CC BY
31УДК 336
ПРОБЛЕМЫ МЕТОДОЛОГИЧЕСКОГО ОБОСНОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
Е.Р. Борисова
В статье исследованы вопросы необходимости методологического обоснования системы управления финансовыми рисками экономического субъекта. На теоретическом уровне обозначены проблемы управления финансовыми рисками. Подтверждено, что методологическое обоснование управления финансовыми рисками способствует оптимизации бизнес-процессов, повышению конкурентоспособности и эффективности экономического субъекта.
Ключевые слова: финансовый менеджмент; управление; финансовый риск; методология управления финансовыми рисками; методы выявления рисков; риск-менеджмент.
E.R. Borisova. PROBLEMS OF METHODOLOGICAL JUSTIFICATION FINANCIAL RISK MANAGEMENT
The article considers the questions necessary methodological substantiation of the system of financial risk management the economic entity. At the theoretical level, the identified problems of financial risk management. Justified methodological basis of financial risk management helps to optimize business processes, improve the competitiveness and efficiency of the economic entity.
Keywords: financial management; management; financial risk; methodology of management of financial risks; methods of identification of risks; risk management.
Происходящие в мировой экономике и в экономике Российской Федерации изменения требуют постоянного совершенствования подходов и методов финансового менеджмента. Теоретики и практики исследуют вопросы комплексного подхода, сочетающего в себе существующие и вновь предлагаемые методы финансового менеджмента. В результате происходит усложнение содержания и возможностей их применения в различных отраслях экономики. Важной составной частью системы финансового управления любого экономического субъекта является управление финансовыми рисками, которое в условиях неопределенности и непредсказуемости внешних факторов приобретает особую актуальность. При этом стоит признать, что в экономической науке нет однозначной позиции о сущности управления финансовыми рисками, значения и места его в современной системе финансового менеджмента, содержания принципов и методов управления финансовыми рисками.
Существенный вклад в изучение проблем управления финансовыми рисками внесли как зарубежные, так и отечественные исследователи: Г. Марковиц, У Шарп, Ж.М. Эбер, Дж. Ван Хорн, Р. С. Каплан, В.И. Авдийский, И.А. Бланк, И.Т. Балабанов, Д.П. Нортон, В.В. Бочаров, А.И. Карлик, А.А Новоселов, А.В. Мельников, С.Я. Шоргин, И.И. Хахонова и др.
Принимая значимость теоретических исследований указанных авторов в развитии тео-
рии финансового менеджмента и управления финансовыми рисками, следует отметить нерешенность вопросов именно методологического обоснования управления финансовыми рисками. При исследовании данных вопросов нами выявлены следующие проблемы:
- недостаточная проработанность вопросов исследования рисков с точки зрения сущности данного явления, в силу многомерности и многоаспектности дефиниции «финансовый риск»;
- отсутствие общепризнанной методологии управления рисками экономического субъекта, в том числе управления финансовыми рисками, следствием чего является неоднозначность применения категориального аппарата;
- несоответствие выбранных методик анализа финансовых рисков в практической реализации применительно к выбранному объекту исследования [1; 2; 4].
Обозначенные противоречия требуют дальнейшего исследования проблем практической апробации новых методик финансового менеджмента применительно к управлению финансовыми рисками. Вопрос обеспечения оптимального уровня риска экономического субъекта и применения необходимых инструментов управления им приобретает все большее значение в финансовом менеджменте в условиях волатильности современных экономических процессов. Предлагаются различные концептуальные подходы к описанию
Рис. 1. Принципы управления финансовыми рисками
и систематизации инструментов теории системы управления рисками экономического субъекта. На наш взгляд, большое разнообразие методик в рамках исследуемой проблемы требует их систематизации с целью методологического обоснования управления финансовыми рисками.
По нашему мнению, такая система должна состоять из следующих взаимосвязанных элементов: базовые задачи системы управления финансовыми рисками, принципы ее формирования, механизм и инструменты риск-ориентированного управления, и в первую очередь определения принципов управления финансовыми рисками, представленными на рис. 1.
Характерным отличием многих исследований является нацеленность системы управления финансовыми рисками на снижение вероятности наступления неблагоприятного последствия, основанная на применении методов оптимизации бизнес-процессов. Методы управления финансовыми рисками классифицируются исходя из уровня риска, так методы выявлениярисковможно разделить на стратегические анаоитические методы, методы кот-курентного анрииза и анрииза потребителей,
методы анрииза внешней среды, методы анрии-за развития и методы финансового анрииза.
Такой подход, с нашей точки зрения, обеспечивает концептуальную целостность формирования модели управления финансовыми рисками экономического субъекта. Системный подход в исследовании вопросов сущность управления финансовыми рисками, выявление его целей, задач, принципов позволяет рассматривать с разных сторон, исходя из ракурса, определенного исследователем. Система управления финансовыми рисками помимо входящих в нее элементов состоит из управляющей подсистемы и управляемой подсистемы. В качестве первой выступают определенные субъекты (подразделение экономического субъекта, сотрудники), использующие информационную базу и различные методы, разрабатывается механизм управления финансовыми рисками, нацеленный на снижение или удержание уровня риска. В качестве управляемой переменной выступает расчетный показатель, уровень финансового риска. Для управления дaтнеIмтокaзaтeлeм задача апpaвае-
ыия Ывавнcoвыми рвткaыи должны быть определены исходя из условий неопределенности и
Рис. 2. Общие и специальные методы выявления рисков
специфики организации процесса управления, используемых методов управления по оптимизации данного процесса. В целях максимизации стоимости компании управляющая подсистема должна обеспечивать оптимальный уровень между рисками и прибыльностью экономического субъекта.
Механизм управления финансовыми рисками включает в себя:
- формирование управляющей подсистемы управления рисками, наделение ее полномочиями. Одной из основополагающих компетенций данной организационной структуры является разработка методик идентификации финансовых рисков, разработка механизма оптимизации бизнес-процессов в условиях неопределенности действия внешних и внутренних факторов;
- разработка основных направлений политики управления финансовыми рисками, включающей формирование стратегии и тактики, их взаимосвязь, описание методики анализа рисков, их идентификации и снижения в рамках поставленных стратегических целей;
- создание контрольного механизма соблюдения адекватности применения методов и инструментов управления финансовыми рисками.
В процессе управления финансовыми рисками экономическим субъектом выполняются определенные функции, обеспечивающие замкнутый процесс управления: планирование, предусматривающее установление целей и механизма их достижения; оперативное управление, обеспечивающее реализацию принятых планов; анрииз рисков и контроль, определяющий степень достижения запланированных целей. Взаимодействие всего функционала системы управления финансовыми рисками позволяет переходить к новому циклу управления с учетом корректировки поставленных целей на этапе планирования. Предлагаемый подход описания механизма управления финансовыми рисками должен быть интегрирован в процесс стратегического управления экономического субъекта, включающего методы идентификации всех рисков с точки зрения формализации описания источников их возникновения и характерных особенностей, что позволяет совершенствовать процедуру принятия управленческих решений в рамках принятой политики предприятия по снижению рисков и минимизации потерь. Выявление специфики финансовых рисков с точки зрения источника и характера неопределенности и угроз позволяет сформулировать принципы и подходы системы принятия управленческих решений с позиций рискованности и неопределенности. Иденти-
фикация и оценка финансовых рисков приобретает особую актуальность в современных экономических условиях.
Базовым элементом системы управления финансовыми рисками, как было отмечено ранее, является оценка риска. Анализ риска включает в себя идентификацию источников возникновения рисков, оценку возможных размеров последствий неблагоприятных событий, выявление удельного значения каждого источника в совокупном риске, что позволяет прогнозировать вероятность или наступления благоприятных последствий в виде получения дополнительного дохода, или величину потенциального ущерба вследствие несвоевременной и неадекватной оценки риска.
Очевидно, что для выявления и анализа финансового риска необходим методологический подход с целью всестороннего изучения среды функционирования риска, оценки внутренних и внешних факторов влияния на него, идентификации показателей оценки рисков, установления взаимозависимости показателей риска и факторов, на него воздействующих.
Таким образом, методология управления финансовыми рисками включает систему принципов, форм и методов его научного познания в логической взаимосвязи элементов данной системы. Ключевым условием конкурентоспособности и эффективности экономического субъекта в современных условиях турбулентности внешней среды становится его способность прогнозировать, прежде всего, состояние внешней среды, обладающей высокой степенью неопределенности. Без соответствующего методологического обоснования невозможно формировать результативные механизмы снижения финансовых рисков, что предполагает необходимость развития системы финансового менеджмента компаний. Представленный подход методологического обоснования управления финансовыми рисками экономического субъекта позволяет формировать комплексную научно обоснованную модель управления рисками, способствующую достижению заданных целей развития посредством применения соответствующего механизма управления финансовыми рисками.
Список литературы
1. Борисова Е.Р. Основные проблемы развития современной российской экономики // Вестник Российского университета кооперации. 2015. № 3(21). С. 16-18.
2. Каранина Е.В. Формирование инновационной методики комплексной оценки рисков фи-
нансового состояния // Креативная экономика. 2010. № 4. С. 41-48.
3. Рэдхэ К. Управление финансовыми рисками. М.: ИНФРА-М, 1996. 288 с.
4. Шапкин А.С. Экономические и финансо-
вые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. М.: Дашков и К°, 2013. 544 с.
5. Mockler R.J. Strategic Management: An Integrative Context. Specific Process. Harrisburg-London: Idea Group Publishing, 1992. 246 р.
БОРИСОВА Елена Рафаиловна - доктор философских наук, кандидат экономических наук, доцент, профессор кафедры финансов. Чебоксарский кооперативный институт (филиал) Российского университета кооперации. Россия. Чебоксары. E-mail: elrafborisova@mail. ru.
BORISOVA, Elena Rafailovna - Doctor of Philosophy, Candidate of Economics, Associate Professor, Professor of the Department of Finance. Cheboksary Cooperative Institute (branch) of the Russian University of Cooperation. Russia. Cheboksary. E-mail: elrafborisova@mail. ru.
УДК 658.152
МЕСТО ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В СИСТЕМЕ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ
Н.Л. Данилова, М.А. Даренкова
Отчет о движении денежных средств является одной из основных форм бухгалтерской отчетности, о чем свидетельствуют российские и международные стандарты бухгалтерской отчетности. Способы составления отчета (прямой и косвенный) оказывают существенное влияние на его аналитические возможности. На основе отчета о движении денежных средств возможен расчет дополнительных показателей ликвидности, что способствует более объективной ее оценке. Статья посвящена вопросам содержания отчета о движении денежных средств с точки зрения его полезности для внутренних и внешних пользователей при принятии ими управленческих решений.
Ключевые слова, отчет о движении денежных средств; ликвидность; прямой метод; косвенный метод.
N.L. Danilova, M.A. Darenkova. THE PLACE REPORT ON MOVEMENT OF FUNDS IN THE SYSTEM OF FINANCIAL STATEMENTS
The report on movement of funds is one of the main forms of financial statements, as evidenced by the Russian and international accounting standards. Methods of its preparation (direct and indirect) have a significant impact on its analytical capabilities. On the basis of the report on movement of funds it is possible to calculate additional indicators of liquidity, which contributes to more objective evaluation. The article is devoted to the content of the report on movement of funds from the point of view of its usefulness for internal and external users in making their management decisions.
Keywords. statement of cash flows; liquidity; direct method; indirect method.
В соответствии с Законом «О бухгалтерском учете» бухгалтерская (финансовая) отчетность должна давать достоверное представление о финансовом положении экономического субъекта на отчетную дату, финансовом результате его деятельности и движении денежных средств за отчетный период, необходимое пользователям этой отчетности для принятия экономических решений [1]. Как следует из определения, наравне с информацией о финансовом положении и финансовом результате необходима информация о движении денежных средств. В соответствии с ПБУ 4/99 «Бух-
галтерская отчетность организации» [2] кроме баланса и отчета о финансовых результатах должны составляться и иные приложения (пояснения). Приказ Минфина России № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» утвердил формы бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, а также отчета о движении денежных средств в составе приложений к ним [3].
Денежные средства являются самым ликвидным активом предприятия, с помощью которого обеспечивается его платежеспособность. Рассмотрим отчет о движении денеж-
