CC BY
94
Норко Наталья Витальевна, Красова Елена Викторовна РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РАЗВИТИИ ...
УДК 339.9
РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В РОССИИ
© 2017
Норко Наталья Витальевна, студент направления бакалавриата «Экономика», Красова Елена Викторовна, кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры международного бизнеса и финансов Владивостокский государственный университет экономики и сервиса (690014, Россия, Владивосток, улица Гоголя, 41, e-mail: [email protected]) Аннотация. Исследование проблем развития инвестиционной деятельности в России находится в центре внимания современной национальной экономической науки. Это обусловлено тем, что развитие международного инвестирования подвержено сильному влиянию различных факторов среды международного бизнеса и вызвано углублением взаимосвязей между национальными экономиками на уровне производства, обмена, распределения, потребления факторов и результатов производства. Основной научно-практической проблемой статьи является несоответствие текущего состояния инвестиционной деятельности и инвестиционного потенциала тем стратегическим целям и задачам, которые стоят перед Россией. Целью исследования является определение роли иностранных инвестиций в развитии экономики и предпринимательства в России, актуализация разноуровневых проблем расширения инвестиционной деятельности в стране. Методологической базой исследования служат положения современных теорий мировой и национальной экономик, применяемых посредством системного подхода и статистического анализа. В статье обосновывается роль иностранных инвестиций в современной мировой экономике, приводятся базовые показатели инвестиционного развития России за 2015 г., исследуется роль иностранных инвестиций в развитии экономики и предпринимательства в России, рассматриваются проблемы, препятствующие более активному вовлечению России в международную инвестиционную деятельность.
Ключевые слова: инвестиции, инвестиционная деятельность, иностранные инвестиции, инвестиционная привлекательность, инвестиционная среда, национальная экономика, предпринимательство в России, инвестиционный рейтинг России, инвестиционная позиция России.
ROLE OF FOREIGN INVESTMENTS IN DEVELOPMENT OF THE ECONOMY
AND BUSINESS IN RUSSIA
© 2017
Norko Natalya Vitalyevna, Bachelor's student of Program «Economics», Krasova Elena Viktorovna, candidate of economical sciences, associate professor of the chair
«International Business and Finance» Vladivostok State University of Economics and Service (690014, Russia, Vladivostok, street Gogolya, 41, e-mail: [email protected]) Abstract. Study of problems in the field of development of investment activity in Russia is the focus of modern national economic science. This is caused by the fact that development of international investment is heavily influenced by various factors of the international business environment, and caused by deepening of the relationship between national economies at the level of production, exchange, distribution and consumption of factors and results of production. The main scientific and practical problem of the article is a disparity between the current situation in investment activity and investment potential, and strategic goals and objectives Russia set. The purpose of the research is to determine the role of foreign investment in development of economy and entrepreneurship in Russia, actualization of multi-level problems in expansion of investment activity in the country. The methodological bases of the research are the main theses of modern theories of world and national economics, which are used through the system approach and statistical analysis. The article explains the role of foreign investment in modern world economy, includes indicators of investment development in Russia in 2015, researches the role of foreign investment in development of economy and entrepreneurship in Russia, considers the problems that prevent more active involvement of Russia in the international investment activity
Keywords: investments, investment activity, foreign investment, investment attractiveness, investment environment, national economy, business in Russia, investment rating of Russia, investment position of Russian.
Постановка проблемы в общем виде. Одной из наиболее характерных черт современного экономического развития являются нарастающие процессы глобализации, определяющими особенностями которых является выход экономических систем за национальные границы и возрастание роли внешних, международных факторов. Глобальный характер современных экономических процессов находит свое выражение в реализации политики открытости национальных рынков, углублении международного разделения и кооперации труда [1]. В основе развития и расширения межстрановых отношений лежат внутренние и мировые инвестиции. На современном этапе международная инвестиционная деятельность представляет собой многоуровневую систему перемещения между странами ресурсов (капитала, технологии, рабочей силы), товаров и услуг. Главной целью инвестирования в международном бизнесе является получение отдачи в долгосрочной перспективе. Привлечение и использование иностранных инвестиций всецело способствует развитию международных экономических отношений, получению доступа к новым технологиям, информации и знаниям, источникам сырья и рабочей силы и, в результате, росту объемов производства и увеличению доходов [2]. Данные процессы в полной мере характерны
для современной России, бизнес которой в значительной степени ориентирован на мировую экономику.
Изложение основного материала исследования. Несмотря на регулярно возникающие кризисы, несовершенство регулирования внешнеэкономической деятельности и политические коллизии, объем взаимного инвестирования стран в мире постоянно возрастает. Так, с 1970 г. по 1980 г. общемировой объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) вырос в 4 раза, с 1990 г. по 2000 г. возрос почти в 7 раз [3, с. 5]. Совокупные объемы ПИИ возросли с 1990 г. по 2014 гг. примерно в 12 раз. За этот же период мировой ВВП вырос всего в 3,5 раза, а экспорт товаров и услуг - в 5 раз. Такое соотношение темпов роста прямых иностранных инвестиций, мирового ВВП и мирового экспорта позволяет говорить о ПИИ как о мощном локомотиве глобальной экономики [4, с. 11].
На рубежах текущего времени - в 2015 г. - общий объем ПИИ по всему миру вырос на 36% по сравнению с 2014 г. и составил 1,7 трлн. долл., что зафиксировано как самый высокий показатель после глобального экономического кризиса 2008-2009 гг. Лидером привлечения мировых капиталов с 1980-х гг. стали США, которые в текущем десятилетии традиционно разделяют первое
Норко Наталья Витальевна, Красова Елена Викторовна I жтжт^ше
РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РАЗВИТИИ ... науки
место с Китаем и Гонконгом. Приток ПИИ в американскую экономику в 2015 г. составил 384 млрд. долл. США, в экономику Гонконга - 163 млрд. долл., материковый Китай - 136 млрд. долл. В число лидеров по уровню инвестиций вошли Нидерланды, Великобритания, Сингапур, Индия, Бразилия, Канада и Франция [5]. В то же время Конференцией ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) определено очень ограниченное место России, объем иностранных инвестиций в которую в 2015 г. сократился на 92%. Прямые инвестиции в российский небанковский сектор составили 6,7 млрд. долл., что в 2,8 раза меньше, чем в 2014 году (18,5 млрд. долл.) [6]. Такая ломаная и во многом неблагоприятная динамика иностранных инвестиций наряду с другими проблемами может спровоцировать целый ряд негативных экономических процессов.
Однако, если рассматривать объем ПИИ не в миллиардах долларов, а в количестве запущенных инвестиционных проектов, то Россию можно назвать страной, активно привлекающей зарубежные капиталы. Так, в 2015 г. иностранные инвесторы запустили в России более 200 проектов - больше всего с 2010 года и на 61% больше по сравнению с 2014 г. Лидером по инвестициям в Россию стала Германия: она запустила в России 36 проектов. На втором месте США с 29 проектами, на третьем -Франция с 20 проектами, на четвертом - Италия и Китай с 12 проектами у каждого. По числу созданных в России рабочих мест лидирует США, способствовавших созданию 3 тыс. мест, Германия создала чуть больше 2 тыс. мест, Китай - 1,35 тыс. и Польша - 950 рабочих мест. По мнению экспертов РБК, западноевропейские инвесторы вложили в 2015 г. средства в 106 проектов в России, что является рекордным показателем с 2005 г. [7].
Какую роль играют иностранные инвестиции в макроэкономическом развитии страны? Для любой открытой экономики трудно переоценить значение иностранных инвестиций в качестве катализатора экономического роста. Прямые инвестиции из-за рубежа, направляемые в реальный сектор экономики, способствуют созданию новых производств, повышению их эффективности, раскрытию внешнеэкономического потенциала и органичному вливанию в мировую экономику [8, с. 43]. Богатейший опыт экономического роста развитых и развивающихся стран показывает сильное позитивное влияние ПИИ на производственные и финансовые процессы, повышая производительность труда и, в целом, эффективность использования ресурсов в экономике страны-реципиента [9].
Получение значительных экономических выгод от ПИИ вполне достижимо и для России, но эти выгоды не возникают автоматически. Для того, чтобы получить экономическую отдачу от присутствия иностранных капиталов в национальной экономике, необходимо благоприятный деловой климат, стимулирующий рост национального производства России и ее территорий [10]. Эффективное использование иностранных инвестиций хозяйствующими субъектами России имеет принципиальное значение, особенно в рамках увеличения количества и расширения сфер инновационных проектов. При достижении желаемого уровня эффективности иностранное инвестирование ведет к росту объемов производства, созданию рабочих мест, повышению рентабельности деятельности субъектов международной деятельности, наполняемости федерального и региональных бюджетов, росту уровня доходов и укреплению социальной стабильности [11, с. 94].
Помимо прямых, значимое место в капитальных вложениях занимают портфельные инвестиции. По мнению специалистов, поведение иностранных портфельных инвесторов нередко характеризуется так называемым «стадным чувством»: решения о притоках или оттоках средств принимаются, главным образом, исходя из циклических закономерностей в развитии глобальной экономики, а не индивидуальных особен-158
ностей той или иной страны. Значимость портфельных инвестиций состоит в том, что их активное вливание не позволяет упасть котировкам акций, что удерживает капитализацию национальных компаний и общий рыночный фон. В последние годы отток средств иностранных портфельных инвесторов из российского рынка акций является, скорее, общим трендом для стран с развивающейся экономикой, чем проявлением тех особых рисков, которыми он характеризуется с точки зрения санкций, динамикой цен на нефть и затянувшейся рецессии экономики [12]. Тем не менее, российским хозяйствующим субъектам необходимо в большей мере ориентироваться на опыт таких стран, как Китай, Республика Корея и Индия, которые даже в условиях неблагоприятной конъюнктуры продолжают оставаться привлекательными для иностранных инвесторов.
Текущую инвестиционную позицию России в мировой экономике характеризуют данные таблицы 1.
Таблица 1 - Современная инвестиционная позиция России в мировой экономике за 2010-2016 гг. [6]
Показатели На 01.012010 На 01.012015 На01.102016
Чистая ыеждунар одная инее стиционная позиция 102 912 313610 296 100
Активы 1 087 711 1273 521 1226 315
Прямые инвестиции 298 357 409 735 403 337
Участиев капитале и пан акцииинвестиционных фондов 272 609 321 979 308 628
Долговые инструменты 25 748 87 756 94 709
Портфельные инвестиции 38 156 56 629 74 212
Участаев капитале и паи'акцииинвестиционных фондов 2 532 4 433 2 914
Долговые ценные бумаги 35 624 52 197 71 297
Производные финансовые инструменты {кроме реэервов)и опционы на акции для работников 2 240 17 565 7 324
Прочие инвестиции 309 507 404 132 343 698
Прочее участие в капитале 1 642 4 371 5 812
Наличная валюта идепозиты 146 936 181 346 129 797
Ссуды и займы 141778 166 750 171460
Страховые и пенсионные программы, программы стандартных гарантий S60 2 274 2 103
Торговые кредиты и авансы 8 441 31 327 21 494
Обязательства 984 799 959 911 930 214
Прямые инвестиции 377 447 36б 452 404 804
Уча стиев капитален пан'акции инвестиционных фондов 331 681 231 104 263 819
Долговые инструменты 45 767 135 347 140 985
Портфельные инвестиции 217125 156 424 189 839
Участиев капитале и пан акцииинвестиционных фондов 177 783 111 199 137 995
Долговые ценные бумаги 39 342 45 225 51 844
Производные финансовые инструменты {кроме резервов)« опционы на акции для работников 5 205 21 530 6 262
Прочие инвестиции 385 021 415 506 329 309
Прочее участие в капитале 0 2 49
Наличная валюта идепозиты 122 924 162 496 110 007
Ссуды и займы 247 705 234 179 201 964
Сграховые ипенсиоиные программы, программы стандартных гарантий 211 846 672
Торговые кредиты и авансы 2 102 3 469 2 985
Специальные права заимствования 8 895 8218 7 917
Как видно из таблицы 1, чистая инвестиционная позиция России в мировой экономике характеризуется устойчивым положительным сальдо (последнее отрицательное сальдо было зафиксировано в 2008 г.). Следует отметить, что прямые иностранные инвестиции составляют 32,9% общих активов России за рубежом, в то время как ПИИ занимают 43,5% в общей структуре пассивов. Стране было бы выгодно продолжать наращивать пассивы в части ПИИ, так как это самый высокопроизводительный финансовый инструмент.
О сдержанном желании иностранных субъектов вкладывать деньги в российскую экономику свидетельствуют и данные рейтинга BDO International Business Compass, который ежегодно разрабатывается Гамбургским институтом мировой экономики. Среди 174 стран в 2015 г. Россия занимает сотую строчку рейтинга - ниже Никарагуа, Парагвая, Вьетнама и других развивающихся стран [13] (таблица 2).
Таблица 2 показывает, что первые строчки рейтинга традиционно занимают страны Европы и развивающиеся азиатские страны. Россия в приведенном рейтинге в 2015 г. заняла 100-е место, что говорит не столько об отсутствии возможностей выгодно вложить деньги, сколько о страхе инвесторов перед текущей политической ситуацией, связанной с санкциями и информационной пропагандой против России.
Норко Наталья Витальевна, Красова Елена Викторовна РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РАЗВИТИИ ...
Таблица 2 - Рейтинг инвестиционной привлекательности стран мира на 01.01.2016 г., по данным BDO International Business Compass [13]
№ Страна Рейгннгово е значение, %
1 Швейцария 31,В!
2 Сингапур 31,03
3 Гонконг 30,17
4 Норвегия 79,04
5 Дания 79,04
6 Нидерланды 77.71
т Канада 46,9!
8 В еликобригания 76,58
9 Швеция 75,88
10 Новая Зеландия 75;72
93 Парагвай 49,19
99 Вьетнам 49,17
100 Россия 49,11
101 ■Замбия 43,9}
В процессе исследования факторов и проблем, которые тормозят инвестиционное развитие экономики России, ученые выделяют глобальный, макроэкономический и внутренний уровни [14; 1]. Основными проблемами, сдерживающими развитие международной деятельности российских субъектов, являются проблемы макросреды - финансово-экономические, институциональные, структурные, политические, правовые. Субъекты международного бизнеса на современном этапе постоянно функционируют в условиях высокой неопределенности среды, к которым предприятия вынуждены не только приспосабливаться, но и предусмотреть их и действовать на опережение [15]. Низкий уровень инвестиционной привлекательности не дает возможность получить в достаточном количестве финансовых ресурсов для развития производства на предприятиях, внедрения современных технологий, технического перевооружения, научных разработок. Нельзя забывать, что в результате динамичного изменения макросреды возникают новые условия функционирования предприятий, поэтому лица, принимающие решения, вынуждены предпринимать адекватные шаги. Формирование устойчивого конкурентного преимущества возможно лишь при анализе стратегических перспектив и принятии решений в соответствующей системе управления [16, с. 113].
Из-за финансовых трудностей российские предприятия не так быстро и адекватно реагируют на изменения внешней среды. Невысокая стоимость экспорта сырья (продукции низкой степени готовности) и высокие затраты на производство за счет энергетической и транспортной составляющих снижают доходность международной деятельности российских предприятий. Из-за ограниченного потенциала роста прибыли, отсутствия внутренних средств и сложного механизма привлечения внешних источников финансирования предприятиям не хватает оборотных средств [17, с. 762].
Недостаточное внимание на российских предприятиях уделяется подбору, мотивации и развитии персонала - основной движущей силе предприятий. На большинстве предприятий - субъектов международного предпринимательства недостаточный опыт не позволяет сосредоточиться на тех направлениях специализации, которые сформировали конкурентные преимущества для выхода на внешние рынки. Можно утверждать, что «человеческий» и институциональный факторы выступают в настоящее время ядром формирования инвестиционного пространства [18, с. 69].
По мнению специалистов, существенной проблемой на микроуровне является неэффективность системы менеджмента международного предпринимательства. Чаще всего в России используется прием краткосрочного приспособления к существующей на рынке ситуации. Следует понимать, что только те бизнесмены, которые прошли серьезную деловую школу у себя дома, будут достаточно осмотрительны и успешны за рубежом [19,
с. 29]. Требует совершенствования система стратегического управления предприятий, методология маркетинговых исследований, система учета, анализа и контроля для формирования эффективного информационного обеспечения процесса принятия решений в сфере международной деятельности.
В рамках перспективных исследований международного инвестирования стоит обратить внимание на формирование имиджа России как государства на международной экономической и социально-политической арене. В отношении России представители других государств часто принимают ошибочные экономические, политические и военные решения в силу ориентации западной общественности на устаревший образ государства, порожденный стереотипами о русском менталитете [20, с. 321].
Выводы исследования и перспективы дальнейших изысканий. Таким образом, эксперты отмечают наличие недостатков во многих сферах социально-экономической жизни России. Такая ситуация влияет на инвестиционную деятельность и возможности реализации инвестиционного потенциала в стране, на качество экономического и политического сотрудничества с ведущими мировыми державами. Главными проблемами инвестиционного торможения в России являются зависимость от внешнеэкономической ситуации, недостаточность внутреннего финансирования, невысокое качество менеджмента хозяйствующих субъектов, низкие инвестиционные рейтинги страны, ухудшающийся имидж России на мировой арене и другие факторы. В дальнейшем перспективы инвестиционного развития страны связаны с решением данных проблем, которое, в свою очередь, зависит от сильной внутриэкономической воли государства.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Борисова О.В. Инвестиции: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / О. В. Борисова, Н.И. Малых, Л.В. Овешникова; Фин. ун-т при Правительстве РФ. - М.: Юрайт, 2016. - 309 с.
2. Шуйский В.П. Новые тенденции в международной торговле товарами в посткризисные годы // Российский внешнеэкономический вестник. 2015. № 9. С. 40-55.
3. Минчичова В.С. Регулирование иностранных инвестиций в международном бизнесе. Учебно-методическое пособие для студентов, обучающихся по направлению «Экономика». М., 2016. - 40 с.
4. Лучко М.Л. Прямые иностранные инвестиции в мировой экономике: тренды последних лет // Финансовые исследования. 2015. № 4 (49). С. 10-18.
5. Топ-10 стран по объему иностранных инвестиций [Электронный ресурс] // Информационно-аналитический портал «Вести. Экономика». иЯЬ: http:// www.vestifinance.ru/articles/66544.
6. Статистика внешнего сектора [Электронный ресурс] // Официальный сайт Банка России. URL: http:// www.cbr.rU/statistics/?PrtId=svs.
7. Число зарубежных инвестиций в Россию выросло до пятилетнего максимума [Электронный ресурс] // Официальный сайт канала РБК. иКЬ: http://www.rbc.ru/ economics/16/06/2016/57625f2a9a7947d845c25a15.
8. Красова Е.В., Цзинь Я., Чжао Л. Неравномерность социально-экономического развития регионов Китая как результат устойчивого роста китайской экономики // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2016. № 2 (25). С. 42-49.
9. Пискулов Ю.В. Геополитические риски в глобальной экономике и международной торговле // Российский внешнеэкономический вестник. 2015. № 2. С.14-21.
10. Латкин А.П. Инвестиционный имидж Приморского края: новые возможности устойчивого роста // Таможенная политика России на Дальнем Востоке. 2010. № 1 (50). С. 27-31._
Норко Наталья Витальевна, Красова Елена Викторовна РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РАЗВИТИИ .
11. Давыдова Е.Ю., Рыбникова М.А. Формирование стратегии привлечения инвестиций в экономику России // Территория науки. 2015. № 2. С. 93-96.
12. Российская экономика в 2015 году. Тенденции и перспективы. (Вып. 37) / [В. Мау и др.; под ред. Синельникова-Мурылева С.Г. (гл. ред.), Радыгина А.Д.]; Ин-т экономической политики им. Е.Т. Гайдара. - М.: Изд-во Ин-та Гайдара, 2016. - 472 с.
13. BDO International Business Compass 2016 [Электронный ресурс]. URL: https://www.bdo-ibc.com/filead-min/dokumente/BD0-IBC-Summary-2016_ENG.pdf.
14. Лукасевич И.Я. Инвестиции: учебник для студентов вузов / И. Я. Лукасевич. - М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2013. - 413 с.
15. Кузубов А.А. Риски в процессе банковского кредитования малого бизнеса // Карельский научный журнал. 2016. Т. 5. № 1 (14). С. 48-50.
16. Осипов В.А. Прибыль предпринимателя: сущность и обратная связь в управлении организацией // Территория новых возможностей. Вестник Владивостокского государственного университета экономики и сервиса. 2012. № 3. С. 108-119.
17. Рябец П.С., Бондаренко Т.Н. Анализ факторов, влияющих на финансовые результаты деятельности предприятия // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. 2016. № 6-4. С. 761764.
18. Навроцкая Н.А., Сопилко Н.Ю. Трансформация инвестиционно-производственного пространства как условие экономической интеграции // Вопросы региональной экономики. 2013. Т. 15. № 2. С. 63-69.
19. Цуров М.Д. Особенности взаимодействия международного бизнеса и менеджмента // Успехи современной науки. 2016. Т. 2. № 4. С. 28-31.
20. Алексеева А.А. Имидж российской экономики во время и после финансового кризиса 2008 г. в отечественной и зарубежной прессе // В сборнике: Ресурсные и институциональные условия формирования инновационной экономики сборник научных трудов. Ответственные редакторы: А.В. Алексеев, Л.К. Казанцева; Институт экономики и организации промышленного производства Сибирского отделения Российской академии наук. Новосибирск, 2015. С. 321-331.
