CC BY
81
УДК 338.24
М. М. Балог
РЕЙДЕРСТВО КАК УГРОЗА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ
В статье дается низкая оценка уровню защищенности прав собственности в России, что определяется как угроза экономической безопасности. Рассмотрены основные подходы к определению сущности рейдерства, приведены механизмы незаконного перераспределения активов. Широкое распространение рейдерских захватов связывается с высоким уровнем коррупции в Российской Федерации. Намечены основные направления противодействия рейдерству и коррупции.
Ключевые слова: рейдерство, недружественное поглощение, коррупция, собственность, защищённость прав собственности, эффективность бизнеса.
Внимание к проблеме рейдерства определяется степенью защищенности института собственности в России, которую можно оценить, прибегнув к индексу экономической свободы. Данный показатель составляется с 1995 года газетой Wall Street Journal и исследовательским центром Heritage Foundation и охватывает большинство стран мира. Так, в индекс 2016 (2016 Index of Economic Freedom) вошли данные по 186 государствам. Индекс рассчитывается по 10 показателям экономической свободы, каждый из которых оценивается по шкале от 1 до 100 процентов, где значение 100 соответствует максимальной экономической свободе, а 0 — минимальной. Одним из этих показателей является защищенность прав собственности (Property Rights). Начиная с 1996 и вплоть до 2001 года, интересующий нас показатель находился на неизменном уровне, оцениваемом в 50 %, а в 2002 году индекс рухнул до 30 %. Затем защищенность прав собственности скачкообразно понижалась на 5 % в 2009 и 2015 годах и на настоящий момент составляет 20 %. Данное значение показателя характеризуется составителями Index of Economic Freedom как «слабая защищенность прав собственности вследствие неэффективности и коррумпированности судебной системы». Экспроприация собственности определяется здесь как распространенное на практике явление [1].
Отметим, что в отечественной научной литературе нет единого подхода к определению понятия «рейдерство». Камнем преткновения здесь является соотнесение между собой рейдерства и недружественного поглощения. Так, В. В. Долинская и Н. Лопашенко по существу ставят знак равенства между рейдерством и недружественным поглощением, определяя сюда как законные, так и не законные действия по получению контроля над привлекательными для захватчиков компаниями [4, с. 61; 5, с. 8]. Можно предположить, что столь широкое толкование рейдерства вызвано существующими пробелами в правовой базе, позволяющими рейдерам безнаказанно совершать аморальные и социально неэффективные захваты чужого бизнеса.
Другой точки зрения придерживаются П. А. Астахов и А. Ю. Федоров, которые полагают, что рейдерские захваты представляют собой частные случаи недружественных поглощений бизнеса. Однако, исследователи расходятся в выборе критерия для разделения этих двух явлений. П. А. Астахов использует для этих целей конечный результат произошедших действий. Рейдерскими захватами исследователь предлагает считать те процессы, которые привели к ликвидации фирмы и распродаже
принадлежащего ей имущества [2, с. 31]. Подобный подход критикует А. Ю. Федоров, по мнению которого в этом случае отсутствует четкая грань между рейдерством и недружественным поглощением, т. к. закрытие и распродажа предприятия может быть следствием любого поглощения [6, с. 9]. В свою очередь, А. Ю. Федоров в качестве определяющего критерия предлагает следование букве закона в процессе перераспределения собственности. «Соблюдение законодательства — вот тот водораздел, который разграничивает недружественное поглощение, виной которому ошибки в управлении компанией, и рейдерство, взращенное на почве коррупции и физической силы», — пишет по этому поводу А. Ю. Федоров [6, с. 16].
Какое влияние незащищенность института собственности оказывает на экономическую безопасность личности, общества и государства? Попытаемся ответить на этот вопрос. Во-первых, угроза захвата фирмы заставляет ее руководство отказываться от долгосрочных проектов в пользу альтернатив с кротким сроком окупаемости, увеличивать затраты на защиту прав собственности и минимизировать привлечение заемного капитала. Во-вторых, в России в большинстве случаев происходит падение эффективности захваченных рейдерами предприятий. Новые собственники могут раздробить компанию для ее продажи по частям, или перепрофилировать производство, что повлечет разрушение налаженных технологических цепочек и увольнение части персонала. В-третьих, рейдерский захват, результатом которого будет исчезновение или поглощение бизнеса фирмой-конкурентом, подрывает конкурентные механизмы рыночной экономики и способствует монополизации рынков. В-четвертых, происходит повышение уровня криминализации хозяйственно-экономической жизни общества. В-пятых, незащищенность института частной собственности формирует низкую инвестиционную привлекательность реального сектора экономики.
Значительная часть происходящих на российской почве переделов собственности предполагают коррупционную составляющую. Приведем некоторые сценарии рейдерских захватов, в основе которых лежит установление коррупционных связей.
Сценарий первый: предоставление в Федеральную налоговую службу поддельных документов о назначении представителя захватчиков на должность генерального директора, после чего происходит регистрация смены законного генерального директора в ЕГРЮЛ и выдача документов, подтверждающих это. Предоставление документов в ФНС зачастую осуществляется через коррупционные связи, поскольку существует риск, что инспектор по собственной инициативе может проверить подлинность документов.
Сценарий второй: использование неправосудных решений, когда судья неверно истолковывает нормы права в пользу истца (рейдера) вследствие их коррупционных отношений. В результате истец, являющийся мелким акционером, либо просто предоставивший поддельные документы о том, что он таковым является, добивается блокирования пакетов акций действительных акционеров и получает таким образом контроль над компанией.
Сценарий третий: на основании фиктивной доверенности происходит составление поддельных документов о купле-продаже бизнеса, после чего они через коррупционные связи проходят регистрацию в Управлении Росрегистрации.
Сценарий четвертый: коррумпированные представители правоохранительных органов предлагают собственникам и руководителям компании выбор: привлечение к уголовной ответственности по фальсифицированным (или вполне законным) об-
винениям, или продажа бизнеса по цене ниже его рыночной стоимости. Коррупционеры здесь могут выступать как инициаторы и главные действующие лица захвата.
Сценарий пятый: подкуп регистратора (фирмы, ведущей реестр акционеров, если их количество в обществе превышает 50) с целью внесения изменений в реестр акционеров. В результате контрольный пакет акций списывается с лицевого счета законного владельца и и переходит рейдерам.
Сценарий шестой: вовлечение в сговор генерального директора, который за вознаграждение проводит распродажу наиболее ликвидных активов компании (акции и доли других фирм, недвижимость и т. д.).
Сценарий седьмой: подкуп генерального директора с целью формирования фиктивной задолженности перед компанией рейдеров. Невыплата долга дает рейдерам возможность через судебное решение получить активы подвергшейся атаке компании в свою пользу.
В последних трех сценариях действующими лицами по обе стороны стола выступали представители бизнеса, при этом подобные практики также являются коррупционными преступлениями и попадают под статью 204 УК РФ «Коммерческий подкуп».
Исходя из специфики рейдерских захватов в России, основные меры противодействия данному явлению можно разделить на две группы. Во-первых, устранение пробелов в законодательстве, которые активно используют рейдеры. Например, при введении обязательной проверки налоговыми инспекторами документов, предъявляемых для внесения изменений в ЕГРЮЛ и автоматического уведомления полиции в случае обнаружения недостоверности предъявляемых документов по одному из наиболее используемых механизмов рейдерского захвата будет нанесен существенный удар. Во-вторых, борьба с процветающей в российском обществе и органах власти коррупцией [3, с. 75]. Общая направленность антикоррупционной работы должна заключаться в устранении стимулов и условий для коррупционных отношений. Отправной точкой здесь должно стать внедрение практики уголовного преследования за незаконное обогащение, то есть наличие у публичного должностного лица активов, превышающих его законные доходы, которые оно не способно разумным способом обосновать. Ратифицированная Российской Федерацией Конвенция ООН против коррупции содержит соответствующую статью, однако этот инструмент не используется на практике.
В настоящее время мир стоит на пороге шестого технологического уклада. В течение ближайших нескольких лет будет решаться вопрос о том, сможет ли Россия освоить и внедрить инновационные технологии, которые будут составлять основу новой мировой экономики. Одним из базовых условий развития новейших производств является высокий уровень защищенности прав собственности, в противном случае бизнес теряет необходимую для столь масштабных инвестиций мотивацию. Именно поэтому борьба с коррупцией и рейдерством должна стать приоритетом для государственной политики.
Литература
1. 2016 Index of Economic Freedom. Russia [Электронный ресурс]: URL: http://www.heritage. org/index/country/russia
2. Астахов П. А. Противодействие рейдерским захватам. М.: Эксмо, 2007. 240 с.
3. Балог М. М. Измерение коррупции: проблемы и основные подходы // Вестник Псковского государственного университета. Серия «Экономика, право и управление». Вып. 2, Псков: ПсковГУ, 2015. С. 75-80.
4. Долинская В.В. Криминализация корпоративных конфликтов // Законы России: опыт, анализ, практика. 2009. № 3. С. 58-63.
5. Лопашенко Н. Рейдерство // Законность. 2007. № 4. С. 7-12.
6. Федоров А. Ю. Методика противодействия рейдерству: Практические рекомендации. Библиотечка «Российской газеты», 2013. // СПС КонсультантПлюс.
Об авторе
Балог Михаил Михайлович — кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и финансов, финансово-экономический факультет, Псковский государственный университет, Россия. E-mail: michaelbalog@mail.ru
M. M. Balogh
RAIDING AS A THREAT FOR ECONOMIC SECURITY
In the article the low mark is given to the level of security of the property rights in Russia that is defined as threat of economic security. The main approaches to definition of essence of raiding are considered, mechanisms of illegal redistribution of assets are given. The wide circulation of raider captures contacts the high level of corruption in the Russian Federation. The main directions of counteraction to raiding and corruption are defined.
Key words: raiding, unfriendly absorption, corruption, property, security of the property rights, efficiency of business.
About the author
Balogh Mikhail Mikhaylovich, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of the Department of Economy and Finance, Faculty of Financial and Economic, Pskov State University, Russia.
E-mail: michaelbalog@mail.ru
