CC BY
288
Развитие компаний в современных условиях внедрения финансовых технологий
Е.А. Демьянова финансовый эксперт, степень MBA, соискатель (прикрепленное лицо) Департамента корпоративных финансов и корпоративного управления ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», (г. Москва)
Екатерина Александровна Демьянова, EADemyanova@ya.ru
В настоящее время одной из проблем, требующей внимания и новых подходов к решению, является развитие компаний в условиях все более и более активного применения финансовых технологий (далее также - финтех). Под таковыми следует понимать цифровые инновационные решения в сфере финансовых услуг, предлагаемые и используемые компаниями на новой технологической платформе, которые конкурируют или сотрудничают с финансовыми институтами. Свою стратегию компании должны выстраивать в новых экономических условиях с учетом возможности применения финансовых технологий. Новые цифровые технологии в сфере финансовых услуг обусловливают потенциальные риски, предоставляют компаниям-пользователям возможность расширять границы своей деятельности, развиваться в новых направлениях. В настоящей статье мы ограничимся анализом влияния внедрения именно финансовых технологий (а не иных инноваций) на развитие компаний.
Премьер-министр Российской Федерации Дмитрий Анатольевич Медведев одним из приоритетных направлений развития страны обозначил разработку и реализацию инновационной программы «Цифровая экономика на 2017-2025 годы» и подчеркнул: «Речь идет о том, чтобы максимально оперативно создавать условия для внедрения различных цифровых технологий, и одной из таких прорывных технологий является
технология блокчейн... Этим инструментом уже пользуются крупные банки, корпорации и даже некоторые государства» (см. [1, 2]). Технология блокчейн, о которой говорится в правительственной программе, является одной из технологий децентрализованного распределенного реестра (Decentralized Ledger Technology - DLT) и известна давно, но ее новейшее применение в сочетании с финансовыми продуктами, например с краудфандингом (этот продукт подробно рассматривается далее), позволяет сокращать издержки при оценке рисков как в компаниях, так и в государственных структурах. «Технология особая, она исключает наличие посредников. Подлинность операций подтверждается самими участниками сети, поскольку нет единого хранилища информации, она вся разбита на блоки, переписать эту информацию без ведома других лиц или каким-то образом внедриться туда невозможно», - пояснил Д.А. Медведев (см. [1]).
В настоящее время во всем мире кардинально меняется философия ведения бизнеса, и ожидаемые последствия можно сравнить с изменениями, которые произошли с изобретением электричества или телеграфа. По сути, в банковском бизнесе не осталось ни одной операции, которая не была бы предложена современными финтех-компаниями. При этом все операции имеют такие преимущества, как дешевизна, удобство и оперативность. Таким об-
разом, банки как посредники в финансовых операциях теряют клиентов в пользу возникающих финтех-компаний или «необанков». Под последними понимается некий набор финансовых услуг, предлагаемый на одной виртуальной площадке различными высокотехнологичными компаниями. Это вовсе не онлайн-банк, между ними есть принципиальное отличие. Онлайн-банк предоставляет удобный интерфейс для управления счетами одного банка, тогда как финтех-банк - это некий набор различных финансовых услуг под «одной крышей» в виртуальном пространстве. Владислав Солодкий сравнивает такое развитие с появлением электромобиля Тесла, когда появился не просто электромотор в старом привычном кузове, а целый сервис связанных с ним «умных» услуг (см. [3]). Сегодня центральные банки всех стран пытаются найти способы взаимодействия с такими компаниями.
Актуальным для центральных банков становится независимый от них выпуск цифровых денег (криптовалют) третьими лицами, а значит, возникает проблема влияния государств на эмиссию криптовалют и контроль над их обращением. Во многих странах финтех набирает обороты - центральные банки разрешают обращение криптовалют, кибервалюты не только разрешены, но и проведение операций с ними активно стимулируется государством, например в Великобритании, США, Японии, Сингапуре, Гонконге. Каждый год мировой объем рынка финтеха удваивается.
В своем отчете ПАО «Сбербанк» подчеркнул, что глобально в эту сферу финансовой деятельности уже было инвестировано 25 миллиардов долларов: «технологии могут изменить банковский бизнес так же кардинально, как они изменили музыку, издательское дело и телекоммуникации» [4].
В феврале 2017 года заместитель председателя Центрального банка Российской Федерации (далее - Банк России) Ольга Скоробогатова высказала предположение о возможности существования криптовалю-
ты в статусе национальной валюты. «Когда эмиссия контролируема, когда игроки понимают, кто за этим стоит, когда риски взвешены, и когда клиенты и граждане абсолютно четко понимают, что это гарантировано государством», - пояснила она (см. [5]). В настоящее время Банк России занимает выжидательную позицию, проводит совещания с Министерством финансов Российской Федерации, Федеральной службой по финансовому мониторингу. Заместитель Министра финансов Алексей Моисеев отметил, что «Минфин решил немного подождать. Посмотреть, как ситуация будет развиваться на международном уровне. И уже с учетом этого принять решение» (см. [5]).
На мировой арене развитие финансовых технологий уже вступило в третью фазу, для которой характерно не только сотрудничество финансовых институтов с корпорациями, но и активное внедрение финансовых технологий в образование, медицину, науку, государственное управление, управление нематериальными активами и имущественными отношениями.
Представляется интересным провести сравнительный анализ факторов, способствующих внедрению финансовых технологий в мире и в Российской Федерации, а также выявить возникающие при этом основные риски.
Для начала сравним рыночно ориентированный и ресурсно ориентированный подходы к внедрению финансовых технологий, которые применяются в разных странах.
Рыночно ориентированный подход
Рыночно ориентированный подход в основном применяют американские специалисты, выделяющие следующие области внедрения финансовых технологий:
• деньги и платежи (переводы денежных средств);
• рынки развивающихся стран, сегменты оффлайн и онлайн продаж;
• виртуальные площадки для финансовых сделок;
• инфраструктура и интернет-технологии.
Проанализируем их и проиллюстрируем примерами развития компаний, действующих в новых экономических условиях.
Деньги и платежи (переводы
денежных средств)
Для этой области применения финтеха характерны такие понятия, как «мобильный банкинг», «технология платежей через одноранговые (то есть равный равному) сети». Примером влияния финтеха на развитие компаний в этой области может служить применение мобильных приложений и платежных терминалов в сфере ресторанного обслуживания. Так, например, публично торгуемая корпорация Starbucks coffee уже активно применяет, а McDonald's активно работает над разработкой мобильных приложений для предварительных онлайн-заказов.
Рынки развивающихся стран,
сегменты оффлайн и онлайн продаж
Финтех активно начинает развиваться в странах, в которых система банковского обслуживания только формируется, а также в развитых странах, для которых онлайн-оффлайн продажи - новый вид деятельности компаний и к которому они получают доступ через использование технологий финтеха. С точки зрения рыночного потенциала эта область очень важна.
В 2015 году в докладе Всемирного экономического форума «Будущее финтеха» [6] указывалось, что Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития, Международная финансовая корпорация играют ключевую роль в развитии современных финансовых технологий на рынках экономически отстающих стран, обеспечивая переход от наличных денег сразу к технологиям финтеха через мобильные приложения и терминалы. Компании в сфере розничных продаж получили возможность преобразовать розничные магазины в некие ознакомительные пло-
щадки, интегрировав их с заказами через интернет.
Успешных примеров применения финтеха в таких компаниях много. Самые известные - компания Amazon Books, вторая по величине розничная сеть США Target, компания продажи одежды со 158-летней историей Burberry, новая корпорация электромобилей Tesla (см. [7]).
Компания Amazon Books изначально торговала книгами через интернет, а затем открыла большой (6 000 наименований) магазин в торговом центре, используя технологию интернета вещей (магазин компании «Амазон» работает без кассиров, в мобильные телефоны покупателей загружена программа компании, они просто набирают товар и выходят. Чипы в товарах сами сообщают в мобильный телефон данные о цене и количестве. То есть вещи «общаются друг с другом» по интернету. Отсюда и название «интернет вещей»).
Розничная сеть магазинов Target начала использовать технологию маячков, которые работают по принципу беспроводной технологии смартфонов. Если покупатель загрузил специальное приложение от Target на свой смартфон, то, находясь в магазине, он сможет получать от корпорации специальные предложения, сформулированные с учетом истории своих предпочтений.
Burberry стирает границы между реальностью и виртуальностью, собирая информацию о предпочтениях своих клиентов, создавая удобные приложения для своих сайтов в интернете.
Корпорация по производству и продаже электромобилей Tesla во всем старается действовать нестандартно. Например, у нее нет дилеров по продажам - Tesla открыла магазины в обычных торговых центрах рядом с магазинами одежды, обуви, игрушек. Цель корпорации - познакомить как можно большее количество потенциальных клиентов с электромобилями. На стенах висят интерактивные компьютеры, на которых каждый желающий может создать прообраз машины своей мечты, сохранить наработки,
а затем спустя какое-то время вернуться к заказу уже реальной машины через интернет.
В настоящее время подобные цифровые технологии - недостающее многим корпорациям звено системы финтеха, и выигрывают те, кто предоставляет своим клиентам соответствующие финтех-платформы и поощряет онлайн-взаимодействие до, во время и после визита в розничные магазины. В то же время клиенты, получив информацию, имеют возможность сделать разумный выбор.
Значительный сегмент рынка занимают технологии страхования. Примером практического использования может служить опыт немецкой фирмы Friendsurance, которая запустила одноранговую модель страхования Zendrive, которая анализирует стиль вождения автомобиля и предлагает лучшие условия автомобильного страхования. Также отмечается развитие медицинского страхования. Например, компания DocPlanner из Польши уже действует в 23 странах и недавно объединилась с испанской компанией Doctoralia, работающей в 20 странах. Вместе они обслуживают 17 миллионов клиентов - оформляют запись к врачу. В Китае имеется схожий сервис для медицинских онлайн-консультаций (77 миллионов пользователей), эти услуги предоставляет компания Ping An Health Cloud (см. [7]).
Виртуальные площадки для
финансовых сделок
Виртуальная торговая площадка - это ресурс в интернете, основной целью существования которого является максимально быстрый и эффективный поиск продавцов или покупателей, привлечение и размещение капитала - краудфандинг (от сочетания английских слов crowd и funding: crowd - «толпа», funding - «финансирование»), венчурного капитала и капитала частных инвесторов. Здесь пока характерны финтех-стартапы, финансируемые за счет венчурного капитала, краудфандинга, а также за счет сделок слияния и поглоще-
ния вместо стратегии «выхода» из инвестирования через размещение ценных бумаг. Частные венчурные инвесторы или компании венчурного капитала предоставляют стартовый капитал до 1 миллиона фунтов стерлингов, но обеспечивают себе гарантии возврата вложений, даже если стартап становится неплатежеспособным, а также накладывают ограничительные условия и обязательства. Финтех-компании еще не совсем готовы выходить на рынок размещения ценных бумаг, но в ближайшие пять лет на этом рынке ожидается бум.
Однако часто стартап-компания не может привлечь инвестора с венчурным капиталом, и тогда необходимый стартовый капитал собирают по принципу краудфан-динга - финансирование какой-либо идеи многими соинвесторами. Законодательством некоторых стран, например США, уже в 2015 году были приняты положения, регулирующие принципы таких инвестиций, ограничивающие максимальный уровень инвестиций для частных инвесторов сообразно их уровню годового дохода. Комиссия по ценным бумагам и биржам США также выпустила ряд уточнений относительно требований к аудиту компаний, применяющих краудфандинг.
Краудинвестинг (коллективные инвестиции; от сочетания английских слов crowd и investing: crowd - «толпа», investing - «инвестирование») в противоположность кра-удфандингу полезен тем, кто ищет возможность вложить свободные средства. Краудинвестинг широко используется в сегменте недвижимости. Лидером в этой области считается Великобритания, ее синдикаты позволяют не только корпорациям, но и частным лицам инвестировать в стремительно развивающиеся стартапы и получать доход.
Инфраструктура и интернет-технологии
Под инфраструктурой системы финтеха понимается следующее:
• технология децентрализованы^ распределенных реестров (DLT);
• криптовалюта;
• защита личных данных;
• обеспечение кибер-безопасности ко-мании;
• предоставление банками сложившейся в них инфраструктуры финтех-компаниям;
• технология интернета вещей (1оТ);
• технология искусственного интеллекта (А1).
Одним из примеров технологии децентрализованных распределенных реестров является блокчейн. Глава «Сбербанка» Герман Греф высказался в отношении блокчейн-технологий вполне определенно: «Блокчейн - это та технология, которая имеет шанс вообще перевернуть все сферы: сферу государственного регулирования, вообще сферу государства в целом, финансы — все до одной сферы» (см. [8]). По мнению Грефа, в ближайшие пять лет сфера банкинга изменится больше, чем за последние 50 (см. [9]).
Блокчейн - это система передачи информации, и ее уникальность в том, что в ней нет искажений. Как пишет основатель института блокчейн-исследований Мелани Свон, система «децентрализована, обеспечивает универсальность и глобальный масштаб, немыслимые прежде» [10]. На системе блокчейн построены криптовалюты, например биткойн - цифровая монета. Во внедрении новых финансовых технологий наиболее заинтересованы технологические компании, медиа и телекомы, а также промышленные компании, производящие потребительские товары. Так, технологии РиТ используются, например, корпорациями, производящими электроэнергию, для управления оптовыми закупками электроэнергии, а также одноранговыми сетями производителей и потребителей. Пользователи получают возможность вести прозрачный учет и принимать участие в обороте возобновляемой энергии. Также РЬТ применяются в секторе недвижимости. Использование блокчейн-технологии помогает вести безопасный учет, позволя-
ет проводить сделки быстрее и с гораздо меньшими затратами.
Международные банковские консорциумы ведут большую работу по стандартизации корпоративных реестров на базе блокчейн. Устаревшие банковские структуры сильно обременяют корпорации трансак-ционными издержками. Более 50 ведущих банков со всех континентов объединились в консорциум R3, целью которого стало создание новой инфраструктуры для взаимодействия различных платформ.
Блокчейн начинает активно использоваться компаниями и для решения проблем, связанных с внутренней бухгалтерией и управлением отношениями с поставщиками товаров и услуг. В частности, упрощаются ведение бухгалтерского учета, расчет и начисление заработной платы, выставление счетов, ускоряется оборот дебиторской задолженности, упрощается взаимодействие с банками для получения кредитов. Например, такие корпорации, как Coca-Cola Bottling, Pfizer, Hallmark, John Deer, и другие компании из списка Fortune 500 уже с 2009 года пользуются услугами финтех-стартапа Taulia для обработки расчетов с поставщиками (см. [7]). На платформе компании совершено более 700 000 транзакций на сумму, превышающую 150 миллиардов долларов, с контрагентами из 100 стран.
Для компаний разработаны, например, платформа Zenefits (для управления наймом персонала) и ZenPayroll (для управления зарплатными листами), что позволило завоевать существенную часть бизнеса лидеров отрасли - крупнейших корпораций Paychex и ADP. Это один из примеров того, как, проигнорировав финтех, крупные игроки теряют клиентов. В настоящее время указанные корпорации уже используют облачное хранилище и ведут разработки мобильных платформ.
Другой финтех-стартап, базирующийся в Гонконге, вывел на рынок решение Salari-um. Это приложение обеспечивает мобильность крупным компаниям при учете многочисленных деловых поездок сотрудников
по всему миру, позволяет мгновенно пересылать в штаб-квартиры копии чеков понесенных в поездках расходов.
Умные контракты и роботы являются составляющими технологии искусственного интеллекта. «Умный контракт» - это контракт, условия которого можно алгоритмизировать, и система сама будет исполнять предписания при выполнении заданных условий, что позволяет создавать новые модели бизнес-процессов всех участников рынка, исключать ошибки, появление которых возможно в случае ручного ввода данных, сокращать издержки, ускорять обработку операций и выполнять их в режиме реального времени. Разработаны, например, приложения, позволяющие компаниям напрямую загружать свою отчетность в банки и получать моментальные кредиты при выполнении соответствующих параметров.
Анализ рыночно ориентированного подхода к внедрению финансовых технологий показал, что недостатком такого подхода является социальный аспект, а именно:
• новая волна инноваций неизбежно влечет риск роста безработицы среди служащих финансовых институтов;
• возникает проблема переподготовки кадров, возможно, в качестве разработчиков финансовых платформ, но не в качестве простых операторов новой системы, поскольку многие процессы будут робототизированы.
По прогнозам экспертов, «речь должна идти о поддержке массового предпринимательства с использованием новых технологий,.. переводе из сферы бюджетно-затратной занятости к роли новых собственников» (см. [11]). «Новые» профессионалы должны постоянно «поднимать свою капитализацию» на рынке труда посредством приобретения актуальных умений и компетенций, а государства будут вынуждены разрабатывать новую социальную политику.
Ресурсно ориентированный подход
Такой подход к выявлению факторов,
способствующих внедрению финансовых технологий для развития компаний, применяется, например, в Великобритании.
В 2016 году по заказу Правительства Великобритании консалтинговой компанией Ernst&Young под руководством секретаря Казначейства Харриетт Болдвин был подготовлен отчет «Финтех в Великобритании: на острие проблем» [12], в котором представлен иной подход к построению системы финтеха - с точки зрения ресурсов. Авторами отчета были выбраны 4 главных фактора, способствующих развитию системы финтеха:
1) талантливые кадры (квалифицированные специалисты как творческий потенциал);
2) капитал (как источник финансирования);
3) законодательство, регулирующее деятельность в сфере финтеха;
4) спрос конечных потребителей (корпораций, физических лиц, финансовых институтов).
Великобритания считается финансовой столицей мира (на Лондонской фондовой бирже проводится рекордное количество сделок) и хочет удержать пальму первенства в стремительно изменяющейся финансовой отрасли. В 2014 году Правительство Великобритании заявило о планах превратить страну в «глобальный центр финтеха». В 2015 году сектор финтеха оценивался экспертами в 6,6 миллиарда фунтов стерлингов годового оборота, при этом около 5 процентов от всех сотрудников отрасли финансовых услуг уже были заняты в сфере финтеха.
Талантливые кадры
В Великобритании этот фактор, способствующий внедрению финтеха, ценится очень высоко: «Уровень экспертизы (кадрового запаса. - Прим. Е.Д.) в Лондоне выше, чем в Нью-Йорке или Гонконге...» [12]. Англичане включают в это понятие следующее:
1) учащиеся вузов - будущие специалисты;
2) специалисты, обучающиеся на курсах
переподготовки и (или) повышения квалификации;
3) зарубежные специалисты, планирующие приехать на работу в Великобританию.
Эксперты этой страны считают, что нужно активнее пополнять кадровый резерв, иначе может возникнуть риск перетекания контрактов в Германию и Польшу.
Капитал
В контексте настоящей статьи этот фактор включает:
• различные источники финансирования финтех-компаний - так называемый семенной капитал, предполагающий инвестирование в стартапы (от 0 до 5 миллионов фунтов стерлингов);
• капитал для роста компаний, уже закрепившихся на рынке (от 5 до 100 миллионов фунтов стерлингов);
• средства, полученные от публичного размещения акций.
В Великобритании объем доступного капитала достаточен для финансирования компаний на начальном этапе.
Законодательство
Законодательством Великобритании обеспечиваются в том числе:
• поддержка новичков на рынке и инновационных бизнес-моделей;
• налоговая поддержка для инвесторов и корпораций;
• принятие государственных программ поддержки для привлечения игроков в сектор финтеха и повышения уровня конкуренции;
• кибер-безопасность;
• привлечение иностранных финтех-организаций.
И здесь Великобритания держит пальму первенства, поскольку государством осуществляется всесторонняя поддержка развития сектора финтеха.
Спрос конечных потребителей
Под этим фактором, способствующим внедрению системы финтеха, понимается
следующее:
• спрос со стороны корпораций и предприятий малого и среднего бизнеса;
• спрос со стороны физических лиц на местных рынках;
• спрос со стороны финансовых институтов.
В Великобритании спрос довольно насыщенный. Объясняется это тем, что лондонский рынок финансового капитала самый «сильный» (развитый, стабильный, растущий, популярный, благоприятный с точки зрения законодательства для выхода на Лондонскую биржу, в отношении защищенности инвесторов и т. п.). Однако в Нью-Йорке уровень востребованности услуг финтеха выше. В Великобритании особенно бурно развивается спрос со стороны малого и среднего бизнеса, со стороны же потребителей - физических лиц спрос не так сильно развит, как в Нью-Йорке, Калифорнии и Гонконге. Максимальная активность финтех-компаний отмечается в сфере платежей, на стыке мобильных устройств и электронной коммерции. Большие обороты набирают финансовые платформы, предоставляющие краудфандинг и одноранговые займы.
К недостаткам ресурсно ориентированного подхода к внедрению финансовых технологий можно отнести несовершенство методик оценки, представленных в работах ряда авторов (см., например, [6, 12]). Представляется не вполне корректным, например, относить к фактору «талантливые кадры» потенциальных специалистов, а тем более зарубежных потенциальных специалистов в силу большой неопределенности их выбора дальнейшего работодателя, что может исказить оценку риска влияния этого фактора на принятие решения компанией о внедрении или невнедрении финтеха.
Развитие компаний в условиях
внедрения финансовых технологий в Российской Федерации
Одним из ключевых событий последнего времени в области инновационных фи-
нансовых технологий стал прошедший в октябре 2016 года в Казани форум Finop-о!1э-2016, куда съехалась вся банковская и финансовая элита страны. Глава Банка России Эльвира Набиуллина зачитала приветствие Премьер-министра Российской Федерации Дмитрия Медведева: «В этом году в фокусе... ряд важных тем. Они связаны с применением современных цифровых технологий в финансовом секторе»
[13]. Госпожа Набиуллина считает, что «финансовые технологии меняют ландшафт индустрии. финтех стал главным вызовом банкам. Нужно менять идеологию регулирования . пропорционально рискам. Мы должны дать возможность развиваться новым технологиям» [13]. При этом Банк России стремится переходить от регулирования отдельных рисков к созданию целой финансовой системы. Очень важно, что Банк России намерен работать над этими проблемами вместе с финансовым сообществом. «Нам сложно понять, какие риски несут эти технологии, мы сделать это самостоятельно не можем, поэтому и работаем с банками, создаем консорциум», - констатировала глава Банка России (см. [13]).
На XXV Международном финансовом конгрессе, проходившем летом 2016 года, Эльвира Набиуллина отметила: «Финтех формирует форматы взаимодействия клиентов и финансовых институтов» [14]. Новые технологии таят в себе «риски повышенной угрозы кибермошенничества и кибератак»
[14]. Также были озвучены проблемы «неприкосновенности частной жизни» и «поиска границ защищенного периметра проникновения технологий в жизнь человека» [14]. Как признают ключевые участники финансового рынка, главным сдерживающим фактором развития финтеха в Российской Федерации является нехватка специалистов в области информационных технологий. Председатель правления ПАО «Сбербанк» Герман Греф возлагает большие надежды на Татарстан - размещает там дочернюю компанию «СберТех» и открывает
программу подготовки кадров с нужными компетенциями.
На конференции FinTech Lab 201 6, прошедшей в Москве летом 2016 года, собрались ведущие специалисты в области внедрения финансовых технологий из различных государственных ведомств, банков, венчурных фондов, инновационных компаний и стартапов. Особо был отмечен проект Cashoff, осуществляющийся научно-исследовательской лабораторией на базе инновационного центра «Сколково». Сотрудники этого центра разрабатывают интеллектуальную систему для анализа финансовых потоков клиентов банков, собирая информацию из различных источников (операторы сотовой связи, кредитные организации, web-кошельки, магазины). Российская венчурная компания в лице заместителя генерального директора Гульна-ры Биккуловой представила свое видение преимуществ финтеха: «Сегодня бизнес с интересом смотрит на решения в области Больших данных (Big Data), рыночных данных и аналитики, технологий блокчейна, искусственного интеллекта, электронного взаимодействия на финансовом рынке» [15]. Так, технология Generations, разработанная при поддержке этой компании, позволяет распознавать лица, что ускоряет работу банков и предотвращает выдачу кредитов по поддельным паспортам.
На наших глазах происходит инновационный прорыв в сфере финансовых услуг, где финтех является главной движущей силой. Финансовые технологии, описанные в настоящей статье, оказывают значительное влияние на деятельность компаний, в корне меняя представление о том, как, где и когда предоставляются финансовые услуги. Стремление к удовлетворению ожиданий и потребностей клиентов и потребителей выходит на первый план, определяя успешность ведения дел.
Проанализировав действия, предпринимаемые Банком России и финансовыми институтами, автор настоящей статьи приходит к выводу о том, что в нашей стране
ключевые факторы (параметры экономической, правовой и технической среды деятельности компании), которые нужно принимать во внимание компаниям при внедрении финансовых технологий, следующие:
• обеспечение кибер-безопасности;
• поддержание положительного имиджа компании в интернете для повышения кредитного рейтинга;
• применение технологий распределенного реестра;
• разработка законодательной базы в области криптовалют;
• развитие и применение технологии интернета вещей и технологии искусственного интеллекта;
• разработка новых моделей взаимодействия кредиторов и заемщиков по типу краудфандинга;
• привлечение специалистов с нужными компетенциями.
В таблице, сформированной автором по результатам проведенного исследования, представлен сравнительный анализ резуль-
татов рыночно ориентированного, ресурсно ориентированного и авторского подходов к выявлению областей, в которых возможно возникновение рисков при внедрении финансовых технологий.
Анализ отечественных и зарубежных источников позволяет сделать вывод о том, что финтех активно развивается за рубежом и имеет все шансы на стремительное распространение в России. Все эксперты единодушно признают факт бурного развития принципиально новых технологий в сфере финансов, изменяющих современный мир. Реакция на эти изменения маститых финансовых институтов различна - одни недальновидно игнорирует возникающие проблемы, другие присматриваются, третьи пытаются возглавить процесс перемен и повернуть ситуацию в пользу своего бизнеса, создавая совместные финтех-стартапы или консорциумы. Однако уже сейчас ясно, что главное влияние, которое финтех окажет на развитие страны в ближайшем будущем, - это полное изменение моделей ведения бизнеса компаниями. При этом претерпят
Области, в которых возникают риски при внедрении финансовых технологий, при применении различных аналитических подходов к построению системы финтеха
Область риска Подход
рыночно ориентированный ресурсно ориентированный авторский
Деньги и платежи + - -
Сегменты рынка + - -
Виртуальные площадки для сделок + - +
Технологии (РИ, А1, 1оТ) + - +
Талантливые кадры - + +
Капитал - + +
Законодательство - + +
Спрос конечных потребителей - + -
Кибер-безопасность + + +
Имидж компании в сети Интернет - - +
Примечание. Знаки «плюс» и «минус» означают, что при применении подхода область риска является значимой или незначимой соответственно.
изменения не только рыночные игроки, но и государственные органы. Институциональные регуляторы вынуждены будут разработать и ввести в действие соответствующие нормативные правовые акты и рекомендации. В фокусе внимания компаний должны оказаться клиентские отношения и наличие исчерпывающей информации о сути принятия решений клиентами в отношении покупки товаров и услуг. От многих традиционных финансовых институтов применение такого подхода потребует пересмотра базовых принципов и целей ведения бизнеса. Придется отказаться от навязывания клиентам стандартизированных услуг и перейти к клиентоориентированной модели, при которой компании дают советы по поводу возможных финансовых услуг посредством целого ряда новейших финансовых технологий. Выстраивая свою архитектуру вокруг новых технологий, компании имеют все шансы на успех даже на изменяющихся рынках.
Таким образом, результаты проведенного анализа развития компаний в современных условиях внедрения финансовых технологий на мировой арене и в Российской Федерации свидетельствуют об актуальности и целесообразности проведения специальных углубленных исследований этой проблематики, что в дальнейшем может иметь безусловное научно-практическое значение.
ЛИТЕРАТУРА И ИНФОРМАЦИОННЫЕ
ИСТОЧНИКИ
1. URL: http://www.vestifinance.ru/articles/ 82210 (дата обращения: 12 мая 2017 года).
2. URL: https://ria.ru/economy/20170306/ 1489365737.html (дата обращения: 12 мая 2017 года).
3. Solodkiy V. Money of The Future, 1 Half 2016 : report / Life. SREDA. URL: http://lifesre-da.com/publications/money-of-the-future-1h-2016/ (дата обращения: 27 апреля 2017 года).
4. Sberbank-CIB, Andrew Keeley, 2016 г. URL: http://research.sberbank-cib.com (дата обращения: 12 мая 2017 года).
5. URL: http://tass.ru/ekonomika/4178054 (дата обращения: 12 мая 2017 года).
6. World Economic Forum, report «The Future of FinTech», 2015 г. URL: http://www3. weforum.org/docs/IP/2015/FS/GAC15_The_ Future_of_FinTech_Paradigm_Shift_Small_ Business_Finance_report_2015.pdf (дата обращения: 27 апреля 2017 года).
7. Solodkiy V. Money of The Future : report,
2015 / Life. SREDA. URL: http://lifesreda.com (дата обращения: 15 марта 2017 года).
8. URL: https://forum.bits.media/index. php?/topic/19773-glava-sberbanka-rossii-blokchein-mozhet-perever/ (дата обращения: 1 февраля 2017 года).
9. URL : https://habrahabr.ru/company/zfort/ blog/318410/ (дата обращения: 1 февраля 2017 года).
10. Свон М. Блокчейн. Схема новой экономики. М. : Олимп-бизнес, 2017.
11. URL: http://geo-politica.info/revolyu tsiya-ekonomicheskikh-tekhnologiy.html (дата обращения: 12 мая 2017 года).
12. Ernst&'Young report «UK FinTech. On the cutting edge», 2016 г. URL: http://www. ey.com/Publication/vwLUAssets/EY-UK-Fin Tech-On-the-cutting-edge/%24FILE/EY-UK-FinTech-On-the-cutting-edge.pdf (дата обращения: 27 апреля 2017 года).
13. URL: http://info.tatcenter.ru/print/165446/ (дата обращения: 12 мая 2017 года).
14. Выступление председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной на XXV Международном финансовом конгрессе 30 июня
2016 года. URL: http://www.cbr.ru/press/print. aspx?file=press_centre/nabiullina_160630. htm&pid=st&sid=itm_15798 (дата обращения: 27 апреля 2017 года).
15. URL: https://vc.ru/p/finopolis (дата обращения: 12 мая 2017 года).
16. Чишти С. Путеводитель по новейшим финансовым технологиям. М. : Альпина паблишер, 2017.
