CC BY
23
4 (160) -2008
ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
ПРОНИКНОВЕНИЕ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА В СОБСТВЕННОСТЬ РПССИЙСКИХ БАНКОВ
Т.Н. НОВОЖИЛОВА,
кандидат экономических наук, доцент,
заведующая кафедрой Волго-Вятской академии государственной службы
К. В. ЯРКИН
Нижегородский филиал ОАО «Банк Возрождение»
То, что сегодня происходит в российской экономике и, в частности, в банковском секторе, обусловлено закономерностью происходящих процессов.
Во-первых, наша экономика перестала быть переходной и приобрела типичные проблемы развивающейся экономики.
Во-вторых, вхождение нашей страны в глобальное экономическое пространство привело к усилению влияния зарубежных рынков на еще неокрепшую, но уже во многом связанную с мировой экономикой в целом, российскую экономику.
В-третьих, предстоящее вступление России в ВТО и усиление в этой связи международной конкуренции, опыт восточно-европейских стран, финансовая и политическая интеграция которых привела к заметным ограничениям их экономического и политического суверенитета и фактической потере ими национальных банковских систем, заставляют еще раз внимательно оценить некоторые важнейшие аспекты функционирования отечественных финансовых институтов.
В последние годы заметно активизируется позиция иностранных банков и компаний на российском финансовом рынке. Ограничительная квота на участие зарубежного капитала в российской банковской системе в настоящее время не установлена. Последнее ограничение в 12% было отменено в 2002 г. По итогам 2002, 2003 и 2004 гг. доля присутствия иностранного капитала в общем капитале банковской системы практически не менялась в силу того, что прирост российского капитала происходит более быстрыми темпами. Однако уже в 2005 г. доля иностранного капитала существенно выросла — с 6,19 до 11,15 %. К началу 2006г. в России уже работало 136
банков с иностранным капиталом, из них41 на 100 % принадлежал иностранцам и 11 кредитных организаций с иностранным участием более 50%. Если в 2005 г. было проведено 5 сделок out-in (приобретения российского банка нерезидентом) на сумму 236 млн долл., то в 2006г. — уже 9 общей стоимостью 1442,4 млн долл. По состоянию на 1 января 2007 г. лицензии на осуществление банковских операций имели 153 кредитных организации с участием нерезидентов РФ. На 1 октября 2007 г. лицензию на осуществление банковских операций имели 190 кредитных организаций с участием нерезидентов. Из них 160 кредитных организаций с участием нерезидентов, или 84,2% их общего количества, действовали в форме акционерного общества, в том числе 57, или 30%, — в форме закрытого акционерного общества и 30 кредитных организаций, или 15,8 %, — в форме общества с ограниченной ответственностью; 101 кредитная организация с участием нерезидентов (53,2 % их общего количества) осуществляет банковскую деятельность на основании генеральной лицензии, 87 кредитных организаций (45,8 %) имеют лицензию на осуществление банковских операций в рублях и иностранной валюте, 2 кредитные организации (1,1 %) — лицензию на осуществление банковских операций только в рублях, 164 кредитные организации (86,3 %) — лицензию на привлечение во вклады денежных средств физических лиц, 60 кредитных организаций (31,6%) — лицензию на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов. На начало 2008 г. число кредитных организаций с участием нерезидентов составило уже 202. Число банков, контролируемых нерезидентами, за последние 3 года возросло с 42 до 86, или в 2 с лишним раза(табл. 1).
При этом численность банков со 100% иностранным капиталом увеличилась на 91 %, а численность банков с участием иностранного капитала от 50 до 100% — на 156%. Не очень высокими темпами росла численность банков с менее 50% участием капитала (рис. 1).
Совокупный зарегистрированный уставный капитал всех действующих кредитных организаций РФ составил на 1 октября 2007г. 686 904,0 млн руб., увеличившись за III кв. 2007г. на 30 753,0 млн руб., или на4,7%.
Общая сумма инвестиций нерезидентов в уставные капиталы действующих кредитных организаций на 1 октября 2007 г. составила 170 757,7 млн руб. Иностранные инвестиции осуществляются путем увеличения действующими кредитными организациями уставного капитала за счет банк», ОАО «МЕТКОМБАНК», ЗАО «СтарБанк»); средств нерезидентов (ООО ИКБ «Совкомбанк», государственной регистрации новых дочерних ЗАО Банк «ВестЛБ Восток», ЗАО КМБ-БАНК, ОАО кредитных организаций (ООО «ДаймлерКрайслер Банк ЗЕНИТ, ЗАО «Банк Сибирь», ЗАО «Данске Банк Рус»); отчуждения участниками (акционера-
Таблица 1
Кредитные организации РФ (на начало года)
Показатель 1999 г. 2001г. 2002 г. 2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г.
Число кредитных организаций, зарегистрированных Банком России 2 483 2 126 2 003 1 828 1 668 1 518 1 409 1 345 1296
в том числе имеющих право на осуществление банковских операций 1 476 1 311 1 319 1 329 1 329 1299 1 253 1 189 1 136
Число кредитных организаций с иностранным участием в уставном капитале, имеющих право на осуществление банковских операций 142 130 125 126 128 131 136 153 202
из них:
со 100 %-ным иностранным участием 18 22 23 27 32 33 41 52 63
с иностранным участием от 50 до 100 % 12 11 12 10 9 9 11 13 23
Таблица 2
Динамика основных показателей кредитных организаций с участием иностранного капитала
Показатель На 01.01.2005 На 01.01.2006 На 01.01.2007 На 01.07.2007 На 01.10.2007
Число действующих кредитных организаций с участием нерезидентов, всего 131 136 153 180 190
Инвестиции нерезидентов в уставные капиталы действующих кредитных организаций, млрд руб. 23,6 49,5 90,0 139,5 170,8
Совокупный зарегистрированный уставный капитал действующих кредитных организаций, млрд руб. 380,5 444,4 566,5 656,1 686,9
Доля нерезидентов в совокупном зарегистрированном уставном капитале банковской системы, % 6,2 11,2 15,9 21,3 24,9
Количество (ед.) 220
.л" ¿г .л" sP „ps sF „ps л? .л1 л? .л1 л? .л1
"Всего КО с иностранным капиталом 1 ■КО с более 50% иностранным капиталом '
■КО со 100% иностранным капиталом "КО с менее 50% иностранным капиталом
Рис. 1. Количество кредитных организаций (КО) с участием иностранного капитала
01.012000 01 01.2001 ОТ.Й Ж 01 01 2003 01012004 01.01 2005 01.01 2006 0l.0t.200?
-*- Пиля нереадентм в гонкцгном зарег^сгрцмеамм уставном кагктале
Рис 2. Динамика доли нерезидентов в совокупном зарегистрированном уставном капитале банковской системы
ми) кредитных организаций долей (акций) в пользу нерезидентов (ОАО «НОМОС-БАНК», ООО КБ «Москоммерцбанк», ООО «Трастовый Республиканский Банк», ЗАО АКБ «Абсолют Банк», ЗАО АКБ «Кранбанк», ОАО «Гранкомбанк», ОАО «Во-ронежпромбанк», ОАО КБ «ЮНИСТРИМ», ОАО «ПСКБ»), а также публичного размещения акций (ОАО Банк ВТБ).
С 1 января 2005 г. по 1 октября 2007 г. объем инвестиций нерезидентов в уставные капиталы действующих кредитных организаций увеличился более чем в 7 раз (с 23,6 до 170,8 млрд руб.), а доля в совокупном зарегистрированном уставном капитале всех кредитных организаций — в 4 раза (с 6,2 до 24,9 %) (табл. 2 и рис. 2). В целом нерезиденты контролируют уже около 25 % всего банковского сектора.
При этом объем иностранных инвестиций в уставные капиталы кредитных организаций растет гораздо быстрее (особенно начиная с 2006г.), чем совокупный уставный капитал отечественных банков (табл. 3 и рис. 3).
Характеризуя географию присутствия иностранного капитала в российских кредитных организациях, следует отметить, что действующие кредитные организации с участием нерезидентов
расположены в 38 субъектах РФ. При этом 116 кредитных организаций (или 61,1 % их общего количества) находятся в г. Москве, 16 — в г. Санкт-Петербурге, по 4 — в Свердловской области и Республике Татарстан, по 3 — в Ростовской, Тюменской, Челябинской областях и Удмуртской Республике, по 2 — в Амурской, Ивановской, Калининградской, Омской, Оренбургской, Самарской, Ярославской областях и в Приморском крае. В 22 субъектах РФ действует по одной кредитной организации с участием нерезидентов.
Кроме того, 19 банков со 100%-ным участием нерезидентов имеют на территории РФ 145 филиалов. За III кв. 2007 г. количество таких филиалов увеличилось на 5, в том числе за счет открытия 1 филиала ЗАО «Райффайзенбанк Австрия», 2 филиалов ЗАО АКБ «Алеф-Банк», 1 филиала ООО «АйСиАйСиАй Банк Евразия» и 1 филиала ЗАО «СтарБанк».
Вместе с тем российский рынок банковских услуг по сравнению с большинством стран бывшего социалистического лагеря в настоящее время характеризуется низкой или недостаточной степенью проникновения иностранных игроков. Для сравнения: доля иностранного капитала в банковской системе Польши составляет около 70 %, Литвы — 77, Чехии — 97, Эстонии — 99. В этом отношении Россия скорее ближе к Китаю и Вьетнаму, где государство изначально следовало стратегии удержания контроля над банковским сектором. Иностранные финансовые институты здесь рассматриваются в первую очередь в качестве миноритарных акционеров и поставщиков опыта и новых технологий.
Столь быстрое увеличение присутствия «иностранцев»на российском рынке объясняется следующими факторами.
Таблица 3
Динамика темпа роста иностранных инвестиций в уставные капиталы кредитных организаций и совокупного зарегистрированного уставного капитала банковской системы (к 2000 г.), %
Показатель 01.01.2004 01.01.2005 01.01.2006 01.01.2007 01.072007 01.10.2007
Темп роста иностранных инвестиций в уставные капиталы кредитных организаций 158,9 197,9 416,5 757,2 1172,0 1435,1
Увеличение темпа роста иностранных инвестиций в уставные капиталы кредитных организаций к предыдущему периоду 19 24,5 110 81,8 54 89,5
Темп роста совокупного уставного капитала всей банковской системы 325,8 342,4 399,9 509,8 554,7 618,1
Увеличение темпа роста совокупного уставного капитала всей банковской системы к предыдущему периоду 20,5 5,1 16,8 27,5 15,8 21,2
- Темп роста coeoKifHcro устжмопз капктала банковской снстдаы
Рис. 3. Динамика роста иностранных инвестиций в уставные капиталы
кредитных организаций и совокупного зарегистрированного уставного капитала банковской системы РФ
Во-первых, заметную роль сыграло общее движение западных банков на рынки Центральной и Восточной Европы.
Во-вторых, ускоренное внедрение в России международных стандартов ведения бизнеса в банковском секторе: введение в действие системы страхования вкладов, создание бюро кредитных условий, предоставление права на выпуск ипотечных бумаг и другие, создает среду бизнеса, привычную для иностранцев.
В-третьих, активное проникновение на российский рынок иностранного промышленного капитала обусловило появление достаточно большой ниши для тех банков, которые обслуживали этот капитал у себя на родине. Открывая бизнес в России, иностранные организации зачастую хотели бы продолжать работать с банками, услугами которых они пользовались в стране базирования. Именно это объясняет достаточно раннее появление в России французских и германских банковских групп. Например, японский автоконцерн Toyota зарегистрировал в России собственный банк — «Тойота Банк», который стал первым банком иностранного автопроизводителя, зарегистрированным ЦБ РФ. Кроме Toyota о намерении привести на российский рынок собственную финансовую структуру заявляли BMW Group и DaimlerChrysler. BMW к этому решению подтолкнул небывалый спрос на их машины: за 2006 г. продажи концерна на российском рынке увеличились на 42 %. Немецкий банк BMW намерен открыть подразделение в России. Оно будет организовано «с нуля» и его главной функцией станет предоставление кредитов на покупку автомобилей марки BMW в России. Продажи Mercedes за 2006 г. выросли на 92 %, а продажи Toyota за этот
год выросли на 58%. В этих условиях банки, обслуживающие этих производителей на родине, намерены развивать свой бизнес финансовых услуг и в России, чтобы не делиться доходами с партнерами.
В-четвертых, укрепление позиций российских «дочек» международных кредитных организаций на российском рынке и их хорошие финансовые показатели обусловили начало активной стратегии их развития за счет приобретения региональных банков. Для иностранных банков в России очевидным преимуществом являются высокие темпы роста спроса на банковские услуги со стороны населения, слабость и низкая капитализация российских кредитных организаций по сравнению с иностранными.
География иностранных банков и финансовых групп, проявляющих интерес кроссийским банкам, впечатляет. Наряду с традиционными партнерами из Западной Европы и США, купить долю в капитале российских банков хотели бы южнокорейские, китайские банки; присматриваются к российским банкам крупные банковские структуры из бывших соцстран: Словении, Венгрии.
Одними из последних в Россию пришли японские банки. Сначала банковскую лицензию получил крупнейший японский банк Bank of Tokyo — Mitsubishi UFJ Ltd., а чуть позже и второй по величине — Mizuho Corporate Bank, купивший российский бизнес Michinoku Bank, который работал в России с 1999 г.
Для российского рынка среди иностранных банков можно выделить несколько бесспорных лидеров — Международный Московский Банк, Райффайзенбанк, Ситибанк. Эти банки работают с высокой рентабельностью, порой на порядок превышающей средние показатели по всему российскому банковскому сектору. Присутствие этих банков на российском рынке благоприятно сказывается и для них самих.
В 2006 г. акции Raiffeisen International подорожали более чем вдвое, главным образом благодаря российским «дочкам», даже несмотря на то, что на другие рынки приходится гораздо больший объем операций. Raiffeisen International Bank-Holding управляет 17 «дочками» в странах Центральной и Восточной Европы с более чем 2 775 отделениями, обслуживает более 11,7 млн клиентов; 70% акций
Raiffeisen International принадлежит банковской группе Raiffeisen, остальные — в свободном обращении, котируются на Венской фондовой бирже. В России Raiffeisen International принадлежат Райффайзенбанк Австрия и Импэксбанк. По данным Интерфакс-ЦЭА, активы Импэксбанка на 1 октября 2007 г. составляли 58,5 млрд руб. (25-е место среди российских банков), капитал — 6,4 млрд руб. (28-е место). Активы Райффайзенбанк Австрия — 191,3 млрд руб. (9-е место), капитал — 15,6 млрд руб. (12-е место). К настоящему моменту Импекс-банк как самостоятельная кредитная организация перестал существовать.
Пути проникновения иностранных банков на российский рынок самые разнообразные.
Бизнес всех иностранных банков, присутствующих в России более 10 лет, начинался с учреждения собственной дочерней структуры и получения банковской лицензии. Операции этих банков замыкались, как правило, на обслуживании иностранных компаний, работающих в России, а также вложениях на фондовом рынке. В настоящее время сохранился этот путь проникновения на российский банковский рынок. Например, Temasek Holdings — крупнейшая в Азии инвестиционная компания, на 100% принадлежащая государству, решила не покупать существующий банк, а учредить новую организацию, чтобы минимизировать риски, связанные с непрозрачностью российского банковского бизнеса.
Сейчас основной стратегией развития иностранных банков в нашей стране является увеличение их рыночной доли путем покупки российских банков. Именно поэтому проникновение иностранного капитала в российский банковский сектор является своего рода стимулом для дальнейшей консолидации и интернационализации бизнеса кредитных организаций. В этом случае иностранный банк, как правило, претендует на клиентскую базу приобретаемой организации и развитую филиальную сеть. Крупнейшей сделкой такого рода стало приобретение контрольного пакета Société Generale Росбанка, одного из лидеров российского банковского сектора. Сделка проведена с абсолютно рекордной для российского банковского рынка премией: коэффициент отношения цены покупки к собственному капиталу приобретаемого актива составляет 5,9.
Среди российских универсальных банков, приобретенных нерезидентами за последние 2 года, необходимо отметить Импэксбанк (покупатель — Raiffeisen), располагавший на момент совершения сделки сетью из более 190 точек продаж. При приобретении контрольного пакета 95 % акций «Абсолют Банка» (покупатель — бель-
гийская банковская группа КВС) установлена рекордная стоимость в 700 млн евро. Инвестсбер-банк, ставший объектом поглощения со стороны венгерской OTP Group за 373 млн евро (96,4% акций), сначала за короткий промежуток времени принял на баланс Омскпромстройбанк, а затем и Промфинсервисбанк. В конце 2004 г. американской корпорацией GE Capital был приобретен за 100 млн долл. ДельтаБанк, активно занимающийся потребительским кредитованием. Итальянская Интеза Холдинг Интернешл СА купила в апреле 2005 г. пакет акций КМБ-банка, который был создан ЕБРР в 1992 г. Для кредитования малого и среднего бизнеса за 90 млн долл. в августе 2005 г. группа «Сосьете Женераль» приобрела ипотечный банк «ДельтаКредит» у Delta Private Equity Partners примерно за 100 млн руб. — несмотря на то, что ипотечный портфель банка «ДельтаКредит» в середине 2005 г. составлял около 5 млрд руб. и по своему объему он уступал лишь Сбербанку. Кроме того, группа «Сосьете Женераль» купила 100 % акций самарского Русфинанс Банка (ранее Промэкбанк), специализирующегося на выдаче автокредитов. Число клиентов банка составляет более 80 000 физических лиц. Сеть продаж — 17 дополнительных офисов в Самаре и Самарской области, более 30 региональных представительств в крупнейших городах России.
Мотивом для приобретения российской кредитной организации нерезидентом часто выступает желание сэкономить время на процедуре получения лицензии, а также обойти запрет на привлечение в течение 2 лет вкладов физических лиц вновь создаваемыми банками, тем более если иностранный банк нацелен на развитие розничного бизнеса.
Поэтому возможность приобретения иностранным банком кредитных учреждений с развитой филиальной сетью и обширной клиентской базой заставляет российских банкиров усиленно создавать филиалы и формировать обширный круг клиентов, чтобы в итоге подороже «продаться» зарубежным инвестиционным и финансовым группам.
Приобретение сразу нескольких банков одним зарубежным инвестором становится обычной практикой на российском финансовом рынке. Так, например, казахская финансовая корпорация «Сеймар Альянс», купив себе весной 2007 г. небольшой региональный банк — Ноябрьский городской банк (сейчас Старбанк), начала переговоры по приобретению контрольного пакета акций банка «Петрокоммерц». Итальянская группа UniCredit, владеющая Международным московским банком, также собиралась купить еще банк в России. Многие зарубежные инвесторы стремятся как можно
Количество (ед.)
700 600 500 400 300 200 100 О
232 229 222 216 211
185 176 170 166 1fi?
П П П п п П м 94 93 90 90
111111П11I пппп
£ & £ *
™ ,я Ъ ч
S £
- I
I со
OD £
I
I иа а.
s га о ю
С О
™
ш чц
dl s
ф ю
" S
га и
га I
Рис. 4. Банки с самой широкой сетью обслуживания клиентов в 2006 г. (без Сбербанка)
быстрее войти на достаточно перспективный, но еще развивающийся российский рынок.
Укреплению данной тенденции (более активному созданию на территории России дочерних структур иностранных компаний, в том числе путем консолидации активов и недружественных поглощений) способствует недавняя инициатива Центрального банка РФ, направленная на упрощение процедуры не только размещения акций банков на публичных торгах, но и процедуры покупки банков.
Объектом выбора сделок для иностранных банков на российском банковском рынке являются самые разнообразные российские банки.
Иногда объектом покупки становятся банки, имеющие строгую специализацию на определенном рыночном сегменте, т. е. по сути — обособленное бизнес-направление. В таком качестве можно рассматривать следующие проведенные на российском рынке сделки с участием нерезидентов: покупку GE Consumer Finance ДельтаБанка, работающего на рынке потребительского кредитования; французской банковской группой Société Generale — оператора ипотечного рынка «ДельтаКредит» и Промэкбан-
Количество (ед.)
80
ка, специализирующегося в области автокредитования; приобретение Morgan Stanley Городского ипотечного банка, а также итальянским Banca Intesa — КМБ-Банка. Основными критериями, определявшими выбор покупателей, являлись высокий уровень корпоративного управления, наличие налаженной бизнес-модели, высокое качество активов, развитая клиентская база, квалифицированный менеджмент и персонал.
Как уже отмечалось, ряд банков создается под уже проникнувший на российский рынок бизнес в других сферах: производстве, торговле.
Значительная часть иностранных банков нацелена на работу с мелким и средним бизнесом, поскольку для российских банков эти клиенты либо экономически невыгодны, либо слишком рисковые, и ниша малого и среднего бизнеса выпадает из интереса большинства российских банков. Российские предприятия малого бизнеса — очень специфичная категория заемщиков, с которой отечественные банки только учатся работать. Предприниматели зачастую не имеют ни отчетности, адекватно отражающей реальное состояние бизнеса, ни нормального залогового обеспечения. Таким образом, выигрывать на рынке кредитования малого бизнеса способны лишь те, кто имеет четкие технологии кредитования, учитывающие особенности малых предприятий. Иностранные банки кредитуют малый бизнес уже давно. Кредитование малого бизнеса привлекательно для многих банков, но доступно для избранных, поскольку вход новых игроков и развитие рынка кредитования малого бизнеса затрудняется высокими рисками, жесткими требованиями к технологии, а также огромным уровнем первоначальных затрат.
70 60 50 40 30 20 10 0
69
67
60
58
55^
5Г
48
45-
-44
41
38
36^
34 34 34 34 33
30 29
26 25 25
20 20
18 18
Рис. 5. Самые филиальные банки в 2006 г. (без Сбербанка)
s «v^да
^ jfr . # > . J" > > > о* > > >
'S
Значительная часть иностранных банков видит свою нишу на российском рынке розничных услуг. Многие банки планируют предлагать полный спектр розничных продуктов, включая текущие счета и депозиты, кредиты на неотложные нужды, кредитные карты, ипотечные кредиты, управление активами частных лиц. Для таких банков интерес представляют национальные банки с разветвленной системой филиалов и отделений.
Опубликованные РБК в 2006 г. данные самых филиальных банков (рис. 4 и 5) дают представление о дальнейших возможных слияниях и поглощениях иностранным капиталом существующих кредитных организаций, некоторые из которых в настоящее время в данном списке уже поменяли «вывески» и уже представляют интересы иностранных финансовых групп и корпораций.
Скорее всего, в 2008 г. влияние и присутствие иностранного капитала в собственности российских банков еще более увеличится. Ассоциация российских банков предлагала установить на переговорах по вступлению в ВТО предельный уровень участия иностранного капитала в активах и капитале российской банковской системы на уровне 20 % на период до 2010 г. и 30% напериоддо 2020 г. По оценке различных аналитиков, в краткосрочной перспективе доля иностранного капитала в российской банковской системе будет доведена до 30 % гораздо раньше, чем предполагалось в программном документе «Национальная банковская система России 2010-2020гг.».
Литература
I,Официальный сайт Центрального банка РФ
— www. cbr. га.
2,Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики — www. gks. ru.
3.Сайты РИА Росбизнесконсалтинг — www. rbcdaily. ru, www. rating, rbc. ru, www. research, rbc. ru, www. top. rbc. ru.
4.Сайт Banki. ru информационный портал
— www. banki. ru.
5.Сайт Эксперт PA (рейтинговое агенство)
— www. raexpert. ru.
6.Сайт Bankir. ru (Банкир) информационный портал — www. bankir. ru.
7.Сайт Rb. ru (Российский бизнес) информационный портал — www. rb. ru.
8.Сайт Finam. ru информационный портал
— www. finam. ru.
9.Сайт Ibk. ru (Инвестиции, банки, консалтинг) — www. ibk. ru.
Ю.Сайт Finmarket. ru (ИА «Финмаркет»)
— www. finmarket. ru.
II.CamNBJ (Национальный банковский журнал) — www. nbj. ru.
12.Сайт РБАЖурнал «Банки и биржи» — www. bank, rusba. ru.
13.Сайт Клерк, py — www. klerk. ru.
14.Сайт ИА Регнум (Новости России) — www. regnum. ru.
