CC BY
24
УДК 336.012.23
РАЗВИТИЕ РОССИЙСКОГО КРЕДИТНОГО РЫНКА И ЭФФЕКТИВНОСТЬ РАБОТЫ АГРОПРОМЫШЛЕННОГО КОМПЛЕКСА
ОСИНЕВИЧ Л.М.,
кандидат экономических наук, доцент ФГБОУ ВО Курский государственный университет; e-mail: [email protected].
СПИЦЫНА О.И.,
аспирант ФГБОУ ВО Юго-Западный государственный университет, e-mail: [email protected].
Реферат. В статье рассматривается современное состояние отечественного кредитного рынка. На основе исследования макроэкономической конъюнктуры обоснована необходимость предоставления кредитных ресурсов для эффективного развития предприятий агропромышленного комплекса. Заемщиками кредитных ресурсов могут выступать как частные сельхозпроизводители - физические лица и агрофирмы - организации. За период исследования объем кредитного портфеля по физическим лицам показал не значительное снижение, а по организациям наблюдается его рост, важно отметить, что по физическим лицам и организациям наблюдается общая негативная тенденция роста доли просроченной задолженности в кредитном портфеле. На основе эконометрического моделирования изучено влияние макроэкономических факторов на объем кредитов, предоставленных предприятиям, организациям и физическим лицам по Российской Федерации за период с 2001 по 2015 гг. В результате анализа построенной модели установлено, что объемы предоставляемых кредитов в большей степени зависят от уровня полученного ВВП в стране, индекса потребительских цен и темпов роста инвестиций в основной капитал. Важными результатами исследования являются выводы о том, что рост инфляции приводит к росту кредитования из-за нехватки у сельхозпроизводителей денежных ресурсов на покрытие текущих расходов, а операции инвестирования в основной капитал, как вариант долгосрочного кредитования, банкам не выгодны в условиях нестабильной внешнеэкономической конъюнктуры и возможности получить более высокий доход на фондовом рынке. Выявленные проблемы свидетельствуют о необходимости поддержки и субсидирования кредитования предприятий агропромышленного комплекса со стороны государства.
Ключевые слова: рынок кредитных услуг, потребительское кредитование, ипотечное кредитование, валовой внутренний продукт, инвестиционное кредитование, инфляция, экономический рост, агропромышленный комплекс, сельское хозяйство.
DEVELOPMENT OF RUSSIAN CREDIT MARKET AND PRODUCTIVITY IN AGRICULTURE
OSINEVICH L.M.,
candidate of Economic Sciences, associate professor of accounting and finance, FGBOU Kursk State University; e-mail: [email protected].
SPITSYNA O.I.,
graduate student, FGBOU Southwestern State University, e-mail: [email protected].
Essay. The article discusses the current state of the domestic credit market. Based on the study of the macro-economic situation justified the need for the provision of credit for effective development of agricultural enterprises. Borrowers credit resources can act as private agricultural producers - physical persons and agricultural organization. Over the study period, the loan portfolio for individuals showed no significant decline, and the organizations have been on the rise, it is important to note that individuals and organizations there is a General negative growth trend in overdue loans in the loan portfolio. On the basis of econometric modeling of the influence of macroeconomic factors on the volume of loans granted to companies, organizations and individuals in the Russian Federation for the period 2001 to 2015 y. The analysis of the constructed model found that the volume of the loans to a greater extent depend on the resulting level of GDP in the country, the consumer price index and growth in capital investment. Important results of the study are the findings that with the increase in inflation leads to an increase in lending due to the lack of farmers cash resources to cover current expenses and operations of investments in fixed capital as a long-term credit banks are not profitable in the conditions of unstable external economic environment and the opportunity to earn a higher income in the stock market. Identified problems indicate the need for support and subsidies of lending to agricultural enterprises from the state.
Keywords: the market of credit services, consumer lending, mortgage lending, gross domestic product, investment lending, inflation, economic growth, agribusiness, agriculture.
Ведение. В условиях сложной экономической конъюнктуры отечественный кредитный рынок испытывает большие трудности. Отсутствие возможности фондироваться за рубежом, высокая волатильность курса рубля и в целом нестабильность экономической ситуации, все эти факторы суммарно повышают степень рискованности кредитных операций, а высокая ключевая ставка существенно снижает доходность долгосрочного инвестиционного кредитования. Без развития долгосрочного инвестиционного кредитования невозможно решить проблемы экономического развития
и обеспечения устойчивого роста страны. Доступность кредитов является безусловным фактором выхода из экономического кризиса.
Ситуация на кредитном рынке формируется не только под влиянием динамики ставок и объемов операций, информацию о которых можно узнать из отчетности кредитных организаций. В значительной степени ситуацию определяют неценовые условия банковского кредитования организаций и населения: ограничения на максимальную сумму и срок кредита, требования к заемщику и обеспечению по кредиту.
Российская и зарубежная практика показывает, что финансы сельскохозяйственных организаций отличаются определенной спецификой и нуждаются в постоянном притоке заемного капитала. Длительный производственный цикл, сезонность производства и связанные с этим особенности формирования затрат и запасов в АПК отсутствуют источники для непрерывного финансирования. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности организации, обеспечить более эффективное использование собственных средств, ускорить обновление основных фондов и пр. В связи с этим, привлечение и использование заемных финансовых ресурсов является важнейшим аспектом финансовой деятельности организации, направленной на достижение высоких конечных результатов хозяйствования.
Результаты исследования. На сегодняшний день сельскохозяйственным товаропроизводителям сложно получить кредит в коммерческих банках, которые нацелены на работу с такими заемщиками, которые способны за непродолжительный период времени обеспечить возврат кредитных ресурсов под высокий процент. Рынок кредитных ресурсов в аграрном секторе имеет монополистический характер со стороны отдельных кредитных организаций, а сельские товаропроизводители проявляют низкую активность.
Российские банки, несмотря на смягчение отдельных неценовых условий кредитования компаний, продолжили тщательно отбирать заемщиков. Политика контроля качества кредитного портфеля должна способствовать стабилизации уровня просроченной задолженности в кредитном портфеле банков. На рисунке 1 представлена динамика кредитов и размещенных средств, представленных нефинансовым организациям и просроченная задолженность по ним.
просроченной задолженности по состоянию на начало года
40000 п 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0
/
/
/"1
□ Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым организациям, млрд. руб.
□ из них: просроченная задолженность, млрд. руб.
Рисунок 1 - Динамика кредитов и размещенных средств нефинансовым организациям и просроченной задолженности на начало года
По данному рисунку наблюдается рост кредитов и размещенных средств нефинансовым организациям с 14063 млрд. руб. на начало 2011 г. до 33301 млрд. руб. на начало 2016 г. Среднегодовой абсолютный прирост составил 3847,6 млрд. руб., а ежегодный темп прироста объемов данного вида кредитов - 18,8 %. Это является положительной тенденцией, однако доля просроченной задолженности по кредитам организации увеличилась с 4,6 % в 2011 г. до 6,3 % на начало 2016 г. Особо следует отметить тот негативный факт, что среднегодовой темп прироста просроченной задолженности в рассматриваемом периоде равен 22,8 % и опережает среднегодовой темп прироста кредитного портфеля организаций на 4 процентных пункта.
Рассмотрим на рисунке 2 динамику кредитов и прочих средств, предоставленных физическим лицам и
12000 10000 8000 6000 4000 2000 0
□ Кредиты и прочие средства, предоставленные физическим лицам, млрд. руб.
□ из них: просроченная задолженность, млрд. руб.
Рисунок 2 - Динамика кредитов и прочих средств, предоставленных физическим лицам и просроченной задолженности на начало года
По данному рисунку кредитов и прочих средств, предоставленных физическим лицам с 4084 млрд. руб. на начало 2011 г. до 11329,6 млрд. руб. на начало 2015 г. На 01.01.2016 г. наблюдается снижение портфеля до 10684,3 млрд. руб. или на 645,2 млрд.руб., или на 5,7 % по сравнению с началом 2015 г. Среднегодовой абсолютный прирост по портфелю кредитов физическим лицам составил за весь период анализа 1319,9 млрд. руб., а ежегодный темп прироста объемов данного вида кредитов - 21,2 %. Это является положительной тенденцией, однако и здесь доля просроченной задолженности по кредитам организации увеличилась с 4,1 % в 2013 г. до 8,1 % на начало 2016 г. Также стоит обратить внимание на тот негативный факт, что среднегодовой темп прироста просроченной задолженности в рассматриваемом периоде равен 25,1 % и опережает среднегодовой темп прироста кредитного портфеля по физическим лицам на 3,9 процентных пункта.
Построим макроэкономическую модель изучения динамики объема кредитов, предоставленных предприятиям, организациям и физическим лицам по Российской Федерации за период с 2001 по 2015 гг.
Исходя из данных, представленных в матрице коэффициентов парной корреляции, можно сделать вывод о том, что результативный показатель объема представленных кредитов имеет наиболее тесную прямо пропорциональную зависимость от уровня ВВП (гух1 = 0,987), среднедушевых денежных доходов населения (гух2 = 0,980), объема инвестиций в основной капитал (гух2 = 0,970). Увеличение данных факторов в значительной степени увеличивает размер выдаваемых кредитов организациям и физическим лицам, а также способствует экономическому и социальному развитию страны в целом. Однако одновременное включение их в модель приводит к получению несостоятельных оценок при применении МНК, т.к. данные факторы тесно связаны между собой, наблюдается явление мультиколли-неарности. В модель будем включать ВВП, как наиболее значимый фактор.
Для оценки изолированного влияния факторов на размер кредитного портфеля по организациям и физическим лицам построим матрицу коэффициентов парной корреляции.
Изолированное отрицательное влияние на рост кредитного портфеля оказывают следующие факторы: темпы роста реальных располагаемых денежных доходов (гух5 = -0,858), индекс физического объема валового внутреннего продукта (гух6 = -0,617), индекс физическо-
14000
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2011
2012
2013
2015
2016
го объема инвестиций в основной капитал (гух7 = -0,608) и, в меньшей степени, темпы роста потребительских цен (гух4 = - 0,409). Тем не менее, и в полученных данных также отчетливо видно, что между многими факторами, влияющими на обемы кредитования за период с 2001 по 2015 гг., наблюдается тесная зависимость между собой, т.е. присутствует эффект мультиколлени-арности, который в значительной степени усложняет отбор факторов для построения адекватной регрессионной модели. С учетом результатов анализа матрицы коэффициентов парной корреляции, используя метод включения и выключения переменных, проведен отбор факторов и калибровка модели.
Таким образом, в соответствии с результатом регрессионного анализа уравнение модели регрессии будет иметь следующий вид:
у = -42188 + 0,599x1+458,7x4 - 154,3x7+8; R2 = 0,974; F = 618,6. t (-2,77) (30,82) (3,88) (-3,74)
Уравнение регрессии в целом статистически значимо с вероятностью 0,95, включенных факторов достаточно для объяснения поведения зависимой переменной. Значимы также все его параметры, допустимая погрешность их оценки значительно меньше а=0,05. Средняя относительная ошибка аппроксимации по модели составила 4,8 %.
Рассмотрим полученные результаты. Объем кредитов, представленных организациям, предприятиям и физическим лицам на 97,4 % зависит от уровня, полу-
ченного ВВП в стране, индекса потребительских цен и темпов роста инвестиций в основной капитал.
Увеличение уровня ВВП на 1 млрд. руб. приведет к увеличению объема рассматриваемого портфеля в среднем на 0,599 млрд.руб. и тем самым будет свидетельствовать о экономическом росте страны и потребностях в денежной ликвидности как в промышленно-производственной сфере, так для удовлетворения растущего потребительского спроса населения. С другой стороны, с ростом индекса потребительских цен, т.е. инфляции на 1 % наблюдается увеличение объемов кредитования на 458,7 млрд. руб., что можно объяснить недостаточным количеством оборотных средств у предприятий и нехваткой денежных доходов у населения для покрытия текущих расходов. Данный факт негативно сказывается на развитии экономики России.
Влияние на объемы кредитования индекса физического объема инвестиций в основной капитал можно интерпретировать следующим образом. Увеличение темпов роста инвестиций в основной капитал на 1 %. приведет к сжатию кредитного портфеля на 154,3 млрд. руб., т.е. инвестиции в основной капитал финансируются не за счет банковского сектора. Инвестиции в основной капитал являются долгосрочными и высоко рискованными вложениями с большим сроком окупаемости, и банки неохотно выдают кредиты в данной сфере. Это еще один негативный фактор, сдерживающий экономический рост России.
Таблица 1 - Значения макроэкономических показателей по РФ за период 2001-2015 гг.
Объем кре-
дитов, пре- ВВП, Средне- Инвести- Индекс Реальные Индекс Индекс
доставлен- млрд. душевые ции в ос- потреби- распола- физиче- физичес-
ных пред- ру6. денежные новной ка- тельских гаемые ского кого
приятиям, доходы на- питал, цен, % доходы, % объема объема
организа- селения, млрд. руб. ВВП, % инвести-
циям тыс. руб. ций в
и физическ основной
им лицам, капитал,
млрд. руб. %
у X: X2 Xз X4 X5 X6 Х7
2001 808,1 8943,6 3062,0 1504,7 118,58 108,70 105,1 111,7
2002 1286,1 10830,5 3947,2 1762,4 115,06 111,10 104,7 102,9
2003 1754,8 13243,2 5167,4 2186,4 111,99 115,00 107,3 112,7
2004 2599,6 17048,1 6399,0 2865,0 111,74 110,40 107,2 116,8
2005 3808,2 21609,8 8088,3 3611,1 110,91 109,90 106,4 110,2
2006 5367,1 26917,2 10154,8 4730,0 109,00 113,10 108,2 117,8
2007 7867,9 33247,5 12540,2 6716,2 111,87 111,10 108,5 123,8
2008 16526,9 41276,8 14863,6 8781,6 113,28 102,40 105,2 109,5
2009 16115,5 38807,2 16895,0 7976,0 108,80 103,00 92,2 86,5
2010 18147,7 46308,5 18958,4 9152,1 108,78 105,90 104,5 106,3
2011 23266,2 55967,2 20780,0 11035,7 106,10 100,50 104,3 110,8
2012 27708,5 62218,4 23221,1 12586,1 106,58 104,60 103,5 106,8
2013 32456,3 66755,3 25928,2 13450,2 106,45 104,00 101,3 100,8
2014 40865,5 77945,1 27766,6 13902,6 111,36 99,30 100,7 98,5
2015 43985,2 80804,3 30224,5 14555,9 112,91 100,10 96,3 91,6
Таблица 2 - Матрица коэффициентов парной корреляции
У х1 х2 х3 х4 х5 х6 х7
у 1
х1 0,9872 1
x2 0,9800 0,9951 1
x3 0,9699 0,9919 0,9927 1
x4 -0,4086 -0,5096 -0,5480 -0,5546 1
x5 -0,8584 -0,8417 -0,8382 -0,8492 0,2953 1
x6 -0,6172 -0,5526 -0,5956 -0,5486 0,1711 0,6844 1
x7 -0,6082 -0,5236 -0,5591 -0,5087 0,1170 0,6470 0,9485 1
Организация процесса кредитования должна стремиться к отлаженной и упрощенной системе предоставления кредита, возможности его возврата и снижения степени кредитных рисков, а также расширения кредитного портфеля банков. В настоящее время механизм предоставления кредита недостаточно проработан в части взаимоотношений между кредитором и заемщиком, следует учитывать сельскохозяйственные риски потери доходов при производстве продукции, связанные с приходом неблагоприятных природных событий, а также диспаритетом цен. Все это делает возврат кредитов и займов, а также процентов по ним проблематичным. Для устранения отрицательных последствий должны быть разработаны и внедрены реально действующие механизмы агрострахования.
Основными направлениями кредитной политики может стать предоставление кредитов для:
- инноваций в сельское хозяйство;
- долгосрочного инвестиционного кредитования сельскохозяйственных товаропроизводителей;
- кредитования субъектов малого и среднего агробизнеса, с привлечением к этому процессу кредитных кооперативов;
- инвестирования в социальную сферу села, создания
рациональной инфраструктуры для сельских тружеников (жилищное строительство, газификация и пр.).
Международный опыт свидетельствует о том, что, несмотря на наличие коммерческих банков, специальные сельскохозяйственные банки все же нужны, так как для коммерческих банков сельские клиенты не интересны как партнеры, которым можно доверять в силу специфического характера продукции, уровня спроса на нее, сезонности и трудоемкости производства.
Вывод. Финансирование модернизации и технического переоснащения предприятия и организации, в том числе и аграрного сектора должны проводить за счет собственных источников финансирования. Отсутствие в экономике «длинных» денег тормозит развитие страны и является одной из фундаментальных задач, без решения которой невозможен выход из кризиса и выполнение претенциозных задач импортозамещения и перехода на инновационный путь развития. Проведенное исследование показало, что отечественным банкам невыгодно заниматься развитием экономики, для них существуют быстрые и менее рискованные источники доходов. Для эффективной работы сельхозпроизводителей необходима комплексная государственная поддержка.
Список использованных источников
1. Зарецкая В.Г., Дремова Л.А., Осиневич Л.М. Построение производственной функции региона с учетом инновационной составляющей // Региональная экономика: теория и практика. - 2014. - № 2. - С. 20-28.
2. Зарецкая В.Г., Дремова Л.М., Осиневич Л.М. Декомпозиция факторов регионального экономического роста (на примере изменения валовой добавленной стоимости в Курской области) // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2012. - № 42(132). - С. 14-22.
3. Осиневич Л.М., Дремова Л.А., Зарецкая В.Г. Выявление факторов экономического роста региона по доминирующим видам экономической деятельности (на примере Курской области) // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. - 2012. - № 28. - С.11-22.
4. Осиневич Л.М. Экономический рост территорий с учетом инвестиционной составляющей // Экономическое развитие территорий / Под ред. Шатохина М.В., Сироткиной Н.В. - Курск: Изд-во «Деловая полиграфия», 2016. -С. 423-463.
5. Оськина Е. В. Перспективы развития банковского кредитования агропромышленного комплекса в современных условиях // Вопросы экономики и управления. - 2016. - № 5. - С. 114-116.
List of sources used
1. Zaretskaya V.G., Dremova L.A., Osinevich L.M. Construction of the production function of the region taking into account the innovative component // Regional economy: theory and practice. - 2014. - No. 2. - P. 20-28.
2. Zaretskaya V.G., Dremova L.M., Osinevich L.M. Decomposition of factors of regional economic growth (on the example of changes in gross added value in the Kursk region) // Financial analytics: problems and solutions. - 2012. - No. 42 (132). - P. 14-22.
3. Osinevich L.M., Dremova L.A., Zaretskaya V.G. Identification of the factors of the region's economic growth by the dominant types of economic activity (by the example of the Kursk region) // National interests: priorities and security. -2012. - No. 28. - P.11-22.
4. Osinevich L.M. Economic growth of territories, taking into account the investment component / / Economic development of territories / Ed. Shatokhina M.V., Sirotkina N.V. - Kursk: Publishing house «Business polygraphy», 2016. - С. 423-463.
5. Oskina E.V. Prospects for the development of bank crediting of the agro-industrial complex in modern conditions // Issues of Economics and Management. - 2016. - No. 5. - P. 114-116.
