CC BY
23
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
УДК 631.162
РАЦИОНАЛЬНОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА В СЕЛЬСКОМ ХОЗЯЙСТВЕ
Н. Н. Бондина, И. А. Бондин
ФГОУ ВПО «Пензенская ГСХА», г. Пенза
Вопросы рационального использования оборотного капитала занимают важное место в системе мер, направленных на повышение эффективности работы сельскохозяйственных организаций и укрепление их финансового состояния, поэтому сами организации заинтересованы в организации движения оборотных средств с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.
Проблема рационального использования оборотного капитала стала более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Эффективность деятельности предприятия, его финансовое положение находятся в прямой зависимости от состояния оборотных активов, так как от эффективности их использования зависит не только размер оптимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением ресурсами
(запасами) и их хранением, что, в свою очередь, отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах, то есть предполагается соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами. Поэтому в первую очередь сами предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.
В сельском хозяйстве оборот производственных фондов определяется в целом движением средств производства в воспроизводственном процессе. При этом эффективность использования оборотных средств является узловым пунктом условий хозяйствования любого предприятия [1].
Особого внимания заслуживает проблема обеспеченности сельхозтоваропроизводителей области собственными оборотными средствами. На протяжении всего анализируемого периода рост удельного веса оборотных активов в общей стоимости имущества сопровождался существенным дефицитом собственных оборотных средств, который приобрел уже хронический характер. Ситуация в целом такова, что оборотные активы не могут быть профинансированы за счет собственных источников (таблица).
На это указывает фактический уровень коэффициента обеспеченности оборотных
Показатели, характеризующие состояние оборотных средств в сельскохозяйственных организациях Пензенской области за 1997-2006 гг.
05 (В О ^ X X Год
Показатель .а <в £ ?
о. Я о см со со
& ш о СП 00 <N1 00 <N1 00 см 00 см 00 см 00 см 00 см
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС) >0,1 -0,18 -0,78 -0,66 -0,65 -0,52 -0,35 -0,35 -0,35
Коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом - 0,11 0,32 0,48 0,64 0,83 0,97 1,32 1,44
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами 0,5-0,8 -0,20 -1,01 -0,95 -1,01 -0,85 -0,54 -0,54 -0,59
Коэффициент стоимости материальных оборотных средств в имуществе - 0,08 0,17 0,20 0,21 0,25 0,29 0,31 0,29
Коэффициент соотношения оборотных средств с величиной активов - 0,09 0,20 0,27 0,31 0,37 0,42 0,48 0,49
активов собственными средствами, который на протяжении всего анализируемого периода не соответствовал его нормативному значению (0,1), диктующему требование, чтобы оборотные средства организация пополняла хотя бы на 10 % собственным капиталом, а остальную их часть (90 %) - за счет заемных и привлеченных средств. Результаты анализа свидетельствуют, что в целом по области значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами в 19972006 гг. оставалось ниже оптимального уровня (в 1997 г. оно составило -0,18, в 2000 г. -0,78, в 2003 г. -0,52, а в 2004-2006 гг. -0,35). Отрицательная величина показателя на протяжении всего периода подтверждает, что сельхозорганизации Пензенской области не располагают собственными средствами для покрытия всей потребности в оборотных активах (в 2003 г. их недоставало в размере 52 % от величины оборотных средств, в 2006 г. - в размере 35 %) и широко используют для этих целей заемные источники [2].
На оборачиваемость оказывает влияние множество факторов, как внешнего характера, так и внутреннего. На современном этапе развития экономики к наиболее важным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, относятся: неснижающий-ся диспаритет цен на продукцию сельского хозяйства и материально-технические ресурсы; высокий уровень налогов; кризис неплатежей; высокие ставки банковского кредита, вследствие чего кредитные ресурсы становятся просто недоступными для большинства отечественных сельхозтоваропроизводителей.
Для изучения совокупного влияния факторов внутреннего характера на эффективность использования оборотных средств считаем целесообразным использовать приемы регрессионного анализа. Обобщение результатов предварительного анализа позволило определить круг показателей, способных оказать влияние на скорость оборота оборотных средств. При проведении регрессионного анализа были использованы факторы, отражающие различные аспекты использования оборотных средств:
- структуру оборотных средств (величина материальных ресурсов, дебиторской задолженности на 100 руб. оборотных средств);
- обеспеченность оборотными средствами и их источниками (величина оборотных средств на 100 руб. основ-
ных производственных фондов, величина оборотных средств на 100 га сельскохозяйственных угодий, обеспеченность собственными оборотными средствами, величина заемных средств на 1 руб. оборотных средств, соотношение кредиторской и дебиторской задолженностей);
- эффективность использования отдельных элементов оборотных средств (продолжительность одного оборота материальных ресурсов и дебиторской задолженности);
- а также факторы, отражающие деятельность организации в целом (выручка от реализации продукции, полная себестоимость реализованной продукции и величина полученной прибыли (убытка) на 100 руб. оборотных средств).
В качестве результативного показателя (зависимой переменной) был выбран коэффициент оборачиваемости оборотных средств.
Анализ проводился с помощью программного комплекса SPSS с использованием шагового метода на основе данных 153 сельскохозяйственных организаций I экономической зоны Пензенской области.
В результате проведения регрессионного анализа было получено 4 модели зависимости оборачиваемости оборотных средств от выбранных факторов. При этом для дальнейшего анализа была выбрана четвертая модель, в которой коэффициент детерминации имеет наибольшее значение, что свидетельствует о высоком качестве модели. Множественный коэффициент корреляции (R) составил 0,981, что указывает на достаточно высокую степень связи между скоростью оборота оборотных средств и включенными в модель факторами. При этом коэффициент детерминации (R2), равный 0,962, показывает, что примерно 96 % изменчивости скорости оборота могут быть объяснены полученной моделью. Кроме того, данная модель является адекватной как по F-критерию Фишера, так и по t-критерию Стьюдента. Заметим, что в процессе анализа из общего числа факторов были выбраны наиболее значимые (уровень значимости менее 0,05), исключенные переменные не вошли в данную модель в виду того, что оказались статистически незначимыми по t-критерию Стьюдента, также отсеяны были избыточные переменные (вклад которых избыточен при заданных значениях других переменных).
Так, анализ полученного уравнения регрессии показывает, что в целом по рассматриваемой совокупности хозяйств Пензенской области скорость оборота оборотных средств (коэффициент оборачиваемости) в наибольшей степени зависит от размера выручки, полученной на 100 руб. оборотных средств (Р - коэффициент равен 1,221). Это фактор прямого действия, то есть при увеличении выручки в расчете на 100 руб. оборотных средств на 10 руб. скорость оборота в целом увеличится на 0,11 пункта. Несколько меньшее влияние на скорость оборота оборотных средств оказывают остальные факторы. Так, увеличение прибыли (сокращение убытка), полученной на 100 руб. оборотных средств, на 10 руб. позволит повысить значение коэффициента оборачиваемости на 0,01 пункта. А при повышении удельного веса материальных ресурсов и дебиторской задолженности в структуре оборотных средств на 1 процентный пункт скорость оборота снизится соответственно на 0,001 и 0,005 пункта. То есть связь результативного показателя с двумя последними из рассматриваемых факторов носит обратный характер.
Полученные результаты позволяют сделать вывод, что между оборачиваемостью и конечными результатами деятельности сельскохозяйственных организаций существует причинно-следственная связь. То есть, как показал анализ, скорость оборота зависит от размеров выручки и прибыли, получаемых по результатам деятельности. В свою очередь, результаты деятельности сельхозорганизаций зависят от эффективности использования в целом производственных ресурсов, в том числе и от скорости оборота оборотных средств [1 ].
Большое значение в решении проблемы более рационального использования оборотных средств имеет первая стадия кругооборота, на которой происходит формирование производственных запасов, занимающих значительный удельный вес в стоимости оборотных средств. Денежные средства, авансированные на создание запасов сырья и материалов, кормов, семян, удобрений, нефтепродуктов, запасных частей и других материальных ресурсов, оказывают самое непосредственное влияние на процесс производства и обращения общественного продукта, создавая необходимые условия для последовательного возобновления процесса воспроизводства.
Кроме того, именно материальный запас, который должен быть восстановлен к
началу следующего производственного цикла, обеспечивает непрерывность процесса производства. В то же время запасы представляют собой ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе. В связи с этим рациональная организация производственных запасов в целом и материальных ресурсов в частности является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материальных ресурсов; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта.
Таким образом, очень важно, чтобы как производственные запасы в целом, так и материальные ресурсы, как основная их составляющая, на первой стадии кругооборота формировались в оптимальных размерах, обусловленных производственными потребностями сельскохозяйственных организаций. Скопление повышенных запасов материальных ресурсов, не вызываемое особыми условиями производства и обращения, приводит к возникновению временных, а порой и длительных диспропорций производства, замедлению кругооборота авансированной стоимости, потерям и убыткам, нарушению нормального процесса воспроизводства.
Практика показывает, что при недостаточном или чрезмерном отвлечении средств на формирование запасов материальных ресурсов снижается эффективность использования оборотных средств в целом. Поэтому оптимизация структуры оборотных средств в целом и производственных запасов в частности имеет важное значение в рациональном использовании оборотного капитала.
В связи с этим нам представляется целесообразным выявить оптимальное соотношение оборотных средств и материальных ресурсов, которое обеспечивало бы более рациональное их использование. Для того, чтобы определить влияние удельного веса материальных ресурсов в общей стоимости оборотных средств на эффективность их использования, были сгруппированы сельскохозяйственные организации I экономической зоны Пензенской области по стоимости материальных ресурсов на 1 тыс. руб. оборотных средств [1 ].
Так, данные группировки свидетельствуют, что наибольшая эффективность использования оборотных средств наблюдалась во второй группе хозяйств, куда вошли 45 % сельхозорганизаций изучаемой совокупности. В данной группе на 1 тыс. руб. оборотных средств приходится в среднем 256,3 руб. материальных ресурсов. Коэффициент оборачиваемости по данной группе составил 1,20, что на 0,34 пункта выше, чем в первой группе хозяйств, которые недостаточно обеспечены материальными ресурсами (в среднем 102,2 руб. на 1 тыс. руб. оборотных средств) и на 0,63 пункта выше, чем в четвертой группе хозяйств, где наблюдается чрезмерное отвлечение средств на формирование запасов материальных ресурсов (на 1 тыс. руб. оборотных средств в среднем приходится 782,0 руб. материальных ресурсов). Кроме того, в хозяйствах второй группы на каждый рубль материальных ресурсов по результатам деятельности в 2005 г. приходилось 37 коп. прибыли, в то время как в хозяйствах первой группы лишь 2 коп. прибыли, а в хозяйствах четвертой группы на каждый рубль материальных ресурсов приходилось 34 коп. убытка. При этом размер заемных средств на 1 руб. материальных ресурсов во второй группе хозяйств составил 2,78 руб., что в 4,5 раза меньше, чем в первой группе, и в 1,7 раза меньше, чем в четвертой группе хозяйств.
Таким образом, очевидно, что как недостаточное, так и чрезмерное отвлечение средств на формирование запасов материальных ресурсов снижают эффективность использования оборотных средств, что проявляется в замедлении их оборачиваемости. Следовательно, оптимизация структуры оборотных средств в целом и производственных запасов в частности играют важную роль в рациональном использовании оборотных средств, и, как следствие этого, в повышении эффективности сельскохозяйственного производства в целом.
Поэтому, основываясь на результатах исследования, считаем целесообразным рекомендовать сельскохозяйственным организациям Пензенской области довести размер средств, авансируемых на формирование запасов материальных ресурсов, до величины 256,3-582,8 руб. в расчете на 1 тыс. руб. оборотных средств.
Литература
1. Бондина, Н. Н. Эффективность использования оборотных средств в сельском хозяйстве / Н. Н. Бондина. - Пенза: РИО ПГСХА, 2007. - 297с.
2. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий / Г. В. Савицкая. - 4-е изд., перераб. и доп. - Минск: ООО «Новое знание», 2000. - 688с.
