CC BY
20
. ДИСКУССИЯ
™ журнал научных публикаций
И. Ф. Султангужин, соискатель, кафедра инновационной экономики, Башкирская академия государственной службы и управления при Президенте Республики Башкортостан, г. Уфа, Россия, su.ilshat@gmail.com
ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Предпосылкой для экономического развития любого государства является его способность привлекать инвестиционные ресурсы. Одним из факторов экономического роста выступает обеспечение высокой инвестиционной активности, в связи с этим власть в государстве должна уделять большое внимание вопросам эффективного управления инвестициями.
Основные параметры инвестиционного развития России за период с 2005 по 2010 гг. представлены в табл. 1. В течение периода с 2005 по 2008 гг. наблюдался рост в экономике, который затем сменился спадом, связанным с мировым финансовым кризисом в 2008 г. Следует отметить, что тем-
Россия за годы реформ упустила возможности привлекать прямые иностранные инвестиции
представляющий с собой показатель роста ВВП, не подкреплен увеличением производительности труда и не поддерживается инвестиционным спросом, а это значит, что его потенциал скоро будет также исчерпан. Также автор полагает, что имеет место ухудшение качества роста экономики России, обусловленное ее экстенсивным развитием, — это, во-первых, за счет увеличения добычи нефти, газа и прочих полезных ископаемых, идущих на экспорт, и, во-вторых, за счет высоких цен на сырьевые товары, сложившихся на мировых рынках. Поэтому только развитие предприятий, выпускающих продукцию с высокой добавленной стоимо-= стью, может послужить
пы роста инвестиций в основной капитал опережали рост ВВП до 2009 г. На 1 января 2011 г. золотовалютные резервы достигли 479,4 млрд. долл., а внешний государственный долг сократился до 33,1 % от объема ВВП, индекс РТС (1 770,3) после значительного снижения в 2008 г. практически достиг уровня 2006 г.
По мнению автора, возможности роста экономики за счет загрузки свободных производственных мощностей практически не представляются возможными — уже в течение последнего десятилетия уровень износа основных фондов бесповоротно растет, достигнув своего максимума в 2010 г. со значением 47,1 %. Рост потребительского спроса,
источником устойчивого стабильного роста экономики.
Согласно докладу, подготовленному НБФ «Экспертный институт» совместно с компанией «Эрнст энд Янг», есть два принципиально различных пути увеличения инвестиций. Первый путь — мобилизация ресурсов в руках государства и рост капитальных государственных вложений, что в России сегодня практически невозможно. Второй путь — привлечение в крупных масштабах частных инвестиций — более естествен для рыночной экономики1. Но для них нужен благоприятный инвестиционный климат, чтобы стимулировать сбережения и чтобы Россия получила предпочтение на
дискуссия т
журнал научных публикаций V
Таблица 1
Основные параметры инвестиционного развития России (составлено по данным Росстат*)
Параметры Годы
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Реальный ВВП, в % к предыдущему году 106,4 108,2 108,5 105,2 92,2 104,0
Инвестиции в основной капитал, в % к предыдущему году 110,9 116,7 122,7 109,9 84,3 106,0
Доля прямых иностранных инвестиций в общем объеме инвестиций в основной капитал, % 10,4 7,6 10,2 9,0 6,0 4,6
Индекс физического объема промышленной продукции, % 105,1 106,3 106,8 100,6 90,7 108,2
Износ основных фондов, % 45,2 46,3 46,2 45,3 45,3 45,6
Реальные располагаемые денежные доходы населения, в % к предыдущему году 112,4 113,5 112,1 102,3 102,0 104,2
Оборот розничной торговли, % к предыдущему году 113,0 114,0 116,0 114,0 95,0 106,0
Индекс потребительских цен, % декабрь к декабрю 110,9 109,0 111,9 113,3 108,8 108,8
Индекс РТС на последний торговый день года 1125,6 1921,9 2290,5 631,9 1444,6 1770,3
Золотовалютные резервы ЦБ, млрд. долл. на конец года 182,0 303,0 478,8 426,3 439,5 479,4
Внешний государственный долг, в % от ВВП 34,3 30,6 34,3 34,2 36,4 33,1
Сальдо торгового баланса, млрд. долл. 118,4 139,3 130,9 179,7 111,6 151,4
капи-
* Росстат. Главная [Электронный ресурс] URL: http://www.gks.ru (дата обращения: 10.12.2011).
международном рынке капитала. Только в 15,9 млрд. долл., а в 2010 г. уже 13,8 млрд. этом случае приток иностранных инвести- долл.2 Объем прямых иностранных ин-ций будет дополнен прекращением оттока вестиций (ПИИ) в 2010 г. уменьшился до
4,6 % ВВП3. Отношение ПИИ/ВВП остается значительно ниже, чем в большинстве развивающихся и переходных экономик4.
Недостаточность ПИИ в российскую экономику иллюстрирует не только статистика, но и сложившееся мне-
отечественного тала.
Все больше в российских публикациях отмечается, что Россия за годы реформ упустила возможности привлекать прямые иностранные инвестиции (ПИИ). Статистика платежного баланса показывает, что объем вво- = за в Россию таких инвестиций повысился с 13,1 млрд. долл. в 2005 г. до 27,1 млрд. долл. в 2008 г. Но начиная с 2009 г. происходит резкое сокращение его объемов: в 2009 г. было
Ухудшение качества роста экономики России, обусловленное ее экстенсивным развитием, - во-первых, за счет увеличения добычи нефти, газа и прочих полезных ископаемых, идущих на экспорт, и, во-вторых, за счет высоких цен на сырьевые товары, сложившихся на мировых рынках.
ние предпринимателей Запада. Автор считает, что сложность положения с притоком ПИИ в экономику России заключается как в их мизерности по отношению к ВВП, так и в том, что их
дискуссия
журнал научных публикаций
потоки направляются отнюдь не в те отрасли и регионы, которые в большей степени нуждаются в модернизации. По данным Госкомстата, иностранные инвестиции в российскую экономику в 2010 г. составили 114,7 млрд. долл., из них прямые инвестиции находятся на уровне 13,8 млрд. долл.5 Для страны с огромными инвестиционными потребностями этого явно не достаточно, так как только у Газпром инвестиционная программа на 2011 г. составляет
41.4 млрд. долл6. Сальдо баланса инвестиционных доходов в 2010 г. сложилось в размере
18.5 млрд. долл. (в 2009 году оно составляло минус 968 млн. долл.)7.
Уровень территориальных различий в России очень высок, в 2009 г. разница в мак-
симальном и минимальном уровне производства ВРП на душу населения составляла более 25 раз, промышленной продукции — более 137 раз. Несмотря на развитие инвестиционной привлекательности регионов, региональная структура инвестиций (включая иностранные) характеризуется сохранением их концентрации в ограниченном числе субъектов Российской Федерации. К регионам с наиболее крупными капиталовложениями в основной капитал по итогам 2010 г. относятся Тюменская область и Москва. Суммарная доля этих двух получателей инвестиций составляет почти 30 % (табл. 2).
Москва, являясь политическим и экономическим центром РФ, привлекает ин-
Таблица 2
Основные экономические характеристики регионов России за 2010 г. (составлено по данным Росстат*)
Регион Инвестиции в основной капитал, млн. руб. Доля региона по величине инвестиции в основной капитал, % Численность населения, тыс. чел. Доля региона в ВРП, % (2009 г.) ВРП на душу населения, руб. (2009 г.) ВРП на душу насе-ления,в % к среднему по России (2009 г.)
Тюменская область 1 937 239,3 21,1 5 466,4 16,6 849 163,2 375,7
г. Москва 630 737,2 6,9 11 551,9 22,3 679 340,7 300,6
Краснодарский край 492 732,9 5,4 5 229,2 2,7 166 469,6 73,7
г. Санкт-Петербург 375 015,8 4,1 4 868,5 4,6 320 916,4 142,0
Московская область 345 300,8 3,8 7 104,0 4,8 227 343,2 100,6
Республика Татарстан 306 019,6 3,3 3 787,4 2,8 234 324,4 103,7
Ленинградская область 269 279,6 2,9 1 714,4 1,3 260 685,4 115,3
Красноярский край 245 618,3 2,7 2 829,1 2,3 258 834,6 114,5
Свердловская область 217 372,1 2,4 4 297,5 2,6 187 480,9 83,0
Приморский край 201 057,3 2,2 1 953,5 1,1 185 239,4 82,0
Нижегородская область 172 319,8 1,9 3 307,6 1,7 163 840,6 72,5
Ростовская область 152 116,2 1,7 4 276,4 1,7 131 312,2 58,1
Республика Башкортостан 139 569,7 1,5 4 071,9 2,0 158 932,3 70,3
Челябинская область 138 833,8 1,5 3 478,0 1,8 160 939,6 71,2
дискуссия
журнал научных публикаций
весторов более развитой инфраструктурой, меньшими злоупотреблениями со стороны властей, наличием больших свобод при развитии и ведении бизнеса. Тюменская область, богатая природными ископаемыми (64 % запасов нефти и 91 % природного газа страны), притягивает инвестиции быстрыми сроками окупаемости инвестиционных проектов, особенно на фоне высоких цен на энергетические ресурсы.
Преобладание в экономике только нескольких регионов характерно для стран, находящихся в процессе реформирования. Страны, открывающие свои рынки капиталу, сталкиваются с проблемой доминирования какой-либо отрасли или региона, если только в регионах не введен особый порядок налогообложения прибыли от инвестиций, не созданы свободные экономические зоны и т. д.8
Москва остается бесспорным лидером по привлечению иностранных ресурсов, оставляя далеко позади Московскую область, Калужскую область, Сахалинскую область и Санкт-Петербург (табл. 3). Устой-
Страны, открывающие свои рынки капиталу, сталкиваются с проблемой доминирования какой-либо отрасли или региона, если только в регионах не введен особый порядок налогообложения прибыли от инвестиций,
не созданы свободные экономические зоны и т. д.
чивая привлекательность рынка Москвы связана со стабильным ростом доходов населения и высокими темпами роста объемов продаж.
Расстановка сил за пять исследуемых лет практически не изменилась. Исключение составляет Калужская область, в которую в 2010 г. почти в два раза увеличился приток капиталовложений (7,6 % в совокупных инвестициях вместо 3,3 % в 2009 г.).
Начиная с 2000-х гг. наблюдается значительный приток капиталовложений в Сахалинскую область, направленных главным образом на разработку крупных нефтегазовых проектов («Сахалин-1», «Сахалин-3», «Сахалин-5»), что послужило основанием для партнерства с такими странами-инвесторами, как Нидерланды (58,3 % общего объема поступлений), Япония (15,2 %), Багамы (15 %), Индия (10,1 %)9. На этом примере проявляется одна из особенностей российской экономики: реализация даже одного крупного проекта может вывести один из регионов на ведущие места,
так как абсолютная величина совокупных
Таблица 3
Удельный вес региона в общем объеме иностранных инвестиций за период с 2005 по 2010 гг., % (составлено по данным Росстат*)
Регион Годы
2005 2006 2007 2008 2009 2010
г. Москва 15,8 33,1 56,3 31,9 35,6 27,5
Московская область 8,4 10,2 7,5 8,3 13,4 15,9
Калужская область 0,1 0,6 0,5 2,2 3,3 7,6
Сахалинская область 29,1 28,0 13,6 11,8 7,5 5,8
г. Санкт-Петербург 1,9 4,7 2,8 5,1 7,5 3,9
Архангельская область 0,8 1,1 0,7 1,2 2,9 3,1
Нижегородская область 0,3 0,4 0,5 1,2 1,4 2,9
Владимирская область 1,1 1,1 0,6 0,6 1,4 2,8
Ненецкий авт. округ 0,7 0,9 0,6 1,1 2,7 2,8
Ленинградская область 1,7 2,6 1,4 1,8 2,1 2,8
. ДИСКУССИЯ
™ журнал научных публикаций
иностранных инвестиций в Россию крайне мала.
По основным отраслям промышленности (табл. 4) на долю пяти регионов приходится более 35 % инвестиций в основной капитал.
Международная инвестиционная позиция Российской Федерации по состоянию на 1 января 2011 г. подтверждает замедление роста экономики. На фоне продолжающегося с 2008 г. снижения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику (13,8 млрд. долл. в 2010 г., 15,9 млрд. долл. в 2009 г.) неутешительным является тот факт, что наблюдается дефицит инвестиций и активный вывод капитала за границу.
Данный факт может выступать в качестве определенного риска для потенциальных инвесторов. Отсутствие информации порождает недоверие к региональным займам и переориентацию вложений в другие
сектора рынка. Кроме того, анализ даже относительно информационно прозрачного региона представляет собой довольно серьезную проблему. Обилие бюджетных и макроэкономических показателей, объективных и субъективных факторов затрудняет получение оценок надежности региона как заемщика и, тем более, проведение адекватных сравнений10.
Российские реалии таковы, что, как правило, инвестиции в основной капитал финансируются в основном за счет собственных средств предприятий (41 % в 2010 г. от источников финансирования инвестиций). По итогам 2010 г. основная часть вложений в основной капитал направлялась в добычу сырой нефти и природного газа, производство кокса и нефтепродуктов, металлургическое производство, деятельность сухопутного транспорта, операции с недвижимым имуществом11.
Таблица 4
Удельный вес регионов РФ в инвестициях в основной капитал по отраслям экономики в 2009 г.
(составлено по данным Росстат*)
Регион Промышленность, % Регион Сельское хозяйство, % Регион Транспорт, %
Тюменская обл. 20,4 Белгородская обл. 5,8 Тюменская обл. 6,6
Красноярский край 5,2 Краснодарский край 5,0 г. Москва 6,2
г. Москва 3,6 Республика Татарстан 3,9 Краснодарский край 5,3
Республика Татарстан 3,5 Ростовская обл. 2,6 Республика Саха (Якутия) 5,1
Московская обл. 3,2 Ставропольский край 2,2 Приморский край 4,4
Итого 35,9 19,5 27,6
Регион Строитель-ство,% Регион Торговля и общественное питание, % Регион Обра-зова-ние, %
Тюменская обл. 13,5 г. Москва 20,5 г. Москва 11,0
г. Санкт-Петербург 7,4 Московская обл. 10,0 Тюменская обл. 7,5
Красноярский край 4,4 Краснодарский край 4,1 Приморский край 6,1
г. Москва 3,1 г. Санкт-Петербург 3,4 г. Санкт-Петербург 4,7
Забайкальский край 2,9 Ростовская обл. 2,1 Краснодарский край 2,7
Итого 31,3 40,1 32,0
дискуссия т
журнал научных публикаций V
Что же касается банковских кредитов, то их вклад в инвестировании продолжает оставаться незначительным (порядка 9 % всех инвестиций). Распределение инвестиций по видам экономической деятельности из федерального и региональных бюджетов осуществлено по таким направлениям, как транспорт, операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг, здравоохранение и предоставление социальных услуг, образование, государственное управление и обеспечение военной безопасности12.
Как известно, Россия позиционируется в мире как страна с развивающейся экономикой, а такая экономика, по мнению автора, имеет одно очень важное преимущество — это ускоренный рост основных экономических показателей по сравнению с общемировыми темпами роста, а также темпами роста, которые демонстрируют развитые страны. И, несмотря на то, что у Запада накопился негативный опыт инвестирования в России, связанный с такими понятиями, как бюрократия и коррупция, все же инвесторы хорошо понимают, что потенциальная доходность вложений в Россию на порядок выше, чем на Западе.
Анализируя вышеизложенное, следует отметить, что в современных условиях, когда основным фактором выживаемости экономики является ее конкурентоспособность, необходимо, чтобы она развивалась по пути интенсификации. Поэтому, учитывая нынешнее положение и имеющийся потенциал, автор считает, что государство должно выработать адекватные сложившимся условиям стратегические приоритеты и цели социально-экономического развития страны, в основе которых будут лежать разработка и осуществление эффективной инвестиционной политики, которая тесно будет переплетена с инновационной, бюджетной, налоговой и социальной политиками. ; ■
1. МИД России | 11.02.2000 | Инвестиционный климат в России (на русском языке) [Электронный ресурс] URL: http://www.mid.ru/ns-dipecon.nsf (дата обращения: 10.12.2011).
2. Росстат. Главная [Электронный ресурс] URL: http://www.gks.ru (дата обращения: 10.12.2011).
3. Там же.
4. Сухинова С. Е. Региональная специфика инвестиционного климата. Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2004.
5. Росстат. Главная [Электронный ресурс] URL: http://www.gks.ru (дата обращения: 10.12.2011).
6. «Ведомости»: «Газпром» может стать в 2011 году лидером по затратам среди нефтегазовых компаний мира // [Электронный ресурс] URL: http://www. gazeta.ru/news/business/2011/11/17/n_2099062.shtml (дата обращения: 10.12.2011).
7. Росстат. Главная [Электронный ресурс] URL: http://www.gks.ru (дата обращения: 10.12.2011).
8. Сухинова С. Е. Региональная специфика инвестиционного климата. Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2004.
9. Официальный сайт Губернатора и Правительства Сахалинской области: Внешнеэкономическая деятельность [Электронный ресурс] URL: http://www. admsakhalin.ru/index.php?id=152 (дата обращения: 10.12.2011).
10. Сухинова С. Е. Региональная специфика инвестиционного климата. Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2004.
11. Росстат. Главная [Электронный ресурс] URL: http://www.gks.ru (дата обращения: 10.12.2011).
12. Там же.
