CC BY
434
УДК: 341.0 ББК: 67.402
Ващенко И.Ю.
ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА
Vashchenko I. Yu.
LEGAL REGULATION OF THE INTERNATIONAL MONETARY FUND
Ключевые слова: дефицит платёжного баланса, бюджет, валютный фонд, Международный валютный фонд (МВФ), Организация Объединённых Наций (ООН), конференция, достижение соглашения, устав, правовой статус, международная организация, правовое регулирование.
Keywords: the deficit of the balance of payments, budget, monetary Fund, international Monetary Fund (IMF), the United Nations (UN), conference, agreement, Charter, legal status, international organization, legal regulation.
Аннотация: в статье исследуется концепция правового регулирования в истории Международного валютного фонда, связанная с идеей внедрения и защиты мировой валютной системы. Статья отвечает всем критериям, которым должен соответствовать обучающий материал для начинающего исследователя в сфере экономики и юриспруденции, то есть для каждого, кто интересуется системой финансово-правового обращения МВФ
Abstract: the article studies the concept of legal regulation in the history of the International Monetary Fund, associated with the idea of the introduction and protection of the global monetary system. Article meets all the criteria to be met by the training material for the novice researcher in the field of economics and law, that is, for anyone who is interested in the system offinancial and legal treatment of the IMF.
Решение об учреждении Международного валютного фонда, специализированного учреждения ООН, предназначенного для оказания помощи нуждающимся странам в их борьбе с дефицитом во внешней торговле, было воплощено на Бреттон-Вудской валютной конференции в 1944 году. Сорок четыре страны-участницы разработали устав, включающий Статьи Соглашения Международного валютного фонда (МВФ), вступившими в силу 21 декабря 1945 года. Свою практическую деятельность фонд начал в мае 1946 г., в структуру которого уже входило 39 стран-членов.
Цели были твёрдо обозначены в ст. I Соглашения Международного валютного фонда:
- «способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы над международными ва-лютно-финансовыми проблемами;
- способствовать процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли и за счет этого добиваться достижения и поддержания высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развития производственных ресурсов всех государств-членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики;
- содействовать стабильности валют, поддерживать упорядоченный валютный режим среди государств-членов и избегать использова-
ния девальвации валют в целях получения преимущества в конкуренции;
- оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами - членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли;
- за счет временного предоставления общих ресурсов МВФ государствам-членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платежном балансе без использования мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне».
В соответствии с Конституцией РФ статьи соглашения МВФ являются составной частью правовой системы России и обладают приоритетом применения по отношению к российскому законодательству. Например, принятие поправок к статьям соглашения должно быть проведено в форме федерального закона. В 1992 г. Российская Федерация вступила в Международный валютный фонд, подписав с фондом «Письмо о намерениях», и сегодня мы имеем то, что имеем. В 2012 году исполнилось 20 лет, когда Россия вступила в МВФ. Экономические и правовые последствия нашего вступления достаточно подробно освещались в литературе. При вступлении мы взяли на себя обязательства внедрять программы «переходного периода», подгоняя под них законы, кодексы и даже кон-
ституцию. Деятельное участие в данных разработках принимали эксперты фонда, с последующей передачей своих наработок Правительству РФ для последующего «перехода к рынку». Были открыты и выделены кредитные линии под неустанным контролем экспертов МВФ и только на те программы, которые были интересны больше самому валютному фонду, нежели России. Отчасти это напоминало внешнее управление над нашими финансовыми ресурсами, и не только над ними. Ответственность за формирование институтов «рыночной экономики», включая нужные результаты, перешло к Международному валютному фонду.
Для того чтобы стать членом Совета Европы в новую Конституцию РФ включили положение (п. 4 ст. 15 Конституции): «Если международным договором РФ установлены иные правила, чем предусмотренные законом, то применяются правила международного договора». Для сравнения: в Конституции Франции записано о приоритете норм национального законодательства над международными нормативными актами и договорами.
Специальные права заимствования (СПЗ) или СДР (англ. Special Drawing Rights, SDR)-искусственное резервное и платёжное средство, эмитируемое МВФ в виде записей на банковских счетах, в безналичной форме. Новые соглашения о займах предусматривают возможность присоединения и других стран к данному механизму, но только с согласия МВФ и его участников.
МВФ принимает на себя ответственность наблюдателя за международной валютной системой, а также за экономической и финансовой политикой его государств - членов, которую можно охарактеризовать как надзорную функцию. Поскольку наша валюта - рубль не имеет функции мировой валюты или валюты свободного мирового обращения, то МВФ не придаёт значения изменениям в валютной системе Российской Федерации.
В 1946 г. США пожертвовали треть бюджета и получили 33% на право голоса. Следует отметить, что после Второй мировой войны тенденция изоляционизма 1920-х-30-х гг. по обе стороны Атлантики была обращена вспять в ходе послевоенной политики реконструкции, когда большинство расходов несли США. Политика, направленная на восстановление экономики, позволила развитым нациям отменить довоенные препятствия на торговлю и инвестиции. Институты Бреттон-Вудс (Мировой Банк, Международный валютный фонд) и Общее Соглашение о тарифах и торговле после ряда мультисторонних переговоров о снижении та-
рифных ограничений. Система Бреттон-Вудса означала становление либерального международного экономического порядка для развитых, некоммунистических стран и становление международного монетарного режима для достижения экономической и политической стабильности.
Данная система была положена в основу руководства МВФ.
Таким образом, исходя из сказанного, можно выделить следующие ключевые моменты в регулировании МВФ:
Валютные операции Международный валютный фонд стал осуществлять с 1 марта 1947 года. В настоящее время число членов Фонда составляет около 200 стран. Капитал МВФ формируется по образцу акционерного общества: он складывается из взносов государств - членов этого фонда.
Правительства европейских стран использовали многие функции МВФ для достижения экономического роста. В 1947 году, когда началась деятельность МВФ, Франция становится первым его заемщиком и получает ссуду в 25 млн. долл. В 1952 году в МВФ была принята Федеративная Республика Германия, экономика которой быстро стала одной из ведущих в мире.
В результате процессов интеграции и отчасти при помощи кредитов и других аспектов макроэкономической политики МВФ Европейское сообщество стало одним из самых больших мировых совместных рынков. Результатом этого стал период усиленного экономического роста в развитых странах Европы с конца 40-х до начала 70-х. С 1950-х ВНП среди развитых стран Европы увеличивался в объеме около 5% в год. Этот рост был в 2,5 раза быстрее, чем в четыре предыдущих десятилетия и дважды быстрее, чем в 1970-х. Однако несколько факторов положили конец «золотому веку» послевоенного роста. Заработные платы стали увеличиваться в Европе, особенно после политически нестабильного 1968 года. Продуктивность труда стала падать, а инфляция росла. Система Брет-тон Вудс установленного международного обменного курса (system of fixed international exchange rates) завершила своё существование ещё в начале 70-х, когда США покинули золотой стандарт. Если в 1947-1958 гг. мировые цены равнялись 35 долларов за унцию золота, то в 1971 году администрация Никсона отменила обменный курс 35 долларов за унцию золота и ввела 10 процентную пошлину на импорт. Международный нефтяной кризис 1973 г. сказался на росте инфляции и спаде экономики — проявился феномен стагфляции.
До 1978 года страны-участницы оплачивали 25% квоты золотом, а 75% - национальной валютой. С 1978 года порядок оплаты изменился: та часть, которая оплачивалась золотом, стала вноситься резервными активами - СДР и конвертируемыми валютами, а остальная часть, как и раньше, национальными валютами. Один раз в пять лет размер квот пересматривается с учетом изменения места страны в мировой экономике.
В соответствии с процедурой оплаты увеличения квоты РФ должна была оплатить 25% изменения квоты в SDR или в одной из резервных валют, используемых в своих расчетах МВФ. Это обязательство возникло после внесения поправок в ряд статей соглашения Международного валютного фонда об изменении долей стран-участниц, предложенная Правительством РФ 19 апреля 2010 года.
Россия до 1992 года никаких отношений с МВФ не имела. В соответствии с распоряжением правительства РФ наша страна дополнительно в 2004 году погасила внешний долг перед МВФ полностью в размере 3,3 млрд. долларов. По расчетам Минфина, казна сэкономила на этом 204 млрд. долларов в виде процентов, которые с 2005 по 2008 год платить уже не пришлось. В нынешних условиях финансового кризиса для экономики нашей страны это выгодно, т.к. российская экономика за 2014-2016 годы скатилась с 6 места в мире на 13, впереди нас с учётом ВВП (внутреннего валового продукта) оказалась далеко не сильная экономика Испании.
В 1970-х гг. возросла конкуренция между торговыми блоками (Европа, Япония, США) и новыми индустриальными странами. Стала проводиться протекционистская политика вместо принципов ГАТТ 1947 года — соглашения о торговле и тарифах - свободной торговли без ограничений, а преимущество, которое дается одному государству, дается и другим государствам. Однако уже в 1967 г. было подписано соглашение о снижении пограничных тарифов. Токийский раунд 1973-1979 гг. и последующий Уругвайский раунд (1986 г.) повлияли на снижение тарифов и ограничение нетарифных препятствий (барьеров) для импорта.
Вслед за этими соглашениями стала применяться «политика экспозиций» — отмена протекционистских норм, квот и пошлин и принуждение местных производителей усовершенствовать свои предприятия в целях успешной конкуренции с импортными товарами.
Поэтому следует отметить, что МВФ в годы «холодной войны» успешно справлялся с преодолением некоторых финансовых кризисов и препятствий для европейской интеграции.
Однако режим функционирования МВФ, несмотря на вклад в развитие европейской экономики, следует охарактеризовать как режим сохранения статуса-кво послевоенной ситуации, не направленного на устранение системных факторов, препятствующих дальнейшему стабильному росту и развитию европейской экономики.
Как мы уже говорили, каждая страна независимо от доли в капитале имеет 250 базовых голосов. Еще по одному голосу получает каждая страна за каждые 100 тысяч СДР квоты. Отсюда количество голосов определяется количеством долей в капитале Фонда, поэтому «проверенные» страны и получают решающее большинство голосов.
Стремясь расширить сотрудничество, представители МВФ проводят выступления в национальных европейских парламентах. Существуют и другие формы встреч. МВФ предоставляет рекомендации и консультации Европейскому Сообществу (ЕС). Одной из таких областей является экологическая политика. МВФ также сотрудничает и дает рекомендации странам ЕС, не вступившим в еврозону. Отсюда процесс введение евро и расширения ЕС оказал влияние на исследовательскую и надзорную деятельность МВФ.
Руководство МВФ и научно-исследовательские доклады предоставляют советы и рекомендации для государств-членов ЕС для достижения более эффективных результатов европейской интеграции и расширению зоны евро, которым, возможно, будет придан мощный импульс.
Рекомендации МВФ по улучшению финансово-экономические показателей стран ЕС учитываются руководителями государств-членов, а также финансовыми и политическими институтами ЕС. Более того как «новым», так и «старым» государствам-членам ЕС необходимо в соответствии с рекомендациями МВФ разработать стратегические планы по совершенствованию конкурентоспособности национальных экономик на рынках ЕС и на мировых рынках.
Новая мода в инвестиционных кругах -так называемые пограничные рыночные экономики. Хотя эти страны с низким уровнем дохода - включая Бангладеш и Вьетнам в Азии, Гондурас и Боливию в Латинской Америке, Кению и Гану в Африке - имеют маленькие, неразвитые финансовые рынки, они быстро растут и, как ожидается, станут развивающимися экономиками будущего. В последние четыре года приток частного капитала в пограничные экономики был почти на 50% выше (по отношению к ВВП), чем поступает в страны с развивающейся ры-
ночной экономикой. Следует ли это приветствовать или сокрушаться по этому поводу -вопрос, ставший своего рода тестом Роршаха для экономических аналитиков и политиков.
Мы знаем, что надежды на свободное передвижение капитала не оправдались. По большому счету всплеск притока капитала привел к росту потребления, а не инвестиций в странах-получателях, в результате чего экономическая нестабильность усугубилась, а болезненные финансовые кризисы стали более частыми. Вместо обеспечения дисциплины и сдержанности это повысило доступность кредита на мировых финансовых рынках, ослабило бюджетные ограничения для расточительных правительств и еще больше раздуло банковские балансы.
Лучший аргумент в пользу свободного движения капитала высказал почти двадцать лет назад Стэнли Фишер, тогда второе лицо в Международном валютном фонде, а ныне вице-председатель Федеральной резервной системы США. Хотя Фишер признавал опасность свободного движения капитала, он утверждал, что решение этой проблемы - не сохранение контроля над движением капитала, но проведение реформ, необходимых для смягчения рисков.
Фишер выступил с этим аргументом в то время, когда МВФ активно стремился закрепить либерализацию движения капитала в своем уставе. Но потом мир стал свидетелем финансовых кризисов в Азии, Бразилии, Аргентине, России, Турции и в конечном итоге в Европе и Америке. Надо признать, что тогда МВФ смягчил свою установку на контроль капитала. В 2010 году фонд опубликовал документ, в котором признал значимость контроля за движением капитала как одного из инструментов борьбы с финансовой нестабильностью.
Тем не менее в МВФ и в развитых странах по-прежнему преобладает мнение, что контроль за движением капитала - крайняя мера, которая должна использоваться только после того, как традиционные средства макроэкономической и финансовой политики уже исчерпаны. Свободное движение капитала по-прежнему остается конечной целью, даже если некоторым странам, возможно, понадобится время, чтобы его обеспечить.
В этой позиции есть два изъяна. Во-первых, как неустанно отмечают сторонники движения капитала, страны должны выполнить длинный список условий, прежде чем смогут извлечь выгоду из финансовой глобализации. Среди этих условий защита прав собственности, эффективное исполнение контрактов, искоренение коррупции, повышение прозрачности и финансовой информации, эффективное корпора-
тивное управление, денежно-кредитная и налогово-бюджетная стабильность, разумный уровень долга, рыночные валютные курсы, высокое качество финансового регулирования и пруденциального надзора. Другими словами, политика, которая должна обеспечить экономический рост в развивающихся странах, требует сначала внедрения институтов, существующих в ведущих странах.
Хуже того, список этот не просто длинный, но открытый. Как показывает опыт развитых стран, мировой финансовый кризис продемонстрировал, что даже самые изощренные системы регулирования и надзора далеко не надежны. Поэтому требовать от развивающихся стран строительства учреждений, делающих потоки капитала более надежными, - задача не только некорректная, но и бессмысленная. Осторожность диктует более прагматичный подход, который признает постоянную роль контроля за капиталом наряду с другими инструментами регулирования и надзора.
Вторая проблема - это вероятность, что приток капитала может быть вреден для роста экономики, даже если оставить в стороне опасения по поводу финансовой неустойчивости. Сторонники мобильности капитала предполагают, что в бедных странах есть множество выгодных инвестиционных возможностей, которые не реализуются из-за нехватки инвестиционных средств. Откройте дорогу капиталу, говорят они, и тогда начнутся инвестиции и настоящий экономический рост.
Но многие развивающиеся страны сталкиваются как раз с низким спросом на инвестиции, а не дефицитом внутренних сбережений. Социальная отдача от инвестиций может быть высокой, но частная отдача - низкой из-за внешних факторов, высоких налогов, слабых институтов или любого другого из широкого спектра факторов.
Приток капитала в экономики, которые страдают от низкого спроса на капиталовложения, способствует потреблению, а не накоплению капитала. Он также способствует повышению обменного курса, который усугубляет инвестиционный дефицит. Страдает от этого прибыльность наиболее конкурентоспособных отраслей, и инвестиционный спрос падает дальше. В таких странах приток капитала может даже замедлить рост, а не стимулировать его.
Такие опасения побудили развивающиеся рыночные экономики экспериментировать с различными вариантами контроля за движением капитала. В принципе пограничные финансовые рынки могут многому научиться из этого опыта. Как отметил экономист Университета Джонса
Хопкинса Оливье Жанн на недавней конференции МВФ, организованной как раз для поддержки такого обучения, меры по поощрению притока капитала, вошедшие в моду в последнее время, не очень хорошо работают.
Проблема не в том, что эти меры не позволяют управлять масштабами или структурой этих потоков, а потому, что это влияние достаточно невелико. Бразилия, Колумбия, Южная Корея и другие страны столкнулись с тем, что ограниченный контроль, ориентированный на конкретные рынки (скажем, рынок облигаций или краткосрочного банковского кредитования), не позволяет существенно повлиять на ключевые параметры - валютный курс, монетарную независимость или внутреннюю финансовую стабильность. И выходит, что по-настоящему эффективный контроль за движением капитала, возможно, должен быть не хирургическим и узконаправленным, а более прямолинейным и всеобъемлющим.
Ограничения на движение капитала - не панацея, и они часто создают более серьезные проблемы, такие как коррупция или задержки необходимых реформ, чем те, что удается таким образом решить. Но так обстоит дело и в любой другой области деятельности правительства. Мы живем в неидеальном мире, где политические меры практически всегда частично проводятся в чьих-то интересах (и эффективны лишь частично) и где благонамеренные реформы в одной области могут иметь неприятные последствия в других частях системы.
В таком мире не слишком логично воспринимать контроль за движением капитала исключительно как крайнюю меру; такой подход -лишь фетишизация финансовой глобализации. В зависимости от ситуации мир может нуждаться в твердолобом прагматизме и в признании, что контроль за движением капитала иногда должен выдвигаться на первый план.
Изучив основные тенденции влияния международных финансовых институтов на процессы евроинтеграции с конца 1940-х гг. и до начала XXI в. (на примере МВФ и МБРР), следует назвать несколько ключевых тенденций сотрудничества МВФ и МБРР с государствами-членами и евроструктурами в области политики, экономики и социального планирования, проводимой с целью экономико-правого развития и дальнейшей конвергенции всех стран.
Так, рассмотрев перспективы процессов евроинтеграции в странах ЕС, можно прийти к следующим выводам: несмотря на драматически ухудшающуюся ситуацию, как в экономике самого ЕС, так и глобальной экономике, Евросоюз провел процесс расширения и принял но-
вых членов. На данном этапе наибольшую проблему внутри ЕС создает поиск эффективного способа, как справиться с интеграцией в евро-зоне еще весьма слабых и несовершенных экономик Восточной Европы. У процесса расширяющейся интеграции на сегодняшний день существует много трудностей, однако следует констатировать, что на сегодняшний день этот процесс трудно и даже невозможно приостановить или аннулировать. Тем не менее, несмотря на очевидные успехи интеграции, существует множество проблем — политических, экономических, социальных, которые государства-члены ЕС должны преодолеть в ближайшее время. Поэтому экономическая конвергенция ЕС является долгосрочным процессом.
У экономики России есть «красная черта». В 2013 году номинальный ВВП на душу населения в России был $14,5 тыс. По прогнозу МВФ, в 2016 году — $8,4 тыс. Это очень простой показатель качества жизни, благополучия населения. Главное, не допустить его трехкратного снижения до $4,5-5 тыс.
Международный валютный фонд (МВФ) в
2016 пересмотрел в сторону ухудшения экономические прогнозы для России. Согласно нынешним ожиданиям фонда, российская экономика в текущем году сократится на 1,8%, а в
2017 году ее ждет рост на 0,8%. Такие цифры содержатся в новом прогнозно-аналитическом докладе, подготовленном к весенней сессии руководящих органов МВФ и Всемирного банка, передает ТАСС. Официально доклад должны представить 12 апреля.
В январе МВФ уже пересматривал оценки перспектив экономики России в сторону ухудшения. Согласно январскому прогнозу, в 2016 году ВВП сократится на 1%, а не на 0,6%, как ожидалось ранее. Ухудшение экономической ситуации эксперты связали с санкциями и ценами на нефть. В 2017 году, предполагали эксперты фонда, рост экономика мог составить 1%.
Глава МВФ Кристин Лагард накануне заявила, что мировая экономика вышла из кризиса и продолжает восстанавливаться, однако этот процесс идет слишком медленно. «Конечно, мы добились значительного прогресса со времени великого финансового кризиса. Но так как рост экономики слишком долго оставался слишком медленным, слишком много людей просто не почувствовали его», — сказала Лагард, выступая во вторник, 5 апреля, с лекцией во Франкфуртском университете имени Гёте.
Особую тревогу, по ее словам, вызывает то, что чисто экономические риски усиливаются за счет «политических» — терроризма, военных конфликтов и эпидемий.
Согласно Статьям соглашения МВФ, основные переговоры Фонд ведет с исполнительной властью стран. Переговоры и консультации, а также образовательные программы и семинары являются одним из основных средств сотрудничества представителей МВФ и представителей политических институтов ЕС в контексте поощрения и координации интеграционных процессов в Европе.
Исходя из содержания самой статьи, следует окончательно резюмировать: стратегические задачи МВФ, а также геополитическое положение и геоэкономическое значение Европы дают основания с уверенностью утверждать, что процессы евроинтеграции будут играть одну из ключевых ролей в сфере интересов МВФ. Исто-
рия более чем 60-летнего экономического и политического сотрудничества ЕС и МВФ не завершилась в XX веке. Данный виды сотрудничества сохранились и приумножились, а это значит, что обновленная Европа будет и в XXI веке вести свою политику взаимовыгодного сотрудничества с МВФ.
Какое место в новом финансовом правопорядке займёт Россия, зависит от развития экономической, политической и юридической системы нашей страны, от раскрытия потенциала не только общества, но и каждого гражданина. С осознанием себя, своего места в мире придёт понимание вектора развития нашего государства.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Афоничкин, А.И., Афоничкина, Е.А. Экономический потенциал развития и политика роста транснациональных корпораций // Вестник Волжского университета имени В.Н. Татищева. - 2014. -№3(34).
2. Афоничкин, А.И., Топорков, А.М. Теоретические аспекты формирования параметров стратегии устойчивого развития экономических систем // Вестник Волжского университета имени В.Н. Татищева. - 2015. - №1(33).
3. Васильев, А.Н., Ножнин, И.Н., Щукина, А.Я. Сравнительный анализ степени реализации устойчивого развития стран мира и России // Вестник Волжского университета имени В.Н. Татищева. - 2014. - №3(34).
4. Ващенко, И.Ю. Регулирование международного валютного фонда. Материалы XIII Международной научно-практической конференции «Татищевские чтения: актуальные проблемы науки и практики» (21-24 апреля 2016) // Актуальные проблемы юридической науки: в 5 томах. Том 3. - Тольятти: Изд-во Волжского университета имени В.Н. Татищева, 2016. - С. 78-85.
5. Ващенко, И.Ю. Экономика и финансовое право на рынке ценных бумаг в условиях кризиса // Вестник Волжского университета им. В.Н. Татищева. - 2011. - № 24. - С. 130-136.
6. Денежные потоки и фондовый рынок [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.tradingeconomics.com/united-states/stock-market. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 19.04.2016).
7. Журова, Л.И. Методологический подход к обеспечению устойчивого развития экономических систем // Вестник Волжского университета имени В.Н. Татищева. - 2014. - №3(34).
8. Индекс настроения потребителей Мичиганского университета и PMI [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.tradingeconomics.com/united-states/consumer-confidence. -Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 25.04.2016).
9. Личные сбережения [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.tradingeconomics. com/united-states/personal-savings. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 24.04.2016).
10. Международный валютный фонд [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 21.04.2016).
11. Потоки капитала и облигации [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.tradingeconomics.com/united-states/government-bond-yield. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 25.04.2016).
12. Потоки капитала и валютный курс [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.tradingeconomics.com/united-states/currency. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 25.04.2016).
13. Промышленное производство [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www. tradingeconomics. com/russia/industrial-production. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 23.04.2016).
14. Розничный оборот и заказы на товары долгосрочного пользования [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.tradingeconomics.com/united-states/durable-goods-orders. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 23.04.2016).
15. Сакс, Джеффри. Укротить МВФ и Всемирный банк // Независимая газета. - 2001, 7 марта.
16. "Статьи Соглашения Международного валютного фонда". Приняты 22 июля 1944 года в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир (США), на Валютно-финансовой конференции Объединенных наций. Вступили в силу 27 декабря 1945 года (с поправками, вступившими в силу 28 июля 1969 года в результате изменений, утвержденных резолюцией Совета управляющих N 23-5 от 31 мая 1968 года, по поправки, вступившие в силу 3 марта 2011 года в результате изменений, утвержденных резолюцией Совета управляющих N 63-2 от 28 апреля 2008 года) // СПС Консультант Плюс, 2016. Уолтерс Алан. МВФ: измените или распустите его // Независимая газета. - 2001, 7 марта.
17. Четвертая поправка к Статьям Соглашения Международного валютного фонда, одобренная Советом управляющих Международного валютного фонда 23 сентября 1997 года (Федеральный закон от 06.03.2001 N 23-ФЗ) [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=30614 (Дата обращения: 24.04.2016).
18. Учетная ставка федерального резерва [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.tradingeconomics.com/united-states/interest-rate. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 26.04.2016).
19. Цены на недвижимость и фондовый рынок [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.tradingeconomics.com/united-states/stock-market. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 22.04.2016).
20. Ernst B. Haas The Uniting of Europe: Political, Social, and Economic Forces, 1950-1957. -Stanford University Press, 1958. - Всего страниц: 552.
21. Internetional Monetary Fund. Vol.26/september 1997.
Вестник Волжского университета имени В.Н. Татищева № 2, том 1, 2016
