РАЗВИТИЕ БАНКОВСКОГО КОРПОРАТИВНОГО АНДЕРРАЙТИНГА В УСЛОВИЯХ НЕСТАБИЛЬНОСТИ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Научная статья УДК 336.77

ГРНТИ: 06.73: Финансовая наука. Денежные и налоговые теории. Кредитно-финансовые институты doi:10.51608/23058641_2022_3_20

РАЗВИТИЕ БАНКОВСКОГО КОРПОРАТИВНОГО АНДЕРРАЙТИНГА В УСЛОВИЯХ НЕСТАБИЛЬНОСТИ

© Авторы 2022 SPIN: 5595-8090 AuthorID: 882543

НОВИКОВА Наталья Юрьевна

старший преподаватель

Уральский государственный экономический университет, (Россия, г. Екатеринбург, e-mail: novikova_ny@mail.ru)

SPIN: 6129-3060 КОТОВА Ольга Владимировна

AuthorID: 812341 кандидат экономических наук, доцент

Уральский государственный экономический университет, (Россия, г. Екатеринбург, e-mail: olgav1969@mail.ru)

Аннотация. Статья посвящена проблеме улучшения комплексной качественной оценки банком кредитного риска корпоративного заемщика в условиях кризиса. Приведены отдельные текущие показатели банковского сектора РФ в части корпоративного кредитования в сложившихся условиях, обозначены действия регулятора и Правительства РФ по стабилизации ситуации и мерам поддержки банков и бизнеса. Обозначена необходимость использования для целей корпоративного андеррайтинга заемщика макроэкономических прогнозных переменных факторов. Приведены корректирующие факторы, дополняющие рейтинговую модель оценки корпоративного заемщика коммерческого банка, влияющие на значение показателя вероятности дефолта заемщика и определения величины кредитного риска в условиях нестабильности. Обозначены результаты проведения экспериментальных расчетов в отношении отдельных крупнейших корпоративных заёмщиков разных отраслей с отражением корректирующих показателей и размера их влияния на показатели кредитного риска заемщика.

Ключевые слова: корпоративный андеррайтинг, кредитный риск, корпоративный заемщик, макроэкономические переменные факторы, корректирующие показатели, просроченная задолженность, реструктуризация, меры государственной поддержки, финансы

Для цитирования: Новикова Н.Ю, Котова О.В. Развитие банковского корпоративного андеррайтинга в условиях нестабильности // Основы экономики, управления и права. 2022. № 3 (34). С. 20-24. 10.51608/23058641 2022 3 20.

Original article

DEVELOPMENT OF BANKING CORPORATE UNDERWRITING IN CONDITIONS OF INSTABILITY

© The Author(s) 2022 NOVIKOVA Natalia Yurievna

Senior Lecturer

Ural State University of Economics

(Russia, Yekaterinburg, e-mail: novikova_ny@mail.ru)

KOTOVA Olga Vladimirovna

Candidate of Economics Sciences, Associate Professor

Ural State University of Economics

(Russia, Yekaterinburg, e-mail: olgav1969@mail.ru)

© Новикова Н.Ю, Котова О.В., 2022

fl

Основы экономики, управления и права 2022

Economy, Governance and Law Basis № 3 (34)

Annotation. The article is devoted to the problem of improving the bank's comprehensive qualitative assessment of the credit risk of a corporate borrower in a crisis. Some current indicators of the banking sector of the Russian Federation in terms of corporate lending in the current conditions are given, the actions of the regulator and the Government to stabilize the situation and measures to support banks and businesses are outlined. The necessity of using macroe-conomic forecast variables for the purposes of corporate underwriting of the borrower is indicated. The corrective factors complementing the rating model of the assessment of the corporate borrower of a commercial bank, affecting the value of the indicator of the probability of default of the borrower and determining the magnitude of credit risk in conditions of instability, are given. The results of experimental calculations with respect to individual largest corporate borrowers of different industries are indicated, reflecting the corrective indicators and the size of their impact on the borrower's credit risk indicators.

Keywords: corporate underwriting, credit risk, corporate borrower, macroeconomic variables, corrective indicators, overdue debt, restructuring, government support measures

For citation: Novikova N.Yu., Kotova O.V. Development of banking corporate underwriting in conditions of instability // Economy, governance and lave basis. 2022. No. 3 (34). Pp. 20-24. (InRuss.). doi: 10.51608/23058641 2022 3 20.

В условиях неопределенности вопрос о корректной комплексной и адекватной текущему моменту оценке кредитного риска и уровня кредитоспособности корпоративных заемщиков остается одним из важных для банковского корпоративного андеррайтинга.

К началу 2022 года банки подошли с увеличением корпоративного кредитного портфеля, сниженной долей корпоративных кредитов в валюте и низкой стоимостью риска. За 2021 год портфель корпоративных заемщиков банков вырос на 11,7%, достигнув 52,7 трлн. рублей (в предыдущем году рост составил 9,9%) [1].

Динамика просроченной задолженности по корпоративным кредитам в течение 2021 года была отрицательной - с 7,1% до 5,9%. Итоговая совокупная просроченная задолженность за 2021 года сократилась на 0,7% (годом ранее был рост на 16,3%), а ее удельный вес в кредитном портфеле снизился с 6,1% до 5,3% [2].

Таким образом, рост кредитования в 2021 году связан с выходом из неопределенности 2020 года и восстановлением экономики после локдаунов. Однако, в 1 квартале 2022 года возникли беспрецедентные условия снижения банковского кредитования на фоне санкционных рисков и геополитических проблем.

Многие компании по-прежнему не адаптированы к новым экономическим условиям. В 1 квартале 2022 года банки реструктурировали около 6% корпоративного кредитного портфеля. Проблемная задолженность компаний отдельных отраслей и видов деятельности находится на предельном уровне.

Многочисленные государственные программы льготного кредитования системообразующих предприятий, проектного финансиро-

вания застройщиков, а также поддержка субъектов МСП в виде механизма кредитных каникул, программ оборотного и инвестиционного кредитования, включая программы для самозанятых, лизинговых или факторинговых компа-ниий на цели предоставления имущества в лизинг или финансирования субъектов МСП являются, безусловно, весомым фактором снижения рисков бизнеса и банков-кредиторов.

Банк России также адаптирован к новым реалиям и вновь предусмотрел меры поддержки банков, направленные на нивелирование роста кредитных рисков [3]:

- возможность неухудшения оценки категории качества или уровня кредитоспособности ссуд, реструктурированных после 18 февраля 2022 года;

- снижение макропруденциальных надбавок к коэффициентам риска по отдельным необеспеченным потребкредитам, ипотеке в рублях, кредитам, предоставленным дольщикам;

- отказ от принудительного выселения должников из помещений, на которые обращено, до конца 2022 года.

Отметим, что стоимость риска российских банков в 2021 года с учетом мер господдержки снизилась до 0,9% - это минимальная доля за последние четыре года. Банки восстановили неиспользованный запас резерва, сформированный во время пандемии. Но в 2022 году запас резервов очевидно будет пополнен вновь.

Оценивать позитивные восстановительные движения рынка кредитования и сокращение просроченной задолженности и делать прогнозы по рынку кредитования в текущей ситуации сейчас крайне затруднительно, особенно без ориентации на отчетность банков, которую

сейчас российские кредитные организации могут не публиковать.

Напомним, регулятор для более точной оценки кредитного риска в рамках реализации требований МСФО-9 рекомендовал банкам в течение 2021 года провести работу по самооценке качества используемых кредитными организациями моделей ожидаемых кредитных убытков на основе лучших международных и российских практик применения принципов Стандарта [4]. При расчете рейтинга заемщика ЦБ призвал руководствоваться содержащимися в Положении N 483-п Банка России требованиями к рейтинговой системе, дополнив ее требованиями Стандарта в части наличия непредвзятой и объективной оценки с точки зрения вероятности наступления убытка; использование обоснованной и подтверждаемой информации о прошлых событиях, текущих условиях и прогнозируемых будущих экономических условиях, доступной на отчетную дату и т.д. [5].

В этой связи предлагается дополнить рейтинговые модели корпоративного заемщика

нии следующих официальных данных о прошлых, текущих и прогнозируемых будущих событиях, с целью влияния на показатель PD заемщика и определения более точной величины кредитного риска.

1. Макроэкономические прогнозные переменные факторы - прогнозный темп роста ВВП по базовому и консервативному сценарию (по данным Министерства экономического развития).

2. Внешние данные, которые могут быть использованы при учете прогнозных факторов, включая:

- исторические данные по просрочке в банковском секторе;

- фактор подверженности отрасли заемщика рискам;

- фактическое участие заемщика в программах государственной поддержки предприятий.

Для учета влияния прогнозный темп роста ВВП производятся следующие действия:

а) расчет динамики темпа роста отрасле-

Таблица 1. Пример расчета показателя итогового PD при влиянии макрофактора прогнозного темпа роста ВВП*

Значение показателя Текущий год (t) t+1 t+2 t+3 t+4 t+...

Темп роста ВВП, %

Базовый 1,3 2,0 3,1 3,2 3,3 3,3

Консервативный 1,0 1,9 2,5 2,9 3,0 3,0

Темп роста компонентов ВВП, %

Строительство 2,4 6,3 6,0 5,9 5,3 4,7

Водоснабжение -0,3 0,0 0,4 0,4 0,6 0,6

Деятельность административная... -1,1 -1,2 0,0 -0,3 -0,1 -0,1

* Составлено авторами. С учетом вышеизложенного:

Динамика темпа роста отраслевого компонента ВВП Порядок расчета (t+1) Значение влияния макрофактора на PD с горизонтом прогнозирования на 1 год Порядок расчета (t+.) Значение влияния макрофактора на PD с горизонтом прогнозирования больше 1 года

положительный 100%-(70%*2,0%+ +30%* 1,9%) 98.03% строительство 100%-(70%*3,3%+ +30%*3,0%) 96.79% строительство

отрицательный 100%-(30%*2,0%+ +70%* 1,9%) 98.07% деятельность административная 100%-(30%*3,3%+ +70%*3,0%) 96.91% деятельность административная

нейтральный 100%-(50%*2,0%+ +50%* 1,9%) 98.05% водоснабжение 100%-(50%*3,3%+ +50%*3,0%) 96.85% водоснабжение

вого компонента ВВП;

банка корректирующими факторами на основа-

fl

Основы экономики, управления и права

2022

Economy, Governance and Law Basis № 3 (34)

б) расчет средневзвешенного прогнозного значения ВВП для каждой динамики темпа роста отраслевого компонента ВВП;

в) расчет влияния средневзвешенного прогнозного значения ВВП на вероятность дефолта, как 100% минус средневзвешенное прогнозное значение ВВП;

г) уточнение значения влияния макрофактора - для каждой динамики темпа роста отраслевого компонента ВВП округляется до целого числа по арифметическим правилам. С учетом фактора существенности, если разница между значениями менее или равна единице, то применяется единое значение влияния макрофактора для PD.

Пример расчета уровня влияния прогнозного темпа роста ВВП на показатель РБ заемщика представлен в таблице 1.

Таким образом, значение влияния макрофактора на PD с горизонтом прогнозирования на 1 год - 98%, значение влияния макрофактора на PD с горизонтом прогнозирования больше 1 года - 97%.

Для оценки фактора «ретроспективные данные по просрочке в банковском секторе» может использоваться статистика по кредитам, предоставленным банками, по данным Банка России в разрезе отраслей. Оценивается уровень просроченной задолженности по кредитам в отрасли за последний год, (несколько лет), расчеты обновляются на ежегодной основе. При отсутствии статистических данных Банка России используется данные наиболее приближенной по своей специфике к отрасли компании отрасли.

Для учета фактора «подверженности отрасли рискам» отраслям присваивается соответствующий уровень риска в зависимости от подверженности отрасли кризисным явлениям (источник - данные Национального рейтингового агентства).

Заключительный фактор - «участие заемщика в программах государственной поддержки предприятий», наиболее пострадавших в период пандемии отраслей, а также в государственных программах предоставления субсидий российским организациям на цели развития компании в условиях нестабильности. При наличии фактора господдержки заемщика производится учет влияния корректировки на показатель РБ заемщика в сторону его снижения (улучшения).

В таблице 2 объединено влияние внешних факторов на итоговый показатель РБ заемщика.

Таблица 2. Влияние прогнозных макрофакторов, получаемых из внешних источников, на показатель РБ заемщика*

я « ^

« а а

г я о

О ев Н

а»в и

и — ев â

В & ч

■а В о

я «" и sa о

а я ч

« s 5

S I о

* О =

S g «

а я «

y «

H «

ü s о а

< 3

(3; 4,5)

(4,5; 6)

(6; 8)

> 8

^ A

ев S ^

И § M

u ©

a © f

== 3 £

S s

a ■&

S S -H s s © § s ¿Sa Й -e ее

S E u

i 5e и

a Й g

S в g

^ s «j

© a s-

H ==

Низкая

Средняя

Высокая

Низкая

Средняя

Высокая

Низкая

Средняя

Высокая

Низкая

Средняя

Высокая

Низкая

Средняя

Высокая

M

+

в <

ев 05 &

S н Н и ев ев

з

й s

ев О!

а я

ва ч

а %

£ =

И ев

<ц м

5 S

6 I

0

+2% +4%

+2% +4% +6%

+4% +6% +8%

+6% +8% +10%

+8% +10% +12%

ев

О g

" I

S ai

Н ев

ев «

^ н

ев Я

м §

s «

я ев

" t

И ^

S a

S a a e

в S

H ев

ii Ы

о Я a я

2 !

W s

a

о

ч ч

© a

- о

и Й «e я § Ä, § S

ев

a

-

© a

-9% -6% -3%

-8% -5% -2%

-6% -4% -2%

-5% -3% -1%

-4% -2% -1%

ев И

sa ©

a g 2 S

a s

a s

§ 4

a +

§ S

sa +

№

ев с

- 0©

H

53

Ö ^

ea ©

a

©

H

и

. ев

sa ■& ©

-9% -4% +1%

-6% -1%

+4%

-2% +2% +6%

+1% +5% +9%

+4% +8% +11%

* Составлено авторами.

Результаты проведения экспериментальных расчетов в отношении отдельных крупнейших корпоративных заёмщиков разных отраслей с отражением корректирующих показателей и размера их влияния на показатели кредитного риска заемщика по данным официальной отчетности компаний за 2021 год приведены в таблице 3.

В результате проведенных корректировок наблюдается ухудшение финансового состояния и рост уровня кредитного риска у всех анализируемых компаний. Общий прирост резерва по портфелю составил 0,64% (с 3,87% до 4,51%). Наибольший рост кредитного риска отмечается у компаний отраслей «Деятельность ресторанов» (+3,30%), «Туризм», «Гостиничный бизнес»(+2,84%), «Деятельность в области демонстрации кинофильмов» (+2,55%). Наименьший рост кредитного риска отмечается у предприятий сферы «Связь и телекоммуникации» (+0,22%), «Производство удобрений»

Таблица 3. Влияние прогнозных макрофакторов, получаемых из внешних источников, на показатель PD заемщика*

Отрасль ведения бизнеса корпоративного заемщика Объем кредитов, млн руб. РВПС, % Измене ние, % РВПС, млн руб. Изменение, млн руб.

до после до после

транспорт 1 740 654,29 10,18 10,69 0,51 177 178,98 186 037,93 8 858,95

металлургия 1 863 300,93 1,83 2,10 0,27 34 012,40 39 121,01 5 108,61

энергетика 7 510,48 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

торговля розничная 551 053,28 8,75 9,71 0,96 48 204,18 53 506,76 5 302,58

деятельность в области демонстрации кинофильмов 1 530,14 15,00 17,55 2,55 229,52 268,54 39,02

производство удобрений 470 509,72 1,80 1,98 0,18 8 486,46 9 335,10 848,65

туризм и гост бизнес 28 773,73 19,15 21,99 2,84 5 509,62 6 326,36 816,74

автомобилестроение 93 865,21 10,00 11,30 1,30 9 386,52 10 606,74 1 220,22

нефтегазовая отрасль 6 773 322,56 0,94 1,76 0,81 63 819,01 118 919,63 55 100,62

связь и телекоммуникации 1 261 080,00 11,48 11,71 0,22 144 788,94 147 614,39 2 825,45

деятельность ресторанов 25 018,88 19,39 22,69 3,30 4 851,78 5 676,58 824,80

ИТОГО 12 816 619,23 496 467,41 577 413,05 80 945,64

% резервирования по кредитному портфелю 3,87 4,51

* Составлено авторами.

(+0,18%.). У энергетических компаний действие корректирующих факторов не повлияло на уровень кредитного риска вследствие неизменно стабильной финансовой оценки до и после изменений. Основными факторами роста кредитного риска по анализу отчетности компаний за 2021 год стали прогноз роста ВВП на 2022 год, высокий уровень просрочки в отрасли; факторами снижения кредитного риска стало, главным образом, принятие мер господдержки для большинства компаний разных отраслей.

Таким образом, применение корректирующих факторов может изменить финансовую составляющую оценки корпоративного заемщика, его рейтинг кредитоспособности, значение PD и размер создаваемого резерва, что должно способствовать более точной оценке кредитного риска заемщика и создавать защитный буфер для капитала банка в условиях нестабильности и в целях риск-ориентированного подхода.

Библиографический список

1. Банк России - Обзор финансовой' стабильности N 1 (20) IV квартал 2021 - I квартал 2022 года. URL: https://cbr.ru/Collection/Collection/File/41033/ 4q_2021_1q_2022.pdf

2. Банк России, статистические показатели банковского сектора Российской Федерации. URL: https ://cbr. ru/statistics/bank_sector/review/

3. Информационное сообщение Банка России от 28.02.2022 "Меры Банка России по поддержке кредитных организаций".

4. Информационное письмо Банка России от 18 марта 2021 года N ИН-03-36/14 «О рекомендациях по оценке ожидаемых кредитных убытков в соответствии с требованиями МСФО 9».

5. Пеникас, Г. И. Управление кредитным риском в банке: подход внутренних рейтингов (ПВР) : Практическое пособие / Г. И. Пеникас, М. В. Помазанов. - 2-е изд., пер. и доп. - Москва : Издательство Юрайт, 2020. - 292 с. - (Высшее образование). - ISBN 978-5-534-12361-6. - EDN JIFJLG.

Авторы заявляют об отсутствии конфликта интересов.

Вклад авторов: все авторы сделали эквивалентный вклад в подготовку публикации.

Статья поступила в редакцию 27.08.2022; доработана - 31.08.2022; одобрена после рецензирования

27.09.2022; принята к публикации 30.09.2022.

The authors declare no conflicts of interests.

Authors' contribution: All authors have made an equivalent contribution to the preparation of the publication. The article was submitted 27.08.2022; finalized - 31.08.2022; approved after reviewing 27.09.2022; accepted for publication 30.09.2022.