Риски лизинговых компаний в инновационных проектах предприятий Ярославской области: управление и минимизация Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 332.1

Е. В. Горгола, Н. А. Батаева

Риски лизинговых компаний в инновационных проектах предприятий Ярославской области: управление и минимизация

В решении задач по инновационному развитию страны особая роль принадлежит механизму лизинга как эффективному инструменту инвестирования. На лизинговые компании ложится основная доля рисков при финансировании инновационных проектов предприятий области. Описываются риски лизинговых компаний и методы управления рисками в инновационных проектах Ярославской области.

Ключевые слова: лизинг, предмет лизинга, инновации, риски, инновационная деятельность, Ярославская область, страхование рисков.

Е. V. Gorgola, N. А. Bataeva

Risks of Leasing Companies in Innovative Projects of the Yaroslavl Region Enterprises: Management and Minimization

In the solution of problems on innovative development of the country the special role belongs to the leasing mechanism as to the effective tool of investment. The basic share of risks lies down onto the leasing companies at financing innovative projects of the enterprises of the region. Risks of the leasing companies and management methods by risks in the innovative projects of the Yaroslavl region are described.

Keywords: leasing, a subject of leasing, an innovation, risks, innovative activity, the Yaroslavl region, insurance of risks.

В решении задач по инновационному развитию страны особая важная функция принадлежит механизму лизинга как эффективному инструменту инвестирования. Лизингу отводится особая роль - исследовать потребности в инновационных технологиях с целью эффективного вложения финансовых ресурсов в инновационные проекты.

В целях активизации инновационной деятельности и восстановления внутрирегиональной производственной кооперации правительство Ярославской области утвердило «Концепцию кластерной политики Правительства области». В концепции говорится о предпосылках и условиях создания и развития нескольких перспективных (пилотных) кластеров (групп предприятий) на основе исторически сложившихся отраслей экономики и новых возможностей [2].

На наш взгляд, способствовать формированию так называемых кластеров могут как существующие лизинговые компании Ярославской области, так и вновь созданные, поскольку именно на лизинговые компании ложится основная доля рисков при финансировании инновационных проектов предприятий области.

Ведущим принципом в инновационных проектах лизинговых компаний и их партнеров является стремление к получению большей прибыли. Но это стремление ограничивается угрозой убытков. Возникает понятие риска, которое связано с опасностью всякого рода потерь, вытекающей из специфики тех или иных явлений природы или видов деятельности человеческого общества.

Анализ и оценка рисков лизинговой компании занимает важное место в системе средне- и долгосрочного инвестирования, поскольку проблема риска и прибыли - одна из ключевых в экономической деятельности. Минимизация рисков компании является ее основной задачей.

Вопросы рисков в лизинговой деятельности рассматривают отечественные экономисты: Н. Адамов, В. А. Горемыкин, Е. В. Кабатова, М. Б. Карп, А. Киркоров, В. В. Красева, Е. Н. Чекмарева и др.

При подходе к классификации рисков лизинга все авторы условно делят риски на две группы: общие, свойственные инвестиционной предпринимательской деятельности в целом, и специфические, характерные для лизинговой операции в частности. Специфические риски авторы описы-

© Е. В. Горгола, Н. А. Батаева, 2011

вают по различным классификационным признакам, например, риски лизингодателя, но риски по другим субъектам лизинговых отношений, представленными авторами, не описываются.

Классификацию рисков по субъектам лизинговых отношений в инновационной деятельности предприятий целесообразно представить в виде матрицы.

Классификация рисков по субъектам лизинговых

где ЛД - лизингодатель; ЛП- лизингополучатель; Пк - поставщик; Бк - банк; Г. орг. - государственные организации.

В данной классификации рассматриваются риски в системе взаимоотношений заинтересованных сторон с партнерами, что и является ее

особенностью. Рассмотрим эти риски по порядку.

Рисками можно управлять, то есть, используя возможность прогнозировать возникновение определенных неблагоприятных событий, принимать меры по снижению или ограничению влияния таковых на финансовый результат фирмы.

Анализ рисков лизинговой деятельности в инновационных проектах, как правило, проводится поэтапно. Мы выделили следующие этапы анализа рисков: во-первых, определяется сам риск как неблагоприятный исход; во-вторых, выявляются причины возникновения неблагоприятных событий (например, внутренние и внешние факторы, влияющие на конкретный вид риска); в-третьих, устанавливается допустимый уровень риска при учете финансового состояния проекта и экономической целесообразности участия в нем; в-четвертых, осуществляется выбор методов воздействия на риск.

Основной риск лизинговых компаний при заключении сделок связан с просрочками платежей лизингополучателя. Как показывает практика, причины просрочек лизингополучателей можно разделить на три группы:

1. Временные организационные и финансовые трудности.

2. Безответственное отношение к финансовой дисциплине и исполнению своих обязательств под страхом изъятия предмета лизинга.

3. Мошенничество с целью завладения предметом лизинга.

При решении проблемы управления риском неплатежеспособности необходимо изначально уделять должное внимание комплексному анализу платежеспособности лизингополучателя. При оценке рисков более важным является размер данного риска, и только потом во внимание принимается его вероятность. Если вероятность рискового события мала, а вероятный убыток достаточно велик, целесообразно страхование данного риска.

Среди методов управления рисками, применяемыми лизинговыми компаниями, выделим такие как диверсификация рисков, уклонение от рисков, компенсация, локализация.

Диверсификация видов деятельности, потребителей, поставщиков, рынков для реализации лизинговых продуктов должна быть предусмотрена еще на стадии разработки бизнес-плана инновационного проекта. Диверсификация инвестируемых средств позволяет снизить риск вложений, поскольку вкладываемые средства распределяются между различными проектами, не связанными между собой.

Среди методов уклонения от рисков можно выделить страхование рисков. Страхуются такие риски, как «ущерб», «хищение», «полная гибель». Лизинговые компании проявляют гибкий подход к вопросу обязанностей страхования имущественных рисков. На сегодняшний день лизингополучатель имеет возможность оплачивать страховую премию с рассрочкой платежа в составе лизинговых платежей. Это дает ему возможность использовать в своем бизнесе свободные денежные средства, а лизингодателю - снизить риски и заработать дополнительный процент.

Важным моментом для лизингодателя является выбор страховой компании, которая грамотно и разумно застрахует риски, учитывая интересы лизингодателя и лизингополучателя. К основным параметрам, которые следует учитывать при выборе страховой компании, можно отнести следующие:

- наличие лицензии на право осуществления страховой деятельности, в том числе на конкретный вид страхования, по которому предполагается заключение договора страхования;

- размеры уставного капитала, собственных

отношений в инновационной деятельности предприятий

Партнеры

ЛД ЛП Пк Бк СК Г. орг.

1 2 3 4 5 6

Интересы сторон ЛД Х

ЛП Х

Пк Х

Бк Х

СК Х

Г. орг. Х

Риски лизинговых компаний в инновационных проектах предприятий Ярославской области: управление и минимизация

средств и накопленных страховых резервов;

- установленный в правилах страховщика объем страховой ответственности: перечень страховых случаев, страховые тарифы;

- порядок рассмотрения страховых случаев, оперативность выплаты страхового возмещения;

- имеющийся опыт работы на рынке страховых услуг;

- ясность и доступность условий страхования (в том числе необходимо учесть качество перестраховочной защиты);

- имидж страховщика [4].

Компенсация рисков предусматривает создание определенных резервов, в том числе финансовых, материальных. В качестве таких резервов гарантами по инновационным проектам лизинга могут выступить федеральные и региональные фонды. Однако распределение рисков по лизинговым контрактам через создание объединения на корпоративной основе интересов используется в настоящее время в России не столь часто. Чаще риски распределяются между участниками лизинговых отношений.

Вместе с тем, лизинговая компания может привлечь к реализации конкретного проекта в качестве гарантов банки, федеральные и региональные фонды поддержки лизинга; федеральное и региональное правительства.

В Постановлении Правительства РФ от 1 мая 1996 г. № 534 предусмотрена государственная финансовая поддержка по категориям инвестиционных проектов, в том числе и лизинговых, обеспечивающих производство: проекты, обеспечивающие производство продукции, не имеющей зарубежных аналогов - на 50 %; экспортных товаров несырьевых отраслей, имеющих спрос на внешнем рынке, на уровне лучших мировых образцов - на 40 %; импортозамещающей продукции с более низким уровнем цен на нее по сравнению с импортируемой - на 30 %; продукции, пользующейся спросом на внутреннем рынке - на 20 %. Размер государственной поддержки в виде государственных гарантий устанавливается в зависимости от категории проекта и не может превышать 60 % заемных средств, необходимых для его осуществления.

Основными видами гарантийных обеспечений могут выступить поручительства юридических и физических лиц; залоги в виде ликвидного имущества; векселя; банковские гарантии [1].

Кроме того, в каждой лизинговой компании существует перечень имущества, отраслей и регионов, отмеченных повышенным уровнем рис-

ка, и, следовательно, не являющихся привлекательными для работы. Крупные лизинговые компании с целью минимизации издержек создают в регионах собственные филиалы и представительства, работающие с большим количеством клиентов.

На сегодняшний день в Ярославской области существует порядка 20 лизинговых компаний, из них 10 созданы в Ярославской области; 10 являются структурными подразделениями головных компаний и банков, причем при банках создано 5 лизинговых компаний.

Например, лизинговая компания ООО «Элемент Лизинг» занимает лидирующие позиции в сегменте лизинга малотоннажного грузового автотранспорта, а также по количеству офисов продаж в России. Разветвленная региональная сеть включает филиалы и представительства в 89 городах России.

В Ярославской области со стороны лизинговых компаний наблюдается стремление к финансированию сделок с имуществом, вторичный рынок которого наиболее развит, либо на которое в настоящее время существует платежеспособный спрос. К такому сегменту высоколиквидного имущества относятся легковые автомобили и грузовой транспорт. Отраслевая структура промышленности Ярославской области наглядно иллюстрирует лидирующие позиции сегмента транспорта (Рис. 1).

Среди рисков Лизингодателя, связанных с Поставщиком, в рыночной практике наиболее часто встречаются ценовые риски, риск нарушения сроков поставки, риск поставки технически неисправного имущества.

Ценовой риск лизингодателя связан с покупкой у поставщика имущества по стоимости значительно выше рыночной. Особенно данный риск дает о себе знать, когда происходит страховой случай с предметом лизинга. Страховая компания возмещает расходы на восстановление имущества по рыночным ценам. При этом стоимость деталей, узлов и агрегатов намного выше покупной стоимости имущества. Ценовой риск можно снизить, если лизинговая компания будет проводить экспертизу стоимости имущества до утверждения сделки на инвестиционном комитете. В договоре купли-продажи необходимо предусмотреть штрафы в виде пени за каждый срок поставки имущества по договору. А при приемке имущества необходимо проверить техническую исправность предмета лизинга как лизингодателю, так и Лизингополучателю.

Рис. 1. Отраслевая структура промышленности Ярославской области [3]

Прочие

Цветная металлургия 0,0%

Машиностроение и металлобработка 31,0%

Стекольная и фарфоро-фаянсовая

Черная ме/аллургия 0,3% Лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная 2,0% Промышленность строительных материалов 2,2%

Легкая

3,3%

Химическая и нефтехимическая 19,6%

Топливная

7,2%

Электроэнергетика 11,1%

Пищевая, мукомольно-крупяная и комбикормовая 19,0%

Влияние перечисленных факторов риска усиливается в период экономического кризиса, сопровождаемого инфляцией, повышением ставки рефинансирования ЦБ РФ, падением национальной денежной единицы. Изменения в законодательстве также могут кардинально поменять направление развития отрасли лизинга как эффективного инструмента инвестирования в инновационную деятельность области.

Библиографический список

1. Постановление Правительства РФ от 1 мая 1996 г. № 534 «О дополнительном стимулировании

частных инвестиций в Российской Федерации» [с изменениями от 21 июня 1996 г.];

2. Постановление Правительства Ярославской области от 30.06.2009 № 650-п «Концепция кластерной политики Правительства области».

3. Приказ департамента экономического развития Ярославской области. Об утверждении ведомственной целевой программы «Стимулирование инвестиционной деятельности в Ярославской области» на 2009-2011 гг. - г. Ярославль, 26.12.2008, № 22 : [в редакции приказа ДЭР от 19.01.2010 № 1].

4. Риски при лизинге: можно ли их избежать? / Финансовый директор. - 2002. - №3 (сентябрь) // http://www.b-news.narod.ru/leasing/hgfizx.htm

Риски лизинговых компаний в инновационных проектах предприятий Ярославской области: управление и минимизация