CC BY
0
ПРОГНОЗНЫЕ СЦЕНАРИИ РАЗВИТИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ В
2024 ГОДУ
В.И. Прусова, канд. экон. наук, доцент М.А. Жидкова, канд. экон. наук, доцент И.К. Хасан, студент А.В. Иванова, студент
Московский автомобильно-дорожный государственный технический университет (МАДИ)
(Россия, г. Москва)
DOI:10.24412/2411-0450-2024-8-192-195
Аннотация. Данная статья посвящена рассмотрению роли денежно-кредитной политики (ДКП) в регулировании экономики современных государств в 2024 году. Центральные банки продолжают предпринимать усилия для достижения ключевых целей, включая стабильность цен и поддержку экономического роста. Ценовая стабильность важна для макроэкономической устойчивости. Авторы статьи рассмотрели принципы денежно-кредитной политики, показатели и графики инфляции и ключевой ставки Банка России. А также дали прогнозные сценарии развития экономики и показали влияние внутренних и внешних факторов на эти сценарии.
Ключевые слова: денежно-кредитная политика (ДКП), центральные банки, ценовая стабильность, макроэкономическая устойчивость, инфляция, ключевая ставка.
Денежно-кредитная политика (ДКП) играет ключевую роль в регулировании экономики современных государств. В 2024 году центральные банки продолжают прилагать усилия для достижения своих ключевых целей: поддержания стабильности цен, обеспечения полной занятости и содействия устойчивому экономическому росту. В этом году ДКП сталкивается с новыми вызовами и потребностями в адаптации к динамичному экономическому окружению.
Основная цель ДКП в России - защита и обеспечение устойчивости рубля посредством поддержания ценовой стабильности. Цель по инфляции - возвращение к уровню 4% (рис. 1).
Регулятор пояснил, что ценовая стабильность является ключевым элементом макроэкономической устойчивости, потому что в этих условиях компаниям проще планировать свою деятельность, инвесторы готовы вкладывать финансовые ресурсы, долговое и долевое финансирование
становится доступнее, а сбережения граждан остаются более защищенными.
«При низкой и стабильной инфляции формируются благоприятные условия для инвестиций и развития экономики. Кроме того, благодаря ценовой стабильности внутри страны повышается привлекательность ее валюты для международных расчетов и контрактов», - говорится в тексте проекта [1].
Принципы денежно-кредитной политики:
- установление постоянно действующей публичной количественной цели по инфляции;
- реализация денежно-кредитной политики в условиях плавающего валютного курса;
- применение ключевой ставки и коммуникации как основных инструментов денежно-кредитной политики;
- принятие решений по денежно-кредитной политике на основе макроэкономического прогноза;
- информационная открытость.
Ц Ключевая ставка, % годовых Годовая инфляция, % цель по инфляции, %
О
2020 2021 2022 2023 2024
Рис. 1. Результаты Денежно-кредитной политики
Источники: Росстат, Банк России КиЬ:кПр.://еЪг.ги/йкр/
Банк России планирует оценить целесообразность и сроки снижения инфляционной цели после стабилизации инфляции на уровне около 4% и снижения общей экономической неопределенности. В случае принятия решения о снижении инфляционной цели Банк России заранее об этом объявит.
В свою очередь, Совет директоров Банка России 15 декабря 2023 года принял решение повысить ключевую ставку на 100 базисных пунктов, до 16,00% годовых. Такое решение было принято в целях дополнительного ужесточения денежно-кредитной политики и снижения инфляционного давления. Это решение обосновано тем, что темпы роста кредитования оста-
вались высокими, а инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий возрастали. Перспектива возвращения инфляции к целевому уровню в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация около 4% предполагают поддержание жестких денежно-кредитных условий в экономике на протяжении продолжительного времени. Важно отметить, что данное решение Совета директоров Банка России о повышении ключевой ставки соответствовало ожиданиям финансовых рынков. По прогнозам большинства экспертов, ключевая ставка была сохранена на уровне 16,00% годовых в течение первого квартала 2024 года (рис. 2).
Рис. 2. Ключевая ставка Банка России, % годовых на конец периода
Источники: Росстат, Банк России КиЬ: кПр.://еЪг. ги/йкр/
«Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса
структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков» [2].
Три прогнозных сценария развития:
Дальнейшее развитие ситуации в российской экономике зависит от ряда внутренних и внешних факторов. Необходимо также учитывать как внутренние условия, так и внешние факторы. Внутренние условия, такие как адаптация к внешним ограничениям, играют важную роль в формировании экономической ситуации. С другой стороны, внешние условия, такие как деглобализация мировой экономики, инфляция, ДКП в развитых странах, финансовое положение стран с формирующимися рынками, геополитическая ситуация, также оказывают значительное влияние на экономику.
Исходя из анализа данных в таблице 1, в базовом сценарии к 2026 году экономика России вернется к стабильному росту в пределах 1,5-2,5% в год. Инфляция около 4% ожидается к 2024 году. Прогнозируемая ключевая ставка составит: 12,5-14,516,0% в 2024 году, 6,5-8,5% в 2025 году и 5,5-6,5% в 2026 году.
В перспективе второго сценария "Усиление фрагментации", возможно разделение стран на блоки, что может снизить рост экономики, увеличить давление санкций на Россию и вызвать инфляцию в 2024 году.
Третий сценарий Рисковый сценарий предполагает возможность мирового кризиса, снижение спроса из-за рецессии в крупных экономиках и ужесточение санкций на Россию. В этом сценарии инфляция
Банк России активно изучает различные сценарии развития ситуации, учитывая все внутренние и внешние факторы. В рамках базового сценария можно предположить, что мировая экономика будет развиваться в соответствии с существующими трендами, без новых значительных шоков. Однако, страны с развитой экономикой будут вынуждены ввести жесткие денежно-кредитные политики для борьбы с инфляцией, что может привести к замедлению мирового экономического роста. При сохранении российских санкций товары экспорта России могут столкнуться с дополнительными трудностями, такими как продажа с дисконтом (табл. 1).
в России в 2024 году может достичь 11 -13%, а ключевая ставка ЦБ составит 12,513,5%. Возврат к целевой инфляции ожидается в 2025 году.
В заключении следует отметить, что денежно-кредитная политика играет важную роль в регулировании экономики. Цель России - поддержание стабильности цен и устойчивости рубля. Банк России повышает ключевую ставку для снижения инфляции. Прогнозируется возвращение к стабильному росту и инфляции около 4% к 2026 году. Существуют негативные сценарии, включающие увеличение инфляции и ключевой ставки. Важно следить за экономической ситуацией и адаптировать денежно-кредитную политику для поддержания стабильности.
Таблица 1. Прогноза экономических показателей по годам
Показатели 2022 (Факт) 2023 (Факт) 2024 (Прогноз) 2025 (Прогноз) 2026 (Прогноз)
Инфляция в целом за год, в % 11,9 7,0-7,5 4,0-4,5 4,0 4,0
Валовой внутренний продукт -2,1 2,2-2,7 0,5-1,5 1,0-2,0 1,5-2,5
в %, IV квартал к IV кварталу предыдущего года -2,7 1,0-2,0 0,5-1,5 1,0-2,0 1,5-2,5
Ключевая ставка, % годовых, в среднем за год 10,6 9,9 12,5-14,5-16,0 7,0-9,0 6,0-7,0
Требования банковской системы к экономике в рублях и иностранной валюте, в том числе%: 12,0 17-20 5-10 8-13 8-13
- К организациям 13,2 16-19 5-10 8-13 8-13
- К населению, в том числе: 9,4 20-23 5-10 8-13 8-13
ипотечные жилищные кредиты% 17,7 24-27 7-12 10-15 10-15
Источник: Центральный банк Российской Федерации
Библиографический список
1. Танюшкина И.А., Симонова Е.В., Ильина Н.В. Особенности денежно-кредитной политики в современной экономике // Экономика и управление. - 2023.
2. Константинов Р.Е., Попова И.С. Роль центральных банков в регулировании макроэкономической ситуации // Финансы и кредит. - 2023.
3. Ильина В.А., Павлов Д.С. Денежно-кредитная политика: основные принципы и инструменты // Банковское дело. - 2024.
4. Смирнова М.И., Петров А.Н. Влияние макроэкономических факторов на принятие решений в области денежно-кредитной политики // Финансы и кредит. - 2023.
5. Кузнецов А.С., Соколова Е.А. Тенденции развития денежно-кредитной политики в современном мире // Экономический журнал. - 2024.
6. Прусова В.И., Самохвалова Ж.П., Журавлёв С.В., Комарова А.А. Кредитная политика и её влияние на финансовое состояние компании // В сборнике: Современные информационные технологии в образовании, науке и промышленности. Сборник трудов XXVII Международная конференция. XXV Международный конкурс научных и научно-методических работ. Всероссийский конкурс проектов «Бессмертный полк героев Отечества». - Москва, 2024. - С. 52-55.
FORECAST SCENARIOS FOR THE DEVELOPMENT OF MONETARY POLICY IN
2024
V.I. Prusova, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor M.A. Zhidkova, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor I.K. Khasan, Student A.V. Ivanova, Student
Moscow Automobile and Road State Technical University (MADI) (Russia, Moscow)
Abstract. This article is devoted to the role of monetary policy in regulating the economy of modern states in 2024. Central banks continue to make efforts to achieve key objectives, including price stability and support for economic growth. Price stability is important for macroeco-nomic stability. The authors of the article reviewed the principles of monetary policy, indicators and schedules of inflation and the key rate of the Bank of Russia. They also gave forecast scenarios for the development of the economy and showed the influence of internal and external factors on these scenarios.
Keywords: monetary policy (PREP), central banks, price stability, macroeconomic stability, inflation, key rate.
