CC BY
88
O. N. Kopytova
THE PSKOV REGION LABOUR MARKET AND THE PROSPECTS FOR ITS FURTHER DEVELOPMENT
The article contains the analysis of the Pskov region labour market from 2006 to 2010. There have been observed key indicators of employment, unemployment, economic activity, demand for new employees, and has been offered the forecast of the key indicators changes that define the Pskov region labour market up to 2015.
Keywords: labour market, the Pskov region, the employed, the unemployed, economic activity, demand for employees.
Копытова Ольга Николаевна — доцент кафедры «Государственное и муниципальное управление», ФГБОУ ВПО ПсковГУ, канд. экон. наук, olgakopytova@mail.ru.
УДК 657.6
Н. В. Костина
РАЗРАБОТКА ОБОБЩАЮЩЕГО ПОКАЗАТЕЛЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА (FINANCIAL DUE DILIGENCE)
С УЧЁТОМ РИСКА НЕВОСТРЕБОВАННОСТИ ПРОДУКЦИИ
Рассматриваются возможности и этапы проведения анализа риска невостребован-ности продукции в рамках осуществления финансового анализа (Financial Due Diligence), а также определен обобщающий показатель анализа — коэффициент влияния риска невос-требованности продукции.
Ключевые слова: аудиторская услуга Due Diligence, финансовый анализ (Financial Due Diligence), риск невостребованности продукции, анализ риска, коэффициент влияния.
В настоящее время наблюдаются процессы расширения сфер аудита, в частности, широкое распространение получает аудиторская услуга по комплексной экспертизе хозяйствующего субъекта (Due Diligence), которая предполагает осуществление всестороннего анализа деятельности организации. Составной частью такой комплексной экспертизы является Финансовый анализ (Financial Due Diligence), который включает оценку финансовых показателей организации и перспектив её развития.
При этом, аудиторские организации цель финансового анализа определяют как подтверждение и оценку заявленных продавцами бизнеса финансовых показателей, а также выявление рисков покупки.
Задачами аудиторской организации, в рамках финансовой проверки, является общий анализ финансового состояния за анализируемый период.
Выбор масштаба анализа, а также его конкретных параметров и инструментов зависит от конкретных задач, которые стоят перед исполнителем с целью получения релевантной и достоверной информации.
Специалисты аудиторских фирм выделяют следующие задачи проведения финансового анализа (Financial Due Diligence): оценка круга контрагентов результаты деятельности, которых участвуют в формировании финансовых показателей организации; оценка системы управленческого учёта на предмет достоверности её финансовых показателей и оперативности внесения в нее информации; оценка динамики финансовых показателей деятельности организации; инвентаризация имущества и обязательств; формирование списка ключевых сотрудников, от которых зависит эффективность бизнеса; оценка риска существования задолженности, не отраженной в системе управленческого учета.
Оценка системы управленческого учёта производится путём проведения тестов системы учёта и внутреннего контроля, при этом в течение определенного периода времени аналитик наблюдает за работой организации и полнотой и оперативностью отражения в управленческом учёте фактов её хозяйственной деятельности.
Оценка финансовых показателей проводится за несколько отчётных периодов, чтобы иметь возможность проанализировать динамику этих показателей и сопоставить их с обобщенными показателями рынка, в целях выявления резких отклонений в значениях.
Проверку имущества и обязательств целесообразно совмещать с их инвентаризацией. В этом случае специалиста, проводящего финансовый анализ (Financial Due Diligence), включают в состав инвентаризационной комиссии. В процессе инвентаризации проверяются фактическое наличие и техническое состояние основных средств, наличие запасов товаров, готовой продукции, сырья, тары, упаковки, прочих материалов, сверяются дебиторская и кредиторская задолженности и т. д.
Риск налоговых претензий является одним из существенных рисков при покупке бизнеса. Аналитики должны проверить налоговые обязательства организации, оценить риск возникновения у налоговых органов претензий, связанных с неуплатой налогов. Кроме того, аудиторы могут дополнительно провести оценку налоговой нагрузки бизнеса и определить пути её оптимизации.
Отдельно можно выделить процедуры, связанные с бизнес-планированием приобретаемой организации, т. к. потенциальный инвестор заинтересован в выявлении путей улучшения показателей бизнеса еще на этапе принятия решения о покупке.
В связи с этим круг задач аналитика может быть расширен и включает: анализ структуры доходов и расходов; перспектив развития организации, конкуренции, потребностей в финансировании; оценка эффективности организационной структуры и уровня корпоративного управления; оценка менеджмента и персонала компании.
На достижение целей финансовой проверки и выполнения вышеописанных задач прямое влияние оказывает риск невостребованности продукции, т. к. его минимальный уровень является залогом успешной работы организации.
Так, снижение объёма реализованной продукции приводит к снижению планируемой выручки, при прочих равных условиях, и прибыли организации. Вследствие чего снижаются возможности развития хозяйствующего субъекта за
счёт собственных источников. А в случае высокого уровня риска невостребо-ванности продукции организация может быть вынуждена прибегать к дополнительным источникам финансирования для оплаты по счетам.
Увеличение объёмов невостребованной продукции говорит и об усилении конкуренции в отрасли. Поиск причин возникновения данного риска позволяет организации выяснить наиболее слабые места своей деятельности и факторы влияния на нее внешней среды.
С нашей точки зрения, процедуру финансового анализа (Financial Due Diligence) с учётом риска невостребованности продукции также возможно проводить в процессе осуществления процедур банкротства организации, в частности процедур наблюдения и финансового оздоровления.
Основными причинами банкротства организации на разных стадиях развития являются уменьшение спроса на продукцию, усиление конкуренции и потеря позиций на рынке, что и ведет к возникновению риска невостребованно-сти продукции. Процедура наблюдения применяется к организации-должнику в целях обеспечения сохранности его имущества, проведения анализа финансового состояния, составления реестра требований кредиторов и проведения их первого собрания. Финансовое оздоровление применяется в целях восстановления платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком. Оценка риска невостребованности продукции позволит определить уровень его влияния на неплатежеспособность организации и выявить имеющиеся возможности для её улучшения.
Риск невостребованности продукции оказывает непосредственное влияние на финансовое положение организации, при этом основное влияние данного вида риска можно проследить по коэффициенту текущей ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии оборотных активов (средств), в том числе запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей, незавершенного производства и т. д. к краткосрочным пассивам (обязательствам). Он характеризует способность организации погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Это один из важнейших финансовых коэффициентов. Чем выше данный показатель, тем лучше платежеспособность организации.
В силу того, что возникновение риска невостребованности продукции увеличивает стоимость запасов готовой продукции значение коэффициента текущей ликвидности, при прочих равных условиях, будет расти, однако, ликвидность данных запасов нарушена и организация не может вовремя их реализовать, а значит, рост значения коэффициента текущей ликвидности не будет свидетельствовать о росте платежеспособности организации. Значит, для оценки реальной платежеспособности необходимо делать корректировку на стоимость неликвидных запасов.
Так, важным этапом проведения финансового анализа (Financial Due Diligence) является анализ активов организации, в частности, при проверке подлежат осмотру товары, готовая продукция организации, в том числе для установ-
ления их фактического наличия и выявления неликвидных активов, стоимость которых в отчётности завышена.
Реализация риска невостребованности продукции ведет именно к увеличению запасов готовой продукции на складе организации, а значит, может быть выявлена в процессе проведения финансового анализа (Financial Due Diligence). Отсюда, по нашему мнению, существует возможность дополнить проведение данного этапа анализа расчётом коэффициента влияния риска невостребованности продукции на финансовое состояние организации:
Куточн.
К
РНП
Ко
(1)
где КуткчнЦик — уточненное значение коэффициента текущей ликвидности за вы— коэффициент текущей лик-
с отчет. тек. лик.
__ Т/*о
четом неликвидной готовой продукции; Кт видности по данным отчётности.
Так, расчёт коэффициента текущей ликвидности по данным отчётности позволит получить его значение с учётом риска невостребованности продукции.
Привлечение аналитической информации позволит выявить объёмы неликвидной продукции, которая находится на складах организации, при этом значение группы А3 «Медленно реализуемые активы» изменится. Именно данная величина используется для расчёта уточненного значения коэффициента текущей ликвидности.
Методика расчёта обобщающего показателя анализа риска невостребованности продукции представлена на рисунке 1.
Рис. 1. Методика расчёта обобщающего показателя анализа риска невостребованности продукции
В целом можно сказать, чем ближе значение коэффициента влияния к единице, тем меньше влияние риска невостребованности продукции на финансовое состояние организации.
Использование методов экспертных оценок позволило установить следующую шкалу оценки коэффициента влияния риска невостребованности продукции на финансовое состояние организации:
1-0,9 — минимальный риск, влияние незначительное;
0,9-0,7 — допустимый риск, влияние допустимое;
0,7-0,5 — высокий риск, значительное влияние; менее 0,5 — очень высокий риск, очень сильное влияние.
Если финансовый анализ (Financial Due Diligence) проводится с целью определения стоимости бизнеса, то корректировка на стоимость неликвидных запасов готовой продукции также осуществляется, т. к. она влияет на определение величины чистых активов.
Поэтому существует возможность определения влияния риска невостре-бованности продукции и на величину чистых активов, которое можно определить как отношение стоимости чистых активов за вычетом неликвидных запасов к стоимости чистых активов, рассчитанной по данным отчётности:
TV* уточн. лРНП чист.акт.
КРНП ___________ чист.акт. (2)
влияния ^^отчет. 5 ^ *
чист.акт.
где К чИсТ акт — уточненное значение величины чистых активов за вычетом нек* ^ ТЛ отчет
ликвидной готовой продукции; Кчист Жт — величина чистых активов по данным отчётности.
Для оценки такого коэффициента может использоваться вышеприведённая шкала.
N. V. Kostina
DEVELOPMENT GENERALIZING INDICATOR OF FINANCIAL DUE DILIGENCE ALLOWING FOR RISK OF UNCLAIMEDNESS OF PRODUCTS
Possibility and stages of leadthrough of analysis of risk of unclaimedness of products is examined within the framework of realization of Financial analysis (Financial Due Diligence), as well a general indicator of analysis — factor of influence risk of unclaimedness ofproducts.
Keywords: Due Diligence, Financial Due Diligence, risk of unclaimedness of products, analysis of risk, factor of influence risk.
Костина Надежда Викторовна — ассистент кафедры «Бухгалтерский учёт и аудит» ФГБОУ ВПО ПсковГУ, nadya24-03@list.ru.
УДК 334.012.46
Д. А. Кутьева, В. А. Макарова
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ ПОНЯТИЯ «НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ»
Исследование сущности некоммерческих организаций подтвердило, что существующие определения всецело не отражают истинного предназначения данных организаций, поэтому была предложена новая дефиниция, в которой содержится мировая общепринятая практика применения.
Ключевые слова: некоммерческая организация, законодательное регулирование, неприбыльные организации, третий сектор, области деятельности некоммерческих организаций.
В Российской Федерации некоммерческие организации стали развиваться лишь в конце 80-х годов XX века, в связи с преобразованиями в сфере политики и экономики. На сегодняшний день они являются основой развития гражданского общества в нашей стране, и их возрастающая роль обусловлена построением социально-ориентированной рыночной экономики.
По словам известного американского социолога Питера Друкера, «задача государства — разрабатывать правила и вводить их в действие силой закона, бизнеса — зарабатывать деньги. Задача организаций социального [некоммерческого] сектора — способствовать здоровью и благополучию человека... Эти организации служат еще одной, не менее важной цели. Они пробуждают чувство гражданской ответственности. Все, что мы можем делать в качестве граждан — это голосовать один раз в несколько лет и регулярно платить налоги. Участвуя в работе организаций социального [некоммерческого] сектора, можно внести в такое положение вещей определенные коррективы». Только в некоммерческом секторе частная инициатива направляется для достижения общественно полезных целей.
За последние двадцать лет заметно увеличилась численность некоммерческих организаций в нашей стране, однако, до сих пор, уровень информированности людей о некоммерческих организациях и их деятельности достаточно низок. Мировая практика в сфере некоммерческих организаций несколько отличается от российской, даже в обозначении данных организаций.
В ст. 2 Федерального Закона от 12 января 1996 года № 7-ФЗ «О некоммерческих организациях» приведено развернутое определение: некоммерческой организацией является организация, не имеющая извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности и не распределяющая полученную прибыль между участниками. Некоммерческие организации могут создаваться для достижения социальных, благотворительных, культурных, образовательных, научных и управленческих целей, в целях охраны здоровья граждан, развития физической культуры и спорта, удовлетворения духовных и иных нематериальных потребностей граждан, защиты прав, законных интересов граждан и организаций, разрешения споров и конфликтов, оказания юридической по-
