CC BY
113
ISSN 2311-8768 (Online) ISSN 2073-4484 (Print)
Экономическая политика
РАЗВИТИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ОТНОШЕНИИ В РАМКАХ ТРАНСАТЛАНТИЧЕСКОГО ТОРГОВОГО И ИНВЕСТИЦИОННОГО ПАРТНЕРСТВА
Елена Борисовна СТАРОДУБЦЕВА
доктор экономических наук, профессор кафедры мировой экономики и международного бизнеса, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Российская Федерация [email protected]
История статьи:
Принята 29.09.2015 Одобрена 12.10.2015
УДК 339.923 JEL: F02, F15, F36
Ключевые слова: мировая экономика, инвестиция, инвестиционное сотрудничество, трансатлантическое торговое и инвестиционное партнерство, США, ЕС
Аннотация
Тема. Глобализация экономики приводит к созданию глобальных интеграционных группировок. Одной из них, как предполагается, станет Трансатлантическое торговое и инвестиционное партнерство (ТТИП), которое рассматривается как будущая зона свободной торговли товарами и инвестициями. Целью данного объединения выступает создание условий для расширения крупнейшего в мире инвестиционного партнерства. Имеется много противоречивых высказываний о возможности реализации данного проекта. В статье рассматривается инвестиционное сотрудничество ЕС и США в исторической ретроспективе. Цели. Анализ и оценка инвестиционного сотрудничества стран Европейского союза и Соединенных Штатов Америки в рамках ТТИП.
Задачи. Выявление причин и последствий создания Трансатлантического торгового и инвестиционного партнерства.
Методология. В работе на основе метода от абстрактного к конкретному логически выстроен подход к анализу инвестиционного партнерства.
Результаты. В статье рассмотрены основные инвестиционные потоки в мировой экономике в целом и в рамках создаваемого трансатлантического партнерства в частности. Обосновано предназначение данного партнерства как определенного противовеса увеличивающимся инвестиционным потокам развивающихся стран, прежде всего Китая. Выявлены проблемы, преимущества США и ЕС в инвестиционном партнерстве. Подробно рассмотрена структура взаимных инвестиций, показаны основные направления сотрудничества как в настоящий момент, так и в будущем.
Выводы. На основе анализа имеющегося инвестиционного сотрудничества делается вывод о большой значимости инвестиционных потоков для ведущих развитых стран.
© Издательский дом ФИНАНСЫ и КРЕДИТ, 2015
Создание трансатлантического союза ставит своей целью не только образование зоны свободной торговли, но и широкое инвестиционное сотрудничество. В рамках последнего каждая сторона намеревается как увеличить приток инвестиций в свою страну, так и увеличить обмен инвестициями, расширить сотрудничество в строительстве объектов, взаимопроникновение транснациональных компаний (ТНК). Такое сотрудничество, считают стороны, выступает своевременным в рамках усиливающегося влияния Китая на мировой арене и оттока капитала в его экономику из данных стран. Анализ движения инвестиций1 показывает, что кризис нанес
1 World Trade Report 2009 // World Trade Organization. P. 13, 15. URL: http://goo.gl/ESPI; U.S. Department of Commerce. Bureau of Economic Analysis. URL: http://goo.gl/mBUAiS; Доклады ЮНКТАД о мировых инвестициях. 2014, 2015 гг.; Инвестиционная политика США. URL: http://goo.gl/Qcw1ev. Информационный бюллетень по Трансатлантическому торговому и инвестиционному партнерству между США и Европейским союзом. 17.06.2013. URL: http://goo.gl/p0uPgK; Катасонов В.
серьезный удар и по притоку, и по оттоку капитала из основных регионов - США и стран Европейского союза, где приток снизился почти вдвое. В тоже время Китай пострадал в меньшей мере и продолжал наращивать приток инвестиций.
Если в докризисном 2008 г. разница между прямыми иностранными инвестициями (ПИИ) в
Трансатлантическое партнерство и валютный суверенитет Европы. URL: fondsk.ru, 22.04.2015; Прямые иностранные инвестиции в США. URL: http://goo.gl/ZyXPPo; Трансатлантическое партнерство под шквалом критики // Независимая газета, 22.05.2014; Трансатлантическое торговое и инвестиционное партнерство: последствия для малых и средних предприятий // Мосты. Т. 8. № 1. 12.03.2015. URL: http://goo.gl/uToqlP; World Trade Report 2009. URL: http://goo.gl/dbEIj8; World Trade Report 2014. World Trade Organization. URL: http://www.wto.org; Eurostat news release 2005, no. 80. URL:
http://ec.europa.eu/eurostat/web/hicp; Eurostat. International Trade in Goods and Foreign Investment 2012, 2015. URL: http://goo.gl/P077gk; Standort Deutschland: vorne bleiben. Ernst & Young. Essen, 2014; USEU Issue Brief - U.S. EU Trade and Investment. United States Mission to the European Union: website. July 2009.
Китай и ЕС была значительной (в КНР приходило инвестиций почти в пять раз меньше, чем в ЕС), то в 2013 г. - лишь вдвое меньше.
Несколько меньше разница была и осталась между Китаем и США. Если в 2008 г. Китай отставал втрое, то теперь - менее чем в полтора раза. По притоку капитала КНР как в 2012-м, так и в 2013 г. находилась на втором месте.
В этих условиях с учетом более высокого темпа прироста иностранных инвестиций можно констатировать, что Китай реально создает прямую вероятность перетягивания на себя инвестиций, прежде всего развивающихся стран.
Та же тенденция сформировалась и относительно оттока инвестиций. За пять лет вывоз капитала из Китая вырос практически в два раза, из США -только на 1%, а из Европейского союза снизился почти в четыре раза (табл. 1).
Необходимость в развитии собственного производства, решение внутренних проблем Евросоюза привели к снижению вывоза капитала и более прибыльному размещению в собственной стране. Из-за сокращения притока иностранных инвестиций возрос спрос на внутренние, что и привело к сокращению как ввоза, так и вывоза капитала. В США в последние годы стали проводить политику возвращения капиталов, что привело к увеличению притока и небольшому росту оттока капитала.
Изменение в абсолютных показателях сказалось и на изменении доли иностранных инвестиций Европейского союза и США в мире. В частности, доля притока вкладов в ЕС снизилась с 28,8% в 2011 г. до 17% в 2013 г. Снижается и значение оттока инвестиций: если его доля в 2011 г. была равной 34,2%, то в 2013 г. составила уже 17,8%. Совокупная доля США и ЕС в мировых инвестициях снизилась с 58% перед кризисом до 30% в 2014 г.
Снижение доли США и ЕС компенсируется повышением удельного веса стран с формирующейся рыночной экономикой, чья совокупная доля в мировых инвестициях возросла с 24% в 2008 г. до 32% в 2013 г. Изменяющиеся условия в мире, появление на инвестиционном рынке серьезного конкурента в лице Китая несколько изменили направленность вложений. Помимо ЕС основными стратегическими
партнерами США по ввозу в страну капиталов были развивающиеся и отдельные развитые страны. Но со временем движение инвестиций изменяется, развивающиеся страны начинают в большей степени инвестировать в Китай, нежели в США.
На Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) было объявлено, что Китай стал наиболее привлекательным местом для вложения денег. В 2014 г. прямые иностранные инвестиции в КНР выросли по сравнению с 2013 г. на 3,7 млрд долл. США (3%) и составили 127,6 млрд долл. Доля развивающихся экономик в общем объеме за 2014 г. выросла с 52% в 2013 г. до 56% и составила почти 700 млрд долл. По сравнению с 2008 г.,
когда начался финансовый кризис, она
2
увеличилась вдвое .
Почувствовав отток капитала, США начинают искать замену этих инвестиций. Как видится Америке, таким заменителем может стать Евросоюз, где общий объем инвестиций достаточно высок и есть определенный интерес к США. В этих условиях создание Трансатлантического торгового и инвестиционного сотрудничества позволит им отыграть потери, которые они несут с развитием Китая.
Америке нужны инвестиции, несмотря на то что она вывозит инвестиции, но, как показывает проведенный анализ, за счет разной доходности в инвестициях притока и оттока капитала США имеют достаточно высокое положительное сальдо.
Инвестиции, приходящие в страну, оказываются более выгодными, нежели уходящие, что позволяет увеличивать госбюджет и бороться с колоссальным долгом, который есть у США. Отток же инвестиций из Америки в другие страны приведет к потере такого преимущества, чего США допустить не могут и не хотят.
Европе не так выгодно данное сотрудничество, как Америке, но в любом случае переплетение инвестиций всегда приносит больше пользы, чем вреда. Открытие границ для вкладов, создание более благоприятных экономических условий приведет к приходу транснациональных компаний, развитию отдельных отраслей производства, что увеличит занятость. С этой целью и было
2 Мануков С. Китай обошел Америку по зарубежным инвестициям // Expert Online. 31.01.2015.
предпринято решение о взаимной заинтересованности в инвестициях, расширении льготных условий для взаимовыгодного сотрудничества.
Инвестиционное взаимодействие США и Европейского союза известно достаточно давно. На данный момент на долю обоюдных инвестиций приходится 2/3 всего мирового объема инвестиций. В Соединенных Штатах 62% совокупного объема ввезенных ПИИ приходится на страны ЕС, тогда как 50% суммарного объема вывезенных ПИИ находится в Евросоюзе. На США приходится треть притока ПИИ в регион ЕС из стран других регионов.
В последние годы примерно 3,5 млн американских граждан были заняты в филиалах европейских компаний, расположенных на территории США, а 4,5 млн европейцев работали в отделениях американских ТНК в ЕС. При этом совокупный объем прямых инвестиций Америки в Евросоюз и ЕС в США составил более 60% глобального потока этой формы движения международного
3
капитала .
В 2005 г. на долю стран ЕС приходилось почти 62% всех прямых иностранных инвестиций в американскую экономику. США обеспечивали почти 46% ПИИ в странах ЕС. Американские корпорации инвестировали больше всего в Великобритании (323 млрд долл.), Нидерландах (181 млрд долл.), Германии (86 млрд долл.), Швейцарии (83 млрд долл.), а также во Франции и Люксембурге4.
В 2008 г. американские прямые инвестиции в экономику стран Евросоюза составили 147 млрд долл., а общие накопленные вклады оценивались в 1,63 трлн долл., то есть были в четыре раза больше, чем совокупные американские капиталовложения в экономики стран Азии.
В 2014 г. эти инвестиции еще больше возросли и составили 2,781 трлн долл. По данным американской статистики, за 2008 г. накопленные
3 World Trade Report 2009. World Trade Organization. P. 13, 15. URL:
https://www.wto.org/english/res_e/booksp_e/anrep_e/world_t rade_report09_e.pdf.
4 U.S. Department of Commerce. Bureau of Economic Analysis. URL:
http://www.bea.gov/bea/di/usdpos/pos_05htm (дата обращения: 31.07.2015).
европейские вложения в США оценивались в 1,43 трлн долл., в 2014 г. - в 1,977 трлн долл. На долю капиталов из ЕС пришлось 53% общего объема прямых иностранных инвестиций, поступивших в экономику США, а в 2014 г. - 68% (табл. 2).
В 2009 г. в Европе в первую пятерку по накопленным американским инвестициям входили Нидерланды (471,7 млрд долл.), Великобритания (471,4 млрд долл.), Люксембург (174,1 млрд долл.), Ирландия (165,9 млрд долл.) и Германия (116,8 млрд долл.). В США же основными инвесторами из ЕС были Великобритания (453,9 млрд долл.), Нидерланды (238 млрд долл.), Германия (218,2 млрд долл.), Франция (189,3 млрд долл.) и Люксембург (127,7 млрд долл.).
Степень интегрированности и взаимозависимости экономик США и Евросоюза демонстрируют следующие данные. К началу 2009 г. только в экономике Ирландии уровень накопленных американских инвестиций (146 млрд долл.) более чем вдвое превышал аналогичный суммарный показатель США по инвестициям в экономики Китая, Индии и России в тот же период (71 млрд долл.). Европа, со своей стороны, только в экономику американского штата Калифорния вложила больше капиталов, чем в Китай5.
В 2010 г. прямые иностранные инвестиции в американскую экономику выросли на 49%. Наибольший приток инвестиций наблюдался в 2012-2013 гг. В ЕС приток ПИИ увеличился в 2012 г. на 14%, до 246 млрд долл., в США - на 17%, до 188 млрд долл. Отток капитала вырос в Евросоюзе на 17%, до 329 млрд долл., а в Северной Америке снизился на 10 млрд, до 381 млрд долл.
Основными инвесторами в страны Европейского союза в 2012 г. были США (99 млрд евро), Канада (19 млрд евро), Япония (8 млрд евро ), Россия (7,4 млрд евро) и Гонконг (7 млрд евро). Сократили свои инвестиции Швейцария (на 6 млрд евро), Индия (на 3 млрд евро) и Бразилия (на 1 млрд евро).
Анализ ПИИ показал, что главным образом американский капитал инвестировался в Европу посредством всякого рода финансовых структур Люксембурга - 72,2 млрд евро. Отраслевая
5 US-EU Transatlantic Economic Council Joint Statement. Washington D.C., 2010. URL: http://reftrend.ru/390898.html.
структура накопленных прямых инвестиций США в страны ЕС показана на рис. 1.
Зарубежные инвестиции в американскую экономику упали в 2014 г. до 86 млрд долл. с 230,8 млрд долл. в 2013 г. Главной причиной такого обвала стала покупка Verizon у Vodafone ее акций, оцениваемая в 130 млрд долл.6.
Вложения Евросоюза в Америку мало чем отличаются от отраслевой структуры накопленных прямых инвестиций стран ЕС в США (рис. 2). Основные потоки также направлялись долгое время в финансовую сферу, что серьезным образом изменилось после кризиса 2008 г., хотя отдельные отрасли остаются привлекательными для иностранных инвесторов и по сей день.
Изменения коснулись и нефтегазовой промышленности. Последствия революции сланцевого газа в Соединенных Штатах Америки усилили роль иностранного капитала на этом рынке в результате консолидации, так как менее крупные национальные участники рынка сталкиваются с необходимостью распределения расходов на разработку и эксплуатацию месторождений.
В 2013 г. на трансграничные слияния и поглощения в секторе сланцевого газа приходилось более 80% всех слияний и поглощений нефтегазовой промышленности. Компании Соединенных Штатов, испытывающие необходимость разработки и эксплуатации месторождений сланцевого газа, становятся также объектом приобретения или партнерами по промышленному сотрудничеству с
энергетическими компаниями других стран, имеющих богатые сланцевые месторождения.
Помимо нефтегазовой промышленности наличие дешевого природного газа способствует привлечению инвестиций в новые проекты, в том числе ПИИ, в обрабатывающих отраслях Соединенных Штатов, в частности в производство химической продукции и изделий из нее.
Доля США в общем мировом объеме заявленных новых инвестиционных проектов в этих секторах возросла с 6% в 2011 г. до 16% в 2012 г. и 25% в 2013 г., что существенно выше соответствующего
6 Мануков С. Китай обошел Америку по зарубежным инвестициям // Expert Online 31.01.2015.
среднего показателя Америки по всем отраслям (7%).
Кроме того, в обрабатывающем секторе ожидается возвращение в страну определенной части производств американских ТНК, находящихся за рубежом. В связи с уменьшением преимуществ для производителей нефтехимической продукции с точки зрения затрат в других странах с богатыми нефтегазовыми ресурсами влияние на ПИИ начинает проявляться и за пределами Соединенных Штатов, особенно в Западной Азии. Такие компании, как «Шеврон Филипс кемикал», «Доу кемикал» и «Эксон Мобил кемикал» вновь начинают проявлять интерес к Соединенным Штатам.
Основной приток инвестиций 2014 г. пришелся на сектор производства (50% от общего притока инвестиций) и оптовой торговли (10%). В свою очередь, в производственном секторе приток вложений пришелся преимущественно на производство электрического оборудования, приборов и компонентов и выпуск машин и оборудования.
Однако в посткризисный период все начинает меняться в худшую сторону, и доля взаимных инвестиций начинает снижаться. Эта группировка в международных инвестициях, как показывает анализ, за последние пять лет серьезно потеряла и вышла на второе место после стран Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС), снизившись за этот период на 26%. При этом стоит отметить, что доля практически всех интеграционных группировок имела в разной степени положительный прирост, кроме ТТИП (табл. 3).
Несмотря на снижение в последние годы доли трансатлантических потоков ПИИ, Евросоюз и Соединенные Штаты Америки остаются важными инвестиционными партнерами, причем в гораздо большей степени, чем это можно было бы предположить, исходя из размера их экономики или объема двусторонней торговли.
Помимо чисто экономических причин взаимного сотрудничества в области инвестиций существуют и геополитические - например, предоставление инвестиций определенным странам и режимам для реализации возможности контролировать то или иное государство. К примеру, в 2015 г. США
договорились с ЕС о предоставлении совместных инвестиции Украине.
В силу этого возникает необходимость в более тесном инвестиционном сотрудничестве. Создание ТТИП в качестве инвестиционной составляющей предусматривает несколько элементов.
Во-первых, новый договор призван создать тепличные условия для взаимных инвестиций. Это заметно переформатирует экономическую систему мира и поможет Европе и США в противостоянии с нарастающей промышленной мощью Китая.
Во-вторых, предусматривается значительное расширение прав транснациональных корпораций вплоть до возможности влияния на национальные законодательства. В случае изменения законов принимающей страны крупные компании смогут согласно документу требовать от нее компенсации убытков или недополученной прибыли.
В-третьих, изменилось регулирование
иностранных инвестиций. Одна из самых противоречивых идей Трансатлантического торгового и инвестиционного партнерства -разрешить инвесторам обращаться в международные трибуналы с исками против правительств, которые, по их мнению, нарушили те или иные нормы.
Организаторы кампании против ТТИП утверждают, что оно станет средством запугивания национальных правительств - те попросту будут отказываться принимать какие-либо новые
Таблица 1
Бюджет холдинговой компании, млн долл. США
Регион 2008 г 2009 г 2010 г
регулирующие акты из страха, что это может навредить иностранным инвесторам, которые всегда смогут подать судебный иск.
Принятие такого соглашения действительно приведет к увеличению взаимных инвестиций, тем более что это будет происходить наряду с расширением возможностей для торгового оборота данных сторон. Снижение таможенных пошлин приведет к расширению вывоза компаний за рубеж для использования тех или иных инвестиционных преимуществ, что приведет к снижению издержек и, как следствие, повышению прибыли компаний при последующем экспорте продукции в собственный регион.
Ожидается, что выгода будет в большей степени у США, нежели у ЕС, хотя и в Европейском союзе ожидаются положительные сдвиги. Но самое главное, что взаимный интерес в инвестировании перенаправит имеющиеся потоки из развивающихся стран в данные регионы, на что в большей степени и рассчитывает прежде всего Америка.
Конечно, в силу явного противоборства созданию ТТИП не все аспекты будущего инвестиционного пространства согласованы, дальнейшее развитие они должны получить уже в нынешнем году. Кроме того, остается еще один очень серьезный вопрос: как повлияет создание такого грандиозного проекта на другие страны, прежде всего на Россию?
2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г.
_Приток инвестиции_
ЕС_551 413_363 133_383 703_490 427 216 012_246 207_304 000
США_306 306_143 604_198 049_223 759_160 569_187 528_86 000
Китай_108 312_95 000_114 734_123 985_121 080_123 911_119 560
_Отток инвестиций_
ЕС_983 801_383 508_483 002_585 275 237 865_250 480_316 000
США_308 296_297 901_277 779_381 724 366 940_338 307_390 000
Китай_559 10_56 530_68 011_74 654_87 804_101 010_116 000
Источник: доклады ЮНКТАД об иностранных инвестициях за соответствующие годы.
Таблица 2
Взаимные накопленные прямые иностранные инвестиции США и ЕС, млрд долл. США
Показатель 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г.
Отток ПИИ из США, всего 2 993 3 232 3 565 3 741 4 050 4 410 4 693 4 920
ПИИ США в ЕС 1 682 1 844 1 991 2 034 2 246 2 445 2 650 2 781
Приток ПИИ в США, всего 1 993 2 046 2 069 2 280 2 433 2 604 2 754 2 901
В том числе из ЕС 1 421 1 477 1 504 1 659 1 732 1 830 1 899 1 977
Источник: U.S. Department of Commerce. Bureau of Economic Analysis. URL: http://www.bea.gov/international/factsheet/factsheet.cfm
Таблица 3
Приток ПИИ в отдельные региональные и межрегиональные группы в среднем за 2005-2007 гг. и 2013-2014 гг., %
Объединение Доля в мире Изменение Доля в мире,
2005-2007 гг. 2013 г. 2014 г.
G-20 59 54 -5 52
АТЭС 37 54 17 57
ТТП 24 32 8 28
ТТИП 56 30 -26 28
БРИКС 11 21 10 21
АСЕАН 4 9 5 11
НАФТА 19 20 1 14
РВЭП 13 24 11 30
МЕРКОСУР 2 6 4 6
Сокращения: G-20 - Большая двадцатка - страны с наиболее развитой и развивающейся экономикой; ТТП -Транстихоокеанское партнерство; БРИКС - страны с развивающейся экономикой: Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка; АСЕАН - Ассоциация наций Юго-Восточной Азии; НАФТА - Североамериканское соглашение о свободной торговле; РВЭП - Региональное всестороннее экономическое партнерство; МЕРКОСУР - Южноамериканский общий рынок.
Источник: доклады ЮНКТАД о мировых инвестициях в 2014-2015 гг. URL: http://unctad.org Рисунок 1
Отраслевая структура ПИИ США в ЕС:
1 - добывающая промышленность; 2 - пищевая; 3 - химическая; 4 - машиностроение; 5 - компьютеры, электроника; 6 -транспорт; 7 - оптовая торговля; 8 - информация; 9 - банки; 10 - финансы; 11 - профессиональные, научные и бизнес-услуги; 12 - прочие
1; 1
12) 49
11) Ъ J
Источник: U.S. Department of Commerce. Bureau of Economic Analysis. URL: http://www.bea.gov/bea/di/usdpos/pos_05htm
Рисунок 2
Отраслевая структура ПИИ ЕС в США:
1 - металлургия; 2 - химическая промышленность; 3 - машиностроение; 4 - компьютеры, электроника; 5 - транспорт; 6 - оптовая торговля; 7 - информация; 8 - банки; 9 - финансы; 10 - недвижимость; 11 - профессиональные, научные и бизнес-услуги; 12 - прочие
Источник: U.S. Department of Commerce. Bureau of Economic Analysis. URL: http://www.bea.gov/bea/di/usdpos/pos_05htm Список литературы
1. Давыдов А.Ю. США и страны ЕС: торговля и инвестиции // Современная Европа. 2008. № 1. С.30-42.
2. Навой А.В. О роли банков в формировании трансграничных потоков капитала // Банковское дело. 2012. № 6. С.27-30.
3. Навой А.В. Анализ состояния и развития внешнего сектора экономики на основе платежного баланса и международной инвестиционной позиции // Вопросы статистики. 2014. № 2. C. 53-60.
4. Навой А.В. О влиянии монетарной политики ЕЦБ на экономику стран ЦВЕ // Экономист. 2014. № 3. C. 71-79.
5. Россия и Центрально-Восточная Европа: взаимоотношения в 2011-2013 гг. / отв. ред. И.И. Орлик. М.: Институт экономики Российской академии наук, 2014. 336 с.
ISSN 2311-8768 (Online) Economic Policy
ISSN 2073-4484 (Print)
DEVELOPMENT OF INVESTMENT RELATIONS AS PART OF THE TRANSATLANTIC TRADE AND INVESTMENT PARTNERSHIP
Elena B. STARODUBTSEVA
Financial University under Government of Russian Federation, Moscow, Russian Federation [email protected]
Article history: Abstract
Received 29 September 2015 Importance Economic globalization results in global integration groups, with the Transatlantic Accepted 12 October 2015 Trade and Investment Partnership between the USA and EU presumably becoming one of them. It
will be considered as the future zone of free trade in commodities and investment. There are a lot of JEL classification: F02, F15, F36 controversial sentiments on the feasibility of the project. The article focuses on investment
cooperation between the EU and USA in historical retrospect.
Objectives The research analyzes and evaluates investment cooperation between the EU and USA within the TTIP and identifies reasons and implications of the TTIP.
Methods Moving from abstract to concrete, I logically built an approach to analyzing the investment partnership.
Results The article overviews the main investment flows in global economy generally and specifically in the transatlantic partnership. I substantiate the purpose of the partnership as a certain counterbalance to growing investment flows of developed economies. The research found Keywords: global economy, challenges, advantages of the USA and EU in terms of investment partnership, scrutinized the investment, investment structure of mutual investment, indicated the principal areas of cooperation as they are and in the
cooperation, Transatlantic Trade future.
and Investment Partnership, USA, Conclusions and Relevance Having analyzed the existing investment cooperation, I concluded that EU investment flows were very significant for the leading developed countries.
© Publishing house FINANCE and CREDIT, 2015
References
1. Dawydow A. SShA i strany ES: torgovlya i investitsii [USA und EU Länder: Handel und Investitionen].
Sovremennaya Evropa = Contemporary Europe, 2008, no. 1, pp. 30-42.
2. Navoi A.V. O roli bankov v formirovanii transgranichnykh potokov kapitala [On the role of banks in generating cross-border capital flows]. Bankovskoe delo = Banking, 2012, no. 6, pp. 27-30.
3. Navoi A.V. Analiz sostoyaniya i razvitiya vneshnego sektora ekonomiki na osnove platezhnogo balansa i mezhdunarodnoi investitsionnoi pozitsii [Analyzing the state and development of the external economic sector through the balance of payment and global investment position]. Voprosy Statistiki, 2014, no. 2, pp. 53-60.
4. Navoi A.V. O vliyanii monetarnoi politiki ETsB na ekonomiku stran TsVE [On the impact of the European Central Bank's policy on the economy of the CEE]. Ekonomist = Economist, 2014, no. 3, pp. 71-79.
5. Rossiya i Tsentral'no-Vostochnaya Evropa: vzaimootnosheniya v 2011-2013 gg [Russia and Central and Eastern Europe: relationships within 2011 through 2013]. Moscow, Institute of Economics of RAS Publ., 2014, 336 p.
