CC BY
39
10(190) -2010
СТРАТЕГИЯ РАЗВИТИЯ РЕГИОНА
ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ЦИКЛОВ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ АКТИВНОСТИ РОССИЙСКИХ РЕГИОНОВ*
Д. Ш. СУЛТАНОВА,
доктор экономических наук,
доцент кафедры экономики и управления
E-mail: econsultanimail.ru
Нижнекамский химико-технологический институт
А. А. ХАЕРТДИНВВА, специалист 1-го разряда
Управления Федеральной антимонопольной службы по Республике Татарстан E-mail:alfira_yksimail.ru
Представлена методология определения сводного опережающего индекса деловой активности, выступающего в роли раннего индикатора изменения фазы экономического цикла региона. Даны результаты апробации этой методологии по статистическим материалам Самарской области и Республики Татарстан.
Ключевые слова: индекс деловой активности, реальный уровень ожидания экономических агентов, экономический цикл, диффузный индекс, индекс промышленного производства.
В последние годы становится актуальным выявление повышательных и понижательных фаз в экономике регионов, связанных с общенациональными тенденциями экономического развития, влиянием экономических циклов мировой хозяйственной системы, особенностями функционирования региональной экономики. Для определения ранних индикаторов наступления финансово-экономических кризисов, а также подъема или спада экономики региона в мировой практике рассчитываются композитные индексы деловой и экономической активности.
Индексы деловой активности были впервые сформированы в 1930 г. в США. С 1960-хгг. ежемесячно публикуются соответствующие показатели.
* Статья подготовлена по материалам журнала «Региональная экономика: теория и практика». 2010. № 34.
Подсчетом индикаторов деловой активности в США занимаются и государство, и частный бизнес. От первого лица выступают федеральные резервные банки штатов. Негосударственные исследования проводятся местными ассоциациями менеджеров по снабжению. В результате исследований определяются ключевые факторы внешнего и внутреннего рынка, оказывающие критическое влияние на экономику региона. Совокупность сводных опережающих индексов экономической активности представляет собой систему показателей, у которых поворотные точки подъема или спада наступают раньше, чем у экономики региона в целом.
Анализируя мировой опыт определения сводных опережающих индексов, следует выделить два методологических подхода к формированию композитных индексов. К первой группе показателей относятся диффузные индексы, построенные на основе опросов (их большинство). Ко второй группе (меньшей) следует отнести композитные индексы, полученные на основе синтеза статистических данных. При систематизации методов формирования индексов деловой активности среди них можно выделить четыре основных, применяемых в каждой из исследованных территориальных экономических систем, характеризующихся схожими объектами исследования и алгоритмами расчетов (табл. 1.)
Таблица 1
Система индексов деловой активности развитых стран
Страна, территория Индекс промышленности (по методологии PMI, опросный) Индекс деловой активности в сфере услуг (по методологии PMI, опросный) Индекс потребительских ожиданий (опросный) Средневзвешенный опережающий индекс (рассчитываемый на основе статистических показателей)
США ISM index ISM services index — Индекс ведущих индикаторов (leading indicator index)
Еврозона Индекс доверия в промышленности (EMU Industry confidence) Индекс доверия в секторе услуг (EMU services confidence) Индекс доверия потребителей (EMU consumer confidence)
Германия Индекс делового климата IFO, индекс менеджеров по снабжению в обрабатывающей промышленности (Purchasing managers index — PMI) Индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг (Service PMI) Индекс доверия потребителей Gfk Gfk consumer confidence
Япония Индекс Танкан Индекс опережающих индикаторов (Leading indices ofbusiness conditions)
Опросные индексы отражают прогноз менеджеров о динамике цен, об уровне производства, о новых заказах, скорости поставок, оборотных фондах, оборотных фондах клиентов, новых импортных заказах, занятости. Значение индекса, превышающее 50, обычно рассматривается как показатель роста производственной активности, аменее 50 — падения. Исследуя вопрос релевантности данных подходов для прогнозирования деловой активности на национальном и региональном уровнях, авторами были изучены индексы деловой активности, рассчитываемые в США, странах Западной Европы и Японии.
Многолетняя практика построения опережающих индексов в различных странах подтверждает, что PMI (наиболее распространенный опросный индекс) не только обеспечивает высокую точность измерения текущей экономической ситуации, но и обладаетвы-сокой прогностической способностью (является так называемым «опережающим индикатором») [1].
По мере углубления рыночных отношений, принимая во внимание интегрированность моделей российского делового сообщества с зарубежными моделями построения и ведения бизнеса, стали предприниматься попытки рассчитать и официально публиковать индекс деловой активности или предпринимательской уверенности, рассчитываемый различными ведомствами в целом для России.
Наиболее длинную историю имеют сводный опережающий индекс, рассчитываемый Центром развития ВШЭ (с 1994 г.), и индексы деловой активности, рассчитываемые Ассоциацией менеджеров России (с 2001г.).
Сводный опережающий индекс Центра развития рассчитывается на базе опросов, проводимых Институтом экономики переходного периода (ИЭПП) и Центром изучения конъюнктуры. Индекс деловой активности Ассоциацией менеджеров рассчитыва-
ется на основании 26 официальных отраслевых показателей, полученных из органов государственной статистики и 17 оценочных показателей, полученных опросом ведущих предприятий РФ.
Построение средневзвешенного опережающего индекса региона, основанного на синтезе статистических опережающих и гармонических показателей, является более сложной задачей в методологическом плане, которая обусловливает необходимость изучения циклов экономической активности территориальной экономической системы, определения ключевых показателей, оказывающих влияние на экономическую эффективность региона. Для построения полноценной модели экономической активности региона необходимо формирование системы критических показателей, опережающих циклические изменения в экономике.
С этой целью были проанализированы источники экономического подъема или спада в регионах Приволжского федерального округа (ПФО). Причины таких колебаний различные. Экономический спад в области может иметь двойственную природу: с одной стороны, он может быть обусловлен потерей конкурентоспособности бюджетообразующих предприятий, с другой — спад может быть обусловлен внешними факторами и иметь макроэкономические источники возникновения, как в случае с текущим финансово-экономическим кризисом.
Перепроизводство на внешних рынках, выражающееся в падении индекса потребительских цен в странах Евросоюза, приводит к снижению отгрузки на экспортоориентированных предприятиях в силу затоваривания складов и сокращения спроса на внешних рынках. В Республике Татарстан, Самарской области сокращение экспорта будет наблюдаться на предприятиях, производящих нефтехимическое сырье, минеральные удобрения, поставляющих на
Рис. 1. Взаимодействиевнешнихивнутреннихфакторов, обусловливаю щих негативные изменения деловой активности в регионе
экспорт нефть, металл. Это в свою очередь оказывает негативное воздействие на объемы производства в регионе, заработную плату и вызывает сокращение оборота розничной торговли. Все перечисленные тенденции по цепной реакции становятся причиной второй волны кризиса, выражающейся в сокращении производств товаров народного потребления.
К внешним источникам, оказывающим значимое воздействие на деловую активность региона, авторы относят общенациональные тенденции экономического развития и влияния экономических циклов мировой хозяйственной системы. Внешние факторы в зависимости от направления воздействия приводят к раскручиванию маховика внутреннего кризиса в регионе либо способствуют росту экономической активности (рис. 1).
Падение цен на нефть, снижение экспортной выручки снижают бюджет Российской Федерации и отрицательно влияют на объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в наци-
Рост учетной ставки Центробанка
Боязнь невозврата кредита
ональной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых организаций (кроме кредитных) и физических лиц. Повышение процентной ставки кредитования в России, обусловленное отчасти ростом процентных ставок за рубежом, также сокращает потребительский спрос. Таким образом, кризис в регионе приобретает вид, показанный на рис. 2. При этом имеют место следующие особенности:
1) при внешнем кризисе первичное снижение зарплаты, влияющее на снижение товарооборота, наблюдается на экспортоориентированных предприятиях;
2) падение объемов производства товаров народного потребления (ТНП) для внутреннего рынка происходит вследствие падения товарооборота через 4 месаца после начала кризиса;
3) первые 4 месяца население тратит накопленные средства.
Анализ динамики экономических показателей Самарской области за2007—2009гг., проведенный с целью подтверждения выдвинутых гипотез, касающихся траектории развития экономического цикла в период кризиса, выявил, что совокупность показателей, связанных с рынком капиталов, ухудшилась уже в марте—апреле 2008 г. Показатели по региональной промышленности, оборот розничной торговли, грузооборот, напротив, оказались запаздывающими.
Исследование взаимосвязи макроэкономических факторов, характера их влияния на мезо-экономические индикаторы функционирования экономики позволило выделить совокупность показателей, оказывающих воздействие на экономику региона.
Для определения степени взаимосвязи построенной системы показателей с индикаторами экономического развития региона был проведен корреляционный анализ. В качестве индикатора экономического развития региона был выбран индекс промышленного производства (ИПП), поскольку он реально отражает экономическую динамику региона и является наиболее
Падение заработной платы
Падение объемов производства
Падение объемов производства в отраслях,
производящих ТНП
'нижение объемов производства в отраслях, производящих сырье на экспорт
Рис. 2. Схема развития кризиса в регионе
часто используемым индикатором при исследовании индексов деловой активности. Важным его преимуществом является то, что в отличие от других макроэкономических показателей он рассчитывается ежемесячно.
Наличие значимой корреляционной связи свидетельствует о гармоничном характере динамики исследуемого показателя с индексом промышленного производства и обусловило релевантность его включения в систему индикаторов для расчета индекса деловой активности. Наибольший коэффициент корреляции продемонстрировали:
• индекс физического объема металлургического производства — 0,545;
• заказы на поставку продукции в последующие периоды — 0,515;
• отправка грузов железнодорожным и автомобильным транспортом — 0,589;
• объемы экспортных операций — 0,509;
• индекс изменения физического объема отгрузки промышленной продукции — 0,504.
При построении системы опережающих индикаторов важно подобрать такие показатели, которые по своей сути могут быть опережающими, т. е. предвестниками наступающих экономических перемен. Для этого необходимо найти их поворотные точки и сопоставить с поворотными точками индикатора экономического развития, для того чтобы предсказать, когда наступит переход экономики от подъема к спаду или наоборот [2].
В таблице 2 представлена краткая систематизация всех эмпирических исследований, которая демонстрирует основные критерии включения тех или иных индикаторов с состав сводного опережающего индекса. В пограничных случаях, когда критерии парной корреляции, поворотных точек или сроков опережения и запаздывания показателя расходились, решение о принятии того или иного показателя в состав сводного индекса принималось исходя из экономического содержания данного показателя и логики его влияния на сводный индекс.
На основе анализа существующих подходов к формированию индексов деловой активности и результатов собственных эмпирических исследований авторами были определены показатели сводного опережающего индекса.
Первая составляющая включает показатели, характеризующие изменения капитала, и формирует индекс изменения капитала:
1) инвестиции в основной капитал, которые представляют собой совокупность затрат, направленных на создание, воспроизводство и приобретение основных фондов. Увеличение инвестиций в машины и оборудование предполагает, что отдача от них с определенным лагом будет выражаться в увеличении объема производимой продукции;
2) цена нефти на мировом рынке, в долларах США. Большой приток нефтедолларов ведет к росту платежеспособного спроса со стороны бюджета, производителей и—через повышение оплаты труда—
потребителей. Снижение экспортной выручки, наоборот, уменьшает платежеспособный спрос резидентов внутренней экономики, что отражается на экономике любой территории страны;
Таблица 2
Перечень показателей для включения в сводный опережающий индекс Самарской области
№ п/п Показатель Учет Содержание
1 Металлургическое производство и производство готовых металлических изделий Да Поворотные точки близки к поворотным точкам индекса промышленного производства, высокий коэффициент парной корреляции с эталонным рядом
2 Инвестиции в основной капитал Да Корреляция между долгосрочным опережающим индикатором и индексом промышленного производства мала и даже отрицательна в текущий период времени, проявляется спустя
3 Иностранные инвестиции Нет Опережающий индикатор: аналогично инвестициям в основной капитал отсутствуют месячные данные по полному кругу предприятий
4 Кредиторская задолженность предприятий Нет Отсутствуют точки, соответствующие поворотным точкам эталонного ряда, корреляционная связь низкая. Квартальная информация представляется с большим отставанием после завершения отчетного периода
5 Дебиторская задолженность предприятий Нет
6 Сальдированный финансовый результат крупных и средних предприятий Нет
7 Индекс цен производителей (ИДИ) Нет Запаздывающие индикаторы: имеют низкий коэффициент корреляции
8 Индекс потребительских цен (ИПЦ) Нет
9 Индекс потребительских цен стран Евросоюза Да По расчетам парной корреляции тесной связи между ИПП и ИПЦ Евросоюза не отмечается, однако следует учитывать влияние изменения мировых или европейских цен на конкурентоспособность экспортируемой продукции
10 Индекс цен производителей на электроэнергию Нет Поворотные точки данного показателя не совпадают с поворотными точками эталонного ряда
и Объемы экспортных операций Да Объем экспортных операций является одним из индикаторов конкурентоспособности продукции, выпускаемой предприятиями региона
Продолжение табл. 2
№ п/п Показатель Учет Содержание
12 Мировые цены на нефть Да Опережающий индикатор. Имеетстатистически незначимую корреляцию с индексом промышленного развития, но совпадают поворотные точки с эталонным рядом
13 Оборот малых предприятий Нет Запаздывающие индикаторы: поворотные точки наступают значительно позже, чем у индекса промышленного производства
14 Оборот розничной торговли Нет
15 Объем платных услуг населению Нет
16 Грузооборот железнодорожного транспорта Да Синхронные расчеты коэффициентов корреляции между ИПП и объемом перевозок грузов железнодорожным и автомобильным транспортом показывают устойчивую связь
17 Грузооборот автомобильного транспорта Да
18 Денежные доходы населения Нет Запаздывающие индикаторы: поворотные точки наступают значительно позже, чем у индекса промышленного производства
19 Потребительские расходы населения Нет
20 Уровень безработицы Нет
21 Реальная заработная плата Нет
22 Объем отгрузки организаций добывающих, обрабатывающих производств, организаций по производству и распределению электороэнергии, газа и воды Да Синхронный индикатор: отражает изменения остатков готовой продукции и имеет совпадение поворотных точек с эталонным рядом
23 Объем отгрузки организаций, обрабатывающих производств Нет Синхронный индикатор: полностью повторяет динамику индекса промышленного производства
24 Объем производства (добычи) топливно-энергетических полезных ископаемых Да Включен в состав индекса, так как имеет значительную долю в структуре промышленного производства
25 Объем отгрузки топливно-энергетических полезных ископаемых Нет Имеет невысокий уровень корреляции, повторяет динамику объема производства (добычи) топливно-энергетических полезных ископаемых
26 Объем добычи природного газа Нет Аналогичен добыче и отгрузке энергетически полезных ископаемых, но имеет меньшую корреляцию с эталонным рядом
27 Объем отгрузки природного газа
Окончание табл. 2
№ п/п Показатель Учет Содержание
28 Производство транспортных средств и оборудования Нет Синхронный индикатор: имеет значительную долю в структуре промышленного производства области. Опережающим индикатором выбран курс акций автогиганта
29 Объем выполненных строительно-монтажных работ (СМР) Нет Синхронный индикатор
30 Оборот малых предприятий Нет Запаздывающие индикаторы: поворотные точки наступают значительно позже, чем у индекса промышленного производства
31 Оборот розничной торговли Нет
32 Объем платных услуг населению Нет
33 Запасы готовой продукции Нет Опережает цикл промышленного производства, однако отсутствуют оперативные данные по полному кругу предприятий и статот-четность представляется со значительным опозданием
34 Заказы на поставку продукции в последующие периоды Да Опережающий индикатор: имеет высокую корреляцию с индексом промышленного производства
35 Курс акций АвтоВАЗа Да Не имеет тесной корреляционной связи с эталонным рядом, но поворотные точки совпадают и опережают поворотные точки ИПП
36 Ставка рефинансирования ЦБ Да Поворотные точки изменения ставки рефинансирования с эталонным рядом совпадают
37 Фондовый индекс РТС (RTSI) Да Опережающий индикатор: имеет одинаковые поворотные точки в отдельные периоды с индексом промышленного производства
38 Индексы ММВБ Нет Тенденция одинакова, как и в случае с индексом РТС, предпочтение отдано индексу РТС, в связи с тем, что расчеты по нему ведутся в долларах (это упрощает расчет)
3) объем экспортных операций. Увеличение экспорта объемов товаров является свидетельством того, что продукция региона конкурентоспособна и пользуется спросом на внешнем рынке, что в свою очередь стимулирует наращивание производств;
4) индекс потребительских цен Еврозоны. Снижение внутренних цен на зарубежных рынках
свидетельствует о затоваривании складов, что вызывает падение экспорта российского сырья для производства потребительских товаров;
5) ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации. Процентная ставка по кредитам влияет на их доступность для субъектов хозяйствования и их кредитования. Теоретически увеличение процентных ставок предшествует сокращению объемов производства.
Вторая составляющая сводного опережающего индекса — фондовый индекс, основной индикатор фондового рынка России — РТС. Опыт развитых стран подсказывает, что фондовый индекс следует использовать при расчетах индекса деловой активности, поскольку он отражает ожидания инвесторов (прежде всего иностранных) относительно изменений макроэкономической ситуации. Кроме того, скачки в уровне капитализации компаний могут приводить к корректировке инвестиционных решений, что в свою очередь сказывается на объеме выпуска продукции.
Третья составляющая индексов формирует ресурсный индекс и характеризует внутренний резерв экономики региона. Для Самарской области в состав данной составляющей индекса были включены:
1) темп роста металлургического производства и производства готовых металлических изделий;
2) темп роста добычи топливно-энергетических полезных ископаемых. В производственной структуре промышленности добыча полезных ископаемых занимает до 18 % в различные периоды, что говорит о существенном влиянии данного производства на экономику Самарской области. Изменение динамики добычи и отгрузки топливно-энергетических полезных ископаемых может привести к замедлению или росту темпов экономики области;
3) курс акций АвтоВАЗа. Учитывая существенную долю производства автогиганта в структуре промышленного производства области, изменение курса акций АвтоВАЗа имеет весомое значение. Рост курса акций может быть подкреплен разными событиями, в том числе свидетельствовать об оживлении финансового состояния предприятия.
В четвертую составляющую индексов, формирующих производственный индекс, входят:
1) индекс изменения объема заказов (контрактов) на поставку продукции в последующие периоды по добыче полезных ископаемых и обрабатывающим производствам. Рост заказов на производство продукции свидетельствует о повышении спроса, за которым должно последовать увеличение выпуска, равно как отсутствие заказов говорит о возможном сокращении объемов производства;
2) темпы роста отгрузки промышленной продукции характеризуют фактическое количество
отгруженных товаров, работ и услуг как собственного производства, так и приобретенных для перепродажи товаров, включая изменения остатков готовой продукции на складах;
3) темпы роста по отправке товаров железнодорожным и автомобильным транспортом. Рост отгрузки товаров, произведенных на территории области, создает предпосылки для увеличения объемов производства.
Алгоритм расчета сводного опережающего индекса можно представить в следующем виде:
/ = л тм.+ т.+ т.+ т) юо%,
? 4 к; ф/ р/ п/ ог
где — значение индекса деловой активности для каждого 1-го месяца', W— весовые индексы; / . — индекс изменения капитала;
к; '
/и.= (/1Ж+/2Ж+/3Ж+/4Ж+/5^) 100%, где 11 — индекс роста инвестиций в основной капитал;
/2 — индекс изменения цены на нефть; /3 — индекс изменения объемов экспорта; /4 — индекс потребительских цен ЕС; /5 — индекс изменения ставки рефинансирования ЦБ;
/ф. — фондовый индекс, I. — ресурсный индекс,
где 11 — индекс изменения стоимости сырья; Ж— весовые индексы;
/2 — индекс изменения физического объема добычи ископаемых; /3 — индекс изменения курса АвтоВАЗа; /. — производственный индекс,
I =(1,Ш+ 1Ж+ ьщ,
п/ х 1 2 3 ''
где /1 — индекс изменения объема заказов; Ж— весовые индексы;
/2 — индекс изменения отгрузки промышленной продукции;
/3 — индекс изменения физических объемов отправки грузов железнодорожным и автомобильным транспортом;
7" — индекс предпринимательских оценок и прогнозов.
Сводный опережающий индекс содержит индексы предпринимательских оценок и прогнозов — диффузный индекс, получаемый в результате опроса по форме утвержденной государственной статистической отчетности № 1-ДАП «Обследование деловой активности организаций добывающих, обрабатывающих производств, производства и распределения электроэнергии, газа и воды», разрабатываемой с месячной периодичностью по крупным и средним предприятиям.
Индекс предпринимательских ожиданий — качественный показатель, позволяющий по ответам
руководителей о прогнозе выпуска продукции, остатках и спросе на нее охарактеризовать экономическую деятельность организаций с видами деятельности «Добыча полезных ископаемых», «Обрабатывающие производства», «Производство и распределение электроэнергии, газа и воды» (без малых предприятий) и дать упреждающую информацию об изменениях экономических и производственных переменных.
Форма № 1-ДАП введена в регулярную статистическую отчетность с января 2009 г. с месячной периодичностью. Всего в ходе исследований было проанализировано 243 предприятия по Республике Татарстан с января по ноябрь 2009 г.
Расчет индекса производился по трем основным разделам формы: производственная деятельность организации, финансовые показатели, общая экономическая ситуация организации. В результате полученный диффузный индекс предпринимательских ожиданий по итогам дополнительного анализа парной корреляции продемонстрировал тесную связь с индексом промышленного производства.
Данный диффузный индекс продемонстрировал, что начиная с января 2009 г. показатели деловой активности постепенно увеличиваются и к концу анализируемого периода достигают своего максимума: 47 %, с начала года его значение увеличилось на15,2 процентных пункта.
Апробация данной методики по материалам Самарской области и форме государственной статистической отчетности №1 ДАП (обследование деловой активности организаций добывающих, обрабатывающих производств, производства и распределения электроэнергии, газа и воды) по Республике Татарстан, использованной для определения индекса предпринимательских оценок и прогнозов, позволила прийти к следующим заключениям:
1) предложенная методика расчета сводного опережающего индекса деловой активности позволяет предсказать изменения экономической конъюнктуры за 2—3 месяца до их наступления;
2) компоненты сводного опережающего индекса позволяют дифференцированно определить влияние не только внешнего кризиса (по динамике индекса капитала и фондового индекса), но и прогнозировать наступление внутреннего кризиса, обусловленного потерей конкурентоспособности бюджетообразующих предприятий региона (по динамике ресурсного и производственного индекса);
3) регионы России прочно вошли в мировую хозяйственную систему и подвержены влиянию 8-10-летних мировых экономических циклов Жуг-ляра, что обусловливает необходимость прогнозирования наступления экономических кризисов и своевременной реализации антициклической политики;
4) на ранних этапах наступление кризиса в регионах России проявляется в форме сокращения денежной массы и оборотных средств экспорто-ориентированных предприятий. Соответственно государственная антикризисная политика должна быть направлена на сокращение данных диспропорций посредством снижения процентной ставки кредитования, увеличения выплат социально незащищенным слоям, ориентированным на потребление отечественных товаров, увеличение государственных заказов на строительство, промышленные и потребительские товары.
Список литературы
1. Смирнов C.B. Система опережающих индикаторов для России // Вопросы экономики. 2001. № 3. С. 23-42.
2. Форум трейдеров рынка Форекс. URL: http://enc. fxeuroclub.ru/55/.
