CC BY
68ЭКОНОМИКА И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО
Развитие теоретических основ категорий «финтех» и инновационных финансовых технологий в современной цифровой трансформации
Молоканов Александр Игоревич,
аспирант, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации E-mail: mainla@yandex.ru
Травкина Елена Владимировна,
доктор экономических наук, профессор, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации E-mail: EVTravkina@fa.ru
Цель настоящей статьи - исследование категории «финтех» -термина, образованного от сочетания терминов «финансы» и «технологии» и его соотношения с категорией инновационных финансовых технологий. Для решения поставленной задачи автором был использован метод дискурс-анализа с исследованием термина в иностранной печати и отечественной и зарубежной научной литературе за период 2015-2019 гг., а также метод научной абстракции, построенный на концептуализации категории с использованием системного подхода. Полученные результаты демонстрируют разнообразие подходов к интерпретации термина, при сопутствующей концентрации на технологическом аспекте. Кроме того, на основании наблюдений можно представить схему концептуализации категории через последовательное преобразование технологий, организационных факторов и денежных потоков в сервисы, услуги и организационные процессы финансовой деятельности. Указанные наблюдения проявляют двойственную сущность «финтех» - и как инновационной финансовой технологии, и как финансовой инновации. Ключевым выводом работы является определение категории «инновационных финансовых технологий» и предложение классификации, учитывающей особенности финансовых посредников.
Ключевые слова: финансовые инновации, инновационные финансовые технологии, банк, информационная технология, диджитализация.
Актуальность исследования
Классический банкинг претерпел значительные изменения за последнее столетие, но сегодня мы сталкиваемся с рождением новой эпохи финансовых услуг, носящих название «финтех», которая практически не изучена и, следовательно, может рассматриваться как сложная среда.
Безусловно, традиционные финансовые технологии претерпели огромные изменения за последнее десятилетие. В настоящее время «финтех» является инновационной и развивающейся отраслью, которая привлекает внимание общественности, а также растущих компаний. Согласно данным портала Statista, средний темп роста инвестиций в финтех-стартапы в 2010-2020 годах составил 171% [1]. Рост инвестиций был неравномерным, и претерпевал значительные колебания в период девальвации валют развивающихся стран в 20152017 годов, коронакризиса 2020 года, что свидетельствует о нестабильности «финтех» как отрасли. Тем не менее, цифры демонстрируют, что сектор вызывают большой интерес и создают плодотворную почву для дальнейших исследований. Кроме того, «финтех» открывает новые возможности, обеспечивая прозрачность, сокращая расходы, исключая посредников и, что еще более важно, делая информацию доступной. «финтех» также влияет на банки, которые, опасаясь его воздействия, активизируют свои усилия в данном направлении.
Несмотря на то, что термин «финтех» находится в центре внимания, его значение по-прежнему остается неоднозначным. Неопределенность категоризации относится как к экспертам, которые в своей практике работают с финтех-сферой, так и к третьим лицам: клиентам, банкам, прессе. Одной из причин этого может быть новизна и стремительный рост индустрии «финтех». «Финтех» -широкое явление, меняющееся с каждым днем, потому что все больше и больше технологических предпринимателей входят в отрасль, трансформируя ее и приспосабливая к социальным потребностям. С одной стороны, «финтех» можно понимать как финансовую услугу, в которую интегрируются инновационные технологии, формируя «инновационную финансовую технологию», чтобы удовлетворить основные требования «завтрашнего дня»: высокая эффективность, снижение затрат, улучшение бизнес-процессов, быстрота, гиб-
сз о
со £
m Р
сг
от А
=Е
Q. в
OJ
со
кость, инновации. С другой стороны, термин «фин-тех» также используется для обозначения компаний и стартапов - которые служат посредниками для таких видов услуг. На данный момент термин «финтех» неоднозначен и оставляет место для дальнейшего обсуждения.
Исследование использования термина «финтех»
Поскольку исследование феномена «финтех» находится во многом в базовом, начальном состоянии, и тема освещена лишь в нескольких статьях, был использован качественный подход, основанный на анализе и обзоре научных публикаций, профессиональных отчетов, статей из газет и журналов.
Дискурсивный анализ новых концепций сталкивается с конкретными методологическими проблемами: отправной точкой для анализа часто является модное слово, а не хорошо продуманная концепция. Следовательно, этот метод должен обеспечивать исследовательский открытый подход к данным. Поскольку за основу данного исследования берутся публичные издания, применяемый метод должен учитывать качественную оценку рассматриваемой категории. Разнообразие методов, которые позволяют добиться конструктивного подхода к такому набору данных, от контент-анализа до семейства методов дискурсивного анализа, включая критический или ин-терпретативный анализ дискурса. Эти парадигмы различаются своей концептуализацией дискурса. Из-за специфики представленного объекта исследования, исследование представлено в рамках ин-терпретативной парадигмы: предполагается, что термин и дискурс есть социальный конструкт, что позволяет ему приобрести «статус-кво».
Для ответа на поставленные вопросы была скомпилирована база определений термина «финтех», состоящая из материалов газет Independent, The Telegraph, The Guardian, The Banker, The Economist, The Boston Globe, Die Zeit, The Economist, Forbes, The Times, Süddeutsche Zeitung, Der Spiegel, Neue Zürcher Zeitung, The Daily Telegraph, Handelsblatt, The Globe and Mail, The Financial Times, Bloomberg Business Week, Tagesanzeiger; материалов консалтинговых агентств Accenture, KPMG, Ernst & Young, Mergers Alliance; банков: Deutsche Bank, The Bank of NY Mellon Corp.; исследований отечественных и зарубежных авторов [2], [3], [4], [5], [6], [7].
В результате обследования собрано 38 определений из 29 различных источников. Эти источники классифицируются в соответствии с их происхождением и включают три основные категории: научная литература, отчёты консалтинговых организаций, популярная пресса; определения отсортированы по дате. Определения были исследованы по двум измерениям: фактическое значение «финтех» (рисунок 1) и его функция (рисунок 2).
Представленный анализ наглядно демонстрирует популярность концепций, ассоциирующих в термине «финтех» «ИТ» с финансовой отраслью, технологиях, диджитализации финансовых
сервисов. Второй по частоте является представление о «финтех» как об организациях: стартапах, банках, финтех-компаниях. Сравнительно реже описывается «финтех» через модели деятельности, процессы и конкурентные механизмы.
Приложение ИТ в финансах Стартапы финансовые и технологические Финансовые сервисы Финансовые технологии Диджитализация финансовых сервисов Финансовые компании Возможности, феномен, продукт, угроза Конкуренция между моделями.. Процессы в финансовой сфере Новая индустрия Новое поколение технологий Бизнес-модели Рынок
10
Рис. 1. Анализ скомпилированных источников на предмет смыслового содержания категории «финтех» Источник: составлено автором
-
3
3
3
2
2
2
Комбинация ИТ и Финансов 11
Разрушение старых моделей Создание и изменение сервисов Усиление конкуренции Реализация КУС подхода Создание новых бизнес-моделей Сокращение издержек Процесс изменения Диджитализация Инновация
Рис. 2. Анализ скомпилированных источников на предмет функционального содержания категории «финтех». Источник: составлено автором
Функциональная характеристика категории сопоставима с фактическим содержанием и концентрируется на технологических изменениях и связанных эффектах: разрушении старых моделей, разработке сервисов; реже - на усилении конкуренции.
Концептуальная схема «финтех» (рисунок 3) имеет три измерения: вход (а именно сочетание технологии, организации и денежного потока), механизмы (создание или улучшение или изменение, нарушение, применение технологий для финансирования, создание конкуренции на рынке) и результат (создание новых услуг или продуктов, процессов или бизнес-моделей).
«Технологии - то, что лежит в основе финансовых услуг - мобильные платежи, аналитика данных, краудфандинговые платформы или криптовалюты. Под «организациями» подразумеваются стартапы и компании, которые сосредоточивают свою деятельность на предоставлении финансовых услуг или платформ, поддерживаемых ИТ. «Денежный поток» соразмерны инвестициям, направленным на поддержку развития такого бизнеса.
Измерение механизмов включает создание, изменение или улучшение существующих сервисов,
7
6
5
финансовых продуктов, процессов или бизнес-моделей с целью повышения их качества для клиента (чтобы сделать их прозрачными, доступными, снизить затраты и т.д.) или внутреннего пользователя. Эта деятельность поддерживается за счет использования технологических достижений, что отражено в аспекте «применения ИТ в финансах». Подрывная функция «финтех» объясняется созданием альтернатив существующим банковским услугам, например, путем замены банка в качестве посредника. Тем самым, «финтех» создает конкуренцию не только среди стартапов, работающих над сервисом, но также вовлекает банки в конкурентные отношения. Третье, выходное измерение, включает новые услуги, продукты, процессы, бизнес-модели, которые появляются в результате трансформации первых компонент.
Рис. 3. Концептуализация категории «финтех» Источник: составлено автором
Предложенная концептуализация позволяет сделать вывод, что несмотря на то, что происхождение термина связано преимущественно с финансовыми технологиями, его использование касается прежде всего финансовых инноваций и особенностей, с ними связанных. Таким образом, корректируя устоявшуюся терминологию, можно заключить, что «финтех» в современном дискурсе по форме - это инновационные финансовые технологии, по содержанию - финансовые инновации, имеющие технологическую направленность.
Рассматривая финансовые инновации как системы, направленные на более совершенную интеграцию субъекта инновации в рыночную среду посредством рекомбинации и виртуализации финансовых продуктов, стандартизации, оптимизации и повышения эффективности финансовых инструментов и технологий, трансформации институциональных и корпоративных компонент функционирования, можно определить инновационные финансовые технологии как «технологии различного генезиса, которые, являясь элементом системы инновации, позволяют реализовывать финансовые инновации».
В данном контексте акцент сделан на особенностях финансовых посредников: виртуальной, буферной, включающей финансовую и информационную интермедиацию, институциональной характеристиках деятельности. Данные особенно-
сти отчасти определяют специфику технологий, возникающих в финансовой (банковской) среде. На основе представления о системной характеристике инновационных финансовых технологий, приведём их классификацию:
1. Технологии виртуализации - комплекс технологий, основной задачей которых является обособление финансовой деятельности от движения товаров, работ, услуг и повышение самодостаточности финансовых инструментов.
2. Технологии совершенствования принятия решений о заключении финансовых сделок - комплекс технологий, задачей которого является повышение качества анализа имеющейся информации с целью принятия более эффективных решений о формировании портфелей активов и пассивов, а также на анализ и оценку связанных опасностей, угроз - на управление связанными с ними рисками.
3. Технологии повышения информационной обеспеченности - нацеленные на расширение имеющейся информации с целью сокращения информационной асимметрии.
4. Технологии институционального взаимодействия - технологии: процедуры, приёмы, методы и инструменты, нацеленные на снижение негативных эффектов регуляторных барьеров.
5. Технологии оптимизации - нацеленные на снижение операционных, трансакционных издержек текущей деятельности финансовой организации.
6. Технологии рекомбинации - смешанные технологии, используемые финансовыми посредниками для расширения предложения через совмещение базовых элементов. Достигается за счёт стандартизации - приведением компонент продуктов и инструментов к унифицированному виду.
Данные технологии позволяют более эффективно реализовывать системные функции финансовых посредников, а следовательно - успешнее интегрироваться в рынок.
Заключение
На основе приведённого анализа можно сделать следующие выводы.
1. Представление концепции «финтех» как в научной, так и публицистической среде, весьма фактурно;
2. Дискуссия относительно термина «финансовых технологий» проходит в парадигме исследования «финансовой инновации (ключевыми функциональными характеристиками категории являются: комбинация ИТ и финансов; разрушение старых финансовых бизнес-моделей; создание и изменение финансовых сервисов; усиление конкуренции в финансовой среде; сокращение издержек);
3. Термин «финтех» произошёл путём редукции от более полного - «инновационных финансовых технологий» за счёт того, что: сущность
сз о со от гп Р от
от А ш
категории финансовых инноваций транслирована на категорию инновационных финансовых технологий посредством их отождествления; приоритезирован технологический подход, абсолютизирована роль информационно-коммуникационных технологий в процессе инновационной деятельности, оставлена за рамками системная характеристика инновационного процесса; осуществлена акцентуация на системных эффектах финансовых инноваций и роли нетрадиционных участников и разрушения старых моделей деятельности на финансовом рынке.
4. Концептуальная модель категории «финтех» является аналогичной категории «инновационных финансовых технологий». Инновационные финансовые технологии можно определить как - элемент обновлённого концепта подсистем финансового института (комплекс технологий оказания услуг, методов и инструментов реализации, организационных мер), составляющих основу развития подсистемы в процессе реализации механизма финансовых инноваций.
5. На основе предложенного определения, с учётом особенностей финансовых посредников может быть приведена классификация инновационных финансовых технологий.
Литература
1. The pulse of Fintech 2018. Biannual global analysis of investment in fintech / KPMG // - KPMG. -2018. - с. 10.
2. Поветкина, Н.А. «Финтех» и «регтех»: границы правового регулирования / Н.А. Поветкина, Ю.В. Леднева. //Право. Журнал Высшей школы экономики. - 2018. - № 1. - с. 46-67.
3. Котляров И.Д. Финтех: сущность и модели реализации / И.Д. Котляров // - ЭКО. - 2018. -№ 12. - с. 23-39.
4. Amer, D.W. The Evolution of Fintech: A New PostCrisis Paradigm? /D. W. Arner, J.N. Barberis, R.P. Buckley // [Электронный ресурс]. -PapersSSRN - 2019 - Rezhim dostupa: http:// papers.ssrn.com/sol3/Papers.cfm?abstract_ id=2676553 (дата обращения - 20.10.2020).
5. Маслакова Д.О., Секачева В.М. Концептуальные основы инноваций / Д.О. Маслакова // -Наука и бизнес: пути развития. - 2020. - № 5 (107). - с. 123-126.
6. Морозова Ю.В., Травкина Е.В. Цифровые технологии в российских банках: современное развитие и проблемы / Ю.В. Морозова,
Е.В. Травкина // - Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2020. - № 1(80). - с. 96-99. 7. Травкина Е.В., Анненкова Е.А. Формирование и роль технологической платформы инновационной деятельности коммерческих банков / Е.В. Травкина, Е.А. Анненкова // - Интеллект. Инновации. Инвестиции. 2019. - № 4. - с. 6066.
DEVELOPMENT OF THEORETICAL FOUNDATIONS OF «FINTECH» CATEGORIES AND INNOVATIVE FINANCIAL TECHNOLOGIES IN THE MODERN DIGITAL TRANSFORMATION
Molokanov A.I., Travkina E.V.
Financial University under the Government of the Russian Federation
The purpose of this article is to study the category of "fintech" -a term formed from a combination of the terms" finance" and "technology" and its interrelation with the category of innovative financial technologies. To solve this problem, the author used the method of discourse analysis with the study of the term in the foreign press and domestic and foreign scientific literature for the period 2015-2019, as well as the method of scientific abstraction, based on the conceptualization of the category using a systematic approach. The results obtained demonstrate a variety of approaches to the interpretation of the term, with a concomitant concentration on the technological aspect. In addition, based on observations, it is possible to present a scheme for the conceptualization of a category through the sequential transformation of technologies, organizational factors and cash flows into services, services and organizational processes of financial activity. These observations reveal the dual nature of "fintech" - both as an innovative financial technology and as a financial innovation. The key conclusion of the work is the definition of the category of "innovative financial technologies" and the proposal of a classification that takes into account the characteristics of financial intermediaries.
Keywords: financial innovations, innovative financial technologies, banking, information technology, digitalization.
References
1. The pulse of Fintech 2018. Biannual global analysis of investment in fintech / KPMG // - KPMG. - 2018. - p. 10.
2. Povetkina, N.A. "Fintech" and "regtech": the boundaries of legal regulation / N.A. Povetkina, Yu.V. Ledneva. //Right. Journal of the Higher School of Economics. - 2018. - No. 1. - p. 46-67.
3. Kotlyarov I.D. Fintech: essence and implementation models / I.D. Kotlyarov // - ECO. - 2018. - No. 12. - p. 23-39.
4. Arner, D.W. The Evolution of Fintech: A New Post-Crisis Paradigm? / D.W. Arner, J.N. Barberis, R.P. Buckley // [Electronic resource]. - PapersSSRN - 2019 - Rezhim dostupa: http://pa-pers.ssrn.com/sol3/Papers.cfm?abstract_id=2676553 (date accessed 10/20/2020).
5. Maslakova D.O., Sekacheva V.M. Conceptual bases of innovations / D.O. Maslakova // - Science and business: ways of development. - 2020. -No. 5 (107). - from. 123-126.
6. Morozova Yu.V., Travkina E.V. Digital technologies in Russian banks: modern development and problems / Yu.V. Morozova, E.V. Travkina // - Bulletin of the Saratov State Social and Economic University. 2020. - No. 1 (80). - p. 96-99.
7. Travkina E.V., Annenkova E.A. Formation and role of the technological platform of innovative activity of commercial banks / E.V. Travkina, E.A. Annenkova // - Intellect. Innovation. Investments. 2019. - No. 4. - pp. 60-66.
e
CM CO
