CC BY
153
Баранова И.В., Гордюшина А.В. Роль евро в современной валютной системе// Электронный научно-методический журнал Омского ГАУ. - 2021. - № 2 (25) апрель - июнь. - URL http://e-joumal.omgau.ru/images/issues/2021/2/00917.pdf. - ISSN 2413-4066
УДК 339.727
Баранова Ирина Викторовна
Кандидат экономических наук ФГОУВО Омский ГАУ iv. baranova@omgau. org
Гордюшина Анжелика Вадимовна
Студент 38.03.01 Экономика (профиль Финансы и кредит) ФГОУ ВО Омский ГАУ av.gordyushina1817@omgau. org
Роль евро в современной валютной системе
Аннотация: В данной статье рассматриваются исторические аспекты евро, его роль в мировой валютной системе, делается прогноз относительно валютного курса. В процессе прогнозирования курса использовались валютные пары доллар/евро, доллар/рубль. Кроме того, на основе анализа преимуществ европейской валюты описаны перспективы ее дальнейшего использования.
Ключевые слова: евро, валюта, рубль, валютный курс, валютная система
Вопросы формирования и развития мировой валютной системы продолжают оставаться актуальными на протяжении многих лет для всех стран. Современная валютная система, начавшая свое существование в 1976 году после подписания международного соглашения на Ямайской конференции, неоднократно подвергалась критике со стороны мирового экономического сообщества. Определенным вариантом решения ее проблем стало создание на базе Европейского союза Европейской валютной системы как ответ на золотодолларовый стандарт. В настоящее время евро используется в девятнадцати странах «еврозоны», а также является национальной валютой еще в двенадцати странах, в связи с чем значимость данной валюты и ее влияние на экономическое развитие мировой экономики весьма значительны.
Причиной развития интеграции группы европейских стран стала необходимость обеспечения международного экономического порядка, основанного на либерализации и сотрудничестве между странами. В целом интеграционные процессы в Европе после Второй мировой войны были поддержаны и формализованы политическими решениями, принятыми на уровне руководства ведущих держав европейского континента.
Для управления введением и развитием евро была предусмотрена и введена в действие специальная система, обеспечивающая регулирование и управление евро. Таким образом, функция регулирования рынка евро была возложена на Европейский центральный банк (ЕЦБ). Европейский центральный банк - это центральный банк Европейского союза и зоны евро. В его состав входят представители всех стран-членов ЕС. Банк полностью независим от остальных властей ЕС [1].
С момента введения евро в 1999 году прошло более 20 лет, и все это время единая европейская валюта постоянно расширяла свое присутствие на мировом рынке. К 2005 году евро стал самой популярной валютой на международном рынке капитала, при этом впервые выраженная в евро задолженность превысила задолженность, выраженную в долларах. В 2006 году стоимость банкнот евро в обращении превышала стоимость всех банкнот доллара США. Евро неизменно занимает второе место по резервам мировых центральных банков, по операциям на товарных и валютных рынках.
Полного единодушия относительно введения единой валюты не было. Великобритания и Швеция также могли быть включены в число первоначальных стран еврозоны, но они отказались от введения евро.
По словам Норберта Вальтера, главного экономиста Deutsche Bank, во время мирового финансового кризиса, начавшегося в 2008 году, евро стал надежной защитой от финансовых спекулянтов. Весной 2009 года Международный валютный фонд (МВФ) рекомендовал странам Восточной Европы, наиболее пострадавшим от мирового финансового кризиса, как можно скорее отказаться от своих национальных валют в пользу евро, даже не претендуя на представительство в совете ЕЦБ. Это, по мнению МВФ, позволит этим странам вернуть доверие инвесторов, утраченное из-за накопления долга в иностранной валюте. Правда, в самой еврозоне эта идея не нашла поддержки - например, член Управляющего совета ЕЦБ, глава Национального банка Австрии Эвальд Новотны заявил, что такой шаг может привести к снижению доверия к евро и увеличить уже существующий разрыв в уровнях экономического развития отдельных стран еврозоны [2].
Говоря о текущем положении евро, необходимо исходить из того, что курс снова пошел вниз, и в целом 2020 год выдался для основной европейской валюты достаточно сложным. Тем не менее, есть и положительные факторы:
1) Евро - это не только красивая идея, объединяющая разные европейские страны, но и валюта, которая является отражением многовековой и чрезвычайно успешной истории основной человеческой цивилизации.
2) Даже если текущие экономические показатели разных европейских стран не выглядят идеальными, все же важно понимать, что речь идет о Европе - здесь огромное количество развитых компаний во всех сферах человеческой деятельности, много выдающихся ученых и специалистов, способных на создание новых уникальных технологий. Европейская экономика - это огромный список реальных достижений, хорошо структурированная торговля и умение договариваться друг с другом.
Сложно представить, что нынешняя эпидемия может положительно повлиять на курс евро. Заявления местных властей о том, что медицинский сектор идеально подготовлен даже к критическим ситуациям, не прошли настоящую проверку. Паника в разных странах и в целом несоблюдение мер и правил показали, что Европа недостаточно подготовлена к разного рода стрессовым ситуациям, и это также сказалось на обменном курсе [3].
Отношения между разными странами внутри ЕС также не всегда так гармоничны. Попытки централизовать власть в последние годы вызывают особенно активное сопротивление со стороны разных стран - меняется повестка дня разных правительств, задаются неудобные вопросы, не принимаются определенные решения. То есть в целом с политикой в Европе порядок, но звание главного политического центра и пример для других стран этому региону совершенно не подходит - отсюда и ослабление валюты [4].
Что может ждать евро в будущем:
1) возникнут сложности с решением главной и фундаментальной проблемы - евро точно не готов заменить доллар в качестве основной валюты мира;
2) сложные отношения между Соединенными Штатами Америки и Китаем помогают Европе больше думать о себе и уделять минимальное внимание внешней политике - чем дольше длится это время, тем увереннее этот регион станет сильнее;
3) зависимость от доллара и постоянное сравнение этих валют не позволяет нам воспринимать евро как нечто отдельное и независимое. Пока другие страны и отдельные
специалисты на валютных рынках не будут воспринимать эту валютную пару как самостоятельную силу, евро будет сложно начать самостоятельное движение к новым высотам [5].
В целом же следует отметить наличие относительно схожих мнений экспертов по поводу перспектив курса евро к доллару США в 2021 году. Так, по мнению авторитетного сайта ProFinance.Ru к концу текущего года курс европейской валюты к доллару США составит 1,23 EUR/USD (рисунок 1) [6].
ВАЛЮТЫ ProFinance ru: консолидированный прогноз (median) ведущих банков и инвест, компаний
30.12.2020 Спот 1 кв. 2021 2 кв. 2021 3 кв. 2021 4 кв. 2021 2022 2023
EURRUB 91,4654 88,00 87,42 86.84 84,96 89,00 86.58
USDRUB 74,4301 73,41 72.00 71,25 71.60 71.80 72.94
EURUSD 1.2287 1.21 1.22 1.23 1.23 1,25 1,25
GBPUSD 1,3609 1,33 1.35 1,36 1,36 1.40 1.40
USDJPY 103,26 104,00 104.00 103.00 103.50 106.00 107.00
USDCHF 0.8826 0,90 0.89 0,90 0.89 0.89 0,90
EURGBP 0 90282 0.90 0.90 0.90 0,90 0.88 0.87
EURJPY 126.88 125.00 125.00 126.00 126.50 131.00 134.50
EURCHF 1,08445 1,09 1.09 1.10 1.10 1,12 1.10
AUDUSD 0,7678 0,75 0,76 0,76 0.77 0.78 0,77
USDCAD 1,2765 1.32 1.28 1,27 1,27 1.25 1.26
Рисунок 1 - Прогноз курсов валют ProFinance.Ru
Согласно прогнозам валютного рынка Forex, динамика курса EUR/USD в течение 2021 года будет нестабильна и к концу анализируемого периода составит 1,205 EUR/USD, что представлено в таблице 1 [7].
Таблица 1 - Прогноз курса евро/доллар на 2021 на рынке форекс
Месяц Откр. Мин-Макс Закр. Мес,% Всего,%
2021
Апр 1.173 1.173-1.234 1.216 3.7% 3.7%
Май 1.216 1.210-1.246 1.228 1.0% 4.7%
Июн 1.228 1.175-1.228 1.193 -2.9% 1.7%
Июл 1.193 1.169-1.205 1.187 -0.5% 1.2%
Авг 1.187 1.160-1.196 1.178 -0.8% 0.4%
Сен 1.178 1.178-1.225 1.207 2.5% 2.9%
Окт 1.207 1.207-1.256 1.237 2.5% 5.5%
Ноя 1.237 1.210-1.246 1.228 -0.7% 4.7%
Дек 1.228 1.187-1.228 1.205 -1.9% 2.7%
Некоторые специалисты утверждают, что в текущем году перспективы евро оптимистичные, но только при условии, что показатели в еврозоне улучшаются. Интересна
динамика наиболее популярной пары во всем мире - EUR/USD. США также будет показывать серьезный рост, а Федрезерв продолжит постепенно сворачивать QE. Аналитики, опрошенные Bloomberg, придерживаются другого мнения и отмечают, что в долгосрочной перспективе более вероятно снижение евро. «Из 50 аналитиков большинство высказывалось за прогноз (падение) европейской валюты как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе». По мнению специалистов, к концу года мы вполне можем увидеть EUR/USD на 1,32 или даже 1,28 [2].
Важным показателем для характеристики отечественной экономики остается курс рубля к евро, прогноз которого делают различные аналитические агентства и независимые эксперты. По их мнению, вероятность падения курса национальной валюты к европейской к конце текущего года весьма высока, о чем свидетельствуют данные рисунка 2. [5].
Месяц Текущий курс ЦБ fi Направление по итогам м^гяца Прогноз курса р Биржа на нач. месяца до 1D чисгэ Биржа на кон. месяца посте 20 числа
Январь - -
Февраль - -
Март подробнее 38.1736 А ПОВЫСИТСЯ 86,92 89,84 +3,02
Апрель подробнее т СНИЗИТСЯ 89,34 84,18 -5,66
Май подробнее А ПОВЫСИТСЯ 84,18 88,23 +4,06
Июнь подробнее А ПОВЫСИТСЯ 88,23 92,2 +3,96
Июль подробнее А ПОВЫСИТСЯ 92,2 94,93 +2,74
Август подробнее т снизится 94,93 90,69 -^4,25
Сентябрь подробнее т снизится 90,69 86,16 -^4,53
Октября подробнее А ПОВЫСИТСЯ 86,16 89,27 +3,11
Ноябрь подробнее А ПОВЫСИТСЯ 89,27 93,23 +3,96
Декабрь подробнее А ПОВЫСИТСЯ 93,23 99,55 +6,32
Рисунок 2. Прогноз курса евро
Анализируя прогнозные показатели на рисунке 2, можно сделать вывод, что к концу 2021 года курс составит 93,23 - 99,55 рублей за 1 EUR. Во второй половине текущего года волатильность, по прогнозам — умеренная, курс будет постоянно поддерживаться и корректироваться Центральным банком РФ. Вместе с тем, следует отметить, что курс евро к рублю в большей степени отражает положение российской валюты, нежели европейской на мировом валютном рынке.
Большинство специалистов, работающих в сфере международных финансов, сходятся во мнении, что евро сохранит свои позиции второй (а некоторых категориях и первой) мировой валюты и имеет весьма оптимистические перспективы. Данные обстоятельства объясняются рядом преимуществ, к основным из которых относятся следующие:
1) евро способствует упрощению торговли между государствами еврозоны;
2) отсутствие транзакционных издержек для покупателей и продавцов в зоне евро;
3) отсутствие внутренних экономических обменных рисков;
4) нет необходимости страхования валютные обмены.
Кроме того, в долгосрочной перспективе в странах, использующих евро, повысится благополучие населения за счет снижения инфляции и усиления конкуренции между производителями, обусловленного усреднением цен.
Подводя итог вышесказанному, можно с уверенностью утверждать, что евро играет значительную роль в мировой современной мировой валютной системе, а также в целом в
мировой социально-экономической системе и в будущем оставит за собой лидирующие позиции среди мировых валют.
Ссылки на источники
1. Яковлев А.А. Оценка текущего положения и некоторых перспектив использования евро как наднациональной валюты. // Вестник Московского университета МВД России. -2020. - № 3. - С. 249-253.
2. Левыкин Ю. Доллар теряет власть: почему мир выбирает евро. // Утро.ги. - URL: https://ytro.ru/news/economics/2020/11/23/1465270.shtml. - Дата публикации: 23 ноября 2020. [27.02.2021].
3. Кондратов Д.И. Международный рынок евро: проблемы и перспективы развития // Экономический журнал ВШЭ. - 2018. - № 2. - С. 264-300.
4. Любецкий В.В. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник / В.В. Любецкий. М.: Инфра-М, 2019. - 350 с.
5. Перспективы EURO. // Traderhelp.info. - URL: https://traderhelp.info/forex/perspektivy-euro. [27.02.2021].
6. Прогноз на 2021 г. по рублю, доллару, евро и другим валютам от банков и инвесткомпаний. // Профинанс. - URL: https://www.profinance.ru/news/2020/12/30/c0j8-prognoz-na-2021-g-po-rublyu-dollaru-evro-i-drugim-valyutam-ot-bankov-i-investkom.html. Дата публикации: 30 декабря 2020. [27.02.2021].
7. Прогноз евро-доллар на неделю, месяц, 2021, 2022-2025. // Агентство прогнозирования экономики. - URL: https://apecon.ru/prognoz-evro-donar-forex-na-zavtra-nedelyu-mesyats-5-let. [27.02.2021].
Irina Baranova
Cand. Econ. Sci.
FSBEIHE OmskSAU, Omsk
iv.baranova@omgau.org
Angelica Gordyushina
Student 38.03.01 Economics (profile Finance and Credit) FSBEI HE Omsk SAU, Omsk av.gordyushina1817@omgau. org
The role of the euro in the modern monetary system
Abstract: This article examines the historical aspects of the euro, its role in the world monetary system, makes a forecast regarding the exchange rate. In the process of forecasting the exchange rate, the currency pairs USD / EUR, USD / RUB were used. In addition, on the basis of an analysis of the advantages of the European currency, the prospects for its further use are described.
Key words: euro, currency, ruble, exchange rate, currency system
