, повышения ее конкурентоспособности. Поиск выгодного партнерства в сфере нанотехнологий имеет основания — наша страна обладает значительным ресурсным потенциалом в данной области. Возможно, наиболее естественна на данном этапе международная интеграция с использованием кластерных принципов со странами Евросоюза с учетом уже действующих соглашений между Россией и ЕС. Будущее сотрудничество в сфере нанотехнологий может быть усилено как за счет межсекторального обмена, так и благодаря более тесной внутрисекто-ральной кооперации и разделению труда.
В этом процессе модель венчурного финансирования нанотехнологий, основанная на взаимодействии с международной индустрией нанотех-нологий, на интернационализационных процессах, является наиболее конкурентоспособной в современных условиях, она повышает результативность венчурного механизма и способствует развитию нанотехнологий.
Вступление России в ВТО обусловливает необходимость, во-первых, пересмотра подходов российских нанотехнологических компаний к характеристикам нанотехнологий и нанопродуктов, к созданию полноценной системы технологического прогнозирования, определяющей ориентиры
для опережающего развития российской наноин-дустрии, во-вторых, переноса акцента стратегии деятельности на создание большей добавленной стоимости нанопродукции. Иначе российские нанотехнологические компании просто не смогут быть конкурентоспособными в условиях открытого рынка. И, в-третьих, вступление России в ВТО повлечет за собой «системный сдвиг» в сознании менеджмента российских предприятий, бизнес-моделей и стратегий.
Членство в ВТО создает предпосылки для повышения конкурентоспособности нанотехноло-гической продукции и выхода на мировые рынки, однако для смягчения отрицательных факторов требований ВТО необходимо:
1) обеспечить нивелирование негативных последствий рыночной самокоординации при условии адекватной защиты национальных и частных экономических интересов, «очертив контуры национальной системы протекционизма»;
2) ввести стимулирующие методы за счет развития национальной нанотехнологической кластерной системы; выделения тех направлений, в которых и в будущем сохранятся сильные позиции российской науки и техники, а достижение лидирующих позиций будет возможно лишь за счет широкой международной кооперации и интеграции, преодоления «ловушки отсталости» и «ловушки технологических заимствований». В этой связи при создании венчурной индустрии целесообразным представляется формирование и развитие не только кластерных полюсов инновационного роста, но стимулирование бизнеса и обеспечивающих венчурным капиталом предприятий и фондов. Представляется, что основная задача федеральной и региональных властей при реализации модели кластерного развития инновационной экономики заключается в создании благоприятной экосистемы для развития кластеров, инициации целевых программ развития.
Список литературы
1. ВасильеваМ. В. Сущность и перспективы развития нанотехнологий в России / М. В. Васильева, Е. Н. Карпухина / Сборник тезисов докладов Международной научно-практической конференции, г. Волжский, 16—17 сентября 2010 г.
2. ВасильеваМ. В. Макроуровневые параметры и ориентиры реализации концепции социально-экономического развития России //Национальные
интересы: приоритеты и безопасность. 2009. № 17. С. 20-25.
3. Васильева М. В. Финансовая политика: учеб. пособ. / М. В. Васильева, Н. А. Малий, Л. В. Перекрес-това. Ростов н/Д.: Изд-во «Феникс», 2008. 223 с.
4. Дворжак И., Кочишова Я., Прохазка П. Венчурный капитал в странах Центральной и Восточной Европы. URL: http://koi. cfin. ru/investor/.
5. Доклад Роснано «Инновационные кластеры по-русски: первые успехи и неудачи». М., 2012. URL: http://www. rusnano. com/Document. aspx/ Download/34322.
6. Жданова О., Засько В. Формирование институциональных условий развития нанотехнологий с применением кластерной модели // Экономическая политика. 2011. № 5. С. 168-178.
7. Зульфугарзаде Т. Э. Экономико-правовые особенности развития российской системы инновационных нанотехнологий в процессе глобализации / Рос. экон. ун-т им. Г. В. Плеханова. URL: http://www. rea. ru.
8. Остапюк С. Ф., Савченко А. Г., Шмаков А. А., Кондаков В. В., Анашина О. Д., Бугайченко Л. И., Шишкина О. С. О принципах формирования национальной нанотехнологической сети Российской Федерации. URL: http://portalnano. ru/read/sci/analit/ nns_forming_foundations.
9. Портер М. Конкуренция / пер. с англ. М.: Изд. дом «Вильямс», 2000. 485 с.
10. Региональные аспекты стратегии и тактики формирования наноиндустрии / А. В. Фесюн; под ред. О. В. Иншакова. Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2009. 154 с.
11. Родионова Л. Н., Хайруллин Р. Ф. Кластеры как форма интеграции инвестиционных ресурсов// Нефтегазовое дело, 2006. URL: http://www. ogbus. ru/authors/Rodionova/Rodionova_4.pdf.
12. Семенов А. С., Каширин А. И. Венчурное финансирование инновационной деятельности // Инновации. 2006. № 1 (88). С. 31
13. Henderson J. The Role of Corporate Venture Capital Funds in Financing Biotechnology and Healthcare: Differing Approaches and Performance Consequences February 2007. URL: http://www. imd. org/research/publications/upload/Henderson_WP_ 2007_02_Level_1.pdf.
14. Kutsuna K. Finance in Japan. Kobe: Kobe University, 2011. URL: http://www. b. kobe-u. ac. jp/~kutsuna/class/file/MBA20110612.pdf.
15. Vedam H., Liu L., Yixiang D., Brama Y. Singapore Nanotechnology Eco. System. Singapore: Nanoconsulting Pte Ltd., 2009. 20 p.
16. Vinluan F. Nanotechnology investing: What VCs, angels and strategic investors look for. April 6, 2012. NanoTech Commercialization Conference. Durham, North Carolina. USA. URL: http://medcitynews. com/2012/04/investing-in-nanotechnology-what-vcs-angels-and-strategic-investors-look-for.
издательские услуги
Издательский дом «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ» выпускает специализированные финансово-экономические и бухгалтерские журналы, а также оказывает услуги по изданию монографий, деловой и учебной литературы. Минимальный тираж - 500 экз.
Тел./факс (495) 721-8575 e-mail: [email protected]
