CC BY
86
DOI: https://doi.org/10.23670/IRJ.2022.115.1.116
РАЗВИТИЕ КРИПТОВАЛЮТЫ В УСЛОВИЯХ ПАНДЕМИИ COVID-19
Научная статья
Скачкова А.А.1, Скачкова И.И.2' *, Марянина Л.А.3, Томарева И.Г.4
2 ORCID: 0000-0002-6852-4551;
1 2, 3, 4 Волгоградский институт управления - филиал РАНХиГС при Президенте РФ, Волгоград, Россия
* Корреспондирующий автор (irinask.2007[at]mail.ru)
Аннотация
Огатья посвящена изучению функционирования электронных децентрализированных денежных единиц, известных как криптовалюта, во время пандемии COVID-19. Подчеркивается, что криптовалюта, в том числе самая популярная - биткойн - является надежным инвестиционным инструментом во время глобального экономического кризиса. Авторы обращают внимание на характеристики криптовалюты, обеспечивающие ее привлекательность: общедоступность и анонимность криптовалюты, невозможность государства влиять на данное платежное средство, независимость криптовалюты от экономического состояния и строя государства, виртуальность, необратимость транзакций. Авторы отмечают позитивные настроения в отношении биткойна как долгосрочного вложения денежных средств.
Ключевые слова: криптовалюта, биткойн, электронные платежные средства, инвестиции, глобальный экономический кризис, онлайн-платежи.
ON THE DEVELOPMENT OF CRYPTOCURRENCY IN THE CONTEXT OF THE COVID-19 PANDEMIC
Research article
Skachkova A.A.1, Skachkova LI.2' *, Maryanina L.A.3, Tomareva I.G.4
2 ORCID: 0000-0002-6852-4551; u 2 3 4 Volgograd Institute of Management, branch of RANEPA, Volgograd, Russia
* Corresponding author (irinask.2007[at]mail.ru)
Abstract
The article deals with the functioning of decentralized digital monetary units, known as cryptocurrency, during the COVID-19 pandemic. The authors emphasize that the cryptocurrency, including the most popular one, bitcoin, is a reliable investment tool during the global economic crisis. The study also pays attention to the characteristics of the cryptocurrency that ensure its attractiveness: the accessibility and anonymity of the cryptocurrency, the inability of a state to influence this means of payment, the independence of the cryptocurrency from the economic state and the system of the state, virtuality, irreversibility of transactions. The article notes positive sentiments regarding bitcoin as a long-term investment of funds.
Keywords: cryptocurrency, bitcoin, electronic means of payment, investments, global economic crisis, online payments.
Пандемия COVID-19 вынудила все без исключения страны принять меры, направленные на сдерживание распространения вируса COVID-19. Закрытие предприятий в рамках карантинных мер послужило причиной глобального экономического кризиса, который, по оценкам Всемирного банка, является более серьезным, чем кризис 2008 года [19]. Эксперты Международного валютного фонда прогнозируют вероятность дефолтов, которые будут иметь серьезные экономические последствия для многих стран [13]. В такой ситуации большой интерес инвесторов вызывает криптовалюта как средство сохранения и приумножения капитала. Целью нашего исследования является изучение криптовалюты, ее особенностей и характеристик, описание функционирования криптовалюты в разных странах, ее перспективы и роль в мировой экономике. Одной из задач нашего исследования является изучение влияния пандемии COVID-19 на развитие криптовалюты. Этому и будет посвящена данная статья.
Криптовалюта - это «виртуальные (электронные) децентрализированные денежные единицы, которые представляют собой уникальный криптографический код» [10]. А криптографический код - это блокчейн, или цепочка блоков, содержащая информацию о всех предшествующих транзакциях.
Для криптовалюты характерны следующие особенности:
1. псевдонимность участников транзакций - общедоступность транзакций, но отсутствие какой-либо информации о владельцах адресов;
2. необратимость процесса передачи криптовалюты между пользователями;
3. децентрализованность системы и как следствие невозможность воздействия кем-либо на транзакции;
4. дифференцированность юридического статуса криптовалюты в разных странах: в России криптовалюта признается имуществом, и установлен полный запрет на оплату цифровой валютой товаров, работ и услуг [12]; в Японии же криптовалюта с 1 апреля 2017 года признается платежным средством [19];
5. отсутствие какого-либо материального аналога - уникальный криптографический код существует только в виртуальном виде [10].
На сегодняшний день (25.08.2021) добыто 89,51% максимального размера эмиссии биткойна, заранее установленного на уровне 21 млн монет. Рыночная капитализация биткойна (рыночная стоимость всех биткойнов, существующих в настоящее время) составляет $916 млрд (1 BTC = 48 738.14$) [1]. Для сравнения - стоимость всех биткойнов оценивается в 7,5% от стоимости всего добытого золота [9].
Интересно отметить, что изначально термин «криптовалюта» не использовался: Сатоши Накамото - создатель биткойна - употреблял термин «электронная наличность». Термин «криптовалюта» получил широкое применение лишь в 2011 году - после публикации статьи «Crypto currency» в журнале Forbes [16].
История криптовалюты неразрывно связана с тремя именами - тремя основными периодами становления и развития криптовалюты. В 1995 году криптограф Дэвид Чаум разработал криптографическую систему под названием «DigiCash», в которой стала использоваться криптография для обеспечения конфиденциальности экономических транзакций. Однако система оставалась централизованной - проект Дэвида Чаума полагался на центральную власть в лице DigiCash и требовал участия банков. В 1998 году Вэй Дай описал концепцию собственной криптовалюты «b-money», которая включала многие из основных компонентов современных криптовалют, таких как комплексная защита анонимности и децентрализация. Однако криптовалюта «b-money» никогда не использовались в качестве средства обмена [14]. В 2009 году человек или группа лиц под псевдонимом Сатоши Накамото создал веб-сайт с доменом bitcoin.org, где описал принцип работы уникальной платежной системы - биткойна, ставшей впоследствии самой популярной криптовалютой [17].
Однако биткойн - не единственная криптовалюта, помимо него популярностью пользуются такие криптовалюты как Ethereum (ЕТН), Ripple (XRP), Litecoin (LTC) и другие.
После запуска системы биткойна $1 равнялся 1 000 биткойнам (далее - ВТС). А уже в начале 2011 за $1 можно было купить 1 ВТС [2]. Далее биткойн незначительно рос до 2017 года, когда на рынке появились спекулянты, играющие на повышение. За резким взлетом до $19 900 в декабре 2017 года последовало такое же стремительное падение - к концу 2018 года курс биткойна упал в 6 раз [8]. В июне 2019 года 1 BTC можно было купить за $12 682, после чего курс начал незначительно снижаться. В целом, за одиннадцать лет существования (в период с 2009 по 2020 годы) криптовалюта зарекомендовала себя как защитный инвестиционный инструмент, обладающий значительной независимостью от государственной политики, отсутствием прямой связи с экономическим состоянием той или иной страны, анонимностью, и прочими преимуществами. Однако, ничего из этого не смогло подавить панику, начавшуюся на биржах сразу после объявления Всемирной организации здравоохранения о пандемии новой коронавирусной инфекции в марте 2020 года. 12 марта 2020 года курс биткойна с отметки в $10 208 упал до $7000, а на следующий день и вовсе до $5 200. Интересно отметить, тот факт, что рост популярности криптовалют у традиционных инвесторов предшествовал обвалу. Крупные холдинги, такие как JP Morgan, стали вкладывать часть средств в криптовалюту. Но к моменту начала пандемии эти инвестиции считались побочным вложением, от которых инвесторы поспешили избавиться в нестабильной экономической ситуации. Это запустило цепную реакцию, которая и повлекла за собой падение курса [5].
Другую причину обвала курса обозначил топ-менеджер компании Interlaps Technologies, Уэйн Чен: «Вот почему люди покупают золото, лошадей, цыплят или наличные. Разве во время кризиса за биткойны можно купить еду или туалетную бумагу?» Чен предположил, что в случае глобального кризиса значительно вырастет роль бартера, а ценность электронных платежных средств, напротив, резко упадет [5].
Вопреки всем опасениям, в апреле биткойн стал уверенно расти, и к августу цена за 1 BTC достигла $11 000. Это объясняется следующими причинами:
- из-за локдаунов возросла роль онлайн-платежей, а сумма трансграничных денежных переводов только в коридоре США - Мексика возросла на 36% и составила $4,02 млрд. Вместе с этим возросла и сумма комиссии за перевод, поэтому все больше людей стали отдавать предпочтение транзакциям криптовалюты, комиссия по которым рассчитывается иным образом и, например, за перевод, эквивалентный сумме в$934,65 млн, комиссия составит $3,9 [7];
- инвесторы стремятся застраховаться от инфляции, поскольку правительства наращивают расходы, а центральные банки печатают больше денег в попытке стимулировать экономическую активность. Американский бизнесмен и венчурный капиталист Тим Дрейпер описывает эту ситуацию следующим образом: «Правительство напечатало $13 трлн, чтобы поддержать экономику, и люди предпочли биткойн слабеющей национальной валюте» [7]. По данным РБК на 04.01.2021 за 2020 год население и бизнес в России получили на руки около 2,5 трлн руб. наличных в дополнение к уже имеющимся. В 2020 году рост объема банкнот в обращении оценивался более чем в 20% [6].
В октябре 2020 года информационной платформой The Tokenist было проведено исследование изменения отношения людей к биткойну с 2017 года. Одним из ключевых вопросов был вопрос о влиянии колебаний рынка, вызванных пандемией COVID-19, на доверие к биткойну. Было опрошено 4852 респондента возраста 18-65 лет из 17 стран. Результаты исследования показали значительное увеличение позитивных настроений в отношении биткойна как долгосрочного вложения денежных средств:
- более 45% респондентов предпочли биткойн акциям, недвижимости и золоту;
- 47% респондентов доверяют биткойну больше, чем крупным банкам, что на 29% больше, чем этот же показатель три года назад;
- в 2020 году 44% респондентов в возрасте 25-40 лет сообщают, что они, скорее всего, купят биткойн в ближайшие пять лет;
- только 24% респондентов в возрасте25-40 лет думают, что биткойн - это пузырь, хотя так думают 50% людей старше 65 лет [15].
Эти данные указывают на то, что с уменьшением уверенности в традиционных инвестиционных инструментах биткойн воспринимается как альтернативная, долгосрочная и надежная инвестиция.
В январе 2021 года компания Tesla вложила $1,5 млрд в биткойны, а также сделала заявление о том, что в ближайшем будущем начнет принимать криптовалюту в качестве оплаты в соответствии с законодательством. В результате этого заявления криптовалюта подорожала на 13% [11]. Однако в мае 2021 года Илон Маск объявил, что Tesla приостанавливает прием оплаты за электромобили в биткойнах из-за неэкологичного способа добычи криптовалют. В результате биткойн упал на 15% до $46 200. При этом И. Маск отметил, что компания не будет продавать криптовалюту [3]. Динамика курса биткоина с 2012 по 2021 года представлена ниже на рисунке 1.
60,000 1 ^^^^ _Î 1-
ЛП ППП - _ Г f
on ППП - у _;_;_j_;_;_1_
JUfUUL) 1 _!_ _1
К /
о -
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Рис. 1 - График курса биткойна в период 2012-2021
На рисунке 1 показан график курса биткойна с 2012 по 2021 годы, который напоминает американские горки с резкими обвалами и взлетами.
Таким образом, проведенное нами исследование показало, что с каждым годом криптовалюта становится все более привлекательной для инвесторов благодаря своим особенностям: отсутствием прямой связи с экономическим состоянием той или иной страны, псевдонимностью участников транзакций, децентрализованностью системы. Пандемия COVID-19 спровоцировала панику на всех биржах, включая криптовалютную. Однако и карантинные меры и ничем не подкрепленная денежная эмиссия послужили толчком к уверенному росту курса криптовалюты в целом и биткойна в частности - исторический максимум в $63 539 был достигнут 14 апреля 2021 года. За период с 2017 по 2020 год на 27% возросло количество людей, считающих биткойн позитивной инновацией, и на 29% — доверяющих ему больше, чем крупным банкам [16]. Эти данные говорят об уменьшении уверенности в традиционных инвестиционных инструментах и об отношении к биткойну как к долгосрочной и надежной инвестиции. Аналитики прогнозируют рост цены биткойна до $100 000 к концу текущего года [4], однако уже сейчас мы можем уверенно говорить о возросшем интересе и доверии к криптовалюте.
Конфликт интересов Conflict of Interest
Не указан. None declared.
Список литературы / References
1. Биткоин (BTC) - Курс, Количество блоков, Сложность, Хешрейт... [Электронный ресурс]. URL: https://bitinfocharts.com/ru/bitcoin/ (дата обращения: 27.08.2021).
2. График курса Bitcoin за всю историю, динамика курса Bitcoin за все года [Электронный ресурс]. URL: https://mainfin.ru/crypto/chart-bitcoin (дата обращения: 22.08.2021).
3. Как Илон Маск манипулирует рынком криптовалют и зачем он это делает | Forbes.ru [Электронный ресурс]. URL: https://www.forbes.ru/tehnologii/435705-kak-ilon-mask-manipuliruet-rynkom-kriptovalyut-i-zachem-eto-delaet (дата обращения: 27.08.2021).
4. Корнеев А. Аналитик спрогнозировал подорожание биткоина до $100 тыс. в текущем году / А. Корнеев // РБК.Крипто [Электронный ресурс]. URL: https://www.rbc.ru/crypto/news/612df7eb9a79474efa024065 (дата обращения: 27.08.2021).
5. Коронавирус и биткоин. Как пандемия COVID-19 повлияла на рынок криптовалют [Электронный ресурс]. URL: https://cryptonews.net/ru/editorial/investments/koronavirus-i-bitkoin-kak-pandemiya-covid-19-povliyala-na-rynok-kriptovalyut/ (дата обращения: 22.08.2021).
6. Кошкина Ю. Рост наличных в России в пандемию обновил рекорд за 10 лет:: Финансы / Ю. Кошкина // РБК [Электронный ресурс]. URL: https://www.rbc.ru/finances/04/01/2021/5fe601929a7947fc98534c0e (дата обращения: 27.08.2021).
7. Кузюк Д. Год коронавирусу: как пандемия COVID-19 повлияла на рынок криптовалют за этот срок? / Д. Кузюк // 2Bitcoins.ru [Электронный ресурс]. URL: https://2bitcoins.ru/kak-pandemiya-povliyala-na-kriptovalyuti/ (дата обращения: 23.08.2021).
8. Кукин М.Ю. Ситуация на рынке криптовалют: анализ и перспективы / М.Ю. Кукин // Вестник науки и образования. 2019. №23-1 (77). [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/situatsiya-na-rynke-kriptovalyut-analiz-i-perspektivy (дата обращения: 22.08.2021).
9. Неделькин И. Сколько денег вложено в биткоин и другие криптовалюты? / И. Неделькин // Эксперт.ру -Биткоин. Криптовалюта. Курс биткоина. Биткоин цена. Курс криптовалют. [Электронный ресурс]. URL: https://expert.ru/2021/06/7/bitkoyn/ (дата обращения: 27.08.2021).
10. Плотникова Т.В. Криптовалюта: эволюция становления и перспектива развития / Т.В. Плотникова, В.В. Харин // Пробелы в российском законодательстве. 2018. №4. [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kriptovalyuta-evolyutsiya-stanovleniya-i-perspektiva-razvitiya (дата обращения: 22.08.2021).
11. Цена биткоина побила рекорд после покупки Tesla криптовалюты на $1,5 млрд : РБК.Крипто [Электронный ресурс]. URL: https://www.rbc.ru/crypto/news/602135cd9a79470821146c95 (дата обращения: 23.08.2021).
12. Шувалова М. Криптовалюта в России: законодательное недорегулирование / М. Шувалова. [Электронный ресурс]. URL: https://www.garant.ru/news/1448450/ (датаобращения: 22.08.2021).
13. World economic outlook, a long and difficult ascent. [Electronic resource]. URL: https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2020/09/30/world-economic-outlook-october-2020 (accessed 17.07.2021).
14. Martucci B. What Is Cryptocurrency - How It Works, History & Bitcoin Alternatives / B. Martucci. [Electronic resource]. URL:https://www.moneycrashers.com/cryptocurrency-history-bitcoin-alternatives/ (accessed 02.09.2021).
15. Comparing Public Bitcoin Adoption Rates in 2021 vs 2017. [Electronic resource]. URL: https://tokenist.com/bitcoin-survey-2017-vs-2020/ (accessed 23.08.2021).
16. Greenberg, A. «Crypto Currency" / A. Greenberg. [Electronic resource]. URL: https://clck.ru/anEhz (accessed 29.08.2021).
17. Rice, M. Cryptocurrency: History, Advantages, Disadvantages, and the Future / M. Rice. 2019. Senior Honors Theses. 933. [Electronic resource]. URL: https://digitalcommons.liberty.edu/honors/933 (accessed 31.08.2021).
18. Virtual money poses accounting dilemma for Japan's early adopters. [Electronic resource]. URL: https://clck.ru/anEii (accessed 02.09.2021).
19. WorldBank (2020). Annual report 2020. [Electronic resource]. URL: https://www.worldbank.org/en/about/annual-report (accessed 05.09.2021).
Список литературы на английском языке / References in English
1. Bitkoin (BTC) - Kurs, Kolichestvo blokov, Slozhnost', Heshrejt [Number of blocks, Complexity, Heschegate] ... [Electronic resource]. URL: https://bitinfocharts.com/ru/bitcoin/ (assessed: 27.08.2021). [in Russian]
2. Grafik kursa Bitcoin za vsju istoriju, dinamika kursa Bitcoin za vse goda[Bitcoin Course Chart for All History, Bitcoin Course Dynamics for All Years] [Electronic resource]. URL: https://mainfin.ru/crypto/chart-bitcoin (assessed:22.08.2021). [in Russian]
3. Kak Ilon Mask manipuliruet rynkom kriptovaljut i zachem on jeto delaet [How Elon Musk manipulates the cryptocurrency market and why he does it] | Forbes.ru [Electronic resource]. URL: https://www.forbes.ru/tehnologii/435705-kak-ilon-mask-manipuliruet-rynkom-kriptovalyut-i-zachem-eto-delaet (assessed: 27.08.2021). [in Russian]
4. Korneev A. Analitik sprognoziroval podorozhanie bitkoina do $100 tys. v tekushhem godu [The analyst predicted an increase in Bitcoin to $100,000 this year.] [Electronic resource] / A. Korneev // RBK.Kripto. URL: https://www.rbc.ru/crypto/news/612df7eb9a79474efa024065 (assessed: 27.08.2021). [in Russian]
5. Koronavirus i bitkoin. Kak pandemija COVID-19 povlijala na rynok kriptovaljut [Coronavirus and Bitcoin. How the COVID-19 pandemic affected the cryptocurrency market] [Electronic resource]. URL: https://clck.ru/anEme (assessed: 22.08.2021). [in Russian]
6. Koshkina Ju. - Rost nalichnyh v Rossii v pandemiju obnovil rekord za 10 let [Russia's Growing Cash into a Pandemic Broke the Record in 10 Years] / Ju.Koshkina [Electronic resource] // Finances : RBC. URL: https://www.rbc.ru/finances/04/01/2021/5fe601929a7947fc98534c0e (assessed: 27.08.2021). [inRussian]
7. Kuzjuk D. God koronavirusu: kak pandemija COVID-19 povlijala na rynok kriptovaljut za jetot srok [Year of Coronavirus: How did the COVID-19 pandemic affect the cryptocurrency market in that period?] [Electronic resource] / D.Kuzjuk //2Bitcoins.ru URL: https://clck.ru/anEnU (assessed: 23.08.2021). [in Russian]
8. Kukin M. Ju.Situacija na rynke kriptovaljut: analiz i perspektivy [The cryptocurrency market: analysis and prospects] [Electronic resource] / M. Ju.Kukin // Bulletin of Science and Education. - 2019. №23-1 (77). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/situatsiya-na-rynke-kriptovalyut-analiz-i-perspektivy (assessed: 22.08.2021). [in Russian]
9. Nedel'kin I. Skol'ko deneg vlozheno v bitkoin i drugie kriptovaljuty? [How much money is invested in Bitcoin and other cryptocurrencies?] [Electronic resource] / I. Nedelkin // Expert.ru - Bitcoin. Cryptocurrency. Bitcoin course. Bitcoin price. Course of cryptocurrency.] URL: https://expert.ru/2021/06/7/bitkoyn/ (assessed: 27.08.2021). [in Russian]
10. Plotnikova T.V., Harin V.V. Kriptovaljuta: jevoljucija stanovlenija i perspektiva razvitija [Cryptocurrency: evolution of formation and prospects for development] [Electronic resource / T. V. Plotnikova, V.V. Kharin// Gaps in Russian legislation. - 2018. - №4. - URL: https://clck.ru/anEog (assessed: 22.08.2021). [in Russian]
11. Cena bitkoina pobila rekord posle pokupki Tesla kriptovaljuty na $1,5 mlrd [The bitcoin price broke the record after the purchase of Tesla cryptocurrency for $1.5 billion] [Electronic resource] // RBK.Kripto - URL: https://www.rbc.ru/crypto/news/602135cd9a79470821146c95 (assessed: 23.08.2021). [in Russian]
12. Shuvalova M. Kriptovaljuta v Rossii: zakonodatel'noe nedoregulirovanie [Cryptocurrency in Russia: legislative under-regulation] [Electronic resource] / Shuvalova M. -URL: https://www.garant.ru/news/1448450/ (assessed: 22.08.2021). [in Russian]
13. World economic outlook, a long and difficult ascent. [Electronic resource]. URL: https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2020/09/30/world-economic-outlook-october-2020 (accessed 17.07.2021).
14. Martucci B. What Is Cryptocurrency - How It Works, History & Bitcoin Alternatives / B. Martucci. [Electronic resource]. URL:https://www.moneycrashers.com/cryptocurrency-history-bitcoin-alternatives/ (accessed 02.09.2021).
15. Comparing Public Bitcoin Adoption Rates in 2021 vs 2017. [Electronic resource]. URL: https://tokenist.com/bitcoin-survey-2017-vs-2020/ (accessed 23.08.2021).
16. Greenberg, A. «Crypto Currency" / A. Greenberg. [Electronic resource]. URL: https://clck.ru/anEhz (accessed 29.08.2021).
17. Rice, M. Cryptocurrency: History, Advantages, Disadvantages, and the Future / M. Rice. 2019. Senior Honors Theses. 933. [Electronic resource]. URL: https://digitalcommons.liberty.edu/honors/933 (accessed 31.08.2021).
18. Virtual money poses accounting dilemma for Japan's early adopters. [Electronic resource]. URL: https://clck.ru/anEii (accessed 02.09.2021).
19. WorldBank (2020). Annual report 2020. [Electronic resource]. URL: https://www.worldbank.org/en/about/annual-report (accessed 05.09.2021).
