CC BY
44
\ ПОРТФЕЛЬ ИНВЕСТОРА — КУДА ВЛОЖИТЬ ДЕНЬГИ \
РЮБ
в долговой яме
Долговые проблемы Греции, Дубая, финансовые неурядицы США (продолжающийся рост дефицита бюджета этой страны) и сворачивание антикризисных мер в Китае — все это по-прежнему довлеет над российским фондовым рынком.
Государственные должники
Центральной темой февраля как на фондовых, так и на облигационном, и даже на валютном, рынках стала ситуация вокруг группы государств PIGS. По мнению некоторых экспертов, страны PIGS (а это Португалия, Ирландия, Греция и Испания) имеют все шансы быть первыми из Евросоюза, кто рухнет под бременем непомерно раздувшегося государственного долга и бюджетного дефицита.
Ситуация в Греции, например, уже стала поводом для экстренного саммита ЕС и для специальной встречи министров финансов стран-участниц зоны евро. Сегодня нехватка в греческом бюджете равна почти 13%, а долг составляет 112% от ВВП. При этом в 1992 году при образовании ЕС входящие в него страны подписали
ДИНАМИКА ДОХОДНОСТИ ИНДЕКСА РТС
так называемый Пакт о стабильности, или Маастрихтское соглашение, согласно которому каждое государство обязано следить за тем, чтобы его бюджетный дефицит не превышал 3%, а государственный долг — 60% от ВВП. Вслед за Грецией публичной порке из-за высокого долга могут быть подвергнуты и другие участники PIGS. Сейчас дефицит бюджета Испании составляет 11,4% от ВВП, Португалии — 9,3%, Италии — 5%.
Через пару дней греческий фактор давления на фондовые рынки сменился китайским. Народный банк КНР увеличил норму обязательных банковских резервов по депозитам на 50 б.п. До повышения этот показатель для крупных банков составлял 16%, для небольших — 14% (теперь он достиг 16,5% и 14,5 соответственно).
% годовых
200 100 0 -100
Татьяна НАУМОВА
Максим ШЕИН,
начальник аналитического отдела ИК «Брокеркредитсервис»:
«17 февраля были определены параметры SPO ресторанного холдинга «Росинтер». Один из акционеров компании RIG Restaurants Ltd (владеет 61,3% акций Росинтера) продает инвесторам 21,8% уставного капитала по цене $10,5 за акцию. Таким образом, в результате реализации акций RIG Restaurants Ltd привлечет $27,5 млн., что выше ожидаемых ранее $25 млн. По словам президента холдинга Сергея Бешева, в связи с высоким спросом в ходе SPO компания решила продать дополнительно акций еще на 10% уставного капитала. В последующем Росинтер намерен провести допэмиссию акций, в ходе которой RIG Restaurants Ltd воспользуется преимущественным правом для выкупа бумаг на сумму, полученную в ходе SPO.
Объем допэмиссии составит 26,2% увеличенного уставного капитала, или около 4,27 млн. акций. Бумаги будут предложены также по открытой подписке. В итоге Росинтер помимо $27,5 млн. сможет дополнительно привлечь еще $17,3-19,5 млн. в случае продажи акций в ценовом диапазоне $10,5-11».
В рублях В $
Источник: РТС
REUTERS
88
ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ / № 3 (95) 2010
\ ВАШИ ДЕНЬГИ \
Ведущие банки по объему привлеченных средств юридических лиц (по данным на 1 января 2010 года)
Место Банк Средства юридических лиц, тыс. руб. Остатки на расчетных счетах юрлиц, тыс. руб. Депозиты, привлеченные на срок, тыс. руб.
До востребования до 30 дней до 90 дней до 180 дней до 1 года до 3 лет свыше 3 лет
1 СБЕРБАНК РОССИИ 1 427 260 324 823 557 746 14 302 427 141 129 849 133 210 659 31 579 968 42 851 470 231 134 986 9 493 219
2 ВНЕШТОРГБАНК 757 479 912 311 335 221 12 206 33 115 107 183 337 506 98 111 856 28 258 748 103 309 268 0
3 ГАЗПРОМБАНК 667 322 006 302 910 556 51 61 596 290 133 342 498 28 730 678 51 494 287 88 301 215 946 431
4 МЕЖДУНАРОДНЫЙ МОСКОВСКИМ БАНК 222 053 510 34 006 395 133 48 075 023 8 396 836 1 807 609 18 313 107 91 282 433 20 171 974
5 БАНК МОСКВЫ 204 278 455 73 431 225 13 500 800 36 064 30 639 823 52 974 056 10 248 239 23 443 236 5 012
6 АЛЬФА-БАНК 171 150 220 77 323 989 9 740 220 12 531 175 19 278 736 10 674 801 33 441 137 8 159 922 240
7 УРАЛСИБ 160 266 478 63 043 817 132 3 504 209 2 550 800 16 421 208 40 903 322 3 573 869 30 269 121
8 ПРОМСВЯЗЬБАНК 154 529 330 71 763 264 503 5 440 610 9 563 526 19 179 200 38 358 504 9 955 931 267 792
9 РОСБАНК 130 048 761 53 263 751 0 3 114 306 13 437 600 11 400 955 7 012 811 41 560 246 259 092
10 БАНК ВТБ СЕВЕРО-ЗАПАД 121 107 112 60 163 552 14 400 22 192 536 22 298 061 8 169 769 7 923 768 345 026 0
11 РОССЕЛЬХОЗБАНК 105 828 381 34 380 035 0 12 912 395 24 599 235 14 365 804 12 708 026 6 091 805 771 081
12 БАНК .САНКТ-ПЕТЕРБУРГ. 95 468 211 34 691 177 794 5 969 641 17 104 057 17 838 908 12 397 865 5 873 852 1 591 917
13 СИТИБАНК 95 284 361 60 387 761 1 32 568 852 1 779 685 356 855 191 207 0 0
14 РАЙФФАЙЗЕНБАНК АВСТРИЯ 95 075 143 58 483 077 50 25 058 501 5 078 655 513 530 2 403 239 3 430 480 107 611
15 ТРАНСКРЕДИТБАНК 88 682 554 41 561 478 439 396 27 804 877 6 223 526 4 357 327 2 460 086 2 789 161 3 046 703
16 ГАЗЭНЕРГОПРОМБАНК 77 116 204 58 698 127 0 6 626 239 1 509 050 3 763 406 1 254 611 5 264 771 0
17 РОССИЯ 66 409 279 47 679 157 0 5 840 183 3 404 774 1 970 068 6 291 802 1 223 295 0
18 МБРР 65 421 956 41 723 034 51 400 300 2 472 200 3 697 333 1 846 386 15 282 652 0
19 УРСА БАНК 62 314 057 38 456 651 0 2 164 579 2 699 958 7 172 490 8 273 336 3 470 330 76 713
20 ВТБ-24 53 129 258 38 675 244 0 252 963 3 126 693 6 623 863 4 182 564 267 931 0
21 АК БАРС 52 374 747 19 322 826 1 717 606 5 500 821 660 1 358 967 2 703 359 13 036 392 13 408 437
22 НОМОС-БАНК 52 350 783 35 082 252 0 2 855 617 9 254 517 2 587 575 1 495 896 1 064 825 10 101
итого 6 928 953 734 3 741 357 767 40 928 385 601 069 944 741 473 654 435 482 037 449 804 317 784 363 214 134 474 416
При расчете таблицы учитывались остатки средств на расчетных счетах российских коммерческих нефинансовых организаций и предпринимателей без образования юридического лица, а также депозиты юридических лиц (балансовые счета 417п 418п 419п 422п) и векселя, эмитированные банками.
где заработать деньги.* ситуация в феврале
14 %_
12
Способ размещения
1. Рублевый банковский депозит сроком на 1 месяц
2. Долларовый банковский депозит сроком на 1 месяц
3. Рублевый банковский депозит сроком на 1 год
4. Долларовый банковский депозит сроком на 1 год
5. ОФЗ 46018
6. Облигации «Газпром-13»
7. Еврооблигации Р-30
Источники: данные информагентств, ИК «Брокеркредит-сервис», ММВБ, РТС, СЬопйзт
12,13
В рублях В $
10 8 6 4 2 0
* Доходность валютных банковских депозитов пересчитана в рублевом эквиваленте по фьючерсным контрактам ММВБ на курс доллара.
Сергей СОкОЛОВ,
старший дилер Управления
операций на фондовых рынках
г Ш Сбербанка России:
«Российский рынок акций, чрезвычайно оптимистично чувствовавший себя первую половину января, в феврале вернулся к уровням декабря прошлого года, оказавшись под воздействием мировой конъюнктуры. хотя основные катализаторы наблюдавшейся коррекции — долговые проблемы Греции, Дубая, финансовые неурядицы США (продолжающийся рост дефицита бюджета этой страны), а также сворачивание антикризисных мер в китае — еще продолжают довлеть над рынком, 10% падение индекса РТС, произошедшее с январских локальных максимумов, создает комфортные условия для вхождения в рынок. Одним из наиболее привлекательных направлений для инвестиций представляются компании металлургического сектора, такие как «Распадская», «Северсталь», нЛМк, ГМк «норильский никель». При скромных прогнозах роста цен на нефть, перспективы акций нефтяного сектора видятся на уровне рынка, а вот акции АФк «Система» интересны в связи с предполагающимся расширением ее нефтяного бизнеса».
По данным февральского опроса управляющих активами Bank of America — Merrill Lynch всего 7% инвесторов считают, что в ближайший год экономика этой страны окрепнет. Это наихудший показатель с марта 2009 года и на 54% меньше, чем всего месяц назад. «По крайней мере, в том, что касается ожиданий инвесторов, кризис для Китая развивается по W-образному сценарию», — отметил главный стратег по глобальным акциям BofA Merrill Lynch Global Research Майкл Хартнетт.
Доходное падение
В феврале наш рынок сначала откатился к уровню конца декабря (в район 1400 б.п. по индексам РТС), а затем пробил и эту планку.
К концу февраля прирост ММВБ с начала месяца составил почти минус 6,5%, а с начала года — минус 3%.
Тем не менее в России в этом месяце заработать могли не только медведи, но и быки.
В начале февраля неплохой доход давали привилегированные акции межрегиональных компаний связи: «Сибирьтелекома», «Цен-тртелекома», «Уралсвязьинформа» и «Южной телекоммуникационной компании». Рост их котировок за первую неделю месяца составил 11-18%. Причина — ожидающееся обнародование коэффициентов обмена акций МРК на бумаги объединенной компании «Ростелеком», которое скорее всего произойдет уже
в марте. По плану реформирования Связьинвеста, в первом полугодии пройдет получение корпоративных одобрений, а в июне — июле 2010 года ожидается принятие решений о присоединении общими собраниями МРК.
Затем наиболее активные инвесторы переключились на наших автомобилестроителей. В частности, на Sollers, который объявил о создании совместного предприятия с итальянским Fiat. И на КАМАЗ: 11 февраля стало известно, что «Тройка Диалог» продает 5% компании, из которых на долю Daimler придется 1%, Европейский банк реконструкции и развития — 4%. Информация о предполагаемом увеличении доли госкорпорации «Ростехнологии» в КАМАЗе на 12% также способствовала тому, чтобы акции производителя грузовиков стали главными фаворитами второй недели февраля.
Как на дрожжах, росли на корпоративных новостях и акции всевозможных территориальных генерирующих компаний. В частности, интерес к бумагам ТГК-11 был спровоцирован слухами о возможном переходе компании на единую акцию с «Интер РАО ЕЭС». А подъем котировок ТГК-5, ТГК-6, ТГК-9, входящих в состав «КЭС-Холдинга» господина Вексельберга, был вызван информацией о возможном переходе их на единую акцию, а также выбором «КЭС-Холдингом» консультантов по процессу перехода.
\ ВАШИ ДЕНЬГИ \
ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ / № 3 (95) 2010
89
