Развитие методологии определения длительности операционного цикла Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

40 (130) - 2012 _

Финансовый менеджмент

УДК 336

РАЗВИТИЕ МЕТОДОЛОГИИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ДЛИТЕЛЬНОСТИ ОПЕРАЦИОННОГО ЦИКЛА

В настоящее время длительность операционного цикла рассчитывается без связи с количеством продукции. В статье предложен способ расчета длительности операционного цикла сложением периодов прохождения базового количества продукции через все стадии этого цикла. Исходные данные предлагается выражать в единицах готовой продукции, что позволит избежать искажения результата за счет изменения стоимостных оценок. Предлагаемый метод основан на определении операционного цикла, приведенном в МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности», и применим при любом количестве видов производимой продукции.

Ключевые слова: операционный, цикл, период, оборот, стадия.

В ходе деятельности предприятия происходит постоянное повторение цикла движения денежных средств, т. е. вложения средств в производство и их возмещения после отгрузки покупателям произведенной продукции и получения платы за нее. В экономической литературе и нормативных правовых актах этот цикл принято называть операционным. Определение операционного цикла приведено в МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности», согласно которому «операционный цикл предприятия представляет собой период времени с момента приобретения активов для обработки и до момента их

А. В. БАШАРИНА,

кандидат экономических наук, доцент кафедры учета и анализа хозяйственной деятельности E-mail: bav19791979@inbox. ru Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Челябинский филиал

обмена на денежные средства или эквиваленты денежных средств» [3]. Дальнейшее изложение настоящей статьи ориентировано на данное определение.

Чем меньше длительность одного операционного цикла и, соответственно, больше количество циклов за рассматриваемый период, тем больше будет при прочих равных условиях объем денежных поступлений и прибыли.

Расчет длительности операционного цикла в целом и его отдельных стадий позволит выявить и устранить факторы, замедляющие деятельность предприятия. Кроме того, знание длительности операционного цикла необходимо для планирования денежных поступлений и прогнозной оценки возможности погашения кредиторской задолженности.

В современной литературе [1-4, 6, 7, 10] длительность операционного цикла рассчитывается без учета количества продукции, для которого она определяется, тогда как очевидно, что чем больше это количество, тем большее время требуется для ее производства, отгрузки и оплаты.

При расчете длительности операционного цикла нарушается требование сопоставимости данных - суммируются периоды оборота активов на разных стадиях операционного цикла, относящиеся к разному количеству продукции. Это значительно снижает точность расчета и препятствует исполь-

зованию показателя длительности операционного цикла в анализе и планировании показателей работы предприятия. Таким образом, тема исследования является актуальной.

Цель исследования - разработка метода расчета длительности операционного цикла для определенного количества продукции на основе сопоставимых исходных данных.

Автор считает, что метод расчета любого показателя должен следовать из его экономического смысла. В связи с этим дадим критическую оценку определениям того, что в экономической литературе понимается под операционным циклом:

1) общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах, находятся в процессе производства и в дебиторской задолженности [4];

2) цикл операционной деятельности, в течение которого закупаются материально-производственные запасы, производится продукция и реализуется за наличные денежные средства или в кредит, и, наконец, дебиторская задолженность погашается за счет поступления денежных средств от клиентов [10];

3) период полного оборота всей суммы оборотных активов и отдельной части пассивов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов [1].

Второе определение более детально по сравнению с первым раскрывает конкретные стадии операционного цикла, такие как закупка материалов, производство и продажа готовой продукции, поступление денежных средств от покупателей.

Третье определение не отражает конкретного содержания операционного цикла, а потому не может являться основой для разработки метода расчета его продолжительности.

Таким образом, при разработке метода расчета длительности операционного цикла будем основываться на третьем из приведенных выше определений.

Дадим критическую оценку методам расчета длительности операционного цикла, приведенным в экономической литературе.

Обзор трудов показал, что длительность операционного цикла определяется сложением периодов оборота запасов и дебиторской задолженности [1, 3-5, 7]. При этом в некоторых информационных источниках период оборота запасов представлен как сумма периодов оборота запасов, находящихся на различных стадиях производства (материалов, незавершенного производства, готовой продукции) [1]. Иначе говоря, длительность операционного цикла

производственного предприятия складывается из времени отпуска материалов со склада в производство ТМ, времени изготовления продукции ТНЗП, времени отгрузки продукции покупателям ТГПи времени погашения дебиторской задолженности за отгруженную продукцию ТдЗ:

ОЦ = Тм + Тнзп + Тш + ТДЗ . а)

В большинстве информационных источников периоды оборота активов предлагается рассчитывать делением их среднего остатка на среднедневную выручку от продаж [1, 4, 7, 10]. Как правило, для расчета периода оборота запасов предлагается вместо выручки от продаж использовать себестоимость проданной продукции [4, 5, 7]. В отдельных информационных источниках [5, 6] периоды оборота запасов и дебиторской задолженности предлагается рассчитывать соотнесением их среднего остатка и суммы перехода на следующую стадию операционного цикла (т. е. расхода). Разумеется, результаты расчета периодов оборота различными методами будут значительно разниться.

В сумме периоды оборота материалов, незавершенного производства, готовой продукции и дебиторской задолженности должны дать длительность операционного цикла. Значит, каждый из них должен отражать продолжительность отдельной стадии этого цикла.

Так, период оборота материалов должен показывать среднее время, за которое материалы отпускаются со склада в производство. Чтобы получить это время, необходимо средний остаток материалов разделить на среднедневную величину их расхода.

Этот метод расчета периода оборота материалов имеет логическое объяснение и предполагает соотнесение структурно сопоставимых величин -остатка материалов с их же расходом. Результат, полученный делением среднего остатка материалов на их средний дневной расход, будет иметь конкретный экономический смысл - показывать время, за которое будет отпущен в производство средний остаток материалов.

Методы расчета оборачиваемости с использованием выручки от продаж и себестоимости проданной продукции, вероятно, обусловлены тем, что необходимые для расчета данные доступны для внешнего анализа, так как содержатся в бухгалтерской отчетности. Однако при их использовании необходимо понимать, что полученный результат будет отличаться от действительного во столько раз, во сколько выручка от продаж (себестоимость

40 (130) - 2012

Финансовый менеджмент

проданной продукции) превышает в данном случае расход материалов.

Период оборота незавершенного производства должен показывать среднее время его перехода в готовую продукцию, т. е. среднее время изготовления продукции. Значит, период оборота незавершенного производства должен рассчитываться делением его среднего остатка на среднедневной выпуск продукции.

За стадией производства следует стадия продажи продукции, длительность которой показывает период оборота готовой продукции. Чтобы определить время, за которое продается готовая продукция в размере ее среднего остатка, необходимо средний остаток готовой продукции разделить на среднедневную себестоимость проданной продукции.

Длительность стадии оплаты продукции показывает период оборота дебиторской задолженности. Чтобы определить время, за которое погашается средний остаток дебиторской задолженности, необходимо разделить его на среднедневную сумму погашения задолженности. Таким образом, метод расчета периодов оборота запасов и дебиторской задолженности, представленный, например, в работе [6], автор данной статьи считает научно обоснованным.

Обзор существующих методов расчета оборачиваемости, их аргументированная критическая оценка, а также детализация научно обоснованного метода применительно к каждому отдельному активу и соответствующая понятийная база детально отражены в работах [8, 9].

Обычно периоды оборота рассчитываются с использованием среднего остатка исследуемого актива и, соответственно, показывают время оборота актива в размере его среднего остатка. Однако средние остатки активов на разных стадиях операционного цикла могут относиться к неодинаковому количеству продукции, что делает некорректным сложение периодов их оборота при расчете длительности операционного цикла по формуле (1).

Для решения этой проблемы предлагается изначально установить фиксированное базовое количество готовой продукции, для которого будет рассчитываться время каждой стадии и цикла в целом. Очевидно, что продолжительность операционного цикла для одной единицы продукции будет меньше, чем, например, для ста единиц.

В качестве базового количества готовой продукции можно выбрать, например, количество продукции, которое изготавливается из средней партии

закупаемых материалов. В принципе в качестве базового количества готовой продукции можно принять любое количество продукции, скорость изготовления и продажи которого интересует аналитика. Расчет длительности операционного цикла и его отдельных стадий для фиксированного количества готовой продукции сделает сопоставимыми результаты расчета, полученные за разные годы, и позволит выявить стадии цикла, на которых происходит замедление деятельности предприятия.

Исходные данные для расчета длительности операционного цикла предлагается выражать в натуральных измерителях, что позволит избежать искажения результата за счет отличия стоимостных оценок активов, принимаемых в расчет. В качестве единого натурального измерителя предлагается использовать количество готовой продукции, через которое следует выразить количество материалов, незавершенного производства, дебиторской задолженности.

Таким образом, длительность отдельной стадии операционного цикла предлагается рассчитывать путем деления базового количества продукции на среднедневное количество продукции, переходящее на следующую стадию цикла. Так, длительность операционного цикла на стадии «материалы» Т МК определится по формуле

т БК _ БКГП 1 М "

БКГ

БКгп х Д

' Р ГП :

Л/Г

(2)

РМд РМ / Д где БКГП - базовое количество готовой продукции, для которого определяется длительность операционного цикла;

—ГП

. Р Мд - среднедневная величина расхода материалов, выраженная в количестве единиц готовой продукции, которое можно изготовить из использованных в среднем за день материалов;

ГП

. РМ - величина расхода материалов за расчетный период, выраженная в количестве единиц готовой продукции;

Д - количество дней в расчетном периоде. Аналогично определится длительность операционного цикла на последующих его стадиях: - ТНБКп на стадии незавершенного производства:

т БК _ БКГП

' и "ЭТТ

БК

- НЗП —

РнЗПд

Рнзп/ Д

БКгп х Д Р '

иотт

(3)

где Рнзпд - среднедневное количество выпущенной продукции;

Ри

количество выпущенной за расчетный

период готовой продукции;

- на стадии готовой продукции:

тБК ГП

т БК = БКГП 1 ГП

БКГ

БКгп х Д

(4)

РГПд РГП / Д Р ГП

где Р гпд - среднедневное количество проданной продукции;

РГП - количество проданной за расчетный период готовой продукции; - Т ДК на стадии дебиторской задолженности:

ДЗ

Т БК = БКГП

БК

БКГП х Д

ДЗ

—ГП

Р

ДЗд

РДП/ Д

Р

(5)

ДЗ

где Р дзд - среднедневное количество оплаченной

покупателями продукции; . РДГЗП - количество оплаченной покупателями за расчетный период готовой продукции. Длительность операционного цикла определится как сумма полученных по формулам (2) - (5) периодов:

ОЦбк = Т

т-гбк т-гбк т-гбк _ + 1 нзп + 1 гп + 1 дз =

БКгп х Д , БКгп х Д , БКгп х Д , БКгп х Д

Рг

Р

нзп (

Р

пГП дз

= бкгп х д х

1

1

1

1

рг 1

Р

РР

1 гтт 1

(6)

дз у

Таким образом, предлагаемый метод расчета длительности операционного цикла является значительно более точным, чем приведенные в экономической литературе методы, поскольку:

- основан на расчете периодов оборота с использованием сопоставимых данных - остатка актива и расхода этого же актива (величины его перехода на следующую стадию цикла). При использовании наиболее распространенного в литературе метода периоды оборота рассчитываются на основе структурно не сопоставимых данных - среднего остатка отдельного актива и общей суммы выручки от продаж или себестоимости проданной продукции;

- длительность операционного цикла в целом и его отдельных стадий рассчитывается для фиксированного, базового количества готовой продукции. Это обусловлено тем, что продолжительность операционного цикла напрямую зависит от того, для какого количества продукции она рассчитывается. Чем больше базовое количество продукции, тем больше требуется времени для его производства, отгрузки, оплаты. Установление фиксированного базового количества продукции, одинакового на всех стадиях цикла, позволяет сделать сопоставимым расчетное время оборота на всех стадиях.

Согласно приведенным в литературе методам периоды оборота запасов и дебиторской задолженности рассчитываются на основе их средних остатков в стоимостных измерителях, которые могут относиться к разному количеству продукции, т. е. быть не сопоставимыми по величине;

- в основе предлагаемого метода вычисления длительности операционного цикла находится метод расчета периода оборота активов соотнесением их остатка и среднедневного расхода. Этот метод логически объясним, а результат имеет конкретный экономический смысл - показывает время нахождения продукции на соответствующей стадии операционного цикла. При расчете периода оборота актива самым распространенным способом - делением его среднего остатка на среднедневную выручку или себестоимость продаж - интерпретация полученных результатов затруднительна;

- предлагаемый метод предполагает использование в расчете натуральных измерителей, что позволяет избежать искажения результата за счет различия стоимостных оценок активов на разных стадиях операционного цикла. Приведенные в современной литературе методы основаны исключительно на исходных данных, выраженных в стоимостных измерителях;

- предлагаемый метод позволяет определить длительность операционного цикла для любого количества готовой продукции, которое будет принято в качестве базового. Таким образом, можно определить, за какое время будут возвращены организации деньги, потраченные на производство любого заданного аналитиком количества продукции. Приведенный в литературе метод расчета длительности операционного цикла не учитывает количества продукции, время производства и продажи которого определяется.

Предлагаемый метод расчета длительности операционного цикла применим независимо от числа номенклатурных позиций выпускаемой продукции. В случае многономенклатурного выпуска расчет длительности операционного цикла можно произвести:

1) отдельно по каждой номенклатурной позиции по формуле (6);

2) по однотипным номенклатурным группам изделий, количество которых можно выразить в одном условно-натуральном измерителе. Расчет будет производиться также по формуле (6). При этом исходные данные для расчета будут выражены в условно-натуральных единицах готовой продукции;

7х"

33

40 (130) - 2012

Финансовый менеджмент

3) в среднем по всей номенклатуре изделий. Расчет предлагается осуществлять по формуле средней взвешенной, которая получена на основе формулы (6):

ОЦьк = ^

бк , ^ бк , ^ бк , ^ бк _ М + 1 НЗП + 1 ГП + 1 ДЗ _

^N БКШ1 х Д , / r ^N БКШ1 х Д , /

=Z pm х Г х +

'=1 'Mi / 1=1 "взш /

+Z р х +^—х v N=

i=1 ^гш / i'=1 д31 /

Д (^N БКГ

N Х

р1

J Л,

•х di

-f ^ х dt ¿—i р i

i=\ ' нзш

^ БКГШ

i=i Рпш

x di +2 ^¡EL x d

Л

i=i P

,rn

д31

(7)

где 7 - условный номер вида продукции. Наибольшее значение 7 соответствует количеству видов продукции Ы;

di - доля 7-го вида продукции в общем объеме выпуска;

- 7_ N БК х Д /

ТМК _ X—х di N - среднее взвешен-

7_1 РМ7 /

ное по всем видам изделий времянахождения базового количества продукции на стадии материалов;

^ БКгп7 х Д. /

тБК _ ^ " т нзп _ ^

х dt N - среднее взвешен-

7 _1 -1 НЗП7

ное по всем видам изделий время нахождения базового количества продукции на стадии незавершенного производства;

- 7_ N БК х Д /

ТБК _ X ———— х d N - среднее взвешен-Гп ¿.^ р 7 / 7_1 ^ГШ /

ное по всем видам изделий время отгрузки

покупателям базового количества продукции;

- 7 _м БК х Д /

ТДК _ X-ГПГП-х di N - среднее взвешен-

7_1 РД37 /

ное по всем видам изделий время оплаты покупателями базового количества продукции.

При расчете средней взвешенной длительности операционного цикла по всем изделиям необходимо выбрать единый принцип установления базового количества продукции БКГП7 по всем видам изделий. Например, по всей номенклатуре изделий базовое количество готовой продукции можно определять:

- как партию продукции, которая может быть изготовлена из средней партии приобретаемых материалов;

- как среднюю партию производимой продукции;

- как среднюю партию продаваемой продукции;

- другим способом по усмотрению аналитика.

Рассмотрим пример расчета длительности

операционного цикла для одного вида готовой продукции по формуле (6) (см. таблицу).

Допустим, среднее количество выпускаемой продукции составляет 1000 единиц. Это количество продукции принято в качестве базового.

Расчеты показали, что длительность операционного цикла составила в отчетном году 7,60 дня, что на 0,51 дня меньше, чем в предыдущем году. Снижение длительности операционного цикла произошло за счет ускорения:

- производственного процесса на 0,33 дня;

- отпуска материалов в производство на 17 дней;

- продажи готовой продукции на 0,16 дня.

Это свидетельствует о повышении интенсивности деятельности предприятия по данным направлениям.

Исходные данные и результаты расчета длительности операционного цикла

1=1

Исходные данные Результаты расчета

Расход актива, выраженный в количестве единиц готовой продукции Длительность стадии

Вид актива, соответствующий операционного цикла, дни

стадии операционного цикла

За предыду- За исследуемый Номер За пре- За иссле-

щий период период формулы дыдущий дуемый Изменение

(Д=365 дн.) Д=365 дн.) период период

Основные материалы 200 000 220 000 (2) 1,83 1,66 -0,17

Незавершенное производство 190 000 230 000 (3) 1,92 1,59 -0,33

Готовая продукция 175 000 190 000 (4) 2,09 1,92 -0,16

Дебиторская задолженность 160 000 150 000 (5) 2,28 2,43 0,15

Итого длительность операци- - - (6) 8,11 7,60 -0,51

онного цикла для 1 000 единиц

продукции

Резервом сокращения длительности операционного цикла является ускорение погашения дебиторской задолженности. В отчетном периоде она погашалась на 0,15 дня медленнее, чем в предыдущем.

Зная длительность операционного цикла (7,60 дня), можно:

- определить приемлемые для организации условия расчетов с поставщиками. В данном случае целесообразно установить в договоре с поставщиком срок погашения задолженности за материалы в количестве, рассчитанном на 1 000 единиц готовой продукции, не ранее, чем 7,60 дня, или округленно 8 дней;

- спрогнозировать сумму денежных поступлений за месяц или другой период. Так, если длительность операционного цикла для 1 000 единиц продукции составляет 7,60 дня, то за месяц количество операционных циклов составит 3,94 (30 дн. / 7,60 дн.). Допустим, цена единицы продукции составляет 500 руб., тогда прогнозная сумма денежных поступлений за месяц составит 1 970 000 руб. (3,94 х 1 000 шт. х 500 руб.). В свою очередь, зная сумму денежных поступлений за месяц, можно составить план погашения задолженности перед кредиторами, оценить финансовые возможности организации;

- вычислить сумму изменения притока денежных средств за счет изменения длительности операционного цикла. В данном случае за счет сокращения длительности операционного цикла по сравнению с предыдущим периодом сумма притока денежных средств возрастет. Как было показано выше, в исследуемом периоде при длительности операционного цикла 7,60 дня сумма поступления денег за месяц составляет 1 970 000 руб. В прошлом периоде при длительности операционного цикла 8,11 дня количество операционных циклов за месяц - 3,70;сумма денежных поступлений за месяц составляла 1 850 000 руб. (3,70 х 1 000 шт. х 500руб.), что на 120 000 руб. меньше суммы денежных поступлений за исследуемый период.

Аналогичным образом можно вычислить увеличение притока денежных средств за счет, например, сокращения времени погашения дебиторской задолженности до уровня прошлого периода, т. е. на 0,15 дня:

' 30 дн.___30 дн. ^

7,60 дн. - 0,15 дн. 7,60 дн^

х 1000 шт. х 500 руб. = 45 000 руб.

Таким образом, разработанный метод определения длительности операционного цикла позволяет установить время, которое потребуется для произ-

водства, отгрузки и оплаты заданного аналитиком количества продукции. Предложенный метод расчета длительности операционного цикла дает существенно более точный результат, чем методы, приведенные в экономической литературе, поскольку базируется на принципе сопоставимости исходных данных и имеет понятное логическое объяснение. Определение длительности операционного цикла в целом и отдельных его стадий предложенным методом необходимо при составлении прогноза денежных поступлений, оценке способности организации выполнять свои финансовые обязательства, выявлении резервов ускорения работы предприятия.

Список литературы

1. Быков Д. Ю. Определение финансовой устойчивости организации на основе денежных потоков и оборачиваемости активов и пассивов // Известия высших учебных заведений. Серия: Экономика, финансы и управление производством. 2011. № 2.

2. Карпов В. В. Управление операционным циклом производства инновационной продукции машиностроения с учетом производственных и непроизводственных рисков // Экономические науки. 2010. № 64.

3. О введении в действие Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности на территории Российской Федерации:приказ Минфина России от 25.11.2011 №160н.

4. Опарина Н. И. Управление оборотным капиталом и анализ оборачиваемости предприятия-заемщика // Банковское кредитование, 2010. № 2.

5. Паламарчук А. С. Экономика предприятия: учебник. М.: ИНФРА-М, 2010. 458 с.

6. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: учебник. 8-e изд. М.: ИНФРА-М, 2011. 654 с.

7. Трошин А. Н., Мазурина Т. Ю., Фомкина В. И. Финансы и кредит: учебник. М.: ИНФРА-М, 2009. 408 с.

8. Черненко, А. Ф., Башарина А. В. Анализ оборачиваемости активов: М.: Российская академия предпринимательства, 2005. 163 с.

9. Черненко А. Ф., Илышева Н. Н., Башарина А. В. Финансовое положение и эффективность использования ресурсов предприятия: монография. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. 207 с.

10. URL: http://afdanalyse. ru/publ/fmansovyj_ analiz/analiz_oborachivaemosti/fmansovyj_cikl/ 331-0-215.

7х"

35