CC BY
97
УДК 330.142.26
Кузьмичёва Д.Н. студент 1 курса магистратуры Курский государственный университет
Россия, г. Курск ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
Аннотация: В современных условиях управление оборотными средствами становится одним из ключевых факторов успеха предприятия. В статье рассматриваются показатели эффективности использования оборотного капитала, также представлена методика расчета данных групп показателей.
Ключевые слова: оборотный капитал, показатели эффективности, оборачиваемость, ликвидность, рентабельность.
Kuzmicheva D.N.
1st year master's student Kursk state University city of Kursk
THE INDICATORS OF EFFICIENCY OF USE OF WORKING
CAPITAL
Annotation: In modern conditions, working capital management is becoming one of the key factors for the success of the enterprise. The article discusses the performance indicators of working capital, also presents a method of calculating these groups of indicators.
Keywords: working capital, performance indicators, turnover, liquidity, profitability.
Уровень эффективности управления оборотным капиталом оказывает существенное влияние на деятельность любого хозяйствующего субъекта. Финансовое положение организации, а также такие важные показатели, как прибыльность и ликвидность компании, зависят от того, насколько организовано управление запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами.
Подавляющее большинство литературных источников указывают на необходимость определения эффективности использования оборотных активов путем расчета их оборачиваемости в целом и оборота их составляющих элементов [2, 3, 4]. Однако некоторые авторы считают, что необходимо дополнительно оценить этот параметр, используя другие показатели, такие как ликвидность, прибыльность и сохранность [1].
Современным инструментом определения эффективности использования оборотных средств являются показатели, которые можно разделить на три группы:
1) коэффициенты деловой активности (оборачиваемости и периода оборота) - группа показателей, показывающих интенсивность использования
активов или обязательств [4].
2) коэффициенты ликвидности (коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности) - финансовые коэффициенты, рассчитанные на основе отчетов компании, для определения способности компании погасить текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов.
3) коэффициенты рентабельности - относительные показатели экономической эффективности [1].
Методика расчетов и экономический смысл данных показателей представлен в таблице.
Таблица 1 - Методика расчета показателей эффективности
использования оборотных активов
Наименова ние группы показателе й Наименован ие показателя Методика расчета Экономический смысл
Коэффициен
т оборачиваем ости оборотных активов ВР Коб ОА " ОА Отображается степень участия оборотных активов в выручке от продаж
Длительност ь оборота оборотных активов ^ 365 (366) Тоб.ОА — тт Коб.ОА Период, в течение которого предприятию возвращается авансированный в оборотные активы капитал в виде выручки
Коэффициен т оборачиваем ости запасов СС Коб.З — Отображает степень участия запасов в производственном процессе в течение года
Коэффицие нты деловой активности Длительност ь оборачиваем ости запасов ^ 365(366) Тоб.З хг Коб.З Отображает продолжительность участия запасов в производственном процессе
Коэффициен т оборачиваем ости готовой продукции ВР Коб.гп рр^ Отображает степень участия готовой продукции в процессе реализации
Длительност ь оборачиваем ости готовой продукции ^ 365(366) Тоб.гп т/- Коб.гп Отображает период обращения готовой продукции в денежные средства или дебиторскую задолженность
Коэффициен т оборачиваем ости дебиторской задолженнос ВР Коб.дз — ДЗ Отображает степень участия дебиторской задолженности в выручке от реализации продукции
ти
Длительност ь оборачиваем ости дебиторской задолженнос ти ^ 365 (366) Тоб.З т,- Коб.дз Период оборота дебиторской задолженности
Длительност ь операционно го цикла Тоц Тоб.дз + Тоб.З Отображает длительность операционного цикла в организации
Длительност ь финансового цикла 365(366) Та = Т Тфс Тоц ККЗ Отображает длительность финансового цикла в организации
Коэффицие нты ликвидност и Коэффициен т абсолютной ликвидности ДС т г _ " Кабс ККЗ Отражает уровень кредиторской задолженности, которую предприятие в состоянии погасить за счет имеющихся у него денежных средств. Нормативное значение данного показателя варьирует от 0,2 до 0,25.
Коэффициен т быстрой ликвидности ДС + ДЗ + НДС Кбыст ККЗ Отражает уровень кредиторской задолженности, которую предприятие в состоянии погасить за счет имеющихся у него быстро ликвидных активов. Стандартное значение индикатора составляет от 1,0 до 1,5. Представляет индекс для кредиторов.
Коэффициен т текущей ликвидности Ктек. ДС + ДЗ + НДС + З ККЗ Отражает уровень кредиторской задолженности, которую предприятие в состоянии погасить за счет имеющихся у него оборотных активов. Нормативное значение показателя - от 2,0 до 2,5. Представляет интерес для инвесторов.
Коэффицие нты рентабельн ости Коэффициен т рентабельно сти оборотных активов ЧП = ОА Отображает количество прибыли, приходящейся на 1 р. вложенных оборотных активов
Примечание. ВР - выручка от реализации продукции; ОА -среднегодовая стоимость оборотных активов; СС - себестоимость реализованной продукции; З - среднегодовая стоимость запасов; ГП -среднегодовая стоимость готовой продукции; ДЗ - среднегодовая стоимость дебиторской задолженности; ККЗ - среднегодовая стоимость краткосрочных кредитов и займов; ДС - денежные средства и их эквиваленты; НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; ЧП - чистая прибыль предприятия.
Расчет коэффициентов оборачиваемости оборотных активов позволяет рассчитать продолжительность операционного, производственного и финансового циклов предприятий. Однако наиболее точным показателем эффективности использования оборотных активов является чистая рентабельность оборотных активов, который рассчитывается как отношение величины чистой прибыли предприятия по итогам отчетного периода к сумме оборотных активов и показывает какую сумму чистой прибыли генерирует каждый рубль оборотных активов [5].
Возможно проявление специфического характера влияния оборачиваемости оборотных активов на их рентабельность. Низкая скорость оборота, либо ее снижение, при убыточной реализации сдерживает накопления убытков, роста убыточности оборотных активов и ухудшения финансового положения предприятия. Высокий уровень оборота или его рост при убыточных продажах приводит к большему накоплению убытков и увеличению коэффициента потерь оборотных активов [3]. Если продажа приносит прибыль предприятиям, характер влияния оборачиваемости оборотных активов становится противоположным.
Таким образом, в статье рассматриваются три группы показателей для оценки эффективности использования оборотных средств предприятия. Анализ оборачиваемости показывает количество оборотов, которые текущие активы совершают за год, и финансовый цикл компании - какая часть операционного цикла должна финансироваться за счет собственных ресурсов Показатель операционной рентабельности оборотного капитала может использоваться банками при оценке кредитоспособности заемщика, а также самими компаниями при формировании кредитной политики и при анализе доходности инвестиционных фондов при краткосрочных финансовых вложениях.
Использованные источники:
1. Муллинова С. А. Экономическая оценка эффективности использования оборотных активов // Концепт. - 2017. - №6. - с. 1-7.
2. Шеина Е. Г. Экономическая сущность оборотного капитала и классификация источников его финансирования на предприятии. Российское предпринимательство. - 2017 г. - №6. - с. 993-1004.
3. Немолякина Е. А. Анализ и оценка деловой активности предприятия. Научные записки. ОрелГИЭТ. - 2016 г.- №1 - с. 163-168.
4. Каледин С.В. Финансовый менеджмент. Расчет, моделирование и
планирование финансовых показателей: Учебное пособие. - СПб. : Издательство «Лань», 2019. - 520 с. - (Учебник для вузов. Специальная литература).
5. Гребнев Г.Д. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - Оренбург: Оренбургский государственный университет, 2017. - 302 с.
