CC BY
23
УДК 330
Борщ Людмила Михайловна
доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры финансов предприятияи страхования Крымского федерального университета имени В.И. Вернадского (Симферополь) [email protected]
Воробьев Юрий Николаевич
доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры финансов предприятияи страхования Крымского федерального университета имени В.И. Вернадского (Симферополь) [email protected]
Бондарь Александр Петрович
кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры государственных финансов и банковского дела Крымского федерального университета имени В.И. Вернадского (Симферополь) [email protected]
Приоритеты формирования инвестиционной
активности в экономике1
Lyudmila M. Borsh
Doctor of Economics, professor, Professor of the Department of Finance and Insurance companies V.I. Vernadsky Crimean Federal University (Simferopol) [email protected]
Yuriy N. Vorobyov
Doctor of Economics, professor, Professor of the Department of Finance and Insurance companies V.I. Vernadsky Crimean Federal University (Simferopol) [email protected]
Aleksandr P. Bondar
Сandidate of economic sciences, Docent, Docent of the Department of Public Finance and Banking, V.I. Vernadsky Crimean Federal University (Simferopol) [email protected]
Priorities for
the formation of investment activity in the economy
Аннотация. В статье определена роль инвестиций в функционировании экономики, определено, что инвестиции способствуют формированию основного капитала в экономическом развитии предприятий, изменение основных производственных ресурсов активно влияют на уровень социально-экономического развития. Проведен анализ инвестиционной активности в 2015 году и показаны основные факторы, влияющие на изменение инвестиционной активности. Определено, воздействие государства, которое должно выражаться как в прямом участи, при финансировании инвестиционных проектов, так и в стимулировании инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов. Что предполагает применение различных механизмов экономического регулирования - налогового, бюджетного, таможенно-тарифного и др.
Ключевые слова: инвестиционная активность, производственные ресурсы инвестиционная деятельность, основной капитал, факторы влияния, экономический рост, институционализм.
Annotation. The role of investment in the functioning of the economy, it is determined that the investments contribute to the formation of fixed capital in the economic development of enterprises, the change of the basic production resources to actively influence the level of socio-economic development. Spend analysis of investment activity in 2015 and shows the main factors affecting the change in investment activity. It was determined the impact of the state, which must be expressed as the direct involvement, in the financing of investment projects, and in the stimulation of investment activity of economic entities. That involves the use of a variety of economic regulation mechanisms - tax, fiscal, customs tariff and other.
Keywords: investment activity, production resources investment, fixed capital, influence factors, economic growth, institutionalism.
Введение
Инвестиции играют существенную роль в функционировании экономики. Изменения в коли-
Данная статья подготовлена в рамках гранта Российского государственного научного фонда, регистрационный номер НИОКТР АААА-А16-116040410178-5 от 04/04/2016.
чественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства. Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестиро-
вание должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально-устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции.
Постановка задачи
Приток инвестиций всегда положительно влияет на укрепление производственных мощностей и определяет уровень их влияния на производственный капитал. Рассматривая основные факторы влияния на инвестиционную активность, определим, эффективность использования инвестиций. Анализ инвестиционной активности, является актуальной задачей, т.к. увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.
Ход исследования
Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта [1]. Рассматривая инвестиционную деятельность с позиции ее эффективности, важно отметить, что роль управления является одним из условий этой эффективности [2]. Инвестиции в основной капитал в 2014 г. осуществляли 94 % организаций, не относящихся к субъектам малого предпринимательства, и 38 % - малых предприятий (без микро-предприятий). Высокая инвестиционная активность наблюдалась в Республике Хакасия, Кемеровской, Липецкой и Магаданской областях, где инвестиции в основной капитал осуществляли свыше 92 % организаций. Низкая инвестиционная активность организаций зафиксирована в следующих субъектах: Республиках Бурятия (70 %), Калмыкия (71 %), в Камчатском крае (76 %), Архангельской области (78 %) и в Республике Мордовия (77 % организаций).
Основным источником финансирования инвестиций в основной капитал для большинства организаций в 2014 г. являются собственные средства. В организациях, осуществляющих добычу металлических руд, химическое производство, добычу каменного угля, бурого угля и торфа, металлургическое производство, производство кокса и нефтепродуктов, на использование собственных средств указали от 90 % до 98 % руководителей.
Наиболее активно кредитные и заемные средства использовали организации, осуществляющие производство кокса и нефтепродуктов (57 %), металлургическое производство (56 %), добычу металлических руд (49 %). Бюджетные средства использовали 12 % организаций, осуществляющих производство и распределение электроэнергии, газа и воды [3-4].
Основной целью институционального обеспечения и государственной инвестиционной политики, инвестирование в основной капитал является заменой изношенной техники и оборудования [5].
Исходя из цели инвестирования, основная часть инвестиций в основной капитал в 2014 г. направлялась на приобретение новых машин и оборудования, свыше половины организаций осуществляли модернизацию основных средств и строительство зданий и сооружений.
Для большинства промышленных организаций 2015 г. стал периодом серьезных вызовов, оказывающих сдерживающее влияние на инвестиционную активность российских предпринимателей, работающих на рынке производства товаров, сопрягались с рисками на финансовом рынке.
Только 13 % руководителей констатировали об улучшении инвестиционной активности своих промышленных предприятий в 2015 г. по сравнению с 2014 г. При этом 41 % респондентов сочли, что текущее состояние инвестиционного процесса ниже уровня предыдущего года.
Организации осуществляют свою деятельность в очень жестком конкурентном пространстве. В современных условиях поддержания экономической безопасности привлечение инвестиций способствует выживанию организации на рынке, учитывая саму цель в постоянном качественном развитии и опережении конкурентов. Инвестиционные ресурсы являются важным и мощным средством роста, которые дают организации конкурентные преимущества перед другими [5].
Ключевое условие поступательного развития инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях - деловой климат, продолжил проецировать негативные застойные тенденции, способствующие не только уменьшению инвестиционной активности на внутреннем рынке, но и привлекательности самих экономических агентов за рубежом. Формирование делового климата в промышленных предприятиях проходило под давлением тех проблем, которые характерны в последние полтора года для экономики в целом и для промышленности в частности. В первую очередь, к ним необходимо отнести заметный спад инвестиционной активности на фоне практически запретительной ставки по кредитам и возросшей за последнее время экономической и геополитической неопределенности.
Как показывают результаты опросов руководителей, 3,5 тыс. крупных и средних промышленных предприятий, в ежемесячном режиме проводимых Росстатом, основной композитный индикатор данного исследования - Индекс предпринимательской уверенности в будущих периодах, в течение года демонстрировал отрицательные значения (среднее значение за год составило - 6 %).[6]
Согласно результатам обследования, в 20142015 гг. модернизация производства стала превалирующим направлением вложения финансовых средств на предприятиях, занимающихся инвестированием, о чем сообщили более 60 % их руководителей. Следующим по степени важности направлением предприниматели посчитали вложения в расширение производства, а также в реализацию программы импортозамеще-
ния. Направлением - аутсайдером по вложению финансовых средств, стали финансовые инструменты, о чем сообщили только 6 % предпринимателей.
Таким образом, очевидно, что задача роста производительности труда на многих промышленных предприятиях в ближайшей перспективе имеет весомое значение. Проведенное исследование полностью подтверждает этот тезис, так как анализ влияния на динамику производительности труда в запланированных, инвестиционных мероприятий в модернизацию, демонстрирует именно такую тенденцию.
В частности, по мнению большинства руководителей, запланированные инвестиции в модернизацию производства позволят повысить производительность труда минимум на 1-5 %, а максимум - от 6 до 15 %. Об этом сообщили 36 и 27 % предпринимателей соответственно.
Обращает на себя внимание распределение мнений руководителей относительно вопросов импорто-замещения на предприятиях.
В частности, более 80 % респондентов сообщили, что в 2015 г. отсутствовали проекты, направленные на создание импортозамещающей продукции. Только 19 % руководителей констатировали обратное.
При этом, на вопрос относительно возможностей в ближайшей перспективе инвестировать в модернизацию производства для выпуска импортозамещающей продукции, руководителей отмечали, что для их предприятия это невозможно, 30 % - что существующий потенциал низок, а практически четверть вообще затруднились с ответом. С высокой степенью вероятности инвестировать для выпуска импортозамещающей продукции готовы только на 12 % предприятиях.
Основным фактором, сдерживающим в 2015 г. инвестиционную активность организаций является недостаток собственных финансовых средств. Также следует отметить такие причины: неопределенность экономической ситуации в стране; инвестиционные риски; недостаточный спрос на продукцию; высокий процент коммерческого кредита; сложный механизм получения кредита для реализации инвестиционных проектов; несовершенство нормативно-правовой базы, регулирующей инвестиционные процессы.
Таким образом, выявленные в результате проведенного опроса преимущественно негативные мнения руководителей промышленных предприятий, являются следствием преодоления достаточно сложного периода развития 2014-2105 гг. В результате постоянных и зачастую беспрецедентных трансформаций, представители российского бизнеса в 2015 г. оказались переориентированы на углубление и без того стагнационно-инерционной траектории развития производств.
Ухудшение макроэкономической конъюнктуры в течение последних двух-трех лет безусловно, стало самым отягчающим фактором, который с большой вероятностью негативно отразится и на
перспективах 2016 г. осложнив возможности запуска механизма новых инвестиционных процессов. Очевидно, что сужение доступа российских компаний к международным финансовым ресурсам и ужесточение внутренней денежно-кредитной политики, на фоне снижения национальной валюты и сохраняющихся у большинства экономических агентов инфляционных ожиданий, обострило риски и спровоцировало кризис доверия между большинством существующих потенциальных участников инвестиционных программ.
К этому необходимо добавить постоянный и непредсказуемый прилет «черных лебедей» в виде снижающихся мировых цен на углеводородное сырье и геополитическую неопределенность.
С другой стороны, экономическая и геополитическая неопределенность, сопровождающие р о с с и й с кую экономику последние два года, де-мотивируют крупный, особенно частный бизнес к долгосрочному инвестированию. Все эти непредсказуемые пертурбации будут отрицательно влиять на состояние предпринимательского и инвестиционного климата внутри страны, с учетом действующего законодательства.
При этом для поддержания экономической безопасности на достаточном уровне особое внимание стоит обратить на проработку и внедрению мер по привлечению прямых иностранных инвестиций. Они напрямую будут способствовать созданию благоприятного инвестиционного климата, а это обеспечит перспективы роста иностранных инвестиций в РФ, повышения уровня ее конкурентоспособ-н ости и экономической безопасности [7-8].
Выводы
Проанализирован приток инвестиций, определено, что повышение инвестиционной активности как фактора экономического роста, придает устойчивость позитивным сдвигам в динамике и структуре инвестиций в основной капитал обеспечивается рынком и механизмом регулирующего воздействия государства на инвестиционный процесс.
Определено, воздействие государства, которое должно выражаться как в прямом участи, при финансировании инвестиционных проектов, так и в стимулировании инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов. Что предполагает применение различных механизмов экономического регулирования - налогового, бюджетного, таможенно-тарифного и др.
В условиях рыночной экономики вмешательство государства в инвестиционные процессы, зачастую ограничено, оно необходимо и целесообразно только для того, чтобы сломать инвестиционную непривлекательность, пассивность хозяйствующих субъектов в сфере инвестиционной деятельности и неблагоприятные тенденции для регионов и отраслей.
Дальнейшие исследования необходимо направить на исследование влияния неформальных факторов институциональных изменений на общий приток ПИИ в страну.
Литература:
1. Борщ Л.М. Инвестирование: теория и практика : учебное пособие. К. : Знание, 2005. 470 с.
2. Герасимова С.В. Управление инвестиционной деятельностью акционерных обществ. К. : Знание, 2006. 407 с.
3. Федеральная служба государственной статистики: [Электронный ресурс]. URL: http://www.gks.ru/
4. Инвестиционная активность Российских промышленных предприятий в 2015г. [Электронный ресурс.] URL: https://iq.hse.ru (дата обращения: 12.07.2016).
5. Буркальцева Д.Д. Обеспечение инвестиционной привлекательности организации // Вестник Екатерининского института. Москва : Екатерининский институт, 2016. № 1 (33). С. 75-79.
6. Обследование инвестиционной активности организаций, утвержденное приказом Росстата от 14.08.2008 г. № 189: [Электронный ресурс]. URL: http://www.gks.ru/ (дата обращения: 12.07.2016).
7. Борщ Л.М. Особенности создания благоприятного инвестиционного климата Республики Крым / Л.М. Борщ, И.С. Савицкая // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. 2015. № 2. С.131-137.
8. Буркальцева Д.Д. Привлечение иностранных инвестиций в экономику России на современном этапе / Д.Д. Буркальцева, А.С. Марченко // Ученые записки Крымского Федерального Университета имени В.И. Вернадского. Экономика и Управление. Симферополь : Крымский федеральный университет имени В.И. Вернадского, 2015. Том 1 (67). № 2. С. 27-37.
Literature:
1. Borsch L.M. Investing: Theory and Practice : Tutorial. K. : Knowledge, 2005. 470 р.
2. Gerasimova S.V. Investment activities of the Company Management. K. : Knowledge, 2006. 407 p.
3. Federal State Statistics Service: [Electronic resource]. URL: http://www.gks.ru/
4. Investment activity of Russian industrial enterprises in 2015. [Electronic resource]. URL: https: // iq.hse.ru (reference date: 07/12/2016).
5. Burkaltseva D.D. Provision of investment attractiveness of the organization // Bulletin of Catherine Institute. Moscow : Catherine Institute, 2016. № 1 (33). P. 75-79.
6. Examination of investment activity of organizations, approved by order of the Federal State Statistics Service 14.08.2008 g. № 189: [Electronic resource]. URL: http://www.gks.ru/ (reference date: 12/07/2016).
7. Borsch L.M. Features of creation of a favorable investment climate of the Republic of Crimea / L.M. Borsch, I.S. Savitskaya // Scientific Bulletin: finance, banking, investment. 2015. № 2. P.131-137.
8. Burkaltseva D.D. Attraction of foreign investments into the Russian economy at the present stage / D.D. Burkaltseva, A.S. Marchenko // Scientific notes of the VI Crimean Federal University Ver-nadsky. Economics and Management. Simferopol: Crimean Federal University named after V.I. Ver-nadsky, 2015 Volume 1 (67). № 2. Р. 27-37.
