CC BY
96
УДК 330.322
Е.М. Королькова
канд. хим. наук, доцент, кафедра менеджмента, ФГБОУВО «Тамбовский государственный технический университет»
РЕАЛИЗАЦИЯ СИСТЕМНОГО ПОДХОДА В РИСК-МЕНЕДЖМЕНТЕ
Аннотация. В статье сформулирована суть иммунизации рисков как методологии управления ими, при которой реализуется системный подход в управлении. Предложен комплекс методов формирования стратегии инвестиционного риск-менеджмента, отвечающих основным принципам управления -диалектичности, динамизму, адаптивности. Рассмотрен алгоритм формирования стратегии риск-менеджмента на базе обобщенных показателей, характеризующих конкурентную позицию предприятия и определяющих тип поведения на конкурентном рынке, маркетинговую стратегию, политику в инвестиционной деятельности.
Ключевые слова: риск, стратегия, риск-менеджмент, инвестиции.
E.M. Korolkova, Tambov State Technical University
A SYSTEMATIC APPROACH IMPLEMENTATION IN RISK-MANAGEMENT
Abstract. The article defines the essence of immunization as a methodology for risk-management, which implements a systematic approach to management. The methods of formation of investment risk-management strategy meeting the basic principles of control - a dialectical, dynamism, adaptability proposed. The algorithm of formation of strategy of risk-management, based on general indicators of the competitive position of the company and determining the type of behavior in a competitive market, marketing strategy, policy in investment activities considered.
Keywords: risk, strategy, risk-management, investment.
Слаженность взаимодействия элементов, присущая любой системе, обусловливает гибкость, адаптивность, адекватность ее реагирования на изменения рыночной конъюнктуры, а значит, повышает значение риск-менеджмента в антикризисном управлении вообще.
Совокупность методов формирования стратегических направлений инвестиционного риск-менеджмента, системы упреждающего управления и комплекса тактических приемов минимизации рисков составляет суть большинства предлагаемых учеными программ антикризисного управления.
Для формирования стратегии управления рисками предлагается использование следующих методов [1] : селективного, интуитивно-эмпирического, аналитико-детекционного, информационно-логистического, экспертного, альтернативного, моновариантного, конверсионного, интеграционного и метода стандартизации.
Прежде чем расшифровать смысл каждого из них, отметим, что в процессе использования этих методов для формирования стратегии риск-менеджмента необходимо учесть три главных требования к последней, определяемые условиями функционирования предприятия в рыночной среде: диалектичность, динамизм и гибкость (адаптивность). Диалектичность стратегии состоит в том, что она является компромиссом альтернативных методологических подходов в менеджменте, т.е. «единством и борьбой противоположностей», обусловливающими динамизм и гибкость стратегии как реак-
тивные функции взаимодействия с внешней средой. Предложенные методы формирования страте-ми, имея самостоятельное значение, выражают в то же время дну из альтернативных тенденций в процессе риск-менеджмента - субъективизм или объективизм (рис. 1).
Рассмотрим суть каждого метода.
Интуитивно-эмпирический метод состоит в формулировании стратегии риск-менеджмента на высшем управленческом уровне путем проб и ошибок, на основании предшествующего опыта, а также опыта зарубежных и отечественных фирм-аналогов.
Экспертный метод предполагает разработку стратегии на основе исследования мнений экспертов (работающих на данном предприятии или независимых), специализирующихся в области риск-менеджмента. Необходимым условием применения этого метода является разработка системы анкетирования специалистов и организация обобщения и анализа полученной информации.
Рисунок 1 - Методы и принципы формирования стратегии управления рисками
Интуитивно-эмпирический и экспертный методы имеют много общего: оба они отражают субъективный подход в управлении, базируются на интуиции и опыте - в первом случае руководящего состава, во втором - специалистов. Преимущества этих методов: простота, доступность, отсутствие каких-либо значительных издержек, а также то, что они «вписываются» в структуру управления, наиболее распространенную в промышленности. Легко заметить и недостатки: высокую вероятность ошибок, низкий уровень адаптивности стратегии, сформированной интуитивно-эмпирическим или экспертным методами.
Им противостоят аналитико-детекционный и информационно-логистический методы. Суть первого из них в том, что разработка стратегии управления рисками базируется на данных финансового анализа, бухгалтерского учета и аудита, которые
обобщаются, группируются. Затем происходит выявление основных внутренних и внешних факторов, тенденций, характеризующих конкурентную позицию предприятия, его финансовое состояние, что дает возможность сформулировать общую стратегию и стратегию управления рисками. Второй метод основан на теории организации информационно-логистических потоков, рассмотренной ниже. Не останавливаясь пока подробно на механизме практического применения этой теории, подчеркнем ее значение для формирования стратегии риск-менеджмента: качество, уровень обработки, объем и оптимальная организация информационных потоков ложатся в основу формирования и корректирования стратегии управления рисками. Аналитико-детекционный и информационно-логистический методы, отражающие объективизм и рационалистичность в управлении, имеют бесспорные преимущества: точность прогнозов и количественных оценок, формализация аналитических зависимостей, возможность использования мате-матико-статистического инструментария в процессе формирования стратегии. Но в ситуации неопределенности, которая порождает риск, велико значение случайных факторов, не поддающихся анализу. Поэтому сведение к нулю личностно-психологических, интуитивных мотивов в принятии решений, в том числе и стратегического характера, оказывается серьезным недостатком рассматриваемых методов.
Селективный и стандартизационный методы также противоположны по смыслу. Суть первого в том, что стратегия риск-менеджмента формулируется как комплексная задача по идентификации, ранжированию всех видов рисков, возможно более подробному их количественному, качественному описанию и подбору «ключа» - т.е. оптимального средства минимизации данного вида риска. Стандартизационный метод состоит в ориентации на один или несколько способов снижения рисков, применение которых наиболее эффективно в данных условиях для всех видов рисков. Диалектическое единство селективности и стандартизации стратегии определяется необходимостью общего концептуального подхода к управлению рисками, при котором эти две тенденции будут сбалансированы. Перевес в сторону селективности приведет к безграничной дифференциации рисков и методов их регулирования, росту аппарата управления, издержек, снижению эффективности. Полная стандартизация также нонсенс, поскольку в принципе невозможен единый подход к управлению различными по своей природе рисками.
Моновариантная стратегия формируется как результат отсутствия прогнозирования различных сценариев развития событий. Противоположный случай - разработка альтернативной стратегии риск-менеджмента, учитывающей варианты минимизации рисков в разных условиях хозяйственной и инвестиционной деятельности.
Конверсионный метод отражает возможности конверсии (перевода) одного вида риска в другой в целях облегчения управления ими. Например, стратегия риск-менеджмента может базироваться на конверсии валютных рисков в кредитные и процентные и т. д.
Интеграционный метод состоит в выработке комплексного стратегического подхода к регулированию всех видов рисков без их конверсии.
Используя описанные выше методы, можно разработать стратегию управления рисками для любого предприятия, определив при этом последовательность действий в виде алгоритма [2] (рис. 2).
Рисунок 2 - Алгоритм формирования стратегии риск-менеджмента
Рассмотрим процесс формирования стратегии риск-менеджмента на примере производственного предприятия. Предположим, что организация управления инвестиционными рисками на предприятии происходит в условиях, когда оно, практически не располагая собственными инвестиционными ресурсами, является объектом прямых инвестиций зарубежных партнеров, заинтересованных в его продукции. В результате ана-
лиза альтернативных инвестиционных проектов идентифицированы риски и оценены возможные убытки в абсолютном выражении. На предприятии сформирована общая стратегия управления, соответствующая перспективам, прогнозируемым на ближайшие годы, и основанная на комплексном анализе внутренних факторов развития, маркетинговом исследовании, анализе финансового состояния.
Проанализировав исходные параметры, определим положение предприятия на конкурентном рынке, используя пятибалльную шкалу оценки уровня основных показателей финансово-хозяйственной деятельности (рис. 3).
Положение предприятия на конкурентном рынке определяет тип его «поведения» - агрессивное или фоновое, общую маркетинговую стратегию - наступательную или оборонительную и стратегию в инвестиционной деятельности - лидирующую или имитационную. Показатели предприятия обусловливают стратегическое направление как фоновое, оборонительное, имитационное.
Оценка в баллах Показатели
ликвидности финансового состояния оборачиваемости рентабельности
"5" \ +
"4" 4 \ Инвеси 1ЦИ0ННЫ6 р 1СКИ
"3" 4 \
"2" \ \
"Г
Рисунок 3 - Обобщающая схема положения предприятия на конкурентном рынке
Риск-менеджмент является частью общей системы управления, поэтому его стратегическая направленность определяется в рамках интегральной программы менеджмента. В то же время стратегия управления инвестиционными рисками разрабатывается в соответствии с особенностями инвестиционной деятельности данного предприятия. Прежде всего, капиталовложения осуществляются в сфере реальных инвестиций. Инвестиционная деятельность направлена на совершенствование производственной базы, что предопределяет основные задачи риск-менеджмента. При капиталовложениях в основные фонды имеют место следующие группы рисков: имущественные, производственные, торговые, транспортные, экологические, коммерческие (негативные изменения рыночной конъюнктуры), форс-мажорные обстоятельства. Все эти риски характеризуются как чистые, т. е. последствием наступления рискового события стано-
вится потеря прибыли или убыток (положительный результат, как при спекулятивных рисках, невозможен). Конкретизируем перечисленные рисковые факторы, сведя их в таблицу 1.
Таблица 1 - Характеристика рисковых факторов в инвестиционной деятельности [3]
Группы риска Факторы каждой из групп Возможные последствия наступления рисковых событий
Имущественные Имущественные риски по основным фондам. Имущественные риски по оборотным активам Потеря части основных средств в результате форс-мажорных обстоятельств, кражи, порчи в процессе эксплуатации. Потеря части оборотных средств по причинам брака продукции, негативных изменений рыночной конъюнктуры, ошибок в планировании денежных потоков
Производственные Риски, связанные с остановкой производства. Риски, связанные с внедрением новой техники и освоением новой технологии. Риски, связанные с работой персонала Убытки от простоев, брака, внеплановых ремонтов оборудования и т. д. Риск внеплановых пусконаладочных расходов, непредвиденных аварий, убытки от ошибок в конструк-торско-технологической документации, риск наступления непредвиденных экологических последствий Неплановый отток кадров, травматизм, заболеваемость, социально-психологические факторы
Торговые Риски задержки платежей, отказа от платежей, непоставки товара в срок Срыв поставок сырья поставщиками, неустойки и штрафы, вызванные несвоевременной оплатой сырья из-за несвоевременного поступления дебиторской задолженности
Транспортные Риски, связанные с перевозкой грузов Неплановые убытки от потерь в пути, невыполнения транспортными организациями своих обязательств, аварий на транспорте
Экологические Риски, связанные с ухудшением экологических условий Убытки от повышения заболеваемости. Отток трудовых ресурсов из зоны экологического бедствия. Дополнительные затраты на улучшение условий труда, компенсационные выплаты. Штрафы за нарушение экологических норм, убытки, связанные с ликвидацией последствий аварий
Коммерческие Инвестиционные риски. Риски, связанные с покупательной способностью денег Потери от упущенной выгоды, от снижения доходности активов, кредитные риски, риск банкротства Потери от инфляции, от изменения или неправильной оценки уровня ликвидности активов, потери от изменения экономической конъюнктуры, невыгодной динамики процентных ставок, валютных курсов и т. д.
Форс-мажорные Непр едвиденные риски Потери от социально-политических, экономических катастроф, от непредвиденных изменений налоговой политики, государственного экономического регулирования и других чрезвычайных обстоятельств
Охарактеризовав риски, с которыми сталкивается исследуемое предприятие в процессе реализации своей инвестиционной программы, можно сформулировать стратегию риск-менеджмента и выделить основные ее компоненты (рис. 4).
Стратегия инвестиционного риск-менеджмента
Снижение рисков реальных инвестиционных проектов по совершенствованию производственной базы на основе:
- системы упреждающего управления;
- моделирования информационно-логистических потоков;
- оптимизации организационной структуры и издержек риск-менеджмента
Т
Методика формирования системы упреждающего управления
Методика моделирования информационно-логистических потоков
Методика оптимизации организационной структуры
риск -менеджмента
Т
Методика оптимизации издержек риск-менеджмента
Методика выработки тактических приемов риск-менеджмента
Компоненты стратегии Рисунок 4 - Стратегия инвестиционного риск-менеджмента производственного предприятия
Список литературы:
1. Васин, С.М. Управление рисками на предприятии [Текст]: учебное пособие / СМ. Васин, ВС. Шутов. - М.: КНОРУС, 2010. -304 с.
2. Балдин, К.В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / К.В. Балдин, И.И. Передеряев, Р.С. Голов. - М.: Дашков и К0», 2010. - 420 с
3. Грачева, М.В. Риск-менеджмент инвестиционного проекта [Текст]: учебник / М.В. Грачева, А.Б. Секерин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 544 с.
