CC BY
52
УДК 334.75:631.15/.16 Н.И. Коляда,
Е.И. Звягинцева
РАЗВИТИЕ ОРГАНИЗОВАННОГО РЫНКА ЗЕРНА: ПРЕДПОСЫЛКИ И ПЕРСПЕКТИВЫ
В регулируемой рыночной экономике важнейшей структурой является организованный рынок. К организованным рынкам относятся аукционы, торги, оптовые рынки сельскохозяйственной продукции, товарные биржи. Биржа как управляемый рынок занимает особое место в инфраструктуре рыночного хозяйства, являясь оптовым институтом посредничества; она показывает реальное соотношение спроса и предложения, формирует равновесные цены, способствует вовлечению товарной массы в сферу товарного обращения. Кроме того, биржа — форма организации торговли в соответствии с заранее установленными правилами, инструмент стабилизации цен через хеджирование, инструмент коммерческих спекуляций и, в силу этого, притягательная сфера инвестирования. Таким образом, основными задачами любой биржи являются обеспечение конкуренции на рынке и формирование равновесной цены на товар.
Товарная биржа как организованный рынок ведет свое начало с ХVI в. В 1531 г. была основана старейшая товарная биржа в Антверпене, в 1549 г. — в Лионе. В 1608 г. организуется Амстердамская товарная биржа, ставшая законодательницей мод в торговом мире на долгие годы (здесь впервые появились срочные сделки) [1].
Имеется определенный опыт биржевой деятельности и в дореволюционной России. Первая биржа была организована в Санкт-Петербурге в 1703 г., но расцвет биржевого дела приходится на 60-е годы XIX в., в основном в центрах хлебной торговли. После 1917 г. возникновение бирж подталкивалось условиями нэпа. Однако отход от рыночных отношений вызвал постепенное сокращение количества бирж, а в 1930 г. принимается закон об их ликвидации [1].
Дальнейшее организационное возрождение бирж в России было частично подготовлено системой аукционной торговли производственными ресурсами, которая получила определенное развитие в 19881989 гг. С 1990 г. разворачивается про-
цесс воссоздания российской биржевой структуры. В 1990-1991 гг. возникли Московская товарная биржа, Международная универсальная биржа вторичных ресурсов, Российская товарно-сырьевая биржа, биржа «Гермес», продовольственные биржи и др.
На современном этапе товарная биржевая торговля пребывает в состоянии перманентного кризиса. Товарный фьючерсный рынок на протяжении последних десяти лет возникал лишь эпизодически.
Прежде чем оценивать осуществимость тех или иных путей развития рынка зерна, полезно определить то фактическое состояние, в котором он сейчас находится.
Это характеризуется следующими проблемами рынка зерна:
- сокращение государственных закупок зерна и переориентация системы реализации с государственных на альтернативные каналы сбыта;
- значительные изменения рыночных цен на зерно в зависимости от урожайности и сезонности производства, что оказывает дестабилизирующее влияние на зерновую отрасль в целом;
- наличие на рынке большого количества посреднических структур, диктующих сельхозпроизводителям невыгодные ценовые условия;
- пока еще значительная доля бартерных операций, обусловленная необходимостью расчетов с предприятиями и организациями за поставки нефтепродуктов, горюче-смазочных материалов, удобрений, семян в обмен на зерно, тем самым еще более занижая его стоимость;
- слабая информационная прозрачность рынка и, как следствие, отсутствие равновесной цены, определяющей реальные спрос и предложение.
Большинство указанных проблем зерновой отрасли являются следствием неразвитости рынка зерна в части создания и развития механизмов организованного сбыта. Способ их решения состоит в развитии инфраструктуры рынка зерна, основным элементом которой являются то-
варные биржи с внедрением соответствующего инструментария, который давал бы гарантии исполнения обязательств по каждой сделке купли-продажи как продавцу, так и покупателю товара.
В настоящее время зарубежные биржи практически отказались от прямой биржевой торговли наличным товаром, перейдя к торговле, по сути, имущественными правами (точнее, обязательствами по поставке и правами на покупку) на куплю-продажу стандартных партий товара в определенный срок в будущем (товарными фьючерсами). Теперь, если продавец зерна захочет не только застраховаться от снижения цен на зерно, но и сбыть его без особых хлопот, он помещает свое зерно на уполномоченный биржевой элеватор, где получает ценную бумагу (складское свидетельство), передает его бирже и оформляет поставочный фьючерсный контракт на зерно.
Складское свидетельство выступает важным элементом товарного оборота, признанным гарантийным и поставочным инструментом. Гражданский кодекс РФ относит данный инструмент к виду ценных бумаг и предусматривает разделение на двойное и простое складское свидетельства. Эти ценные бумаги выдаются товарным складом поклажедателю при передаче товара на хранение. На развитых товарных рынках за счет использования аналогичных ценных бумаг — складских расписок — удается достичь ускорения и упрощения товарного оборота. Исполнение поставочных фьючерсных контрактов, как правило, осуществляется путем передачи покупателю складских свидетельств. Кроме того, эти ценные бумаги могут приниматься организаторами торговли в качестве обеспечения исполнения обязательств по срочным сделкам.
Складское свидетельство может очень многое. Перечислим только то, что прямо связано с нуждами производства, переработки и торговли зерном.
Для производителя зерна складское свидетельство — инструмент для обеспечения (залога) по кредитам для посевных и уборочных кампаний, для выравнивания денежных потоков за продаваемое зерно, а также это форма гарантий полной и своевременной оплаты проданного зерна.
Для переработчика зерна складское свидетельство — это уникальная возможность зарезервировать за собой партию зерна, оплатив только часть его стоимо-
сти с минимумом собственных средств и без всяких посредников и т.д.
Для торгового оператора зерна или заготовителя складское свидетельство — это инструмент страхования как от непоставки, так и от ценовых рисков.
Чтобы продемонстрировать многообразие полезных качеств складских свидетельств на зерно, приведем далеко не полный перечень их функций:
- средство гарантии поставки и (или) полной оплаты зерна;
- средство страхования (хеджирования) ценовых рисков по зерну;
- средство взаиморасчетов и взаимозачетов при недостатке (или блокировании) денежных средств на счетах;
- средство дешевого краткосрочного банковского кредита (по схемам типа РЕПО);
- средство коммерческого кредита как кредита зернового хозяйства, так и кредита переработчика зерна;
- средство оптимизации денежных поступлений от реализации производимой продукции, а также налоговых платежей;
- средство реструктуризации любых видов задолженностей, в том числе налоговых и банковских;
- средство для вывода денежных потоков из теневого оборота, масштабных товарных интервенций для стабилизации рынков зерна и упрощения схем государственного целевого кредитования сельхозтоваропроизводителей;
- средство оптимизации транспортировок и поставок зерна по регионам.
Из вышесказанного следует, что данная ценная бумага соединяет в себе следующее: гарантию фактического наличия конкретного по количеству и качеству зерна, четкий адрес, срок, режим хранения, стандартный базис поставки (франко-элеватор), размер страховой стоимости зерна на случай его утраты (гибели, порчи, хищения, недостачи), и как следствие будет являться стандартным биржевым активом, вытеснит посредников на внебиржевом рынке и сократит применение векселей, а также будет надежным и удобным средством залога.
В Российской Федерации в некоторых регионах уже действуют биржевые торги сельскохозяйственной продукцией, в частности, с 16 апреля 2003 г. на Сибирской бирже, организованной площадке Сибирской фондовой биржи, впервые в России начались ежедневные торги фьючерсными контрактами на зерно, запущена и дейст-
вует электронная торговая и расчетная системы, позволяющие заключать данные сделки. В обращение был введен фьючерсный контракт на продовольственную пшеницу третьего класса. Исполнение происходило путем поставки-приемки пшеницы через уполномоченные биржевые склады, а именно путем передачи простого или двойного (с неотделенной залоговой частью) складских свидетельств, выпущенных такими складами. При этом спецификой контракта допускались и альтернативные процедуры исполнения, нацеленные на привлечение более широкого круга участников. Объем фьючерса составлял всего лишь одну метрическую тонну, что, скорее, соответствует потребностям мелких спекулянтов, чем серьезных участников зернового рынка, но все же начало положено [2]. За год работы на Сибирской бирже было заключено 2403 сделки на общую сумму более 340 млн руб., оборот составил 93284 тонны. Генеральный директор ЗАО «Сибирская биржа» Лев Назаров оценил эти цифры как скромные, но подчеркнул, что гибкая биржевая технология торгов и расчетов по зерновым фьючерсам создана и реально действует. Он уверен в долгосрочной перспективе фьючерсной биржи. Спотовая биржа служит зачастую площадкой для знакомства участников рынка и приводит в конечном итоге к двусторонним отношениям. У фьючерсной же биржи другие цели, которые не исчерпываются установлением контрактов и очень долго не теряют актуальности. В этом убеждает, помимо прочего, опыт Чикагской биржи, которая торгует фьючерсами с 1861 г. [3].
В сентябре 2004 г. в Алтайском крае отработаны некоторые основные элементы организованного рынка зерна — введена новая система расчета за зерно в форме складского свидетельства. В данном проекте приняли участие Сибирская биржа как организатор торгов, ОАО «Хлебная база № 39» (специализированный хранитель зерна и лицо, выпускающее двойные складские свидетельства), Новосибирсквнешторгбанк (финансовый институт, обслуживающий систему расчетов), ОАО «Золотое зерно Алтая».
При сдаче зерна на хранение в ОАО «Хлебная база № 39» (место предпродажного хранения зерна алтайских производителей) хозяину выдавалось двойное складское свидетельство (части «А» и «Б»). Сумма, получаемая по этому свиде-
тельству, складывалась с учетом цены хлеба на момент сдачи. Зерно считалось проданным лишь после того, как банку сдатчиком зерна будет представлена часть «А»: именно с нее банк возьмет свой процент. Получить окончательный расчет крестьяне смогут, дождавшись устраивающего их уровня цен на зерно [4].
В течение 2005 г. функционирование двойных складских свидетельств осуществлялось в Алтайском крае при действующем законодательстве, основными проблемами которого оказались нестыковка экономических интересов товаропроизводителей и переработчиков зерна, а также бездействие складского свидетельства. Но в целом поставленные задачи были выполнены. Окончательные расчеты произведены, залоговые свидетельства, использовавшиеся в качестве обеспечения полученных кредитов, возвращены, кредиты погашены своевременно, а все участники получили бесценный практический опыт работы в плане создания элементов организованного рынка зерна. Данная модель имеет перспективы развития и может быть использована в дальнейшем, но для ее успешного развития требуется совершенствование механизма оборота двойных складских свидетельств на рынке зерна и принятие Федерального закона «О простых и двойных складских свидетельствах». В дальнейшем это позволит организовать в России торговлю фьючерсами на зерно.
Складское свидетельство на зерно, к сожалению, не получило дальнейшего развития, и на это есть свои причины. Гражданский кодекс (глава 47 «Хранение») содержит основные положения, касающиеся простых и двойных складских свидетельств. В нем установлены обязательные реквизиты простого и двойного складского свидетельства, а также некоторые особенности, возникающие при их обращении. Однако указанных положений недостаточно для однозначного регулирования отношений при выдаче и обращении складских свидетельств. Законченное нормативное регулирование должно основываться на принятии Федерального закона «О простых и двойных складских свидетельствах», а также внесении соответствующих изменений и поправок в сопутствующие нормативные акты биржевого, банковского и налогового законодательства, касающиеся выдачи и обращения складских свидетельств.
Заключение
Биржа является основным звеном в цепочке цивилизованного товарного рынка зерном.
Формирование и развитие биржевой торговли зерном способно обеспечить прозрачность и справедливость установления цен на сельскохозяйственную продукцию. Введение и развитие такого инструмента рынка, как биржа позволяет:
- создать механизмы, при которых капиталу будет выгодно финансировать сельское хозяйство, что, в свою очередь, снизит нагрузку на государственный бюджет;
- увеличить налоговые поступления от операций вследствие легализации торговли;
- стимулировать кредитование коммерческими банками сельхозтоваропроизводителей под залог «срочных контрактов», обращающихся на бирже.
Вместе с тем биржи, осуществляя операции купли-продажи зерна, являются одной из немногих рыночных структур, реализующими на практике принципы свободной торговли зерном, остаются реальным фактором развития российского зернового рынка.
Кроме того, биржевая торговля способствует созданию равных условий торговли для участника рынка, а также созданию рыночного механизма для проведения государственной ценовой политики.
По существу, отечественная биржевая торговля зерном сделала лишь первые шаги в своем развитии и формировании цивилизованных форм биржевых операций, поскольку объем продаж зерна на
биржах незначителен, его предложение нестабильно.
Для дальнейшего развития биржевой торговли требуется совершенствование законодательства о товарных биржах, создание органов государственного контроля за текущей деятельностью, системой распространения и правилами использования биржевой информации.
Библиографический список
1. Курс экономической теории: учебник / под общ. ред. М.Н. Чепурина, Е.А. Киселевой. Киров: АСА, 2005. 832 с.
2. Кокшаров А. В Алтайском крае введена новая система расчета за зерно / А. Кокшаров // Эксперт. 12.10.2004.
3. Богданова Е. Фьючерсная биржа: ставка на будущее / Е. Богданова // Экономический еженедельник. Эпиграф № 1 (467) от 07.05.2004 г.
4. Дмитриенко Т. Нехитрая система: как выгодно и без хлопот продать, купить или поменять зерно? / Т. Дмитриенко, Р. Блохин / / Свободный курс. № 43 от 21.10.2004 г.
5. Роговский Е.И. Рынок зерна: теоретический аспект / Е.И. Роговский, Ю.А. Бугай. Барнаул: Изд-во АГАУ, 2005. 55 с.
6. Закон РФ от 20.02.1992 г. № 2383-1 «О товарных биржах и биржевой торговле».
7. Проект № 98048131-2 Федераль-
ного закона «О двойных и простых складских свидетельствах» / http: //
www.grun.ru/sklsvid.php.
8. Концепция развития зернового рынка России. http: // fadr.msu.ru.
+ + +
