CC BY
26
\ портфель инвестора — куда вложить деньги \
Новая эпоха Возрождени
Август стал первым и, наверное, последним месяцем затишья на фондовых биржах. На мелкие радости или горести участники рынков внимания не обращали, отыгрывая лишь знаковые события.
Вырваться из лап рецессии
Америка, сезон отчетностей которой в августе уже сходил на нет, уступила место новостного лидера Европе. Старый Свет не подвел и в середине месяца опубликовал статистику, которую международные рынки отыгрывали еще дня два. ВВП Германии и Франции вырос во II квартале 2009 года на 0,3% по отношению к предыдущим трем месяцам. Таким образом, экономики обеих стран вышли из рецессии после падения, которое продолжалось четыре квартала. Результаты предварительные, и, по окончательным подсчетам, они могут оказаться несколько ниже ука-
ДИНАМИКА ДОхОДНОСТИ ИНДЕКСА РТС
,™% подлых
занных цифр. Если брать ЕС в целом, то, опять-таки по предварительным результатам, темпы снижения его ВВП во II квартале 2009 года замедлились до 0,1% относительно предыдущего периода.
Поддерживали повышательный тренд и европейские корпоративные отчетности. Так, третий по размеру активов банк мира Barclays в первом полугодии зафиксировал увеличение прибыли на 10%. HSBC, крупнейший банк Европы, и вовсе отчитался в неожиданном получении прибыли за первое полугодие. Причина — колоссальное увеличение доходов от его подразделения по работе с ценными бумагами.
Татьяна НАуМОВА
«Минэнерго может попросить государство повысить тарифы для сибирских ОГК и ТГК больше, чем предполагалось ранее. План увеличения тарифов для тепловой генерации на 2010 год — 6,2%. Виной всему авария на Саяно-Шушенской ГЭС. В результате большей загрузки мощностей тепловых станций растут и их затраты, следовательно, по словам главы Минэнерго Сергея Шматко, необходимо обеспечить этим компаниям дополнительный денежный поток. Отметим, что речь идет о Кузбассэнерго, ТГК-11, ТГК-13, ТГК-14 и, возможно, ОГК-6 и ОГК-4. Кроме того, нарастили свою выработку гидроэлектростанции Иркутскэнерго и Красноярская ГЭС.
Буквально за пару-тройку дней котировки вышеуказанных компаний выросли чуть ли не вдвое. Безусловным чемпионом стали бумаги Красноярской ГЭС, которые 19 августа и вовсе выбрали весь 40% лимит дневного роста. Мы оцениваем такое повышение стоимости акций сибирских энергетических компаний как не совсем обоснованное и рекомендуем инвесторам закрывать длинные позиции по этим бумагам».
Источник: РТС
94
ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ / № 9 (89) 2009
\ ВАШИ ДЕНЬГИ \
Ведущие банки по объему привлеченных средств юридических лиц (по данным на 1 июля 2009 года)
Место Банк Средства юридических лиц, тыс. руб. Остатки на расчетных счетах юрлиц, тыс. руб. Депозиты, привлеченные на срок, тыс. руб.
До востребования до 30 дней до 90 дней до 180 дней до 1 года до Э лет свыше Э лет
1 СБЕРБАНК РОССИИ 1 З18 48З 5бЗ 759 1О9 415 2 2О2 445 41 779 472 11З 9бО О49 51 74О 22б 5О О42 144 299 4З8 9ЗЗ 21О 879
2 ВНЕШТОРГБАНК 852 О27 Об9 ЗО9 О59 572 4 525 77О 2З бб4 1б7 77 8ЗЗ 544 22З З11 245 55 4бб 2б9 158 1бб 5О2 О
З ГАЗПРОМБАНК б1О 28З З7б З95 297 84О 51 ЗЗ 541 бб5 122 З88 ОЗ5 24 2бО О82 14 892 217 18 9ОЗ 4б2 1 ООО О24
4 БАНК МОСКВЫ 2б5 О2б ЗЗб 75 451 ЗО9 1б ОЗО 84б б 427 ООО 82 З81 27З 9 ООЗ 759 52 999 248 22 72б 579 б З22
5 МЕЖДУНАРОДНЫЙ московским банк 215 бЗ2 9б7 З5 б5О 827 1ЗЗ 2б 787 598 7 б59 4З1 З 781 б44 21 912 471 1О4 195 ббЗ 15 б45 2ОО
б УРАЛСИБ 157 871 4З2 бЗ О77 11О 1ЗЗ 1 бО1 75О 1 255 б4б 2О бб8 1О7 24 З87 71б 28 71О З4б 18 17О б24
7 РОССЕЛЬХОЗБАНК 155 9бО 44б ЗО 8З8 22б О 147 З81 2 145 495 8б З71 85б б 7бб ОЗО 29 124 158 5б7 ЗОО
8 АЛЬФА-БАНК 154 15б б9б 5О 142 241 1 57З ЗЗ8 4 82О Збб 2 ббЗ 85О З2 8О1 298 ЗЗ 1З8 75О 29 О1б 85З О
9 РОСБАНК 14О 551 124 4З б29 22З О 1 27З 148 З 8О5 924 1З 22О 985 2О 278 О14 58 О7О З27 27З 5ОЗ
1О ПРОМСВЯЗЬБАНК 128 ОО8 991 94 41О 574 5ОЗ ЗО1 821 5 Зб4 129 З 728 ОО7 1О З27 9б8 1З 82О 494 55 495
11 СИТИБАНК 1О1 8О4 О81 71 12б 784 1 27 928 114 2 О9б З52 248 185 4О4 б45 О О
12 БАНК ВТБ СЕВЕРО-ЗАПАД 95 Зб1 7З2 42 12О О15 1З 81О З 455 89О 15 849 852 28 49О 182 5 ОЗб ЗОО З95 б8З О
1З РАЙФФАЙЗЕНБАНК АВСТРИЯ 9О 127 422 58 4О1 З4б 5О 1б 45З 242 11 9б5 2ЗЗ 1 ОЗ2 О7О 1 878 245 287 О1О 11О 22б
14 ТРАНСКРЕДИТБАНК 84 44О 78З 52 12б 82З 5б 424 15 822 294 5 114 Об8 З О18 Зб8 1 З2197б З 9ЗО 55б З О5О 274
15 БАНК САНКТ-ПЕТЕРБУРГ 7б 121 О2З 24 995 8О2 1 З59 З 9ОЗ 211 11 ЗЗО 2б2 7 9ЗЗ 194 15 711З1О 1О бЗ8 1б2 1 бО7 72З
1б АК БАРС 7З 481 9О8 2О З9О 7З8 1 718 227 5ОО 1 272 7б4 З48 2б2 4 525 ЗОб 11 ЗбО 575 ЗЗ 8б5 5Зб
17 МДМ-БАНК 58 4О5 155 28 О18 972 О 4 445 8бб 5 5О9 85З 1З 211 789 б 8О8 254 1О З51 4ОО О7О
18 ГАЗЭНЕРГОПРОМБАНК 54 571 94О 5О 241 85З О 1 б85 71О 418 ОО7 99З О25 ЗО 8ОО 1 2О2 545 О
19 СВЯЗЬ-БАНК 51 529 б49 З9 91З 85З 25 О54 б4 974 29б 941 б З57 О47 З47 559 2 911 278 1 б12 94З
2О МБРР 51 2З4 ЗО9 1З 7б5 25О 51 18 851 8ОО 18З 5ОО 529 О2З 1 ЗЗ5 ООО 1б 5б9 б85 О
21 НОМОС-БАНК 49 21О 517 2О 498 874 О 2 ОЗО 12З 2 1З7 2бО 1О б2О ЗЗ9 2 794 251 11 129 бб9 1
22 ВТБ-24 41 929 1б2 З2 548 545 4 З7 5ОО 2 З7б 81б 4 277 О12 525 29б 2 157 955 б ОЗ4
Итого 6 476 Э0Э 604 Э 455 Э06 895 27 Э60 418 ЭЭ2 Э61 915 542 618 549 619 744 055 4Э5 197 Э2Э 934 69Э 852 129 020 597
При расчете таблицы учитывались остатки средств на расчетных счетах российских коммерческих нефинансовых организаций и предпринимателей без образования юридического лица, а также депозиты юридических лиц (балансовые счета 417п 418п 419п 422п) и векселя, эмитированные банками.
Источники: данные информагентств, ИК «Брокеркредитсер-вис», ММВБ, РТС, Cbonds
где заработать деньги.*ситуация в августе
Способ размещения
1. Рублевый банковский депозит сроком на 1 месяц
2. Долларовый банковский депозит сроком на 1 месяц
3. Рублевый банковский депозит сроком на 1 год
4. Долларовый банковский депозит сроком на 1 год
5. ОФЗ 46018
6. Облигации «Газпром-6»
7. Еврооблигации Р-30
1б
14
12
1О
8
б
4
2
О г
. 15,55 _
В рублях В $
* Доходность валютных банковских депозитов пересчитана в рублевом эквиваленте по фьючерсным контрактам ММВБ на курс доллара.
Сергей СОКОЛОВ,
старший дилер Управления операций на фондовых рынках Сбербанка России:
«В августе российский рынок находился в горизонтальном коридоре, что характерно для этого месяца. Общая картина позволяет сказать, что в среднесрочном плане более вероятно продолжение повышательной тенденции. Этому должно способствовать сохранение благоприятного положения на рынке сырья.
Статистические данные также говорят о том, что пик кризисных явлений в мировой экономике пройден. Сейчас привлекательными видятся ценовые уровни компаний нефтяного сектора, в особенности «ЛУКОЙЛА».
Сохраняют потенциал роста акции Сбербанка, в то время как акции ВТБ, по моему мнению, близки к справедливой оценке.
Интересны бумаги электрогенерирующих компаний, однако в отношении акций РусГидро целесообразно соблюдать осторожность, ввиду масштабности произошедшей аварии и несколько разочаровывающих данных о сроках восстановления генерирующих мощностей Саяно-Шушенской ГЭС».
Заказ на реконструкцию
Август для России с некоторых пор ассоциируется с чем-то не очень хорошим. Вот и в эту 11-ю годовщину дефолта, российские трейдеры ожидали беды. Но надо сказать, что начало последнего месяца лета выдалось достаточно спокойным и поэтому бычьим. ММВБ и РТС всеми силами, следом за S&P-500, Shanghai Composite и некоторыми европейскими биржевыми индикаторами, пытались переписать свои максимумы от 2 июля.
Месяц прошел под эгидой энергетики. Сначала были неплохие отчетности ОГК-6, РусГидро, ФСК ЕЭС. В середине месяца авторитетное агентство MSCI Barra вновь пересмотрело свой российский индикатор, увеличив в нем долю РусГидро на 0,8%. А потом... Потом 17 числа произошла авария на Саяно-Шушенской ГЭС. Российские торговцы, откинув человеческий фактор, начали достаточно цинично отыгрывать новости. В день трагедии на Енисее через 10 минут после начала торгов по
специальному предписанию ФСФР, РТС и ММВБ приостановили торги акциями РусГидро, в состав которой и входит СШ ГЭС. К моменту приостановки торгов котировки компании упали на 7,073%.
Эксперты тут же начали оценивать потери и высчитывать возможных бенефициариев. По мнению аналитиков, в результате случившейся аварии РусГидро может получить на следующий год более выгодный тарифный режим, чем предполагалось ранее. Авария еще раз указала на плохое состояние оборудования в электроэнергетическом секторе РФ и недостаток в инвестировании. Специалисты также подсчитали будущую прибыль тех компаний, для которых после аварии на Саяно-Шушенской ГЭС заметно расширяются рынки сбыта.
Так, в результате увеличения загрузки Кузбассэнерго может получить дополнительно до 583 млн. руб., ОГК-6 — 511 млн., ТГК-13 — до 461 млн., а ОГК-4 — до 259 млн. Наши торговцы на новые возможности для отдельных ТГК и ОГК отреагировали незамедлительно, что вылилось в двузначный рост по отдельным эмитентам. Через пару дней триумфально взлетели котировки «Силовых машин» — почти на 19%. Руководство Силмаша сообщило о том, что компания готова в 2011 году начать поставки гидроагрегатов на пострадавшую после аварии Саяно-Шушенскую ГЭС.
\ ВАШИ ДЕНЬГИ \
ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ / № 9 (89) 2009
95
