CC BY
32redactor@ progress-human.com
Ссылка для цитирования этой статьи:
Глушакова Е.Ю., Закирова Э.Р. Принципы формирования денежного капитала // Human progress. - 2017. - Том 3, № 5 [Электронный ресурс] URL: http://progress-human.com/images/2017/tom3_5/Glushakova_Zakirova.pdf, свободный. - Загл. с экрана. - Яз. рус., англ.
УДК 336.01
ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОГО КАПИТАЛА
Глушакова Евгения Юрьевна
Магистрант
ФГБОУ ВО «Уральский государственный экономический университет»
janewhiteswan@yandex.ru ул. 8-е Марта, 62 г.Екатеринбург, РФ, 620144 89220280038
Закирова Элина Рафиковна
Кандидат экономических наук, доцент кафедры финансового менеджмента ФГБОУ ВО «Уральский государственный экономический университет»
erzakirova@inbox.ru ул. 8-е Марта, 62 г.Екатеринбург, РФ, 620144 89122611640
Аннотация. Данная статья описывает результаты исследования принципов формирования денежного капитала на предприятиях. На основе изучения учебного материала по данной теме в статье проведено сравнение различных трактовок определения денежного капитала. Определены недостатки изученных определений, предлагается авторская трактовка определения. Далее проведен анализ принципов, способных повлиять на финансовое состояние предприятий, к которым авторы относят: наличие четкого бизнес-плана, включающего планирование и стратегических задач, и бюджета; оптимизация денежного капитала, способствующая финансовой и инвестиционной привлекательности предприятий; финансовая устойчивость, как стабильность финансового положения компании. Также в статье даются рекомендации по эффективному управлению денежным капиталом, правильному распределению заемных и собственных средств, оптимизации структуры капитала и приводятся риски, с которыми предприятие может столкнуться. В заключение, излагаются основные выводы и подводятся общие итоги по теме.
redactor@ progress-human.com
Ключевые слова: принципы формирования денежного капитала; риск; финансовое состояние предприятий; денежный капитал; стратегический план; оптимизация денежный средств; финансовая устойчивость предприятия; анализ.
JEL коды: F36; G18; G30; G32; P43.
Введение
На сегодняшний день, основную роль в поддержании экономики страны играет предпринимательский сектор. Данный фактор подталкивает руководство компаний к созданию твердого финансового фундамента для дальнейшего развития и процветания фирм. Поэтому, одним из основных шагов является правильное формирование денежного капитала на предприятии при учете всех существующих принципов.
Целью написания статьи является критический анализ имеющихся определений категории «денежный капитал предприятия» и выявление его основных принципов.
Сущность и принципы денежного капитала предприятия
Прежде всего, дадим определение «денежного капитала предприятия». Сравним и проаализируем 6 определений, взятых из разных источников.
В учебнике Зайцева Н.Л. денежный капитал — это основа формирования материальной базы предпринимательской деятельности, которая направлена на создание средств производства и трудовых ресурсов для производства материальных ценностей [3, с. 214]. Данное определение не полностью раскрывает сущность денежного капитала, а лишь подчеркивает, что данный капитал направлен на производство и оплату труда.
В учебном пособии под редакцией Карпова Т.П. денежный капитал - важнейший вид финансовых активов, представляющих собой средства в иностранной и российской валютах, легко реализуемые ценные бумаги, платежные и денежные документы [5, с. 115]. В данном определении автор учитывает природу капитала, т.е. денежный капитал состоит как из иностранной, так и из российской валюты, а также включает в себя продукты фондового рынка, однако с полнотой сформулированного определения мы не можем согласиться.
В учебнике Галанова В.А. денежный капитал организации - совокупность активов, которые организация использует для получения прибыли [2, с. 41]. Данное определение является довольно лаконичным и не раскрывает всю суть понятия денежный капитал, однако подчеркивает, что денежный капитал предприятия направлен на получение прибыли.
В учебном пособие Алексеевой Н.А. денежный капитал - денежные средства и их эквиваленты вместе с прочими краткосрочными финансовыми вложениями, НДС по
redactor@ progress-human.com
приобретённым ценностям, задолженность бюджету и государственным внебюджетным фондам, а также деньги на счетах в банках в национальной и иностранной валюте, которыми организация может свободно распоряжаться [1, с. 159]. Мы полагаем, что данное определение, несмотря на обширную понятийную базу, не до конца раскрывает сущность денежного капитала, т.к. не учитывает рынок ссудного капитала.
В учебном пособии под редакцией Колчиной Н.В. денежный капитал - совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне, предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия контрагентам, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства [6, с. 166]. Авторы считают, что в данном определении денежный капитал рассмотрен как совокупность доходов, направленных на финансирование затрат, но ведь денежный капитал направлен не только на затраты, но также на накопление и увеличение капитала.
В учебнике для вузов под редакцией проф. А.Ю. Казака денежный капитал предприятия - это денежные средства, привлекаемые предприятием с рынка денежного капитала, из бюджета, а также создаваемые самим предприятием, за счет которых формируется имущество, необходимое для ведения предпринимательской деятельности [4, с. 306]. Мы считаем, что данное определение является наиболее точным, так как денежный капитал охватывает денежные средства, привлекаемые с финансовых рынков, т.е. средства с ссудного и фондового рынков капитала и собственные средства, помогающие предприятию вести свою деятельность.
Проанализировав все шесть определений, мы пришли к выводу, что денежный капитал предприятия - это все денежные средства компании, как собственные, так и заемные средства, представленные в виде иностранной или российской валюты, и направленные на ведение предпринимательской деятельности с целью получения наибольшей прибыли.
Исходя из данных определений, мы можем подытожить, что в составе денежного капитала предприятия есть как собственные средства предприятия, так и заемные, привлеченные. Основу составляют средства собственников, однако денежный капитал может состоять и из заемных средств, например банковского кредита. Поддерживать денежный капитал предприятия или даже подпитывать могут инвесторы, если предприятие является инвестиционно-привлекательным. Но для этого необходимо потрудиться и работать «в плюс», т.е. сохранять и приумножать чистую прибыль, полученную с продаж.
По мнению авторов, основной целью политики формирования денежного капитала является эффективное распределение и приумножение имеющихся ресурсов для достижения максимальной прибыли и оптимизации структуры. Говоря о принципах формирования
redactor@ progress-human.com
денежного капитала, мы выделили три главных. В основе первого принципа лежит четкий план, т.е. собственники разрабатывают строгий план и в дальнейшем в процессе деятельности предприятия придерживаются его. Этот план, по нашему мнению, включает все основные стратегические задачи, начиная с основных задач предприятия, бизнес-планов и планирования бюджета предприятия на текущий год. Данный подход нацелен на эффективную работу предприятия и перспективное существование. В качестве примера такого плана можно привести бизнес-план предприятия, рассчитанный на определенный период времени. Данный план разрабатывается финансовым директором с учетом предложений всех начальников управлений на предприятии и подписывается Генеральным директором.
Второй принцип, по нашему мнению, подразумевает оптимизацию денежного капитала, иными словами это наращивание объемов производства для увеличения финансовой привлекательности предприятия. Т.е. необходимо найти такие источники финансирования, чтобы предприятие эффективно работало на протяжении долгого времени. Примером применения такого принципа, по мнению авторов, следует считать сбалансированность собственных и заемных средств предприятия. Чтобы расширить рынок сбыта или увеличить объем производства, предприятия нередко прибегают к привлечению заемных средств, так вот, по мнению авторов, правильный расчет и соотнесение выгоды и убытков от привлечения данных средств и есть путь к успеху и процветанию предприятия.
Третий принцип, по нашему мнению, - это принцип, в основе которого лежит финансовая устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость — это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. [7, с. 1] По мнению авторов, для каждого предприятия важна данная составляющая, ведь лишь при поддержании собственного капитала компания может эффективно работать. Так, если у предприятия недостаточно собственных средств, то необходимо усовершенствовать кредитную политику, тем самым повысить финансовую устойчивость предприятия.
Заключение
По мнению авторов, денежный капитал предприятия это сердце компании, которое необходимо подпитывать и сохранять компании для дальнейшего успешного существования, а каким образом это сделать, каждая компания решает для себя сама, придерживаясь определенных принципов и стратегий, направленных на процветание предприятия. Денежный капитал формируется не только на стадии создания компании, но и продолжает
redactor@ progress-human.com
корректироваться на протяжении всего существования компании. Таким образом, по нашему мнению, на плечи финансового менеджера ложится огромная задача по эффективному распределению ресурсов. Так, например, вопрос о пропорциональном соотношении заемного и собственного капитала, т.е. необходимо ли на определенном этапе, увеличить долю заемных средств, чтобы поддержать стабильность собственного капитала. Далее рассматриваются финансовые риски предприятия, анализируется конъюнктура товаров и рентабельность деятельности. Комплексная оценка деятельности дает полное представление о деятельности предприятия за определенный период времени, что помогает решить вопрос об оптимизации структуры капитала и проведения различных мер по стабилизации или нормализации эффективной работы.
Литература:
1. Алексеева, Н.А. Анализ денежных потоков организации / Учебное пособие - М.: ИНФРА-М., 2014- 159с.
2. Галанов, В.А. Финансы, денежное обращение и кредит / Учебник - М.: ИНФРА-М, 2014-416с.
3. Зайцев, Н.Л. Экономика промышленного предприятия / Учебник - М.: ИНФРА-М- 2008 -414с.
4. Казак, А.Ю. Денежное хозяйство предприятия / Учебник для вузов - Екб.: АМБ, 2006 -464с.
5. Карпова, Т.П. Учет, анализ и бюджетирование денежных потоков / Учебное пособие- М.: ИНФРА -М, 2013- 302с.
6. Колчина, Н.В. Финансовый менеджмент / Учебное пособие - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008-226с.
7. Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент / Журнал №2: М - 2001.
8. Borio, C., Zhu, H. Capital regulation, risk-taking and monetary policy: A missing link in the transmission mechanism?, Journal of Financial Stability. - 2012. - 8(4), С. - 236-251.
9. Christiano, L.J., Trabandt, M., Walentin, K. DSGE models for monetary policy analysis, Handbook of Monetary Economics. - 2013. - (C), С. - 285-367.
10. Dodd, N. The social life of money (Book), The Social Life of Money. - 2014. - С. - 1-444.
http://progress-human.com/ redactor@ progress-human.com
PRINCIPLES OF MONEY-CAPITAL FORMATION
Evgeniya Glushakova Master student in Ural State University of Economics Yekaterinburg, Russia
Elina Zakirova
Candidate of economic science, Assistant professor in Ural State University of Economics
Yekaterinburg, Russia
Abstract. This article describes the results of studying the principles of the money-capital formation in enterprises. The article compares various interpretations of the definition "money-capital" based on the studying the educational material about this topic. Deficiencies of the definitions have been determined; an author's interpretation of this definition is proposed. An analysis of the principles has been carried out further that can affect to the financial condition of enterprises. The authors refer to these principles: an existence of a clear business plan, including planning and strategic objectives and the budget; optimization of money-capital, contributing to the financial and investment attractiveness of enterprises; financial stability, as the stability of the company's financial position. The article also gives recommendations on the effective management of money-capital, the proper borrowed and equity allocation funds, and the capital structure optimization. The risks that an enterprise may face are presented. The main results are summarized in conclusion and general findings on the theme are summed up.
Key words: principles of the money-capital formation; risk; financial condition of enterprises; money-capital; strategic plan; optimization of money; financial stability of the enterprise; analysis.
JEL Code: F36; G18; G30; G32; P43.
References:
1. Alekseeva, N.A. Analysis of the organization's cash flows / Study Guide - M .: INFRA-M.,2014 - p.159.
2. Galanov, V.A. Finance, money circulation and credit / Textbook - M .: INFRA-M, 2014 - p.416.
3. Zaitsev, N.L. Economics of an industrial enterprise / Textbook - M .: INFRA-M - 2008 - p.414.
4. Cossack, A.Y. Monetary Enterprise / Textbook for high schools - Ekb.: AME, 2006 - 464c.
redactor@ progress-human.com
5. Karpova, T.P. Accounting, analysis and budgeting of cash flows / Textbook- M .: INFRA-M, 2013 - p.302.
6. Kolchina, N.V. Financial Management / Study Guide - Moscow: UNITY-DANA, 2008 - p.226.
7. Kreynina, M.N. Financial Management / Journal No. 2: M - 2001.
8. Borio, C., Zhu, H. Capital regulation, risk-taking and monetary policy: A missing link in the transmission mechanism?, Journal of Financial Stability. - 2012. - 8(4), pp. - 236-251.
9. Christiano, L.J., Trabandt, M., Walentin, K. DSGE models for monetary policy analysis, Handbook of Monetary Economics. - 2013. - (C), pp. - 285-367.
10. Dodd, N. The social life of money (Book), The Social Life of Money. - 2014. - pp. - 1-444. Contact
Evgeniya Glushakova
Ural State University of Economics
62, 8th of March Str., 620144, Yekaterinburg, Russia
janewhiteswan@yandex.ru
Elina Zakirova
Ural State University of Economics
62, 8th of March Str., 620144, Yekaterinburg, Russia
erzakirova@inbox. ru
