Преимущества и недостатки организации бизнеса в холдинговой компании Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

реализации продукции ОАО «Саратовские обои» являются повышение качества рабочей силы реализационных структур, совершенствование информационного обеспечения системы реализации продукции. Повышение качества рабочей силы предполагает совершенствование методов оценки качества рабочей силы, системы обучения, мотивации работников реализационных структур.

На основе разработанных сбалансированных показателей системы реализации продукции распределяются человеческие и финансовые ресурсы, устанавливается зона ответственности за выполнение задач. Система сбалансированных показателей системы реализации продукции интегрируется в планово-бюджетную систему предприятия и в управленческую отчетность. Для каждого ответственного сотрудника реализационных подразделений формируются приборные панели, включающие необходимые для контроля над ходом выполнения заданий показатели. Также могут предприниматься попытки связать систему мотивации сотрудников реализационных подразделений с выполнением задач, предусмотренных системой сбалансированных показателей.

Основными направлениями совершенствования системы реализации продукции промышленных предприятий, на примере

предприятий обойной отрасли промышленности, на наш взгляд, являются совершенствование информационно-аналитического

обеспечения реализационной деятельности, товара и ассортимента, системы формирования спроса и стимулирования сбыта (рекламы, выставочно-ярмарочной деятельности, РЯ), качества и конкурентоспособности продукции, развития качества рабочей силы подразделений промышленных предприятий, осуществляющих реализацию продукции, совершенствования мотивации рабочей силы данных подразделений.

1. Осипова Л.В., Синяева И.М. Основы коммерческой деятельности. М., 2001. С. 170.

2. Кандалинцев В.Г. Сбалансированное управление предприятием. М., 2006. С. 188.

Поступила в редакцию 15.02.2009 г.

Vereschagina L.S. The basic rules of the management of realization activity at the industrial enterprise. The article presents the comparative analysis of economic categories “realization”, “realization of goods”, “sales”, “marketing”, “commerce”. Role, functions of realizational activity, and also the factors influencing it are defined.

Key words: realization; the realization of goods; sales; marketing; commerce.

УДК 33Q.191.6+33Q.Q12.22

ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ ОРГАНИЗАЦИИ БИЗНЕСА В ХОЛДИНГОВОЙ КОМПАНИИ

© Д.В. Нюхаев

Как любые предпринимательские объединения, холдинговые компании имеют свои преимущества и недостатки. Среди преимуществ выделены следующие: реализация масштаба используемых ресурсов, минимизация отрицательного воздействия конкуренции, диверсификация производства, гибкость и мобильность и др. Из недостатков отмечены: невозможность зачета финансовых расходов, наличие большого количества сделок, необходимость соблюдения ограничений.

Ключевые слова: холдинг; основные преимущества; недостатки.

Холдинговые компании демонстрируют свою жизнеспособность и, в сущности, становятся необходимым звеном в экономике. Преодоление инвестиционного дефицита, осуществление инвестиционного прорыва становится возможным при создании холдинговых компаний.

Холдингом называется группа компаний, одна из которых - материнская (холдинговая) - владеет контрольными пакетами акций других - дочерних - компаний.

Особенностью деятельности холдинговых компаний является установление оптимального соотношения централизованного

управления и свободы действия входящих в него предприятий, разграничения сфер влияния, границ вмешательства и не вмешательства в деятельность друг друга. Как и любое предпринимательское объединение, холдинговые компании имеют ряд преимуществ и не лишены недостатков. Попытаемся выявить основные из них.

Преимущества организации бизнеса в холдинговой форме традиционно в экономической литературе условно разделяют на две группы. Первая связана с эффектом интеграции вообще, независимо от формы, в которой она представлена, поскольку понятно, что в период всеобщей экономической глобализации осуществлять деятельность в автономной, некооперированной структуре, как правило, менее выгодно, чем в интегрированной. Вторая группа преимуществ холдинга определяется спецификой, присущей именно этой форме предпринимательского объединения.

Так, Н.Ю. Псарева считает, что эффект объединения хозяйственных обществ в холдинг как синергетический эффект системы заключается в том, что преимущества от объединения достигаются не посредством арифметического сложения, а умножением возможностей всех организаций, входящих в структуру холдинга [1]. Холдинги как разновидность предпринимательских объединений обладают следующими преимуществами:

- реализацией масштаба используемых ресурсов (производственных фондов, инвестиционных средств, трудовых ресурсов), в т. ч. возможностью привлечения квалифицированного управленческого, научного, производственного персонала. В современной экономической ситуации такое преимущество является неотъемлемой частью процветания бизнеса, т. к. позволяет концентрировать лучшие ресурсы;

- минимизацией для участников объединения в сравнении с обособленными производителями, не входящими в него, отрицательного воздействия конкуренции, поскольку участники объединения, как правило, не допускают взаимной конкуренции на одном и том же рынке. Это, как правило, ведет к завоеванию данного рынка или большей его части, позволяя получить полный контроль над ним;

- возможностью производства конкурентоспособной продукции (работ, услуг)

вследствие создания самодостаточной вертикально интегрированной системы от добычи сырья до выпуска законченной продукции высокой степени переработки;

- значительной централизацией капитала, который в зависимости от экономической конъюнктуры может «перетекать» из одной сферы предпринимательской деятельности в другую. Централизация капитала позволяет при необходимости поддержать «отстающую» часть холдинга, тем самым сохраняя целостность и конкурентоспособность холдинговой компании в целом;

- возможностью диверсификации производства. Данное преимущество позволяет снизить предпринимательские риски и обеспечить специализацию отдельных видов деятельности как условие их конкурентоспособности;

- объединением производственного, технического опыта и научно-исследовательских разработок, возможностью интеграции науки и производства. Это также является не менее важным преимуществом холдинговых компаний, позволяя им достигать набольшей выгоды от слияния производства и разработок, постоянно совершенствовать выпускаемую продукцию, тем самым поддерживая спрос на нее;

- возможностью осуществлять согласованную финансовую, инвестиционную, кредитную политику; имиджем крупной и влиятельной интегрированной структуры;

- возможностью лоббирования в законодательных и правительственных органах. Благодаря масштабам своей структуры и свойствам холдинга проникать во все необходимые для него структуры, данные компании способны влиять на принятие некоторых решений в законодательных и правительственных органах, получая необходимую выгоду.

Холдинги, кроме того, имеют некоторые особенности организации, положительно выделяющие эту форму предпринимательского объединения из ряда других интегрированных структур. К числу таких преимуществ, обусловленных структурой холдинга, относится устойчивость и стабильность этой формы предпринимательского объединения [2].

Стабильность и устойчивость холдинга обусловлены самой его сущностью, заключающейся в наличии отношений экономиче-

ского контроля основного общества над дочерними, основанного на отношениях собственности. «Выйти» из состава имущественного холдинга, основанного на контрольном участии в уставном капитале, подобно тому, как, например, можно расторгнуть или игнорировать картельное соглашение, не представляется возможным. При изменении окружающих обстоятельств основное общество принимает соответствующее адаптационное решение, которое является обязательным для участников, и в результате этого обеспечивается целостность объединения.

Наряду с качеством стабильности холдинг характеризуют также гибкость и мобильность. В холдинге имеется достаточная свобода действия для выбора организационно-правовых форм участников объединения, а затем в рамках выбранной формы для распределения между ними функций, определения степени их автономии в осуществлении предпринимательской деятельности [3].

Холдинг позволяет обеспечить необходимую рационализацию производства, предполагающую, что определенные узлы и детали не изготавливаются на разных производствах с разными затратами, а переносятся туда, где издержки ниже. Неэффективные производства могут быть закрыты, что обеспечит снижение себестоимости единицы продукции. Этот момент является весьма актуальным для крупных промышленных комплексов, где традиционно существуют избыточные мощности и требуется промышленная реструктуризация. Особенно эффективно снижение затрат на изготовление продукции (работы, услуги) может быть в вертикально интегрированном холдинге, объединяющем в единой технологической цепочке все операции, начиная от добычи сырья и заканчивая выпуском готовой продукции.

В холдинге также возможна централизация целого ряда функций и тем самым экономия затрат [4]. Как правило, функциональное распределение обязанностей между основным и дочерними обществами происходит таким образом, что в сфере внимания основного общества оказываются такие задачи, как стратегическое планирование, организация финансовых потоков, централизованный управленческий и бухгалтерский учет, правовое обеспечение, кадровая политика, информационное обеспечение. Высококвали-

фицированные специалисты, занятые в этих сферах, как правило, сосредоточены в основном обществе и осуществляют свои функции применительно ко всем или нескольким участникам холдинга, а не только по отношению к одному юридическому лицу.

Концентрация производства продукции для минимизации затрат на ее производство и реализацию является целью организации вертикально интегрированного бизнеса.

Экономия затрат возникает, например, на крупнооптовых закупках сырья и материалов одновременно для нескольких участников холдинга, на исключении дублирования функций, а также в результате экономичного распределения ресурсов. Холдинг обеспечивает концентрацию технического, технологического, управленческого опыта, научных разработок внутри группы компаний. Объединяя технологию, организационные, инвестиционные возможности различных участников, холдинг в целом может добиться снижения инвестиционной стоимости любого проекта.

Снизить затраты на освоение рынков в холдинге возможно в результате, например, заключения лицензионных договоров, предоставляющих право на пользование коммерческими обозначениями, торговыми марками, патентами, технологиями [5].

Еще одним преимуществом холдинговой компании является ограничение риска ответственности головной организации по обязательствам экономически подчиненных структур, в отличие от филиальной структуры, в которой головная организация отвечает по всем обязательствам филиалов - гражданско-правовым и налоговым. Дочерние общества холдинга, оставаясь самостоятельными юридическими лицами, от своего имени осуществляют предпринимательскую деятельность и несут ответственность по своим обязательствам только принадлежащим им имуществом, за исключением случаев привлечения к ответственности основного общества по гражданско-правовым обязательствам дочерних. Участники холдинга не несут ответственность по налоговым обязательства друг друга. Поэтому рискованные операции могут быть перенесены в дочерние общества. Стратегия ограничения рисков предусматривает также размещение основных ликвидных

активов холдинга в специально созданных для этих целей структурах.

Зачастую в системе холдинга создаются дочерние лизинговые компании, которым передается дорогостоящее имущество для последующей передачи в финансовую аренду другим участникам предпринимательского объединения. В результате такого решения, помимо ограничения рисков утраты ценного имущества, участники лизинговых отношений получают возможность использования налоговых льгот, связанных с лизинговыми операциями, - ускоренной амортизации основных средств, переданных в лизинг, возможности отнесения лизинговых платежей к экономически обоснованным расходам и др.

Мобильность холдинга также связана с процедурой его создания и реструктуризации. Как известно, образование холдинга не влечет за собой регистрационных процедур. Приобретение контрольного пакета акций всегда менее организационно и материально затратно, чем приобретение иных имущественных активов. Возможности холдинга позволяют быстро и эффективно наращивать и диверсифицировать бизнес.

Также процедурно легко отчуждать неэффективные направления деятельности путем продажи контрольного пакета акций дочернего общества. Хозяйственные общества, контрольные пакеты акций которых скупаются холдинговыми компаниями, сохраняют свое фирменное наименование, торговую марку. Это особенно важно, когда имя приобретаемой компании пользуется известностью на том рынке, который основное общество-приобретатель только начинает осваивать.

Холдинг может обеспечить диверсификацию капиталов, когда участники объединения действуют в различных секторах экономики и на различных рынках. Диверсификация позволяет получать стабильные доходы путем перевода капиталов в прибыльные сферы деятельности. Быстрая диверсификация производства в холдинге обусловлена тем, что на начальной стадии проектирования и развития бизнеса участники холдинга могут прямо или косвенно дотировать компанию, осваивающую новый продукт или выходящую на новый рынок.

К одним из важных, на наш взгляд, преимуществ холдинговой компании можно от-

нести неограниченное количество дочерних компаний. При этом компании не обязательно должны быть одной сферы деятельности с головной компанией. Один холдинг может включать в свой состав как финансовые предприятия, так и производственные и даже научно -технические.

Помимо этого создание холдинга дает возможность на порядок повысить прозрачность бизнеса. А это одно из ключевых условий для привлечения инвестиций, заключения стратегических партнерств, улучшения репутации бизнеса и повышения его цены.

Холдинги реализуют свои преимущества в обеспечении надлежащего финансового и налогового планирования. Корпоративные схемы налогового планирования, направленные на снижение налоговых потерь, могут быть основаны, в частности, на рациональном распределении функций среди участников холдинга, внутреннем (трансфертном) ценообразовании. Регулирование финансовых потоков внутри холдинга, использование незначительных, но все же имеющихся в налоговом законодательстве преференций для этих предпринимательских объединений позволяют собственникам и менеджерам компании извлекать из холдинговой формы организации бизнеса определенные эффекты, хотя действующее российское законодательство не предусматривает для холдингов какого-либо специального налогового режима [6].

Помимо вышесказанного, холдинги обеспечивают владельцам бизнеса конфиденциальность контроля. В холдинговой системе на верхушке «холдинговой пирамиды» может быть общество, созданное отдельными лицами, чей реальный контроль, осуществляемый через органы управления основного общества, практически скрыт и может быть выявлен только через систему аффилированных лиц.

Таким образом, преимущества холдинговых компаний состоят в следующем:

- реализации масштаба используемых ресурсов;

- минимизации отрицательного воздействия конкуренции;

- производстве конкурентоспособной продукции;

- возможности лоббирования в законодательных и правительственных органах;

- осуществлении согласованной финансовой, инвестиционной, кредитной политики;

- неограниченном числе дочерних предприятий;

- гибкости и мобильности;

- экономии затрат;

- ограничении риска ответственности;

- мобильности.

Верно используя данные преимущества, холдинговые компании могут стать лучше других в своей отрасли, захватить новые рынки, получить больше прибыли, сократить риски. Благодаря своим преимуществам холдинги стремятся уменьшить зависимость от продукта и расширяют ассортимент, увеличивают обороты, открывают новые и новые филиалы, собственные логистические центры - склады-распределители.

Холдинговая модель организации бизнеса наряду с очевидными преимуществами имеет также определенные недостатки. Одним из таких недостатков является отсутствие внутри холдинга конкуренции, требующей постоянного улучшения качества производимой продукции (работы, услуги). В холдинге может иметь место искусственное поддерживание нерентабельных производств, что снижает экономическую эффективность объединения в целом.

Холдинг, как бы ни была оптимизирована его организационная структура, формализованы и обеспечены процедуры прохождения решений, все же остается сложной иерархической системой, имеющей значительный внутренний бюрократический аппарат с зачастую дублирующимися функциями [7]. При этом аппарат, чтобы оправдать свое существование, имеет тенденцию к разрастанию, стремится к усилению своего организационного и управленческого влияния. Иногда основное общество начинает злоупотреблять своими контрольно-управленческими функциями, лишая дочерние общества необходимой оперативной хозяйственной самостоятельности.

Усложненность процедуры принятия решений вытекает из самой сущности холдингового объединения, состоящего из формально самостоятельных юридических лиц, каждое из которых действует в лице своих органов управления. Возможность реализовывать права и принимать на себя обязанно-

сти и ответственность через органы управления является основополагающим принципом корпоративного устройства.

Любой внутренний документ, принятый в основном обществе и рекомендованный им как модельный образец для дочерних обществ, не может «пройти» сквозь границу юридического лица: для обеспечения его легитимности каждое дочернее общество должно принять соответствующий документ собственным компетентным органом управления.

Если в юридическом лице убытки одного производства могут погашаться прибылью другого, и тем самым устанавливается справедливый баланс доходов и расходов, то для холдинга, состоящего из нескольких юридических лиц, применение принципа унитарного налогообложения невозможно из-за отсутствия в российском праве системы консолидированного налогообложения группы компаний.

Холдинги в России имеют, по сути, «двойное налогообложение». Дочернее общество, получая прибыль, уплачивает налог с дохода и передает эту прибыль основному обществу в качестве дивидендов, которые также облагаются налогом на прибыль как внереализационный доход основного общества. Это обстоятельство заставляет холдинги искать пути оптимизации внутрихолдин-говых потоков, некоторые из них по понятным причинам не одобряются государством (использование офшоров, трансфертных цен) и даже находятся за гранью законопослушной деятельности.

Для обеспечения «налогового единства» холдинг должен получить надлежащее законодательное регулирование в качестве консолидированного налогоплательщика.

Среди других недостатков, сопровождающих холдинговую форму организации бизнеса, выделяют:

- наличие в холдингах большого количества сделок с заинтересованностью при отсутствии в законодательстве облегченного режима совершения этих сделок между участниками холдинга [8];

- необходимость соблюдения холдингами значительного числа ограничений, установленных антимонопольным законодательством, опять же не всегда замечающим сущностные особенности этого предпринимательского объединения. Так, если холдинг -

группа лиц, по сути, единый хозяйствующий субъект, то не все ли равно антимонопольным органам, у какого участника холдинга находится пакет акций того или иного дочернего общества, и почему надо получать согласие, например, на передачу пакета голосующих акций свыше 25 % от одного участника группы лиц к другому?

- невозможность зачета финансовых расходов, связанных с приобретением и продажей акций зарубежных дочерних компаний, в то время как холдинговые компании имеют право при определении облагаемой прибыли вычитать финансовые расходы в установленных пределах при условии, что эти расходы не были произведены с единственной целью извлечь доход путем избежания уплаты налогов. Указанная возможность может иметь существенное значение для учредителей холдинга при получении убытка от текущей деятельности. В ряде случаев учредитель такого холдинга может использовать убыток своего дочернего предприятия для целей международного налогового планирования в форме зачета убытка по дочернему холдингу против доходов от других видов деятельности. Следует отметить, что подобные возможности широко используются в тех странах, где определение налоговых обязательств осуществляется на основе консолидированного баланса группы предприятий. В связи с тем, что Россия к таким странам не относится, более того, даже в рамках одного предприятия нельзя использовать зачет убытков по одной деятельности против доходов по другой деятельности, отмеченное преимущество в основном зарубежных холдингов может быть реализовано лишь в рамках довольно сложной схемы.

Среди недостатков организации бизнеса в холдинговых структурах можно также выделить то, что неправильное использование стратегического планирования может привести к потере объективности управляющей компании, утрачивающей способность к осуществлению истинно стратегического контроля. Следовательно, успешная работа холдинга зависит прежде всего от квалификации топ-менеджеров управляющей компании, разумности их политики. Ошибки руководящего звена ведут к занимающему слишком много времени планированию, сниже-

нию мотивации работников стратегических бизнес-единиц.

Еще один недостаток холдинга, выявленный по отношению к самостоятельному предприятию, может заключаться в том, что чистый холдинг, который только держит доли участия и при известных условиях управляет ими, как правило, не располагает собственным основным капиталом, который мог бы служить в качестве обеспечения кредита. Основным кредитным обеспечением холдинга являются долевые участия, которые менее удобны для оценки, чем земельные участки, здания и т. д.

Отдельные из указанных недостатков организации бизнеса в холдинговой форме могут быть преодолены только законодателем, устранение других зависит от самих предпринимателей. Умелое сочетание плюсов интеграции при одновременной нейтрализации минусов (построение оптимальной структуры управления, «борьба» против разрастания бюрократического аппарата, облегчение процедуры прохождения управленческих решений, создание эффективной системы управления в группе компаний и пр.) позволяет сделать холдинг эффективной формой предпринимательской деятельности.

1. Псарева Н.Ю. Холдинговые отношения. М., 2007. С. 94.

2. Майзель А.А. Предпринимательские структуры в рыночной экономике. СПб., 2002. С. 102.

3. Горбунов А.Р. Холдинговые предприятия и дочерние фирмы: дочерние компании и формирование внутрифирменных связей: международный бизнес. М., 2004. С. 87.

4. Ушачев И. Состояние и перспективы развития корпоративных форм управления в России // АПК: экономика, управление. 2004. № 8. С. 28.

5. Псарева Н.Ю. Холдинговые отношения: теоретические и методические аспекты. М., Высшее образование и наука. 2003. С. 72.

6. Богатова Е.В. Государственные холдинги в российской экономике // Гуманитарные науки. 2005. № 2. С. 61.

7. Пивоваров И.С. Стратегический менеджмент холдинга. СПб., 2001. С. 169.

8. Молочников Н. Холдинг как одна из форм предпринимательских образований и его виды // Бизнес. 2001. № 2. С. 17.

Поступила в редакцию 24.06.2009 г.

Nyuhaev D.V. Advantages and disadvantages of starting up the business in holding companies. As any enterprise associations holding companies have its advantages and disadvantages. Among advantages are: realization of scale of used resources, minimization of negative influence of competition, manufacture diversification, flexibility and

mobility and others. Among disadvantages are noted: impossibility of offset of financial expenses, presence of considerable quantity of transactions, necessity of restrictions observance.

Key words: holding company; basic advantages; disadvantages.

УДК 33G.19G.2+35

ПРИНЦИПЫ И МЕТОДЫ ОРГАНИЗАЦИИ КОНСАЛТИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В ДЕЛОВОЙ ИНФРАСТРУКТУРЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

© М.Н. Руденко

Определены методы организации консалтинговой деятельности. Подробно рассмотрены стадии процесса производства консалтинговой услуги. Представлен схематический план типичного консалтингового проекта; выделены основные факторы успеха консалтинговых проектов. Показаны критерии профессионализма консультанта и предпосылки эффективного управления и успешной реализации консультационного проекта.

Ключевые слова: консалтинговая деятельность; консультант; консалтинговая услуга; принципы; консалтинговый проект; план; критерии; успех.

Многообразие проблем и задач, с которыми обращаются бизнес-структуры к услугам консалтинговых компаний, определяют необходимость создания эффективной системы организации консалтинговой деятельности, подчиненной принципам эффективного взаимодействия с элементами деловой среды предпринимательства.

Основной причиной обращения предпринимательскими структурами к услугам профессиональных консультантов выступает потребность в повышении эффективности хозяйственной деятельности или разработка и проведение мероприятий, направленных на ее совершенствование. Основная цель подобных преобразований состоит в необходимости развития деятельности и получения дополнительных конкурентных преимуществ.

Специфика консалтинговых услуг предопределяет принципы, на основе которых строятся как отношения между клиентом и консультантом, так непосредственно организация деятельности консалтинговой компании.

Содержание этих принципов, прежде всего, должно отражать следующие два основных аспекта: специфику консалтинговой деятельности и особенности предоставляемых услуг; организацию взаимодействия между клиентом и консультантом.

Прежде всего, в процессе организации и осуществления консультирования между

клиентом и консультантом должны возникнуть доверительные отношения, что позволяет наиболее адекватно оценить сложившуюся ситуацию и принять правильное решение по устранению проблем. На наш взгляд, формирование подобных отношений является одним из необходимых условий осуществления консалтинговой деятельности.

Консалтинговые услуги имеют длительный цикл продаж. Процесс переговоров о продаже услуг может длиться несколько месяцев, за это время происходит ряд встреч клиента и консультанта. Процесс выбора консалтинговой фирмы можно разделить на 3 основных этапа:

1) клиент формирует список консалтинговых фирм следующими способами: изучение рейтинга консалтинговых компаний; проведение открытого тендера; рекомендации знакомых из смежных сфер бизнеса, информация от других компаний, реализация проектов, для которых была эффективно осуществлена ранее; личный опыт / знакомства; семинары и конференции; специализированные издания и справочники;

2) сбор и анализ информации о компании;

3) выбор консультанта: детальное обсуждение технического задания; реализация пилотного проекта.

В зависимости от требуемой услуги существует специфика выбора консультанта.