CC BY
35
Образец ссылки на эту статью: Володина А.С., Чухненко И.А., Адамович М. Развитие ESG-принципов в российской экономике // Бизнес и дизайн ревю. 2023. № 2 (30). С. 17-24.
УДК 330.322
РАЗВИТИЕ ESG-ПРИНЦИПОВ В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ Володина Анастасия Сергеевна
ФГБОУ ВО «Российский государственный аграрный университет - Московская сельскохозяйственная академия имени К.А. Тимирязева», Москва, Россия (127434, Москва, Тимирязевская улица, 49), студент Института экономики и управления АПК, anastasiya17092003@yandex.ru
Чухненко Инна Александровна
ФГБОУ ВО «Российский государственный аграрный университет - Московская сельскохозяйственная академия имени К.А. Тимирязева», Москва, Россия (127434, Москва, Тимирязевская улица, 49), студент Института экономики и управления АПК, innachuh2601@gmail. com
Адамович Михайло
Высшая школа здравоохранения и санитарии «Висан», Белград, Сербия (11000, Белград, Студенческая площадь, 1), студент, adamovich-m@rudn.ru
Аннотация. В статье обосновывается актуальность исследования, когда при большом интересе к теме инвестиций до сих пор существует дефицит литературы по инвестиционной стратегии ESG. Цель исследования: показать возможности ESG -активной инвестиционной стратегии, уделяющей особое внимание экологическим, социальным и управленческим факторам в процессе принятия решений о вкладах. Методы исследования - метод экспертной оценки и статистические методы. Рассматривается инвестиционная стратегия ESG, появление которой связано с увеличивающимся вниманием к проблемам экологии и социальной ответственности ведения бизнеса. Выявлены причины развития ESG в последние годы: инвесторы всё больше заинтересованы в инвестировании в компании, которые следуют высоким стандартам этики и социальной ответственности; многие правительства предпринимают меры для борьбы с климатическим изменением и другими проблемами, и этими мерами также руководствуются инвесторы и компании в своих инвестиционных решениях; компании становятся более осведомленными в своих практиках и ориентируются не только на прибыль, но и на социальную ответственность; развитие технологий также стимулирует развитие ESG. Доказано, что сегодня ESG получает все большее признание среди инвесторов и становится основой для формирования инвестиционных стратегий.
Ключевые слова: ESG; устойчивое развитие; инвестиции; «зеленые» облигации; экология; социальное развитие; корпоративное управление.
DEVELOPMENT OF ESG PRINCIPLES IN THE RUSSIAN ECONOMY
Volodina Anastasiya Sergeevna
Russian State Agrarian University - Moscow Timiryazev Agricultural Academy, Institute of Economics and Management of Agroindustrial Complex Moscow, Russia (127434, Moscow, Timiryazevskaya street 49), student of the Institute of Economics and Management of the Agroindustrial Complex, anastasiya17092003@yandex.ru
Chuhnenko Inna Aleksandrovna
Russian State Agrarian University - Moscow Timiryazev Agricultural Academy, Institute of Economics and Management of Agroindustrial Complex Moscow, Russia (127434, Moscow, Timiryazevskaya street 49), student of the Institute of Economics and Management of the Agroindustrial Complex, innachuh2601@gmail.com
Adamovic Mihajlo
Higher School of Health and Sanitation "Visan" Belgrad, Belgrade, Serbia (Belgrade, Jerneja Kopitara nn st., Zemun), student, adamovich-m@rudn.ru
Abstract. The article substantiates the relevance of the study, when, with great interest in the topic of investment, there is still a shortage of literature on the ESG investment strategy. The purpose of the study: to show the possibilities of ESG - an active investment strategy that pays special attention to environmental, social and governance factors in the process of making investment decisions. Research methods - method of expert evaluation and statistical methods. The investment strategy of ESG is considered, the emergence of which is associated with an increasing attention to the problems of ecology and social responsibility of doing business. The reasons for the development of ESG in recent years have been identified: investors are increasingly interested in investing in companies that follow high standards of ethics and social responsibility; many governments are taking action to combat climate change and other issues, and these measures are also guiding investors and companies in their investment decisions; companies become more aware of their practices and focus not only on profit, but also on social responsibility; advances in technology are also driving the development of ESG. It has been proven that today ESG is gaining more and more recognition among investors and is becoming the basis for the formation of investment strategies.
Key words: ESG; sustainable development; investments; green bonds; ecology; social development; corporate governance.
Введение
Вопросы инвестирования - одни из актуальных в наше время, т.к. большинство россиян имеет размытое представление о различных возможностях сохранения сбережений. И это в то время, когда в высокоразвитых зарубежных странах население достаточно хорошо проинформировано о финансовых инструментах, позволяющих сохранить и даже преумножить свои накопления.
Поэтому неслучайно, что в России в последние годы появился целый ряд научных статей, посвященных вопросам инвестирования. Исследователи поднимают такие темы, как инвестирование в золото [1, с. 224-230], фондовый рынок [2, с. 55-56; 3, с. 54-57; 4, с. 181-186], капитальное строительство [5, с. 21-26], паевые инвестиционные фонды [6, с. 269-272]. Тема инвестирования популярна и в зарубежной научной литературе [7, 8].
Однако несмотря на такой широкий спектр опубликованных работ, периодически возникают темы, относящиеся к категории малоизученных. Одной из них является тема ESG, по которой существует лишь ограниченное количество научных работ [9, с. 69-72]. Она и станет предметом настоящего исследования.
Цель исследования: показать возможности ESG - активной инвестиционной стратегии, уделяющей особое внимание экологическим, социальным и управленческим факторам в процессе принятия решений о вкладах.
Методы исследования
В качестве методов исследования были выбраны: метод экспертной оценки и статистические методы.
Результаты исследования и их обсуждение
ESG (Environmental, Social and Governance) - это активная инвестиционная стратегия, которая уделяет особое внимание экологическим, социальным и управленческим факторам в процессе принятия решений о вкладах. В последние годы ESG стало все более популярным, причем не только среди инвесторов, но и в кругах бизнеса и общества. В этой статье мы рассмотрим, почему и как развивается ESG в последние годы.
Во-первых, основным двигателем развития ESG являются клиенты, инвесторы и общественность. Клиенты и инвесторы всё больше заинтересованы в инвестировании в компании, которые следуют высоким стандартам этики и социальной ответственности. Имея больше информации и инструментов для оценки данных критериев, они могут принимать осознанные инвестиционные решения.
Во-вторых, правительства, регуляторы и международные организации также оказывают влияние на развитие ESG. Многие правительства принимают меры для борьбы с климатическим изменением и другими проблемами, и этими мерами также руководствуются инвесторы и компании в своих инвестиционных решениях. Например, Европейский союз предложил План зеленого восстановления, который включает в себя меры по уменьшению загрязнения окружающей среды и развитию экологически чистой энергетики.
В-третьих, корпоративная ответственность стала важным элементом стратегии бизнеса. Компании становятся более осведомленными в своих
19
практиках и ориентируются не только на прибыль, но и на социальную ответственность. Это может быть связано с улучшением брендовой репутации, повышением уровня удовлетворенности работников и выбором здоровой конкуренции.
В-четвертых, развитие технологий также стимулирует развитие ESG. В своем распоряжении компании имеют больше инструментов для сбора данных и измерения эффективности их деятельности, а также влияния на окружающую среду и социальные группы.
Так как ESG-бизнес является долгосрочным и востребованным, в последние годы развитие ESG-структур продолжает ускоряться. Это может привести к повышению требований к компаниям, инвесторам и правительствам в отношении принятия высоких стандартов и уважения к экологическим и социальным проблемам.
Появление ESG связано с озабоченностью людей состоянием природной среды, повышением социальной ответственности бизнеса и прозрачности в управлении компаний. Уже в XIX в. методисты призывали бизнес-лидеров избегать предприятий, поддерживающих рабство, а также тех, кто зарабатывал на вредных привычках, таких как употребление алкоголя и курение табака. В 60-х годах XX в. студенты призывали университетские фонды прекратить инвестирование в производство оружия, в качестве протеста против Вьетнамской войны. К 1980-м годам в результате ряда экологических катастроф (аварий на АЭС в Три-Майл-Айленд и Чернобыле, а также многочисленных разливов сырой нефти) приоритетом для неравнодушных инвесторов стали экологические аспекты. В конце ХХ в. отказ от инвестиций многими штатами США в страны расовой сегрегацией положил начало социально-ответственному инвестированию.
Основной целью ESG стала борьба с изменением климата после того, как Межправительственная группа экспертов по изменению климата в 1990 г. опубликовала отчет о приближающейся экологической катастрофе, которая может быть вызвана повышением выбросов углерода и метана, что, в свою очередь, способствует таянию полярных ледников и повышению уровня моря.
В 2005 г. Организация Объединенных Наций поддержала инициативу «Принципы ответственного инвестирования», которую возглавила Калифорнийская пенсионная система государственных служащих (CalPERS) и другими инвесторами. В данном документе особое внимание уделялось критериям ESG.
В 2008 г. Всемирный банк выпустил первые «зеленые» облигации. В России первый выпуск «зеленых» облигаций состоялся только в 2016 г.
В 2015 г. в рамках Парижского соглашения по климату страны, являющиеся членами Организации Объединенных Наций, приняли 17 целей устойчивого развития до 2030 г., а в 2021 г. на конференции ООН по изменению климата 200 государств подписали климатический пакт о сокращении использования угля и увеличении помощи развивающимся странам в борьбе с изменением климата [10, с. 19-21].
С течением времени ESG-критерии стали широко использоваться в различных сферах бизнеса, включая банковское дело, страхование и корпоративное управление, поскольку инвесторы понимают, что хорошее управление компании и ее ответственность перед обществом, также являются важными показателями ее финансовой стабильности и конкурентоспособности.
Сегодня ESG-критерии имеют большое значение для компаний и инвесторов по всему миру. Это подтверждается тем, что в 2021 г. более 1 триллиона долларов инвестиций были вложены в компании, удовлетворяющие ESG-критериям. Таким образом, ESG-критерии возникли из необходимости улучшения управления компаниями, повышения социальной ответственности бизнеса и улучшения состояния природной среды. Сегодня эти критерии имеют большое значение для инвесторов и компаний по всему миру.
Рассмотрим подробнее каждый из критериев: экологический, социальный и управленческий. Экологический критерий ESG определяет, насколько деятельность компании ориентирована на уменьшение негативных воздействий на окружающую среду. Это может заключаться в ее политике по управлению отходами, избыточным выбросам в атмосферу и воду, а также использованию ресурсов. Компании, следующие экологическому критерию ESG, активно принимают меры по уменьшению воздействия на окружающую среду, такие, как развитие возобновляемых источников энергии, сокращение выбросов отходов и др.
Социальный критерий ESG или социальное развитие включает в себя оценку того, насколько компания участвует в развитии общества. В этом случае компании оцениваются по организации социальных программ, поддержке рабочих мест и общественных инициатив. Компании, которые серьезно заботятся о социальном развитии, создают рабочие места с хорошими условиями и оказывают поддержку общественным программам.
Управленческий критерий ESG или корпоративное управление оценивает управленческие процессы компании, их прозрачность и ответственность перед инвесторами, акционерами и обществом. Компании, ориентированные на управленческий критерий ESG, ставит перед собой задачу установления эффективной системы управления и ответственности за принимаемые решения [11, с. 117].
Таким образом, в ходе анализа критериев ESG, который проводят инвесторы, можно определить уровень устойчивого развития данной компании и потенциал ее роста в заданном временном интервале. Наши общественные ценности все больше склоняются к устойчивому развитию, и это становится одним из главных критериев в инвестиционном процессе [12, с. 95-110].
ESG является важной темой в России. Крупные российские компании все больше уделяют внимание этой теме, внедряют рамки управления рисками и принимают меры для сокращения негативного воздействия на окружающую
среду, обеспечения хороших условий труда и соблюдения прозрачности в управлении. В отчетности российских компаний все чаще упоминаются темы, связанные с устойчивым развитием, например, оценка рисков и возможностей, связанных с изменением климата, наличие и управление отходами и т.д. Большинство крупных российских компаний также уделяет внимание социальной ответственности, поддерживая общественные программы, в том числе в области образования и социальных проблем. В России также начинают развиваться инвестиционные фонды, фокусирующиеся на инвестировании в компании, которые соответствуют ESG-критериям. Такие инвесторы стремятся поддерживать более чистое и ответственное производство, а также рост компаний, которые управляют своими рисками и обладают сильным управленческим потенциалом.
В 2022 г., несмотря на тяжелую геополитическую обстановку, концепция ESG продолжила развиваться.
• Были выпущены «зеленые», социальные облигации, хотя их объем сократился на 30-35% по сравнению с 2021 г.
• Практически все компании, получавшие рейтинг ESG, в 2022 г. вышли на его подтверждение (Газпром, Сбер, Роснефть и др.).
• Продолжил свое развитие рынок услуг в сфере ESG, который представлен различными образовательными программами, а также бизнес-курсами и семинарами.
• Органы власти остаются верны концепции устойчивого развития.
• Возвращается спрос на квалифицированных специалистов по устойчивому развитию и ESG и т.д.1
Выводы
В целом, можно сказать, что ESG-темы в России пока находятся в стадии развития, но уже существует определенный прогресс в направлении более ответственного и устойчивого развития бизнеса. Как и в других странах мира, ESG-инвестирование в России набирает обороты. В России уже есть несколько экологических и социальных инвестиционных фондов, чей активный рост следует ожидать в ближайшие годы. Для того чтобы эти фонды стали более привлекательными для потенциальных инвесторов, сегодня все больше компаний в России придерживаются международных стандартов управления ESG-рисками.
Однако, внедрение ESG-стандартов в России может столкнуться с некоторыми препятствиями и вызовами. Одним из главных вызовов может стать нехватка квалифицированных кадров в этой области, а также недостаточное внимание к этой теме со стороны российских компаний и правительства. Тем не менее с учетом растущего интереса к ESG в мировой
1 ESG-повестка в России: главные итоги 2022 года [Электронный ресурс] URL: https://joumal.ecostandardgroup.ru/eco/kolumnisty-ecostandard-joumal/esg-povestka-v-rossii-glavnye-itogi-2022-godaa/ (дата обращения 11.02.2023)
22
экономике и стремительного развития этой области в России, можно с уверенностью сказать, что к 2023 г. инвестиции, основанные на ESG-принципах, будут становиться все более популярными на российском рынке.
Список литературы
1. Оришев А.Б. Covid-19 и рынок золотых инвестиционных монет в России // Современные проблемы и пути повышения конкурентоспособности бизнеса. материалы международной научно-практической конференции. Автономная некоммерческая организация высшего образования «Институт бизнеса и дизайна». М.: АНО ВО «Институт бизнеса и дизайна», 2020. С. 224-230.
2. Kuksov A.S. Socially responsible investment in the Russian stock market // Review of Business and Economics Studies. 2022. Т. 10. № 4. С. 55-66.
3. Самотаева В.С., Вишневер В.Я. Портфельное инвестирование в условиях российского фондового рынка // Наука XXI века: актуальные направления развития. 2020. № 2-2. С. 54-57.
4. Николаева А.А., Кох И.А. Инвестирование в облигации как альтернатива банковским депозитам // Тенденции развития науки и образования. 2020. № 66-3. С. 181186.
5. Кишиневский И.А. Капитальное инвестирование в строительство // Научно-практические исследования. 2020. № 11-3 (34). С. 21-26.
6. Митченко Д.А. Коллективное инвестирование: паевые инвестиционные фонды // Евразийское Научное Объединение. 2020. № 11-4 (69). С. 269-272.
7. Matvejevs O., Tkacevs O. Invest one - get two extra: Public investment crowds in private investment // European Journal of Political Economy. April 2023. 102384. DOI: 10.1016/j.ejpoleco.2023.102384
8. Patrick W. Schmitz. Completely relationship-specific investments, transaction costs, and the property rights theory // Economics Letters, May 2023, Vol. 226, 111103. DOI: 10.1016/j.econlet.2023.111103
9. Стоцкая Д.Р., Муратов Р.Р. ESG инвестирование и как оно набирает популярность // Наука через призму времени. 2020. № 12 (45). С. 69-72.
10. Ведерин И.В., Головщинский К.И., Давыдов М.И., Петько Б.Б., Сабирова М.С., Терсков С.В., Шишкин Е.А. ESG: три буквы, которые меняют мир - 2022: доклад к XXIII Ясинской (Апрельской) международной научной конференции по проблемам развития экономики и общества. М.: Издательский дом Высшей школы экономики, 2022. С. 19-21.
11. Вострикова Е. О., Мешкова А. П. ESG-критерии в инвестировании: зарубежный и отечественный опыт // Финансовый журнал. 2020. Т. 12. № 4. С. 117-129.
12. Чувычкина И.А. ESG-инвестирование: мировой и российский опыт // Экономические и социальные проблемы России. 2022. № 1. C. 95-110.
References
1. Orishev A.B. Covid-19 i rynok zolotykh investitsionnykh monet v Rossii (Covid-19 and the market of gold investment coins in Russia), Sovremennye problemy i puti povysheniia konkurentosposobnosti biznesa. materialy mezhdunarodnoi nauchno-prakticheskoi konferentsii. Avtonomnaia nekommercheskaia organizatsiia vysshego obrazovaniia «Institut biznesa i dizaina». M.: ANO VO «Institut biznesa i dizaina», 2020. pp. 224-230.
2. Kuksov A.S. Socially responsible investment in the Russian stock market, Review of Business and Economics Studies, 2022, Vol. 10, no 4, pp. 55-66.
3. Samotaeva V.S., Vishnever V.Ia. Portfelnoe investirovanie v usloviiakh rossiiskogo fondovogo rynka (Portfolio investment in the conditions of the Russian stock market), Nauka XXI veka: aktualnye napravleniia razvitiia, 2020, no 2-2, pp. 54-57.
4. Nikolaeva A.A., Kokh I.A. Investirovanie v obligatsii kak alternativa bankovskim depozitam (Investing in bonds as an alternative to bank deposits), Tendentsii razvitiia nauki i obrazovaniia, 2020, no 66-3, pp. 181-186.
5. Kishinevskii I.A. Kapitalnoe investirovanie v stroitelstvo (Capital investment in construction), Nauchno-prakticheskie issledovaniia, 2020, no 11-3 (34), pp. 21-26.
6. Mitchenko D.A. Kollektivnoe investirovanie: paevye investitsionnye fondy (Collective investment: mutual investment funds), Evraziiskoe Nauchnoe Obieedinenie, 2020, no 11-4 (69), pp. 269-272.
7. Matvejevs O., Tkacevs O. Invest one - get two extra: Public investment crowds in private investment, European Journal of Political Economy. April 2023. 102384. DOI: 10.1016/j.ejpoleco.2023.102384
8. Patrick W. Schmitz. Completely relationship-specific investments, transaction costs, and the property rights theory, Economics Letters, May 2023, Vol. 226, 111103. DOI: 10.1016/j.econlet.2023.111103
9. Stotskaia D.R., Muratov R.R. ESG investirovanie i kak ono nabiraet populiarnost (ESG investing and how it is gaining popularity), Nauka cherez prizmu vremeni, 2020, no 12 (45), pp. 69-72.
10. Vederin I.V., Golovshchinskii K.I., Davydov M.I., Petko B.B., Sabirova M.S., Terskov S.V., Shishkin E.A. ESG: tri bukvy, kotorye meniaiut mir - 2022: doklad k XXIII Iasinskoi (Aprelskoi) mezhdunarodnoi nauchnoi konferentsii po problemam razvitiia ekonomiki i obshchestva. M.: Izdatelskii dom Vysshei shkoly ekonomiki, 2022. S. 19-21.
11. Vostrikova E. O., Meshkova A. P. ESG-kriterii v investirovanii: zarubezhnyi i otechestvennyi opyt (ESG-criteria in investing: foreign and domestic experience), Finansovyi zhurnal, 2020, Vol. 12, no 4, pp. 117-129.
12. Chuvychkina I.A. ESG-investirovanie: mirovoi i rossiiskii opyt (ESG-investing: world and Russian experience), Ekonomicheskie i sotsialnyeproblemy Rossii, 2022, no 1, pp. 95-110.
Научный руководитель:
Оришев Александр Борисович, ФБГОУ ВО «Российский государственный аграрный университет - МСХА имени К.А. Тимирязева», Москва, Россия, (127434, Москва, ул. Тимирязвская, 49), доктор исторических наук, Orishev71@mail.ru
Orishev Aleksandr Borisovich, Russian State Agrarian University - Moscow Timiryazev Agricultural Academy, Institute of Economics and Management of Agroindustrial Complex Moscow, Russia (127434, Moscow, Timiryazevskaya street 49), Doctor of Historical Sciences Orishev71@mail.ru
Статья поступила в редакцию 12.03.2023
