CC BY
79
УДК 338.24.01
А. В. СТЕПАНЯН
Менеджер «Эрнст энд Янг (СНГ) Б. В.», филиал в Москве.
Область научных интересов: стратегии и управление развитием промышленных компаний
E-mail:
anushka17@mail.ru
РЕАКЦИЯ ПРОМЫШЛЕН
Ы
Х
КОМПАНИИ НА КРИЗИС:
ИЗМЕНЕНИЕ БИЗНЕС-МОДЕЛИ И СТРАТЕГИЧЕСКАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ
АННОТАЦИЯ
настоящее время на условия ведения бизнеса в России существенно влияют изменения в геополитической ситуации. В статье исследуются особенности развития российских промышленных компаний и дочерних предприятий иностранных компаний, ведущих деятельность в России, в сложных экономических условиях. Также изучены современные последствия глобального финансового кризиса 2008 года в отношении промышленного сектора экономики. Проведено эмпирическое исследование вопроса о том, повлияло ли на устойчивое выживание компаний в 2014-2016 гг. изменение бизнес-модели и были ли данные изменения вызваны опытом предыдущего кризиса. Также рассмотрены различия в поведении российских компаний и компаний с участием иностранного капитала, определены стратегии, сокращающие риск дефолта.
КЛЮЧЕВЫЕ развитие промышленных компаний, сложные
экономические условия, санкции, кризис, стратегическая СЛОВА устойчивость
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время на условия ведения бизнеса в России существенно влияют изменения в геополитической ситуации. На фоне подобных явлений наблюдается снижение уровня рыночной капитализации и оценочной стоимости активов компаний, колебание цен на электроэнергию и сырье на макроуровне. Учитывая, что компании, ведущие деятельность в России, постоянно сталкиваются с различными рыночными и конъюнктурными изменениями, в т. ч. негативного характера, необходимо изучить влияние предыдущего кризисного опыта на реорганизацию компаний в сложных экономических условиях с точки зрения изменений бизнес-модели. Кроме того, важно определить, смогут ли произошедшие кризисные изменения помочь
компаниям выжить в период следующего экономического спада.
Целью исследования является выявление взаимосвязей между процессом восстановления иностранных и российских компаний в сложных экономических условиях, изменениями в бизнес-модели и извлеченным компаниями опытом. Необходимо отметить ряд имеющихся ограничений проведенного исследования. Во-первых, некоторые изменения в характеристиках бизнес-модели являются взаимодополняющими и не могут рассматриваться изолированно. Во-вторых, применяемые характеристики, используемые для анализа изменений бизнес-модели, являются только ориентировочными. В-третьих, изменения бизнес-модели являются лишь одной из мер инноваций в глобальном стратегическом подходе компании.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ И ПОСТАНОВКА ГИПОТЕЗ
Экономические спады представляют собой циклические события в мировой экономике и существенно влияют на конкурентный ландшафт (Srinivasan R., Lilien G. L., Sridhar S., 2011; Трачук А. В., 2011). Поскольку экономические спады вызывают постоянные изменения в динамике отрасли, для того чтобы выжить, компаниям следует адаптировать свою деятельность посредством существенной реконфигурации бизнес-модели (Kuratko D. F., Audretsch D. B., 2013; Basu S., Wadhwa A., 2013; Chindooroy et al., 2007).
Компании, как правило, сталкиваются с несколькими кризисами в течение своей деятельности. Поэтому необходимо исследовать последствия предыдущих негативных явлений, чтобы лучше справляться с последующими потрясениями.
В литературе основной характеристикой бизнес-модели, которая позволяет компании выжить в сложных экономических условиях, названы динамические способности, т.е. способности компаний изменять бизнес-модели с учетом окружающей среды [George G., Bock A. J., 2011; Трачук А. В., 2014а], а в другой работе подчеркивается, что результаты исследований динамичности бизнес-модели могут потенциально представлять собой особенно ценный источник информации о том, как взаимосвязаны корпоративные характеристики и стратегии компании в целях адаптации к изменениям внешней среды [Casadesus-Masanell R., Ricart J. E., 2010]. Исследование бизнес-моделей и особенно взаимодействия их элементов является одним из наиболее перспективных направлений для объяснения источников конкурентоспособности компании [Zott C., Amit R., 2007; 2008; Teece D. J., 2010]. На основе эмпирических данных описаны характеристики динамических бизнес-моделей, позволяющих компаниям не только выжить в сложных экономических условиях, но и быть лидерами: предпринимательская ориентация, непрерывный процесс поиска средств достижения лояльности клиентов, организационное обучение, непрерывное отслеживание тенденций и адаптация к ним, широкий спектр способов продвижения, быстрое реагирование на спрос потребителей, непрерывный процесс развития электронных услуг, оптимизация и автоматизация процессов, развитие мобильного приложения, инновационная активность или инновации в бизнес-модели [Трачук А. В., Линдер Н. В., Убейко Н. В., 2017]. При этом инновации в бизнес-модели определены как действия по изменению системы деятельности компании, направленные на использование новых возможностей [Cucculelli M., Bettinelli C., 2015; Трачук, Линдер, 2016а), создание новой ценности [Morris M., Schindehutte M., Allen J., 2005; Трачук А. В., Линдер Н. В., Антонов Д. А., 2014) и поиска предпринимательских возможностей (George G., Bock A. J., 2011; Schneider S., Spieth P., 2013; Cucculelli M., Bettinelli C., 2016; Трачук А. В., 2014б].
Изменение бизнес-модели положительно влияет на выживание после кризиса [George G., Bock A. J., 2011; Grewal R., Tansuhaj P., 2001; Трачук А. В., 2012]. В данной статье показано, что трансформация бизнес-модели определяется как процесс изменения существующей бизнес-модели, связанный с внедрением инноваций, и направленный на обеспечение долгосрочной деятельности. Как отмечалось ранее, изменения бизнес-модели могут оказаться результатом предыдущего кризиса, в связи с этим применен метод двухступенчатого анализа для исследования вопроса о том, повлияло ли на посткризисное выживание фирм изменение бизнес-модели компаний и были ли изменения бизнес-модели вызваны предыдущими негативными результатами, то есть путем обучения.
РЕАКЦИЯ НА КРИЗИС: ИЗМЕНЕНИЕ БИЗНЕС-МОДЕЛИ И СТРАТЕГИЧЕСКАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ
Среди академических исследований того, как компании реагируют на кризис, преобладают работы, оценивающие влияние различных моделей управления на эффективность компании в течение экономического спада [Leung S., Horwitz B., 2010; Liu C., Uchida K., Yang Y., 2012; Трачук А. В., Воробьев А. А., 2011]. Реакция компаний на кризис с позиции анализа трансформации бизнес-моделей и предпринимательских возможностей становится предметом исследования достаточно редко [Smith D., Elliott D., 2007; Latham S., 2009; Marsen, 2014; Беляева Т. В., Широкова Г. В., Гаффорова Е. Б., 2017; Трачук А. В., Линдер Н. В., 2015а].
Еще одиним направлением исследований является формирование инновационных стратегий компаниями в условиях кризиса. Так, например, предложены две противоположные гипотезы о взаимосвязи между инновациями и бизнес-циклами [Archibugi D., Filippetti A., Frenz M., 2013]. Согласно гипотезе о цикличности, инвестиции компаний в инновации увеличиваются в периоды подъема и снижаются во время экономических кризисов из-за низкой нормы прибыли и общего пессимистического настроения в периоды спадов [Freeman C., Clark J., Soete L., 1982].1 В соответствии с гипотезой о контрцикличности инновации (нововведения), как правило, контрцикличны, так как большинство предприятий склонны «играть безопасно» в периоды экономической экспансии, используя существующие возможности, и вынуждены вводить новшества только тогда, когда таких возможностей становится меньше (как во время экономических спадов) [Mensch G., 1979]. Далеко не все российские промышленные компании готовы инвестировать в исследования и разработки в условиях ограничения ликвидности, однако у тех компаний, которые все же осуществляют инвестиционную деятельность, «объем инвестиций не зависит от доступа к ликвидности. Это объясняется тем, что при принятии компаниями решения об инвестировании в исследования и разработки важнее наличие собственных фондов, чем воз-
1 Эта точка зрения также подтверждается теоретическими исследованиями влияния спроса на инновации [Geroski P. A., Walters C. F., 1995]: растущий спрос во время экономических бумов обеспечивает более плодородную почву для поглощения продукта, чем во время спадов. Более того, поскольку фирмы имеют ограниченные периоды преимуществ перед конкурентами [Schumpeter J.A., 1939], в ходе которых они получают доход от инвестиций, для них безопаснее проводить такие мероприятия, когда экономика растет.
можность кредитования» [Трачук А. В., Линдер Н. В., 2016б]. Также отмечается «эффект наличия больших свободных средств у крупных компаний, что облегчает финансирование исследований и разработок, а также и инноваций».
Следовательно, способность компании обновлять и изменять свой конкурентный профиль может служить преимуществом в сложных экономических условиях, поскольку, вероятно, возникнет необходимость в избавлении от нерентабельных продуктов (этот процесс определен как «очищающий эффект рецессии») [Caballero R. J., Hammour M. L., 1996]). С другой стороны, подобное обновление может быть ограничено стратегическим временным эффектом, который заставляет компании вводить новые продукты только тогда, когда рынок восстанавливается [Stiglitz J. E., 1993; Barlevy G., 2004).
Автором же рассмотрена трансформация бизнес-модели компаний в условиях кризиса и в сложных экономических условиях. Данный процесс вынуждает руководство компании предпринимать новые действия с целью достигнуть конкурентных позиций на рынке. Существует два возможных ориентира, которые следует учитывать, когда происходит изменение бизнес-модели: насколько изменилось состояние фирмы по сравнению с предыдущим и в какой степени осуществлена трансформация в соответствии с отраслевыми стандартами [Kuratko D. F., Audretsch D. B., 2013]. Даже если конкретные изменения бизнес-модели не являются новаторскими для отрасли, они могут быть новыми для самого бизнеса, связанного с одновременным поиском возможностей [Ireland R. D., Hitt M.A., Sirmon D. G., 2003].
Бизнес-модели могут как способствовать, так и ограничивать выживаемость и рост компании [Amit R., Zott C., 2001; Morris M., Schindehutte M., Allen J., 2005; Трачук А. В., Линдер Н. В., 2015б]. Изменения в бизнес-модели позволяют добиваться успеха, когда они готовы к инновациям: «Инновации в построении бизнес-моделей являются ключом к производительности фирмы» [Zott C., Amit R., Massa L., 2011: 1033; Трачук А. В., Линдер Н. В., 2017]. Однако руководители компаний не всегда могут распознать скрытые возможности для изменений бизнес-модели [Bouchikhi H., Kimberly J. R., 2003; Chesbrough H., 2010]. Эмпирически показано, что бизнес-модели тесно взаимосвязаны со стратегиями производительности и конкурентоспособности компании, а также сами по себе являются источником долгосрочной стратегической устойчивости компании [Acs Z. J., Amotys J. E., 2008; Zott C., Amit R., 2008]. Изменения бизнес-модели увеличивают выживаемость новых компаний, работающих в капиталоемких и высокотехнологичных отраслях, но не являются значимыми для компаний, работающих в более стабильных низкотехнологичных отраслях промышленности [Andries P., Debackere K., 2007]. Эта тенденция характерна и для российских компаний [Трачук А. В., Линдер Н. В., 2018].
Изменения бизнес-модели также рассматриваются как способ использования новых возможностей и адаптации к изменениям жизненного цикла компании [Franke N., Gruber M., Harhoff D. et al., 2008; George G., Bock A. J., 2011; Markides C. C., 2013]. В этом смысле инновации в бизнес-модели можно рассматривать как способ значимого обновления [Demil B., Lecocq X., 2010; Ireland R. D., Hitt M.A., Sirmon D. G., 2003; Johnson M. W., Christensen C. M.,
Kagermann H., 2008; Sosna M., Trevinyo-Rodriguez R. N., Velamuri S. R., 2010], введения новшеств и обеспечения стратегической устойчивости [Perlow L. A., Okhuysen G. A., Repenning N. P., 2002; Thoma G., 2009], а также как способ получения результатов в долгосрочной перспективе [George G., Bock A. J., 2011; Grewal R., Tansuhaj P., 2001], особенно в условиях высокой конкуренции, риска и неопределенности, как во времена экономических спадов.
Учитывая приведенные выше теоретические основы, а также принимая во внимание сложившуюся ситуацию в российской экономике, подверженную негативному влиянию введения санкций, можно сформулировать следующие гипотезы исследования:
• Гипотеза 1. С изменениями в объеме и структуре потребления, а также в связи со снижением покупательной способности иностранные компании, менее связанные с российской экономикой, вероятнее всего, уйдут с рынка, в то время как отечественные компании останутся и попытаются завоевать освободившуюся нишу.
• Гипотеза 2. На выживаемость компаний в условиях санкций (сложных экономических условий) повлияла трансформация бизнес-модели компаний, произошедшая во время экономического кризиса 2008 года. Те компании, которые оптимизировали свои бизнес-модели, более успешно приспособились к ведению бизнеса в условиях санкций.
• Гипотеза 3. Принятие руководством компаний стратегий по снижению риска дефолта зависит от предыдущего кризисного опыта, при этом получение опыта (обучение) в ходе кризиса зависит от различных корпоративных характеристик.
ИЗМЕНЕНИЕ БИЗНЕС-МОДЕЛИ ВО ВРЕМЯ КРИЗИСА И В СЛОЖНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ УСЛОВИЯХ
После экономического кризиса 2008 года появилось много исследований о том, как предыдущие кризисы влияют на выживаемость компаний в новых кризисных условиях. Влияют ли знания, опыт работы и выживания в предыдущие кризисы на выживаемость компании, если случится очередной экономический спад? Например, показано, как публичные сообщения о бизнес-неудачах влияют на организационное обучение компаний с точки зрения нового опыта неудач [Desai V. M., 2014]. Новые информационные источники (сети и форумы малого и среднего предпринимательства) могут оказаться значимыми в формировании процесса обучения [Herbane В., 2014]. Изучено, как организационное обучение и характеристика руководителя влияют на реакцию фирмы на экономический спад [Cucculelli M., Bettinelli C., 2016]. В целом, эмпирические исследования указывают на то, что прежние негативные события влияют на компании, управленческие действия и процесс принятия решений. Следовательно, фирмы, переживающие экономические потрясения, с большей вероятностью применят стратегии реагирования во время очередного кризиса.
Способность делать выводы по опыту предыдущего кризиса также может зависеть от конкретных характеристик компаний, в частности от формы собственности и отраслевого рынка. Например, в работе показано, что фирмы, расположенные в промышленных районах, где много микро- и малых предприятий, конкурентоспособность которых определяется в том числе межфирменными отношениями, более склонны к адаптации в условиях изменения рыночной конъюнктуры [Arregle J.L., Hitt M.A., Sirmon D. G. et al., 2007]. Это происходит вследствие их схожести, общности поведения, оптимального обмена необходимой информацией [Baffigi A., 2000]. В промышленных районах неявные знания и ценности накапливаются в течение длительного времени и распространяются в более широком сообществе, поскольку это способствует координации, эффективности и регулированию конкуренции. Аналогично во время экономических спадов фирмы, работающие в промышленных районах, могут быть более склонны к выживанию и обучению в условиях кризиса благодаря способности подражать более эффективным компаниям [Menzel M. P., Fornahl D., 2009].
Цель нашего анализа - эмпирически доказать, что опыт предыдущего кризиса (2008 года) влияет на реорганизацию компании в сложных экономических условиях (с 2014 года) с точки зрения изменений бизнес-модели; определить, насколько трансформация бизнес-модели позволила компаниям выжить в период экономического спада (после 2014 года), какие стратегии применяют компании для сокращения риска дефолта.
Эмпирический двухэтапный анализ
Эмпирический анализ проведен по выборке из 31 промышленной компании, ведущей деятельность в различных отраслях и регионах России. Начальная выборка представляет 100% популяции (табл. 1). Для более детального сравнительного анализа поведения иностранных и российских компаний автором отобраны из начальной выборки 18 предприятий нефтегазовой и фармацевтической промышленности (табл. 2). Данные отрасли промышленности представляют значительный исследовательский интерес в связи с тем, что компании нефтегазового сектора подверглись негативным последствиям введения санкций в большей степени в связи с ограничением доступа к иностранным технологиям, а также существенным снижением цены на нефть (со 113 долл. за июнь 2014 года до 50 долл. за январь 2015 года). Данные факторы привели к ухудшению финансового положения компаний, занятых в нефтедобывающей и нефтесервисной отраслях. Кроме того, развитие данной отрасли осложнилось финансово-экономическим кризисом 2008-2009 годов, когда нефтяные компании резко сократили объемы работ, в результате чего снизились цены на продукцию нефтесервисных компаний. Из-за снижения цен российские компании вынуждены уходить с рынка, на смену им приходят подрядчики с меньшей квалификацией и опытом. Согласно опросу, проведенному в ноябре 2015 года компанией «Эрнст энд Янг», большинство участников опроса, не ожидая восстановления нефтяного рынка, планировали некоторое сокращение инвестиционной активности (что соответствовало общемирово-
2 В скобках указывается головная компания.
му тренду) и пересмотр условий работы с нефтесервисными компаниями.
В условиях введения санкций компании фармацевтической промышленности рассматривали возможность адаптации своих возможностей в рамках государственных программ по импортозамещению. При этом ряд иностранных компаний осуществляли локализацию производства в России еще до введения санкций, что позволило занять более стабильные позиции в новых сложных экономических условиях.
ООО «Везерфорд» (Weatherford Worldwide Holdings GmbH, Швейцария2). В августе 2007 года компания приобрела долю (менее 30%) в российской группе «Борец» (производство и обслуживание нефтедобывающего оборудования), имеет филиалы в России (Москва, Санкт-Петербург, Астрахань, Ижевск, Ноябрьск, Усинск, Самара, Оренбург, Нижневартовск, Луховицы, Южно-Сахалинск, Нефтеюганск, Бузу-лук, Красноярск, Иркутск, Нягань, Пыть-Ях, Бугульма, Уфа). На фоне охлаждения отношений между Россией и Западом в августе 2014 года ПАО «Роснефть» выкупило российские и венесуэльские активы Weatherford International, Inc в области бурения и ремонта скважин. Компания заключила контракт с ПАО «Роснефть» на технологическое сопровождение наклонно-направленного бурения. Weatherford International, Inc. является одной из пяти крупнейших нефтесервисных компаний в мире, годовой доход превышает 2 млрд долл. [Weatherford, [б.г.]].
ООО «Технологическая компания «Шлюмберже» (Schlumberger B. V., Нидерланды). Компания работает во всех нефтедобывающих регионах России, в Азербайджане, Казахстане, Узбекистане и Туркменистане более 25 лет. Компания предлагает комплекс услуг и качественный и своевременный сервис. Корпоративные стандарты управления компании Schlumberger B. V. адаптируются с учетом региональной специфики. Стратегия развития основана, прежде всего, на инвестировании в местный персонал, инфраструктуру и технологии для создания оптимальных предложений для рынка [«Шлюмберже», [б.г.]; Балюк Л., 2017].
ООО «Степ Ойлтулз» (STEP Oiltools B. V., Нидерланды). Являясь независимой компанией, имеющей большой опыт работ как на морских проектах, так и в наземном бурении, компания постоянно разрабатывает и совершенствует линейку продуктов, работает в 14 странах и планирует активный рост в дальнейшем. В 2018 году компания заключила контракт с ПАО «Башнефть» на работы по цементированию скважин.
ООО «БУРСЕРВИС» (Halliburton Company, США).
В России и Каспийском регионе работает около 2500 специалистов, 95% из них прошли обучение на производственных базах компании, в учебных центрах в США, Великобритании, на Ближнем Востоке и на территории России. Компания продолжает инвестировать в новое оборудование, мощности и инфраструктуру для предоставления услуг мирового класса. В ноябре 2009 года специализированное подразделение Sperry Drilling открыло новый цех для ремонта и технического обслуживания в Нижневартовске. Там располага-
ется самая крупная база компании в России, благодаря ей компания улучшила обслуживание клиентов. Размещение ремонтных баз в максимальной близости от мест ведения работ позволяет Sperry более оперативно и эффективно осуществлять поставку оборудования и предоставлять услуги. Среди заказчиков все крупные российские и мировые компании нефтяной и газовой промышленности: ОАО «Газпром», ОАО НК «Газпром нефть», ОАО «ЛУКОЙЛ», ОАО НК «Роснефть», Exxon Mobil, Shell, Total и др. Компания активно сотрудничает с малыми и средними нефтегазодобывающими предприятиями [Halliburton в России, [б.г]].
АО «Бейкер Хьюз» (Baker Hughes Inc., США). Одна из крупнейших нефтегазовых компаний мира проводит масштабные работы по выявлению залежей нефти и газа, разрабатывает новейшие технологии по их добыче. Общая численность персонала составляет порядка 30 тыс. чел., работающих по всему миру. Дочерние подразделения поставляют оборудование для разработки и бурения скважин не только материнской компании, но и партнерам более чем в 120 странах. Офисы компании находятся в Тюмени, Оренбурге, Москве, Ноябрьске, Нижневартовске [Baker Hughes, [s.a.]].
АО «Сибирская сервисная компания» (ЗАО «НСГ», Россия). Основными видами деятельности являются: поисково-разведочное и эксплуатационное бурение нефтяных и газовых скважин, наклонно-направленное бурение, текущий и капитальный ремонт скважин, подбор рецептур, разработка и сопровождение буровых растворов, услуги по технологическому сопровождению наклонно-направленного бурения. Сочетание применения высокотехнологичного оборудования, новейших технологий и опытного персонала является конкурентным преимуществом компании. Бригады и специалисты - многократные призеры конкурсов профессионального мастерства различного уровня, обладатели отраслевых и государственных наград.3
ЗАО СП «МЕКАМИНЕФТЬ» (ОАО «СН-МНГ», Россия). Среди сервисных компаний Западно-Сибирского региона России, предоставляющих услуги нефтедобывающим комплексам в сфере повышения нефтеотдачи пластов, одно из ведущих мест занимает ЗАО СП «МеКаМинефть». Мощная производственно-техническая база, высококвалифицированный персонал, современные методы, технологии, оборудование, соответствующие мировому уровню, позволяют осуществлять широкий спектр работ по вторичному воздействию на пласт с целью повышения его продуктивности [МеКаМинефть [б.г.].
ООО «НПП БУРИНТЕХ». Высокотехнологичная не-фтесервисная компания работает в 28 субъектах Российской Федерации. Продукция поставляется в страны СНГ, Ближний Восток, Северную Африку, Европу и Северную Америку. Основные направления деятельности: разработка, производство, сервис и поставка высококачественного инструмента, реагентов для бурения и капитального ремонта скважин. Компания имеет мощное высокотехнологичное оборудование, собственную научно-исследовательскую базу [БУРИНТЕХ, [б.г]].
ОАО «РУ-Энерджи Групп». В 2010-2011 гг. ОАО «РУ-Энерджи Групп» приобрело нефтесервисные активы ПАО «Газпром нефть» на заемные средства. Ранее 4 из 6 вхо-
дящих в холдинг компаний принадлежали ООО «ГПН-Не-фтесервис» и стали 100% дочерними предприятиями ОАО «РУ-Энерджи Групп» с 18 июля 2011 по 18 января 2012 года. По данным веб-сайта компании, крупнейшими клиентами холдинга являлись ОАО «Газпром», ОАО «Газпром нефть», Baker Hughes, Schlumberger, Halliburton, ОАО «НК «Роснефть», ОАО «Лукойл» [Зубова Е., Абакумова М., 2016]. Руководитель холдинга ОАО «РУ-Энерджи Групп» впоследствии признан несостоятельным (банкротом).
АО «АК «Корвет». Предприятие выпускает оборудование для обустройства нефтяных и газовых месторождений, а также трубопроводную запорно-регулирующую арматуру. Качество изделий гарантируется интегрированной системой менеджмента ISO, соответствие российским и международным стандартам подтверждается действующими сертификатами. В течение последних десяти лет проводится полная реконструкция предприятия и его техническое переоснащение. [АК «Корвет», [б.г]].
АО «Байер» (Bayer AG, Германия). Инновационная компания занимает ключевые позиции в сфере здравоохранения и сельского хозяйства во всем мире. Офисы компании расположены в 35 городах России. Дивизион «Фарма-сьютикалс» специализируется на препаратах, применяемых в онкологии, гематологии, кардиологии, женском здоровье, офтальмологии и радиологии. Предлагается широкий ассортимент препаратов безрецептурного отпуска. Bayer уделяет особое внимание научно-исследовательской деятельности, инновации являются ключевым фактором роста компании [Имена, [б.г.]].
ООО «Лилли Фарма» (Eli Lilly and Company, США).
Компания проводит клинические исследования в 55 странах мира, имеет научно-исследовательские лаборатории в 8 странах, производственные предприятия в 13 странах. Продукция корпорации продается в 120 странах. В России международная инновационная фармацевтическая компания предлагает более 20 препаратов для лечения сахарного диабета, рака, остеопороза и психических расстройств. Компания направляет инвестиции в исследования и научные разработки, образовательные программы медицинских специалистов и пациентов, передачу производственных технологий. [Основные сведения [б.г.]].
ООО «Новартис Фарма» (Novartis AG, Швейцария). Группа компаний «Новартис» в России предлагает решения в здравоохранении, отвечающие новым потребностям общества и пациентов. Компания занимает лидирующие позиции на российском рынке в области производства инновационных препаратов, высококачественных дженериков и безрецептурных лекарственных средств, хирургического оборудования и препаратов для охраны зрения. В декабре 2010 года группа компаний «Новартис» объявила о стратегической инвестиционной программе объемом 500 млн долл., для того чтобы обеспечить организацию местного производства, сотрудничество в научно-исследовательской сфере [Наша стратегия [б.г.]].
АО «СИА Интернейшнл ЛТД». Компания является национальным дистрибьютором фармацевтической продукции. В 2007 году в рамках деятельности компании создан холдинг «Фарм-Центр», в состав которого входят три
3 Источник: http://www.sibserv.com/ 118
крупных отечественных завода-производителя лекарственных средств - ОАО «Биохимик» (Саранск), ОАО «Синтез» (Курган), ЗАО «Биоком» (Ставрополь). Компания активно осваивает новые пути для развития, опираясь на огромный накопленный опыт. Урегулированы отношения более чем с 60 поставщиками, завершена реструктуризация долгов банкам-кредиторам, сокращена дебиторская задолженность компании, возобновлены платежи со стороны клиентов-неплательщиков. Получено финансирование банка ВТБ в размере 5,4 млрд руб. [О компании [б.г.]].
АО «Р-ФАРМ» - вертикально интегрированная фармацевтическая компания. Основные направления деятельности: исследования, разработки и производство препаратов различных терапевтических групп. 1 октября 2014 года компания «Р-Фарм» приобрела крупный производственно-технологический центр (Иллертиссен, Германия). Компания выступает одним из учредителей современного фармацевтического комплекса «Хайят Фарм» (Азербайджан) [История компании, [б.г]].
АО «Фармстандарт» (Augment Investments Ltd, Кипр). Компания занимается разработкой и производством современных, качественных, доступных лекарственных препаратов. На пяти современных заводах выпускается более 1,7 млрд упаковок лекарственных средств в год [Фармстандарт, [б.г.]]. Основными направлениями стратегии компании являются: дальнейшая локализация производства лекарственных препаратов в совместных проектах с зарубежными фармацевтическими компаниями; масштабное участие компании в государственной программе импортозамещения; автоматизация процессов планирования производства с целью эффективности управления процессами и усиления контроля за издержками; разработка и внедрение новых препаратов, расширение линейки лекарственных форм и дозировок выпускаемых препаратов; увеличение доли высокомаржинальных лекарственных препаратов в портфеле компании.
ЗАО «Биокад» (Biocad Holding LTD, Кипр). Инновационная компания представляет собой научно-исследовательский центр мирового уровня, ультрасовременное фармацевтическое и биотехнологическое производство, где проводятся доклинические и международные клинические исследования, соответствующие современным стандартам. Обеспечен полный цикл создания лекарственных препаратов: от поиска молекулы до массового производства и маркетинговой поддержки. Препараты предназначены для лечения сложных заболеваний. В компании работают свыше 1400 чел., в том числе более 650 ученых и исследователей. Офисы и представительства компании расположены в США, Бразилии, Китае, Индии и других странах. Компания возглавляет национальный рейтинг быстроразвивающихся высокотехнологичных компаний «ТехУспех»-2016. В 2002 году создан исследовательский центр на базе советского института инженерной иммунологии, создан также научно-производственный центр в особой экономической зоне «Нойдорф» -уникальный инфраструктурный объект, где препараты проходят весь жизненный цикл: от разработки до коммерческого производства и дистрибуции [Biocad, [б.г.]]
ОАО «ЮГРАФАРМ» (Тюменская область) (Ханты-Мансийский НПФ, АО). Завод по производству готовых лекарственных средств построен при участии югославских
фирм «Хемофарм», «Энергопроект холдинг» и «Опарт». Импортное технологическое оборудование обеспечивает выпуск высококачественной продукции с учетом требований ОМР и ОЬР. Это было единственное за Уралом фармацевтическое предприятие, построенное в строгом соответствии с требованиями международных стандартов качества (ОМР). Компания признана банкротом в 2015 году [И вновь не удалось, 2011].
Для анализа собраны регистрационные сведения и финансовые показатели за 2012-2016 годы:
• регистрационные сведения (табл. 1): о регистрационный номер;
о краткое наименование; о адрес (место нахождения); о дата регистрации; о возраст компании; о дата ликвидации;
о статус (действующее / находится в стадии ликвидации / ликвидировано); о регион регистрации; о регион деятельности; о код вида деятельности (ОКВЭД); о организационно-правовая форма; о форма собственности (частная собственность / собственность иностранных юридических лиц / совместная частная и иностранная собственность); о размер компании (крупное / среднее /малое предприятие); о уставный капитал.
• данные бухгалтерской отчетности (табл. 2, рис. 1-4). о чистые активы;
о нематериальные активы; о основные средства; о выручка;
о себестоимость продаж; о управленческие расходы; о прочие расходы;
о чистая прибыль (убыток) [Федеральная служба, [б.г]]
ЭМПИРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ, ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПЕРЕМЕННЫХ
Выживаемость фирмы
Правовой статус компаний указан как «Действующее», «Находится в стадии ликвидации», «Признано банкротом». Данная категоризация введена с целью определения компаний, которые не выжили после экономического спада в 2014 году. Частота таких компаний в выборке довольно низкая (табл. 1).
Результаты оценки
Ниже представлены эмпирические результаты, полученные по двухэтапной модели, описанной выше. В частности, сообщается о результатах, связанных с влиянием изменений бизнес-модели на посткризисное выживание фирм (гипотеза 2) путем определения стратегий, сокращающих риск дефолта. Далее описываются результаты гипотезы получения опыта, показывая, были ли устойчивые к кризису изменения
Таблица 1
Сведения о компаниях по начальной выборке
Компания Дата регистрации Возраст компании Правовой статус юридического лица Размер предприятия Численность*, чел.
Российские компании Нефтегазовая (нефтесервисная) промышленность
АО «АК «Корвет»» (Курганская область) 16.03.1992 26 Действующее Крупное 1001-5000
ООО «НПП «БУРИНТЕХ»» (Башкортостан) 16.06.1999 19 Действующее Крупное 1001-5000
ОАО «Завод «НЕФТЕПРОММАШ»» (Москва) 07.12.1999 19 Находится в стадии ликвидации (05.11.2014) Крупное н /д
АО «ЗАВОД «СНГМ»» (Тюменская область) 18.12.1992 26 Находится в стадии ликвидации (15.08.2016), Сообщение кредитора о намерении обратиться в суд с заявлением о банкротстве от 01.10.2015 н /д н /д
АО «НГ-МЕНЕДЖМЕНТ» (Москва) 26.08.2009 9 Находится в стадии ликвидации (27.12.2017) н /д 16-50
АО «НПО «НПМ»» (Тюменская область) 30.06.2004 14 Действующее н /д 0-5
ООО «НУБК» (Тюменская область) 29.07.1997 21 Действующее Крупное 1001-5000
ОАО «РУ-ЭНЕРДЖИ ГРУПП» (Москва) 31.08.2009 9 Признано банкротом 30.05.2015 н /д н /д
ЗАО «СП «МЕКАМИНЕФТЬ»» (Тюменская область) 03.09.1997 21 Действующее Крупное 1001-5000
АО «ССК» (Москва) 24.12.1999 19 Действующее Крупное > 5000
АО «ЯМАЛПРОМГЕОФИЗИКА» (Тюменская область) 04.11.2002 16 Действующее Среднее 251-500
АО «ГИДРОМАШСЕРВИС» (Москва) 18.01.1993 26 Действующее н /д 151-200
Производство готовых текстильных изделий, кроме одежды
ОАО «Мурманский швейный комбинат» (Москва) 25.03.1994 24 Признано банкротом 04.12.2014 н /д н /д
Производство машин и оборудования общего назначения
ЗАО «СЕВЕРЭЛЕКТРОСЕТЬСТРОЙ» (Тюменская область) 24.04.1998 20 Признано банкротом 23.12.2017 Малое 51-100
Производство металлических дверей и окон
АО «ВОЗДУХОТЕХНИКА» (Москва) 28.01.1993 26 Действующее Малое 251-500
Производство пиломатериалов, деревянных строительных конструкций и столярных изделий
ОАО «Лесозавод №3» (Архангельская область) 06.10.1992 26 Признано банкротом 11.07.2015 н /д н /д
Производство прочих пластмассовых изделий
ООО «ИНТЕРПАК» (Московская область) 25.06.1996 22 Действующее Малое 101-150
Производство электроэнергии
ООО «СОЛОВКИ ЭЛЕКТРОСБЫТ» (Архангельская область) 28.02.2011 7 Признано банкротом 23.07.2018 Среднее 251-500
Фармацевтическая промышленность
ЗАО «Биокад» (С.-Петербург) 25.06.2001 17 Действующее Крупное 501-1000
АО «Р-ФАРМ» (Москва) 17.08.2001 17 Действующее Крупное 1001-5000
АО «СИА Интернейшнл ЛТД» (Москва) 16.02.1995 23 Действующее Крупное 501-1000
АО «Фармстандарт» (Московская обл.) 05.05.2006 12 Действующее Крупное 501-1000
ОАО «Юграфарм» (Тюменская обл.) 24.04.2001 17 Признано банкротом 06.10.2011 н /д н /д
Дочерние подразделения иностранных компаний в России Фармацевтическая промышленность
АО «БАЙЕР» (Москва) 06.10.1994 24 Действующее Крупное 1001-5000
ООО «НОВАРТИС ФАРМА» (Москва) 27.12.2006 12 Действующее Крупное н /д
ООО «Лилли Фарма» (Москва) 19.05.1998 20 Действующее Крупное 251-500
Нефтегазовая (нефтесервисная) промышленность
АО «Бейкер Хьюз» (Москва) 05.01.1993 26 Действующее Крупное н /д
ООО «Бурсервис» (Республика Коми) 05.06.2000 18 Действующее Среднее 11-15
ООО «Везерфорд» (Москва) 04.06.2007 11 Действующее Крупное 1001-5000
ООО «Степ Ойлтулз» (Москва) 17.09.2010 8 Действующее Малое 16-50
ООО «Технологическая компания Шлюмберже» (Тюменская область) 20.03.2003 15 Действующее Крупное 501-1000
* Среднесписочная численность по состоянию на 2017 год.
бизнес-модели приняты в результате предыдущего кризисного опыта и роль региональной принадлежности в процессе получения опыта (гипотеза 3).
Согласно проведенному анализу выявлено, что уход компаний с рынка сам по себе не обязательно является негативным явлением. «Круговорот» компаний (субъектов экономики) является неотъемлемой частью процесса реструктуризации в условиях конкурентоспособной экономики и приводит к «творческому разрушению» [8сЬишре1ег 1.Л., 1936].
Следует отметить, что в отношении девяти компаний принято решение о признании несостоятельными (банкротами) (см. табл. 1). При этом в деятельности компаний наблюдалось постепенное ухудшение ключевых финансовых показателей в течение 2012-2015 годов (убыточная деятельность, падение выручки, выбытие основных средств), ухудшение финансового состояния наблюдалось у компаний, занятых в нефтегазовой отрасли. По состоянию на конец 2013 года российские компании нефтесервисной отрасли испытыва-
ли экономические сложности ввиду высокой конкуренции со стороны иностранных компаний, обладающих более современным оборудованием и предлагающих услуги по более низким ценам. Динамика финансовых показателей компаний представлена в табл. 2 и на рис. 1-4.
Изменения бизнес-модели и устойчивое выживание В целом, данные указывают на то, что компании, увеличивавшие инвестиции в нематериальные активы в период с 2003 по 2008 г., имели меньшую вероятность дефолта после экономического спада в 2014 г. Одновременно изменения бизнес-модели значительно влияют на посткризисное выживание фирмы. В частности, вероятность дефолта компаний снижается при уменьшенной вертикальной интеграции, упрощении бизнес-модели и повышенных инвестициях в нематериальные активы. Таким образом, данные три измерения могут быть определены как устойчивые к кризису стратегии.
Таблица 2
Cведения о финансовых показателях дочерних подразделений иностранных и российских компаний, тыс. руб.
(по итоговой выборке)
Компания Выручка Чистая прибыль (убыток)
2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016
Нефтегазовая (нефтесервисная) промышленность Дочерние предприятия иностранных компаний
ООО «Везерфорд» 8239 208 8 877 883 10 893 054 17019 831 15 524 357 208 478 (351 833) (463 000) 296 864 243 941
ООО «Технологическая компания Шлюмберже» 7574 796 12377 279 22512 716 25260 810 21 617 333 224 190 509 448 4555 108 1 847 244 (3617 444)
ООО «Степ Ойл-тулз» 593 944 600 116 433 556 491 119 342 190 39 225 5 534 (242 684) (125 981) (25 590)
ООО «БУРСЕРВИС» 46 797 11 502 66 565 1695 415 1186 217 (90 388) 30 422 54 463 9 799 (9 183)
АО «Бейкер Хьюз» 11 777 54 954 873 747 5 808 056 8159 786 (5 529) 7 510 (15 140) 147 515 112 034
Российские компании
АО «ССК» 21 982 209 22757 702 27470 911 28 517 710 28970319 899 984 819 931 1522 884 |1696292 |1126999
ЗАО «СП «МЕКА-МИНЕФТЬ»» 13 765 617 8 192 871 9 015 254 11 712 293 10 758 799 44 932 504 158 (30 449) 528 921 64 115
ООО «НПП «БУРИНТЕХ»» 4147 146 5 198 715 5956 181 6 556 436 6735 036 575 053 763 454 607 988 398 914 291 442
ОАО «РУ-Энерджи Групп» 3836 291 3 592 207 1120 477 — — 58 200 1 422 893 758 378 (4110 263) (1 375)
АО «АК «Корвет»» 3710 597 4250 714 4466 489 4 323 060 3976 072 198 647 307 238 172 499 108 256 15 072
Фармацевтическая промышленность Дочерние предприятия иностранных компаний
АО «Байер» 24806 852 28216 490 33811590 41126 165 48 037 241 (174 222) (102 126) 616 408 507 950 |1626 768
ООО «Лилли Фарма» 4824 823 4619 304 5706 275 5982 143 6354 182 237 901 80 990 190 181 (37 994) 119 774
ООО «Новартис Фарма» Н/д Н/д 13 663 066 15 097 403 13 790 640 Н/д н / д (96 605) 97 049 (545 255)
Российские компании
АО «СИА Интер-нейшнл Лтд» 81537641 75098748 98 495 963 59 438 184 46 619 351 240 386 248 344 143 950 (3111 114) (2823 069)
АО «Р-Фарм» 41869 155 46123 221 55 918 779 62 204 014 62 964 431 4453 578 6 437 174 7 680 624 8608010 6711 880
АО «Фармстандарт» 20 109 093 22557604 15216 586 15212 225 25 980 744 6788 736 7 301 605 3307 143 |6045 168 6 605 626
ЗАО «Биокад» 2945 294 2 992 625 8387 819 8914 174 11 477 324 938 522 927 591 4803 406 4 349 471 5 050 906
ОАО «Юграфарм» 199 502 147 290 124 997 — — (883 323) 6 345 (63 369) — —
Стратегии российских и иностранных компаний
В условиях стремительных политических и экономических изменений в рамках реализации стратегий развития российские компании ставят перед собой следующие задачи:
• сокращение затрат и повышение операционной эффективности;
• выход на новые географические рынки для обеспечения органического роста;
• приобретение активов и увеличение доли рынка;
• освоение концептуально новых технологий, меняющих «правила игры» на рынке, вывод новых продуктов на рынок;
• точная и реалистичная оценка сроков и затрат на этапе принятия окончательного инвестиционного решения, соблюдение утвержденного плана.
Последствием введенных ограничений для российских компаний стал дефицит свободных средств. Российские компании испытывают трудности с финансированием и, соответственно, уделяют больше внимания финансовым результатам деятельности. Оптимизация цепочки поставок и повышение эффективности операционной деятельности проводятся с учетом значимости сокращения издержек. При этом дочерние подразделения иностранных компаний имеют возможность получать внутригрупповые займы, в т.ч. от головных компаний, которые получают доходы на иностранных рынках.
Ориентация российских компаний на финансовые результаты выражается также и в подходе к инновациям. Основными механизмами инновационного развития компании являются повышение объема инвестиций в НИОКР и поиск оптимального соотношения между затратами и результатами. Такой подход, обусловленный финансовыми аспектами, принципиально отличает российский бизнес от зарубежных игроков, которые полагают, что для развития им в первую очередь необходимы креативные сотрудники. В отличие от зарубежных конкурентов, для руководителей российских компаний оптимизация цепочки поставок, повышение эффективности операционной деятельности и внедрения новых технологий являются относительно более значимыми, нежели привлечение квалифицированных сотрудников.
ВЫВОДЫ
Сложившаяся за последнее время геополитическая ситуация существенно повлияла на деловой климат в России, в связи с этим и отечественные, и иностранные компании, присутствующие на российском рынке, вынуждены действовать более осторожно и более внимательно относиться к инвестиционным программам и стратегиям развития.
Россия остается одним из самых интересных и выгодных рынков с точки зрения объемов продаж и получения прибыли, большинство иностранных компаний сохраняют готовность работать в России и демонстрируют сохранение стабильности или положительной динамики финансовых результатов, таким образом, гипотеза 1 подтверждается лишь частично. Российские компании действительно готовы занять освободившуюся нишу, ранее занимаемую иностранным сектором, однако данное явление происходит эпизодически. Следует отметить, что присутствие иностранных компаний на рос-
сийском рынке очень важно. На государственном уровне осуществляются мероприятия по улучшению инвестиционного климата и формированию благоприятной атмосферы для развития предпринимательства в долгосрочной перспективе, включая развитие инфраструктуры железнодорожного транспорта, строительство автомобильных дорог и мостов, реализацию проектов по развитию инфраструктуры электро-, водо- и газоснабжения. Кумулятивный эффект подобных инфраструктурных изменений заключается в повышении производительности, что представляет собой одну из основных целей компаний, ведущих деятельность в России.
Проведенный анализ 31 промышленной компании позволяет предположить, что изменения в бизнес-модели повлияли на посткризисное устойчивое выживание. Как показало изучение процесса получения опыта (обучения) из кризиса и его роли в способности компании адаптировать свою бизнес-модель к новому конкурентному ландшафту, изменения в бизнес-модели не были напрямую связаны с опытом предыдущего кризиса. Ранее применявшиеся компаниями стратегии стали менее эффективными в снижении вероятности дефолта в изменившихся экономических условиях.
В случае, когда компании не извлекают опыта из предыдущих кризисов, влияние экономических спадов на последующее восстановление экономики может усилиться. Даже уравновешивающего механизма, который восстанавливает стабильность после кризиса, может оказаться недостаточно, т.к. компании должны корректировать свое поведение и учиться на предыдущем опыте. В обратном случае, если обучение (получение опыта из кризиса) ограничено, саморегулируемые системы могут быть эффективны только отчасти [ТЬошзеп 8., 1999].
В целом, данные показывают, что получение опыта оказало ограниченное влияние на изменение стратегического подхода. Поскольку принятие стратегии по сокращению риска дефолта лишь незначительно зависит от предыдущего кризиса, гипотеза 2 подтверждается лишь частично.
Анализ изменений бизнес-модели выявил, что вероятность дефолта (ликвидации или банкротства) компании увеличивается со сложностью бизнес-модели, а стратегии компаний, демонстрирующих относительно лучшие результаты, направлены на снижение организационной сложности. Таким образом, на уровне фирмы предлагается избегать усложнения и вертикальную интеграцию в качестве стратегических возможностей для обеспечения выживания после кризиса.
Рис. 1. Динамика выручки дочерних предприятий иностранных компаний нефтегазового сектора, тыс. руб.
Динамика выручки дочерних предприятий иностранных компаний, тыс.руб.
30 000 000 20 000 000 10 000 000
0
2013 2014 2015
ООО «Везерфорд»
ООО «Технологическая компания Шлюмберже» ООО «Степ Ойлтулз» ООО «БУРСЕРВИС» —АО «Бейкер Хьюз»
2012
2016
е рис я м
№ 3 (108) 2018
енеджмент
Рис. 2. Динамика выручки российских компаний нефтегазового сектора, тыс. руб.
Рис. 3. Динамика чистой прибыли (убытка) дочерних предприятий иностранных компаний фармацевтической промышленности, тыс. руб.
35 000 000 30 000 000 25 000 00С 20 000 000 15 000 000 10 000 000 5 000 000 0
2012 2013
АО «ССК»
ООО «НПП «БУРИНТЕХ» » АО «АК «Корвет»
2014 2015
ЗАО «СП «МЕКАМИНЕФТЬ» ОАО «РУ-Энерджи Групп»
Рис. 4. Динамика чистой прибыли (убытка) российских компаний фармацевтической промышленности, тыс. руб.
Динамика чистой прибыли (убытка) российских компаний фармацевтической промышленности, тыс.руб
120 000 000 100 000 000 80 000 000 — 60 000 000 — 40 000 000 — 20 000 000 0
2012
2013
АО «СИА Интернейшнл Лтд» АО «Фармстандарт» -ОАО «Юграфарм»
АО «Р-Фарм» ЗАО «Биокад»
Динамика чистой прибыли (убытка) дочерних
предпритяий иностранных компаний фармацевтической промышленности, тыс.руб.
60 000 000 50 000 000 40 000 000 30 000 000 20 000 000 10 000 000 0
2012 2013 2014 2015 АО «БАЙЕР» ООО «Лилли Фарма» ООО «НОВАРТИС ФАРМА»
¿016
2016
2014
2015
2016
ЛИТЕРАТУРА
1. АК «Корвет». Краткая информация о компании [б.г.] // АК «Корвет». URL: http://www. korvet-jsc.ru / files / catalogues / PF. ru.pdf.
2. Балюк Л. (2017) Нефтегазовая сервисная компания «Бейкер Хьюз» (Baker Hyghes) // fb.ru. URL: http://fb.ru / article /368372 /neftegazovaya-servisnaya-kompaniya-beyker-hyuz-baker-hughes-prezident-kompanii.
3. Беляева Т. В., Широкова Г. В., Гаффорова Е. Б. (2017) Результаты деятельности фирмы в период экономического кризиса: роль стратегических ориентаций
и финансового капитала // Российский журнал менеджмента. Т. 15, № 2. С. 131-162.
4. БУРИНТЕХ [б.г]. URL: http://burintekh.ru.
5. Зубова Е., Абакумова М. (2016) Гражданин-банкрот: 15 главных должников России // Forbes. URL: http://www.forbes.ru /rating-photogallery /322897-grazhdanin-bankrot-15-glavnykh-dolzhnikov-rossii.
6. И вновь не удалось продать «ЮграФарм» (2011) // URL: https://gmpnews.ru / 2011 /10 / i-vnov-ne-udalos-prodat-yugrafarm / .
7. Имена. Цифры. Факты [б.г.] // Bayer. URL: https:// www.bayer.ru / about /profile-and-organization/.
8. История компании ([б.г.]) // Р-Фарм. URL: http://r-pharm.com/ru /page / company_development.
9. МеКаМинефть [б.г.]. URL: http://www.mecamineft.com.
10. Наша стратегия [б.г.] // Novartis. URL: https:// www.novartis.ru/ about-us / our-strategy.
11. О компании [б.г] // СИА Групп. URL https://siamed.ru/company.
12. Основные сведения [б.г.] Lilly. URL: https://lilly.ru/publi c / ContentPageLeftNav.aspx?LinkID=3.
13. Трачук А. В. (2012) Инновации как условие долгосрочной устойчивости российской промышленности // Эффективное Антикризисное Управление. № 6 (75). С. 66-71.
14. Трачук А. В. (2011) Комплексный подход к обеспечению непрерывности деятельности компании // Эффективное Антикризисное Управление. № 6. С. 18-21.
15. Трачук А. В. (2014а). Концепция динамических способностей: в поиске микрооснований // Экономическая наука современной России. № 4 (67). С. 39-48.
16. Трачук А. В. (2014б). Бизнес-модели для гиперсвязанного мира // Управленческие науки современной России. Т. 1, № 1. С. 20-26.
17. Трачук А. В., Воробьев А. А. (2011) Управление кризисом современной организации с позиции стратегического
и проектного менеджмента // Актуальные проблемы социально-экономического развития России. Т. 4. С. 26-37.
18. Трачук А. В., Линдер Н. В. (2015а) Трансформация бизнес-моделей электронного бизнеса в условиях нестабильной внешней среды // Эффективное Антикризисное Управление. № 2. С. 58-71.
19. ТрачукА.В., ЛиндерН.В. (2015б) Трансформация бизнес-моделей электронного бизнеса в современных условиях // Управление устойчивым развитием. СПб.: Реальная экономика. С. 203-224.
20. Трачук А. В., Линдер Н. В. (2016а) Адаптация российских фирм к изменениям внешней среды: роль инструментов электронного бизнеса // Управленческие науки. № 1.
С. 61-73.
21. Трачук А. В., Линдер Н. В. (2016б) Влияние ограничений ликвидности на вложения промышленных компаний
в исследования и разработки и результативность инновационной деятельности // Эффективное Антикризисное Управление. № 1. С. 80-89.
22. Трачук А. В., Линдер Н. В. (2017) Инновации и производительность российских промышленных компаний // Инновации. № 4 (222). С. 53-65.
23. Трачук А. В., Линдер Н.В., Антонов Д. А. (2014). Влияние информационно-коммуникационных технологий на бизнес-модели современных компаний // Эффективное Антикризисное Управление. № 6. С. 60-68.
24. Трачук А. В., Линдер Н.В., Убейко Н. В. (2017) Формирование динамических бизнес-моделей компаниями электронной коммерции // Управленец. № 4 (68). С. 61-74
25. Фармстандарт [б.г.]. URL: https://pharmstd.ru/ page_159.html.
26. Федеральная служба ( [б.г.]) // URL: http://www.gks.ru.
27. «Шлюмберже» в России и странах Центральной Азии ([б.г]) http://www.slb.ru/about/schlumberger_russia_and_ central_asia/.
28. Acs Z. J., Amor^s J. E. (2008) Entrepreneurship and competitiveness dynamics in Latin America // Small Business Economics. Vol. 31, № 3. P. 305-322.
29. Akgun A. E., Lynn G. S., Yilmaz C. (2006) Learning process in new product development teams and effects on product success: A socio-cognitive perspective // Industrial Marketing Management. Vol. 35, № 2. P. 210-224.
30. Amit R., Zott C. (2001) Value creation in e-business // Strategic Management Journal. Vol. 22, № 6-7. P. 493-520.
31. Andries P., Debackere K. (2007) Adaptation and performance in new businesses: Understanding the moderating effects of independence and industry // Small Business Economics. Vol. 29, № 1-2. P. 81-99.
32. Archibugi D., Filippetti A., FrenzM. (2013) Economic crisis and innovation: Is destruction prevailing over accumulation? // Research Policy. Vol. 42, № 2. P. 303-314.
33. Arregle J. L, HittM. A, Sirmon D. G. et al. (2007) The development of organizational social capital: Attributes of family firms // Journal of Management Studies. Vol. 44, № 1. P. 73-95.
34. AzadeganA., DooleyK.J. (2010) Supplier innovativeness, organizational learning styles and manufacturer performance: An empirical assessment // Journal of Operations Management. Vol. 28, № 6. P. 488-505.
35. BaffigiA. (2000) Lo sviluppo locale: un'indagine della Banca d'ltalia sui distretti industriali /Ed. L. F. Signorini. Meridiana libri.
36. Baker Hughes [s.a.]. URL: https://www.bhge.com.
37. Bapuji H., CrossanM. (2004) From questions to answers: reviewing organizational learning research // Management Learning. Vol. 35, № 4. P. 397-417.
38. Barlevy G. (2004) The cost of business cycles under endogenous growth // The American Economic Review. Vol. 94, № 4. P. 964-990.
39. Basu S., Wadhwa A. (2013) External venturing and discontinuous strategic renewal: An options perspective // Journal of Product Innovation Management. Vol. 30, № 5. P. 956-975.
40. Bhatnagar J. (2007) Predictors of organizational commitment in India: strategic HR roles, organizational learning capability and psychological empowerment // The International Journal of Human Resource Management. Vol. 18, № 10. P. 1782-1811.
41. Biocad ( [б.г.]). URL: https://biocad.ru.
42. Bouchikhi H., Kimberly J. R. (2003) Escaping the identity trap // MIT Sloan Management Review. Vol. 44, № 3. P. 20.
43. Caballero R. J., HammourM. L. (1996). On the timing and efficiency of creative destruction // The Quarterly Journal of Economics. Vol. 111, № 3. P. 805-852.
44. Carroll G. R., HannanM. T. (1995). Resource partitioning // Organizations in industry: Strategy, structure and selection /Eds. G. R. Caroll, N. T. Hannan. New York: Oxford University Press. P. 215-221.
45. Casadesus-Masanell R., Ricart J. E. (2010) From strategy to business models and onto tactics // Long Range Planning. Vol. 43, № 2. P. 195-215.
46. Chindooroy R., Muller P., Notaro G. (2007) Company survival following rescue and restructuring State aid // European Journal of Law and Economics. Vol. 24, № 2. P. 165-186.
47. Chesbrough H. (2010). Business model innovation: opportunities and barriers // Long Range Planning. Vol. 43, № 2. P. 354-363.
48. Cucculelli M., Bettinelli C. (2016) Corporate governance in family firms, learning and reaction to recession: Evidence from Italy // Futures. Vol. 75. P. 92-103.
49. CucculelliM., Bettinelli C. (2015) Business models, intangibles and firm performance: evidence on corporate entrepreneurship from Italian manufacturing SMEs // Small Business Economics. Vol. 45, № 2. P. 329-350.
50. Cyert R.M., March J. G. (1963). A behavioral theory of the firm. Englewood Cliffs, NJ: Prentice Hall.
51. Demil B., Lecocq X. (2010) Business model evolution: in search of dynamic consistency // Long Range Planning. Vol. 43, № 2. P. 227-246.
52. Desai V.M. (2014) Does disclosure matter? Integrating organizational learning and impression management theories to examine the impact of public disclosure following failures // Strategic Organization. Vol. 12, № 2. P. 85-108.
53. Franke N., GruberM, Harhoff D. et al. (2008) Venture Capitalists' Evaluations of Start-Up Teams: Trade-Offs, Knock-Out Criteria, and the Impact of VC Experience // Entrepreneurship Theory and Practice. Vol. 32, № 3.
P. 459-483.
54. Freeman C., Clark J., Soete L. (1982) Unemployment and technical innovation: a study of long waves and economic development. London: Burns & Oates.
55. George G., Bock A.J. (2011) The business model in practice and its implications for entrepreneurship research // Entrepreneurship Theory and Practice. Vol. 35, № 1.
P. 83-111.
56. Geroski P.A., Walters C. F. (1995) Innovative activity over the business cycle // The Economic Journal. Vol. 105,
№ 431. P. 916-928.
57. Grewal R., Tansuhaj P. (2001) Building organizational capabilities for managing economic crisis: The role of market orientation and strategic flexibility // Journal of Marketing. Vol. 65, № 2. P. 67-80.
58. Halliburton в России ([б.г]) // Halliburton. URL: http://www.halliburton.com/ru-ru / about /halliburton-in-russia.page?node-id=igryifbr.
59.
60
61
62
63.
64
65
66
67
6S
69
70.
71
72
73
74
75
76
77
7S
Herbane B. (2014). Information value distance and crisis management planning. SAGE Open. Vol. 4, № 2. P. 215-229. IrelandR.D., HittM.A., SirmonD. G. (2003) A model of strategic entrepreneurship: The construct and its dimensions // Journal of Management. Vol. 29, № 6. P. 963-989. Jarillo J. C. (1995) Strategic networks: creating the borderless organization. Oxford: Butterworth Heinemann. Johnson M. W., Christensen C. M., Kagermann H. (2008) Reinventing your business model // Harvard Business Review. Vol. 86, № 12. P. 57-68.
Kandemir D., Huit G. T. M. (2005) A conceptualization of an organizational learning culture in international joint ventures // Industrial Marketing Management. Vol. 34, № 5. P. 430-439. Kuratko D.F., Audretsch D. B. (2013) Clarifying the domains of corporate entrepreneurship // International Entrepreneur-ship and Management Journal. Vol. 9, № 3. P. 323-335. Latham S. (2009) Contrasting strategic response to economic recession in start-up versus established software firms // Journal of Small Business Management. Vol. 47, № 2. P. 180-201.
Leung S., Horwitz B. (2010) Corporate governance and firm value during a financial crisis. Review of Quantitative Finance and Accounting. Vol. 34, № 4. P. 459-481. Lieberman M. B., Asaba S. (2006) Why do firms imitate each other? // Academy of Management Review. Vol. 3, № 2. P. 366-385.
Liu C., Uchida K., Yang Y. (2012) Corporate governance and firm value during the global financial crisis: Evidence from China // International Review of Financial Analysis. Vol. 21. P. 70-80.
Markides C. C. (2013) Game-changing strategies: How to create new market space in established industries by breaking the rules. London: John Wiley Sons. Marsen S. (2014) «Lock the Doors» Toward a Narrative -Semiotic Approach to Organizational Crisis // Journal of Business and Technical Communication. Vol. 28, № 3. P. 301-326. Mensch G. (1979) Stalemate in technology: innovations overcome the depression. Cambridge, MA: Ballinger. Menzel M. P., Fornahl D. (2009) Cluster life cycles -dimensions and rationales of cluster evolution // Industrial and Corporate Change. Vol. 19. P. 205-238. Miller D., Le Breton-Miller I. (2005) Managing for the long run: Lessons in competitive advantage from great family businesses. Cambridge, MA: Harvard Business Press. Miller D., Le Breton-Miller I., Scholnick B. (2008) Stewardship vs. stagnation: An empirical comparison of small family and non-family businesses // Journal of Management Studies. Vol. 45, № 1. P. 51-78. Morris M., Schindehutte M., Allen J. (2005) The entrepreneur's business model: toward a unified perspective // Journal of Business Research. Vol. 58, № 6. P. 726-735. Perlow L. A., Okhuysen G.A., Repenning N. P. (2002) The speed trap: Exploring the relationship between decision making and temporal context // Academy of Management Journal. Vol. 45, № 5. P. 931-955. Porter M. E. (1985) Competitive advantage: creating and sustaining superior performance. New York: FreePress. Porter M. E. (1996) What is strategy? // Harvard Business Review. Vol. 74, № 6. P. 61-78.
79. Santos-VijandeM. L., Sanzo-PerezM. J., Alvarez-Gonzalez L. I. et al. (2005) Organizational learning and market orientation: interface and effects on performance // Industrial Marketing Management. Vol. 34, № 3.
P. 187-202.
80. Schneider S., Spieth P. (2013) Business model innovation: Towards an integrated future research agenda // International Journal of Innovation Management. Vol. 17, № 1. P. 134-139.
81. Schumpeter J. A. (1936) Theory of economic development. Cambridge, MA: Harvard University.
82. Smith D., Elliott D. (2007) Exploring the barriers to learning from crisis: Organizational learning and crisis // Management Learning. Vol. 38, № 5. P. 519-538.
83. SosnaM., Trevinyo-RodriguezR.N., VelamuriS. R. (2010) Business model innovation through trial-anderror learning: The Natur-house case // Long Range Planning. Vol. 43, № 2. P. 383-407.
84. Srinivasan R., Lilien G. L., Sridhar S. (2011) Should firms spend more on research and development and advertising during recessions? // Journal of Marketing. Vol. 75, № 3. P. 49-65.
85. Stein A., Smith M. (2009) CRM systems and organizational learning: An exploration of the relationship between CRM effectiveness and the customer information orientation
of the firm in industrial markets // Industrial Marketing Management. Vol. 38, № 2. P. 198-206.
86. Stiglitz J. E. (1993) Endogenous growth and cycles // NBER Working Paper no. 4286/National Bureau of Economic Research. Cambridge, Mass.
87. TeeceD.J. (2010) Business models, business strategy and innovation // Long Range Planning. Vol. 43, № 2. P. 172-194.
88. Thoma G. (2009) Striving for a large market: evidence from a general purpose technology in action // Industrial and Corporate Change. Vol. 18, № 1. P. 107-138.
89. Thomsen S. (1999) Corporate ownership by industrial foundations // European Journal of Law and Economics. Vol. 7, № 2. P. 117-137.
90. TrachukA., Linder N. (2018) Innovation and Performance: An Empirical Study of Russian Industrial Companies
// International Journal of Innovation and Technology Management. Vol. 15, № 3.
91. Tucker A. L., Nembhard I.M., Edmondson A. C. (2007) Implementing new practices: An empirical study of organizational learning in hospital intensive care units // Management Science. Vol. 53, № 6. P. 894-907.
92. Weatherford [б.г]. URL: https:// www.weatherford.com / ru / .
93. Williamson O. E. (1981) The economics of organization: The transaction cost approach. American Journal of Sociology. Vol. 87, № 3. P. 548-577.
94. Zott C., Amit R. (2008) The fit between product market strategy and business model: implications for firm performance // Strategic Management Journal. Vol. 29, № 1. P. 1-26.
95. Zott C., Amit R. (2007) Business model design and the performance of entrepreneurial firms // Organization Science. Vol. 18, № 2. P. 181-199.
96. Zott C., Amit R., Massa L. (2011). The business model: recent developments and future research. Journal of Management. Vol. 37, № 4. P. 1019-1042.
