CC BY
39Прогнозирование динамики ценных бумаг в условиях повышенного интереса инвесторов к биржевой торговле
Севумян Элина Норайровна,
к.э.н. доцент кафедры «Экономика и финансы», ЮжноРоссийский Гуманитарный Институт - (ЮРГИ) E-mail: karapetan@yandex.ru
В экономических исследованиях к изучению фондового рынка обращаются все чаще. Несмотря на то, что российский фондовый рынок находится на пути становления инвесторы все больше и больше считают это сферу приоритетной и значимой. За последние годы произошел большой приток новых клиентов в брокерских компаниях и соответственно на биржу. Данная ситуация влечет за собой интерес к финансовой грамотности и, соответственно к желанию прогнозировать цены на бирже. Однако, рынок все равно нерационален, и прогнозные значения порой не соответствуют ожиданиям и фактической прибыли от сделок с ценными бумагами. Инвесторы пытаются применять разные виды анализа, чтобы совершать выгодные инвестиции.
Данный вопрос интересует в большей степени начинающих инвесторов. Все чаще инвесторы применяют различные методы анализа ценных бумаг, однако не учитывают свое нерациональное поведение и поведение участников торгов на бирже, которое двигает рынок разнонаправлено. Порой нет фундаментальных причин роста, но «толпа» формирует спрос, что искусственным образом повышает цены на акции. В сложившейся ситуации необходимо проанализировать актуальные методы анализа цен на фондовом рынке, а так же показать сигналы роста и падения фондовых индексов. В постоянно меняющемся мире непрерывный мониторинг и глубокий профессиональный анализ ситуации приобретает все более важное значение.
Ключевые слова: ценные бумаги, фондовый рынок, биржа, инвесторы, волатильность, технический анализ, индекс московской биржи, иррациональный рынок.
На фондовом рынке все ценные бумаги движутся разнонаправлено в разные периоды времени. Это зависит от ряда причин. Это объем торгов, это новостной фон, это и отчетность компаний, возможно и политическая ситуация и экономическая, но нужно понимать, что и участники рынка вносят свою лепту в движение цен.
В связи с этим, инвесторам необходимо использовать инструменты прогнозирования цен на фондовом рынке. Понимание возможного изменения доходности ценных бумаг, использование всех инструментов и моделей позволят выбрать эффективные способы прогнозирования.
Инвесторам в начале своего пути необходимо понимать, что совершать операции без инструментария и анализа неэффективно, а также понимать, что любой другой участник и «толпа» имеют свою психологию и компетенцию при принятии решения.
Рассмотрим динамику клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, проявивших желание инвестировать за 2020 год.
В связи с тем, что интерес к банковскому депозиту падает, то инвесторы находятся поисках в альтернативных инструментов. (Рис. 1)
Ое
см <о
Рис. 1. Инвесторы, зарегистрированные на конец 2020 года
Большое количество инвесторов, каждый день покупают и продают ценные бумаги, не проделав аналитический прогноз. Это делают рынок нерациональным, подверженным настроениям и эмоциям, а не исключительному рациональному анализу. Это приводит к неограниченным диспропорциям. Ожидания инвесторов на высокую доходность, чем процент по депозитам, могут совсем не оправдаться.
Прибывшие инвесторы в свою очередь анализируют информацию и принимают решение, далее маркет-мейкер учитывая спрос и предложение рынка снижает или повышает цену.
Однако, решения свои участники рынка принимают не единовременно, а в разное время и период торгов При достаточно большом количестве
участников можно также предположить, что решения о покупке или продаже принимаются каждый день.
Тогда, проанализировав характеристики рынка, игрок на рынке видит, какие настроения превалируют на рынке, то есть бычий это рынок или медвежий. В результате, в дополнение к его личным соображениям касательно изменения цены актива в будущем у него будет иметься представление о соотношении быков и медведей на рынке. Решение инвестора уже не является независимым, здесь есть четкая зависимость от других.
Каким образом инструменты прогнозирования могут снизить риски?
С одной стороны, без инструментов анализа, например технического не обойтись, но с другой стороны они срабатывают только применяя ряд других методов анализа. Чаще всего инвесторы не владеют ни какими методами.
Прибегая к техническому анализу, инвесторы не учитывают, что сигналы могут опаздывать.
Рассмотрим пример на рисунке 2, где видны сигналы снижения цен всеми известного кризиса в 2008 г.
Рис. 2. Сигнал на разворот тренда
Приведем пример сигналов с помощью индикатора технического анализа MACD. На данный сигнал даже профессиональные трейдеры не обратили внимание. Маловероятно, что начинающие инвесторы смогли бы спрогнозировать данный обвал. Обвал на фондовых рынках оказался беспрецедентным со времен Великой депрессии, но сигнал можно было увидеть. (Рис. 2)
На рисунке 3 индикатор MACD сформировал определенный сигнал, который означал начало постепенного повышения цен индекса.
Начинающие инвесторы могут увлечься спекуляциями, маржинальной торговлей и короткими сделками, что, с учётом их малой информированности и высокой эмоциональности, может привести к большим финансовым потерям и вообще отвратить от продолжения инвестиций на фондовом рынке (рис. 4).
Рис. 3. Начало роста на графике NASDAQ
Рис. 4. Динамика индекса Московской биржи
Одновременно с трейдерами, которые закрывают свои длинные позиции после роста, «медведи» также совершат достаточное количество сделок на продажу, что и определит нисходящий тренд. Иными словами, рост и падение в данной трактовке рынка происходит из-за ожиданий трейдеров руками самих трейдеров.
сз о
со £
m Р
сг
от А
=Е
Рассмотрим другой анализ - фундаментальный. Например, инвестор захотел купить облигации. Уровень надежности определяется рейтингом международных или отечественных рейтинговых компаний. Но допустим, компания представила отчеты и следует проанализировать мультипликаторы и другие показатели. Сможет ли начинающий инвестор правильно проанализировать компанию? В большей степени он доверится рейтинговым агентствам предпочитая компании с высокой капитализацией. Однако, в погоде за высокой ставкой и надежным инструментом, клиент может купить высокодоходную облигацию, что является ошибочным мнением в не рискованности бумаг. Уровень дефолта таких бумаг высок. поэтому, новички чаще всего совершают импульсивные поступки в принятии решений, а рынок становится хаотичным, не смотря на новостной фон.
Литература
1. Алмазов, А.А. Фрактальная теория рынка Forex / А.А. Алмазов. - М.: Admiral Markets, 2021. - 373 c.
2. Вильямс Б., Грегори-Вильямс Д. Торговый хаос: Увеличение прибыли методами технического анализа. - Альпина Паблишер, 2016.
3. Бородкин, Л.И. Российский фондовый рынок в начале ХХ века. Факторы курсовой динамики / Л.И. Бородкин, А.В. Коновалова. - М.: Але-тейя, 2021. - 328 с.
4. Володин С. Н., Коченков И.А. Статистический арбитраж на российском фондовом рынке // Аудит и финансовый анализ, 2013. - № . 6. -С.237-244.
5. Джеффри Оуэн Кац, Донна Л. МакКормик Энциклопедия торговых стратегий/Пер, с англ. -М.: Альпина Паблишер, 2002. - 400 с.
6. Ильинский А. Случайное блуждание и ценообразование на биржевых рынках //Валютный спекулянт, 2000. - № . 12. - С. 34-37.
7. Ковел М. Биржевая торговля по трендам: как заработать, наблюдая тенденции рынка: [пер. с англ.]. - Издательский дом» Питер», 2013.
8. Льюис, Майкл Игра на понижение. Тайные пружины финансовой катастрофы / Майкл Льюис. - М.: Альпина Паблишер, 2021. - 280 с.
9. Купер, Д. Природа финансовых кризисов. Центральные банки, кредитные пузыри и заблуждения эффективного рынка / Д. Купер. - М.: Стокгольмская школа экономики, 2019. - 154 c.
10. Мэрфи, Джон Дж. Межрыночный анализ. Принципы взаимодействия финансовых рынков / Мэрфи Джон Дж.. - М.: Альпина Паблишер, 2019. - 783 с.
_ 11. Миркин Я.М. Международная практика прогно-= зирования мировых цен на финансовых рын-е
см о см
03
ках (сырье, акции, курсы валют) //М.: Магистр., 2014.
12. Степанов С.С. Стохастический мир: электрон. версия книги, 2011.
13. Элдер, Александр Трейдинг. Первые шаги / Александр Элдер. - М.: Альпина Диджитал, 2021. - 547 с.
FORECASTING THE DYNAMICS OF SECURITIES IN THE CONDITIONS OF INCREASED INVESTOR INTEREST IN STOCK TRADING
Sevumyan E.N.
Southern Russian Humanitarian Institute
In economic research, the study of the stock market is being turned to more and more often. Despite the fact that the Russian stock market is on the way to becoming, investors increasingly consider this area a priority and significant. In recent years, there has been a large influx of new clients in brokerage companies and, accordingly, on the stock exchange.
This question is of interest to a greater extent to novice investors. Increasingly, investors are using various methods of analyzing securities, but they do not take into account their irrational behavior and the behavior of trading participants on the exchange, which moves the market in different directions.
Sometimes there are no fundamental reasons for growth, but the "crowd" forms demand, which artificially increases stock prices. In this situation, it is necessary to analyze the current methods of analyzing prices on the stock market, as well as to show signals of growth and fall of stock indices. In an ever-changing world, continuous monitoring and in-depth professional analysis of the situation is becoming increasingly important.
Keywords Securities, stock market, stock exchange, investors, volatility, technical analysis, Moscow exchange index, irrational market.
Reference
1. Almazov, A.A. Fractal theory of the Forex market / A.A. Alma-zov. - Moscow: Admiral Markets, 2021. - 373 p.
2. Williams B., Gregory-Williams D. Trading chaos: Increasing profit by technical analysis methods. - Alpina Publisher, 2016.
3. Borodkin, L.I. The Russian stock market at the beginning of the twentieth century. Factors of exchange rate dynamics / L.I. Borodkin, A.V. Konovalova. - M.: Aleteya, 2021. - 328 p.
4. Volodin S. N., Kochenkov I.A. Statistical arbitrage on the Russian stock market / / Audit and Financial Analysis, 2013. - No. 6. - pp. 237-244.
5. Jeffrey Owen Katz, Donna L. McCormick Encyclopedia of trading strategies/Per, from English. - M.: Alpina Publisher, 2002. -400 p.
6. Ilyinsky A. Random walk and pricing in stock markets //Currency Speculator, 2000. - no. 12. - p. 34-37.
7. Kovel M. Stock trading by trends: how to make money by observing market trends: [trans. from English]. - Publishing House "Peter", 2013.
8. Lewis, Michael The game for short. The Secret springs of financial disaster / Michael Lewis. —
9. Cooper, D. The nature of financial crises. Central banks, credit bubbles and delusions of an efficient market / D. Cooper. - Moscow: Stockholm School of Economics, 2019. - 154 p.
10. Murphy, John J. Inter-market analysis. Principles of interaction of financial markets / Murphy, John J.-M.: Alpina Publisher, 2019. - 783 p.
11. Mirkin Ya.M. International practice of forecasting world prices on financial markets (raw materials, stocks, exchange rates) / / Moscow: Magister., 2014.
12. Stepanov S.S. Stochastic world: electron. version of the book, 2011.
13. Elder, Alexander Trading. The first steps / Alexander Elder. - M.: Alpina Digital, 2021. - 547 p.
