CC BY
42Развитие системы финансового планирования компаний ТЭК
Жарский Иван Дмитриевич,
студент, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации E-mail: [email protected]
В статье была проанализирована специфика планирования статей расходов и доходов топливно-энергетических компаний в РФ. На основе анализа научных концепций и статистических данных были представлены этапы планирования бюджета компаний ТЭК, а также указаны источники формирования бюджета и статей расходов и доходов. Были проанализированы тенденции повышения показателей предприятий, которые внедряют долгосрочные инвестиции для повышения оборачиваемости. Привлечение инвестиций и управление внешними источниками финансирования одной из задач, стоящих перед российскими компаниями. При этом, нефтяные, энергетические предприятия в Российской Федерации привлекательны для реализации инвестиционных проектов в условиях экономической турбулентности. В исследовании рассмотрены ключевые показатели, характеризующие социально-экономическую эффективность в сфере ТЭК Российской Федерации в контексте интеграционных изменений.
Ключевые слова: ресурсы, нефть, газ, топливно-энергетический комплекс, инвестиции, процесс инвестирования стратегии развития.
LQ S Ое
см о см
1Л
Введение
На современном этапе предприятия топливно-энергетического комплекса в хозяйстве страны являются наиболее развивающимися и стабильно функционирующими. В условиях интеграционных сдвигов экономики ТЭК обеспечивает прирост показателей ВВП. В экономике страны особая роль стабилизатора отводится компаниям ТЭК, добывающие, перерабатывающие энергоресурсы в мобильные виды энергии, обеспечивая в целом реальный сектор экономики. Не вызывает споров тот факт, что совокупность разных комплексом технического и организационного единства обуславливает необходимость планирования бюджета компании на перспективу. Предприятия ТЭК разрабатывают программы по финансовому планированию функционирования, представляющие собой систему организационно-управленческих решений. Компании ТЭК разрабатывают и внедряют не только технические программы долгосрочного развития, а стратегии по финансовому менеджменту. Данные программы и стратегии реализуются в несколько этапов:
- разработка стратегии управления финансами;
- разработка плана расходов финансов компании;
- текущий план;
- формирование планов и графиков поступления и расходов денежных средств. Исследуем содержание периодов финансового менеджмента по отдельности. Так, разработка программы финансового менеджмента предприятий ТЭК начинается с первого этапа на котором эксперт занимается поиском средств, а также возможных каналов инвестирования. Также ключевая цель компании при разработке модели финансового менеджмента определяется ее стремлением повысить ее рыночную стоимость1. Как отмечено в работе Иванова И.В. для разработки финансовой стратегии в обязательном порядке рассчитываются источники денежных потоков, рассчитывают по формуле:
Т СУ = 1ДП,/(1+г), где ^ - стоимость компании; ДП, - денежный поток, полученный в «1» году; Т - прогнозируемый период, лет;
г - коэффициент дисконтирования, а также и кумулятивный дисконт
1 Сердюк Т.В. Актуальные проблемы государственного управления в ТЭК. В сборнике: Тенденции и перспективы государственного управления социально-экономическим развитием регионов и территорий. Материалы 2-й Всероссийской научно-практической конференции. - 2018. С. 352.
2 Сердюк Т.В. Актуальные проблемы государственного управления в ТЭК. В сборнике: Тенденции и перспективы го-
Определим условия, детерминирующие стоимость услуг компании (табл. 1).
Таблица 1. Система факторов, влияющие на стоимость компании
Внешние
1. Спрос на продукцию компании.
2. Соотношение спроса и предложения на рынке.
3. Положение компании на рынке.
4. Состояние финансовых рынков.
5. Степень доступности капитала.
6. Рейтинг компании.
7. Система налогообложения.
8. Государственная политика
9. Состояние экономики страны.
10. Политические факторы и др.
Внутренние
1. Масштаб компании.
2. Объем производства.
3. Диверсификация производства.
4. Сбалансированность производства.
5. Научно-технический потенциал.
6. Маржинальный доход.
7. Стоимость и структура капитала.
8. Инвестиционная политика1.
Таким образом, мы видим роль данных факторов в развитии производства. При этом в качестве ключевых проблем развития энергетических компаний эксперты выделяют:
- расширение рынка и перечня услуг;
- развитие ресурсной базы;
- расширение научно-технического потенциала;
- рост масштабов компаний путем слияния, поглощения, закупки активов;
- диверсификация производства.
Реализация мер компаний энергетического сектора требует инвестиций, а также средств путем эмиссии акций и заемных средств. Большинство компаний в РФ данной отрасли увеличивают свою стоимость и разрабатывают стратегии по инвестиционному развитию. В тоже время важно учитывать, что высокие показатели прибыли не всегда позволяют обеспечивать устойчивость компании. С позиций управления финансами рост прибыли приводит к динамике, поскольку привлекает компания инвестиции, а соответственно, предприятия увеличивают доли заемных средств. Необходимо учитывать и обратную сторону, когда медленный рост прибыли и показателей может привести к ее поглощению иными компаниями. Для этого важно учитывать внешние и внутренние колебания компании. Для обеспечения стабильности энергетических компаний важно прогнозировать запросы компании на перспективу и искать способы инвестирования. Для этого аналитики предлагают такие векторы решения данных задач. Именно поэтому для выявления темпов долгосрочного развития исследуется финансовое состояние предприятия, возможные источники инвестирования.
Показатели финансовой динамики на каждом этапе развития компании обусловлены ростом
собственного капитала. При этом основным источников финансового развития предприятия выступает собственная прибыль, поскольку данный показатель меняется во времени, исходя из условий внешней среды. Как правило, другие источники финансирования предприятий выступает эмиссия ценных бумаг, кредиты, которые носят разовый характер1. Вместе с этим, прибыль является наиболее доступным источником финансирования. При разработке финансовой стратегии компания допускает и рассчитывает совокупность ресурсов, их стоимость и структура, на основе чего определяются цели и задачи финансового плана компании. На этом этапе разрабатываются:
- дивидендная политика;
- эмиссионная политика;
- кредитная политика.
Ключевым нормативным актом при разработке стратегии выступает прогноз денежных средств. Этот процесс включает в себя множество расчетов, основу которой составляет получение максимальной выгоды. На последнем этапе разработки финансовой стратегии компании ТЭК выступает определение финансовых итогов и внедрение инструментария по его реализации. С учетом разработанного стратегического плана развития компаний ТЭК вырабатывается финансовая стратегия, а также рассчитываются в балансовом расчете цели и задач компании. Для их реализации определяются векторы финансового менеджмента компании ежегодно, что отражается в документации. Аналитики компании разрабатывают баланс и сметы использования финансов в разных видах деятельности. Необходимо при разработке стратегии управления финансами предприятий ТЭК учитывать:
- задачи, которые формируются на год;
- задачи, которые требуют корректировки;
- результаты анализа условий внешней среды;
- изменение в экономике государства2. Анализ этапов стратегий компании может
предполагать разработку программы по обеспечению ее ликвидности, платежеспособности, недопустимости банкротства, максимизации доходов за конкретный период. Только после этого эксперт рассчитывает сценарии допустимого баланса, который предполагает конструктивное финансовое планирование, включающее в себя:
- расчет платежных балансов компании;
- разработка программы финансового оборота. Разработка практических мер финансового менеджмента компании позволяет привлечь инвестиции, минимизировать недостачу в средствах компании, что допустимо благодаря кредитам. Сегодня большинство компаний тЭк в РФ при-
сударственного управления социально-экономическим развитием регионов и территорий. Материалы 2-й Всероссийской научно-практической конференции. - 2018. С. 352.
1 Сердюк Т.В. Актуальные проблемы государственного управления в ТЭК. В сборнике: Тенденции и перспективы государственного управления социально-экономическим развитием регионов и территорий. Материалы 2-й Всероссийской научно-практической конференции. - 2018. С. 356.
2 Егорова Л.И., Пожидаева И.А., Егорова Е.М. Особенности стратегического управления инновационно-инвестиционным развитием компаний ТЭК// Экономика устойчивого развития. -2018. - № 2. С. 54.
сз о
со £
гп Р сг
от А ш
влекают внешние и внутренние средства. Одним из внешних средств является бюджетирование, инициирование государством и частными компаниями, что предполагает:
- бюджетное планирование функционирования звеньев компании;
- связь финансовых планов с производственными и маркетинговыми планами;
- связка с системой бухгалтерского учета;
- формирование системы управления финансами в соответствии с бюджетом компании ТЭК1. Для разработки финансового и стратегического планов предприятия ТЭК должны быть проанализированы условия внешней и внутренней среды, а также учтены цели, задачи, источники финансирования. В энергетических компаниях подобные планы охватывают долгосрочные периоды, которые важны для обеспечения стабильности. В стратегию финансового менеджмента компании включены ряд документов:
- составление плана прибыли и убытков;
- формирование плана денежных потоков;
- план движения заемных средств;
- план движения собственных средств;
- план налоговых выплат;
- план финансовых итогов компании.
При этом важно учитывать, что формирование денежных потоков компании ТЭК зависит от деятельности ее дочерних представительств; развитие представительств в регионах с учетом их ограниченной ответственности; независимая энергокомпания или нефтяная компания -по добыче и производству энергоресурсов нефти, их транспортировки и другие. Для управления финансами компании ТЭК руководство учитывает совокупность денежных потоков компаний. Именно система управления финансами компаний ТЭК руководство компании должно провести оценку финансовых показателей, спрогнозировать финансовые показатели, контролировать допустимые риски, оптимизировать затраты, увеличить уровень контроля над расходами2.
Таким образом, при разработке программы финансового менеджмента компании ТЭК важно проанализировать систему управления бюджета, которая включает совокупность мер:
- поэтапное планирование;
- контроль финансовых показателей;
- организация взаимодействия между структурами компании;
- анализ «план-факт».
Данная система финансового менеджмента -это сложная программа по планированию, учету, контролю и анализу расходов компаний ТЭК3.
1 Черепанова Н.А. Формирование устойчивой производственной программы предприятия ТЭК//Экономика устойчиво-
„ го развития. - 2019. - № 3. С. 151. ■
= 2 Егорова Л.И., Пожидаева И.А., Егорова Е.М. Особенности
© стратегического управления инновационно-инвестиционным
~ развитием компаний ТЭК // Экономика устойчивого разви-
о тия. - 2018. - № 2(14). С. 54
ю 3 Черепанова Н.А. Формирование устойчивой производ-
^ ственной программы предприятия ТЭК//Экономика устойчиво-
Принятие стратегических решений включает меры по анализу отклонений фактических показателей от плановых, что допустимо лишь при сравнении системы бюджетирования и бухгалтерского учета. Система учета важна для практической деятельности компании, позволяет достичь высоких и стабильных бюджетных показателей. Итоги анализа позволяют внедрить конструктивные программы бюджетирования на российских предприятиях ТЭК, поскольку как показывает практика, многие компании внедряют долгосрочные стратегии. Заключение
Инвестиционная деятельность в предприятиях ТЭК как особое направление является совокупной программой поддержки государства и частных институтов является системой мер долгосрочного развития. Это обусловлено тем, что именно инвестиции - это отказ от текущего потребления ради получения доходов в перспективе. Инвестиции как особый инструмент - это система долгосрочных целей и выбор путей их достижения. Таким образом, цель инвестиций развития компаний ТЭК -это максимально эффективное применение технологических, финансовых ресурсов в ТЭК, которые позволят раскрыть потенциал компаний, детерминировать динамичные показатели к 2030 г. Энергетический сектор является одним из актуальных, обеспечивают функционирование иных отраслей экономики. В менеджменте эксперты применяют три типа финансовой политики предприятия: агрессивный, умеренный и консервативный.
Литература
1. 1.Анисимова Е.С. Модель оценки эффективности финансирования стратегических инвестиций ТЭК // Вестник Алтайской академии экономики и права. - 2017. - № 3. - С. 32-36.
2. Бирюкова В.В., Котовщикова Е.О. Подходы к инновационному развитию нефтяных компаний: мировая практика. В сборнике: Инновационная наука: прошлое, настоящее, будущее. сборник статей Международной научно-практической конференции: в 5 частях. 2016. С.179-183.
3. Егорова Л.И., Пожидаева И.А., Егорова Е.М. Особенности стратегического управления инновационно-инвестиционным развитием компаний ТЭК// Экономика устойчивого развития. - 2018. - № 2. - С. 54-62.
4. Карцхия А.А. Актуальные проблемы развития нефтегазового комплекса России. М.: Российский государственный университет нефти и газа имени И.М. Губкина, 2018. - 509 с.
5. Крюкова В.К., Зайченко И.М. Особенности стратегического управления затратами на предприятиях ТЭК. В сборнике: Неделя науки СПбПУ. материалы научной конференции с международным участием. - 2017. - С. 185187.
го развития. - 2019. - № 3(39). С. 151
6. Рагулина Ю.В., Завалько Н.А. Финансовое регулирование инновационной деятельности промышленных предприятий. М.: Русайнс,
2018. - 184 с.
7. Черепанова Н.А. Формирование устойчивой производственной программы предприятия ТЭК//Экономика устойчивого развития. -
2019. - № 3. - С. 151-156.
8. 8.Шахова В.А., Костина О.И. Управление денежными потоками организации. В сборнике: Актуальные вопросы экономики региона: анализ, диагностика и прогнозирование. Материалы VI Международной студенческой научно-практической конференции. - 2016. - С. 150153.
9. Сердюк Т.В. Актуальные проблемы государственного управления в ТЭК. В сборнике: Тенденции и перспективы государственного управления социально-экономическим развитием регионов и территорий. Материалы 2-й Всероссийской научно-практической конференции. - 2018. - С. 352-358
10. Федеральная служба государственной статистики России. URL: http://www.gks.ru (дата обращения: 10.11.2020).
DEVELOPMENT OF THE FINANCIAL PLANNING SYSTEM FOR FUEL AND ENERGY COMPANIES
Zharsky I.D.
Financial University under the Government of the Russian Federation
The article analyzes the specifics of planning expenditure and income items of fuel and energy companies in the Russian Federation. Based on the analysis of scientific concepts and statistical data, the stages of budget planning for fuel and energy companies were presented, as well as sources of budget formation and items of expenses and income were indicated. We analyzed the tendencies of increasing the indicators of enterprises that introduce long-term investments to increase turnover. Attracting investments and managing external sources of financing is one of the tasks facing Russian companies. At the same time, oil and energy enterprises in the Russian Federation are attractive for the implementation of in-
vestment projects in conditions of economic turbulence. The study examines the key indicators characterizing the socio-economic efficiency in the fuel and energy complex of the Russian Federation in the context of integration changes.
Keywords: resources, oil, gas, fuel and energy complex, investment, investment process, development strategy.
References
1. Anisimova E.S. Model for assessing the effectiveness of financing strategic investments in the fuel and energy complex // Bulletin of the Altai Academy of Economics and Law. - 2017. - No.3 (41). - P. 32-36.
2. Biryukova V.V., Kotovshchikova E.O. Approaches to Innovative Development of Oil Companies: World Practice. In the collection: INNOVATIVE SCIENCE: PAST, PRESENT, FUTURE. collection of articles of the International Scientific and Practical Conference: in 5 parts. 2016.S. 179-183.
3. Egorova L.I., Pozhidaeva I.A., Egorova E.M. Features of strategic management of innovative and investment development of fuel and energy companies // Economics of sustainable development. - 2018. - No.2 (14). - P. 54-62.
4. Kartskhia A.A. Actual problems of the development of the oil and gas complex in Russia. Moscow: Russian State University of Oil and Gas named after I.M. Gubkina, 2018. - 509 p.
5. Kryukova V.K., Zaichenko I.M. Features of strategic cost management at fuel and energy enterprises. In the collection: SPb-PU Science Week. materials of a scientific conference with international participation. 2017.S. 185-187.
6. Ragulina Yu.V., Zavalko N.A., Ragulin A.D. Financial regulation of innovative activity of industrial enterprises: monograph. M.: Rusays, 2018. - 184 s.
7. Cherepanova N.A. Formation of a sustainable production program of the fuel and energy complex // Economics of sustainable development. - 2019. - No.3 (39). - P. 151-156.
8. Shakhova V.A., Kostina O.I. Organization's cash flow management (on the example of TEK GLOBAL LOGISTIC KALUGA LLC. "In the collection: Topical issues of the regional economy: analysis, diagnostics and forecasting. Materials of the VI International student scientific and practical conference. 2016. S. 150-153.
9. Serdyuk T.V. Actual problems of public administration in the fuel and energy complex. In the collection: Trends and prospects of public administration of socio-economic development of regions and territories. Materials of the 2nd All-Russian Scientific and Practical Conference. - 2018. - P. 352-358
10. Federal State Statistics Service of Russia. URL: http://www.gks. ru (date of access:10.11.2020).
