CC BY
47
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
УДК 303.101.8 DOI 10.24411/2073-0454-2020-10245
ББК 65.052 © А.Ф. Дятлова, А.В. Кузьмичев, 2020
Научная специальность 08.00.12 — бухгалтерский учет, статистика
РОЛЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО АУДИТА ПРИ ВЫБОРЕ ПРИОРИТЕТНЫХ НАПРАВЛЕНИЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Ангелина Федоровна Дятлова, профессор кафедры экономики и бухгалтерского учета
Московский университет МВД России имени В.Я. Кикотя (117997, Москва, ул. Академика Волгина, д. 12)
E-mail: angelina09_63@mail.ru
Александр Владимирович Кузьмичев, слушатель факультета подготовки сотрудников для подразделений экономической безопасности и противодействия коррупции Московский университет МВД России имени В.Я. Кикотя (117997, Москва, ул. Академика Волгина, д. 12) E-mail: sasha.kuzmichev44@mail.ru
Аннотация. Рассмотрены потребности и предпосылки развития инвестиционной деятельности экономических субъектов. Изложены основные аспекты прединвестиционного анализа финансового состояния экономического субъекта в целях расширения инвестиционной деятельности. Определена роль инвестиционного аудита в принятии решения об инвестировании проекта, обосновании его эффективности и целесообразности.
Ключевые слова: инвестиционная деятельность, инвестиционная политика, инвестиционный проект, инвестиционный аудит.
THE ROLE OF INVESTMENT AUDIT IN SELECTING PRIORITY AREAS
OF INVESTMENT ACTIVITY
Angelina F. Dyatlova, Professor of Department of Economics and Accounting
Moscow University of the Ministry of Internal Affairs of Russia named after V.Ya. Kikot' (117997, Moscow, ul. Akademika Volgina, d. 12)
E-mail: angelina09_63@mail.ru
Alexander V. Kuzmichev, Student of the Faculty of Training Employees for Divisions Economic Security and Anti-corruption Measures
Moscow University of the Ministry of Internal Affairs of Russia named after V.Ya. Kikot' (117997, Moscow, ul. Akademika Volgina, d. 12)
E-mail: sasha.kuzmichev44@mail.ru
Abstract. The needs and prerequisites for the development of investment activities of economic entities are considered. The main aspects of pre-investment analysis of the financial condition of an economic entity in order to expand investment activities are described. The role of investment audit in making a decision on investment of the project, justification of its effectiveness and expediency is defined.
Keywords: investment activity, investment policy, investment project, investment audit.
Citation-индекс в электронной библиотеке НИИОН
Для цитирования: Дятлова А.Ф., Кузьмичев А.В. Роль инвестиционного аудита при выборе приоритетных направлений инвестиционной деятельности. Вестник Московского университета МВД России. 2020(4):275-9.
Современный мир характеризуется стремительными темпами экономического развития. Завоевать ведущее место в отрасли, на рынке становится все труднее. Экономическим субъектам, чтобы достигнуть успеха, приходится модернизировать старые производства, развивать новые, открывать новые производства, использовать последние современные на-
№ 4 / 2020 -
Вестник Московского университета МВД России
учные достижения, осваивать новые рынки сбыта, повышать качество производимой продукции, работ, услуг.
Базовой основой экономического развития коммерческих субъектов являются дополнительные вложения собственных и/или привлеченных средств в современные и перспективные инновационные проекты.
_ 275
Особую значимость в данном аспекте приобретают внешние российские инвесторы и проектные организации, у которых уже имеется опыт развития и разработки новых производств и проектов. И, несомненно, прежде чем определять перспективное направление развития, необходимо серьезно исследовать отечественный и зарубежный технический уровень в избранной сфере деятельности.
Реальную поддержу перспективным инновационным проектам в России оказывает и государство в виде выделяемых субсидий, льготных субсидированных кредитов и субсидирования процентной ставки по инвестиционным проектам, что и следует учитывать в инвестиционной деятельности.
Любые инновации требуют значительных финансовых инвестиций. И, прежде чем приступить к реализации инновационного проекта необходимо приобрести уверенность и обоснованность эффективности реализуемого инвестиционного проекта на основе анализа материального обеспечения создаваемого производства, наличия трудовых кадров, состояние биологической среды, производительности производственных мощностей, спроса на продукты труда в нашей стране и за рубежом. Следует так же иметь обоснование инвестиционной привлекательности предлагаемого инвестиционного проекта.
Создание новых, особо значимых, производств реализуется обычно на основе отдельного инвестиционного проекта со всеми обоснованиями, составляемого специализированной проектной организацией в соответствии с условиями договора и задания заказчика.
Будущее инвестиционного проекта определяется уже на стадии его планирования. Детальная оценка всех стадий прохождения инвестиционного проекта становится залогом будущего успеха. Успех будущего проекта определяется временем его окупаемости, то есть, как скоро будет проект приносить экономические выгоды.
В связи с этим, прежде чем осуществлять предин-вестиционные и инвестиционные мероприятия, следует, прежде всего, следует проанализировать финансовые возможности экономического субъекта, оценить реальное финансовое положение с целью изыскания дополнительных ресурсов для инвестирования новых инвестиционных решений.
На стадии прединвестиционного исследования необходимо осуществить комплексный анализ не только финансового положения экономического субъекта, не только оценить его ресурсный потенциал, в том числе и финансовый, но и проанализировать организационные аспекты деятельности экономического субъекта.
В конкретном случае, следует дать оценку инвестиционной политики экономического субъекта.
В инвестиционной политике формулируются основные направления организации процесса управления инвестиционной деятельностью, реализации инвестиционных решений, с предшествующей предварительной оценкой их эффективности, осуществлению контроля их исполнения.
Контроль исполнения инвестиционных решений осуществляется в целях обеспечения оптимального протекания инвестиционных процессов, оперативного реагирования на изменение условий инвестирования, при необходимости, применение мер корректирующего характера с целью предотвращения негативных последствий от принятых инвестиционных решений и оперативного принятия контролирующих управленческих решений.
На прединвестиционном этапе экономическому субъекту, планирующему за счет собственных средств активизировать инвестиционную деятельность, целесообразно провести инвестиционный аудит в целях подтверждения достоверности информации о финансовом состоянии, отраженном в бухгалтерской (финансовой) отчетности экономического субъекта. Цель инвестиционного аудита заключается в том, чтобы проделать обязательные процедуры, гарантирующие собственнику эффективность и надежность вложения средств. Это оценка финансово-экономических показателей, юридической «чистота», реальности состояния дебиторской и кредиторской задолженности, рисков при осуществлении профильной деятельности, инвестиционной и учетной политик, эффективность системы управления и другое. Оценка системы управления и инструментария его воздействия на организационные аспекты необходима с целью оценки способности своевременно мобилизовать финансовые, трудовые и материальные ресурсы для достижения максимального эффекта от мероприятий инвестиционного характера, то есть оценка уровня готовности экономического субъекта и его сотрудников к эффективной работе в условиях рынка. На основе этой оценки разрабатывается программа проведения изменений, проводится расчет затрат, необходимых для реорганизации системы управления экономическим субъектом, привлечения новых или переобучения имеющихся кадров.
Объектами инвестиционного анализа для субъектов разных направлений производственной сферы деятельности могут быть, в частности, такие как [1]:
а) показатели обеспеченности и эффективного использования трудовых ресурсов и фонда оплаты труда: производительность труда, эффективность труда,
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
материалоемкость труда, уровень оплаты труда, качество продукции и ее конкурентоспособность, технико-экономический уровень производства, способность субъекта к саморазвитию на основе инновационной политики и др.;
б) показатели достигнутого уровня эффективности использования основных фондов и рентабельности производимой продукции (товара) и их соответствие нормативным значениям;
в) показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности субъекта: структура доходов и расходов; прибыль до налогообложения, чистая прибыль, рентабельность продаж, рентабельность до и после налогообложения налоговая нагрузка и др.;
г) показатели финансового состояния (финансовой устойчивости) субъекта и их соответствие нормативным значениям: обеспеченность собственными средствами (платежеспособность), коэффициент покрытия, коэффициент маневренности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, финансовой независимости, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент критической оценки, коэффициент задолженности, интенсивность оборота авансируемого капитала, эффективность управления, прибыльность собственного капитала, финансовая устойчивость, соотношение заемных и собственных средств, соотношение мобильных и иммобилизованных средств; кредитоспособность, стоимость мобильных активов, величина собственного и заемного капитала, группа финансовой устойчивости и др.;
д) показатели, характеризующие изменения финансового состояния: структуру потоков поступления и направления использования денежных средств и денежных эквивалентов; притока и оттока денежных средств по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой) и чистого совокупного изменения денежных средств за отчетный период; прирост (снижение) денежных ресурсов на конец отчетного периода по сравнению с их наличием на начало отчетного периода; обеспеченность собственными денежными ресурсами и др. [1].
Следующей, не менее важной задачей инвестиционного аудита, является оценка инвестиционной политики экономического субъекта. В современных условиях эффективность развития экономического субъекта во многом определяется его высокой инвестиционной активностью.
На стадии аудита инвестиционной политики проверяется цель формирования инвестиционной поли-
тики экономического субъекта, задачи, решаемые в рамках достижения цели инвестиционной политики экономического субъекта, принципы инвестиционной политики экономического субъекта и требования к ее формированию.
Соблюдение принципов формирования инвестиционной политики, гарантирует эффективность ее реализации. Это соблюдение принципа системности, принципа согласованности, принципа постоянного контроля.
Немаловажным моментом аудита инвестиционной политики является соблюдение требований, предъявляемых документам такого типа. Во-первых, инвестиционная политика должна быть ориентирована на достижения стратегических целей развития экономического субъекта, обеспечение его финансово-экономической устойчивости. Во-вторых, инвестиционная политика экономического субъекта должна быть нацелена на принятие наиболее эффективного, экономически обоснованного варианта капиталовложения.
При оценке инвестиционной политики экономического субъекта аудитор должен дать ответы на следующие вопросы:
• как современные социально-экономические, политико-правовые, технологические и иные условия могут повлиять на осуществление инвестиционной деятельности, приводящей к неэффективности протекания инвестиционных процессов?
• какая была дана оценка инвестиционной деятельности экономического субъекта за предыдущие отчетные периоды?
• ориентирована ли инвестиционная деятельность экономического субъекта на достижение стратегических целей его развития.
Ответ аудитора на поставленные вопросы позволит экономическому субъекту, во-первых, эффективно использовать количественную и качественную оценки внешних и внутренних условий формировании инвестиционной политики при определении стратегических инвестиционных целей, выборе наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии. Во-вторых, анализ инвестиционной политики экономического субъекта, проводимой в предыдущих периодах, позволяет оценить уровень инвестиционного потенциала экономического субъекта, посредством выделения его сильных и слабых сторон, определяющих особенности его инвестиционной деятельности. Использование информации о результатах реализации инвестиционной политики прошлых периодов осуществляется с целью недопущения, нейтрализации
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
негативных финансовых последствий, связанных с осуществлением экономическим субъектом инвестиционной деятельности в плановом периоде. В-третьих, во избежание нерациональности и нецелесообразности капиталовложений, инвестиционная политика экономического субъекта должна реализовываться по ряду взаимосвязанных направлений, образующих систему оптимального распределения финансов при инвестировании. Выбор наиболее приоритетных направлений инвестиционной политики экономического субъекта осуществляется посредством последовательного инвестиционного анализа [5].
Эффективность инвестиционного анализа может быть достигнута только при соблюдении этапов последовательности ее проведения. На первом этапе должен быть определен тип инвестиционной политики, в зависимости от соотношения критериев инвестиционных качеств приоритетных объектов инвестирования. Это может быть агрессивная, компромиссная и консервативная инвестиционная политика. Второй этап связан непосредственно с формированием инвестиционной политики, в зависимости от отраслевой и региональной направленности инвестиционной деятельности. На третьем этапе осуществляется определение методов оценки эффективности инвестиционной политики экономического субъекта, выбор форм контроля достижения стратегических, текущих инвестиционных целей.
На данном этапе осуществляется разработка методики оценки эффективности инвестиционной политики экономического субъекта, в основе которой лежит расчет числовых значений экономических показателей и сопоставление их с пороговыми значениями [7]. Методика заключает в себе как количественные, так и качественные показатели оценки эффективности инвестиционной политики экономического субъекта, состав которых определяется в зависимости от целей проведения оценки. Расчет количественных показателей осуществляется на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности.
В оценке эффективности инвестиционной политики существенная роль принадлежит инвестиционному аудиту — исследованию, позволяющему посредством технико-экономических расчетов выявить наиболее приоритетные области вложения капитала, исходя из соотношения доходности и уровня сопутствующего инвестиционного риска.
Инвестиционная политика экономического субъекта должна обеспечивать возможность оперативного контроля осуществления инвестиционной деятельности экономического субъекта, возможность управле-
ния и корректировки направлений, сроков и объемов капиталовложения.
Оперативный контроль осуществления инвестиционной деятельности экономического субъекта включает в себя анализ информации об исполнении действующих инвестиционных проектов, направленный на сопоставление фактических показателей исполнения с плановыми показателями, утвержденными в инвестиционном проекте, при необходимости — выявление причин отклонения, а также оперативное применение мер корректирующего действия.
В современных условиях инвестиционная деятельность является ключевым фактором обеспечения конкурентоспособности экономического субъекта. Успех инвестиционной деятельности экономического субъекта зависит от множества факторов, одним из которых является грамотно разработанная инвестиционная политика, включающая не только стратегию, но и тактику его развития. Тактическая часть определяет выбор инвестиционного проекта и источников финансирования. Посредством инвестиционного проекта обеспечивается формирование производственного и экономического потенциала экономического субъекта
Литература
1. Васькин Ф.И., Дятлов А.С. Методологические и информационные аспекты прединвестици-онного анализа// Ученые записки Российской академии предпринимательства. Научно-практическое издание «Роль и место цивилизованного предпринимательства в экономике России». Москва. 2016. С.7-18.
2. Дерун Е.Р., Тельнова Н.Н. Инвестиционная политика предприятия в выборе инвестици-онныхрешений // Проблемы и тенденции развития информационных и производственных систем. 2019. С. 182-185.
3. Захарова Я.В., Богатырева М.В. Теоретические аспекты организации инвестиционной политики предприятия // Информатизация и виртуализация экономической и социальной жизни. 2019. С. 83-84.
4. Канаки В.В., Богатырева С.А., Анищенко О.С. Инвестиционная политика предприятия, как условие укрепления его экономической безопасности // Модернизация экономики России: отраслевой и региональный аспект 2019. С. 71-75.
5. Кузнецова Д.Д., Рогуленко Т.М. Применение современного инструментария прединвести-ционного анализа // Вестник ГУУ. 2019. №4. С.
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
47-51.
6. Циммерман И.Ю. Инвестиционная политика предприятия // МСФО в современной экономике России: модели, схемы и способы практической реализации. 2019. С.301-304.
7. Шуклинова Т.С. Оценка факторов эффективности инвестиционной политики предприятия // Инновационный путь развития как ответ на вызовы нового времени. 2019. С. 32-35.
References
1. Vaskin F. I., Dyatlov A. S. Methodological and informational aspects of pre-investment analysis// Scientific notes of the Russian Academy of entrepreneurship. Scientific and practical publication "The Role and place of civilized entrepreneurship in the Russian economy". Moscow. 2016. P. 7-18.
2. Derun E. R., Telnova N. N. Investment policy of the enterprise in the choice of investment solutions // Problems and trends in the development of
information and production systems. 2019. Pp. 182-185.
3. Zakharova Ya. V., Bogatyreva M. V. Theoretical aspects of the organization of investment policy of the enterprise // Informatization and virtualization of economic and social life. 2019. Pp. 83-84.
4. Kanaki V. V., Bogatyreva S. A., Anishchenko O. S. Investment policy of an enterprise as a condition for strengthening its economic security // Modernization of the Russian economy: industry and regional aspect 2019. Pp. 71-75.
5. Kuznetsova D. D., Rogulenko T. M. Application of modern tools for pre-investment analysis // Guu Bulletin. 2019. no. 4. Pp. 47-51.
6. Zimmerman I. Yu. Investment policy of the enterprise // IFRS in the modern economy of Russia: models, schemes and methods of practical implementation. 2019. Pp. 301-304.
7. Shuklinova T. S. Evaluation of factors of efficiency of investment policy of the enterprise // Innovative way of development as a response to the challenges of the new time. 2019. Pp. 32-35.
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
Бухгалтерский учет. 3-е изд., перераб. и доп. Учебник. Под ред. Ю.А. Бабаева, В.И. Бобошко, А.Ф. Дятловой. 611 с. Гриф МО РФ. Гриф НИИ образования и науки. Гриф МУМЦ «Профессиональный учебник».
Представлена современная комплексная российская национальная система бухгалтерского учета, отчетности и анализа. Рассмотрены основы теории и организации бухгалтерского учета, содержание единой системы бухгалтерского финансового и управленческого учета.
Дана характеристика бухгалтерской (финансовой) отчетности, изложены основные методы анализа финансового состояния и финансовых результатов деятельности экономического субъекта. Приведена характеристика всех объектов бухгалтерского учета, их первичного, аналитического и синтетического учета, система бухгалтерских записей на взаимосвязанных синтетических счетах.
Материал изложен в полном соответствии с действующими российскими законодательными и нормативными правовыми актами по бухгалтерскому учету и отчетности, с учетом международных стандартов финансовой отчетности.
Для студентов (бакалавров, магистров) вузов, обучающихся по экономическим специальностям, преподавателей и практических работников.
БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ
