CC BY
28
УДК 336.02
Белевская Яна Олеговна, магистрант 3 курса факультета экономики и менеджмента КГУ, направление подготовки «Финансы и кредит», программа «Финансовая деятельность корпораций» e-mail: y.belevskaya@mail.ru
Артемов Владимир Александрович, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита КГУ e-mail: ava_fkn@mail.ru
ПРОГНОЗНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ ФОРМИРОВАНИЯ ОПТИМАЛЬНОЙ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА КОРПОРАЦИИ
Аннотация: в статье затрагиваются актуальные вопросы прогнозирования структуры капитала конкретного предприятия. Исследуются особенности развития динамики отдельных элементов капитала. В статье используются материалы публикаций в периодической печати по данной проблематике и финансовая отчетность.
Ключевые слова: финансы, капитал, собственный капитал, заемный капитал.
Belevskaya Yana Olegovna, undergraduate 3 courses of faculty of economy and management of KGU, direction of preparation "Finance and credit", Financial Activity of Corporations program e-mail: y.belevskaya@mail.ru
Artyomov Vladimir Aleksandrovich, Candidate of Economic Sciences, associate professor of finance and credit of KGU e-mail: ava_fkn@mail.ru
EXPECTED TENDENCIES OF FORMATION OF OPTIMUM STRUCTURE OF THE CAPITAL OF CORPORATION
Summary: in article topical issues of forecasting of structure of the capital of the concrete enterprise are raised. Features of development of dynamics of separate elements of the capital are investigated. In article materials of publications in periodicals on this perspective and financial statements are used.
Keywords: finance, capital, equity, loan capital.
Для оценки перспектив формирования оптимальной структуры капитала корпорации проведем прогноз по отдельным элементам капитала в целях исследования возможностей развития данной организации [1, 2].
Сначала рассмотрим собственный капитал корпорации - ОАО «Курская птицефабрика» (рис .1).
о
-20000 -40000 -60000 -80000 -100000 -120000 -140000 -160000 -180000 -200000
Собственный капитал, тыс. руб.
ЛИ j 1. 201.-.и 2||| 1. 201 2 017 г 201S i.
{ni ян>з)
-32694
■•-40526
-78407
-94442
у = -24092Х -11320 R2 = 0,606
-155872
-171908
Рисунок 1. Прогнозирование показателей собственного капитала ОАО
«Курская птицефабрика» На основании прогноза из рисунка 1 можно отметить, что по прогнозу собственный капитала в 2018 году несколько вырастет и составит все равно отрицательную величину (-155872 тыс. руб.). Отрицательное значение собственного капитала - негативно для ОАО «Курская птицефабрика».
ПОЛИТИКА, ЭКОНОМИКА И ИННОВАЦИИ № 5 (22), 2018 В целом, и состояние собственного капитала ОАО «Курская птицефабрика» и прогноз по нему доказывают, что у предприятия имеются проблемы в области его формирования по причине наличия убытков, то есть нужно в рамках формирования оптимальной структуры капитала управлять политикой формирования прибыли.
Проведем прогноз по долгосрочному заемному капиталу ОАО «Курская птицефабрика» (рис.2).
500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0
Рисунок 2. Прогнозирование показателей долгосрочного заемного капитала ОАО «Курская птицефабрика» На основании прогноза из рисунка 2 предполагается, что долгосрочный заемный капитал ОАО «Курская птицефабрика» будет сокращаться и составит на конец 2018 года 285556 тыс. руб., что неблагоприятно для корпорации, поскольку сокращение данной категории обязательств связано с падением финансовой устойчивости корпорации в долгосрочной перспективе и приводит к удорожанию цены капитала в будущем.
Далее рассмотрим прогноз по краткосрочному заемному капиталу и сделаем выводы.
Согласно результатам прогноза краткосрочный заемный капитал ОАО «Курская птицефабрика» будет сокращаться, то есть по данной категории для предприятия возможно сокращение и удорожание источников финансирования, что неблагоприятно для предприятия.
Краткосрочный заемный капитал, тыс руб
700000
у = 59499х +16913 587684
2013 г. 2014г, 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
(прогноз)
Рисунок 3. Прогнозирование показателей краткосрочного заемного капитала ОАО «Курская птицефабрика» Стоит отметить, что данная тенденция не учитывает сколь-либо важного влияния и воздействия управляющих факторов, поэтому можно говорит о возможности такого изменения при сохранении существующих тенденций в экономике и управлении корпорацией [3].
Сопоставим фактические данные за 2017 год и прогнозные данные по капиталу за 2018 год в таблице 1.
Таблица 1 - Динамика прогнозной величины капитала ОАО «Курская птицефабрика» в 2018 году
Показатель 2017 г. 2018 г. (прогноз) Изменение
+/- %
Собственный капитал, тыс. руб. 171908 -155872 16036 90,67
Долгосрочный заемный капитал, тыс. руб. 267951 285556 17605 106,5 7
Краткосрочный заемный капитал, тыс. руб. 587684 526131 61553 89,53
Итого капитал, тыс руб. 683727 655815 27912 95,92
На основании результатов из данной таблицы можно отметить, что согласно прогнозным значениям капитала ОАО «Курская птицефабрика» произойдет сокращение за период его величины почти на 28 млн. руб.
ПОЛИТИКА, ЭКОНОМИКА И ИННОВАЦИИ № 5 (22), 2018 Источниками сокращения будут являться прежде всего краткосрочные заемные средства предприятия.
Сопоставим имеющуюся структуру капитала за 2017 год и прогнозную структуру за 2018 год (рис.4).
Рисунок 4.Фактическая и прогнозная структура капитала ОАО «Курская
птицефабрика»
Из рисунка 4 можно отметить, что прогнозная структура капитала ОАО «Курская птицефабрика» относительно даже улучшается по причине ожидаемого сокращения краткосрочных обязательств и отрицательной величины собственного капитала, тем не менее, подобная прогнозная структура капитала не может быть охарактеризована как допустимая для корпорации и требуется применить комплекс мероприятий по формированию оптимальной структуры капитала в части различных его элементов.
Рассмотрим прогноз по финансовым результатам ОАО «Курская птицефабрика», поскольку именно отрицательный финансовый результат формирует негативную структуру капитала в части отрицательных значений именного собственного капитала корпорации (рис.5).
60000 40000 20000 0
-20000 -40000 -60000 -80000 -100000 -120000
Рисунок 5. Прогнозирование показателей прибыли ОАО «Курская
птицефабрика»
Из рисунка 5 отметим, что ОАО «Курская птицефабрика» при сохранении существующих тенденций будет наращивать свои убытки, что неблагоприятно, то есть следует применить методы не только изменения структуры капитала, но и управления формированием прибыли корпорации.
Список источников:
1. Абаева Н.П., Искакова Г.И. Управление заемным капиталом предприятия [Текст] / Н.П. Абаева, Г.И. Искакова //Экономика и социум. -2016. -№ 4-2 (23). - С. 800-806.
2. Аксенова А.В., Васильева Н.В. Оценка возможностей привлечения заемного капитала в современных условиях российской экономики [Текст] / А.В. Аксенова, Н.В. Васильева // Теория и практика современной науки. - 2015. - № 4 (4). - С. 13-16.
3. Леонтьев В. Е., Бочаров В. В., Радковская Н. Корпоративные финансы [Текст] / В. Е Леонтьев., В. В. Бочаров, Н. П. Радковская. - Учебник. -М.: Юрайт, 2016. - 332 с.
