CC BY
124
DOI: 10.312249/ape/2022.03.11
Кузнецов А.В.1, 2022
Прямые инвестиции из России в страны Латинской Америки2
Аннотация. В статье анализируются российские прямые инвестиции в Латинской Америке, их масштабы и структура. Исследование основано как на официальных статистических данных о накопленных прямых иностранных инвестициях (ПИИ), так и на сведениях о капиталовложениях российских ТНК в странах Латинской Америки, публикуемых на сайтах компаний и в СМИ (включая сделки, осуществленные через третьи страны). Показано, что Латинская Америка пока привлекла незначительные российские инвестиции, причем она выглядит скромно даже на фоне другого малоосвоенного российскими ТНК региона глобального Юга -Африки, где хотя бы появились страны-плацдармы для дальнейшей российской инвестиционной экспансии. Негативно сказываются удаленность Латинской Америки от России, языковые барьеры, отсутствие достаточной информированности потенциальных инвесторов о возможностях развития бизнеса в регионе, накопленное за прошлые периоды общее отставание от западных и местных инвесторов-конкурентов в деловой активности в странах Латинской Амери-
1 Кузнецов Алексей Владимирович - доктор экономических наук, член-корреспондент РАН, главный научный сотрудник ИНИОН РАН, директор ИНИОН РАН (КихпеЬзсю_а1ехе1@тай.гы).
2 Исследование выполнено в ИНИОН РАН по гранту РНФ №22-28-01298 «Продвижение российской продукции высоких переделов на рынки стран Латинской Америки: возможности и риски постковидного периода».
ки. Более того, единичные значимые проекты российских прямых инвесторов пока в малой степени связаны со структурой товарного экспорта из России в различные государства Латинской Америки. В 2022 г. условия для новых российских прямых капиталовложений в большинстве стран региона отнюдь не улучшились из-за санкционного давления на Россию со стороны США и стран ЕС, традиционно доминирующих среди инвесторов в Латинской Америке (наряду с взаимными потоками прямых инвестиций, осуществленных собственными латиноамериканскими ТНК). При этом в статье подчеркивается, что без вхождения российских ТНК в число основных игроков хотя бы в большинстве стран региона не приходится говорить о полноценном экономическом развороте Российской Федерации на глобальный Юг.
Ключевые слова: прямые иностранные инвестиции, российские ТНК, Латинская Америка, российско-латиноамериканские экономические связи, разворот России на глобальный Юг.
Вторая половина 2000-х - начало 2010-х годов в сфере прямых иностранных инвестиций (ПИИ) ознаменовались как период бума российских зарубежных капиталовложений. По данным ЮНКТАД, если к концу 2003 г. накопленные российские ПИИ составляли 89,5 млрд долл. (менее 1% мирового объема), то спустя 10 лет - 385,3 млрд долл. (1,5%) [World Investment ..., 2022, annex table 04]. В этот период большой интерес к сравнительно новому феномену российских ТНК и их зарубежной экспансии проявляли не только отечественные, но и многочисленные иностранные ученые [Liuhto, Majuri, 2014]. В основном российские ПИИ концентрировались в ЕС, на постсоветском пространстве и в США, тогда как Латинская Америка оставалась для российского бизнеса почти terra incognita. Соответственно единичными были и исследования о российских капиталовложениях в Латинской Америке [Кузнецов, 2014, с. 71].
Во второй половине 2010-х годов внимание большинства исследователей переключилось на резко возросшие китайские ПИИ (уже к концу 2018 г. по накопленным экспортированным объемам этих инвестиций Китай вышел на третье место в мире). Вместе с тем российские прямые капиталовложения за рубежом, несмотря на трудности нараставшего с 2014 г. санкционного давления стран
Запада, никуда не исчезли. Разумеется, можно говорить об определенной стагнации в динамике российских ПИИ, особенно в 2018-2020 гг. [Kuznetsov, 2021]. В то же время некоторые ведущие российские ТНК стали постепенно разворачиваться на глобальный Юг в поисках новых возможностей для экономически выгодной зарубежной экспансии. В итоге, по данным ЮНКТАД, к концу
2021 г. Россия опустилась лишь на две-три позиции, на 22-е место в мире, с показателем накопленных ПИИ, равным 399,3 млрд долл., что составило 0,96% мирового объема. Более того, за 2021 г. текущий нетто-экспорт российских ПИИ достиг 63,6 млрд долл., или 3,7% мирового показателя, позволив Российской Федерации занять восьмое место в мире [World Investment ..., 2022, p. 210, 214].
Трудным для российских инвесторов за рубежом окажется
2022 г., поскольку рушатся многие представления о стандартах экономической глобализации последних десятилетий. Западные страны, которые еще недавно казались «надежными гаванями» для инвесторов, оказались по уровню инвестиционных рисков на уровне отсталых, раздираемых гражданскими войнами государств Азии и Африки. Потери российских ТНК, в особенности частных инвесторов, еще предстоит подсчитать. В этой связи наибольший интерес представляют возможности российских ТНК в среднеразвитых странах, которые соблюдают нормы международного права, а к таковым относятся прежде всего многие страны Латинской Америки. Именно этому региону (называемому также Латино-Карибской Америкой), традиционно обделяемому вниманием не только самих российских ТНК, но и исследователей зарубежной активности отечественного бизнеса, посвящена наша статья.
Методологическая специфика нашего исследования
Ситуация со статистикой российских ПИИ в Латинской Америке в полной мере демонстрирует все проблемы количественного анализа российской инвестиционной экспансии за рубежом, таким образом допуская применение разработанной нами ранее методики сбора и последующего сопоставления информации о ПИИ на сайтах компаний и в СМИ [Кузнецов, 2018]. Вместе с тем многие ведущие российские компании в годовых отчетах за
2021 г., опубликованных весной-летом 2022 г., из опасений дальнейших конфискаций активов в ряде стран «коллективного Запада», носящих по сути криминальный характер, изъяли сколько-нибудь детальную информацию о своем международном бизнесе. Таким образом, резкое изменение ситуации с ПИИ в мире по геополитическим причинам осложнило и чисто исследовательские задачи для экономистов, изучающих ТНК, даже действующие за пределами тех недружественных России государств, которые игнорируют общепринятые права иностранных инвесторов. Правда, сопоставление данных отчетов за 2020 г. и новостных сообщений за 2021-2022 гг. пока не представляет собой непреодолимую задачу. Однако надо учесть, что 2021 г. был среди рекордных по новым российским ПИИ, лишь на 10% уступив пиковому 2012 г. (и на 1% -2013 г.), превысив значение 2019 г. почти втрое, а 2020 г. - более чем в 9 раз.
Официальная статистика по российским ПИИ в Латинской Америке очень фрагментарна. Из накопленных на конец 2021 г. 399,3 млрд долл., по данным ЦБ РФ, Перу получили 15 млн долл., Бразилия и Эквадор - по 9 млн долл., Колумбия и Коста-Рика - по 6 млн, Аргентина, Никарагуа и Уругвай - по 2 млн долл. Из значимых реципиентов не раскрыты сведения по Венесуэле, Кубе и Мексике. На «перевалочные базы» пришлось, разумеется, больше: 5,0 млрд долл. на Багамах, 1,4 млрд на Виргинских (Брит.) островах, свыше 0,4 млрд на Каймановых островах, а еще несколько островов в Карибском бассейне и Панама сосредоточили по несколько десятков миллионов долларов [Прямые инвестиции ..., 2022а]. В то же время по текущему нетто-экспорту ПИИ помимо «перевалочных баз» выделялись Бразилия (60 млн долл. в 2021 г. и 459 млн долл. в целом за последние пять лет) и Мексика (соответственно 106 млн и 240 млн долл.). Превосходящие 100 млн. долл. текущие инвестиции на Кубе последний раз фиксировались ЦБ РФ в 2013 г., а по Венесуэле не раскрываются даже текущие капиталовложения [Прямые инвестиции ..., 2022Ь].
«Зеркальная» статистика латиноамериканских партнеров выводит в лидеры по масштабам российских накопленных ПИИ Гватемалу - 635 млн долл. на конец 2020 г. Далее, по сведениям
«зеркальной» статистики, с большим отрывом в Латинской Америке следуют Аргентина и Мексика - соответственно 16 млн и 15 млн долл. накопленных российских ПИИ [Coordinated Direct ..., 2021, table 6-i]. При этом, по данным ЦБ РФ, в Гватемале нулевой показатель, что также объяснимо, поскольку основной инвестор (в никелевый бизнес) - имеющая штаб-квартиру в Швейцарии скандально известная компания «Solway Investment», принадлежащая уроженцу Ленинграда А.М. Бронштейну, переехавшему еще маленьким ребенком в Эстонскую ССР. Хотя в 2003-2007 гг. он был председателем правления российского «СУАЛ Холдинг», у него есть гражданство лишь Эстонии, а у сына - Германии, причем в СМИ компания открещивается от связей с Россией. Вместе с тем спустя пару лет, после того как в 2011 г. «Solway Investment» купила за 170 млн долл. у канадского инвестора компанию «Guatemalteca de Niquel», представитель именно МИД России говорил о 350 млн долл. российских ПИИ в Гватемале и дальнейших планах «Solway Investment» расширять свой бизнес [Solway начинает ..., 2013; Титов, 2018]. В Латинской Америке, прежде всего в сырьевых секторах, действуют и различные фонды прямого инвестирования, где контроль принадлежит россиянам или имеющим российское происхождение бизнесменам. Таких инвесторов крайне сложно отследить по географическим данным официальной статистики.
В то же время не только экспертам, но и властям хорошо известно об активах компании «Роснефть» в Бразилии (правда, геологоразведочный проект «Солимойнс» был в 2020 г. заморожен). Вместе с проектами других российских ТНК капиталовложения «Роснефти» обеспечивали уже в 2017 г. накопленный объем российских ПИИ в Бразилии на уровне около 1,5 млрд долл. [Российские инвестиции ..., 2017]. Продажа компанией «Русал» в конце 2016 г. боксито-глиноземного комплекса «Alpart» на Ямайке китайскому инвестору за 299 млн долл. [«Русал» сократился ..., 2016] при сохранении появившегося у него еще в 2007 г. бизнеса «Windalco» в российской статистике ПИИ в принципе осталась незамеченной. Дело в том, что регистрация российской алюминиевой ТНК в офшорах приводила к неизменной фиксации на
Ямайке нулевого показателя капиталовложений из России на протяжении всех 2010-х годов.
Причины малых масштабов ПИИ из России в Латинской Америке
Согласно данным ЮНКТАД, а также МВФ (публикующему географическое распределение по странам - источникам капиталовложений), основными реципиентами ПИИ в Латинской Америке выступают наряду с «перевалочными базами» Карибского бассейна такие страны, как Бразилия и Мексика (более чем по 0,5 трлн долл. накопленных ПИИ), Колумбия, Чили (порядка 0,2 трлн долл.), Перу и Аргентина (около 0,1 трлн долл.) [World Investment ..., 2022, p. 216-217]. Российские значимые инвестиции есть далеко не во всех этих шести странах, притом что даже в Бразилии с учетом вложений через «перевалочные базы» Россия не занимает сколько-нибудь значимого места. Так, на фоне максимум 2 млрд долл. фактических российских ПИИ (при смехотворной бразильской официальной цифре в 3 млн. долл.) прямые инвесторы из Нидерландов вложили к концу 2020 г. 112 млрд долл., из США - 105 млрд, Люксембурга - 55 млрд, испанские ПИИ достигли почти 53 млрд, французские - 31 млрд, британские - 24 млрд, японские - 18 млрд, канадские - 13 млрд, швейцарские, сингапурские, мексиканские, германские и чилийские - по 10-12 млрд долл. Впереди российских инвесторов также находятся ТНК из Южной Кореи, Италии, Португалии и др.
В упомянутой выше Гватемале, которая входит в топ-20 реципиентов ПИИ в регионе, находясь на одном уровне с Венесуэлой, Эквадором и Ямайкой, доля России в общем объеме ПИИ в конце 2020 г. составляла 3,7% (впереди США, Мексика, Колумбия, Испания, Швейцария и Люксембург) [Coordinated Direct ..., 2021, table 6-i]. Однако поскольку российский характер ПИИ в Гватемале условен, то в лидерах по значению российских ПИИ следует числить, скорее, Венесуэлу и Кубу.
Если оценивать Латинскую Америку на фоне Африки -другого региона глобального Юга, где российские ТНК также представлены пока в основном единичными проектами, сравнение будет все же в пользу второй. Дело в том, что в Африке уже фор-
259
мируются производственные сети российских компаний, появляются страны-плацдармы для освоения макрорегионов континента (Египет, Ангола, в определенной степени Гвинея, ЮАР). В Латинской Америке эту функцию пока не в состоянии выполнять ни Бразилия (по-видимому, из-за языкового барьера), ни Венесуэла (из-за геополитических обстоятельств).
Например, ведущая российская ТНК «Лукойл» в Латинской Америке работает активно только в Мексике. Начиная с 2015 г. крупнейший российский частный инвестор постоянно расширяет свое присутствие в различных мексиканских нефтегазовых проектах, причем вхождение в четвертый блок, к тому же с ощутимыми объемами добычи сырья, состоялось в феврале 2022 г. и стоило компании ЛУКОЙЛ 685 млн долл. [Мордюшенко, 2022]. Единственная латиноамериканская страна, где последние несколько лет ведет производственную деятельность «Газпром» - вторая по значению российская ТНК и лидер среди подконтрольных государству компаний, - это Боливия. У «Роснефти», третьей по значению российской ТНК, причем также представляющей нефтегазовый сектор, две страны инвестиционной экспансии в Латинской Америке - Бразилия и Куба. На Острове Свободы ведет геологоразведку и «Зарубежнефть». Отдельного упоминания заслуживает «Национальный нефтяной консорциум» в Венесуэле, первоначальными участниками которого в 2008 г. на паритетной основе стали «Роснефть», ТНК-ВР, ЛУКОЙЛ, «Сургутнефтегаз» и «Газ-промнефть». Потом состав и доли неоднократно менялись, с 2020 г. 80% акций консолидировала принадлежащая Росимуществу «Росзарубежнефть», но по факту уход компании «Роснефть» из многочисленных венесуэльских проектов является лишь реструктуризацией российского присутствия в условиях санкционных войн.
За пределами нефтегазового сектора имеются лишь очаговые российские инвестиционные проекты, например в вертолетном бизнесе у компании «ЮТэйр» в Перу, а в цветной металлургии - у компании «Русал» на Ямайке и в Гайане. Особо следует отметить проект «Нордголд» во Французской Гвиане - в силу фактически колониального статуса этой латиноамериканской страны
риски потери инвестиций по политическим мотивам там намного выше, чем в суверенных государствах, с чем владелец ведущей золотодобывающей российской ТНК А.А. Мордашов столкнулся еще в 2021 г. [Мордашов требует ..., 2021]. Примечательно, что в Латинской Америке до сих пор нет инвестиций ни у одной российской сталелитейной ТНК, довольно активно вкладывавших ПИИ как в странах Запада, так и в Азии.
С середины 2010-х годов в Латинской Америке активизировались представители другого традиционного направления российской инвестиционной экспансии - химической индустрии. В частности, в конце 2021 г. «Уралкалий» купил в Бразилии долю в крупном дистрибьюторе минеральных удобрений, выйдя за пределы портовой инфраструктуры, куда инвестировал средства начиная с 2014 г. Однако попытки компаний «Уралкалий» и «Уралхим» стать собственниками бразильских заводов по выпуску минеральных удобрений в 2020 г. сорвались. Нет в регионе и крупных проектов у российских телекоммуникационных компаний, активных в других регионах мира (исключение составляют лишь ПИИ в никарагуанский проект «УЫа»), а также российских банков (если не считать краткосрочное владение ВТБ банановыми плантациями в Эквадоре, изъятыми в 2015 г. за долги).
Есть много причин, почему страны Латинской Америки до последнего времени оказывались на последних местах среди географических приоритетов российской зарубежной инвестиционной экспансии. Прежде всего негативно сказывается удаленность Латинской Америки от России. Нельзя сбрасывать со счетов и языковые барьеры, поскольку испанский (и португальский для Бразилии) в России знают намного меньше специалистов, нежели английский, немецкий или французский. Языковыми трудностями не ограничивается более общая проблема отсутствия достаточной информированности потенциальных российских инвесторов о возможностях развития бизнеса в Латинской Америке. Наконец, нельзя сбрасывать со счетов конкурентное давление - именно из-за него нередко озвученные россиянами планы развития бизнеса в Латинской Америке потом не были реализованы. Таким образом, задача преодолеть накопленное за прошлые периоды общее отста-
вание в деловой активности от западных и местных инвесторов-конкурентов в регионе является нетривиальной. Вместе с тем постепенно ситуация меняется в лучшую сторону [Яковлев, 2021], а охлаждение отношений с «коллективным Западом» будет подталкивать все большее количество российских компаний обратить свое внимание на Латинскую Америку. Это, однако, не означает, что косвенные последствия санкционного давления вовсе не будут мешать российским инвесторам и в этом регионе.
Сопряжение торговли и ПИИ
Нам представляется, что сырьевая ориентация российских ПИИ должна быть смягчена в ближайшие годы. Без вхождения российских ТНК обрабатывающей промышленности и сферы услуг в число основных игроков хотя бы в половине крупных и средних стран региона не приходится говорить о полноценном экономическом развороте Российской Федерации на глобальный Юг. При этом наращивание делового присутствия российских компаний возможно только при росте сопряжения экспорта товаров и услуг с осуществляемыми капиталовложениями. Иначе говоря, помимо мотивов инвестирования в добычу сырья на первые роли должны выйти мотивы инвестирования ради расширения сбыта российской продукции в Латинской Америке (две другие группы ключевых мотивов ПИИ - снижение издержек и доступ к технологиям - по объективным причинам не могут главенствовать в регионе для российских ТНК).
По итогам 2021 г. ключевыми рынками сбыта российских товаров в Латинской Америке были Бразилия и Мексика, за которыми уже с большим отрывом шел Эквадор. Однако впечатляет общая динамика экспорта России почти по всем значимым партнерам в регионе в 2021 г. (см. табл.). По 20 крупнейшим экспортным рынкам Латинской Америки присутствие России за 2021 г. выросло в 2,6 раза. Отчасти это было связано с преодолением последствий пандемии СОУГО-19 и других негативных факторов, поскольку по сравнению с 2013 г. рост составил по актуальному списку топ-20 лишь 70,5% (еще один сдерживающий фактор - существенное сворачивание торговли с Венесуэлой).
Таблица
Товарный экспорт России в отдельные страны Латинской Америки
Страна Экспорт в 2013, млн долл. Экспорт в 2020, млн долл. Экспорт в 2021, млн долл. Доля в российском экспорте в 2021, % Экспорт 2021 к 2013, %
Бразилия 1985 1994 5261 1,07 265
Мексика 855 1138 3 403 0,69 398
Эквадор 193 215 460 0,09 238
Багамы 13 161 394 0,08 3031
Аргентина 400 94 370 0,08 93
Перу 401 201 368 0,07 92
Колумбия 230 100 337 0,07 147
Сент-Люсия 0 0 285 0,06 рост с 0
Пуэрто-Рико (США) 42 119 210 0,04 500
Гватемала 85 67 183 0,04 215
Венесуэла 2 447 99 147 0,03 6
Никарагуа 38 44 145 0,03 382
Гондурас 50 56 143 0,03 286
Куба 157 133 131 0,03 83
Чили 49 57 100 0,02 204
Доминиканская Республика 11 43 94 0,02 855
Сальвадор 11 13 87 0,02 791
Французская Гвиана 139 79 66 0,01 47
Панама 58 38 61 0,01 105
Коста-Рика 50 22 52 0,01 104
Топ-20 (2021) 7214 4673 12 297 2,49 170
Источники: [Таможенная статистика ..., 2014; Таможенная статистика ..., 2022].
Если же взять топ-20 российских рынков сбыта в 2013 г. (где были, в частности, Тринидад и Тобаго, Виргинские (Брит.) острова, Барбадос и Уругвай с показателями соответственно 756 млн., 134 млн., 122 млн. и 80 млн долл.), то рост за восемь лет вообще со-
ставил только 48,7%. Правда, в целом объем российского товарного экспорта в 2021 г. сократился по сравнению с 2013 г. на 6,5%.
Есть и специфические причины у динамики российского экспорта в отдельные страны. Например, Сент-Люсия попала на восьмое место в связи с началом поставок нефти и нефтепродуктов. Вышедшие на четвертое место Багамы и на девятое место Пуэрто-Рико в основном получают нефтепродукты, не относящиеся к сырым. Понятно, что в этих трех странах из топ-10 трудно ожидать роста российских ПИИ, связанных с внешнеторговыми связями России и Латинской Америки.
Ненамного лучше ситуация и с поставками удобрений, поскольку ПИИ могут направляться главным образом в портовую инфраструктуру и сбытовые сети. При этом, например в Бразилии, в 2021 г. на удобрения приходилось 67,5% российских товарных поставок. Нельзя назвать диверсифицированным и российский экспорт в Мексику - в 2021 г. 71,9% его стоимости пришлось на черные металлы. Лишь наращивание российского экспорта машинно-технической и фармацевтической продукции, других товаров с высокой добавленной стоимостью может сопровождаться развитием сопутствующих ПИИ.
При этом в целом на Латинскую Америку по-прежнему приходится лишь чуть более 2,5% российского товарного экспорта (причем если с Бразилией и Мексикой в 2021 г. у России было суммарное положительное сальдо на уровне 5 млрд долл., то суммарное отрицательное сальдо торговли с Эквадором, Парагваем, Чили и Аргентиной превышало 3,1 млрд). В этой связи неудивительно, что и в географии накопленных российских ПИИ Латинская Америка имеет удельный вес на уровне 2-3 %.
В 2022 г. в силу известных геополитических трансформаций начинается коренная перестройка и российских внешнеэкономических связей. Латинская Америка имеет большой потенциал для усиления контактов с Россией, однако пока отечественный бизнес за пределами сырьевых секторов редко готов к освоению перспективного, но удаленного региона глобального Юга. При этом нельзя сказать, что российских инвесторов в Латинской Америке ждут
с распростертыми объятиями - конкуренция с западными, а в последние годы китайскими и самими латиноамериканскими ТНК весьма высока. Это означает, что нашей стране необходима разработка детальной долгосрочной стратегии усиления российско-латиноамериканских экономических связей. При этом прямые капиталовложения наряду с внешней торговлей товарами должны быть краеугольными камнями в этой интеллектуальной конструкции, к созданию которой следует приложить усилия и органам власти, и представителям ведущих российских компаний, и отечественным ученым.
Литература
Кузнецов А.В. География российских прямых инвестиций в Латинской Америке / / Региональные исследования. - 2014. - № 3. - С. 65-71. -EDN : SYCPAP.
Кузнецов А. В. Методы оценки прямых российских инвестиций за рубежом / / Экономическая наука современной России. - 2018. - № 4. -С. 37-50. - EDN: YUCCGD.
Мордашов требует $4,6 млрд компенсации за проект в Гвиане / / Вестник золотопромышленника. - 2021. - 25.10. - URL: https://gold. 1prime.ru/news/20211025/430638.html (дата обращения: 01.08.2022).
Мордюшенко О. ЛУКОЙЛ расширяется в Мексике / / Коммерсант. -2022. - 25.02. - URL: https://www.kommersant.ru/doc/5236630 (дата обращения: 01.08.2022).
Прямые инвестиции из Российской Федерации за рубеж : исходящие остатки по инструментам и странам-партнерам (по принципу направленности) / / Банк России. - 2022a. - 30.05. - URL: http://cbr.ru/vfs/ statistics/credit_statistics/direct_investment/16-dir_inv.xlsx (дата обращения: 01.07.2022).
Прямые инвестиции из Российской Федерации за рубеж : операции по инструментам и странам-партнерам / / Банк России. - 2022b. - URL: http://cbr.ru/vfs/ statistics/credit_statistics/ direct_investment/18-dir_inv.xls (дата обращения: 01.07.2022).
Российские инвестиции в экономику Бразилии достигли около $1,5 млрд // РИА Новости. - 2017. - 21.06. - URL: https://ria.ru/20170621/ 1496982582.html (дата обращения: 01.08.2022).
«Русал» сократился на Ямайке // Коммерсант. - 2016. - 22.11. - URL: https://www.kommersant.ru/ doc/3150006 (дата обращения: 01.08.2022).
Таможенная статистика внешней торговли Российской Федерации 2013 // ФТС России. - 2014. - URL: http://stat.customs.gov.ru/documents (дата обращения: 01.08.2022).
Таможенная статистика внешней торговли Российской Федерации 2021 // ФТС России. - 2022. - URL: http://stat.customs.gov.ru/documents (дата обращения: 01.08.2022).
Титов С. Стрессовые ситуации. Как семья Бронштейнов строит металлургический бизнес // Forbes. - 2018. - 02.04. - URL: https://www. forbes.ru/biznes/358965-stressovye-situacii-kak-semya-bronshteynov-stroit-me tallurgicheskiy-biznes (дата обращения: 01.08.2022).
Яковлев П.П. Россия и Латинская Америка : константы и переменные торгово-экономических отношений / / Контуры глобальных трансформаций : политика, экономика, право. - 2021. - Т. 14, № 3. - С. 209-226. -DOI: 10.23932/2542-0240-2021-14-3-12.
Coordinated Direct Investment Survey (CDIS) // IMF. - 2021. - 12.08. -URL: https://data.imf.org/?sk=40313609-F037-48C1-84B1-E1F1CE54D6D5& sId=1410469360660 (date of access: 01.08.2022).
Kuznetsov A.V. Direct investment from Russia abroad : changes since 2018 // Herald of the Russian Academy of Sciences. - 2021. - Vol. 91, N 6. -P. 700-707. - DOI: 10.1134/S1019331621060162.
Liuhto K.T., Majuri S.S. Outward foreign direct investment from Russia : a literature review // J. of East-West Business. - 2014. - Vol. 20, Issue 4. -P. 198-224. - DOI: 10.1080/10669868.2014.967434.
Solway начинает промышленную добычу никеля в Гватемале / / Метапром. - 2013. - 10.04. - URL: https://metaprom.ru/articles/a1077-solway-nachinaet-promyshlennuu-dobychu-nikelya-v-gvatemale/ (дата обращения: 01.08.2022).
World Investment Report 2022. - Geneva : UNCTAD, 2022. - XVII, 219 p. - URL: https://unctad.org/topic/investment/world-investment-report (date of access: 01.08.2022).
DOI: 10.312249/ape/2022.0 3.11
Kuznetsov A.V.1, 2022 Russian direct investment in countries of Latin America1
1 Kuznetsov Alexey Vladimirovich - Sc.D. in Economics, corresponding member of the RAS, chief researcher INION RAS, Director of INION RAS ([email protected]). 266
Abstract. The article analyzes Russian direct investments in Latin America, their scale and structure. The study is based both on official statistics on foreign direct investment (FDI) stocks and on information about the investments of Russian MNEs in Latin American countries published on company websites and in the media (including trans-shipping FDI). It is shown that Latin America has attracted insignificant Russian FDI so far, and it looks modest even against the background of Africa which is also poorly developed by Russian MNEs in the Global South. Moreover, in Africa there are at least bridgeheads for further Russian investment expansion. There are several negative factors: the remoteness of Latin America from Russia, language barriers, the lack of sufficient awareness of potential investors about business development opportunities in the region and the general backlog accumulated over the past periods from Western and local investors-competitors in business activity in Latin America. Moreover, individual significant projects of Russian direct investors are still to a small extent related to the structure of commodity exports from Russia to various Latin American states. In 2022 conditions for new Russian direct investments in most countries of the region have not improved at all due to sanctions pressure on Russia from the United States and EU countries, traditionally dominant among investors in Latin America (along with mutual flows of FDI made by their own Latin American MNEs). At the same time, the article emphasizes that without the entry of Russian MNEs into the number of major players, at least in most countries of the region, it is impossible to talk about a full-fledged economic turn of the Russian Federation to the global South.
Keywords: foreign direct investment, Russian MNEs, Latin America, Russia - Latin America economic relations, Russian shift to Global South.
References
Coordinated Direct Investment Survey (CDIS). (2021) // IMF. - 12.08. -URL: https://data.imf.org/?sk=40313609-F037-48C1-84B1-E1F1CE54D6D5&s Id=1410469360660 (date of access: 01.08.2022).
Customs statistics of foreign trade of the Russian Federation. (2014) [Tamozhennaya statistika vneshnei torgovli Rossiiskoi Federatsii 2013] // Federal
1 The study was carried out at the Institute of Scientific Information for Social Sciences of the Russian Academy of Sciences under the grant of the Russian Science FoundationN 22-28-01298 «Promotion of Russian high-processing products to the markets of Latin America: opportunities and risks of the postcovid period».
Customs Service. - URL: http://stat.customs.gov.ru/documents (date of access: 01.08.2022).
Customs statistics of foreign trade of the Russian Federation 2021. (2022) [Tamozhennaya statistika vneshnei torgovli Rossiiskoi Federatsii 2021] // Federal Customs Service. - URL: http://stat.customs.gov.ru/documents (date of access: 01.08.2022).
Foreign direct investment from the Russian Federation : flows by instruments and countries. (2022b) [Pryamye investitsii iz Rossiiskoi Federatsii za rubezh : operatsii po instrumentam i stranam-partneram] // Bank of Russia. - URL: http://cbr.ru/ vfs/statistics/credit_statistics/direct_investment/18-dir_inv.xls (date of access: 01.08.2022).
Foreign direct investment from the Russian Federation : stocks by instruments and countries (destination principle). (2022a) [Pryamye investitsii iz Rossiiskoi Federatsii za rubezh : Iskhodyashchie ostatki po instrumentam i stranam-partneram (po printsipu napravlennosti)] // Bank of Russia. - 30.05. - URL: http://cbr.ru/vfs/statistics/credit_statistics/direct_investment/16-dir_inv. xlsx (date of access: 01.08.2022).
Kuznetsov A.V. (2021). Direct investment from Russia abroad : changes since 2018 / / Herald of the Russian Academy of Sciences. - Vol. 91, N 6. -P. 700-707. - DOI: 10.1134/S1019331621060162.
Kuznetsov A.V. (2018). Evaluation methods of Russian direct investments abroad [Metody otsenki pryamykh rossiiskikh investitsii za rubezhom] // Economics of contemporary Russia. - N 4. - P. 37-50. - EDN: YUCCGD.
Kuznetsov A.V. (2014). Geography of Russian direct investments in Latin America [Geografiya rossiiskikh pryamykh investitsii v Latinskoi Amerike] // Regional research. - N 3. - P. 65-71. - EDN : SYCPAP.
Liuhto K.T., Majuri S.S. (2014). Outward foreign direct investment from Russia : a literature review // J. of East-West Business. - Vol. 20, Issue 4. -P. 198-224. - DOI: 10.1080/10669868.2014.967434.
Mordashov demands $4.6 billion compensation for the project in Guiana. (2021) [Mordashov trebuet $4,6 mlrd kompensatsiiza proekt v Gviane] // Vest-nik zolotopromyshlennika. - 25.10. - URL: https://gold.1prime.ru/news/ 20211025/430638.html (date of access: 01.08.2022).
Mordushenko O. (2022). LUKOIL expands in Mexico [LUKOIL rasshiry-aetsya v Meksike] // Kommersant. - 25.02. - URL: https://www.kom mersant.ru/doc/5236630 (date of access: 01.08.2022).
«Rusal» shrank in Jamaica. (2016) [«Rusal» sokratilsya na Yamaike] // Kommersant. - 22.10. - URL: https://www.kommersant.ru/ doc/3150006 (date of access: 01.08.2022).
Russian investment stock in economy of Brazil has reached $1,5 billion. (2017) [Rossiiskie investitsii v ekonomiku Brazilii dostigli okolo $1,5 mlrd] // RIA Novosti. - 21.06. - URL: https://ria.ru/20170621/1496982582.html (date of access: 01.08.2022).
Solway starts commercial nickel mining in Guatemala. (2013) [Solway nachinaet promyshlennuyu dobychu nikelya v Gvatemale] // Metaprom. - 10.04. -URL: https://metaprom.ru/articles/a1077-solway-nachinaet-promyshlennuu-dobychu-nikelya-v-gvatemale/ (date of access: 01.08.2022).
Titov S. (2018). Stressful situations. How the Bronstein family build a metallurgical business [Stressovye situatsii. Kak sem'ya Bronshteinov stroit metal-lurgicheskii biznes] // Forbes. - 02.04. - URL: https://www.forbes.ru/biznes/ 358965-stressovye-situacii-kak-semya-bronshteynov-stroit-metallurgicheskiy-biznes (date of access: 01.08.2022).
World Investment Report 2022. (2022). - Geneva : UNCTAD. - XVII, 219 p. - URL: https://unctad.org/topic/investment/world-investment-report (date of access: 01.08.2022).
Yakovlev P.P. (2021). Russia and Latin America : constants and variables in trade and economic relations [Rossiya i Latinskaya Amerika : konstanty i peremennye torgovo-ekonomicheskikh otnoshenii] // Outlines of global transformations : politics, economics, law. - Vol. 14, N 3. - P. 209-226. - DOI: 10.23932/2542-0240-2021-14-3-12.
