Научная статья на тему 'РАЗРАБОТКА ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА РЫБОПЕРЕРАБАТЫВАЮЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЯ В PROJECT EXPERT 7'

РАЗРАБОТКА ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА РЫБОПЕРЕРАБАТЫВАЮЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЯ В PROJECT EXPERT 7 Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

CC BY
87
22
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
Ключевые слова
инвестиционный проект / моделирование / информационные технологии моделирования / инвестиционный план / операционный план / финансовая модель / подбор кредита / расчет акционерного капитала / investment project / modeling / information technologies of modeling / investment plan / operational plan / the financial mod / the selection of the loan / calculation of the share capital

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Л.А. Горюнова, Л.А. Цветкова

Рассмотрены задачи финансового моделирования инвестиционных проектов. Выделены основные информационные технологии, используемые в моделировании. Исследованы некоторые особенности разработки инвестиционного и операционного планов проекта. На примере проекта по рыбной переработке рассмотрены моделирование подбора кредита и определение акционерного капитала для устранения дефицита денежных средств.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

DEVELOPMENT OF INVESTMENT PROJECT FINANCIAL MODEL OF FISH PROCESSING ENTERPRISE IN PROJECT EXPERT 7

The problems of financial modeling of investment projects are considered. The main information technolo-gies used in modeling are highlighted. Some features of the development of investment and operational plans of the project are investigated. Using the example of a fish processing project, the modeling of loan selection and the definition of equity capital to eliminate the cash deficit are considered.

Текст научной работы на тему «РАЗРАБОТКА ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА РЫБОПЕРЕРАБАТЫВАЮЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЯ В PROJECT EXPERT 7»

УДК 330.322:639.2/.3

Л.А. Горюнова1, Л.А. Цветкова2

1 Камчатский государственный технический университет, Петропавловск-Камчатский, 683003;

2 Дальневосточный государственный аграрный университет, Благовещенск, 675005 e-mail: larisa_dgu@inbox.ru

РАЗРАБОТКА ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА РЫБОПЕРЕРАБАТЫВАЮЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЯ В PROJECT EXPERT 7

Рассмотрены задачи финансового моделирования инвестиционных проектов. Выделены основные информационные технологии, используемые в моделировании. Исследованы некоторые особенности разработки инвестиционного и операционного планов проекта. На примере проекта по рыбной переработке рассмотрены моделирование подбора кредита и определение акционерного капитала для устранения дефицита денежных средств.

Ключевые слова: инвестиционный проект, моделирование, информационные технологии моделирования, инвестиционный план, операционный план, финансовая модель, подбор кредита, расчет акционерного капитала.

L.A. Gorunova1, L.A. Tsvetkova2

1 Kamchatka State Technical University, Petropavlovsk-Kamchatskу, 683003;

2 Far Eastern State Agricultural University, Blagoveshchensk, 675005 e-mail: larisa_dgu@inbox.ru

DEVELOPMENT OF INVESTMENT PROJECT FINANCIAL MODEL OF FISH PROCESSING ENTERPRISE IN PROJECT EXPERT 7

The problems of financial modeling of investment projects are considered. The main information technologies used in modeling are highlighted. Some features of the development of investment and operational plans of the project are investigated. Using the example of a fish processing project, the modeling of loan selection and the definition of equity capital to eliminate the cash deficit are considered.

Key words: investment project, modeling, information technologies of modeling, investment plan, operational plan, the financial mod, the selection of the loan, calculation of the share capital.

Моделирование представляет собой способность объективного анализа неопределенных вариантов, связанных с разработкой стратегических и тактических управленческих решений и обеспечивает возможности для менеджеров в рассмотрении большого числа альтернативных решений.

Финансовая модель позволяет принять комплексное решение следующих задач, а именно:

S позволяет прогнозировать движение денежных средств планируемой деятельности и проводить оценку будущего финансово-экономического состояния организации с учетом комплекса реализуемых проектов;

S показывает бюджет организации как совокупность источников и направления использования финансовых ресурсов;

S выступает основой для исследования совокупности рисков и построения системы риск-менеджмента организации;

S обеспечивает непрерывную аналитическую работу: позволяет оперативно корректировать и вести пересчет возможных вариантов проекта, сценариев развития бизнеса;

Природные ресурсы, их современное состояние, охрана., промысловое и техническое использование

S существенно экономит время, позволяя избежать рассмотрения неприемлемых вариантов и быстро принять решение о прекращении неперспективных бизнес-проектов.

Рассматривая информационные системы финансового моделирования бизнес-проекта, необходимо выделить некоторые информационные технологии, направленные на решение указанных задач. В настоящее время на рынке программного обеспечения предлагаются разработанная компанией Expert Systems система Project Expert; позиционируемый компанией «Альт» программный комплекс «Альт Инвест» и предлагаемая разработка фирмы ИНЭК - «Инвестор» [1].

Покажем возможности и преимущества использования IT-технологий в моделировании бизнес-проектов на примере Project Expert версии 7.

Основным назначением инвестиционного плана является обоснование объема и сроков инвестиций в проект.

В модуле Календарный план программы представлены: список этапов, который содержит определенные проектом свойства этапов: название этапа, продолжительность этапа в днях, начало и окончание этапа, ответственный, стоимость в первой и второй валютах проекта; диаграмма Ганта, на которой графически отображены временные и стоимостные характеристики этапов и определенные зависимости между этапами.

При этом под этапом нами понимается определенная задача инвестиционного проекта, фиксированная в качестве одной из составляющих плана работ проекта (подготовительные работы, приобретение оборудования, монтаж оборудования и др.).

Так, на рис. 1 представлены этапы календарного плана инвестиций предприятия рыбной переработки. Инвестиционный проект связан с внедрением технологической линии по производству камбалы дальневосточной холодного копчения. В качестве основных этапов выступают приобретение отдельных видов технологического оборудования и монтаж соответствующего оборудования.

Календарный план [ЦГвЦ!

<8 v- д х it о % и $ з

№ Наименование этапа Дямт-ть Дата начала Дата окончания Ответственный 2021 2022

Ноябрь ¡Декабрь Нмвй| рь Февраль Март [ А лрепь Май Июнь Hi ояь | Август Сетиапь | Oi

► 1 • Покупка модульного цеха для холодного ко| 181 Q1.01.20Z1 30 06.2021

2 3 • монтаж модульного цеха 31 cn.D7.20Z1 1? производство [камбала Дальневосточная] 01082021 31.07.2021

t > < >

Наименамиие: М октэМПШМСП j-ч дом о_ч> J mxwwp jtfei 1

Длите льность: [131 Начала: 01.01.2021 Окончание: 30 06 2021 |

I Предшествующие стадии Наине кование ресурса Стоимость

Л t U5

Рис. 1. Календарный план проекта производства камбалы дальневосточной холодного копчения

В том случае, когда после окончания этапа денежные средства, потраченные на его выполнение, отображаются в бухгалтерском балансе предприятия как основные средства и к ним применяются соответствующие типы амортизации, указанные свойства отмечают при создании этапа. При этом нужно определить тип актива и правила амортизации созданного актива.

Рассматриваемая нами программа обеспечивает несколько способов амортизации основных средств. При этом можно задать все необходимые параметры для каждого способа амортизации: линейная амортизация; линейная амортизация по остаточной стоимости; ускоренная амортизация по остаточной стоимости двойным списанием (double declining); амортизация по оста-

точной стоимости (методом суммы цифр); амортизация по объему производства; произвольная схема амортизации. В зависимости от принятой предприятием учетной политики по основным средствам можно выбрать соответствующий тип амортизации для видов технологического оборудования. Необходимо заметить, что для обеспечения ускоренного воспроизводства оборудования предприятию следует применять такие типы амортизации, как амортизация по остаточной стоимости методом двойного списания (double declining); амортизация по остаточной стоимости (методом суммы цифр).

Если не указать на принадлежность этапа к активу и не установить параметры амортизации, это приведет к отражению средств на приобретение технологического оборудования в качестве текущих затрат. Программа автоматически выполнит списание стоимости объекта основных средств единовременно в первый месяц проекта на текущие затраты, а это потребует привлечения огромного объема финансовых ресурсов, и финансовая модель проекта окажется недостоверной.

Особой разновидностью этапов календарного плана выступает этап производство. Этот этап позволяет обозначить техническую возможность начала производства продукта, предусмотренного инвестиционным проектом. Соответственно создание этого этапа означает подготовку необходимых условий для начала производства: выполнение монтажных работ, приобретение оборудования, подготовка производства и т. д. Если не создавать этап производство, программа примет, что производство продукта может быть уже обеспечено в первый день проекта. В нашем случае этап производства камбалы дальневосточной холодного копчения обозначен с 1 августа 2021 г., по завершении этапов приобретения оборудования и выполнения монтажных работ [2].

Для описания текущей деятельности при реализации инвестиционного проекта разрабатывают операционный план. Он содержит расчет прогнозируемого объема сбыта продукции и расчет себестоимости продукции.

При разработке плана текущей деятельности используют результаты исследования рынка (маркетинговые исследования). Для точного расчета себестоимости в операционном плане используют данные технологические нормативы: нормы использования материальных и трудовых ресурсов, потребляемых в производстве, прогнозные оценки ценовых тенденций на соответствующие ресурсы.

На соответствующих вкладках прежде всего вводят данные о запланированном количестве продаж продукта. Указанные данные о сбыте камбалы дальневосточной введены в план сбыта, отраженный на рис. 2. Прогноз реализации также должен учитывать инфляционные тенденции, влияние налогообложения на цену реализуемого продукта. Затем устанавливают порядок поступления платежей за проданный продукт. И наконец указывают величину производственных потерь с учетом технологических нормативов, принятый порядок поставки готовой продукции и объем ее запасов.

Рис. 2. План реализации камбалы дальневосточной холодного копчения

Природные ресурсы, их современное состояние, охрана, промысловое и техническое использование

Основным назначением плана сбыта является определение сроков, объемов, форм и методов реализации продуктов и услуг, системы ценообразования, порядка и сроков расчета за продукцию.

При формировании плана сбыта в первую очередь прогнозируют цену продукта, предусмотренного проектом. При вводе данных необходимо в цену на продукт включать НДС.

После разработки плана сбыта вводят план производства. В Project Expert план производства может формироваться с использованием автоматического расчета или устанавливаться в качестве фиксированного графика.

Программа производит автоматический расчет уровня производства с учетом необходимости обеспечения плана реализации инвестиционного проекта. При этом принимаются во внимание установленные в проекте объемы запасов готовой продукции, принятые механизмы поставки и оплаты товара. Фиксированный график предполагает ручной ввод данных по объемам реализации продукта в натуральных единицах.

На следующем этапе рассчитывают переменные и постоянные затраты на производство продуктов. Определение затрат в программе производится в разрезе следующих статей [3]:

♦ материалы и комплектующие;

♦ сдельная заработная плата;

♦ другие переменные издержки;

♦ повременная оплата труда;

♦ общие издержки.

Для разработки финансовой модели инвестиционного проекта в Project Expert выполняют расчет проекта производства камбалы дальневосточной холодного копчения и на основе этих данных построение отчета о движении денежных средств (кэш-фло).

Этот отчет обеспечивает данные об источниках поступления и расходования денежных средств на проект по рыбопереработке, которые вызваны конкретными статьями доходов и расходов. Использование отчета о движении денежных средств позволяет анализировать денежные потоки рыбоперерабатывающего предприятия и определять их баланс.

В построении отчета программой учитываются международные стандарты финансовой отчетности. С учетом направлений деятельности предприятия кэш -фло включает соответствующие разделы.

Операционная деятельность содержит движения денежных средств, затрагивающих производство и реализацию продукции, а также налоги рыбоперерабатывающего предприятия. При подготовке этого раздела используются данные операционного плана производства камбалы дальневосточной холодного копчения. При этом затраты на производственный процесс переработки рыбы сгруппированы на суммарные прямые издержки и суммарные постоянные издержки.

Раздел по инвестиционной деятельности касается затрат, связанных с поступлением оборудования и нематериальных активов, связанных с холодным копчением рыбы, а также полученную от реализации указанных активов выручку при выбытии и прочие доходы и расходы инвестиционного плана рыбоперерабатывающего предприятия.

Финансовая деятельность предприятия по переработке рыбы содержит формирование и баланс денежных средств по операциям бюджетирования проекта рыбопереработки. Она включает поступления денежных средств от внутренних и внешних источников финансирования данного рыбоперерабатывающего акционерного общества, а также возврат соответствующих средств с учетом процентов за их использование.

На основе отчета о движении денежных средств выполняют анализ бюджета проекта по переработке камбалы дальневосточной, состоящего в денежных поступлениях и выплатах по основным статьям, и выявляют прогнозный дефицит денежных ресурсов рыбоперерабатывающего предприятия. Представленный в отчете баланс денежных ресурсов позволяет сделать заключение об обеспечении предприятия необходимым объемом денежных средств для финансирования проекта холодного копчения рыбы. Отрицательное значение баланса денежной наличности в отчете свидетельствует, что проект по переработке рыбы не обеспечен денежными средствами, и в таких условия нужно обеспечить финансирование указанного проекта из собственных и заемных источников.

Основными источниками финансирования предприятия, отражаемыми в его бюджете, являются:

1. Вклады акционеров и других собственников предприятия, получающих доходы на вложенный капитал.

2. Кредиты и прочие займы, полученные на принципах возвратности, предоставления на определенный срок и платности.

Первый источник предполагает прежде всего эмиссию акций предприятия и их продажу на фондовом рынке. Формирование акционерного капитала имеет определенные преимущества. Основное преимущество заключается в том, что средства, вырученные от эмиссии акций, представляют собственный капитал рыбоперерабатывающего акционерного общества. Данное публичное акционерное общество не обязано выкупать акции, когда физическое или юридическое лицо впоследствии отказывается быть акционером. При этом акции этих акционеров могут предлагаться для продажи любому другому акционеру или участнику фондового рынка, в том случае, когда акционерное общество является публичным. При формировании акционерного капитала рыбоперерабатывающее предприятие не устанавливает уровень дивидендов по акциям, и при этих условиях в случае дефицита денежных средств дивиденды могут не выплачиваться.

Рассматривая займы в качестве источника финансирования рыбоперерабатывающего предприятия, можно сделать обратный вывод. Кредитор, предоставляя заемные средства, не может вмешиваться в работу предприятия и участвовать в управлении. Тем не менее заемные средства не являются собственным капиталом предприятия.

Project Expert обеспечивает автоматический подбор кредита для полного погашения дефицита денежных средств. В инвестиционном проекте холодного копчения камбалы дальневосточной дефицит составил в пределах 70% общего объема финансирования по календарному плану или 1,4 млн руб.

Для устранения выявленного дефицита рыбоперерабатывающего предприятия в разделе Финансирование в модуле Займы в диалоговом окне Подбор кредита на вкладке Условия подбора, как показано на рис. 3, указываем период подбора кредита (горизонт планирования, который для данного проекта составляет 36 месяцев); минимальный остаток денежных средств на банковском счете (в нашем случае 200 тыс. руб.) и допустимое отклонение от минимального остатка (50 тыс. руб.).

Рис.3. Диалоговое окно подбора кредита

В соответствии с условиями кредитного договора с Внешторгбанком (кредитор рыбоперерабатывающего предприятия) заполняют данные на вкладках «Выплаты процентов», «Поступления» и «Возврат». После расчета проекта видим, что в итоговом кэш-фло нет отрицательных значений. Тем самым финансовая модель разработана и дефицит денежных средств устранен.

Литература

1. Михайлов А.А., Горюнова Л.А. Компьютерные технологии менеджера: Учеб. пособие для вузов. - Благовещенск: Изд-во ДальГАУ, 2014. - 142 c.

2. Сайт МНПП «Инициатива» Разработка, производство, продажа, монтаж и обслуживание пищевого оборудования [Электронный ресурс]. - URL: http://initsiativa.su/.

3. Михайлова Е.Г. Экономическая оценка инвестиций: Учеб.-метод. пособие. - Петропавловск-Камчатский: КамчатГТУ, 2013. - 85 с.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.