CC BY
48
27 (507) - 2012
Финансовая система
Удк 336.6
разработка составляющих имитационной модели финансовой стратегии предприятия (на примере оао «ск «волжское пароходство»)
А. В. ВОРОБЬЕВ, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита E-mail: vorobalex@mail. ru Волжская государственная академия водного транспорта
Статья посвящена построению имитационной модели формирования финансовой стратегии предприятия. На современном этапе развития рыночных отношений появилась необходимость разработки системного подхода к формированию финансовой стратегии, обоснования ее системообразующих ключевых факторов. Имитационная модель разработки и реализации финансовой стратегии представляет собой алгоритм действий, процедур, описания процесса определения и имитации реализации финансовых стратегических приоритетов, основанный на методах, принципах и элементах финансового менеджмента.
Ключевые слова: финансовая стратегия, имитационная модель формирования финансовой стратегии, оценка финансового ресурсного потенциала предприятия, экономико-логическая модель обоснования стратегии.
Финансовая стратегия как экономическая категория возникла вследствие эволюции теории стратегического менеджмента и определялась последовательностью финансовых действий в области стратегических решений. Стратегический финансовый менеджмент продолжил развитие в направлении разработки универсальных правил, процедур и технологий для принятия решений, в
том числе стратегических, в области управления финансами.
Финансовая стратегия возникла и развивалась как элемент общей стратегии, что обусловливает необходимость интеграции финансовой стратегии в качестве важнейшей подсистемы генеральной стратегической концепции управления предприятием, рассмотрения ее сущности и содержания в контексте общего стратегического менеджмента.
На современном этапе развития рыночных отношений появилась необходимость разработки системного подхода к формированию финансовой стратегии, обоснования ее системообразующих ключевых факторов, в качестве которых могут выступать:
- направление векторов финансовых потоков и развития сектора экономики;
- финансовая устойчивость предприятия;
- возможность привлечения инвестиций.
Автор, учитывая содержание стратегического
управления и подходов к определению сущности финансовой стратегии, уточняет дефиницию «финансовая стратегия» как функциональную стратегию общей стратегии предприятия, последовательность действий по формированию и распределению финансовых ресурсов в рамках единого правового
и информационного поля для достижения целей, определенных генеральной стратегией.
Авторское определение финансовой стратегии позволяет выявить составляющие ее категории: формирование, распределение ресурсов (инвестиции) и последовательность действий (траектория деятельности).
Финансовая стратегия предприятия представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия, определяемых его финансовой идеологией, и наиболее эффективных способов их достижения.
Примечание: ЗСр - залоговая стоимость реализованная (балансовая стоимость объектов, находящихся в залоге); Кр - рыночный коэффициент, используется для адекватного отражения стоимости имущества по отношению к рыночной конъюнктуре; Кпзс - коэффициент понижения залоговой стоимости (учитывает плату за кредит, прибыль кредитной организации); ЛА - высоколиквидные активы; ДЗ - дебиторская задолженность.
Рис. 1. Модель определения финансового ресурсного потенциала
Имитационная модель разработки и реализации финансовой стратегии представляет собой алгоритм действий, процедур, описания процесса определения и имитации реализации финансовых стратегических приоритетов, основанный на методах, принципах и элементах финансового менеджмента.
Основываясь на логике разработки финансовой стратегии имитационная модель данной категории должна включать следующие блоки:
1. Определение финансового ресурсного потенциала (ФРП). Поскольку автор предлагает и
доказывает целесообразность ресурсного метода построения финансовой стратегии, то в первую очередь будем определять финансовый ресурсный потенциал (рис. 1) [1].
Финансовый ресурсный потенциал -это максимально возможная сумма привлекаемых и мобилизуемых ликвидных активов предприятия в определенный период времени для повышения эффективности производства, достижения определенных финансовых результатов, формирования доходов, получения прибыли и т. д. Другими словами, это сумма средств, которую компания может привлечь и мобилизовать в определенный срок.
Ориентация на стратегические цели развития организации предполагает разработку не только оперативных и текущих, но также и перспективных финансовых планов, определяющих ресурсный потенциал.
Тыс. руб.
3 600 000 3 500 000 3 400 000 3 300 000 3 200 000 3 100 000 3 000 000 2 900 000 2 800 000 2 700 000
Финансовый ресурсный потенциал намного упрощает разработку и реализацию финансовой стратегии, поскольку является показателем, оценивающим реальные финансовые возможности предприятия. Необходимо отметить, что на практике адекватная оценка практически не проводится, а также то, что в настоящий момент не существует методики, позволяющей реально оценить возможности предприятия (все сводится только к оценке стоимости предприятия (бизнеса).
Условия расчета финансового ресурсного потенциала можно изменять применительно к секторальному положению и финансовому состоянию компании. Финансовый ресурсный потенциал учитывает максимальное количество вариантов финансирования и служит для обоснования финансовой стратегии и выбора одного из вариантов инвестирования.
Необходимо отметить, что предприятия сектора водного транспорта не имеют достаточных собственных ресурсов для реализации масштабных инвестиционных проектов, и в этом случае расчет финансового ресурсного потенциала позволит реально оценить их возможности. Динамика показателя «финансовый ресурсный потенциал» ОАО «Волга -Флот» за 2008-2010 гг. представлена на рис. 2.
Применение методики расчета финансового ресурсного потенциала к ОАО «Волга - Флот» показало обоснованность и простоту использования предлагаемого алгоритма.
Финансовая стратегия предприятия является базовой по отношению к общей стратегии развития. Следовательно, данные стратегии взаимозависимы и взаимообусловлены, что позволяет говорить о системе стратегий. Влияние на формирование финансовой стратегии будет оказывать выбор стратегии развития, в то же время ограниченность финансовых ресурсов не позволяет реализовать все запланированные мероприятия. Одним из начальных этапов формирования финансовой стратегии должна быть работа по определению задач общей стратегии, приоритетов, способов финансирования
Л У
/
у У
■ г
1
2008
2009 Год
2010
рис. 2. Динамика показателя «финансовый ресурсный потенциал» ОАО «Волга - Флот» за 2008-2010 гг.
и их корректировке с учетом финансового ресурсного потенциала.
2. Блок определения финансовых стратегических приоритетов предприятия представлен на рис. 3 [2].
Выбранные приоритетные направления являются входной информацией для выбора стратегии предприятия и, в частности, финансовой стратегии.
Вычисленные с помощью формулы по оценке значимости параметра (табл. 1) показатели заносятся в таблицу и ранжируются. Ранжирование коэффициентов в таблице происходит от большего к меньшему (табл. 2).
В результате были выделены:
1) показатели первой пятерки, которые определяют приоритетные финансовые стратегии (ранги
1 - 5);
2) показатели второй пятерки, которые определяют стратегии второй очереди (ранги 6 - 10);
3) низкие показатели третей пятерки (ранги 11 -.
15).
Наибольшие значения (ранги 1, 2, 3, 9) приходятся на вид деятельности, которая соответствует внутренним грузовым перевозкам. Таким образом, руководство предприятия должно обеспечивать развитие именно этого вида деятельности предприятия.
Мероприятия в области финансовых стратегических приоритетов можно ранжировать следующим образом:
1-е мероприятие - обеспечение развития внутренних грузовых перевозок;
2-е мероприятие - обеспечение развития перевозок флотом «река - море»;
Рис. 3. Модель определения финансовых стратегических приоритетов предприятия
Таблица 1
Расчет исходных параметров для расчета показателя интегрального точечного потенциала ОАО «СК «Волжское пароходство»
Параметр Значение параметра Значение элемента точечного потенциала
Вид деятельности ак Пассажирские перевозки а1 = 0,1125
Внутренние грузовые перевозки а2 = 0,6739
Перевозки флотом «река - море» а3 = 0,2136
Затраты Ь2 Материальные затраты Ь1 = 0,4164
Затраты на оплату труда Ь2 = 0,2245
Отчисления на социальные нужды Ь3 = 0,0498
Амортизация Ь4 = 0,0096
Прочие затраты Ь5 = 0,2997
Таблица 2
Интегральный показатель точечного потенциала воздействия на область финансовых стратегических приоритетов ОАО «СК «Волжское пароходство»
Затраты Пассажирские перевозки Внутренние грузовые перевозки Флот «река - море»
Значение Ранг Значение Ранг Значение Ранг
Материальные затраты 46,85 7 280,61 1 88,94 4
Затраты на оплату труда 25,26 10 151,29 3 47,95 6
Отчисления на социальные нужды 5,62 13 33,56 9 10,67 11
Амортизация 1,08 15 6,49 12 2,05 14
Прочие затраты 33,72 8 201,97 2 64,02 5
3-е мероприятие - обеспечение развития пассажирских перевозок.
Выбранные приоритетные направления являются входной информацией для выбора стратегии предприятия и, в частности, финансовой стратегии.
3. Блок определения комплексной стратегии предприятия представлен на рис. 4 [3].
Практическое применение модели адаптировано к предприятиям реального сектора экономики. В ходе разработки и применения модели выявлено, что при всем разнообразии стратегий в своей практической деятельности предприятиям часто недостаточно следовать какой-то одной эталонной стратегии.
Можно утверждать о необходимости проведения исследований в части формирования нового подхода к организации управления предприятиями по критерию повышения их конкурентоспособности. В основе этого подхода следует использовать сформулиро-
Рис. 4. Модель обоснования комплексной стратегии управления предприятием
4 000
2 000
1 000
Рис. 5. Схема реализации финансовой стратегии в рамкахобщей стратегии(финансирование меропржтий)
ванную на принципах агрегирования и взаимодействия модель обоснования стратегии управления. При этом для реализации выбранной стратегии необходим поиск механизма создания и использования конкурентных преимуществ организаций в условиях ограниченности ресурсов.
Ключевыми факторами повышения эффективности следует считать информационные технологии, персонал и инновации в области его эффективного использования.
Схемареализации финансовой стратегии в рамках общей стратегии представлена на рис. 5 (реализация намеченных финансовых стратегических приоритетов).
На основании данных, представленных на рис. 5, можно сделать следующие выводы:
1) реализация финансовых стратегических приоритетов может происходить параллельно;
2) стоимость реализации выбранных финансовых стратегических приоритетов, рассчитанная нарастающим итогом, не превышает допустимого значения показателя финансового ресурсного потенциала. Это является положительным моментом в реализации мероприятий.
Таким образом, практическое применение модели адаптировано к предприятиям внутреннего водного транспорта.
4. Блок определения стратегического эффекта разработки и реализации финансового стратегии с помощью модели определения эффективности разработки и реализации финансовой стратегии предприятия представлен на рис. 6.
Модель определения эффективности разработки и реализации финансовой стратегии
Основание: подходы к оценке бизнеса: затратный; доходный; сравнительный; комплексный
Примечание: CV- Corporate Value.
Рис. 6. Модель определения эффективности разработки иреализациифинансовой стратегиипредприятия
Исходя из концепции финансовой стратегии можно предположить, что ее эффективность - это эффективность комплекса инвестиционных мероп-риятий.Следуетучесть, что инвестициями счита-ютсянетолько прямыеиливенчурные инвестиции, но также иинвестиции в человеческий капитал, репутацию фирмы и. т.д.
Эффективность финансовой стратегии будет оценена как отношение прироста стоимости компании за стратегический период к стоимости ком-
пании в настоящий момент, выраженное в процентах.
Трансформация предложенных инструментов в имитационную модель разработки, реализации и определения эффективности рассматривается на основании принципов финансового стратегического менеджмента
Все включаемые в имитационную модель разработки финансовой стратегии блоки адаптированы для предприятий реального сектора экономики и могут быть применены как в качестве отдельных расчетов, так и комплексно (имитационная модель) для финансового планирования.
Список литературы
1. Воробьев А. В. Расчет финансового ресурсного потенциала при разработке и реализации финансовой стратегии предприятий водного транспорта // Региональная экономика. 2008. № 4 (61). С. 24-26.
2. Воробьев А. В. Обоснование задач финансовой стратегии организации на базе экономико-логической модели // Финансы и кредит. 2007. № 14 (254).С. 24-26.
3. Воробьев А. В. Экономико-логическая модель обоснования комплексной стратегии управления предприятием как инструмент агрегирования корпоративной и финансовой стратегии // Финансы и кредит. 2007. № 12 (252). С. 58-60.
издательским дом
ФИНАНСЫ
ВНИМАНИЮ КРЕДИТНЫХИ СТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ !
Предлагаемпубликацию годовой и квартальной отчетности.
Стоимость однойпубликации — 8 000рублей (НДСнеоблагается) задве журнальные страницы формата A4.
Тел./факс:(495) 721-85-75 www.fin-izdat.rupost@fin-izdat.ru
