CC BY
46
экономические Курилова Анастасия Александровна
науки РЕЗУЛЬТАТЫ ФИНАНСОВО ...
УДК 338.24.01
РЕЗУЛЬТАТЫ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ АВИАКОМПАНИЙ В 2016 ГОДУ
© 2017
Курилова Анастасия Александровна, доктор экономических наук, доцент, профессор кафедры «Финансы и кредит» Тольяттинский государственный университет (445667, Россия, Тольятти, ул. Белорусская, 14, e-mail: [email protected])
Аннотация. Российская экономика в настоящее время находится в состоянии кризиса. Причина этого в том, что рост объемов перевозок российской гражданской авиацией, который происходил в предыдущие годы закончился и в настоящее время на рынке наблюдается значительное снижение объемов авиаперевозок, которое вызвано значительным ухудшением состояния экономики России. Одна из причин этого в санкциях ЕС и США. Ухудшение экономической конъюнктуры вызвало соответствующее ухудшение финансового состояния российской авиации. Затянувшиеся кризисные макроэкономические процессы в российской экономике 2014-2016 гг. привели к длительному и глубокому спаду авиаперевозок, в частности, девальвация национальной валюты, высоким темпам инфляции и снижению реально располагаемых доходов и уровня жизни населения, закрытие по внешнеполитическим причинам ряда популярных направлений международных полетов. В этой связи является актуальным проведение оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности российских авиакомпаний в 2016 году. Проведенный в исследовании показывают, что выручка ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» снижается, а выручка S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») и компании «Аэрофлот» растет что вызвано переделом рынка обанкротившейся компанией «Трансаэро». Проведенная оценка показателей «прибыль до налогообложения» ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» снижается, а выручка S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») и компании «Аэрофлот» показала что прибыль авиакомпаний в 2016 году выросла по сравнению с 2015 годом. При этом компания S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») показывала положительный финансовый период на всем анализируемом периоде. Рентабельность активов компаний также выросла, что говорит об определенных улучшениях в финансово-хозяйственной деятельности авиакомпаний.
Ключевые слова: отрасль авиаперевозок, воздушные суда, выручка, себестоимость, прибыль, прибыль до налогообложения, рентабельность активов, налог на добавленную стоимость, себестоимость авиаперевозок.
THE RESULTS OF FINANCIAL AND ECONOMIC ACTIVITIES OF RUSSIAN AIRLINES IN 2016
© 2017
Kurilova Anastasia Alexandrovna, Ph.D., professor of «Finance and Credit» Togliatti State University (445667, Russia, Togliatti, Belorusskaya street, 14, e-mail: [email protected])
Abstract. The Russian economy is currently in a state of crisis. The reason for this is that the growth in the volumes of Russian civil aviation transport that occurred in previous years has ended and currently there is a significant decrease in the volume of air transportation, which is caused by a significant deterioration in the state of the Russian economy. One of the reasons for this is in EU and US sanctions. The worsening of the economic conjuncture caused a corresponding deterioration in the financial condition of Russian aviation. Prolonged crisis macroeconomic processes in the Russian economy 20142016. led to a prolonged and deep decline in air transportation, in particular, the devaluation of the national currency, high inflation and a decrease in the real disposable incomes and living standards of the population, closure of a number of popular international flights for foreign policy reasons. In this regard, it is timely to assess the financial and economic performance of Russian airlines in 2016. The study shows that the revenue of PJSC UTair Aviation reduces, and the revenue of S7 (PJSC Siberia Airlines) and Aeroflot is growing due to the redistribution of the market by the bankrupt company Transaero. The assessment of the "profit before tax" indicators of PJSC UTair Aviation reduces, and the revenue of S7 (PJSC "Siberia Airlines") and Aeroflot showed that the profit of airlines in 2016 increased compared to 2015. At the same time, S7 (PJSC "Siberia Airlines") showed a positive financial period throughout the analyzed period. The profitability of the company's assets also increased, which indicates certain improvements in the financial and economic activities of airlines.
Keywords: air transport industry, aircraft, revenue, cost, profit, profit before tax, return on assets, value added tax, cost of air transportation.
Российская экономика в настоящее время находится в состоянии кризиса. Причина этого в том, что рост объемов перевозок российской гражданской авиацией, который происходил в предыдущие годы закончился и в настоящее время на рынке наблюдается значительное снижение объемов авиаперевозок, которое вызвано значительным ухудшением состояния экономики России. Одна из причин этого в санкциях ЕС и США. Ухудшение экономической конъюнктуры вызвало соответствующее ухудшение финансового состояния российской авиации. Затянувшиеся кризисные макроэкономические процессы в российской экономике 2014-2016 гг. привели к длительному и глубокому спаду авиаперевозок, в частности, девальвация национальной валюты, высоким темпам инфляции и снижению реально располагаемых доходов и уровня жизни населения, закрытие по внешнеполитическим причинам ряда популярных направлений международных полетов.
В этой связи является актуальным проведение оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности российских авиакомпаний в 2016 году.
На первом этапе проведем анализ динамики изменения выручки трех крупнейших авиакомпаний ПАО «Аэрофлот», ПАО «Авиакомпания «Сибирь» и
ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» [1-3]..
На рисунке 1 отражена динамика изменения выручки публичного акционерного общества «Авиакомпания «ЮТэйр», которая была подготовлена по данным годового отчета.
80 000 000
70 000 000
60 000 000
50 000 000
40 000 000
30 000 000
20 000 000
10 000 000
0
70 996 283
49 664 882
■ 2014
■ 2015
■ 2016
Выручка, тыс. руб.
Рисунок 1 - Изменение показателя «Выручка», тыс. руб.
Как видно из рисунка 1 основные показатели характеризующие выручку публичного акционерного обще-
Карельский научный журнал. 2017. Т. 6. № 4(21)
233
Kurilova Anastasia Alexandrovna THE RESULTS OF FINANCIAL .
economic sceinces
ства «Авиакомпания «ЮТэйр» снизились по сравнению со значением показателя за 2014. Так по итогам 2014 года данный показатель составил 70 996 283 тыс. руб., а по итогам 2015 он снизился до 49 664 882 тыс. руб. В 2016 данный показатель вырос и составил 55 661 747 тыс. руб. Абсолютное изменение показателя «Выручка» составило 2014/2015 - (- 21 331 тыс. руб.)., 2015/2016 (+ 5 997 тыс. руб.), 2014/2016 ( - 15 345 тыс. руб.).
Относительное изменение показателя «Выручка» составило 2014/2015 - (- 30,04 %)., 2015/2016 (+ 12,07 %), 2014/2016 ( - 21,6 %).
Таким образом, показатель «Выручка» публичного акционерного общества «Авиакомпания «ЮТэйр» демонстрирует снижение на протяжении всего периода с 2014 по 2016 год.
Рисунок 2 показывает изменение показателя «выручка» двух крупнейших компаний России S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») и компании «Аэрофлот». График показывает, что динамика показателя «выручка» обоих компаний показывает положительные значения. Следует отметить что показатель «выручка» компании «Аэрофлот» больше, чем аналогичный показатель S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь»).
Изменение показателя «себестоимость продаж» S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») и компании «Аэрофлот» показано на рисунке 3.
S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») и компании «Аэрофлот» Абсолютные значения «себестоимость продаж» значительные, однако компания «Аэрофлот» по абсолютному значению показателя «себестоимость продаж» превосходит показатель «себестоимость продаж» S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь»).
Если рассматривать относительные показатели, связанные с «себестоимостью продаж» то показатель «себестоимость продаж» S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») менялась следующим образом 2013/2014 (+12,92 %); 2014/2015 (+16,91 %); 2015/2016 (+30,85 %); 2013/2016 (+72,75 %).
«Себестоимость продаж» компании «Аэрофлот» изменялась следующим образом 2013/2014 (+46,56 %);2014/2015 (+30,26 %); 2015/2016 (+17,46 %); 2013/2016 (+124,42 %).
Оценивая темпы изменения показателя «выручка» и «себестоимость продаж» можно сделать вывод о том, что темпы роста показателя «себестоимость продаж» S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») и компании «Аэрофлот» ниже, чем темпы роста показателя «выручка» что говорит об их экстенсивном развитии.
На третьем этапе необходимо оценить эффективность деятельности S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь»), компании «Аэрофлот» и ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр».
Рисунок 2- Изменение показателя «выручка»
S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») и компании «Аэрофлот»
Относительные показатели, характеризующие показатель «выручка» S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») выглядят следующим образом 2013/2014 (+12,73 %); 2014/2015 (+16,28 %); 2015/2016 (+31,5 %); 2013/2016 (+72,37 %).
Относительные показатели, характеризующие показатель «выручка» компании «Аэрофлот» выглядят следующим образом 2013/2014 (+34,6 %); 2014/2015 (+21,13 %); 2015/2016 (+27,23 %); 2013/2016 (+107,44 %).
Как видно из рисунков 1 и 2 выручка S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») и компании «Аэрофлот» растет, а выручка публичного акционерного общества «Авиакомпания «ЮТэйр» снижается за период с2014 по 2016 год.
На втором этапе необходимо оценить динамику изменения затрат российских авиакомпаний.
4 000 000 2 000 000 0
-2 000 000 -4 000 000 -6 000 000 -8 000 000 -10 000 000 -12 000 000
1 671 940
31Т: тыс. р\ б-
-2 422 803
-9 916 375
■2014 12013 12016
Рисунок 3 - Изменение показателя «себестоимость продаж»
Рисунок 4 - Изменение показателя «Операционная прибыль» ЕВ1Т, тыс. руб.
Динамика изменения показателя «операционная прибыль» ЕВ1Т положительная, в 2016 году впервые на протяжении трех лет было получено положительное значение показателя «Операционная прибыль» или ЕВ1Т, которое составило 1 671 940 тыс. руб.
При этом в 2014 год значение данного показателя составило (- 9 916 375) тыс. руб., в 2015 году (- 2 422 803) тыс. руб.
В абсолютном выражении изменение показателя составило 2014/2015 7 493,5 млн. руб.; 2015/206 4 094 млн. руб., 2014/2016 11 588,3 млн. руб. Изменение относительных показателей составило 2014/2015 (+75,56 %), 2015/2016 (+ 168,9 %), 2014/2016 (+693,1 %).
Таким образом, из динамики изменения показателя «операционная прибыль» ЕВ1Т видно, что в 2016 публичного акционерного общества «Авиакомпания «ЮТэйр» значительно улучшило свои показатели финансово-хозяйственной деятельности, обеспечив получение прибыли в размере 1 671,9 тыс.руб.
Это говорит об определенных мероприятиях общества в отношении снижения затрат, а также по повышению рентабельности всех видов деятельности публичного акционерного общества «Авиакомпания «ЮТэйр».
В целях обеспечения формирования полной и объективной картины динамики изменения финансово-хозяйственной деятельности S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») и авиакомпании «Аэрофлот» проведем оценку изменения показателя отражающего полученную предприятием прибыль до налогообложения. Изменение
экономические науки
Курилова Анастасия Александровна РЕЗУЛЬТАТЫ ФИНАНСОВО ...
данного показателя отражено на рисунке 5.
Рисунок 5 - Изменение показателя «прибыль до налогообложения» 87 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») и компании «Аэрофлот»
Изменение показателя «прибыль до налогообложения» 87 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») и компании «Аэрофлот» показано на рисунке 5.
Характеризуя динамику изменения показателя «прибыль до налогообложения» 87 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») можно сделать вывод о том, что данный показатель растет на всем протяжении анализируемого периода с 2013 по 2016 год.
В абсолютном выражении данный показатель вырос на 3 474 232 тыс. руб., а в относительном более чем на 349,5 % т.е. показатель «прибыль до налогообложения» вырос более чем в три раза.
Показатель «прибыль до налогообложения» компании «Аэрофлот» имеет разнонаправленную динамику, с 2013 по 2014 год показатель рос, а в 2015 году значительно снизился и показал отрицательный результат (-17 457 060 тыс. руб.). В 2016 году показатель «прибыль до налогообложения» вырос до 42 081 308 тыс. руб. Таким образом, в хозяйственной деятельности компании «Аэрофлот» присутствуют определенные периодические кризисные явления, влияющие на финансовый результат компании «Аэрофлот».
За период с 2013 по 2016 год показатель «прибыль до налогообложения» вырос с 16 298 936 тыс. руб. до 42 081 308 тыс. руб. на 25 782 372 тыс. руб. В относительном выражении показатель вырос на 158,18 %.
компании «Аэрофлот».
Это говорит о том, что показатель «прибыль до налогообложения» 87 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») растет более стабильно и быстро чем аналогичный показатель компании «Аэрофлот».
В заключении проведем оценку эффективности хозяйственной деятельности 87 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь»), компании «Аэрофлот» и ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр».
Показатель «рентабельность активов» в % на протяжении периода с 2014 по 2016 год вырос с -26,4 % до 0,7 %. Рост рентабельности активов в % за период с составил + 27,1 %.
В целях оценки набора показателей показывающих результативность деятельности российских авиакомпаний 87 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») и компании «Аэрофлот» рассмотрим изменение показателя «рентабельность активов» данных авиакомпаний.
20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 -5,00 -10,00 -15,00
17,27
10,06 9,23 9,28
3,75 3,35 3.04 ■
■
2013 2014 20 15 2016
-10,15
■ Рентабельность активов ПАО "Аэрофлот" к-нт, в °о. Рентабельность активов ПАО "Авиакомпания «Сибирь" к-нг, в 0
Рисунок 6 - Изменение рентабельности активов, %
Подводя итоги проведенного анализа, следует сделать вывод, что в абсолютном выражении прибыль компании «Аэрофлот» значительно больше, однако что касается стабильности ее получения, в этом выигрывает 87 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь»).
Следует отметить, что рост показателя «прибыль до налогообложения» 87 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») намного больше, чем «прибыль до налогообложения»
Рисунок 7 - Изменения показателя «рентабельность активов» S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») и компании «Аэрофлот»
Рисунок 7 показывает изменение показателя «рентабельность активов» S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») и компании «Аэрофлот». Динамика изменения показателя «рентабельность активов» показывает, что по значению этого показателя рентабельность активов компании «Аэрофлот» выше чем рентабельность активов компании S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь»). Показатель «Аэрофлот» в 2016 составил 17,27 %, а компании S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») 9,28 %.
При этом рентабельность активов компании «Аэрофлот» выросла на 7,21 % или в 1,72 раза.
Рентабельность компании S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») выросла с 2013 года с 3,75 % до 9,28 % в 2016 году или в 2,47 раза.
Проведенный анализ показал, что несмотря на имевшее место ухудшение показателей финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр», S7 (ПАО «Авиакомпания «Сибирь») и компании «Аэрофлот» имевшее место в 2015 году, мероприятия проводимые авиакомпаниями и наметившееся улучшения в хозяйственной деятельности авиакомпаний привели к улучшению показателей финансово-хозяйственной деятельности.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Финансовая (бухгалтерская) отчетность ПАО «Аэрофлот» // официальный сайт ПАО «Аэрофлот» [сайт]: URL: http:// http://ir.aeroflot.ru/ru/reporting/annual-reports/ (дата обращения: 27.11.2017)
2. Финансовая (бухгалтерская) отчетность ПАО «Авиакомпания «Сибирь» // официальный сайт ПАО «Авиакомпания «Сибирь» [сайт]: URL: https://www. s7.ru/about/investors.dot (дата обращения: 27.11.2017)
3. Финансовая (бухгалтерская) отчетность ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» // официальный сайт ПАО « Авиакомпания «ЮТэйр» [сайт]: URL: https://www.utair.
Карельский научный журнал. 2017. Т. 6. № 4(21)
235
Kurilova Anastasia Alexandrovna THE RESULTS OF FINANCIAL ..
economic sceinces
ru/about/corporate/investors/inform/ann_rep/ (дата обращения: 27.11.2017)
Статья поступила в редакцию 11.11.2017 Статья принята к публикации 26.12.2017
