CC BY
92
Орлов Сергей Юрьевич, канд. тех. наук, доц. кафедры ЭиУ, osuorlov@mail.ru, Россия, Тула, Тульский государственный университет,
Ратников Олег Анатольевич, канд. тех. наук, доц. кафедры ЭиУ, olegrat-nicow@yandex.ru, Россия, Тула, Тульский государственный университет
ECHNICAL AND ECONOMIC ASSESSMENTMAGNETIC-IMPULSE PLANTS (IIM)
S.Y. Orlov, O.A. Ratnikov
The approach is a choice of the equipment for a number of technical and economic indicators, based on a comprehensive assessment of the level of magnetic-impulse plants method of comparative analysis of design solutions with regard to the universal identifier.
Key words: level of quality of the equipment; comparative analysis; method ofpaired comparisons; magnetic impulse installation (IIM); universal identifier; assessment of the technical-economic level of the IIM.
Orlov Sergey Yurievich, Cand. doctor of technical Sciences, associate Professor. Department of o & m, osuorlov@mail.ru Russia, Tula, Tula state University,
Ratnikov Oleg Anatolyevich, Cand. doctor of technical Sciences, associate Professor. Department of o & m, olegratnicow@yandex.ru Russia, Tula, Tula state University
УДК 379.8
ПРОГНОЗНЫЙ РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ПО ОБЕСПЕЧЕНИЮ ПИТЬЕВОЙ ВОДОЙ НЕБОЛЬШИХ МУНИЦИПАЛЬНЫХ ОБРАЗОВАНИЙ
В.Э. Комов
Рассмотрен вариант реализации инвестиционного проекта по обеспечению питьевой водой населения небольших сельских поселений
Ключевые слова: водообеспеченность, водопотребление, водообмен, водоснабжение, водозабор, эффективность использования водных ресурсов, водоёмкость.
В условиях эксплуатации изношенных практически на 80 % существующих водопроводных сетей, многочисленных утечек, проблема обеспечения питьевой водой населения небольших сельских поселений с каждым годом все более обостряется. Поэтому необходимо предусмотреть строительство новых сетей водоснабжения и водоотведения, насосных станций и сооружений, что приведет к сведению до минимума количества утечек воды питьевого качества и сточных вод, предотвращению возникновения загрязнения окружающей среды сточными водами. Также необходимо освоение новых запасов подземных вод. Реализация данных мероприятий
обеспечит более длительный срок эксплуатации трубопроводов за счет применения материалов с антикоррозийным покрытием. Замена насосного оборудования и внедрение систем автоматизированного управления позволит повысить надежность работы насосных станций, повысить коэффициент полезного действия оборудования, снизить потребление электроэнергии, что в конечном итоге приведет к сокращению затрат на подъем и перекачку воды и транспортирование сточных вод.
Автоматические насосные станции водоснабжения «Иртыш-320», смонтированные на базе центробежных насосов, применяются для повышения давления в водопроводной сети, а также в системах водоочистки и во-доподготовки. Шкаф управления реализует оптимальный алгоритм управления работой станции. В каждой точке водоразбора получается необходимое, заранее установленное давление, независимо от количества потребляемой воды и одновременно открытых кранов. Это достигается с помощью системы автоматики, осуществляющей частотное регулирование работающих насосов. Шкаф управления осуществляет необходимые защитные функции и отслеживает время наработки каждого насоса. Каждый раз включается насос, проработавший меньше других.
Себестоимость 1 м3 воды составляет 11,1 руб./м3 .
Для того чтобы получить минимальную прибыль, отпускная цена должна быть увеличена хотя бы на 40%.
Цош = 1,1 + 11,1*0,40 = 1,1 + 4,44 = 15,5 руб./м3.
Инвестиционная надбавка составит 0,71 руб./м3, итого полная цена отпускаемой потребителю продукции составит
Цотпполн. = 15,5 + 0,71 = 16,21 руб./м3 = 16,2 руб./м3.
Объемы финансирования проекта составляют в общей сумме 15 млн.
руб.
Минимальная процентная ставка по кредиту состоит из ставки рефинансирования Банка России, умноженной на коэффициент 1,1. Согласно Указанию Банка России от 13.09.2012 № 2873-У «О размере ставки рефинансирования Банка России» на день разработки и прогнозного расчёта эта ставка составляла 8,25.
Прогнозная ставка возвращения кредита и собственных средств будет равна 8,25*1,1 = 9,07 или округлённо 9%.
Учитывая инфляцию, прогнозируемую Правительством РФ не более 78%, допускаем процентную ставку по возвращению кредита размером в 18%.
15000000*0,18 = 2 700 000 руб.
Учитывая тот факт, что данный инвестиционный проект может быть включен в утверждённую инвестиционную программу и финансирование его производится при помощи Инвестиционного фонда содействия реформированию ЖКХ по договору концессии, проценты за банковский кредит будут выплачены из федеральных средств, то есть у МУП «ВКХ» имеется возможность сэкономить 2 700 000 рублей при реализации проекта.
Проценты по договору концессии также не выплачиваются, так как МУП «ВКХ», как концедент, принимает часть расходов на реализацию проекта на себя: финансирует необходимые оборотные средства (зарплату работникам МУП) за счёт собственных средств. [2, ст. 7]
Прогнозные денежные потоки представлены в таблице 1 и рисунках 1 и 2.
Таблица 1
Прогнозные денежные потоки инвестиционного проекта, тыс. руб.
Показатели 1 п/г 2 п/г 3 п/г 4 п/г Всего
Объём производства, тыс. м3 6480,0 12960,0 12960,0 12960,0 45360,0
Выручка 104976,0 209952,0 209952,0 209952,0 734832,0
Себестоимость 71928,0 143856,0 143856,0 143856,0 503496,0
Валовая прибыль 33048,0 66096,0 66096,0 66096,0 231336,0
Налог на прибыль, 20% 6609,6 13219,2 13219,2 13219,2 46267,2
Чистая прибыль 26438,4 52876,8 52876,8 52876,8 185068,8
Возврат денежных средств 0 13000,0 0 0 172068,8
Свободные денежные средства 26438,4 39876,8 52876,8 52876,8 172068,8
250000
209952
209952
209952
200000 -
150000 - 143856 143856 143856
104976
100000 - 71928
50000 - 8
п ► 26438 4
0 і 1 1 п/г 1 2 п/г 1 3 п/г 4 п/г
і і Выручка от продаж Е і Себестоимость ♦ Ч/ютая прибыль
Рис. 1. Выручка и текущие затраты, тыс. руб.
Чістая прибыль Свободные денежные средства ♦ Возврат кредита
Рис. 2. Выплата кредитной задолженности, тыс. руб.
Как совершенно очевидно из данных таблицы 1, благодаря инвестиционной надбавке к тарифу проект уже в первом полугодии является прибыльным, во втором полугодии появляется возможность выплатить кредит полностью. Уже через год реализации проекта МУП «ВКХ» может войти в право собственности на имущество, приобретённое для реализации проекта по договору концессии.
Рассчитаем эффективность проекта.
Показатели, рассчитываемые без учёта стоимости капитала.
- средняя норма прибыли (прибыльность инвестиций): [6, с. 84]
NP
SRR = — *100%
TIC (1)
где SRR - простая норма прибыли, выраженная в процентах за один интервал планирования; NP - чистая прибыль за один интервал планирования; TIC - полные инвестиционные затраты.
В нашем случае
SRR = 52876,8 *100% = 36%
143856
- точка безубыточности (точка равновесия): [6, с. 85]
FC
BEP = —
MP, (2)
где ВЕР - точка безубыточности, в процентах от выручки от реализации; ¥С
- сумма постоянных производственных затрат, МР - маржинальная, или валовая прибыль.
Точка безубыточности - минимальный объем производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль.
В нашем случае:
ВЕР = 143856 = 2,17
209952 , или 2170,0 тыс. рублей.
Итак, при статичном методе расчёта эффективности предлагаемого проекта имеем полученные расчётные данные:
- средняя норма прибыли проекта - 36 %;
- точка безубыточности проекта - 2170,0 тыс. рублей.
При расчётах эффективности проекта необходимо учитывать риски, то есть применять ставку дисконтирования. На этапе оценки проекта на выбор ставки дисконта влияют такие факторы, как инфляция, уровень доходности, ставка ссудного процента (если берется ссуда), ставка рефинансирования.
Любые показатели риска сами по себе еще не дают полной картины последствий того или иного сценария, который произойдет в будущем, для экономического состояния бизнес-субъекта.
Чистая современная стоимость проекта (NPV) - это современная стоимость будущих денежных поступлений, дисконтированных по рыночной процентной ставке, минус современная оценка стоимости инвестиций.
Если:
NPV > 0, то проект следует принять;
NPV < 0, то проект следует отвергнуть;
NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
В расчете КРУ ставку дисконтирования необходимо определять
особо.
В данном случае методика расчёта ставки дисконтирования совпадает с расчётом минимальной ставки кредита.
Коэффициент дисконтирования также будет равен 18%.
Учитывая дальнейшие риски по полугодиям:
Кд = 1 / (1+г)п К = 1 / (1+0,18)° = 1 К2 = 1 / (1+0,18)1 = 0,8333 Кз = 1 / (1+0,18)2 = 0,6944 К4 = 1 / (1+0,18)3 = 0,5787
Прогнозный план денежных потоков представлен в таблице 2.
Инвестиционный срок реализации проекта 2 года.
Таблица 2
Прогнозные денежные потоки инвестиционного проекта, тыс. руб.
Показатели 1 п/г 2 п/г 3 п/г 4 п/г Всего
Капитальные вложения 13000,0 - - - 13000
Объём производства, тыс. м3 6480,0 12960,0 12960,0 12960,0 45360,0
Выручка 104976,0 209952,0 209952,0 209952,0 734832,0
Себестоимость 71928,0 143856,0 143856,0 143856,0 503496,0
Валовая прибыль 33048,0 66096,0 66096,0 66096,0 231336,0
Налог на прибыль, 20% 6609,6 13219,2 13219,2 13219,2 46267,2
Чистая прибыль 26438,4 52876,8 52876,8 52876,8 185068,8
Ставка дисконта, 18% 1 0,8333 0,6944 0,5787 -
ЧДП 26438,4 44062,2 36717,6 30599,8 137818,0
Чистая современная стоимость проекта (NPV) рассчитывается по формуле 3. [6, с. 87]
№^роекта = 2 ЧДД - X С0, (3)
где ЧДД - чистый дисконтированный доход, С0 - капитальные вложения.
= 137818,0 - 13000,0 = 124818,0 тыс. руб.
NPV > 0, значит проект по этому критерию приемлем
Индекс прибыльности инвестиций (Р1) рассчитывается как частное от деления значения NPV на объём вложенного капитала по формуле 4: [6, с. 44]
Р1 = (NPV / I ) (4)
где I - капитальные вложения.
Р1 = (124818,0 / 13000,0) = 9,6
В нашем случае Р1 > 1,0 - значит, инвестиции рентабельны и приемлемы в соответствии с выбранной ставкой дисконтирования.
Период окупаемости ДРВР рассчитывается по формуле 5: [6, с. 45]
ДРВР = Тв - Тинв (5)
где Тв - расчётный срок проекта, Тинв - инвестиционный срок проекта,
Тв = + I NPV | / ЧДДш = (1 + 12482,8) / 44062,2 = 2,8
ДРВР = Тв - Тинв = 2,8 - 2 = 0,8 года, или 9,6 месяцев.
Внутренняя норма доходности 1ЯЯ рассчитывается по формуле 6:
1ЯЯ = Г1 + (NPVl/NPV-NPV2 ) * (Г2 - Г1)) (6)
ШЯ = 18%+[26438,4 /(124818 - 44062,2)]*(100-18)) =18%+ 0,32*82% = 44,2 %
1ЯЯ > г1 - проект приемлем.
В результате произведённых расчётов, с учётом возможных рисков, имеем следующие показатели:
- чистая современная стоимость инвестиций NPV>0.
- период окупаемости проекта ДРВР = 9,6 = 10 месяцев.
- внутренняя ставка доходности 1ЯЯ = 44,2 %.
В результате оценки приходим к выводу: проект инвестиционно привлекателен, приемлем для его финансирования и осуществления.
По результатам реализации инвестиционного проекта предприятие МУП «ВКХ» получает чистую прибыль в размере 185068,8 тыс. рублей, то есть больше, чем требуется для разработанной и предложенной инвестиционной программы.
В дальнейшем можно рекомендовать предприятию или использовать возможности Федерального закона РФ «Об инвестиционном товариществе», или акционироваться.
На базе вновь построенных ВНС и КНС можно будет создать инвестиционное товарищество с собственным расчётным счётом в банке, членами которых будут само МУП «ВКХ» и один из частных партнеров (физическое лицо). По договору инвестиционного товарищества вновь созданное ИТ будет отчислять основному партнеру (администрации муниципального образования) от 30 до 40 % полученной чистой прибыли (185068,8*0,40 = 74027,2 тыс. руб.), а оставшуюся чистую прибыль (111 041,6 тыс. руб.) использовать на обеспечение обычных видов деятельности, зарплату и дальнейшее развитие.
Финансирование и реализация разработанного и предложенного инвестиционного проекта, а также прогнозный расчет его эффективности показал его несомненные достоинства и привлекательность.
Список литературы:
1.О водоснабжении и водоотведении: федер. закон РФ от 7 декабря 2011 г. № 416-ФЗ // Российская газета.- 2011.- 10 декабря.
2. О концессионных соглашениях: федер. закон РФ от 21 июля 2005 г. № 115-ФЗ в ред. от 28 ноября 2011 года // Российская газета.- 2011.- 30 ноября.
3.06 инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в виде капитальных вложений: федер. закон РФ от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3 в ред. от 12 декабря 2011 года // Российская газета. 2011. 14 декабря.
4.06 инвестиционном товариществе: федер. закон РФ от 28 ноября 2011 г. № З35-Ф3 // Российская газета.2011. 1 декабря.
5.06 общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации: федер. закон от 6 октября 2003 г. № 131-Ф3 в ред. от 6 декабря 2012 г. // Российская газета.-2012.- 8 декабря.
6. Васин Л.А., Городничев С.В. Повышение эффективности реализации портфеля заказов на основе использования технологических иннова-ций//Известия ТулГУ. Серия «Экономические и юридические науки.» Вып1.Ч1-Тула: Изд-во ТулГУ, 2013.
7. Мартусевич Р.А. Государственно-частное партнерство в коммунальном хозяйстве: учеб. пособие / Р.А. Мартусевич, С.Б. Сиваев, Д.Ю. Хо-мченко. М.: Институт экономики города, 2010. 244 с.
8. Налесная Я.А. Методы оценки эффективности и инструменты управления муниципальной собственностью / Я.А. Налесная // Недвижимость. 2011. № 12. с.84-89.
Комов Валерий Энгельсович, канд. экон. наук, доц, Тульского филиала Финуни-верситета (4872) 52-03-18, com.valeri@yandex.ru, Россия, Тула
PREDICTIVE CALCULATIONS OF EFFICIENCY OF INVESTMENT PROJECTS WILL SUPPLY WATER TO SMALL MUNICIPALITIES
V.E. Komov
Predictive calculation of efficiency of investment project to provide drinking water to small municipalities Considered variant of realization of the investment project to provide drinking water to the population of small rural settlements
Keywords: : water availability, water consumption, water supply, water intake, water use efficiency, hygroscopic.
Komov Valeri Engelsovich, Ph.d., docent of the Tula branch ofFinuniversiteta (4872) 52-03-18, com. valeri @ yandex.ru, Russia, Tula
