CC BY
69
82 Вестник СГСЭУ. 2019. № 1 (75) ♦-♦
Elena Borisovna Nozhkina, Елена Борисовна Ножкина,
PhD in Economics, кандидат экономических наук,
associate professor of the department of economics, доцент кафедры экономики,
Saratov State Academy of Law Саратовская государственная юридическая академия
УДК 330.322
ПОНЯТИЕ И СПЕЦИФИКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ СИСТЕМ И ПРОБЛЕМА ИХ ЭФФЕКТИВНОГО РАЗВИТИЯ
В статье раскрывается содержание понятий «инвестиционная система», «инвестиционные экономико-правовые отношения», «экономико-правовой инвестиционный механизм». Акцентируется внимание на циклическом характере развития инвестиционных систем. Для противодействия криминальным инвестициям и повышения эффективности развития инвестиционных систем предлагается информационно-технологический динамический интегральный анализ и контроль инвестиционных денежных потоков.
Ключевые слова: инвестиционные системы, инвестиционные экономико-правовые отношения, экономико-правовой инвестиционный механизм, инвестиционные денежные потоки, циклическое развитие инвестиционных систем, динамический интегральный анализ, контроль инвестиционных денежных потоков.
CONCEPT AND FEATURES OF INVESTMENT SYSTEMS AND THE PROBLEM OF THEIR EFFECTIVE DEVELOPMENT
The article reveals the meaning of the concepts of "investment system", "investment economic and legal relations", and "economic and legal investment mechanism". The article focuses on the cyclical nature of the development of investment systems. The author suggests using an information-technological dynamic integrated analysis and control of investment cash flows in order to counter criminal investments and improve the efficiency of investment systems.
Keywords: investment systems, investment economic and legal relations, economic and legal investment mechanism, investment cash flows, cyclical development of investment systems, dynamic integral analysis, control of investment cash flows.
Инвестиции в современной экономике представляют собой один из инструментов экономического роста, увеличения общественного производства и занятости, обеспечивающих повышение конкурентоспособности и экономической безопасности государства. Инвестиционная политика Российской Федерации направлена на создание благоприятных условий для инвесторов, снижение угроз и рисков в инвестиционной сфере, повышение жизненного уровня населения.
В нашей стране в 2017 г. на инвестиции в основной капитал пришлось 21,8% ВВП. Инвестиции в основной капитал (в % к предыдущему году) в 2016 г. составили 99,8%, в 2017 г. - 104,4%, в I и II кварталах 2018 г. выросли на 3,6% и 2,8%. В целом за I полугодие 2018 г. инвестиции в основной капитал увеличились на 3,2%. В I полугодии 2018 г. наблюдалось снижение инвестиций в добывающую отрасль —9,2%, увеличение в обрабатывающие производства - +7,4%. Если обратиться к мировым инвестициям, то в 2017 г. глобальные потоки прямых иностранных инвестиций сократились на 23% до 1,43 трлн долл. США, при этом наблюдалось снижение общемировой доходности иностранных инвестиций. В решении данной проблемы ЮНКТАД рекомендует акцентировать внимание на взаимосвязи промышленной и инвестиционной политики. Следует отметить, что в нашей стране в I полугодии 2018 г. доля иностранных инвесторов составила 44%, увеличившись по сравнению с 2017 г. в 2,4 раза [4].
Сущность инвестиций и инвестиционной деятельности рассматривает ряд ученых [3]. В. Д. Богатырев, Д.В. Горбунов, А.А. Дрокин, Е.В. Орехо-
ва, С.В. Дохолян, Т.А. Набиев, Ю.В. Коречков, О. В. Джиоев акцентируют внимание на инвестиционном взаимодействии и синергетическом эффекте [2]. Однако такое важное понятие, как «инвестиционная система», имеющее теоретико-практическое значение для экономики и права, не является разработанным в достаточной мере и требует дальнейшего исследования.
По нашему мнению, инвестиционная система -это совокупность инвестиционных экономико-правовых отношений, складывающихся по поводу вложения инвестиционных средств и осуществления инвестиционной деятельности, обладающих синергетическим эффектом и регулируемых инвестиционным экономико-правовым механизмом. Она выполняет функции регулирования, распределения, стимулирования, эмерджентности.
Деятельность инвестиционных систем осуществляется за счет инвестиционных экономико-правовых отношений, под которыми понимают регулируемые конституционным, международным, гражданским, финансовым, административным, уголовным правом экономические отношения по поводу привлечения, размещения инвестиций, осуществления инвестиционной деятельности с целью получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Их признаками являются:
1) правовой статус субъектов (инвесторов, заказчиков, подрядчиков, субподрядчиков, пользователей и т.д.), определяемый нормативно-правовыми актами;
2) имущественный характер;
3) сложная система экономических интересов, мотивов, стимулов;
ISSN 1994-5094 ♦-
83 -♦
4) инвестиционный синергетический эффект (международный, национальный, региональный, межотраслевой, отраслевой, компаний, коммерческих банков).
Для характеристики инвестиционных экономико-правовых отношений большое значение имеют их базовые принципы: законность; государственное регулирование; свобода инвестиционной деятельности; равенство субъектов; правовая защита; системность.
Системный эффект инвестиционных экономико-правовых отношений проявляется во взаимосвязи, взаимодействии, интеграционной взаимообусловленности субъектов инвестиционной деятельности. При этом следует разграничивать положительную и отрицательную синергию. Последняя может проявиться в инвестиционной сфере при угрозах и рисках, в том числе криминальных.
Исследуя понятие «инвестиционная система», следует обратить внимание на разнообразие инвестиционных экономико-правовых отношений и их классификацию. Основными видами инвестиционных экономико-правовых отношений являются: охранительные и регулятивные; публично-правовые и частно-правовые; двусторонние и многосторонние. Кроме перечисленных видов, есть классификация инвестиционных экономико-правовых отношений по отраслям и секторам экономики: в отраслях промышленности; в строительном, топливно-энергетическом, агропромышленном, металлургическом, химическом, лесопромышленном комплексах; в инновационной сфере; в сфере услуг; на рынке ценных бумаг и т. д.
Инвестиционные экономико-правовые отношения закрепляются системой договоров. Например, на рынке ценных бумаг к таким договорам и контрактам относят: кассовые; срочные; форвардные; опционные. В сфере земельных отношений инвестиционные процессы осуществляются на основе права собственности на земельный участок, права пожизненно наследуемого владения земельным участком, права постоянного (бессрочного) пользования земельным участком, права ограниченного пользования чужим земельным участком (сервитут). Среди договоров можно выделить следующие: купли-продажи земельных участков, долей; обмена (мены) земельного участка и земельных долей на другие или иные имущественные объекты; аренды земли; ипотеки (залога) земельных участков; доверительного управления земельным участком и т. д. В инновационной сфере это лицензионные соглашения, договоры коммерческой концессии, договоры на выполнение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР), договоры на отчуждение исключительного права и т.д.
Все вышесказанное дает основание для формулирования понятия экономико-правового инвестиционного механизма, находящегося во взаимосвязи с понятием «инвестиционная система» и представляющего собой совокупность экономико-правовых принципов, методов, инструментов воздействия на инвестиционные экономико-правовые отношения, для снижения угроз и рисков, в том числе криминальных, а также для повышения эффективности развития инвестиционных систем.
Основные блоки данного механизма - экономический, правовой, организационный, информационный. Цифровая экономика представляет собой систему цифровых технологий, применяемых во всех сферах экономики, с целью эффективного, устойчивого и безопасного развития национального хозяйства [8]. Эффективное развитие инвестиционных систем связано с применением нейросе-тевых информационных систем, имитационных систем оценки инвестиционных проектов - COMFAR, PROPSPIN, ENERGY-INVEST программа, Project Expert Professional.
Механизм правового регулирования, его особенности, способы реализации связаны со спецификой каждого отдельного государства [7].
Следует отметить, что представительная демократия, как важнейшая составная часть экономико-правового инвестиционного механизма, способствует созданию условий для участия широкой общественности в принятии и реализации решений в экономике [5]. В связи с этим перспективным видится расширение общественного контроля в инвестиционной системе ЖКХ.
Повышение эффективности экономико-правового инвестиционного механизма связано с учетом разновидностей инвестиционных систем, их структуры и специфики.
Раскрывая содержание понятия и специфику инвестиционных систем, отметим следующие их виды: международные; отдельных стран; региональные; отраслевые; кластерные; предприятий; организаций; корпораций (в том числе транснациональных корпораций (ТНК)).
На современном этапе усиливается значение инвестиционных систем в строительстве, топливно-энергетическом комплексе (ТЭК), системе земельных отношений, инновационной сфере, сфере услуг, а также на рынке ценных бумаг. Повышение эффективности инвестиционной системы в человеческий капитал напрямую зависит от трудовой дисциплины и ответственности за ее нарушение [6].
Несмотря на различные виды, инвестиционные системы имеют определенную структуру, включающую следующие элементы:
- субъекты и их инвестиционные экономико-правовые отношения, экономические интересы, мотивы, стимулы;
- объекты (движимое и недвижимое имущество, услуги, инновации, имущественные права и права на интеллектуальную собственность);
- инвестиционные денежные потоки (притоки и оттоки) макро- и микроуровневые, их параметры (объем, время, направление, скорость) и взаимодействие (стабильное, неустойчивое; вертикальное, горизонтальное, смешанное, двустороннее, множественное).
Следует отметить, что финансовая логистика способствует оптимизации финансовых потоков, в том числе финансовых потоков в инвестиционные проекты [10]. В структуре инвестиционных систем также присутствуют подсистемы, блоки, взаимодействующие между собой и с внешней средой в различных временных отрезках (прошлом, текущем, будущем) на основе обратной связи.
84 ♦-
Вестник СГСЭУ. 2019. № 1 (75) -♦
Специфика инвестиционных систем:
- многоуровневость;
- синергетический эффект;
- функции, цели, задачи;
- адаптируемость;
- агрегированный характер показателей и параметров;
- цикличность.
Циклическое развитие инвестиционных систем можно выразить как закономерное развертывание во времени определенных фаз. Например, для ма-кроуровневых инвестиционных систем характерны кризис, депрессия, оживление, подъем, а для микро-уровневых (в том числе локальных) - предынвести-ционная, инвестиционная, эксплуатационная, ликвидационная фазы.
Динамика макроэкономических инвестиционных систем связана с инвестиционным спросом и предложением, совокупным сбережением, распределением инвестиций и инвестиционных потоков во времени, мультипликатором-акселератором, инвестиционным синергетическим эффектом и может быть выражена как закономерное отклонение от тренда и возвращение на измененной основе.
Виды циклов инвестиционных систем:
- макроуровневые, микроуровневые (в том числе локальные);
- долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные;
- жизненные циклы инвестиционных проектов;
- инвестиционные, инновационные, денежно-кредитные, мировые экономические циклы, циклы финансовых рынков, циклы валютных рынков.
К характеристикам циклов инвестиционных систем, на наш взгляд, следует отнести наличие периодически повторяющихся фаз, действие механизма мультипликатора-акселератора, последовательно-параллельные волновые движения, продолжительность, амплитуду, взаимосвязь и взаимодействие в различных временных отрезках.
В современных экономических и правовых исследованиях ряд ученых отмечают наличие криминального экономического цикла [1]. Думается, что данный цикл связан с криминальными инвестициями и представляет собой систематически повторяющиеся фазы противозаконного формирования криминального дохода, легализации криминальных средств, применения легализованных криминальных доходов (криминальные инвестиции в законный бизнес; личное криминальное сбережение и потребление).
Криминальные инвестиции изучают С.В. Маркова, А.Б. Мельников, Р.Г. Нургалиев [9].
Рассматривая криминальный экономический цикл, следует учитывать транснациональную криминальную экономическую деятельность и наличие транснациональных криминальных инвестиций, которые представляют собой трансграничное вложение криминальных (легализованных) доходов в законный (незаконный) бизнес.
Считаем, что для противодействия криминальным инвестициям и повышения эффективности развития инвестиционных систем необходимо исследовать такие понятия, как «криминальная инвестиционная проницаемость» (прямая и косвенная),
«криминальная инвестиционная восприимчивость», «криминальное инвестиционное воздействие». Также необходимо обратить внимание на криминальные инвестиционные сделки - незаконные, подозрительные, необычные. Кроме того, по нашему мнению, повышению эффективности развития инвестиционных систем будет способствовать применение информационно-технологического динамического интегрального анализа и контроля инвестиционных денежных потоков, базирующихся на сечении их циклического движения во времени, а также на имитационном моделировании, модели динамического межотраслевого баланса, корреляционно-регрессионном анализе, сравнительном методе, информационных технологиях (PROJECT EXPERT, COMFAR III EXPERT, PROSPIN), методах финансовой логистики и финансовой инженерии.
1. БарсуковА.Ю. Циклическая динамика преступности сквозь призму циклов правового и экономического развития // Вестник Нижегородской академии МВД России. 2017. № 3 (39). С. 251-255.
2. БогатыревВ.Д., Горбунов Д.В. Модели финансового взаимодействия между инвесторами при проектном финансировании // Вестник Самарского государственного аэрокосмического университета. 2013. № 1 (39). С. 255-267.
3. Буздалов И.Н., Афонина В.Е. Методологические аспекты анализа понятия «инвестиции» // Известия Пензенского государственного педагогического университета им. В.Г. Белинского. Общественные науки. 2012. № 28. С. 261-265.
4. Бюллетень о текущих тенденциях российской экономики. Динамика и структура инвестиций в основной капитал. Выпуск № 42. Октябрь 2018. URL: http://ac.gov.ru/files/ publication/a/19085.pdf; Россия в цифрах 2018: крат. стат. сб. / Росстат. М., 2018 С. 186-196. URL: http://www.gks.ru/ free_doc/doc_2018/rusfig/rus18.pdf; URL: http://www.colliers. com/ru-ru/moscow/insights/market-news/2018/20180711-invest ment-russia-h1; ЮНКТАД Доклад о мировых инвестиция, инвестиции и новая промышленная политика. Основные тезисы и обзор. 2018 год. URL: https://unctad.org/en/Publica-tionsLibrary/wir2018_overview_ru.pdf.
5. Вакуленко Г.А. Представительная демократия как фактор развития гражданского общества (вопросы теории и практики): дис. ... канд. юрид. наук / Саратовская государственная юридическая академия. Саратов, 2011.
6. Грандонян К.А., Зеленский П.А., Касаева Т.В., Мавлю-това Г.А. и др. Право: учебник. Саратов: Саратовский социально-экономический институт (филиал) РЭУ им. Г.В. Плеханова, 2016. С. 142-150.
7. Грандонян К.А., Касаева Т.В., Мавлютова Г.А., Наумов С.Ю., Тарасова Н.Л, Шаповалов А.А. и др. Общая теория государства и права: учебник. Саратов: Саратовский социально-экономический институт (филиал) РЭУ им. Г.В. Плеханова, 2018. С. 305-313.
8. Мавлютова Г.А., Ножкина Е.Б., Алтухов П.Л. Устойчивое развитие цифровой экономики как элемент обеспечения национальной безопасности Российской Федерации // Экономическая безопасность и качество. № 1 (30). 2018. С. 19-24.
9. Маркова С.В. Экономические аспекты правоохранительного воздействия на развитие региональных строительных комплексов // Теория и практика общественного развития. 2011. № 1. С. 251-254.
10. Ножкина Е.Б. Актуальные проблемы развития системы обеспечения инвестиционной безопасности // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2017. № 5 (69). С. 101-103.
