Проблема оценки финансовых рисков сельскохозяйственой организации Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №01-1/2017 ISSN 2410-6070_

УДК 336:330.131.7

Михайленко А.А.

студент факультета «Финансы и кредит» ФГБОУ ВО «Кубанский ГАУ» Герасименко О.А. доцент кафедры финансов ФГБОУ ВО «Кубанский ГАУ» г. Краснодар, РФ

ПРОБЛЕМА ОЦЕНКИ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

Аннотация

В статье рассматривается финансовый риск, оценка кредитного риска, анализ движения денежных средств АО «Агрообъединение «Кубань»

Ключевые слова

Риск-менеджмент, кредитный риск.

В рыночной экономике производители, продавцы, покупатели действуют в условиях конкуренции самостоятельно, то есть на свой страх и риск. Поэтому их финансовое будущее поэтому является непредсказуемым и мало прогнозируемым.

Риск-менеджмент представляет систему оценки риска, управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе бизнеса. Риском можно управлять, используя разнообразные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и вовремя принимать меры к снижению степени риска. На степень и величину риска можно реально воздействовать через финансовый механизм, что осуществляется с помощью приемов стратегии и финансового менеджмента.[3]

Специалисты АО «Агрообъединение «Кубань» стремятся эффективно управлять рисками, обеспечивая тем самым стабильность финансового положения, поддержание стратегии развития бизнеса.

При осуществлении анализа внешней информации АО «Агрообъединение «Кубань» были выявлены следующие виды рисков:

- риск нарушения требований организаторов торгов;

- риск невыполнения обязательств партнерами и клиентами;

- риск утраты или повреждения некоторых активов, а также сбоев или перерывов в работе информационных систем;

- рост порожних пробегов, снижение показателей оборачиваемости и

недостаточно эффективное планирование и организацию ремонтов;

- обострение конкуренции на рынке;

- правовые риски, связанные преимущественно с антимонопольным, налоговым, таможенным регулированием [1].

Реализация мер по реагированию контрольных процедур (плана мероприятий) по предупреждению рисков направлены на превентивное снижение вероятности наступления рискового события и снижение потенциального ущерба от наступления рискового события до приемлемого уровня, соответствующего собственной удерживающей способности:

- предупреждение убытков - снижение вероятности реализации определенного риска (убытка);

- контроль убытков, т.е. снижение размера убытка в случае реализации риска;

- диверсификация риска - распределение риска с целью снижения его потенциального влияния [1].

Поскольку предприятие получает выручку от экспортных операций, то из-за влияния валютных курсов

на объемы российского контейнерного экспорта и импорта, их изменения могут влиять на объемы операций Общества и, следовательно, на его финансовые результаты.

_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №01-1/2017 ISSN 2410-6070_

АО «Агрообъединение «Кубань» использует систему оценки и предотвращения наступления рисков, процедуры бюджетирования и планирования движения денежных потоков, чтобы обеспечить наличие достаточных денежных средств для своевременного исполнения своих обязательств.

Организация стремится хеджировать валютный риск путем минимизации величины открытой валютной позиции в своих активах и пассивах.

Предприятие уменьшает процентный риск путем привлечения займов с фиксированной и плавающей ставками, а также при помощи поддержания оптимального соотношения между собственным капиталом и заемными средствами.

Кредитный риск контролируется путем установления кредитных ограничений для наиболее значимых клиентов. Отсрочка платежа предоставляется только наиболее значимым клиентам корпорации, имеющим подтвержденную кредитную историю. Продажи прочим клиентам осуществляются на условиях предоплаты.

Рассмотрим и проведем оценку кредитных рисков по модели Э. Альтмана, Р. Таффлера и Р. Лиса [2]. Оценка модели Э. Альтмана представлена в таблице 1, Р. Таффлера - в таблице 2 и Р. Лиса - в таблице 3, при оценке указывались средние значения показателей.

Модель Альтмана позволяет оценить риск возникновения банкротства предприятия или снижение ее кредитоспособности на основе дискриминантной модели, представленной ниже:

Z = 1,2*К1 + 1,4*К2 + 3,3*К3 + 0,6*К4 + К5, (1)

где: Z - итоговый показатель оценки кредитного риска компании;

К1 - Текущие активы/сумма активов;

К2 - нераспределенная прибыль/сумма активов;

К3 - прибыль до налогообложения и выплаты процентов/сумма активов;

К4 - чистые активы/заемный капитал;

К5 - выручка/сумма активов.

Таблица 1

Оценка кредитного риска по модели Э.Альтмана

Показатель 2013г. 2014г. 2015г.

К1 0,319 0,346 0,457

К2 0,221 0,321 0,392

К3 0,032 0,071 0,100

К4 0,625 0,821 0,966

К5 0,422 0.513 0,520

Z 1,595 2,105 2,527

Для оценки кредитного риска у предприятия необходимо сравнить полученный показатель с уровнями риска. Кредитный риск (вероятность банкротства) очень высока, если значение равно 1,8 и меньше (что прослеживается в 2013г.). В диапазоне от 1,81 до 2,7 вероятность возникновения риска высока, от 2,8 до 2,9 риск считается умеренным, а низкий уровень риска возникает при значении, которое равно или превышает 2,99. Следует заметить, что данная модель может быть применена только для предприятий, которые имеют обыкновенные акции на фондовом рынке, что позволяет адекватно рассчитать показатель К4. На основании данных таблицы 1 высокая вероятность возникновения риска у предприятия, т.к. за 2013 - 2015 гг. значение составило 2,527, хотя на протяжении анализируемого периода показатель с каждым годом увеличивался.

Следующая модель оценки кредитных рисков компании - модель Р.Таффлера, формула расчета которого следующая:

Ъ = 0,53*К1 + 0,13*К2 + 0,18*К3 + 0,16*К4, (2)

где Ъ - оценка кредитного риска предприятия; К1 - прибыль от продаж/текущие обязательства; К2 -текущие активы/общая сумма обязательств; К3 - долгосрочные обязательства/общая сумма активов; К4 - выручка от продаж/сумма активов [2].

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №01-1/2017 ISSN 2410-6070_

Таблица 2

Оценка кредитного риска по модели Таффлера

Показатель 2013г. 2014г. 2015г.

К1 0,441 0,588 0,510

К2 0,519 0,630 0,898

КЗ 0,353 0,273 0,152

К4 0,422 0,513 0,520

Z 0,432 0,525 0,498

Полученное значение кредитного риска необходимо сопоставить с уровнем риска. Кредитный риск (вероятность банкротства) очень высока, если значение меньше 0,2. Низкий уровень риска возникает при значении, которое превышает 0,3. На основании данных таблицы 2 низкая вероятность возникновения риска у предприятия, т.к. за 2013 - 2015 годы значение составило 0,498.

В 1972 году экономист Р.Лис предложил модель оценки кредитных рисков для предприятий Великобритании, формула расчета которой следующая:

Ъ = 0,063*К1 + 0,092*К2 + 0,057*К3 + 0,0014*К4, (3)

где Ъ - оценка кредитного риска предприятия К1 - текущие активы/сумма активов; К2 - прибыль от продаж / сумма активов; К3 - нераспределенная прибыль / сумма активов; К4 - чистые активы/заемный капитал.

Таблица 3

Оценка кредитного риска по модели Р.Лиса

Показатель 2013г. 2014г. 2015г.

К1 0,319 0,346 0,457

К2 0,116 0,162 0,182

К3 0,221 0,321 0,392

К4 0,625 0,821 0,966

Z 0,044 0,056 0,069

Для того чтобы определить уровень кредитного риска необходимо рассчитанный критерий Лиса сопоставить с уровнем риска. Кредитный риск (вероятность банкротства) очень высока, если значение меньше 0,037. Низкий уровень риска возникает при значении, которое превышает 0,037. На основании данных таблицы 3 низкая вероятность возникновения риска у предприятия, т.к. за 2013 - 2015 гг. значение увеличилось и по факту составило 0,069.

На основании проведенного анализа кредитного риска (вероятность возникновения банкротства) при помощи моделей Э. Альтмана, Р. Таффлера и Р. Лиса было выявлено, что возможность наступления банкротства низкая, при этом за анализируемый период значения в модели выросли, следовательно, предприятие эффективно осуществляет политику в области минимизации кредитных рисков.

Таким образом, на начальном этапе необходимо выявить риски и определить вероятность их наступления, затем рассмотреть риски с точки зрения их влияния на деятельность компании. При этом целесообразно обновлять программу оценки и управления рисками на предприятии из-за появления возможных новых угроз эффективности осуществления деятельности. Оценку существующих и потенциальных рисков необходимо продолжать при помощи качественных и количественных методов, которые конкретно отражают положение предприятия. Последним этапом системы оценки рисков является выбор метода управления, например, уклонение или компенсация. Уклонение означает отказ от высокорискованных проектов, поставщиков, а компенсация - прогнозирование внешней обстановки, создание резервов и т. д. [4]

Предприятие постоянно находится под влиянием разнообразных рисков, как микро среды, так и макро среды. Внутренние риски предприятие способно регулировать и снижать, однако по отношению к внешним рискам - это осуществить сложно. Поэтому в связи с общеэкономической турбулентностью российской экономики предприятию надо постоянно проводить оценку текущего состояния, а также мониторинг и

_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №01-1/2017 ISSN 2410-6070_

прогнозирование потенциальных угроз, которые могут повлиять на результативность деятельности АО «Агрообъединение «Кубань».

Оценка финансовых рисков проводится с целью определения вероятности и размера потерь, характеризующих величину риска.

Далее целесообразно провести статистический анализ отчета о движении денежных средств за 2013 -2015 гг. Анализ представлен в таблице 4.

Таблица 4

Укрупненная характеристика денежных средств АО «Агрообъединение «Кубань»

Виды движения денежных средств 2013 г. 2014 г. 2015 г. Абсолютное отклонение, тыс. руб. Темп роста, %

Поступления от текущих операций 3 502 798 5 759 830 7 941 093 4 438 295 в 2,3 раза

Платежи от текущих операций 3 413 160 4 932 489 7 571 922 4 158 762 в 2,2 раза

Поступления от инвестиционных операций 168 159 212 878 455 288 287 129 в 2,7 раза

Платежи от инвестиционных операций 851 386 1 154 552 17 878 997 17 027 611 в 21 раз

Поступления от финансовых операций 2 670 560 2 755 610 3 725 550 1 054 990 140,00

Платежи от финансовых операций 1 998 852 2 503 733 3 020 659 1 021 807 151,12

Из таблицы 4 видно, что анализируемый период денежные потоки от текущей деятельности увеличиваются: поступления на 4 438 295 тыс. руб. или в 2,3 раза в 2015 г. по отношению к 2013 г., платежи также имеют тенденцию роста на 4158762 тыс. руб. или в 2,2 раза. Денежные платежи от инвестиционных операций имеют наибольший удельный вес, так как платежи увеличились в 21 раз или 17027611 тыс. руб., в то время как поступления увеличиваются на 287129 тыс.руб. Показатели денежных потоков по финансовой деятельности в 2015г. существенно увеличились. Такая динамика денежных потоков от 3 видов деятельности говорит о том, что АО «Агрообъединение «Кубань» осуществляет свою деятельность эффективно.

Денежные потоки от инвестиционной деятельности значительно увеличились за три года, при этом необходимо сделать вывод, что эти потоки в равной степени изменчивы и подвержены рискам.

Что касается денежных потоков от финансовых операций, так они являются максимально рискованными. Поступления от выпуска облигаций, векселей, других долговых ценных бумаг самые вариабельные, т.е. очень рискованные.

Таким образом, проведя анализ отчета о движении денежных средств можно прийти к выводу, что самая рискованная деятельность предприятия - финансовая. Активы подвержены высокому риску, но и доходность по нему значительно больше, поэтому необходимо руководству АО «Агрообъединение «Кубань» аккуратно проводить операции с долговыми ценными бумагами, чтобы не «потерять» денежные средства от высокорискованных сделок.

Список использованной литературы:

1.Герасименко О.А., Коровайная Е.М. Банкротство в России: от истоков до наших дней //Экономика и управление в 21 веке: тенденции развития. 2015. №25.- с.149-153.

2.Герасименко О.А., Ветрова К.В. Модель Альтмана и её использование в процессе прогнозирования банкротства (на примере ЗАО ОПХ «Центральное») //Экономика и социум. 2014. №4-2(13).- с.464-468.

3. Кутафьева Л. В. Оценка риска предприятия на основе показателей финансовой отчетности [Текст] / Л. В. Кутафьева // Молодой ученый. — 2013. — №10. — С. 325-329.

4.Коровайная Е.М., Герасименко О.В. Сравнительный анализ результатов прогнозирования банкротства организации //В сборнике: Проблемы, перспективы и направления инновационного развития науки. Сборник статей Международной научно-практической конференции: в 3-х частях. 2016.- с.82-88.

©Михайленко А.А., Герасименко О.А., 2017

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №01-1/2017 ISSN 2410-6070_

УДК 338.984

В.А.Михайленко

студент 3 курса кафедры менеджмента КФУ им. В.И.Вернадского Г. Симферополь, Российская Федерация

О.Э.Будилин студент 3 курса кафедры менеджмента КФУ им. В.И.Вернадского Г. Симферополь, Российская Федерация

Э.Р.Эмиров

студент 3 курса кафедры менеджмента КФУ им. В.И.Вернадского Г. Симферополь, Российская Федерация

ПРОЕКТИРОВАНИЕ ПРОЦЕССА ПРОИЗВОДСТВА ПРОДУКЦИИ

Аннотация

Анализируется проектирование процесса производства продукции на предприятии. Определяются основные критерии и этапы проектирования производственных процессов.

Ключевые слова Проектирование, производство, процессы, критерии, этапы.

После того как был спроектирован новый продукт, появляется необходимость определения этапов процесса производства данного продукта. Для успешного осуществления данной процедуры необходимо спроектировать весь производственный процесс.

Проектирование производственных процессов представляет собой комплекс процессов по разработке структуры и системы производства продукции, а также определение ее составных элементов.

Актуальность данной темы обосновывается ростом значимости проектирования производственных процессов предприятия в условиях современной рыночной экономики.

Целью данной работы является рассмотрения процесса проектирования производства продукции. Для достижения данной цели необходимо выполнить следующие задачи:

1. Рассмотреть основные критерии проектирования процесса производства;

2. Проанализировать основные этапы проектирования;

3. Определить необходимый набор инструментов и технологий проектирования.

В работе были рассмотрены основные критерии проектирования процесса производства продукции, основными из которых являются:

1. Производственная мощность предприятия, которая определяет то количество продукции, которое может произвести предприятия;

2. Экономический эффект от произведенной продукции;

3. Гибкость производственного процесса, которая обеспечивает удобство в корректировке производственного процесса;

4. Ремонтопригодность производственного оборудования;

5. Наличие стандартов производственного процесса, обеспечивающие соблюдение норм и правил проектирования производственных процессов;

6. Безопасность процесса производства;

7. Квалификация работников участвующих производстве [1,с.92].

В работе были изучены основные этапы проектирования процесса производства продукции.

Первым этапом проектирования является операционное планирование условий выпуска продукции. На этом этапе определяется необходимые условия, критерии и технологии производства. Определяются меры