CC BY
1
сбору платежей);
- следует провести оптимизацию товарных запасов (необходимо реализовать залежалые товары; сократить расходы на приобретение товаров.
Цели организации страхового дела:
- извлечение прибыли и распределение ее между участниками;
- защита законных имущественных интересов страхователей [3]. Благодаря страхованию дебиторской задолженности, при ее неуплате,
организации в конечном итоге заплатит страховая компания.
- проводить постоянную работу с дебиторами (звонки, письма с напоминаниями; начисление штрафов, пени; передача долга в агентство по сбору платежей);
- следует провести оптимизацию товарных запасов (необходимо реализовать залежалые товары; сократить расходы на приобретение товаров.
Использованные источники:
1. Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка и прогноз [Текст] : учебник / Т.И. Григорьева. - М. : ЮРАЙТ, 2011. - 462 с.
2.Ефимов О.Н. Экономика предприятия [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Ефимов О.Н.— Электрон, текстовые данные.— Саратов: Вузовское образование, 2014.— 732 с.— Режим доступа: http: //www. iprbookshop.ru/23085. — (дата обращения 12.03.2015).
3.Ефимов О.Н. Основы страхового дела [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Ефимов О.Н.— Электрон, текстовые данные.— Саратов: Вузовское образование, 2014.— 116 с.— Режим доступа: http: //www. iprbookshop.ru/23083. — (дата обращения 12.03.2015).
4. Короткова, Э.М. Антикризисное управление [Текст]: учебник / Э.М. Короткова. - М. : ИНФА-М, 2009. - 618 с.
5. ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» [Электронный ресурс] / -режим доступа: www.tza.com (дата обращения 12.03.2015).
Зиброва Н.М.,
доцент кафедра «Экономика» Чумакова О.В. студент 3 курса
Институт сферы обслуживания и предпринимательства (филиал) Донской государственный технический университет
Россия, г. Шахты
ПРИЧИНЫ И СЛЕДСТВИЯ ИНТЕРВЕНЦИЙ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ. СЦЕНАРИЙ РАЗВИТИЯ «СТАТУСА-КВО» ДЛЯ
РОССИСКИЙ БАНКОВ
Аннотация. Статья посвящена анализу интервенций центральных банков, проводимых в условиях неопределенности и нестабильности мировой и российской экономики. Оценивая новые вызовы, авторы дают характеристику действиям ЦБ РФ по регулированию инфляции и управлению валютным курсом.
Ключевые слова: интервенции центральных банков, валютный курс, инфляция, процентные ставки, «статус-кво».
На сегодняшний день, когда страны развиваются стремительно быстро, к числу которых также относится Россия, приходится сталкиваться с рядом проблем: неразвитость рыночных структур, высокая доля участия государства в регулировании экономических процессов, монополизированность экономики и другие характерные черты переходного периода, вносящие существенные корректировки в механизме проведения валютных интервенций.
Общеизвестно, что денежно-кредитные учреждения отражают особенности тех экономических систем, в рамках которых они действуют. Что касается Российской Федерации, то можно сказать, что экономика страны формируется на основе государственных средств, а не на средства экономических агентов, права собственности носят условный характер:
пассивы банков формируются преимущественно не за счет взносов частных собственников или населения, а посредством верхнего уровня иерархической вертикали экономической власти;
банковскую деятельность отличает подконтрольный характер этой власти, что означает условность банковской деятельности;
определяющей в банковской деятельности становится кооперация, вовсе не банковская конкуренция.
Если обратиться к экономической теории, то можно обозначить два канала, через которые интервенции Центрального банка оказывают влияние на рынок: канал портфельного баланса и сигнальный канал.
В первом случае, инвесторы поддерживают определенную структуру портфеля финансовых активов в различных валютах, которая зависит от предполагаемых доходов и рисков. В случае, когда Центральный банк проводит интервенции, структура портфеля меняется, следовательно, участники рынка должны балансировать риск, продавая или покупая активы.
Их действия, в свою очередь, способствуют изменению цен на финансовые ресурсы и обменный курс валют.
Согласно сигнальному каналу, Центральный банк может воздействовать на ситуацию, подавая сигнал участникам рынка о своих намерениях. Центральный банк, в отличие от других кредитных организаций, обладает большим объемом информации в силу более точного экономического прогноза, полученного путем закрытой или ранней информации, таким образом, обладая информацией о будущих мерах денежно-кредитной политики.
Январь 2015 года международный банковский сектор начал с принятия серьезных интервенций: для одних стран подобные действия были ожидаемые, для других - полная неожиданность, посеявшая панику. Так, 15 января Центральный банк Швейцарии отказался от «потолка» курса национальной валюты к евро, составлявшего 1,2 швейцарского франка за один евро. Курс евро сразу подешевел по отношению к франку на 30% [1].
Неделей позже Банк Англии проголосовал за сохранение без изменения ключевой процентной ставки. Впервые с июля прошлого года решение было принято единогласно - на фоне рекордно низкой инфляции.
С конца прошлого года финансовые рынки ждут интервенций Европейского центрального банка, а именно - программы количественного смягчения, которая применяется для «вброса» в экономику денег и борьбы с дефляцией. 22 января глава Европейского центрального банка Марио Драги раскрыл карты: ежемесячно с марта 2015 года по сентябрь 2016-го ЕЦБ будет выкупать на вторичном рынке ценные бумаги на 60 миллиардов евро.
За океаном Федеральная резервная система США, похоже, намерена не спешить с увеличением процентных ставок. Решение ФРС по ставке покажет, уверен ли Центробанк в том, что экономический рост в США после кризиса полностью восстановился. Кроме того, руководству ФРС придется определиться с тем, как повышение ставки повлияет на мировую экономику в свете слабого роста в ЕС, Японии и Китае. Наконец, уже сами намерения ФРС на ужесточение политики привел к росту доллара на фоне политики других крупнейших банков. Высокий курс доллара вредит американским экспортерам и компаниям, ведущим бизнес за рубежом. По существу МВФ только констатирует факт: скоро ФРС повысит процентные ставки. Это означает, что даже на ожиданиях того события приток инвестиций в доллар и ценные бумаги США вырастет, а на развивающихся рынках усилится отток капитала. Отложенный характер повышения процентных ставок в США привел к тому, что переток инвестиций из развивающихся стран на
шериканский рынок за прошедший период превратился во внушительную сумму. Если бы США одновременно с завершением программы QE (количественного смягчения) повысили ставку, то, скорее всего, отток капитала из развивающихся стран был бы меньше. У развивающихся стран практически нет механизмов защиты от роста оттоков капитала на фоне затяжного спада в мировой экономике и в условиях повышения процентных ставок в США. Управляющий Банка Японии Харухико Курода заявил, что уровень инфляции в Японии должен достичь примерно 2% к следующему году, что пока снимает необходимость в дополнительных мерах денежно-кредитного стимулирования. Курс иены должен меняться стабильно, в соответствии с экономическими условиями. Все же, если еще больше смягчить политику, то иена может ослабнуть до уровней, которые, скорее, вредить, чем приносить пользу национальной экономике. Поэтому Банк Японии решил не менять монетарную политику. Японский ЦБ сохранил цель расширения денежной базы на 80 трлн. иен ($674 млрд.) в год. Таким образом, ЦБ продолжит реализацию рекордных программ стимулирования, нацеленных на восстановление роста потребительских цен в стране, до целевых 2%. В IV квартале 2014 г. экономика Японии увеличилась на 2,2 % в пересчете на годовые темпы, базовый индекс потребительских увеличился на 0,5% в декабре, что стало самым слабым повышением более чем за год [2].
А в конце января, полного банковскими событиями, пришли новости из Москвы. Совет директоров Центрального банка принял решение, возможно, для многих неожиданное - снизить ключевую ставку на два пункта, мотивируя, что цель уменьшения инфляционного давления с 17 процентной ставкой была достигнута. Возникают вопросы: «Чем обусловлен эффект домино, который наблюдается в действиях Центробанков европейских стран? И что вызвало такой ажиотаж - низкие цены на нефть или замедление роста, а, может, какие другие факторы?».
Дело не только в нефтяных ценах, мировая экономика слабела, замедляя свой экономический рост. Центральные банки ответили на эти тенденции краткосрочными мерами, которые были призваны дать незамедлительный результат. Однако необходимы структурные реформы.
Банк России разработал ряд мер на случай обвального падения стоимости ценных бумаг. В частности, для стабилизации ситуации государственные органы и их представители могут осуществлять выкуп ценных бумаг на вторичном рынке. Подобные действия уже предпринимались в 2008 году, тогда из Фонда национального
благосостояния было выделено 175 млрд. руб., а скупкой активов занялся «Внешэкономбанк». Кроме того, Банк России предусмотрел меры и для придания дополнительной устойчивости денежному рынку: могут возобновляться компенсируемые сделки, они будут распространяться на краткосрочные рублевые межбанковские кредиты и операции меж дилерского РЕПО, также ЦБ продолжает расширять ломбардный список. Если резервы банков для финансирования через стандартные инструменты исчерпаются, ЦБ РФ готов начать кредитование без обеспечения. Конечно, эта мера не будет регулярной: только пока банковский сектор не нарастит достаточного количества активов, принимаемых ЦБ в качестве обеспечения. Допуск банков к беззалоговому кредитованию будет осуществляться только при условии активного использования ими стандартных инструментов рефинансирования Центробанка. В любом случае, тот факт, что Центробанк готовит план действий на случай неблагоприятного развития событий, сам по себе является позитивным. ЦБ выбрал комплекс ориентиров для определения уровня ключевой ставки: курсовая стабильность, инфляционное таргетирование, поддержка экономики. Ранее при определении уровня ключевой ставки ЦБ исходил только из необходимости таргетирования инфляции. А с 2014 года в условиях угрозы высокого роста инфляции (на фоне падения рубля) ЦБ ориентируется на инфляционные ожидания. Ключевая ставка на текущий момент является основным инструментом денежно-кредитной политики ЦБ, ставка, по которой регулятор финансирует банки, - она влияет на ставки по кредитам и банковским депозитам всей банковской системы. В конце октября ЦБ повысил ставку с 8 до 9,5% годовых, 11 декабря - до 10,5%, 15 декабря - до 17% годовых, 30 января 2015 года снизил на 2 процентных пункта - до 15%. В официальном объяснении всех этих решений Банк России ссылался на управления инфляционными процессами. Собственно, этот основной ориентир был закреплен в опубликованном ноябрьском манифесте ЦБ - «Об основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов». В нем инфляционный приоритет повторяется в разных формулировках на протяжении всего документа. Меняя ставку в последний раз, ЦБ отметил, что «по состоянию на 26 января годовой темп прироста потребительских цен составил 13,1%» [3], а годовая инфляция продолжает расти. С ускорением инфляции Центральный банк России столкнется со следующей ситуацией: если он попытается остановить ослабление рубля повышением процентной ставки, это еще больше ослабит экономику. Но если такого шага не сделать, то рубль может обрушиться,
что вызовет еще большую инфляцию. Повышение ключевой ставки ведет к снижению спекулятивного давления на рубль и позволяет ослабить его девальвацию. Напротив, снижение ключевой ставки способствует созданию дополнительного спроса со стороны банков, получивши дешево рубли от ЦБ, на иностранную валюту. Кроме того, высокие ставки по рублевым инструментам означают их большую доходность и инвестиционную привлекательность, снижают бегство инвесторов и населения из рубля, что опять же положительно влияет на курс. С другой стороны, высокая ставка -это дорогие кредиты. Что касается прямых инструментов для поддержки курса рубля, то ЦБ продолжает активно использовать валютные интервенции и новый способ - валютный своп.
Сейчас регулятор высказался ближе к реальности. Это делается для того, чтобы ЦБ больше доверяли. В мире давно установилась практика, что Центробанки, которые пользуются доверием, должны достигать названных целей и говорить о том, что они действительно намерены и могут сделать. Девальвация подстегивает инфляцию, поэтому курсовая стабильность -сильнейший фактор ее контроля. Если бы западные рынки не были закрыты ввиду санкций, то политика была бы иной. В России отсутствуют ограничения на движение капитала, поэтому ЦБ необходимо выбрать из двух составляющий то, на чем необходимо сконцентрировать внимание: политику борьбы с инфляцией или политику управляемого курса рубля. Сейчас, по всей видимости, Банк России пытается найти тонкий баланс между двумя этими целями. Не секрет, что полное игнорирование динамики курса рубля невозможно, в том числе и потому, что динамика стимулирует инфляцию. Поэтому ЦБ периодически выходит на рынок с интервенциями.
По всем прогнозам рост цен начнет замедляться во II квартале 2015 года, в тоже время виден тренд увеличения цены на нефть. Так в начале февраля цена на нефть марки Brent впервые с декабря превысила отметку $60 за баррель, в этом году она может подняться до $80 за баррель. Нецелесообразно далее снижать ключевую ставку до того, как инфляционный пик и пик валютной волантильности гарантировано пройдены. Таким образом, стабилизация национальной валюты - основная задача Банка России, и он должен руководствоваться этой целью при выборе ключевой процентной ставки.
Банки с целью не допущения банкротства будут ужесточать требования к заемщикам. Рост издержек реального сектора экономики, сокращение объема выпускаемой продукции, как следствие - рост доли импорта на потребительском рынке приведут к дальнейшему росту
инфляции и давлению на рубль в сторону понижения. Ухудшение финансового состояния предприятий приведет к сокращению рабочих мест. В результате возникают серьезные риски в социальной сфере. Поэтому необходимо принять ряд оперативных регуляторных мер, которые позволят стабилизировать ситуацию на финансовом рынке. В частности, банкиры просят не наказывать кредитные организации за любые нарушения на срок до 01 января 2016 года. Также финансисты полагают, что ЦБ не должен ограничивать ставки по потребительским кредитам вплоть до 01 января 2017 года (ранее ЦБ принял решение не ограничивать ставки до 1 июля 2015 года). Третье предложение банковского сообщества - увеличение суммы операций, при которой клиента можно не идентифицировать, до 600 тыс. руб. Сегодня законодательство разрешает банкам не проводить идентификацию клиента, если он совершает операции на сумму меньше 15 тыс. руб.
Однако предложения, направленные на ослабления регулирования банков, в частности, отсутствие штрафов за нарушение законов и проведение сомнительных операций, а также увеличении суммы операций, при которых не требуется идентификация клиентов, нуждается в тщательной проработке. Нельзя упускать из внимания высокую долю вероятности, что на фоне этих предложений расцветет, например, фиктивный импорт, кроме того, получат стимул другие способы незаконного получения денег, например, транзит. На транзитные операции клиентов российских банков приходится не менее 50% всех незаконных финансовых операций. Общий объем последних - 1,5 трлн. руб. за 2013 г., получается, если моратории на штрафы будут введены, все усилия Росфинмониторинга будут напрасными. Но послабления банковского сектора все же необходимы, ведь банковский кредит является локомотивом экономики. Между тем из-за кризисных явлений в экономике финансовый результат 2014 года не показал высоких темпов - прибыль в размере 589 млрд. руб. - оказался на 40,7 % ниже итога 2013 года. По данным ЦБ РФ, убытки получили 127 банков - 15,2 % от всего числа действующих кредитных организаций. Их совокупный доналоговый убыток составил 264, 5 млрд. руб. - в 14,2 раза больше, чем за аналогичный период 2013 года. Убытки из-за резкой девальвации рубля в 2014 году (за прошлый год рубль девальвировал к доллару на 72%, к евро - на 52%) увеличило число нарушений банков. Как бы то ни было, ЦБ планировал ограничить максимальные ставки по кредитам с 1 января 2015 года (в соответствии с Указанием от 29 апреля 2014 года № 3249-У). Механизм выглядит так: ЦБ раз в квартал определяет среднерыночную полную стоимость кредита (ПСК)
не менее чем по 100 крупнейшим кредиторам в рознице, и банкам запрещается превышать установленные значения ПКС более чем на одну треть - иначе придется создавать повышенные резервы под такие кредиты, например не с коэффициентом 1, а с коэффициентами 1,4 и 1,6 - банки не имеют право использовать резервы в обороте. Однако из-за кризиса Банк России решил не ограничивать ставки до 1 июля этого года. ЦБ начал публиковать полную стоимость кредита ПСК с 14 ноября 2014 года [4]. Данная мера особенно актуальна в условиях высоких ставок по депозитам, так как позволит банкам сохранять уровень приемлемой маржи по розничному кредитованию. В противном случае, банки могут потерять значительную часть доходов, что фактически сделает розничное кредитование убыточным для большинства игроков. С учетом
экономических реалий и прогнозов наиболее вероятно, что при сохранении прежней политики ЦБ ключевая ставка будет расти и находится в диапазоне от 17 до 37%. При сохранении нынешней жесткой процентной политики (сценарий «статус-кво» с ростом ставки до 37%) более чем 280 банкам в 2015 г. и 230 в 2016 г. понадобиться дополнительный капитал свыше 1,2 трлн. руб. Часть средств могут внести собственники банков. Остальные средства можно получить только за счет государства. Без господдержки проблемы окажутся непосильными более чем для 200 банков в 2015 г. и 160 банков в 2016 г., им понадобится свыше 900 млрд. и 500 млрд. руб. При замораживании ключевой ставки поддержка понадобится еще большему числу банков и в еще больших размерах: более 1 трлн. и 0,8 трлн. руб. примерно для 250 и 230 банков. В 2015 г. при ожидаемом падении ВВП на 3-5% из-за нарастания кредитных рисков 150-200 банков могут лишиться лицензий [5] Поэтому объявленные меры господдержки в основном должны коснуться крупнейших банков.
Использованные источники:
1. Курс евро к швейцарскому франку обрушился на 30 процентов на фоне отказа ЦБ Швейцарии от «потолка» курса франка к евро/ http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/ - дата обращения: 15.01.2015 г.
2. Банк Японии сохранил курс монетарной политики/www.vestifinance.ru-дата обращения: 18.02.2015 г.
3. О ключевой ставке Банка России/ ^^.сЬг.ги/р^/рг^рх?Ше=30012015 133122dkp2015-01-30t13 15 49.htm-дата обращения: 17.03.2015 г.
4. Центробанку могут ограничить полномочия/www/banki.ru-дата обращения: 18.02.2015 г.
5. Мировое экономическое положение и перспективы в 2015 году/Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, Информцентр ООН в Москве, 19.01.2015 г.
Зимин Н.Е., д.э.н. профессор Авдащенко Е.А. студент 4 курса РГАУ-МСХА имени К.А. Тимирязева
Россия, г. Москва
ПОВЫШЕНИЕ ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТИ ТРУДА В СЕЛЬСКОМ
ХОЗЯЙСТВЕ
Высокоэффективный аграрный сектор - основа материального и социального благополучия общества, без которого невозможно его устойчивое развитие, своего рода гарант обеспечения и сохранения национальной безопасности страны. Не случайно сельское хозяйство является приоритетной отраслью во всех развитых странах мира. На нем не экспериментируют, его оберегают и развивают, используя новейшие достижения научно-технического прогресса.
Производительность труда - важнейшая экономическая категория, которая характеризует эффективность использования рабочей силы; это соотношение между рабочим временем и количеством полученной продукции [1].
Чем больше производится продукции в единицу рабочего времени или чем меньше затрачивается времени на производство единицы продукции, тем данный показатель выше. Сущность роста производительности труда заключается в экономии времени [1].
Повышение производительности труда является актуальнейшей проблемой, от решения которой зависят темпы расширенного воспроизводства в сельском хозяйстве и полное удовлетворение потребностей страны в его продукции.
Наряду с производительностью труда принято использовать и некоторые другие показатели, называемые нормами труда:
Норма времени - количество времени, необходимое для производства определенных операций, выпуска единицы продукции или осуществления комплекса работ. От второго определения производительности труда этот показатель отличается тем, что характеризует затраты труда, необходимые для воспроизводства отдельных элементов производственного цикла, тогда
