CC BY
12
Н. ТОМАШОВ,
аспирант Современной гуманитарной академии
ПРОБЛЕМЫ АКТИВИЗАЦИИ СОБСТВЕННЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
В современных условиях развития отечественной экономики продолжается физическое и моральное старение большей части действующего производственного аппарата, что не позволяет снижать издержки производства, повышать производительность труда, а, следовательно, и конкурентоспособность нашей продукции. Поэтому, несмотря на наличие избыточных по отношению к спросу производственных мощностей, проблема привлечения
дополнительных инвестиций по-прежнему остается чрезвычайно острой для российской промышленности.
Для того, чтобы российская промышленность могла соответствовать европейским стандартам, необходимо вложить в отечественное производство в ближайшие 15 лет до 3 трлн. долл. При этом, в соответствии с программой Правительства РФ, основными источниками инвестиционных ресурсов должны выступать средства предприятий. Между тем уже в самое ближайшее время многие предприятия вплотную столкнутся с проблемой обновления основного капитала, что выдвигает на первый план задачу оценки и анализа состояния как внутренних (собственных), так и внешних (привлеченных) источников инвестиций, а также условий и перспектив их мобилизации в целях последующего производительного использования.
Рассматривая финансовый потенциал инвестиционной деятельности, необходимо обратить внимание на такие ключевые аспекты, как анализ инвестиционно-финансовых ресурсов в реальном (производственном) секторе экономики и развитие механизмов трансформации сбережений в инвестиции, позволяющие вовлечь в орбиту инвестиционного процесса имеющиеся свободные денежные средства всех участников экономической системы. При этом важнейшим аспектом является то, что из трех основных элементов валового годового продукта предприятия - оборотного капитала, амортизационных отчислений и прибыли - на нужды накопления денежного капитала, служащего источником финансирования инвестиций, используются два последних, составляющих собственные средства предприятия.
Необходимо отметить, что в зарубежной практике собственным источникам финансирования предприятий отводится важная роль, где на долю амортизационных отчислений приходится порядка 40% общего объема текущих и капитальных затрат предприятий, осуществляемых из внебюджетных источников. За счет прибыли в странах с развитой рыночной экономикой финансируется примерно 30% всех текущих и капитальных затрат. В свою очередь, отечественный опыт показывает, что за счет амортизационных отчислений
финансируется от 19 до 23% инвестиций в основной капитал. Из амортизационных отчислений только 25-30% идет на инвестиционные цели, большая же их часть восполняет нехватку оборотных средств.
Постоянное недофинансирование реального сектора экономики и недостаточная инвестиционная активность привели к накоплению в действующем производстве морально и физически изношенного капитала, резкому снижению воспроизводственных параметров основных фондов и производственных мощностей, интенсивному их старению и, как следствие, еще большему снижению конкурентоспособности производства.
Так, по мнению Д.Е. Сорокина 1, если за период 1981-1990 гг. доля производственного оборудования в промышленности со сроком службы свыше 20 лет возросла в 1,4 раза, а в следующее десятилетие -более чем в 2,5 раза, то в период «экономического роста» 2000-2004 гг. -более, чем в 1,3 раза (превысив половину всего оборудования), что сопоставимо с десятилетием 1981-1990 гг. При этом, если в 1980 - 1990 г.г. средний возраст оборудования увеличивался ежегодно на 0,13 года, то в 1990 - 2000 г.г. - на 0,99 года, а в 2000 - 2004 г.г. - на 0,63 года 2.
Следствием этого является и снижение технологического уровня производства: по оценкам экспертов Всемирного экономического форума, в 2004 г. Россия занимала 73-е место в мировом рейтинге по индексу технологической готовности 3, что соответственным образом сказывается на конкурентоспособности производимой продукции. Согласно результатам обследования предприятий перерабатывающих отраслей промышленности, проведенного Институтом экономики переходного периода (ИЭПП), в качестве главного фактора, снижающего конкурентоспособность отечественной продукции, по всем без исключения отраслям был назван именно фактор устаревшего оборудования, в то время как завышенный курс рубля по частоте упоминаний был отнесен лишь на 9-е (из 10) место. Примечательно, что фактор более низкого по сравнению с импортом качества продукции занял лишь шестую позицию 4.
Наконец, неизбежно начинает формироваться технологическая несовместимость российской экономики с индустриально-развитыми странами. Одним из видимых результатов этой тенденции является тот факт, что лишь 3% зарубежных инвесторов испытывает интерес к России как к месту проведения научных исследований, технологического сотрудничества и инновационной деятельности, рассматривая Россию прежде всего как рынок сбыта продукции и услуг (79 %) 5.
1 См.: Сорокин Д.Е. Технологическая база национальной конкурентоспособности России // Факторы обеспечения конкурентоспособности экономик Польши и России. М., ИЭ РАН. 2006.
2 Рассчитано по данным: Российский статистический ежегодник. 2005. С 392.
3 Экономика и жизнь. 2004. № 9. С. 6.
4 Головачев В. Враги российской конкурентоспособности...// Экономика и жизнь. 2004. № 28. С. 40.
5 Федорова Н. Иностранцев пугает коррупция // Экономика и жизнь. 2005. № 11. С. 35. 2
Это положение подтверждается проектом долгосрочного прогноза российской экономики, подготовленным Минэкономразвития, в котором отмечается, что «обостряются проблемы технологического отставания российской экономики, недостаточного качества производственной инфраструктуры, низкого уровня инновационной активности».
С нашей точки зрения, в перспективе в инвестиционном процессе сохранятся и получат дальнейшее развитие многие тенденции, обозначившиеся ранее, но одновременно возникнет и ряд других.
В долгосрочной перспективе в отраслевой структуре отечественных капиталовложений, по аналогии с западным опытом, следует ожидать перелива капитала в отрасли услуг, прежде всего коммуникации, в кредитно-финансовую сферу, здравоохранение, а в промышленности -рост удельного веса информационных отраслей. В воспроизводственной структуре, как и ранее, будут преобладать расходы на модернизацию производственного аппарата, прежде всего в базовых отраслях (где на основе новых, более производительных технологий или общего сокращения потребностей в ряде случаев наблюдалось свертывание производственных мощностей), а также в новых отраслях под влиянием ускорения морального износа, прежде всего в электронике.
Инновационная направленность инвестиционного процесса проявляется в технологической структуре инвестиций - росте доли затрат на машины и оборудование в общем объеме капитальных вложений. Такой рост представляется вполне реальным и обусловлен принципиально новыми подходами в проектных решениях в производственном строительстве, но, не в меньшей мере, все большим насыщением жилых и гражданских зданий сложным оборудованием (связь, коммуникации).
Следует подчеркнуть при этом, что модернизация производства не носит характера разового мероприятия. Доля расходов на модернизацию - показатель, не колеблющийся в зависимости от экономической конъюнктуры. В целом по европейской обрабатывающей промышленности она достигает 80% объема инвестиций.
В 2008 г. основную долю инвестиций в отечественное производство (до 40%) составляли организации частных форм собственности (без субъектов малого предпринимательства); наибольшая же доля финансовых вложений (до 50 %) приходилась на организации с участием иностранного капитала. Основной объём инвестиций (до 45 %) приходился в 2008 г. на инвестиции в здания (кроме жилых) и сооружения, что практически соответствует уровню 2007 г. В то же время возросла доля инвестиций, направленных на приобретение машин, оборудования инструмента и инвентаря, составив около 40 % в общем объёме инвестиций в основной капитал в 2008 г. Инвестиции на приобретение импортного оборудования организациями (без объектов малого предпринимательства) в 2008 г. составили 216,8 млрд. рублей, или четверть от общего объёма инвестиций в машины, оборудование, инструмент, инвентарь. Общий объём финансовых вложений из
бюджета в 2008 г. возрос на 26,5 % и составил 1 трлн. 110 млрд. руб., что является «самой большой суммой за последние годы в номинальном выражении».
В общем объёме накопленных финансовых вложений на конец 2008 г. основная доля приходилась на организации промышленности - 730 млрд. рублей (51,3 %), среди которых можно выделить предприятия топливной промышленности (21,3 %, электроэнергетики (7,4%), цветной металлургии (8,3), а также организации машиностроения и металлообработки (6,1 %).
Увеличение инвестиционной активности позволило несколько обновить основные фонды в отдельных отраслях (строительство, сельское хозяйство, лёгкая и пищевая промышленность, цветная металлургия и другие), но в целом их износ остаётся высоким. Наиболее высока степень износа основных фондов в торговле и общественном питании, оптовой торговле, химической и нефтехимической промышленности (68 %).
Рассматривая причины снижения темпов роста сбережений и накоплений, препятствующих экономическому росту, следует выделить прежде всего сокращение возможностей сбережений населения в условиях кризиса в результате неуклонного падения реальных доходов в силу быстрого инфляционного обесценения. Важнейшим аспектам обострения кризисных процессов во многом способствует активизация валютного и финансового рынков, теневой бизнес и другие негативные явления в условиях по сути нерыночной российской экономики. Указанные явления объективно препятствуют перетоку капитала в реальный сектор экономики.
В то же время, несмотря на нехватку инвестиций в России, за счет сбережений населения по сути осуществляется финансирование экономик других республик, в частности Украины, Белоруссии и ряда других, что обостряет финансовые проблемы страны, истощает отечественные инвестиционные и финансовые ресурсы, снижает валютный запас.
Следует отметить, что дело не столько в сырьевой направленности воспроизводственного комплекса России (в конечном счете доля этой составляющей свидетельствует о естественных конкурентных преимуществах России в указанных отраслях), сколько в том, что эти конкурентные преимущества не реализуются в целях изменения структуры производственного капитала в направлении создания экономики, адекватной статусу России, как одного из «полюсов» глобального воспроизводственного процесса.
Но такая тенденция неизбежно приведет Российскую Федерацию к превращению из субъекта в объект мировой геополитики, исключающему сколько-нибудь оптимистическую перспективу для страны.
Преодолеть эту тенденцию, как показывает мировой опыт, возможно лишь на основе активной государственной промышленной политики. Дело в том, что инвестиции в новейший технологический капитал имеют преимущественно интегрированный характер и требуют одновременной модернизации целостных технологических
цепочек, включая все звенья по циклу вертикально-интегрированного производства. В свою очередь такая модернизация требует финансовых вложений такого масштаба и, соответственно, времени, осуществить которые нынешний частный российский капитал без соответствующей поддержки государства в современных условиях не сможет. Тем не менее пока можно говорить лишь об имитации деятельности в направлении активной промышленной политики.
Вместе с тем нельзя не сказать, что Правительство РФ игнорирует складывающуюся ситуацию. В «Основных направлениях деятельности Правительства Российской Федерации на период до 2008 г.» прямо указывается, что «сложившаяся модель роста, опирающаяся на наращивание экспорта сырья, не сможет в дальнейшем обеспечить высокие темпы экономического роста... , а также высокий уровень доходов для большинства населения». В этой связи ставится задача ускоренного роста технологического уровня производства и прежде всего высокотехнологических отраслей.
Как нам представляется, ключевая задача новой инвестиционной политики заключается в том, чтобы адаптировать современную модель инвестиционного процесса к конкретным условиям переживаемого Россией периода, когда внутренние принципы самоорганизации экономики явно недостаточны для решения возникающих перед ней проблем. Одна из них - мобилизация внебюджетных источников инвестиционного финансирования, за счет которых в развитых странах обеспечивается значительная часть производственных инвестиций. В условиях постоянного сокращения бюджетных ассигнований и ограниченных возможностей для самофинансирования предприятий, основной акцент должен быть сделан на использовании в воспроизводственном процессе инвестиционных ресурсов, мобилизуемых, как правило, на финансовых рынках.
