Прямые иностранные инвестиции в экономике США Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Прямые иностранные инвестиции в экономике США

УДК 339.727.24

Р. И. Зименков

ЬЬК 65.268 З - 621

Важной тенденцией развития мировой экономики последних двух десятилетий становится усиление процесса интернационализации и особенно её высшей стадии глобализации. Развитие процесса глобализации мирохозяйственных связей во многом определяется расширяющейся деятельностью транснациональных корпораций (ТНК), число которых постоянно возрастает. Их деятельность базируется на экспорте прямых иностранных инвестициях (ПИИ). В середине текущего десятилетия ТНК ежегодно вывозили за рубеж 850-900 млрд долл., при этом главной ареной их инвестиционной деятельности являются страны с эффективно и динамично развивающимися рыночными хозяйствами, в частности США.

Современный мировой экономический кризис внес коррективы в инвестиционную деятельность большинства зарубежных компаний, направленную, в первую очередь, на сокращение числа корпораций - экспортеров капитала и уменьшение притока инвестиций в американскую экономику. В связи с недостатком новейшей информации по этому вопросу в документах правительственных учреждений США в предлагаемой статье рассматривается деятельность иностранного капитала в основном к началу кризиса, хотя и делается попытка на базе прогнозов международных организаций довести анализ исследуемой темы до более позднего периода.

Объём и динамика иностранных инвестиций в экономике США

США, как наиболее мощная экономика мира, являются не только главным экспортером прямых инвестиций, но превратились в крупнейшего импортёра капитала. Во второй половине текущего десятилетия 22% мирово-

го объёма прямых иностранных капиталовложений приходилось на инвестиции в хозяйство США.

Подобная картина сложилась не сразу. В 1960 г. объём прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в США был равен всего около 7 млрд долл. Активизация прямого инвестирования иностранных компаний началась приблизительно с середины 70-х годов, когда на мировой арене появились помимо США другие центры экономической силы - ЕЭС и Япония. В 80-е гг. приток иностранного капитала ещё более увеличился, составляя в среднем в год 30-45 млрд долл., а в 90-е годы XX столетия достиг 70-80 млрд долл. в год. Кульминация роста ПИИ в экономику США пришлась на 2000 г., когда их объём составил 314 млрд долл. Это означало, что США выступали в качестве наиболее крупного и динамично растущего сектора мирового хозяйства, активно притягивавшего к себе капиталы из других регионов мира.

В 2001 - 2003 гг. приток прямых иностранных инвестиций в экономику США сократился. Падение инвестиций было вызвано ослаблением экономики США и других развитых стран мира. Начиная с 2004 г. экспорт капитала в США стал резко возрастать, увеличившись с 66 млрд долл. в 2003 г. до 324,6 млрд долл. в 2008 г. Это был крупнейший показатель с 2000 г.1

Однако современный мировой экономический кризис и усиливающаяся финансовая нестабильность вызвали сокращение притока ПИИ в США в 2009 г. до 129,9 млрд долл. По данным Комитета ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) количество ТНК, планирующих значительно увеличить инвестиции в иностранные активы в ближайшие годы, сократи-

20

Российский внешнеэкономический вестник № 1 (Январь) 2011

лось. Данная тенденция приведет к ослаблению инвестиционных позиций иностранных государств, действующих в экономике США.2

За 20 лет (1990 - 2009 гг.) объём накопленных прямых иностранных инвестиций в экономике США увеличился в 5,7 раза и в 2009 г. составил 2,32 трлн долл. По этому показателю США занимают лидирующие позиции в мире. В период наибольшего экономического благополучия иностранные инвестиции вливались в американское хозяйство особенно быстрыми темпами: за 1998 - 2000 гг. их объём увеличился на 750,5 млрд долл., а за 2004 - 2008 гг. их объём возрос на 814 млрд долл. До 1998 г. приток иностранных инвестиций в США никогда не превышал 80 млрд долл. в год.

Основные факторы привлечения иностранного капитала в США в текущем десятилетии (до наступления кризиса) - высокий научнотехнический уровень экономики в целом, и огромная ёмкость внутреннего рынка в сочетании с политической и экономической стабильностью. Важными стимулами к росту иностранных инвестиций послужили также динамичный рост американского хозяйства, быстрые темпы развития высокотехнологичных отраслей промышленности и информационных технологий, снижение курса доллара, а также начатая в 2007 г. Министерством торговли США программа «Invest in America», призванная повысить привлекательность американской экономики для иностранных инвесторов и успокоить тех граждан США, которые с подозрением относятся к расширению деятельности зарубежных компаний.

На базе прямых иностранных инвестиций в США произошло формирование зарубежного производства, объединяющего экономику иностранных государств с экономикой США более тесными узами, чем торговля. Сеть международного производства, созданная посредством ПИИ, привела к образованию на территории США экономического пространства, которое оказывает влияние на экономику США, а в конечном итоге и других ведущих стран мира. О масштабах его деятельности свидетельствуют следующие данные. В 2007 г. в США на предприятиях, созданных с участием иностранного капитала, было занято 5,5 млн человек. Активы филиалов зарубежных компаний составили 12,01 трлн долл., чистый доход этих предприятий превысил 103 млрд долл.3

Ядро этого заграничного капитала образуют иностранные промышленные компании. Общий объём продаж зарубежных предприятий, расположенных в США, составляет 3,3 трлн долл., при этом продажи этих зарубежных филиалов росли быстрее, чем прямой экспорт стран базирования этих компаний. На долю филиалов иностранных фирм приходится 6% добавленной стоимости, созданной в промышленности США, 20% предоставляемых Соединёнными Штатами банковских и финансовых услуг, 15% американских расходов на НИОКР. Таким образом, увеличение притока иностранного капитала в США, которое приводит к усилению его влияния на американскую экономику, свидетельствует о растущей экономической и финансовой глобализации, происходящей в мире в последние годы.

Основные государства - экспортеры капитала

На американском рынке действует капитал примерно из 110 иностранных государств, однако ведущие позиции принадлежат инвестициям из небольшой группы развитых стран. Крупнейшими иностранными инвесторами в США являются Великобритания (19,6% всех накопленных в 2009 г. прямых иностранных вложений в стране), Япония (11,4%), Нидерланды (10,2%), Канада (9,7%), Германия (9,4%), Швейцария (8,2%), Франция (8,2%) и Люксембург (5,5%). На долю этих восьми стран приходится 1906 млрд долл., или 82,2% всех прямых иностранных инвестиций в США (таблица 1). Среди интеграционных группировок страны - члены ЕС (27 стран) являются крупнейшими инвесторами в американскую экономику: в 2009 г. на них пришлось 63,8 % всех ПИИ в США.

Надо отметить, что данная географическая структура инвестиций сложилась в основном в течение последних 30 лет. За это время бывшего лидера - Канаду - оттеснили страны Западной Европы, на которые приходится 65% ВВП, создаваемого иностранными компаниями в США.4

Первое место по объёму прямых иностранных инвестиций в экономику США занимает Великобритания - 453,9 млрд долл. Будучи одним из самых первых иностранных вкладчиков капитала в экономику США, английские компании по прежнему сохраняют первенство

№ 1 (Январь) 2011 Российский внешнеэкономический вестник

21

в этой области. Великобритания последние три десятилетия является также крупнейшей инвестирующей страной и по объёму ВВП, создаваемому в американской экономике. В 2004 г. на долю английских компаний пришлось около 20% ВВП США, созданного иностранным капиталом. Большая часть английских инвестиций (около 60%) вложена в обрабатывающую промышленность, оптовую торговлю, банковскую сферу и научно-технические услуги. Однако доля английского капитала в общей сумме ПИИ имеет тенденцию к постепенно-

му сокращению: с 51,3% в 1970 г. до 19,6% в 2009 г.

На второе место среди иностранных инвесторов в США в начале 90-х гг. XX века вырвалась Япония, инвестиции которой в 2009 г. достигли 264 млрд долл. За последние тридцать лет инвестиционная активность Японии в американской экономике возросла в 57 раз. По некоторым оценкам, к середине XXI века Япония может занять место лидера по объёму прямых капиталовложений в США среди иностранных инвесторов.

Таблица 1

Прямые иностранные инвестиции в США, млрд долл.

Страны и регионы 1970 1980 1990 2000 2004 2 009

Всего 13,3 65,5 403,7 1238,6 1520,3 2319,6

В том числе: Канада 3,1 9,8 27,7 100,8 125,3 225,8

Европа 9,6 43,5 256,5 332,4 890,6 1685,3

В том числе: Великобритания 4,1 11,3 108,1 229,7 267,2 453,9

Люксембург 0,3 1,9 1,8 83,3 116,5 127,8

Нидерланды 2,1 16,1 64,3 152,4 159,6 238,0

ФРГ 0,7 5,2 27,8 122,8 164,9 218,2

Франция 0,3 2,7 19,5 119,1 137,9 189,3

Швейцария - 3,7 17,5 81,7 122,2 189,4

Л атинская Америка 0,2 6,7 19,7 42,7 76,2 27,9

Карибские острова Великобритании - - 3,2 12,5 21,7 17,5

М ексика - - 0,6 2,5 7,6 11,4

Панама - 0,7 3,2 4,0 10,4 1,1

Ближний Восток - 0,7 4,1 8,4 7,8 17,6

Азия и страны Тихого Океана 0,4 4,7 95,1 194,0 230,2 361,3

В том числе: С ингапур - - 1,1 7,7 1,7 22,9

Т айвань - - 0,9 3,2 3,2 4,2

Япония 0,3 4,2 83,5 163,2 174,5 264,2

Африка - 0,01 0,6 2,1 1,8 1,7

Источник: Borga M. and Mataloni R. U.S. Direct Investment Position for 2000. Survey of Current Business, July 2001, p.16; Lowe J.H. Foreign Direct Investment in the United States. Survey of Current Business, September 2010,

p.106.

Примечания:

1Foreign Direct Investment in the United States Tables. Survey of Current Business, September 2010, p.108

2ЮНКТАД о неблагоприятных тенденциях в сфере трансграничных инвестиций в 2009.//БИКИ, .№79, 16 июля 2009 г., с. 1,4.

3Anderson T. and Zeile J. Operations of U.S. Affiliates of Foreign Companies. Survey of Current Business, November 2009, p. 63

4The Globalization of U.S. Business Investment. Staff Papers, Federal Reserve Bank of Dallas, February 2008, p.18

Продолжение статьи ст. в одном из следующих номеров журнала

22

Российский внешнеэкономический вестник N1 (Январь) 2011