CC BY
166
Довганевич Н. И.
аспирант кафедры «Финансово-экономический инжиниринг»
РГЭУ (РИНХ)
ЭллочтаПсОах^ду^дтаМс
от
ПЕРСОНАЛЬНОЕ ФИНАНСОВОЕ
ПЛАНИРОВАНИЕ КАК ИНСТРУМЕНТ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ В ДОМАШНЕМ ХОЗЯЙСТВЕ
Статья «Персональное финансовое планирование как инструмент принятия решений в домашнем хозяйстве» затрагивает крайне актуальную тему планирования личного бюджета. В статье предлагается алгоритм достижения материальных целей индивида/домашнего хозяйства. Также рассматривается, как индивиду организовать процесс инвестирования средств, процесс составления персонального финансового плана (ПФП), и варианты использования кредитных и страховых продуктов в процессе его составления.
Ключевые слова: персональное финансовое планирование, личные финансы, финансы домохозяйств, личный семейный бюджет.
Персональное финансовое планирование - это процесс составления плана достижения финансовых целей отдельно взятого человека (индивида) или домохозяйства. Под домашним хозяйством понимают группу совместно проживающих людей, ведущих общее хозяйство и совместно принимающих экономические решения [4].
Исследование персонального финансового планирования направлено на поиск оптимального инструмента принятия финансовых инвестиционных решений в домашнем хозяйстве, если семья состоит из нескольких человек, либо для отдельно взятого индивида, если он ведет хозяйство самостоятельно. Актуальность исследования состоит в том, что персональное финансовое планирование позволит гораздо более осмысленно подойти к инвестированию и выбору инвестиционных инструментов, позволит увеличить спектр инвестиционных инструментов, используемых большинством домохозяйств.
Персональное финансовое планирование работает с одной из областей жизни домохозяйства - с финансами домохозяйств. Финансы домохозяйств -это совокупность отношений по поводу создания и использования фондов денежных средств и финансовых активов, необходимых для обеспечения жизнедеятельности членов домашнего хозяйства. Финансы домохозяйств, по мнению современных экономистов, занимают важное место и являются третьим звеном финансовой системы1.
Финансовое планирование - это выбор целей по реальности их достижения с имеющимися финансовыми ресурсами в зависимости от внешних условий и согласование будущих финансовых потоков, которое выражается в составлении планов и контроле над их выполнением2. Это определение в полной мере соответствует и такой части финансового планирования как персональное финансовое планирование. Все, с чем работает финансовое планирование, - это будущее: будущие доходы, будущие расходы, будущие финансовые цели. Если говорить о персональном
1 Леонтьев В.Е. Финансы. Деньги, кредит и банки. - М., 2003.
2
Теплова Т.В. Планирование в финансовом менеджменте. - М.: ГУ ВШЭ, 1998.
финансовом планировании как о процессе, то, персональное финансовое планирование - это процесс создания алгоритма принятия финансовых (в том числе инвестиционных) решений для достижения конкретных финансовых целей.
Персональный финансовый план можно определить как документ, описывающий финансовые решения, которые необходимо принять для наиболее вероятного достижения цели. Также можно сказать, что персональный финансовый план - это инструмент принятия финансовых инвестиционных решений в домашнем хозяйстве. Так как финансовое планирование направлено в будущее, то оно имеет дело с вероятностью наступления тех или иных событий как внутри домохозяйства, так и во внешнем мире. Так, например, внутри домохозяйства может резко вырасти или снизиться сумма располагаемого дохода, а во внешнем мире могут произойти кризисные явления. Именно исходя из этого, персональный финансовый план, созданный на длительный срок (часто этот срок от 10 до 30 лет), необходимо периодически пересматривать и корректировать в соответствии с реалиями жизни.
Анализ процесса персонального финансового планирования позволил разделить персональный финансовый план на следующие составляющие:
- Инвестиционный план - этот раздел плана определяет, в какие инструменты, на какой срок, в каком объеме, с каким риском и доходностью нужно инвестировать. для того чтобы добиться финансовых целей.
- Кредитный план - этот раздел плана позволят понять, на каких этапах и в каких суммах возникнет потребность в кредитовании, на какой срок необходимо будет взять кредит, какой объем средств будет отвлекаться на погашение и обслуживание долга.
- Страховой план - этот раздел позволяет спланировать создание защитного резервного фонда домохозяйства, показывает, какие страховые возможности необходимо задействовать для защиты от непредвиденных обстоятельств (т.е. какой набор страховых полисов необходимо иметь на каждом этапе реализации финансового плана и какие средства под это будут отвлекаться).
В результате анализа процесса финансового планирования домашних хозяйств, предлагается подразделить процесс планирования на следующие этапы:
1. Постановка целей.
2. Оценка финансовых ресурсов домохозяйства (текущего финансового состояния).
3. Создание и оценка предварительного финансового плана.
4. Оптимизация персонального финансового плана (создание оптимального персонального финансового плана).
5. Подбор инвестиционного, кредитного и страхового портфеля.
После создания Персонального финансового плана необходимо вести периодический мониторинг его выполнения.
Первым этапом составления персонального финансового плана должна быть постановка целей.
Постановка целей, являясь, на первый взгляд, простой задачей, часто вызывает значительные трудности. Наиболее эффективным методом постановки финансовых целей домохозяйства может являться широко применяемый при финансовом планировании бизнеса БМЛВТ-стандарт постановки целей, который был введен Джорджем Дораном в 1981 году.
БМЛЯТ-цели должны обладать следующими характеристиками (по первым буквам)3:
1) Конкретность. Цель должна быть максимально конкретной и ясной. Степень её прозрачности определяется однозначностью её восприятия.
2) Измеримость. Цель должна быть измеримой, причем критерии измерения должны быть не только по конечному результату, но и по промежуточному.
3) Достижимость. Необходимо адекватно оценивать ситуацию и понимать, что цель достижима с точки зрения внешних и внутренних ресурсов.
4) Реалистичность. Цель должна быть реалистичной и уместной в данной ситуации, должна вписываться в нее и не нарушать баланса с другими целями и приоритетами.
5) Временная ориентированность. Срок или точный период выполнения -одна из главных составляющих цели. Она может иметь как фиксированную дату, так и охватывать определенный период.
Помимо того, что каждая отдельная цель должна соответствовать приведенным критериям, необходимо проведение приоритизации целей. Для этого надо проранжировать их по важности и по времени достижения. Постановка двух конфликтующих целей приведет к недостижению одной из целей, и как следствии к разочарованию человека в планирования. Если финансовый поток снижается по тем или иным причинам, важно увеличивать сроки и отказаться от целей, которые имеют самый низкий приоритет. Также в зависимости от приоритетов, возможно отказаться от целей с низкими приоритетами, для того чтобы увеличить финансовый поток в
3
Doran, G. T. (1981). There's a S.M.A.R.T. way to write management's goals and objectives. Management Review, Volume 70, Issue 11(AMA FORUM), pp. 35-36.
приоритетные цели и достигнуть их в более сжатые сроки.
Для построения финансового плана домашнего хозяйства, в соответствии с алгоритмом планирования, необходимы следующие параметры цели: стоимость цели, срок достижения цели и регулярность повторения цели.
Вторым этапом составления финансового плана домашнего хозяйства должна являться оценка финансовых ресурсов домохозяйства (текущего финансового состояния).
Финансовые ресурсы домашнего хозяйства - это совокупный фонд денежных средств, находящийся в распоряжении конкретного домохозяйства, созданный в результате производственной деятельности членов домашнего хозяйства, который выступает частью национального дохода всего общества. Финансовые ресурсы домохозяйства выступают в виде обособленных денежных фондов, имеющих, как правило, целевое назначение. Так, в домашнем хозяйстве создаются два основных фон-
да4:
- фонд потребления, предназначенный для удовлетворения личных потребностей данной семьи (приобретение продуктов питания, товаров промышленного производства, оплата различных услуг и др.);
- фонд сбережений (отложенных потребностей), который будет использован в будущем для приобретения дорогостоящих товаров (бытовая техника, недвижимость и пр.) либо как капитал для получения прибыли.
Разделение финансовых ресурсов на фонды позволяет увязать потребности и цели домохозяйства с возможностями семьи в целом, а также проконтролировать, как удовлетворяются потребности и реализуются цели каждого человека.
4
Финансы предприятий: Учебник. / Под ред. Зайца М.В. - М: Финансы и статистика, 2004.
Персональное финансовое планирование, как инструмент принятия финансовых инвестиционных решений, имеет дело только с одним из денежных фондов - фондом сбережений. Это связано с тем, что именно этот фонд является ресурсной базой для персонального финансового планирования.
Оценка финансовых ресурсов домохозяйства может начинаться с оценки активов и пассивов. Активами домохозяйства являются накопленные на данный момент ресурсы, которые могут получить денежную оценку и быть проданы. Пассивами домохозяйства являются заемные средства в виде банковских кредитов и частных ссуд. Оценка проводится путем составления таблицы баланса, где в правой стороне указываются пассивы, в левой стороне - активы. Данная таблица позволяет выявить собственный капитал, как разницу между активами домохозяйства и его финансовыми обязательствами. По величине данного показателя можно судить о финансовом положении домашнего хозяйства: чем больше собственный капитал, тем стабильнее положение.
Вторым этапом оценки финансового состояния домохозяйства является составление баланса доходов и расходов в левой части которого необходимо указать доходы с источниками их получения, в правой части - расходы по направлениям. Для переменных доходов необходимо указывать среднемесячное значение. Также необходимо определить темпы роста доходов и расходов. В результате составления баланса должен появиться показатель ежемесячного объема сбережения, который рассчитывается как разница между доходами и расходами. Таким образом, этот показатель и будет являться фондом сбережения. Темпы роста доходов и расходов позволят оценить сумму ежемесячных сбережений через некоторый промежуток времени.
После постановки финансовых целей и оценки финансовых ресурсов домохозяйства имеется достаточно информации для построения предварительного финансового плана.
Предлагается в процессе создания и оценки финансового плана домохозяйства опираться на базовые принципы, такие, как:
- Основными источниками фи-
нансирования достижения целей являются собственные средства, то есть заработанные каждым членом домашнего хозяйства: заработная плата, полученный доход от подсобного хозяйства, прибыль от коммерческой деятельности, средства, мобилизованные на финансовом рынке, в форме дивидендов, процентов, и средства, поступившие в порядке перераспределения: пенсии,
пособия, субсидии из бюджетов и внебюджетных социальных фондов. Кредитные средства применяются только в случае временного недостатка денежных средств.
- Принцип нарастающего итога. Перенос остатка финансовых средств на следующий год.
К теоретическим концепциям, используемым в процессе создания и оценки финансового плана, относятся:
1. Концепция денежного потока. Любая финансовая операция (проект, схема, инвестиция) может быть описана последовательностью распределенных во времени поступлений и расходова-ний денежных средств.
2. Концепция временной стоимости денег. Стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве которой обычно выступает норма ссудного процента. Таким образом, одна и та же сумма денег в разные периоды имеет разную стоимость.
3. Концепция единого портфеля для всех финансовых целей. Формулируется общий денежный фонд, в кото-
рый стекаются доходы из всех источников и финансируются все расходы.
На основании таблицы движения денежных средств по годам, построенной на основании данных о предполагаемом движении денежных средств, с учетом вышеуказанных принципов и концепций, строится график свободного денежного потока. Этот график показывает количество денег в едином портфеле для достижения целей, где по оси абсцисс откладываются года, а по оси ординат откладываются суммы, находящиеся в портфеле.
На графике определяются отрицательные участки, то есть участки нехватки денежных средств, что означает, что при применении данного финансового плана не будет накоплено достаточно средств для реализации очередной цели. Если отрицательные участки есть, то необходимо определить целесообразность применения в каждом конкретном случае кредитных ресурсов. Критерием целесообразности должен быть критерий последующего достижения всех финансовых целей. Это означает, что применение кредитных ресурсов нецелесообразно в том случае, если их применение для достижения некоторой цели ставит под сомнение достижение будущих целей.
Четвертым этапом составления персонального финансового плана является этап оптимизации персонального финансового плана.
Чтобы не допустить нехватки денежных средств, в финансовом плане производится оптимизация баланса, а также доходов и расходов, данные о которых были сформулированы на первом и втором этапах создания финансового плана, а также вводится страхование личного финансового плана для гарантированного достижения цели. В данном случае под страхованием понимается создание отдельного фонда, из которого средства будут изыматься в первую очередь в случае непредвиденных
жизненных ситуаций, а также для приобретения полисов страхования отдельных дорогостоящих активов домохозяйства.
Первым этапом оптимизации является оптимизация текущих активов и обязательств. Для этого необходимо оценить эффективность содержания неликвидных активов, к которым относится движимое и недвижимое имущество. Необходимо определить, используются ли эти объекты и возможно ли их продать для пополнения инвестиционных активов. Речь идет о неиспользуемых активах, например, гараже, при отсутствии машины, или старом автомобиле, которым не пользуется ни один из членов семьи. Также необходимо оценить возможности увеличения доходности текущего инвестиционного портфеля, возможности перекредитования или консолидации кредитов для сокращения расходов на обслуживания.
Следующим этапом оптимизации финансового плана является оптимизация доходов и расходов, что подразумевает увеличение доходов и снижение расходов. Увеличение доходов может заключаться как в оптимизации текущей ситуации, например, сокращение дебиторской задолженности, получение средств от налоговых вычетов, так и в поиске новых (дополнительных) источников доходов. Уменьшение расходов возможно за счет уменьшения расходных статей, имеющих наибольший вес в бюджете домохозяйства.
Третьим этапом оптимизации является оптимизация доходности текущего инвестиционного портфеля, которая заключается в поиске более эффективных инструментов инвестирования.
Далее необходимо оценить возможность изменения финансовых целей путем изменения сроков достижения этих целей и снижения их стоимости.
Также необходимой частью оптимизации является введение страховой защиты персонального финансового
плана за счет создания резервов на непредвиденные расходы, введения страховой защиты жизни всех членов семьи и дорогостоящего имущества.
В итоге необходимо повторить действия третьего этапа создания персонального финансового плана, результатом должен являться финансовый план, в котором реализация целей не будет приводить к появлению периодов нехватки денежных средств.
Подбор инвестиционного, кредитного и страхового портфеля, должен являться пятым этапом составления персонального финансового плана.
Следующая задача - подбор вариантов изменения портфеля определение необходимости в заемных средствах, а также в страховании от рисков.
Кредитные инструменты могут использоваться для покрытия нехватки денежных средств в персональном финансовом плане и для распределения по времени финансовой нагрузки в страховые инструменты должны вводиться для обеспечения гарантии достижения определенных целей в личном финансовом плане. Инвестиционные инструмен-
ты позволяют увеличивать сумму работающего капитала и создавать дополнительные активы.
После создания персонального финансового плана необходимо вести регулярный мониторинг реализации данного плана.
Финансовый план нуждается в сопровождении, которое заключается в следующих направлениях:
• В мониторинге инвестиционного портфеля (по соотношению активов в портфеле, по доходности, по риску)
• В мониторинге достижения целей
Таким образом, мониторинг происходит с заранее определенной, как правило ежегодной периодичностью. Также необходимо проводить корректировку финансового плана по мере изменения финансовых целей и исходя из изменений внешних и внутренних факторов жизни.
Данные, описывающие этапы создания персонального финансового плана, структурированы и представлены в нижеприведенной схеме:
Постановка целей
ЭМАКТ-критерии
кг
Оценка финансовых ресурсов домохозяйства
Доходы и расходы
кг
Создание предварительного финансового плана
Осн. источник-собственные средства Принцип нарастающего итога Концепция денежного потока Концепция временной стоимости денег Концепция единого портфеля
кг
Оптимизация персонального финансового плана
Оптимизация активов и пассивов Оптимизация доходов и расходов Оптимизацияя доходности текущего портфеля Оптимизация целей
кг
Подбор инструментов
Инвестиционный портфель Портфель займов Страховой портфель
Рис.1. Этапы персонального финансового планирования для принятия решений
в домохозяйстве (составлена автором)
В результате реализации описанных этапов будет создан персональный финансовый план, который может стать гибким и комплексным инструментом управления личными финансами. Для домохозяйства будет ясна последовательность действий, необходимого для принятия финансовых решений. Проведенный теоретический анализ показывает также, что персональное финансовое планирование позволяет увязать интересы домашних хозяйств и финансовых компаний. Это связано с тем, что эффективное исполнение персонального финансового плана расширяется возможностями, предоставляемыми инвестиционными инструментами, которые предлагают финансовые компании. Для составления соответствующих частей персонального финансового плана используются страховые, кредитные и инвестиционные инструменты.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙСПИСОК
1. Леонтьев В.Е. Финансы. Деньги, кредит и банки. - М., 200З.
2.Теплова Т.В. Планирование в финансовом менеджменте. - M.: ГУ ВШЭ, 1998.
3. Финансы предприятий: Учебник. I Под ред. Зайца М.В. - М: Финансы и статистика, 2004.
4. Финансы домохозяйств: Учебное пособие I Е. А. Дмитриева; Магадан. Ин-т экономики. - Магадан: Кордис, 200l.
5.Савенок В. Как составить личный финансовый план. Путь к финансовой независимости — Питер, 200l.
6. Макаров С. Личный бюджет. Деньги под контролем - Питер, 2008
l. Doran, G. T. (1981). There's a
S.M.A.R.T. way to write management's goals and objectives. Management Review, Volume l0, Issue 11(AMA FORUM), pp. З5-Зб.
