CC BY
89
УДК 658.1
РАЗРАБОТКА ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ОРГАНИЗАЦИИ
Е.Ю. Петеримова
Сибирский федеральный университет Российская Федерация, 660041, г. Красноярск, просп. Свободный, 79 E-mail: katyapeterimova@mail.ru
В данной статье рассматривается классификация финансовой стратегии по Бланку И.А. и модель выбора финансовых стратегий Ж. Франшона и И. Романе. В результате полученного исследования были разработаны мероприятия по реализации финансовой стратегии на примере организации.
Ключевые слова: финансовая стратегия, классификация финансовых стратегий, матрица финансовых стратегий, источники финансирования проекта.
DEVELOPMENT OF A FINANCIAL STRATEGY OF THE ORGANIZATION
E.Yu. Peterimova
Siberian Federal University 79, Svobodny Av., Krasnoyarsk, 660041, Russian Federation E-mail: katyapeterimova@mail.ru
This article discusses the classification of financial strategy according to the Form I.A. and the model of choice of financial strategies of J. Franchon and I. Romane. As a result of the study, measures were developed to implement the financial strategy on the example of the organization.
Keywords: financial strategy, classification of financial strategies, matrix of financial strategies, sources of project financing.
В силу быстрого развития мирового финансового кризиса, на передний план выдвигается проблема сохранения предприятием своего финансового равновесия. Для того чтобы реакция на внешние изменения была своевременной и эффективной, необходимо заранее провести планирование финансовой деятельности компании. На сегодняшний день, наилучшим вариантом такого планирования является разработка финансовой стратегии в организации.
Финансовая стратегия представлена в виде плана действий по своевременному обеспечению предприятия финансовыми ресурсами и по их использованию с целью капитализации компании.
Актуальность и необходимость разработки финансовой стратегии определена тем, что руководство должно постоянно оценивать собственные финансовые возможности и учитывать их в будущем. Во-первых, финансовая стратегия обеспечивает оптимальное создание и распределение необходимого объема финансовых ресурсов, поддерживает финансовое равновесие и организовывает управление финансовыми рисками. Во-вторых, из-за частого отсутствия необходимых финансовых ресурсов, финансовая стратегия выступает решающим аргументом и ограничением при выборе и реализации стратегических целей и задач.[1]
Цель исследования заключается в разработке финансовой стратегии на примере компании ООО ПК «Современные окна».
Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:
1. Рассмотрена классификация финансовых стратегий по Бланку И. А.;
2. Определена модель для разработки финансовой стратегии Ж. Франшона и И. Романе;
3. Исследована финансовая стратегия компании ООО ПК «Современные окна» и предложены мероприятия по ее улучшению;
Секция « Управление современными предприятиями, отраслями, комплексами»
Рассмотрим классификацию финансовых стратегий, предложенную Бланком И.А.[2] Данный подход состоит из четырех взаимосвязанных направлений деятельности:
1. Стратегия формирования финансовых ресурсов (собственные и заемные средства);
2. Инвестиционная стратегия;
3. Стратегия обеспечения финансовой безопасности (управление финансовыми рисками, управление структурой капитала, управление денежными потоками, антикризисная финансовая стратегия);
4. Стратегия повышения качества управления финансовой деятельностью (инновационная финансовая стратегия).
Классификация Бланка И. А. наиболее приемлемая для изучения, так как она охватывает все стороны финансовой деятельности компании, учитывает обеспечение финансовой безопасности функционирования предприятия, а также затрагивает инновационную составляющую финансового менеджмента.
Для выбора более подходящей финансовой стратегии для компании разработана матрица финансовых стратегий Ж. Франшоном и И. Романе, где логика построения основывается на соотношении результатов хозяйственной и финансовой деятельности.[3] (см. рисунок).
Создание ликвидных средств
Потребление ликвидных средств
В
Финансовая стратегия определяется тем, в каком квадранте оказались результаты анализа сложившейся ситуации. Квадранты 4, 5, 6 говорят о некотором избытке оборотных средств организации. Напротив, квадранты 7, 8, 9 свидетельствуют об их дефиците, поскольку связаны с активным потреблением ликвидных средств компании.
Исследование финансовой стратегии на примере компании ООО ПК «Современные окна» показало, что компания рассматривает реализацию нового инвестиционного проекта по производству кухонной мебели. Финансовые возможности компании в качестве источника финансирования позволяют воспользоваться заемным капиталом. Решение собственников было направлено на приобретение станков и оборудования за счет банковского кредита.
Для проведения анализа развития финансовой стратегии ООО ПК «Современные окна» мы применили матрицу финансовых стратегий Ж. Франшона и И. Романе. Полученные результаты определили, что компания находится в положении квадрата 1, где темпы роста оборота ниже потенциально возможного значения, так как не все внутренние ресурсы компании задействованы. У компании есть возможные варианты перемещения в квадрат 4 или квадрат 2. Для исследуемой компании, перемещение по матрице финансовых стратегий будет актуально в квадрат 4, так как для инвестирования проекта по производству кухонной мебели необходимо привлекать заемные средства. По классификации Бланка И. А. рассматривается стратегия формирования финансовых ресурсов.
А РФД<<0 РФД=0 РФД>>0
\ 1
о Л Л \РФХД=0 4 6
ч X Рч \ РФХД>0 РФХД>>0
РХД=0 7 РФХД<0 \ 2 5 РФХД>0
о V 9 8 \ 3
Х Рч РФХД<<0 РФХД<0 \ РФХД=0
Форма матрицы финансовых стратегий
Финансовый анализ компании показал, что доля заемных и собственных средств находится на равной позиции (по 50%), следовательно, если долгосрочные обязательства увеличатся, то это может привести к снижению финансовой устойчивости компании ООО ПК «Современные окна».
При анализе финансового рынка, результаты показали, что большее количество компаний для приобретения оборудования используют лизинг, так как расходы по лизингу меньше расходов по кредиту, в силу экономии на налоге на прибыль и налоге на имущество, т.к. его оплачивает напрямую лизингодатель.
Следовательно, для улучшения финансового состояния компании и предотвращения снижения финансовой устойчивости, нами предлагается рассмотреть альтернативный вариант по финансированию инвестиционного проекта - приобрести оборудование в лизинг. Для выбора рационального источника финансирования сравним денежные потоки по кредиту и лизингу (см. таблицу):
Сравнение денежных потоков по кредиту и лизингу
Показатели 0 1 2 3 4 5
Кредит
"Тело" кредита -6519,07 -7187,43 -7924,31 -8736,74 -9632,46
% по кредиту -3740,35 -3071,99 -2335,1 -1522,67 -626,947
Сумма годового платежа -10259,4 -10259,4 -10259,4 -10259,4 -10259,4
Налоговая экономия за счет спис. на затраты по % за кредит 748,069 614,397 467,0204 304,5342 125,3894
ДП фин. 0 -9511,34 -9645,01 -9792,39 -9954,88 -10134
Коэф. дисконтирования 1 1,09 1,1881 1,295029 1,411582 1,538624
ДП фин. дисконт 0 -8726 -8118,01 -7561,52 -7052,28 -6586,42
ДП накопленный 0 -8726 -16844 -24405,5 -31457,8 -38044,2
Лизинг
Арендная плата -8000 -7700,3 -7700,3 -7700,3 -7700,3 -7700,3
Налоговая экономия 1600,0 1540,1 1540,1 1540,1 1540,1 1540,1
ДП фин. -6400,0 -6160,2 -6160,2 -6160,2 -6160,2 -6160,2
Коэф дисконтирования 1,0 1,1 1,2 1,3 1,4 1,5
ДП фин. дисконт -6400,0 -5651,6 -5185,0 -4756,8 -4364,1 -4003,7
ДП накопленный -6400,0 -12051,6 -17236,5 -21993,4 -26357,5 -30361,2
Из полученных данных, мы видим, денежные выплаты за лизинг, окажутся меньше денежных выплат за кредит (30 361, 2 < 38 044, 2). Исходя из этого, лизинг является наиболее эффективным вариантом приобретения оборудования, так как несет за собой меньшие затраты с точки зрения временной стоимости денег.
Таким образом, с помощью матрицы финансовых стратегий были разработаны мероприятия по реализации финансовой стратегии компании ООО ПК «Современные окна», которые уменьшат финансовые затраты на реализацию инвестиционного проекта.
Библиографические ссылки
1. Бакулевская Л.В. Сущность современного финансового менеджмента и его влияние на развитие финансовой стратегии организации // Экономические науки. - 2009. - № 4. - 191 с.
2. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента / Т. 1.- 2-е изд. перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004.- 624 с.
3. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика / под ред. Стояновой Е.С. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: 2003. - 656 с.
© Петеримова Е.Ю., 2019.
